創(chuàng)業(yè)資本助力企業(yè)成長專題講座PPT.ppt

創(chuàng)業(yè)資本助力企業(yè)成長 馬若鵬博士深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司 內(nèi)容提要 一 創(chuàng)業(yè)投資的概念和特點二 創(chuàng)業(yè)投資的意義三 創(chuàng)業(yè)投資能為創(chuàng)業(yè)企業(yè)做什么四 創(chuàng)業(yè)投資選擇什么樣的企業(yè)五 利用資本市場實現(xiàn)企業(yè)的飛躍六 深圳創(chuàng)新投資集團簡介 一 創(chuàng)業(yè)投資的概念和特點 一 創(chuàng)業(yè)投資的定義 創(chuàng)業(yè)投資的英文原文為venturecapital 簡稱vc 又稱風(fēng)險投資 創(chuàng)業(yè)投資是由專業(yè)投資者投入到創(chuàng)新的 高成長的 核心能力強的企業(yè)中的一種與管理服務(wù)相結(jié)合的股權(quán)性資本 一種創(chuàng)新的投資模式 美國全美創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會 nvca 二 創(chuàng)業(yè)投資的基本特點 為中小型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供帶服務(wù)的資金 投資對象 高新技術(shù) 高成長 高不確定性的中小創(chuàng)業(yè)企業(yè) 投資方式 私募形式投資 股權(quán)投資 一般不控股 投資策略 聯(lián)合投資 分階段投資 分散組合投資 投資經(jīng)營 不參與生產(chǎn)經(jīng)營管理 提供全方位服務(wù) 投資退出 上市 購并 重組 轉(zhuǎn)讓 回購 通過股份增值獲利 不追求項目本身利潤 投資回報 高風(fēng)險 高收益 投資服務(wù) 資本運作 監(jiān)督管理 資源整合 疑難雜癥處理 創(chuàng)業(yè)投資公司 sbics 創(chuàng)業(yè)投資 超級企業(yè)明星的締造者 國外經(jīng)驗表明 創(chuàng)業(yè)資本對二十世紀三個最重要科學(xué)發(fā)現(xiàn) 可編程序計算機 晶體管 dna 的最終商業(yè)應(yīng)用起了至關(guān)重要的作用 正是科學(xué)發(fā)現(xiàn) 企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)投資三個關(guān)鍵因素的有機結(jié)合 促進了高科技產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)和發(fā)展 世界上一些著名的高科技公司在其發(fā)展過程中都不同程度地得到創(chuàng)業(yè)資本的支持 在信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)中 美國數(shù)據(jù)設(shè)備公司 dec 著名的半導(dǎo)體公司英特爾 康柏計算機公司 戴爾公司 sun計算機技術(shù)公司 蘋果電腦公司 微軟公司和蓮花 lotus 發(fā)展公司等都是在創(chuàng)業(yè)資本的支持下成長起來的 在生物技術(shù)領(lǐng)域 1976年創(chuàng)辦的基因工程技術(shù)有限公司 genentech inc 就在其創(chuàng)業(yè)期得到創(chuàng)業(yè)資本家斯旺森的支持 到1993年美國銷售額前10位的生物技術(shù)藥品有5種是該公司開發(fā)的 其中 3種由該公司經(jīng)營 5種藥品銷售額1665百萬美圓 占生物技術(shù)藥品銷售額的21 6 占前10位生物技術(shù)藥品的38 8 三 創(chuàng)業(yè)投資的意義 形成龍頭企業(yè) 帶動配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展 形成創(chuàng)新型經(jīng)濟 優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 形成資本運作氛圍 造就上市公司群體 形成財政收入來源 形成投融資平臺 實現(xiàn)資本聚集 1 對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的意義 三 創(chuàng)業(yè)投資的意義 2 對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的意義 對不同階段的企業(yè)對早期項目提供資金和全方位指導(dǎo) 對中期項目提供發(fā)展資金和針對性服務(wù) 對晚期項目改善股東結(jié)構(gòu)和上市輔導(dǎo)對企業(yè)的不同需求對資金不足的企業(yè)提供資金 對資金充裕的企業(yè)提供服務(wù) 三 創(chuàng)業(yè)投資的意義 2 對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的意義 直接提供企業(yè)發(fā)展和規(guī)范運作的資金 為企業(yè)提供良好的間接融資環(huán)境 增加企業(yè)融資渠道 提高企業(yè)資本運作的能力 豐富企業(yè)資本運作的方式和方法 改善股權(quán)結(jié)構(gòu) 提高企業(yè)社會公信力和估值 三 創(chuàng)業(yè)投資的意義 提高企業(yè)規(guī)范化運作的能力 按照公眾公司的要求進行企業(yè)經(jīng)營 提供企業(yè)與企業(yè)之間的資源整合 促進共同發(fā)展 幫助企業(yè)解決經(jīng)營發(fā)展和資本運作過程中的疑難雜癥 2 對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的意義 提供創(chuàng)業(yè)資本充當咨詢顧問提升商業(yè)信用 三 創(chuàng)業(yè)投資能為創(chuàng)業(yè)企業(yè)做什么 創(chuàng)業(yè)企業(yè) 