銀行發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的研討.doc

畢業(yè)論文（設(shè)計）論文題目：銀行發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的研究以“金改”背景下泉州某農(nóng)商行為例姓名：學(xué)號：班級：年級：專業(yè)：學(xué)院：指導(dǎo)教師：完成時間：銀行發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的研究以“金改”背景下泉州某農(nóng)商行為例Study on Development of SEMs Supply Chain Financial Service for Banks Take one of Quanzhou Rural Commercial Bank as an Exemple Zheng, Ming mei摘 要在中小企業(yè)發(fā)展過程中，融資難的問題是一直以來制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素，尤其是福建泉州，素以民營經(jīng)濟的活躍而著稱。伴隨著國際市場競爭日益激烈、國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，泉州民營經(jīng)濟也進入了一個發(fā)展“平臺期”，大批本土中小企業(yè)迫切需要轉(zhuǎn)型升級、做大做強。與此同時，激烈的金融市場要求銀行必須尋找新的利潤增長點。泉州農(nóng)村商業(yè)銀行作為本土的金融機構(gòu)，對泉州經(jīng)濟尤其是中小企業(yè)的發(fā)展起著促進作用，但是其在銀行業(yè)中仍然處于弱勢地位，尋求新的發(fā)展途徑成為關(guān)鍵。供應(yīng)鏈融資憑借制度創(chuàng)新，集合企業(yè)、資金、金融產(chǎn)品等多種資源，實現(xiàn)了融資關(guān)系中各方福利的優(yōu)化，為中小企業(yè)融資困境和技術(shù)瓶頸提供了解決方案，為銀行帶來了新的盈利模式和理念脈絡(luò)。供應(yīng)鏈融資依托實體經(jīng)濟中供應(yīng)鏈上的真實交易關(guān)系，為供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)提供一系列融資產(chǎn)品，可以有效降低整個供應(yīng)鏈的融資成本。供應(yīng)鏈融資為解決泉州中小企業(yè)融資難帶來了新途徑，為泉州地區(qū)農(nóng)商行的發(fā)展帶來了新機遇。此外，在2012年12月21日，泉州市成為第三個國家級金融綜合改革試驗區(qū)，金改總體方案提出，經(jīng)過五年左右的努力，基本形成與泉州經(jīng)濟社會發(fā)展相匹配、分層有序的金融組織體系，著力拓寬資金投入實體經(jīng)濟渠道。正是基于這樣的背景，本文以供應(yīng)鏈融資為主線，分析了供應(yīng)鏈融資的相關(guān)理論，對其構(gòu)成要素，主要業(yè)務(wù)模式及風(fēng)險進行了詳細分析，并重點分析了泉州地區(qū)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及農(nóng)村商業(yè)銀行的發(fā)展特點，提出了供應(yīng)鏈融資是解決泉州中小企業(yè)融資困境的新途徑，同時是農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)展的新機遇；然后指出泉州地區(qū)農(nóng)商行發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資存在的問題，進而提出相關(guān)的解決對策；接著以泉州某農(nóng)商行為例，詳細分析了該行在發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式與風(fēng)險控制中的做法；最后得出結(jié)論與建議，為實現(xiàn)泉州金融服務(wù)實體經(jīng)濟貢獻一份力量。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；供應(yīng)鏈融資；泉州金改；農(nóng)村商業(yè)銀行AbstractIn the process of the development of SMEs, the financing problem has been an important factor restricting the development of SMEs, especially in Quanzhou, Fujian Province, which is known for active private economy. Along with the increasingly fierce competition in international market, accelerating the pace of domestic economic restructuring, Quanzhou private economy entered a development platform period, and a large number of local SMEs has an urgent need for transformation and upgrading to become bigger and stronger. At the same time, the intense financial market requires banks to find new profit growth point. Quanzhou rural commercial banks，as local financial institutions, play a catalytic role in the development of Quanzhou economy, especially the SMEs, but it is still in a weak position, looking for a new development way become critical.As a system innovation, Supply Chain Finance collects variety resources of business, finance, financial products to achieve the optimization welfare of the parties, which provides a solution of financing and technology bottlenecks for SMEs, and brings new profit models for the banks. Supply Chain Finance based on the real economy of supply chain, providing a range of financing products on the relationship between the upstream and downstream of supply chain, which can reduce financing cost of SMEs. Supply Chain Finance has brought a new way to solve the financing difficulties of SMEs in Quanzhou, and brought new opportunities for the development of Quanzhou rural commercial banks. In addition, on December 21, 2012, Quanzhou became the third national financial comprehensive reform pilot area, the reform general scheme put forward that