證券投資：技術指標實際應用.ppt

1、1,技術指標實際應用,2,證券投資技術分析,第一節(jié) 概論 一、技術分析的基本假設與要素 技術分析的含義：技術分析是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對象，應用數(shù)學和邏輯的方法，探索出一些典型的變化規(guī)律并據(jù)此預測證券市場未來變化趨勢的技術方法,3,技術分析的基本假設與要素,基本假設 作為一種投資分析工具，技術分析是以一定的假設條件為前提的。這些假設是： 市場行為涵蓋一切信息； 價格沿趨勢移動； 歷史會重演,4,技術分析的基本假設與要素,要素 價格； 成交量； 時間和空間,5,二、技術分析的理論基礎道氏理論,主要原理 市場價格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為； 市場波動具有某種趨勢； 主要

2、趨勢有三個階段 ； 兩種平均價格指數(shù)必須相互加強 ； 趨勢必須得到交易量的確認 ； 一個趨勢形成后持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉信號,6,三、技術分析方法的分類,一般說來，可以將技術分析方法分為常用的五類： 指標類 切線類 形態(tài)類 K線類 波浪類,7,技術分析方法的分類,指標類：是根據(jù)價、量的歷史資料，通過建立一個數(shù)學模型，給了數(shù)學上的計算公式，得到一個體現(xiàn)證券市場的某個方面內在實質的指標值。常見的指標有RSI、KD、DMI、MACD、OBV、PSY、BIAS等。 切線類：切線類就是按一定方法和原則在據(jù)股票價格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中來畫了一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢，為投資

3、行為提供參考。常見的切線有：趨勢線、軌道線、黃金分割線、甘氏線、角度線等,8,技術分析方法的分類,形態(tài)類：形態(tài)類是根據(jù)價格圖表中過去時一段時間走過的軌跡形態(tài)來預測股票價格未來趨勢的方法。主要的形態(tài)有M頭、W底、頭肩頂、頭肩底等。 K線類：K線類是根據(jù)若干天的K線組合情況，推測證券市場中多空雙方力量的對比，進而判斷證券市場行情的方法。K線圖是進行各種技術分析的最重要的圖表,9,技術分析方法的分類,波浪類：波浪理論是把股份的上下變動和不同時期的持續(xù)上漲、下跌看成是波浪的上下起伏，認為股票的價格運動遵循波浪起伏的規(guī)律，數(shù)清楚了各個浪就能準確地預見到跌勢已接近尾聲，牛市即將來臨；或是牛市已到了強弩之末

4、，熊市即將來到。波浪理論較之別的技術分析流派，最大的區(qū)別就是能提前很長時間預計到行情的底和頂，而別的流派往往要等到新的趨勢已經確立之后才能看到,10,四、技術分析方法應用時應注意的問題,技術分析必須與基本分析結合起來使用； 多種技術分析方法綜合研判； 理論與實踐相結合,11,第二節(jié)：證券投資技術分析主要理論,一、K線理論 （一）K線的畫法及主要形狀 陽線和陰線的畫法,上影線,最高價,最低價,實體,開盤價,收盤價,下影線,12,一、K線理論,最高價,最低價,開盤價,收盤價,13,一、K線理論,K線的主要形狀 ： 1）光頭陽線和光頭陰線；光腳陽線和光腳陰線 ；光頭光腳陽線和光頭光腳陰線,14,一、

5、K線理論,2) 十字型 ；T字型和倒T字型 ；一字型,15,16,一、K線理論,二）K線組合的應用 1、單根K線的應用 應用單根K線研判行情，主要從實體的長短、陰陽，上下影線的長短以及實體的長短與上下影線長短之間的關系等幾個方面進行,17,一、K線理論,1）大陽線實體和大陰線實體 實體很長以至于可以忽略上下影線的存在,多方占絕對優(yōu)勢,空方占絕對優(yōu)勢,低開高走,高開低走,18,一、K線理論,2）有上下影線的陽線和陰線 對多方與空方優(yōu)勢的衡量，主要依靠上下影經和實體的長度來確定,19,一、K線理論,3）十字星 十字星的出現(xiàn)表明多空雙方力量暫平衡，使用權市暫失去方向，但卻是一個值得警惕、隨時可能改變

