OECD公司治理準則介紹(doc 10頁).doc

OECD公司治理準則(2004)鄭小敏 中國人民大學法學院1、 確保有效的公司治理框架基礎公司治理框架應當提升透明、有效的市場，遵循法治原則，明確規(guī)定不同的監(jiān)管、管理及執(zhí)行權力之間的責任劃分。A.公司治理結構的發(fā)展應當著眼于其對經濟的全面發(fā)展、市場的統(tǒng)一、為市場參與者所創(chuàng)造的動力和推動透明有效的市場的影響上。B.在一法域內，影響公司治理實踐的法律和規(guī)章要求應當符合法治原則，且是透明的、可執(zhí)行的。C.在一法域內，不同權力之間的職責劃分應當予以明確規(guī)定，且應確保服務于公共利益。D.監(jiān)管、管理及執(zhí)行機關應當具有威信、正直性及智識，以專業(yè)的、客觀的方式履行職責，而且他們的管控應當是及時的、透明的、且是經充分解釋的。2、股東的權利及主要的所有者權能公司治理框架應當能夠保護并便利于股東權利的行使。A.股東的基本權利應當包括有權：(1)獲得股權登記方法;(2)轉讓或者過戶股份;(3)及時定期地獲得公司相關的、實質的信息;(4)參加股東大會并投票;(5)選舉或者撤換董事會成員;及(6)分享公司利潤。B.，股東有權參與且應被充分通知關于公司變更的決定，諸如：(1)對設立協(xié)議、公司章程或類似的公司管控文件的修改;(2)追加股本的授權;(3)實質上導致了出售公司的特殊交易，包括全部的或者是基本上全部的資產轉讓。C.股東應有機會有效地參與股東大會，并進行投票，且應獲得包括投票程序在內的股東大會規(guī)則的通知：1.股東應當知悉關于股東大會的日期、地點和議程的充分而適時的通知，及有關股東大會決議事項的完整而及時的信息。2.股東應有機會在合理范圍內：向董事會問詢包括年度外部審計在內的問題、確定股東大會的議題，提議決議事項。3.應當促進股東有效地參與重要的公司治理決策，比如任命和選舉董事會成員。股東應能使他們的意見反映在董事會成員及高管人員的薪酬政策上。對董事會成員及雇員的股權補償計劃應當經過股東批準。4.股東可以親自投票，或者缺席投票。不管是親自投票或者是缺席投票，都應給與同等效果。D.應當披露使得特定股東擁有與其股權不成比例的控制力的資本結構及其安排。E.應當允許公司控制權市場能夠以有效的、透明的方式運行。1.在資本市場中，規(guī)范控制權收購及諸如公司合并、出售公司資產實質部分的特殊交易的規(guī)則和程序應當予以明確規(guī)定和披露，使得投資者能夠理解他們的權利和應對方法。應當在價格透明條件公平的情況下進行交易，以保護所有股東依其類別所應享有的權利。2.反收購機制不能用來掩蓋經理層和董事會的責任。F.應當推動包括機構投資者在內的所有股東行使其所有者權利。1.作為受托人的機構投資者應當披露關于他們的投資的全部公司治理及投票策略，包括決定行使投票權的適當程序。2.作為受托人的機構投資者應當披露他們是如何處理實質性的利益沖突，該利益沖突可能會影響到涉及他們的投資的所有者權利的行使。G.應當允許包括機構投資者在內的股東們就根據本原則所定義的基本股東權利進行相互征詢，遵循例外規(guī)則以防止濫權。3、股東的平等待遇公司治理框架應當保證所有股東的平等待遇，包括小股東和外國股東。對于侵害他們權利的行為，所有股東應有機會獲得救濟。A.對于同一類別的股東應當予以平等對待。1.同一類別的所有股份享有同樣的權利。在購買股份之前，所有的投資者應能獲得所有類別股份上的權利的信息。投票權的任何變化應當由受到不利影響的類別股東的批準。2.小股東應當受到保護，以免受由控股股東或是為了控股股東利益而直接或間接采取的濫權行為，且應有有效的救濟途徑。3.由存管人或者名義所有人進行的投票應當獲得股份的實質所有人的同意。4.應當消除對跨境投票的限制。5.股東大會的手續(xù)和程序應平等地對待所有的股東。公司的相關程序不能使得投票變得不適當地困難或者成本高昂。