basically forming the financial organizing system match with the economic and social development in Quanzhou, and broadening the investment channels for the real economy, after about five years of efforts. It is based on this background, the essay followed Supply Chain Finance as the main line and analyzed the related theory of Supply Chain Finance, including its component ,the main business model and risk, and focus on analysis of the financing status of SMEs in Quanzhou area and the characteristics of the development of the rural commercial banks, and put forward that Supply Chain Finance is a new way to solve Quanzhou SMEs financing predicament, and new opportunities for development of rural commercial banks;Key words: SMEs; Supply Chain Finance; Quanzhou financial reform; rural commercial bank目 錄一、前言1（一）研究背景1（二）研究目的與意義1（三）供應(yīng)鏈融資國內(nèi)外研究文獻綜述2（四）研究內(nèi)容和整體框架4二、相關(guān)理論基礎(chǔ)概述6（一）供應(yīng)鏈融資的定義6（二）供應(yīng)鏈融資的主要內(nèi)容7三、泉州中小企業(yè)融資現(xiàn)狀14（一）泉州中小企業(yè)概況14（二）泉州中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀15四、泉州地區(qū)農(nóng)商行發(fā)展現(xiàn)狀17（一）泉州地區(qū)農(nóng)商行的發(fā)展優(yōu)劣勢分析17（二）泉州地區(qū)農(nóng)商行的發(fā)展機遇18五、“金改”背景下發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的意義19（一）供應(yīng)鏈融資可以提高泉州地區(qū)商業(yè)銀行的效益19（二）供應(yīng)鏈融資有利于提升泉州規(guī)模以上企業(yè)的市場競爭能力19（三）供應(yīng)鏈融資可有效解決泉州中小企業(yè)流動資金短缺等問題20（四）供應(yīng)鏈融資有利于提升泉州產(chǎn)業(yè)競爭實力20六、泉州地區(qū)農(nóng)商行發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資存在的問題20（一）業(yè)務(wù)同質(zhì)性較強20（二）供應(yīng)鏈融資營銷理念有待轉(zhuǎn)變21（三）供應(yīng)鏈融資風(fēng)險控制機制落后21（四）供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)操作能力有待增強21七、泉州地區(qū)農(nóng)商行發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的相應(yīng)對策22（一）借鑒國內(nèi)外銀行先進經(jīng)驗,優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新22（二）制定適合中小企業(yè)的授信評級標(biāo)準和貸款管理模式22（三）建立中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險控制體系，加強操作風(fēng)險控制23（四）提高從業(yè)人員素質(zhì)23八、案例分析23（一）案例背景23（二）泉州某農(nóng)商行中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資方案設(shè)計和業(yè)務(wù)流程24（三）泉州某農(nóng)商行供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險控制26九、結(jié)論與建議27（一）結(jié)論27（二）泉州發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的措施建議28主要參考文獻29一、 前言（一） 研究背景繼溫州、珠三角之后，泉州在2012年歲末正式獲批成為第三個國家級金融綜合改革試驗區(qū)。有別于溫州和珠三角，泉州金改方案的最大特色在于明確了“實體經(jīng)濟”指向，旨在通過一系列改革探索，尋找金融扶持實體經(jīng)濟發(fā)展的新路徑。泉州素有“民辦特區(qū)”的美譽。2012年，泉州民營經(jīng)濟實現(xiàn)生產(chǎn)總值3954億元，占全市地區(qū)生產(chǎn)總值的83.7%；工業(yè)增加值2429.89億元，占全市工業(yè)增加值的91.8%；就業(yè)人數(shù)占全市九成以上，繳納稅金占全市財政收入的85%以上。經(jīng)過多年發(fā)展，泉州民營經(jīng)濟極其發(fā)達，呈現(xiàn)集群化、市場化、品牌化、資本化四大顯著特點，其中擁有一大批知名度甚高的品牌，境內(nèi)外上市公司數(shù)十家晉江的鞋業(yè)、石獅的服裝、德化的陶瓷、南安的水暖等，已經(jīng)形成了一批全國有影響力的產(chǎn)業(yè)集群。不過，多數(shù)企業(yè)正處于急需由粗放往品牌轉(zhuǎn)型的過程當(dāng)中，普遍存在利潤單薄、創(chuàng)新低下的難題。而轉(zhuǎn)型，最需要的當(dāng)然是充沛的資金。但是由于中小企業(yè)自身存在的一些問題以及金融體制改革的滯后, 這些企業(yè)很難在國有銀行系統(tǒng)獲得貸款，從而阻礙了泉州中小企業(yè)的進一步發(fā)展。與此同時，農(nóng)村商業(yè)銀行作為地方性的金融機構(gòu)，對經(jīng)濟尤其是中小企業(yè)的發(fā)展起著促進作用，但是其在中國銀行業(yè)中仍然處于弱勢地位，如何求發(fā)展成為關(guān)鍵。在“金改”這樣一個充滿機遇與挑戰(zhàn)的背景下，探討中小企業(yè)融資新途徑、農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)展新策略成為一個迫在眉睫的問題。（二） 研究目的與意義改革開放以來，我國中小企業(yè)快速發(fā)展，已成為國民經(jīng)濟中的主力軍，在泉州地區(qū)尤顯突出。然而，中小企業(yè)的信貸狀況與其在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的地位和作用卻極不相稱。雖然當(dāng)前，國內(nèi)在融資制度建設(shè)、宏觀政策建議和發(fā)展金融支持體系等方面都有建樹，針對中小企業(yè)融資難題的研究已較為全面。但要通過這些途徑來解決中小企業(yè)融資難題還是一條漫長的道路。目前，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)通過在信貸市場上尋找多個利益相關(guān)者，來互相擔(dān)保，建立一種特殊的紐帶機制，針對中小企業(yè)的融資需求進行金融產(chǎn)品創(chuàng)新和融資方案設(shè)計，以緩解中小企業(yè)融資困境的做法更為可行劉汝娟從商業(yè)銀行角度對中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的研究D中國海洋大學(xué)碩士學(xué)位論文2010：1-2。