6、趨勢方向的K線圖形,20,一、K線理論,2、由多根K線的組合推測行情 K線組合的情況非常多，要綜合考慮各根K線的陰陽、高低、上下影線的長短等。無論是兩根K線、三根K線乃至多根K線，都是以各根K線的相對位置和陰陽來推測行情的。 將前一天的K線畫出，然后，將這根K線按數(shù)字劃分成五外區(qū)域,21,一、K線理論,K線區(qū)域的劃分,1,2,3,4,5,22,一、K線理論,對于兩根K線的組合來講，第二天的K線是進行行情判斷的關鍵。簡單地說，第二天我空雙方爭斗的區(qū)域越高，越有利于上漲；越低就越有利于下跌。也就是說從區(qū)域1到區(qū)域5是多方力量減少、空方力量增加的過程,二連陰,二連陽,23,一、K線理論,3、K線的組

7、合形態(tài)及應用 底部形態(tài)：多為股價下跌一段時間后形成的K線組合形態(tài)，空方力量已成強弩之末，而多方力量蓄勢待發(fā)。是較為典型的底部形態(tài)，為較好的買入時機。 1）早晨之星,24,一、K線理論,底部形態(tài)實例之一：早晨之星,早晨之星,25,一、K線理論,底部形態(tài)實例之二：早晨之星,早晨之星,26,一、K線理論,2）“刺透底部” 底部形態(tài)實例之三：“刺透,刺透”形態(tài),27,一、K線理論,3）底部的“穿頭破腳” 底部形態(tài)之實例四：“穿頭破腳,穿頭破腳,28,一、K線理論,4）T字型底部 底部形態(tài)實例之五：T字型底部,T字型底部,29,一、K線理論,5）倒T字型底部 底部形態(tài)實例之六：倒T字型底部,倒T字型底部

8、,30,一、K線理論,3、 K線的組合形態(tài)及應用 頂部形態(tài)：多為股價上漲一段時間后形成的K線組合形態(tài)，多方力量已成消耗殆盡，而空方積蓄力量開始打壓。是較為典型的頂部形態(tài)，為較好拋出時機。 1）黃昏之星,31,一、K線理論,頂部形態(tài)實例之一：黃昏之星,黃昏之星,32,一、K線理論,2）烏云蓋頂 頂部形態(tài)實例之二：烏云蓋頂,烏云蓋頂,大成交量,33,一、K線理論,3）頂部的“穿頭破腳” 頂部形態(tài)實例之三：“穿頭破腳,穿頭破腳,大成交量,34,一、K線理論,4）頂部“射擊之星” 頂部形態(tài)實例四：“射擊之星,射擊之星,35,一、K線理論,5）頂部“吊頸”形態(tài) 項部形態(tài)實例之五：“吊頸,吊頸”形態(tài),36

9、,一、K線理論,三）應用K線組合應注意的問題： 無論是一根K線，還是兩根、三根以至更多的根K線，都是對多空雙方爭斗作出的一個描述，由它們的組合得到的結論都是相對的，不是絕對的。對股票投資者而言，結論只是一個建議作用。 在應用時，有時會發(fā)現(xiàn)運用不同種類的組合會得到不同的結論。有時應用一種組合得到明天會下跌的結論，但是次日股價沒有下跌，反而上漲。這時的一個重要原則是盡量使用根數(shù)多的K線組合的結論，并將新的K線加進來重新進行分析判斷。一般說來，多根K線組合得到的結果不大容易與事實相反,37,二、切線理論,切線的定義：切線是按一定方法和原則在由股票價格的數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線

10、的情況推測股票價格的未來趨勢，這些直線就叫切線。 切線的作用：切線的作用主要是起支撐和壓力的作用，支撐線和壓力線的往后延伸位置對價格趨勢起一定的制約作用。 切線的種類：目前,畫切線的方法有很多種：主要有趨勢線、軌道線、黃金分割線、百分比線等,38,二、切線理論,一）趨勢分析 趨勢的含義：趨勢是指股票價格的波動方向。 趨勢的方向：上升方向、下降方向、水平方向（無趨勢方向,39,二、切線理論,趨勢的類型：按道氏理論的分類，趨勢分為三個類型： 主要趨勢。主要趨勢是趨勢的主要方向，是投資者極力要弄清楚的。了解了主要趨勢才能夠做到順勢而為。主要趨勢是股價波動的大方向，一般持續(xù)的時間比較長（這是技術分析的

