西南大學(xué)《國(guó)際投資》網(wǎng)上作業(yè)及參考答案

1、西南大學(xué)國(guó)際投資網(wǎng)上作業(yè)及參考答案 1：論述題 一、判斷題 第一章： （）1. 國(guó)際投資主體是實(shí)物資產(chǎn)。 （）2. 股權(quán)類證券投資屬于國(guó)際間接投資。 （）3. 國(guó)際投資的顯著特征是跨國(guó)性。 二章： （）4. 國(guó)際間接投資有虛擬化趨勢(shì)。 （）5. 國(guó)際間接投資有散戶化趨勢(shì)。 三章： （）6. 壟斷優(yōu)勢(shì)理論認(rèn)為企業(yè)直接對(duì)外投資是因?yàn)樗葨|道國(guó)同類企業(yè)有壟斷優(yōu)勢(shì)。 四章： （）7. 以外國(guó)貨幣為面值發(fā)行的，在國(guó)內(nèi)上市流通的，供境內(nèi)外國(guó)投資者以外幣交易買賣的股票不是國(guó)際股票。 （ ）8. 歐洲股票是指在股票面值貨幣所在國(guó)以外的國(guó)家發(fā)行上市交易的股票。 （）9. 二級(jí)市場(chǎng)是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)，不存在具體的固定

2、場(chǎng)所。 （）10. 股票交易所可以持有、買賣股票、參與制定價(jià)格。 （）11. 股票場(chǎng)外市場(chǎng)包括柜臺(tái)交易市場(chǎng)，第三和第四市場(chǎng)，它是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)，沒有固定的交易場(chǎng)所。 （）12. 上市股票可以由非會(huì)員證券商在自己柜臺(tái)進(jìn)行交易的市場(chǎng)是第四市場(chǎng) （）13. 交易雙方不通過證券商而直接進(jìn)行股票交易是第四市場(chǎng)。 （）14. 債券發(fā)行人、發(fā)行地以及面值貨幣分別屬于三個(gè)不同的國(guó)家的債券叫外國(guó)債券。 （）15. 不受所在國(guó)稅收、外匯管制及有關(guān)金融法規(guī)的影響進(jìn)行自由金融交易的市場(chǎng)叫離岸金融市場(chǎng)。 二、簡(jiǎn)述題 1影響國(guó)際投資的因素 2國(guó)際直接投資的發(fā)展趨勢(shì) 3國(guó)際間接投資的發(fā)展趨勢(shì) 參考答案： 一、判斷題 第一章：

3、 （）1. 國(guó)際投資主體是實(shí)物資產(chǎn)。 （）2. 股權(quán)類證券投資屬于國(guó)際間接投資。 （）3. 國(guó)際投資的顯著特征是跨國(guó)性。 二章： （）4. 國(guó)際間接投資有虛擬化趨勢(shì)。 （）5. 國(guó)際間接投資有散戶化趨勢(shì)。 三章： （）6. 壟斷優(yōu)勢(shì)理論認(rèn)為企業(yè)直接對(duì)外投資是因?yàn)樗葨|道國(guó)同類企業(yè)有壟斷優(yōu)勢(shì)。 四章： （）7. 以外國(guó)貨幣為面值發(fā)行的，在國(guó)內(nèi)上市流通的，供境內(nèi)外國(guó)投資者以外幣交易買賣的股票不是國(guó)際股票。 （ ）8. 歐洲股票是指在股票面值貨幣所在國(guó)以外的國(guó)家發(fā)行上市交易的股票。 （）9. 二級(jí)市場(chǎng)是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)，不存在具體的固定場(chǎng)所。 （）10. 股票交易所可以持有、買賣股票、參與制定價(jià)格。 （

4、）11. 股票場(chǎng)外市場(chǎng)包括柜臺(tái)交易市場(chǎng)，第三和第四市場(chǎng)，它是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)，沒有固定的交易場(chǎng)所。 （）12. 上市股票可以由非會(huì)員證券商在自己柜臺(tái)進(jìn)行交易的市場(chǎng)是第四市場(chǎng) （）13. 交易雙方不通過證券商而直接進(jìn)行股票交易是第四市場(chǎng)。 （）14. 債券發(fā)行人、發(fā)行地以及面值貨幣分別屬于三個(gè)不同的國(guó)家的債券叫外國(guó)債券。 （）15. 不受所在國(guó)稅收、外匯管制及有關(guān)金融法規(guī)的影響進(jìn)行自由金融交易的市場(chǎng)叫離岸金融市場(chǎng)。 二、簡(jiǎn)述題 1影響國(guó)際投資的因素 答：科技進(jìn)步帶來的生產(chǎn)力的飛躍：工業(yè)革命與信息革命對(duì)生產(chǎn)力的發(fā)展起了巨大的推動(dòng)作用；科技進(jìn)步帶來了交通運(yùn)輸和通訊技術(shù)的飛躍發(fā)展；各國(guó)由于認(rèn)識(shí)到科學(xué)技術(shù)對(duì)