供應(yīng)鏈融資既延伸了金融機構(gòu)的精細化服務(wù)，又規(guī)避了中小企業(yè)長期的融資困擾，是實現(xiàn)上述思路的一個有效途徑。它站在整個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的全局和高度，脫離了單個企業(yè)的傳統(tǒng)局限，結(jié)合產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟，提供金融支持，這在解決中小企業(yè)融資難題上可謂獨樹一幟。所以供應(yīng)鏈融資理念是一種新思維。近幾年來，供應(yīng)鏈融資理論和實踐都取得了很大的發(fā)展，金融機構(gòu)特別是一些國有和股份制商業(yè)銀行在一些行業(yè)也已成功實踐了供應(yīng)鏈融資，有效解決了某些行業(yè)的中小企業(yè)融資難問題。借鑒這些商業(yè)銀行在一些行業(yè)的供應(yīng)鏈融資實踐的成功經(jīng)驗，供應(yīng)鏈融資在有效解決泉州中小民營企業(yè)融資難的問題上必將發(fā)揮其更大的作用。農(nóng)村商業(yè)銀行與國有和股份制商業(yè)銀行相比具有本土優(yōu)勢，經(jīng)營策略靈活，具有很強的適應(yīng)性，面向中小企業(yè)，擁有廣大的客戶群體，在發(fā)展泉州中小民營企業(yè)供應(yīng)鏈融資過程中更能發(fā)揮其重要作用。由于供應(yīng)鏈融資涉及的參與主體比較多，內(nèi)外部環(huán)境和操作流程也比傳統(tǒng)流動資金貸款更復(fù)雜。再加上泉州地區(qū)的中小企業(yè)主要分布于各個縣域，其特殊的情況和發(fā)展環(huán)境對農(nóng)商行在開展這些中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資時面臨的風(fēng)險會更大，障礙會更多，其模式選擇和風(fēng)險控制必須重點研究和認真應(yīng)對。此外，一些處于縣域地區(qū)的農(nóng)村商業(yè)銀行支行存在著風(fēng)險控制能力弱、員工素質(zhì)和知識層次方面有所欠缺等問題，因此泉州地區(qū)的農(nóng)商行在開展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資時，要將操作風(fēng)險控制放在更加突出的地位。本文正是基于上述原因開展本研究，充分考慮了泉州地區(qū)中小企業(yè)的實際情況，并結(jié)合泉州地區(qū)農(nóng)商行的發(fā)展優(yōu)劣勢，探討泉州地區(qū)農(nóng)商行發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的業(yè)務(wù)，以使供應(yīng)鏈融資在解決泉州市中小企業(yè)發(fā)展困境問題中發(fā)揮更大作用，同時促進農(nóng)商行的發(fā)展，提高其競爭力。（三） 供應(yīng)鏈融資國內(nèi)外研究文獻綜述1. 供應(yīng)鏈融資國外研究文獻綜述目前國外專門研究供應(yīng)鏈融資的文獻相對還較少，也沒有供應(yīng)鏈融資的通行定義。國外供應(yīng)鏈融資研究以公司需求為導(dǎo)向，一般由跨國公司開展研究，主要是總結(jié)供應(yīng)鏈融資的操作方案、運作流程、實施建議等。Hofmann.E (2005)在分析了供應(yīng)鏈金融的基本流程和構(gòu)成要素的基礎(chǔ)上，認為供應(yīng)鏈金融是許多外部服務(wù)商和供應(yīng)商通過計劃、引導(dǎo)和控制組織間的金融資源流，聯(lián)合創(chuàng)造價值的方法 Hofmann.E, Supply Chain Finance: Some Conceptual Insights, Logistik Management Innovation Logistikkonzepte, Wiesbaden 2005, S203-204.；Viktoriya Sadlovska（2006）指出企業(yè)開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)時要重點進行供應(yīng)鏈金融融資、供應(yīng)鏈金融技術(shù)和供應(yīng)鏈金融可視性三方面的改善，才能提升供應(yīng)鏈整體的競爭力 Viktoriya Sadlovska, Beth Enslw, Supply Chain Finance Benchmark Report, Benchmark Report, September 11,2006.； Aberdeen（2007）認為供應(yīng)鏈融資是由金融機構(gòu)、核心企業(yè)和技術(shù)平臺提供商組成，主要考慮供應(yīng)鏈的結(jié)算成本而構(gòu)造出對供應(yīng)鏈成本流程的優(yōu)化解決方案，他還總結(jié)了領(lǐng)先企業(yè)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域內(nèi)實踐的業(yè)務(wù)模式；Viktoriya Sadlovska（2007）用平均現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、平均現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)等指標(biāo)區(qū)別出企業(yè)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)上的水平，供應(yīng)鏈金融企業(yè)在電子發(fā)票呈送與支付、自動化管理平臺和營運資本現(xiàn)金管理工具等方面使用情況是其它企業(yè)的1.6-2倍，所以供應(yīng)鏈金融最佳行為要做好可視性、供應(yīng)鏈融資安排和技術(shù)平臺構(gòu)建三方面工作；William Atkinson（2008）認為供應(yīng)鏈金融有獲得所需的供應(yīng)鏈金融知識、集成應(yīng)付應(yīng)收賬款和存貨、技術(shù)作為催化劑和采用適于全球化運作的金融的四個關(guān)鍵選項；Killen聯(lián)合公司（2009）認為金融供應(yīng)鏈提供給各參與方的服務(wù)績效測量與控制、決策支持和交易處理三部分，并從金融供應(yīng)鏈技術(shù)角度提出了企業(yè)軟件、實物供應(yīng)鏈、金融供應(yīng)鏈點、貫穿金融供應(yīng)鏈等四個層次的解決方案，企業(yè)應(yīng)該結(jié)合內(nèi)外具體情況選擇合適的解決方案。2. 供應(yīng)鏈融資國內(nèi)研究文獻綜述國內(nèi)的供應(yīng)鏈融資研究開展較晚，理論研究框架比較規(guī)范，與現(xiàn)實結(jié)合得比較靈活。國內(nèi)的供應(yīng)鏈融資研究主要有兩個特點：一是理論研究較多，實證檢驗研究較少；二是思想論述較多，具體操作流程和規(guī)范設(shè)計則較少。在供應(yīng)鏈融資的產(chǎn)生和概念界定方面。朱文生（2008）認為供應(yīng)鏈融資是銀行從資金流和物流相匹配的角度考慮，借助供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的信用和其對交易過程的控制，對多個企業(yè)進行全面的金融服務(wù)的一種融資模式；胡躍飛和黃少卿（2009）把供應(yīng)鏈融資看成是貿(mào)易融資的延伸和深化，是通過對整個供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈相互交叉形成的供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)中的資金流進行合理的安排與管理，為供應(yīng)鏈各方提供了多贏的融資解決方案；畢家新（2010）認為供應(yīng)鏈融資產(chǎn)生的原因是大企業(yè)需要在信貸市場用自己的信息優(yōu)勢來彌補中小企業(yè)信用缺位，從而提升中小企業(yè)的信用水平和信貸能力；祝文峰和韓克勇(2010)認為供應(yīng)鏈融資是以核心企業(yè)為切入點，通過對信息流、物流、資金流的有效控制或?qū)τ袑嵙﹃P(guān)聯(lián)方的責(zé)任捆綁，針對核心企業(yè)上下游長期合作的配套企業(yè)提供的融資服務(wù)。