知識(shí)點(diǎn)總結(jié)第二章證券投資基金概述

第二章：證券投資基金概述第一節(jié)證券投資基金的概念和特征證券投資基金是一種組合投資、專業(yè)化管理、利益共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資模式。與股票和債券不同，證券投資基金是一種間接投資工具?；鹜顿Y者、基金管理人和托管人是基金運(yùn)作的主體。根據(jù)不同的組織形式，基金可以分為契約型基金和公司型基金。根據(jù)不同的運(yùn)作模式，基金可以分為封閉式基金和開放式基金。命題一：證券投資基金的概念證券投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，通過出售基金份額，將眾多投資者的資金集合起來形成獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)，由基金托管人和基金管理人管理。證券投資基金通過發(fā)行基金份額籌集資金。個(gè)人投資者或機(jī)構(gòu)投資者通過購買一定數(shù)量的基金份額參與基金投資。該基金籌集的資金在法律上是獨(dú)立的。基金資產(chǎn)由基金托管人保管，基金托管人進(jìn)行組合投資?；鹜顿Y者是基金的所有者?；鸬挠嗤耆珰w基金投資者所有?；鸷贤驼泄烧f明書是基金設(shè)立的兩個(gè)重要法律文件。證券投資基金是一種間接投資工具。證券投資基金投資股票、債券和其他金融證券?；鹜顿Y者通過購買基金份額間接投資于證券。證券投資基金在美國(guó)被稱為“共同基金”。在英國(guó)和中國(guó)香港，它們被稱為“單位信托基金”:在日本和中國(guó)臺(tái)灣，它們被稱為“證券投資信托基金”。在一些歐洲國(guó)家，它們被稱為“集合投資基金”或“集合投資計(jì)劃”。命題2:證券投資基金的特征(重要測(cè)試點(diǎn)，多選題中經(jīng)常出現(xiàn))(1)集體財(cái)務(wù)管理和專業(yè)管理。(2)分散風(fēng)險(xiǎn)的組合投資。(3)利益共享和風(fēng)險(xiǎn)共享。(4)嚴(yán)格監(jiān)管，信息透明。(5)獨(dú)立保管，確保安全。命題3:證券投資基金與其他金融工具的比較(一)基金與股票和債券的區(qū)別(1)反映不同的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。股票反映了一種所有權(quán)關(guān)系。債券反映了債權(quán)和債務(wù)之間的關(guān)系。該基金反映了一種信托關(guān)系，一種受益憑證。(2)募集資金的投資方式不同。股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投資于工業(yè)領(lǐng)域?；鹗情g接投資工具，籌集的資金主要投資于證券和其他金融工具。(3)投資收益和風(fēng)險(xiǎn)是不同的。股票：高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)。債券：低風(fēng)險(xiǎn)，低收益。基金：介于股票和債券之間，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)適中，回報(bào)相對(duì)穩(wěn)定。(2)資金與銀行存款的差異資金由銀行出售，但不是由銀行發(fā)行?；鸷蛢?chǔ)蓄存款的主要區(qū)別如下：(1)性質(zhì)不同。(2)收益和風(fēng)險(xiǎn)是不同的。(3)信息披露程度不同。第二節(jié)證券投資基金的運(yùn)作和參與者命題1:證券投資基金的運(yùn)作基金運(yùn)作包括基金募集、基金投資管理、基金資產(chǎn)托管、基金份額登記、基金估值與核算、基金信息披露及其他基金運(yùn)作活動(dòng)。從基金經(jīng)理的角度來看，可以分為三個(gè)部分：基金營(yíng)銷、基金投資管理和基金后臺(tái)管理。命題2:基金的參與者基金參與者分為基金各方、基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律機(jī)構(gòu)。(1)基金方1.基金份額持有人基金份額持有人，即基金投資者，是基金投資者、基金資產(chǎn)所有者和基金投資收益的受益者?；鸱蓊~持有人享有的權(quán)利：分享基金財(cái)產(chǎn)收益，參與清算后剩余基金財(cái)產(chǎn)的分配，依法轉(zhuǎn)讓或申請(qǐng)贖回其持有的基金份額，按照規(guī)定召開基金份額持有人會(huì)議，對(duì)基金份額持有人會(huì)議審議的事項(xiàng)行使表決權(quán)，查閱或復(fù)制公開披露的基金信息。 依法對(duì)基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益和基金合同約定的其他權(quán)利的行為提起訴訟。2.基金經(jīng)理基金管理人的主要職責(zé)是根據(jù)基金合同的約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金投資者爭(zhēng)取最大的投資回報(bào)。