5、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性，而主動(dòng)調(diào)整了自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，積極引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)?？茖W(xué)技術(shù)的迅速發(fā)展不僅帶動(dòng)了生產(chǎn)力的飛躍，同時(shí)也帶來了交通運(yùn)輸?shù)娜招略庐悺?國(guó)際金融市場(chǎng)的迅速發(fā)展：國(guó)際債券市場(chǎng)的迅速發(fā)展為國(guó)際間接投資提供了大量的資金，國(guó)際股票市場(chǎng)的迅速發(fā)展為跨國(guó)購(gòu)并創(chuàng)造了更加便利的金融條件，而跨國(guó)購(gòu)并正是近年來國(guó)際直接投資中最活躍的組成部分。 國(guó)際投資環(huán)境自由化的不斷提高：貿(mào)易壁壘和投資壁壘的不斷降低使經(jīng)濟(jì)全球化取得了巨大的實(shí)質(zhì)性進(jìn)步。直接投資環(huán)境有了明顯的改觀。各種貿(mào)易壁壘以及各國(guó)資本管制，是國(guó)際投資發(fā)展的一個(gè)主要障礙，只有打破各種壁壘才能使國(guó)際間資金有效流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資本的增值，進(jìn)一步增加資本積累，為投資擴(kuò)充

6、資金。 跨國(guó)公司的全球化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略：在全球經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的今天，跨國(guó)公司無(wú)疑已成為世界經(jīng)濟(jì)中最具影響力的一般力量?？鐕?guó)公司作為最重要的國(guó)際投資主體，是國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，特別是國(guó)際直接投資的主要承擔(dān)者?？鐕?guó)公司的對(duì)外直接投資和全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略給世界經(jīng)濟(jì)帶來了深刻的影響，傳統(tǒng)的以商品為基礎(chǔ)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往被打破，國(guó)際分工逐步深入?yún)⑼傅疆a(chǎn)業(yè)內(nèi)部和企業(yè)內(nèi)部。目前，全球外國(guó)直接投資（fdi）流量的90%以上來自跨國(guó)公司，fdi已成為跨國(guó)公司實(shí)施其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的重要手段。技術(shù)進(jìn)步、自由化浪潮、全球競(jìng)爭(zhēng)加劇等諸多因素正促使跨國(guó)公司實(shí)施全球一體化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，以打造其國(guó)際化生產(chǎn)絡(luò)，這使得跨國(guó)公司日益成為全球經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)力量。 具體而

7、言，跨國(guó)公司對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 第一，促進(jìn)生產(chǎn)與資本的國(guó)際化；第二，推動(dòng)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展；第三，加速技術(shù)的創(chuàng)新與推廣；第四，推進(jìn)國(guó)際金融的發(fā)展；第五，推進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)一體化。 2國(guó)際直接投資的發(fā)展趨勢(shì) 答：總體上持續(xù)增長(zhǎng)，但勢(shì)頭有所減緩：國(guó)際直接投資在xxxx年代初的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中經(jīng)歷了短暫的下降之后，從1985年開始，又出現(xiàn)了飛速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。 流出地將繼續(xù)集中在主要發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家，發(fā)燕尾服中國(guó)家也將有所增長(zhǎng)：縱觀第二次世界大戰(zhàn)以來國(guó)際直接投資主體對(duì)外投資的發(fā)展，可以以xxxx年代末70年代初為界線分為較明顯的兩個(gè)階段。這一趨勢(shì)將在今后一個(gè)時(shí)期內(nèi)繼續(xù)保持，世界各個(gè)經(jīng)濟(jì)體在國(guó)際直接

8、投資中的地位將不會(huì)有明顯的改變。 流入地將仍會(huì)以發(fā)達(dá)國(guó)家為主，流向發(fā)展中國(guó)家的直接投資將持續(xù)增長(zhǎng)：第二次世界大戰(zhàn)前，國(guó)際投資主體對(duì)外投資主要投向殖民地、半殖民地和經(jīng)濟(jì)落后國(guó)家。而在二戰(zhàn)后國(guó)際直接投資流入地發(fā)生了明顯的變化，即發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體不僅是國(guó)際直接投資的主要流出地，而且也成為了投資的主要流入地，流入發(fā)展中國(guó)家的直接投資雖然在總量上有所增加，但已明顯處于相對(duì)次要的地位。 服務(wù)行業(yè)將成為國(guó)際直接投資的一個(gè)重要增長(zhǎng)點(diǎn)：第二次世界大戰(zhàn)以后，國(guó)際直接投資的部門結(jié)構(gòu)經(jīng)歷了幾次重大變化。xxxx年代，國(guó)際直接投資主要集中在自然資源的開發(fā)和自然資源為原料的加工工業(yè)上；從xxxx年代開始到xxxx年代中期，制造