在供應(yīng)鏈融資的模式分類方面。楊米沙（2008）從核心企業(yè)角度將供應(yīng)鏈融資的基本模式分為供應(yīng)商融資和經(jīng)銷商融資；李齊（2008）認為供應(yīng)鏈融資有保兌倉融資服務(wù)方案、代理融資服務(wù)方案和保理融資服務(wù)方案三種模式；冉暉（2009）根據(jù)中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中的位置，把供應(yīng)鏈及其融資模式以分為兩種：一是弱勢供應(yīng)商一強勢采購商，融資產(chǎn)品包括訂單融資、驗貨融資、發(fā)票融資和應(yīng)收賬款融資(質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓)等。二是弱勢采購商一強勢供應(yīng)商，融資產(chǎn)品包括動產(chǎn)質(zhì)押、倉單質(zhì)押、未來提貨權(quán)融資和保兌倉業(yè)務(wù)等，并提出“下游做市場、上游做板塊”的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品開發(fā)思路；宋炳方（2008）按照實際承擔(dān)風(fēng)險主體的不同，把供應(yīng)鏈融資分為核心企業(yè)承擔(dān)實際風(fēng)險的“1+N”融資模式和核心企業(yè)不承擔(dān)風(fēng)險責(zé)任的模式（包括針對供應(yīng)商的應(yīng)收賬款“N+現(xiàn)金流融資”融資和針對經(jīng)銷商的貨押“N+貨融資”融資）；周純明（2009）認為國內(nèi)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資模式通常包括“1+N”模式和市場聚合融資模式（基于特定專業(yè)市場的交易客戶提供的融資模式）；繆桂根和高琴（2010）把物流企業(yè)參與供應(yīng)鏈金融的運作模式分為三種：一是業(yè)務(wù)種類包括傳統(tǒng)貨押、保兌倉、先款后貨、信用證項下的未來貨權(quán)質(zhì)押等銀行主導(dǎo)下的代理監(jiān)管模式，二是基于物流外包的融資模式，三是物流、金融服務(wù)的橫向一體化模式。在供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險管理研究方面，楊晏忠(2007)認為供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險包括自然環(huán)境風(fēng)險、政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、法律風(fēng)險和企業(yè)文化差異的風(fēng)險、信息傳遞風(fēng)險、行為風(fēng)險八種；譚敏（2008）認為供應(yīng)鏈融資中各方的合作風(fēng)險有主觀風(fēng)險（包括道德風(fēng)險、信息傳遞風(fēng)險和合作風(fēng)險）、客觀風(fēng)險（包括市場風(fēng)險、法律風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、自然風(fēng)險和環(huán)境風(fēng)險）；郭清馬（2010）認為供應(yīng)鏈融資的特定風(fēng)險包括核心企業(yè)道德風(fēng)險、物流企業(yè)瀆職風(fēng)險、中小企業(yè)物權(quán)擔(dān)保風(fēng)險和供應(yīng)鏈金融的操作風(fēng)險；鄒敏(2010)把供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險分為外生風(fēng)險（包括市場風(fēng)險、政策風(fēng)險、法律風(fēng)險）和內(nèi)生風(fēng)險（包括道德風(fēng)險、供應(yīng)鏈金融聚集風(fēng)險、經(jīng)營操作風(fēng)險、信息傳遞風(fēng)險和監(jiān)管風(fēng)險）?？傊?，國內(nèi)外供應(yīng)鏈融資方面的研究，對供應(yīng)鏈金融的所處環(huán)境、競爭優(yōu)勢和運作模式等進行了定性和定量描述，既有對供應(yīng)鏈融資的相關(guān)形成機制和存續(xù)問題的系統(tǒng)深入的理論探討，也有對供應(yīng)鏈融資在實踐中表現(xiàn)出的特點的歸納和總結(jié)。國內(nèi)從銀行業(yè)角度研究供應(yīng)鏈融資還處于起步階段，現(xiàn)有文獻主要集中于研究供應(yīng)鏈融資的特點及優(yōu)勢、供應(yīng)鏈融資模式和供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理，對供應(yīng)鏈融資模式及其風(fēng)險控制的研究則較少。其中，關(guān)于供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理的研究也主要集中在信用風(fēng)險上，對操作風(fēng)險等其他風(fēng)險的研究比較少。在分析方法上，風(fēng)險控制研究也主要停留在單純的理論分析階段，通過構(gòu)建模型來進行實證和定量分析的研究也較少。（四） 研究內(nèi)容和整體框架本文共分為九章，各章的具體內(nèi)容如下：第一章，前言。指出本研究的研究背景、目的和意義，并回顧了國內(nèi)外供應(yīng)鏈融資的研究文獻，進而介紹本研究的內(nèi)容和總體框架。第二章，相關(guān)理論基礎(chǔ)概述。分別對供應(yīng)鏈融資的定義，構(gòu)成要素，主要業(yè)務(wù)模式進行介紹，并深入比較供應(yīng)鏈融資和傳統(tǒng)銀行信貸特點，最后分析供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險來源。第三章，泉州中小企業(yè)融資現(xiàn)狀。首先介紹泉州中小企業(yè)的概況，并分析了泉州中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，指出展供應(yīng)鏈融資是解決泉州中小企業(yè)融資困境的新途徑。第四章，泉州地區(qū)農(nóng)商行發(fā)展現(xiàn)狀。分別對泉州地區(qū)農(nóng)商行的優(yōu)劣勢進行分析，同時指出其發(fā)展的新機遇。第五章，“金改”背景下發(fā)展供應(yīng)鏈融資的意義。該章介紹了泉州成為金融綜合改革試驗區(qū)的相關(guān)背景，并從中小企業(yè)，商業(yè)銀行和泉州地區(qū)經(jīng)濟的角度說明了在該背景下泉州地區(qū)發(fā)展供應(yīng)鏈融資的意義。第六章，泉州地區(qū)農(nóng)商行發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資存在的問題。主要介紹了目前泉州地區(qū)農(nóng)商行在開展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資中面臨的問題。第七章，泉州地區(qū)農(nóng)商行發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的相應(yīng)對策。本章根據(jù)第六章談到的泉州地區(qū)農(nóng)商行發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資面臨的問題，提出相應(yīng)的對策。第八章，案例分析。以泉州某農(nóng)商行為例，詳細分析該行在中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式的選擇及風(fēng)險控制中的做法，將理論研究與實證分析相結(jié)合。第九章，結(jié)論與建議。