基金經(jīng)理在基金運(yùn)營(yíng)中起著核心作用。在我國(guó)，基金管理人只能是依法設(shè)立的基金管理公司。3.基金托管人基金托管人的職責(zé)主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)托管、基金資金結(jié)算、會(huì)計(jì)審核和基金投資業(yè)務(wù)監(jiān)管等方面。在我國(guó)，基金托管人只能是依法設(shè)立并具有基金托管資格的商業(yè)銀行。(2)基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)證券投資基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)包括基金銷售機(jī)構(gòu)、基金銷售和支付機(jī)構(gòu)、基金份額登記機(jī)構(gòu)、基金估值和會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)、基金投資咨詢機(jī)構(gòu)、基金評(píng)估機(jī)構(gòu)、基金信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)機(jī)構(gòu)、律師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等。目前，商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他機(jī)構(gòu)可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格，從事基金代銷業(yè)務(wù)?；鸸芾砉颈旧砗椭袊?guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)結(jié)算公司”)主要負(fù)責(zé)中國(guó)境內(nèi)基金份額的登記。(三)基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織(一)基金監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)(中國(guó)證監(jiān)會(huì))。(2)基金自律組織。證券交易所是基金自我監(jiān)管機(jī)構(gòu)之一。中國(guó)基金自律組織于2012年6月7日在中國(guó)資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)成立。命題3:證券投資基金運(yùn)營(yíng)關(guān)系圖第三節(jié)證券投資基金的法律形式和運(yùn)作方式首先，根據(jù)不同的法律形式，基金可以分為契約型基金和公司型基金。目前，中國(guó)的基金是契約型基金，而美國(guó)的投資公司是公司型基金的代表。提議點(diǎn)-合同基金契約型基金是根據(jù)基金合同設(shè)立的一種基金?；鸷贤且?guī)定基金當(dāng)事人權(quán)利和義務(wù)的基本法律文件。在中國(guó)，合約基金是根據(jù)基金管理人和基金托管人之間簽訂的基金合同設(shè)立的。基金投資者在獲得基金份額后成為基金份額持有人和基金合同當(dāng)事人，依法享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)。提議2公司基金公司型基金是具有獨(dú)立法人資格的合法股份制投資公司?；鹜顿Y者是公司的股東，享有股東權(quán)利。他們按股份承擔(dān)有限責(zé)任，分享投資收益。命題3:契約基金和公司基金的區(qū)別(一)法律主體資格不同契約型基金不具有法人資格，而公司型基金具有法人資格。(二)投資者的不同地位契約型基金的投資者無權(quán)管理基金資產(chǎn)；公司型基金的投資者可以通過股東大會(huì)享有基金管理權(quán)。由此可見，公司型基金投資者的權(quán)利較大，而契約型基金持有人大會(huì)授予基金持有人的權(quán)利相對(duì)較小。(三)基金運(yùn)作基礎(chǔ)不同合同基金基金合同下的貿(mào)易基金；企業(yè)基金根據(jù)基金公司章程交易基金。2.根據(jù)不同的運(yùn)作模式，基金可以分為封閉式基金和開放式基金。封閉式基金是指在合同期限內(nèi)規(guī)模固定的基金。sha基金封閉式基金與開放式基金的區(qū)別；(1)不同的截止日期。封閉式基金有固定的期限。開放式基金通常是開放式的。(2)不同的尺寸限制。封閉式基金有固定的規(guī)模；開放式基金的規(guī)模不是固定的。(3)不同的交易場(chǎng)所。封閉式基金在證券交易所上市交易；開放式基金可以向寄售機(jī)構(gòu)、基金經(jīng)理等提交申請(qǐng)和贖回。通常通過場(chǎng)外交易。(4)價(jià)格形式不同。封閉式基金價(jià)格主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。