參與重要決策幫助上市策劃其他支持方式 參股進入 發(fā)起設(shè)立 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 已設(shè)立的創(chuàng)業(yè)企業(yè) 新的創(chuàng)業(yè)企業(yè) 已設(shè)立的創(chuàng)業(yè)企業(yè) 一 股權(quán)投資 二 增值服務(wù)的內(nèi)容 資源整合 橫向 縱向資本運作 股改 上市 購并監(jiān)督管理 規(guī)范化運作 提高公信力 加強誠信建設(shè) 三 增值服務(wù)的方法 頻繁互動 與創(chuàng)業(yè)企業(yè)保持及時的溝通與服務(wù)加強網(wǎng)絡(luò)建設(shè) 調(diào)動社會資源 滿足創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資金需求與發(fā)展要求 四 創(chuàng)業(yè)投資選擇什么樣的創(chuàng)業(yè)企業(yè) 選擇什么階段的企業(yè) 取決于創(chuàng)業(yè)投資的資歷與經(jīng)驗選擇多大的企業(yè) 取決于創(chuàng)業(yè)投資的實力與戰(zhàn)略選擇哪一行業(yè)的企業(yè) 取決于創(chuàng)業(yè)投資的背景與人才創(chuàng)業(yè)投資者偏愛的優(yōu)秀企業(yè)家 可信 可親可投 創(chuàng)業(yè)投資選項的一般標準 有一支優(yōu)秀的管理團隊技術(shù)的可行性和先進性成長性較好財務(wù)狀況健康現(xiàn)有資產(chǎn)質(zhì)量較高 出口 清晰 創(chuàng)業(yè)投資公司重點關(guān)注的要素 門檻高產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新高成長性核心競爭力 門檻高 門檻高可以提高進入壁壘 保護獨占性 也是能夠吸引創(chuàng)業(yè)投資的重要因素 但并不過分追求高 精 尖的技術(shù) 關(guān)鍵在于能夠提供一種前景廣闊的獨特產(chǎn)品或服務(wù) 產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新 整合型 整合不同行業(yè)優(yōu)勢形成創(chuàng)新 如機電一體化等連接型 起連接 溝通不同行業(yè)的作用 如軟件 系統(tǒng)集成等改進型 從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改進 演化而來 如現(xiàn)代物流業(yè)等 創(chuàng)新是企業(yè)的生命 唯有不斷創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)才能獲得持續(xù)的發(fā)展 高成長性 項目具有高成長性 企業(yè)才有投資價值 創(chuàng)業(yè)投資才有可能獲得高額回報 高成長性的體現(xiàn) 市場份額增長速度利潤空間 核心競爭力 核心競爭力是廣義上的企業(yè)的綜合素質(zhì)或能力 是企業(yè)能否持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵 主要體現(xiàn)在 持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新能力市場拓展能力整合區(qū)域與全球資源能力 五 利用資本市場實現(xiàn)企業(yè)的飛躍 1 企業(yè)在資本市場謀求上市的意義 籌集發(fā)展資金 直接融資渠道 急劇放大財富 資產(chǎn)證券化 打造百年老店 家族企業(yè)與公眾公司 實現(xiàn)以小博大 擁有資產(chǎn)與掌控多少 促進經(jīng)營活動 品牌作用與公信力 五 利用資本市場實現(xiàn)企業(yè)的飛躍 2 ipo新政使企業(yè)上市更方便 取消股份公司設(shè)立 合并 分立要求批準的規(guī)定 縮短企業(yè)改制時間 發(fā)起人出資多樣化 貨幣出資不低于注冊資本30 提高了知識產(chǎn)權(quán)在公司資本構(gòu)成中的地位 明確財務(wù)指標 企業(yè)自己能做出是否能上市 多長時間上市的判斷 股票或期權(quán)可作為激勵手段 五 利用資本市場實現(xiàn)企業(yè)的飛躍 3 高度重視創(chuàng)業(yè)板給創(chuàng)業(yè)企業(yè)帶來的商業(yè)機會 創(chuàng)業(yè)板推出的條件 已經(jīng)推出 首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法 基本成熟 創(chuàng)業(yè)板指日可待 五 利用資本市場實現(xiàn)企業(yè)的飛躍 3 高度重視創(chuàng)業(yè)板給創(chuàng)業(yè)企業(yè)帶來的商業(yè)機會 創(chuàng)業(yè)板的定位 重點服務(wù)于加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式 推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級 重點服務(wù)于統(tǒng)籌城鄉(xiāng)與區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展 推進經(jīng)濟質(zhì)量的整體提高 重點服務(wù)于加強能源資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境保護 增強持續(xù)發(fā)展能力 五 利用資本市場實現(xiàn)企業(yè)的飛躍 3 高度重視創(chuàng)業(yè)板給創(chuàng)業(yè)企業(yè)帶來的商業(yè)機會 創(chuàng)業(yè)板的偏好 創(chuàng)新型與高成長性企業(yè) 重視行業(yè)多樣性創(chuàng)業(yè)板 兩高 六新 即 高科技 高成長性 新經(jīng)濟 新服務(wù) 新農(nóng)業(yè) 新能源 新材料 新商業(yè)模式發(fā)行人主要經(jīng)營一