總結(jié)研究的結(jié)論，并提出泉州地區(qū)農(nóng)商行開展中小企業(yè)融資的風(fēng)險控制建議，也初步提出了泉州政府發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的政策措施。 整體框架見圖1所示：圖1 論文整理框架二、 相關(guān)理論基礎(chǔ)概述（一） 供應(yīng)鏈融資的定義供應(yīng)鏈融資是指銀行通過審查整條供應(yīng)鏈，基于對供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實力的掌握，對其核心企業(yè)和上下游多個企業(yè)提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。由于供應(yīng)鏈中除核心企業(yè)之外，基本上都是中小企業(yè)，因此從某種意義上說，供應(yīng)鏈融資就是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)張瑩中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式的探討D江蘇大學(xué)碩士學(xué)位論文2010：11-12。目前，供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品越來越成為銀行同業(yè)全力營銷的金融產(chǎn)品，也正在被越來越多的客戶所接受。供應(yīng)鏈融資并不是單一的一個銀行產(chǎn)品，而是可以跨區(qū)域，甚至跨國別的一種新的融資模式，是銀行對于風(fēng)險理念、服務(wù)理念、產(chǎn)品集成理念和營銷理念的創(chuàng)新。相對于傳統(tǒng)融資，商業(yè)銀行切入供應(yīng)鏈中的配套企業(yè)的態(tài)度明顯發(fā)生變化，同時也為供應(yīng)鏈中的企業(yè)創(chuàng)造了更多的經(jīng)濟價值。（二） 供應(yīng)鏈融資的主要內(nèi)容1. 供應(yīng)鏈融資的構(gòu)成要素供應(yīng)鏈融資是一種較為復(fù)雜的融資模式，其構(gòu)成要素主要包括金融機構(gòu)、第三方物流企業(yè)、中小融資企業(yè)及供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)顏宏亮供應(yīng)鏈金融基本模式及對拓寬我國中小企業(yè)融資渠道的啟示J浙江金融2009（6）：24-25。（1）金融機構(gòu)金融機構(gòu)泛指能夠提供貸款的機構(gòu)，它們在供應(yīng)鏈融資模式中為中小企業(yè)提供貸款支持。銀行等金融機構(gòu)通過與第三方物流企業(yè)的合作，配合企業(yè)供應(yīng)鏈的各個階段，針對應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、企業(yè)存貨等進行量體裁衣，設(shè)計相應(yīng)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)產(chǎn)品。（2）第三方物流企業(yè) 第三方物流企業(yè)是供應(yīng)鏈融資模式的主要協(xié)調(diào)者，一方面為中小企業(yè)提供物流、信用擔(dān)保服務(wù)，另一方面為銀行等金融機構(gòu)提供資產(chǎn)管理及監(jiān)督服務(wù)，搭建銀企間合作的橋梁。對于從事供應(yīng)鏈融資服務(wù)的物流企業(yè)而言，不僅要具備相當(dāng)?shù)馁Y本和業(yè)務(wù)規(guī)模，以及良好的商業(yè)和金融信用，還需要強大倉儲服務(wù)能力和經(jīng)驗，以實現(xiàn)對物資的有效監(jiān)管。（3）中小融資企業(yè)中小融資企業(yè)是供應(yīng)鏈融資模式的需求者，主要是供應(yīng)鏈中處于弱勢的中小企業(yè)。它們通過動產(chǎn)質(zhì)押以及第三方物流企業(yè)或核心企業(yè)擔(dān)保等方式從金融機構(gòu)獲得貸款馮勱論我國中小企業(yè)的融資困境和解決方案D對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文2010：14-15。這些企業(yè)受規(guī)模和管理的限制，企業(yè)抗風(fēng)險能力差，違約成本高，一般金融機構(gòu)不愿意向它們進行貸款，因此融資需求非常強烈。（4）核心企業(yè)核心企業(yè)是指在供應(yīng)鏈中規(guī)模較大、實力較強，能夠?qū)φ麄€供應(yīng)鏈的物流和資金流產(chǎn)生較大影響的企業(yè)。供應(yīng)鏈作為一個有機整體，中小企業(yè)的融資難會給核心企業(yè)造成供應(yīng)或分銷渠道不穩(wěn)定的問題。核心企業(yè)依靠自身優(yōu)勢地位和良好的信用，通過擔(dān)保和承諾回購等方式幫助供應(yīng)鏈中的弱勢企業(yè)進行融資，維持供應(yīng)鏈中各企業(yè)的合作關(guān)系，同時促進自身的發(fā)展壯大顏宏亮供應(yīng)鏈金融基本模式及對拓寬我國中小企業(yè)融資渠道的啟示J浙江金融2009（6）：24-25。2. 供應(yīng)鏈融資的主要業(yè)務(wù)模式分析供應(yīng)鏈融資的業(yè)務(wù)模式主要有基于物流企業(yè)提供的以產(chǎn)業(yè)資本為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈融資模式和基于金融機構(gòu)提供的以金融資本為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈融資模式。本文主要介紹基于金融機構(gòu)提供的以金融資本為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈融資模式。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)產(chǎn)生的最根本目的就是為了解決企業(yè)在運營過程中產(chǎn)生的“資金缺口”，盤活企業(yè)資產(chǎn)?？梢哉f，資金流就是企業(yè)運作的血液，決定了企業(yè)的命運。但是在整個供應(yīng)鏈中，由于企業(yè)的實力有強弱之分，企業(yè)在交易過程中的地位并不平等，處于弱勢的中小企業(yè)往往更能容易產(chǎn)生“資金缺口”問題余嵐浦發(fā)銀行發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的研究D南京理工大學(xué)碩士學(xué)位論文2011：15-22，見圖2所示：圖2 企業(yè)現(xiàn)金流缺口圖結(jié)合中小企業(yè)的運營管理周期和現(xiàn)金流缺口特點，為滿足供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)的融資需求，供應(yīng)鏈融資模式中恰能解決中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口問題的幾種最常用的業(yè)務(wù)模式如下：（1）采購階段的供應(yīng)鏈融資模式預(yù)付賬款融資模式預(yù)付賬款（保兌倉）融資是指倉儲監(jiān)管方(主要是第三方物流企業(yè))參與下的保兌倉業(yè)務(wù)，銀行控制貨權(quán)，第三方物流企業(yè)負責(zé)保管質(zhì)押商品，中小企業(yè)以銀行承兌匯票為融資結(jié)算工具，承兌匯票保證金以外的金額由核心企業(yè)以商品回購作為擔(dān)保，中小企業(yè)隨繳保證金、隨提貨，累計保證金數(shù)額達到銀行授信額度。核心企業(yè)一些熱銷產(chǎn)品的庫存往往較少，缺乏流動資金的銷售商可以通過保兌倉融資只對其某筆預(yù)付賬款向銀行進行融資，然后向核心企業(yè)支付貨款，可以有效防范商品漲價對其帶來的損失，這種融資模式非常適合一些因原材料價格上漲過快而加劇其現(xiàn)金流缺口的中小企業(yè)。預(yù)付賬款融資授信評估和監(jiān)控重點是商品，不需要確認商品購買方，所以銀行也可提高其整體融資風(fēng)險的控制能力。