9、業(yè)在各主要資本主義國(guó)家對(duì)外投資中所占比重不斷上升，并成為對(duì)外直接投資的主要部門；xxxx年代中期以后，隨著各主要流入地和流出地國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，國(guó)際直接投資中，服務(wù)行業(yè)所占的比重不斷上升。 跨國(guó)購(gòu)并在其中的地位可能會(huì)下降 從xxxx年代起，跨國(guó)購(gòu)并浪潮興起，跨國(guó)購(gòu)并在國(guó)際直接投資中的地位迅速上升，并成為國(guó)際直接投資的主要方式。但是，在可預(yù)見的未來幾年內(nèi)，跨國(guó)購(gòu)并的浪潮將不會(huì)持續(xù)其強(qiáng)勁表現(xiàn)，而且其在國(guó)際直接投資中所處的地位很可能有下降的趨勢(shì)。 3國(guó)際間接投資的發(fā)展趨勢(shì) 答：總體規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大：自xxxx年代以來，國(guó)際間接投資便有了長(zhǎng)足的發(fā)展，不論是從規(guī)模，還是從在整個(gè)國(guó)際投資中所占的地位而言，

10、國(guó)際間接投資都有了很大的發(fā)展。主要出于以下幾個(gè)方面的原因：第一，國(guó)際投資自xxxx年代開始大規(guī)模興起，其發(fā)展程度還遠(yuǎn)未達(dá)到國(guó)際直接投資的水平，發(fā)展規(guī)模還有進(jìn)一步發(fā)展的空間，間接投資的許多投資結(jié)構(gòu)還將會(huì)有所改變，這些因素都有可能帶動(dòng)國(guó)際間接投資的發(fā)展；第二，國(guó)際直接投資的發(fā)展速度將會(huì)放緩，而大量的資金需要尋求增值，這必將各種資本引向國(guó)際金融市場(chǎng)。在20世紀(jì)末，已經(jīng)出現(xiàn)這種趨勢(shì)，跨國(guó)股票交易空前活躍、國(guó)際債券市場(chǎng)也魅力重現(xiàn)。第三，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷改善，這將會(huì)鼓舞投資者的信心，從而帶動(dòng)證券市場(chǎng)的發(fā)展。第四，發(fā)展中國(guó)家金融危機(jī)之后對(duì)金融市場(chǎng)的整頓，將改善本國(guó)的金融市場(chǎng)環(huán)境，從而為國(guó)內(nèi)外投資者提供良好的

11、投資機(jī)會(huì)與投資服務(wù)。 國(guó)際間接投資將繼續(xù)大量流向發(fā)達(dá)國(guó)家，新興市場(chǎng)也將受到投資者青睞：主要原因有：第一，發(fā)達(dá)國(guó)家擁有不可比擬的有利的投資環(huán)境、有序的政府監(jiān)管、有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和良好的退出機(jī)制，這一切都是吸引全球投資者的最有利因素。第二，證券市場(chǎng)被稱為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，反之，實(shí)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也必將影響到證券市場(chǎng)的興衰。第三，發(fā)達(dá)國(guó)家雖然擁有高度發(fā)達(dá)的市場(chǎng)和完善的投資環(huán)境，但同時(shí)也意味著價(jià)格機(jī)制已發(fā)揮得淋漓盡致，尋求套利的機(jī)會(huì)也顯得微乎其微，許多追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資者將很難找到新的投資熱點(diǎn)。 國(guó)際間接投資的虛擬化趨勢(shì) 國(guó)際間接投資的虛擬化趨勢(shì)，是指其發(fā)展規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出國(guó)際商品和服務(wù)貿(mào)易以及國(guó)際直接投

12、資對(duì)資金的需要，而主要是為了滿足跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行管理的需要。國(guó)際間接投資的虛擬化趨勢(shì)將會(huì)繼續(xù)下去。 國(guó)際間接投資的衍生化趨勢(shì)：衍生化趨勢(shì)是指國(guó)際衍生證券投資在國(guó)際間接投資中的地位不斷提高，成為國(guó)際間接投資的主要方式。 國(guó)際間接投資的機(jī)構(gòu)化趨勢(shì) 國(guó)際間接投資的機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)是指保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金和投資基金等機(jī)構(gòu)投資者在國(guó)際間接投資中日益占據(jù)主導(dǎo)地位。而在不久的將來，機(jī)構(gòu)投資者的國(guó)際間接投資領(lǐng)域中有可能發(fā)揮更加重要的作用。首先，世界經(jīng)濟(jì)的一體化同時(shí)也推動(dòng)了金融市場(chǎng)的一體化，這就為機(jī)構(gòu)投資者提供了更加有利的國(guó)際投資環(huán)境，減少了其資金在國(guó)際間流動(dòng)的障礙。其次，有的投資基金的既定目標(biāo)是高額的回報(bào)