開放式基金價(jià)格基于基金份額的凈值，不受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。(5)激勵(lì)約束機(jī)制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開放式基金為基金經(jīng)理提供了更好的激勵(lì)和約束機(jī)制。第四節(jié)證券投資基金的起源和發(fā)展命題1:證券投資基金的起源和早期發(fā)展1868年，英國(guó)建立的“海外殖民地政府信托”被認(rèn)為是最早的基金。早期基金基本上是封閉式基金。1924年，馬薩諸塞州投資信托基金在美國(guó)波士頓成立。這是世界上第一只開放式基金。大危機(jī)后，美國(guó)在1940年發(fā)行的投資公司法和投資顧問法對(duì)美國(guó)基金業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了基石性影響。命題2:全球基金行業(yè)的趨勢(shì)和特點(diǎn)(1)美國(guó)占主導(dǎo)地位，其他國(guó)家發(fā)展迅速。(2)開放式基金已經(jīng)成為證券投資基金的主流產(chǎn)品。(3)基金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中度趨勢(shì)突出。(4)基金的資金來源發(fā)生了重大變化(退休金快速增長(zhǎng))。第五節(jié)中國(guó)證券投資基金業(yè)概述中國(guó)基金業(yè)的發(fā)展分為三個(gè)階段：第一階段：胚胎早期發(fā)育階段(1985-1997)公司型封閉式基金淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金首次在上海證券交易所上市。第二階段：證券投資基金試點(diǎn)發(fā)展階段(1998-2002)2001年9月，中國(guó)第一只開放式基金“華安創(chuàng)新”誕生。2002年12月，第一家中外合資基金公司國(guó)安基金管理有限公司成立。第三階段：行業(yè)快速發(fā)展(2003-2008)2004年6月1日證券投資基金法的實(shí)施標(biāo)志著基金業(yè)進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。第四階段：行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展和創(chuàng)新探索階段(2008年至今)基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)貫徹“放松監(jiān)管、加強(qiáng)監(jiān)管”的理念，允許基金管理公司開展賬戶管理等私募服務(wù)，設(shè)立子公司開展專項(xiàng)資產(chǎn)管理和銷售服務(wù)，并設(shè)立香港子公司從事RQFII等國(guó)際業(yè)務(wù)。修訂后的證券投資基金法及配套政策的出臺(tái)和實(shí)施，為大型資產(chǎn)管理行業(yè)搭建了一個(gè)基本的制度框架，混業(yè)經(jīng)營(yíng)和大型資產(chǎn)管理的局面初步顯現(xiàn)。第六節(jié)證券投資基金業(yè)在金融體系中的地位和作用(1)拓寬中小投資者的投資渠道。(2)優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。(三)有利于證券市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。(4)完善金融體系和社會(huì)保障體系。范例練習(xí)1、根據(jù)基金規(guī)模是否固定，證券投資基金可分為()。-單一選擇A.b .上市和非上市基金C.d .合同基金和公司基金2、證券投資基金運(yùn)作的三方一般是指基金()。-單一選擇A.發(fā)起人、經(jīng)理和投資者b .經(jīng)理、托管人和投資者C.受托人、發(fā)起人和投資者d .受益人、經(jīng)理和投資者3.開放式基金通過投資者的認(rèn)購和贖回流通到()。-單一選擇A.基金托管人b .基金托管人c .基金經(jīng)理d .基金持有人4.封閉式基金和開放式基金的區(qū)別體現(xiàn)在()。多重選擇A.不同的截止日期b .不同的配額限制C.不同的交易場(chǎng)所d .不同的價(jià)格形成方法5.基金托管人的主要職責(zé)是()。多重選擇A.b .監(jiān)督基金管理公司的投資業(yè)務(wù)C.基金單位凈資產(chǎn)價(jià)值的核算d .促進(jìn)基金資產(chǎn)的維護(hù)和增值答案和分析1.C分析根據(jù)基金規(guī)模是否固定，基金可以分為封閉式基金和開放式基金；根據(jù)基金是否來自非特定公眾，可以分為公共基金和私人基金。根據(jù)基金運(yùn)作的法律形式，可以分為契約型基金和公司型基金。2.B分析證券投資基金運(yùn)作的三方是指基金投