保兌倉融資是面向未來獲得存貨的融資，操作環(huán)節(jié)相對復(fù)雜，其風(fēng)險控制難度也比供應(yīng)鏈融資的其他融資模式更大張國晉縣域中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式及風(fēng)險控制研究D福建農(nóng)林大學(xué)碩士學(xué)位論文2012：29-41。其具體操作流程見圖3所示:圖3 預(yù)付賬款融資模式操作流程（2）生產(chǎn)階段的供應(yīng)鏈融資模式應(yīng)付賬款融資模式應(yīng)付賬款（存貨）融資模式，即“融通倉”融資，指中小企業(yè)以其采購的原材料、產(chǎn)成品或購買的商品存入第三方物流開設(shè)的融通倉，由物流企業(yè)負責(zé)價值評估、質(zhì)物監(jiān)管和去向監(jiān)督等服務(wù)，銀行以存貨及其產(chǎn)生的收入作為第一還款來源向其提供融資的金融服務(wù)。應(yīng)付賬款融資模式在傳統(tǒng)的動產(chǎn)質(zhì)押融資中引進第三方物流企業(yè)，物流倉儲企業(yè)負責(zé)質(zhì)押品的驗收、評估和監(jiān)管。存貨融資不同于傳統(tǒng)的不動產(chǎn)質(zhì)押或第三方信譽擔(dān)保融資，是銀行專門針對企業(yè)的生產(chǎn)和商品交易采用的動產(chǎn)質(zhì)押，其實質(zhì)是將銀行不太愿意接受的動產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槠錁芬饨邮艿膭赢a(chǎn)質(zhì)押產(chǎn)品，并以此作為質(zhì)押擔(dān)保品或反擔(dān)保品對企業(yè)進行授信業(yè)務(wù)。原材料、半成品和產(chǎn)成品等多種形態(tài)的大宗商品均可進行質(zhì)押融資，所以存貨融資適用于企業(yè)采購、生產(chǎn)和流通的全過程，涵蓋原材料采購、生產(chǎn)加工、成品庫存、運輸和銷售等各個環(huán)節(jié)。按物流企業(yè)在融資過程中的參與程度和所起作用，存貨融資可分為兩大類：一類是橫向的業(yè)務(wù)模式。物流倉儲企業(yè)僅負責(zé)提供物流和信息支持和配合銀行開展融資服務(wù)，其他方面物流倉儲企業(yè)則不參與；一類是垂直的授信業(yè)務(wù)模式。銀行直接給物流倉儲企業(yè)授信額度，再由物流倉儲企業(yè)分配給中小企業(yè)，物流倉儲企業(yè)在融資服務(wù)中扮演融資服務(wù)平臺的角色。垂直授信模式既可以減少銀行融資的業(yè)務(wù)流程和操作環(huán)節(jié)降低融資成本，也有利于銀行提高對融資全過程的監(jiān)控能力，分散和降低融資風(fēng)險，所以這種模式目前更容易被已開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行所采用。在存貨融資模式下，中小企業(yè)可以以較少的保證金（一般是貨物價值的30%40%），大批量購入生產(chǎn)原材料和銷售商品，然后在其后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營或銷售過程中分階段還款，不僅可以降低中小企業(yè)的原材料和商品采購成本，也減少了庫存壓力，非常適合用于解決晉江市存貨比例過大和受原材料上升過快加大流動資金缺口的中小企業(yè)。有時，銀行為分散授信業(yè)務(wù)的風(fēng)險，還會與中小企業(yè)的核心企業(yè)上游供應(yīng)商或下游銷售商簽訂回購協(xié)議，進一步降低銀行的風(fēng)險張國晉縣域中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式及風(fēng)險控制研究D福建農(nóng)林大學(xué)碩士學(xué)位論文2012：29-41。其具體操作流程見圖4所示: 圖4 應(yīng)付賬款融資模式操作流程（3）銷售階段的供應(yīng)鏈融資模式應(yīng)收賬款融資模式應(yīng)收賬款融資模式是指銀行以應(yīng)收賬款憑證作為標(biāo)的物，向處于供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)提供集融資、結(jié)算、財務(wù)管理和風(fēng)險擔(dān)保于一體、期限不超過應(yīng)收賬款賬齡的短期貸款的綜合性金融服務(wù)。應(yīng)收賬款融資是擔(dān)保貸款和短期流動資金貸款的融合，借款人以應(yīng)收賬款作為抵押，從銀行融資用于購買生產(chǎn)原材料，或盤活債務(wù)占壓資金減輕其現(xiàn)金流缺口壓力。銀行在應(yīng)收賬款融資中向弱勢的中小企業(yè)供應(yīng)商提供融資服務(wù)，將原來銀行被動承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險有效分散到各個參與主體中，很大程度上轉(zhuǎn)移和分散了銀行的部分信用風(fēng)險。由于中小供應(yīng)商往往有很多應(yīng)收賬款，并且應(yīng)收賬款融資不一定需要第三方物流的參與，操作環(huán)節(jié)少流程簡單，所以該模式的應(yīng)用面很廣張國晉縣域中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式及風(fēng)險控制研究D福建農(nóng)林大學(xué)碩士學(xué)位論文2012：29-41。我國當(dāng)前應(yīng)收賬款融資主要包括應(yīng)收賬款質(zhì)押和在應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓（保理融資），保理融資開展較早且因可操作性更強已普遍被大多數(shù)商業(yè)銀行采用。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的第一還款來源是核心企業(yè)的銷售收入，第二還款來源才是應(yīng)收賬款，銀行通常將核心企業(yè)視為擔(dān)保人核定授信額度，將供應(yīng)商視為借款人；保理融資的第一還款來源是應(yīng)收賬款，第二還款來源才是核心企業(yè)的銷售收入，銀行通常將作為供應(yīng)商的中小企業(yè)視為擔(dān)保人，將作為銷售商的核心企業(yè)視為借款人。應(yīng)收賬款融資的業(yè)務(wù)流程一般是：上游的供應(yīng)商中小企業(yè)與下游經(jīng)銷商的核心企業(yè)簽訂商品買賣合同，收到經(jīng)銷商的應(yīng)收賬款單據(jù)并將應(yīng)收賬款單據(jù)質(zhì)押給銀行；核心企業(yè)向商業(yè)銀行證明應(yīng)收賬款的真實性并承諾付款，商業(yè)銀行向供應(yīng)商支付貨款；核心企業(yè)循環(huán)將銷售商品的貨款支付到商業(yè)銀行的指定賬號，達到融資額度后商業(yè)銀行將收賬款質(zhì)押合同注銷。其具體操作流程見圖5所示:圖5 應(yīng)收賬款融資模式流程圖（4）對三種供應(yīng)鏈融資模式的比較分析相似點：預(yù)付賬款融資模式、應(yīng)付賬款融資模式和應(yīng)收賬款融資模式都集中體現(xiàn)了供應(yīng)鏈融資的核心理念和特點，為中小企業(yè)提供短期急需資金，從而激活整個供應(yīng)鏈，使供應(yīng)鏈的市場競爭能力得以提升，又將信息流、資金流有效集合，利用核心企業(yè)的信用，大大增強中小企業(yè)的競爭力。差異點：預(yù)付賬款融資模式、應(yīng)付賬款融資模式和應(yīng)收賬款融資模式在具體運作和過程中存在著差異，分別適用于不同條件下的企業(yè)融資活動，具體差異見表1所示：表1 三種供應(yīng)鏈融資模式的比較分析融資模式質(zhì)押物物流企業(yè)參與否融資企業(yè)所處生產(chǎn)期融資企業(yè)所處供應(yīng)鏈的位置融資用途預(yù)付賬款融資模式即將購買的貨物參與準備購貨物進行生產(chǎn)下游制造商或經(jīng)銷商分批付款、分批提取貨物應(yīng)付賬款融資模式動產(chǎn)存貨參與有穩(wěn)定存貨的任何期間供應(yīng)鏈上的所有企業(yè)購買生產(chǎn)所需的原材料應(yīng)收賬款融資模式應(yīng)收賬款債券不參與銷售貨物、等待收款上游供應(yīng)商債券企業(yè)購買生產(chǎn)所需的原材料事實上，由于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動總是相互交織的，企業(yè)往往同時扮演著多個角色，例如企業(yè)有可能急需資金購買生產(chǎn)資料以維持生產(chǎn)，同時又是某家下游經(jīng)銷商的債權(quán)人。