B.應當禁止內幕交易以及濫用自我交易。C.董事會成員及高管人員應被要求向董事會披露，在直接影響到公司的任何交易或者事件中，其是否具有實質性利益，不管是直接地、間接地或者是代表第三方。4、股東在公司治理中的角色公司治理框架應當承認由法律或者共同協(xié)議中所確立的股東權利。在創(chuàng)造財富、就業(yè)及財務狀態(tài)良好的企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展上，鼓勵公司和股東進行積極的合作。A.應當尊重由法律或者通過共同協(xié)議所確立的股東權利。B.只要股東的利益受到法律保護，股東就應有機會獲得對侵害其權利的有效救濟。C.應當允許發(fā)展提高員工參與程度的機制。D.只要股東參與公司治理進程，他們就應能及時地、定期地獲得相關的、充分的和可靠的信息。E.股東，包括個體雇員及他們的代表者，應當能夠就董事會的違法的或者是不道德的行為進行自由地溝通，而且他們的權利不能因此而受有減損。F.公司治理框架應以有效的破產機制和有效的債權執(zhí)行機制為補充。5、信息披露及透明度公司治理框架應當確保及時準確的信息披露是在所有的有關公司的實質性問題的基礎上作出的，這些問題包括公司的財務狀況、經營狀況、股權結構及公司治理。A.信息披露應當包括但不限于如下事項的實質性信息：1.公司的財務及經營效果。2.公司目標。3.大股東及其投票權4.董事會及高管人員的薪酬政策及董事會成員的相關信息，包括選任資格、選舉程序、兼任其他公司董事及是否被董事會認為是獨立的。5.關聯方交易。6.可預見的風險因素。7.涉及雇員及其他利益相關者的事項。8.公司治理結構及政策，尤其是關于公司治理標準或政策內容及其實施程序。B.應當依照會計的、財務的及非財務的高質量的披露標準來準備并披露信息。C.年度審計應當由獨立的、合格、符合條件的審計人員來進行，以向董事會及股東提供一種外部的、客觀的確信，確信公司財務報告準確地反映了公司在所有重要領域的財務狀況和經營狀況。D.外部審計人員應當向股東負責，在審計時應對公司負有審慎的、專業(yè)的注意義務。E.信息發(fā)布渠道應能使得相關的信息需求者能夠平等地、及時地、低成本地獲得信息。F.公司治理框架應當輔之以一種有效的方式，來處理并推動分析師、經紀商、評級機構及其他機構提供分析或者建議，所提供的分析或建議與投資者的決策相關，不存在著可能會減損他們分析或者建議的真實性的實質性利益沖突。6、董事責任公司治理框架應當確保公司的戰(zhàn)略導向、董事會對經理層的有效監(jiān)督及董事對公司和股東所負有的責任。A.董事會成員應當具備相當的智識，善意的、審慎的、注意的、以公司及股東的最大利益行動。B.當董事會的決定可能會對不同的股東群體產生不同的影響，董事會應當公平地對待所有的股東。C.董事會應當適用高尚的倫理標準，應當重視股東的利益。D.董事會應當承擔一些重要職責，包括：1.評議并引導公司戰(zhàn)略，重大行動計劃，風險政策，年度預算及商業(yè)計劃;確定經營目標，監(jiān)督執(zhí)行及公司表現;監(jiān)督資本支出，收購及資產剝離。2.監(jiān)督公司治理行動的有效性，在需要時作出調整。3.選任、付酬、監(jiān)督及在必要時更換高管人員，監(jiān)督繼任方案。4.將高管人員及董事的薪酬與公司及其股東的更為長遠的利益結合起來。5.確保一個正式的、透明的董事任命及選舉程序。6.監(jiān)視并處理潛在的經理、董事及股東之間的利益沖突，包括濫用公司資產及關聯方交易中的濫權。7.確保公司會計和包括獨立審計在內的財務報告系統(tǒng)的完整性，確保適當的控制系統(tǒng)能夠適于風險管理、財務及經營控制，符合法律及相關標準。8.監(jiān)督信息披露和發(fā)布過程。E.董事會應能對公司事務作出客觀的、獨立的判斷。1.董事應當考慮任命足夠數量的非執(zhí)行董事，能夠對有利益沖突可能性的