13、率，這就使得很有發(fā)展?jié)摿Φ男屡d市場(chǎng)備受其青睞。 1：論述題 五章： （）16. 政府貸款是由一國(guó)政府向另一國(guó)政府提供財(cái)政資金的優(yōu)惠性有償借款。 （）17. 政府貸款一般要含25%以下的贈(zèng)予成份。 （）18. 特別提款權(quán)是在沒有預(yù)先繳納的基金中按照分得的比例份額的權(quán)利，向基金組織提定的成員國(guó)換取外匯的一種儲(chǔ)備資產(chǎn)形式。 （）19. 特別提款權(quán)只能在基金組織成員國(guó)間記賬結(jié)算，還能作為流通手段，兌換黃金。 （）20. 國(guó)際銀行貸款的資金使用比較自由，不受貸款銀行的制約。 六章： （）21. 國(guó)際合作經(jīng)營(yíng)指各方出資不采取股份制形式，風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)和和盈虧的分配也不一定以出資比例掛鉤，而是按契約中規(guī)定比例分

14、成這種形式。 （）22. 國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)要通過簽訂合同創(chuàng)立共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共負(fù)盈虧的股權(quán)式合營(yíng)企業(yè)。 （）23. 國(guó)際國(guó)際工程承包、國(guó)際租賃、補(bǔ)償貿(mào)易形式屬于國(guó)際直接投資的股權(quán)參與。 七章： （）24. 跨國(guó)公司實(shí)現(xiàn)其全球戰(zhàn)略的關(guān)鍵在于實(shí)行公司內(nèi)部一體化。 （）25. 轉(zhuǎn)移定價(jià)是跨國(guó)公司獨(dú)有的一種經(jīng)營(yíng)策略。 （）26. 跨國(guó)公司是國(guó)際直接投資的主體，僅采用股權(quán)參與形式。 （）27. 跨國(guó)并購(gòu)成為跨國(guó)公司投資的主要方式。 （）28. 跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向本土化。 （）29. 風(fēng)險(xiǎn)就是一種危險(xiǎn)。 （）30. 匯率風(fēng)險(xiǎn)是因外匯匯率變動(dòng)而使公司的負(fù)債和支出增加，資產(chǎn)的收入減少的可能性。

15、（）32. 在國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)中，政治因素引起的風(fēng)險(xiǎn)處于關(guān)鍵地位。 二.簡(jiǎn)述題 4比較優(yōu)勢(shì)論的特點(diǎn) 5投資周期論的對(duì)外發(fā)展階段 6股票交易所的特征和功能 參考答案： 五章： （）16. 政府貸款是由一國(guó)政府向另一國(guó)政府提供財(cái)政資金的優(yōu)惠性有償借款。 （）17. 政府貸款一般要含25%以下的贈(zèng)予成份。 （）18. 特別提款權(quán)是在沒有預(yù)先繳納的基金中按照分得的比例份額的權(quán)利，向基金組織提定的成員國(guó)換取外匯的一種儲(chǔ)備資產(chǎn)形式。 （）19. 特別提款權(quán)只能在基金組織成員國(guó)間記賬結(jié)算，還能作為流通手段，兌換黃金。 （）20. 國(guó)際銀行貸款的資金使用比較自由，不受貸款銀行的制約。 六章： （）21. 國(guó)際合作經(jīng)營(yíng)

16、指各方出資不采取股份制形式，風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)和和盈虧的分配也不一定以出資比例掛鉤，而是按契約中規(guī)定比例分成這種形式。 （）22. 國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)要通過簽訂合同創(chuàng)立共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共負(fù)盈虧的股權(quán)式合營(yíng)企業(yè)。 （）23. 國(guó)際國(guó)際工程承包、國(guó)際租賃、補(bǔ)償貿(mào)易形式屬于國(guó)際直接投資的股權(quán)參與。 七章： （）24. 跨國(guó)公司實(shí)現(xiàn)其全球戰(zhàn)略的關(guān)鍵在于實(shí)行公司內(nèi)部一體化。 （）25. 轉(zhuǎn)移定價(jià)是跨國(guó)公司獨(dú)有的一種經(jīng)營(yíng)策略。 （）26. 跨國(guó)公司是國(guó)際直接投資的主體，僅采用股權(quán)參與形式。 （）27. 跨國(guó)并購(gòu)成為跨國(guó)公司投資的主要方式。 （）28. 跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向本土化。 （）29. 風(fēng)險(xiǎn)就是一種