所以，三種融資模式對融資企業(yè)來說是沒有嚴格的劃分和絕對的適用條件，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的實際需要，可以分別選擇不同的融資模式，也可以綜合運用幾種融資模式。3. 供應(yīng)鏈融資與傳統(tǒng)信貸的比較與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)模式相比，供應(yīng)鏈融資模式屬于一種新型的融資模式，兩種融資模式在關(guān)注重點、授信對象、擔(dān)保方式以及風(fēng)險控制等很多方面均存在較大的差異，見表2所示：表2 傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)與供應(yīng)鏈融資模式的對比分析比較點傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈融資模式關(guān)注重點關(guān)注單一企業(yè)的經(jīng)營管理狀況以及企業(yè)靜態(tài)的財務(wù)報表數(shù)據(jù)關(guān)注整條供應(yīng)鏈的狀況以及融資企業(yè)與核心企業(yè)的經(jīng)營狀況授信對象對特定的單一企業(yè)進行授信對供應(yīng)鏈上單個或多個企業(yè)授信參與主體只有銀行和融資企業(yè)，或者擔(dān)保企業(yè)融資企業(yè)、核心企業(yè)、金融機構(gòu)以及第三方物流企業(yè)等擔(dān)保方式不動產(chǎn)抵押、擔(dān)保公司擔(dān)保等方式利用核心企業(yè)較強的實力和較好的信用條件，可以采取貨權(quán)質(zhì)押、動產(chǎn)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押等方式貸款性質(zhì)逐筆發(fā)放的信用貸款具有自償性、封閉性、連續(xù)性還款資金企業(yè)的運營資金，具有不確定性融資企業(yè)基于供應(yīng)鏈的具體某項業(yè)務(wù)所得資金，確定性較大產(chǎn)品種類較少品種豐富開發(fā)客戶方式點對點逐個開發(fā)以供應(yīng)鏈核心企業(yè)為中心，對供應(yīng)鏈上的各個節(jié)點企業(yè)進行開發(fā)開發(fā)客戶成本較大較低服務(wù)目標(biāo)僅緩解單個融資企業(yè)的資金困難持續(xù)降低整條供應(yīng)鏈的財務(wù)成本服務(wù)方案具有很普遍的同質(zhì)性具有較強的針對性，同時差異性較大風(fēng)險控制靜態(tài)關(guān)注企業(yè)本身的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況動態(tài)的跟蹤企業(yè)的經(jīng)營狀況銀行風(fēng)險較大較小通過以上多方面的比較分析，供應(yīng)鏈融資模式的特點可歸納如下:第一，融資主體不再是單一企業(yè)，而是整個供應(yīng)鏈，通過對有實力核心企業(yè)的責(zé)任捆綁，對產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的資金流、物流的有效控制；第二，提高核心企業(yè)的經(jīng)營效益與穩(wěn)定性，鞏固銀行主要客戶，專、深、精、細地提供“量體裁衣式”的一攬子綜合金融服務(wù)方案；第三，將貸款風(fēng)險控制前移至企業(yè)的生產(chǎn)、存儲及其交易環(huán)節(jié)，降低供應(yīng)鏈上企業(yè)的信貸風(fēng)險，提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，促進銀行放貸積極性；第四，供應(yīng)鏈融資并非單一的融資產(chǎn)品，而是各類產(chǎn)品的組合序列，銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈各節(jié)點的資金需求特性嵌入相應(yīng)的融資融信產(chǎn)品組合，包括票據(jù)及其衍生產(chǎn)品、貸款融資及其關(guān)聯(lián)產(chǎn)品、結(jié)算、托管、現(xiàn)金管理等非融資產(chǎn)品，形成產(chǎn)品集群效應(yīng)余嵐浦發(fā)銀行發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的研究D南京理工大學(xué)碩士學(xué)位論文2011：15-22。4. 供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險雖然供應(yīng)鏈融資為中小企業(yè)融資提供了新的途徑，也為金融機構(gòu)增加了中間業(yè)務(wù)收入，但是供應(yīng)鏈融資屬于一種金融創(chuàng)新，包含了多種金融產(chǎn)品的組合，而且品種還在不斷的豐富。所以，在整個信貸流程的設(shè)計上難免存在一些遺漏和誤區(qū)，一旦在操作過程中發(fā)生風(fēng)險，各方權(quán)益都將受到損害。結(jié)合供應(yīng)鏈融資模式的運行機理和特點，它面臨的風(fēng)險主要現(xiàn)在以下幾個方面：（1）信用風(fēng)險 信用風(fēng)險是由于核心企業(yè)沒有履行到期合同而引起的風(fēng)險。供應(yīng)鏈融資中銀行憑借其對核心企業(yè)資信條件的信任給中小企業(yè)發(fā)放貸款，如果核心企業(yè)失信，而中小企業(yè)資金鏈本來就很弱，還款能力較差，銀行的貸款就面臨極大的風(fēng)險。加之我國金融機構(gòu)信用體系建設(shè)處在起始階段，完整的信用體系尚未建成，這也為銀行對核心企業(yè)的資信條件的判斷造成障礙。(2)質(zhì)押物跌價風(fēng)險動產(chǎn)質(zhì)押融資模式中融資企業(yè)將原材料或者待銷售的產(chǎn)品存入第三方物流公司作為質(zhì)押， 當(dāng)融資企業(yè)違約不償還貸款或者沒有能力償還貸款時，銀行會將融通倉中的質(zhì)押物進行拍賣以償還貸款，由于質(zhì)押物是原材料、待銷產(chǎn)品等動產(chǎn)，受市場價格波動影響較大， 如果質(zhì)押物市場價格下跌會造成價值縮水，從而增加銀行的貸款風(fēng)險。(3)欺詐風(fēng)險 欺詐風(fēng)險一般是由于銀行信貸人員在審核融資資料過程中監(jiān)控不嚴而產(chǎn)生。另外供應(yīng)鏈中核心企業(yè)與中小企業(yè)也可能聯(lián)合起來套取銀行資金，如虛構(gòu)應(yīng)收賬款、應(yīng)收賬款債務(wù)方繞過銀行所指定的專用賬戶對債權(quán)方支付應(yīng)付款等。(4)監(jiān)管風(fēng)險 第三方物流企業(yè)作為融資企業(yè)和銀行之間的紐帶，為融資企業(yè)保管商品并據(jù)此向銀行出具評估證明，代替銀行監(jiān)管商品。在融通倉融資和保兌倉融資過程中，物流企業(yè)起著舉足輕重的作用。物流公司的監(jiān)管水平低，物流企業(yè)與銀行之間的信息不對稱，信息失真或信息滯后都會造成監(jiān)管風(fēng)險。 (5)操作風(fēng)險供應(yīng)鏈融資過程中，參與的主體較多，授信的業(yè)務(wù)流程很復(fù)雜，整個融資業(yè)務(wù)過程中資金和商品的流動頻率較高，需要金融機構(gòu)內(nèi)部的多項審批。這些復(fù)雜的工作流程為銀行的內(nèi)部操作增加了更多風(fēng)險。三、 泉州中小企業(yè)融資現(xiàn)狀（一） 泉州中小企業(yè)概況據(jù)泉州市統(tǒng)計局的資料顯示：泉州現(xiàn)有中大型企業(yè)307家，其余4.2萬家均為中小企業(yè)，占比達99%以上，并以每年新辦5000多家的速度在增長。全市中小企業(yè)實現(xiàn)的年工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入和利稅，均占全市90%以上。因此，泉州中小企業(yè)為泉州的經(jīng)濟發(fā)展做出了突出的貢獻并將持續(xù)下去。1. 中小企業(yè)是泉州國民經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分改革開放以來，泉州市經(jīng)濟發(fā)展迅速，成為福建省內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展較快的地區(qū)，總產(chǎn)值從1985年的24億元上升到2011年的4270.89億元，26年的時間內(nèi)增長了178倍，這其中中小企業(yè)發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。截至目前，全市中小企業(yè)12萬多家，占全市企業(yè)總數(shù)的99%；在全市范圍內(nèi)實現(xiàn)的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）和稅收收入中，中小企業(yè)的貢獻達到了90%以上，可以說，泉州的中小企業(yè)占據(jù)了 “十分天下有其九”的社會經(jīng)濟主導(dǎo)地位。因此，中小企業(yè)已成為泉州市經(jīng)濟發(fā)展的支柱和新的增長點，為泉州的經(jīng)濟發(fā)展做出了突出的貢獻，在國民經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮了主導(dǎo)作用吳云旋加快發(fā)展泉州中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的對策分析J科技和產(chǎn)業(yè)2009（11）：13-14。2. 中小企業(yè)是推動泉州地方經(jīng)濟發(fā)展的主力軍泉州的中小企業(yè)經(jīng)過二十多年市場經(jīng)濟的發(fā)展，總量迅速增加，規(guī)模也在不斷擴大，產(chǎn)業(yè)集中度逐步提高，產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢發(fā)揮。如今全市城鎮(zhèn)工業(yè)企業(yè)從業(yè)人數(shù)達到168.44萬人，其中中小企業(yè)從業(yè)人數(shù)占95%以上，吸納了全國各地數(shù)以萬計的外來勞動力，部分程度上緩解了社會的就業(yè)壓力。中小企業(yè)已經(jīng)成為各縣(市、區(qū))發(fā)展地方經(jīng)濟的重要力量以及財政收入的主要來源。3. 中小企業(yè)經(jīng)營管理日趨規(guī)范競爭力不斷提高，形成產(chǎn)業(yè)集群化泉州中小企業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，其經(jīng)營方式已經(jīng)逐步從起初的家族經(jīng)營、小作坊式的經(jīng)營模式轉(zhuǎn)為了比較完善的法人治理結(jié)構(gòu)，企業(yè)管理水平和生產(chǎn)技術(shù)水平都得到較大幅度的提高，競爭力不斷增強。目前，泉州占有全國的80%的運動鞋、10%服裝、1/3的石材、水暖以及20%的糖果市場等，已形成了3個產(chǎn)值超千億元、2個產(chǎn)值超500億元的產(chǎn)業(yè)集群。產(chǎn)業(yè)集群促使泉州各制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸，已經(jīng)形成完善的產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)生了一批專門提供產(chǎn)前、產(chǎn)中和產(chǎn)后服務(wù)的中小企業(yè)，特別是紡織服裝業(yè)，從石油冶煉和化工原料等產(chǎn)業(yè)鏈的前端到紡織化纖和服裝生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)鏈后端都可以在泉州完成。（二） 泉州中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀1. 直接融資受到國家財政的嚴格限制企業(yè)的直接融資主要包括股權(quán)融資和債券融資。在股權(quán)融資方面，泉州中小企業(yè)想通過上市達到融資的目的，但是受到了我國嚴格的上市標(biāo)準的限制。根據(jù)泉州市統(tǒng)計部門資料統(tǒng)計，到目前為止，泉州地區(qū)僅有13家企業(yè)借“殼”上市，且大多數(shù)是持有國外股。另外也只有4家規(guī)模較大的民營企業(yè)上市，絕大多數(shù)中小企業(yè)通過直接融資方式來籌集資金是可望而不可及的事情，因此，中小企業(yè)直接融資的狀況并不理想陳金長泉州中小企業(yè)融資難問題的探討N江西科技師范學(xué)院學(xué)報2007（8）：69-70。在債券融資方面，因為風(fēng)險投資是債券的最主要方式，而風(fēng)險投資者都非常理性，絕不會選擇勞動密集型的企業(yè)作為投資對象，只會選擇有高盈利能力的高科技企業(yè)作為投資對象。因此債券融資的主要對象是高科技企業(yè)。而在泉州國民經(jīng)濟中占有絕對地位的泉州中小企業(yè)大多是集中于科技含量較低的紡織、服裝、鞋業(yè)、石材等勞動密集型產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)的特點是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一、層次較低，難以形成較強的競爭優(yōu)勢，無法獲得風(fēng)險投資者的青睞，所以根本就無法進入債券市場，從而無法獲得發(fā)行債券的資格。2. 間接融資遭遇信用危機間接融資就是以銀行機構(gòu)為媒介的融資方式。由于泉州中小企業(yè)的管理具有很濃厚的家族色彩，上下級關(guān)系常被親情、友情關(guān)系所取代，一些關(guān)鍵的工作崗位都是與自己具有血緣關(guān)系的親屬，因而在管理上透明度不高，不僅如此，一些中小企業(yè)在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務(wù)的現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信譽度。因此為了預(yù)防過大的金融風(fēng)險，防止出現(xiàn)過多壞賬的現(xiàn)象，銀行在信貸的發(fā)放上往往偏向于規(guī)模企業(yè)和國有企業(yè)，對中小企業(yè)則往往采取少貸或惜貸政策。加上近年來各國有商業(yè)銀行實施業(yè)務(wù)向中心城市發(fā)展的戰(zhàn)略，個別銀行有一定數(shù)額以下或注冊資本金100萬以下企業(yè)不貸的規(guī)定，恰恰斷掉了貸款需求以“急、頻、少、繁”為主要特點的中小企業(yè)融資主渠道。3. 泉州中小企業(yè)自身融資能力有限從泉州中小企業(yè)的形成來看，主要有以下幾種形式：一是由個體戶起家，逐漸積累發(fā)展起來，或直接由家庭成員投資興辦的家族式企業(yè)；二是朋友、同事參股合資開辦的合伙企業(yè)；三是國營或集體企業(yè)通過嫁接改造轉(zhuǎn)型的企業(yè)等。這三類形式企業(yè)的共同特點是企業(yè)的所有權(quán)歸一個或少數(shù)的幾個主要投資者所有，其企業(yè)股份也在不斷地分散化、社會化。從總體上看，這些中小企業(yè)雖然有市場化程度高、經(jīng)營靈活、社會負擔(dān)輕等優(yōu)勢，但由于企業(yè)制度、管理體制等內(nèi)在的原因?qū)е铝似髽I(yè)資本積累和自身融資方面不可避免地存在著問題。泉州中小企業(yè)的內(nèi)源融資明顯不足，無法穩(wěn)步地實現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化性的擴張