11、第二大假設所決定的）。 次要趨勢：次要趨勢是在主要趨勢過程中進行的調整。由于趨勢不會是直來直去，總有個局部的高速和回撤，次要趨勢完成的正是這一使命。 短暫趨勢。短暫趨勢是在次要趨勢過程中進行的調整。短暫趨勢與次要趨勢的關系就如同次要趨勢與主要趨勢的關系一樣,40,二、切線理論,41,二、切線理論,二）支撐線和壓力線 1、支撐線和壓力線的含義 支撐線又稱為抵抗線，是指當股價下跌到某個價位附近時，會出現(xiàn)買方增加、賣方減少的情況，從而使股價停止下跌，甚至有可能回升。 壓力線又稱為阻力線，是指當股價上漲到某價位附近時，會出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情況，股價會停止上漲，甚至回落,42,二、切線理論,2、支

12、撐線與壓力線的作用 支撐線與壓力線會阻止或暫時阻止股價向一個方向繼續(xù)運動 要維持上升行情，就必須突破上升的壓力線的阻力與干擾，創(chuàng)造出新的高點 要維持下跌行情，就必須突破下降的支撐線的阻力與干擾，創(chuàng)造出新的低點,43,二、切線理論,2、支撐線與壓力線的作用 支撐線與壓力線又有徹底阻止股價按原方向變動的可能 在上升趨勢中，如果下一次未向上突破壓力線，反而向下突破了上升趨勢的支撐線，這是趨勢發(fā)生轉折的強烈信號 同樣在下降趨勢中，如果下一次未向下突破支撐線，反而向上突破了下降趨勢的壓力線，這是趨勢發(fā)生轉折的強烈信號,44,3、支撐線和壓力線的相互轉化 一條支撐線如果被跌破，那么該支撐線將成為壓力線；反

13、之，一條壓力線被突破，該壓力線將成為支撐線 支撐線與壓力線的相互轉換可以從心理與成本兩方面進行解釋 心理方面，在壓力線賣出者尋求 回補、買入者尋求增持、旁觀者介入導致；反之亦然 成本方面，壓力位的突破伴隨著比較大的成交量，使得這個位置的交易成本集中，不易跌破，反之亦然,45,二、切線理論,4、支撐線和壓力線的確認和修正 一條支撐線或壓力線對當前影響的重要性有三個方面的考慮： 股價在這個區(qū)域停留時間的長短； 股價在這個區(qū)域伴隨的成交量大小； 這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當前這個時期的遠近。 顯然，股價停留的時間越長、伴隨的成交量越大、離現(xiàn)在越近，則這個支撐或壓力區(qū)域對當前的影響就越大，反

14、之就越小,46,二、切線理論,4、支撐線和壓力線的確認和修正 若原有的支撐線或壓力線不完全符合上面所述的三個條件，這時需要對原有支撐線壓力線進行修正。 支撐線和壓力線的修正過程其實是對現(xiàn)有各個支撐線和壓力線的重要性的確認,47,二、切線理論,三）趨勢線和軌道線 1、趨勢線 1）含義：證券價格變化的趨勢是有方向，因而可以用直線將這種趨勢表示出來，這樣的直線稱為趨勢線。 由于股票價格的波動可分為長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢三種，因此，描述價格變動的趨勢線也分為長期趨勢線、中期趨勢線和短期趨勢線三種,48,二、切線理論,1、趨勢線 2）畫法：連接一段時間內價格波動的高點或低點可畫出一條趨勢線。 在上

15、升趨勢中，將兩個或多個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線 在下降趨勢中，將兩個或多個高點連成一條直線，就得到下降趨勢線 上升趨勢線是支撐線的一種；下降趨勢線是壓力線的一種,上升趨勢,下降趨勢,49,二、切線理論,50,技術指標實際應用,培訓講師：杜元奎15810636332,51,二、切線理論,3）趨勢線的的確認及其作用 確認： 首先，必須確實有趨勢存在。也就是說，在上升趨勢中，必須確認出兩個依次上升的低點；在下降趨勢中，必須確定兩個依次下降的高點，才能確認趨勢的存在 其次，畫出直線后，還應得到第三個點的驗證才能確認這條趨勢線是有效的,52,二、切線理論,趨勢線的作用

16、： 對價格今后的變動起約束作用，使價格總保持在這條趨勢線的上方(上升趨勢線)或下方(下降趨勢線)。實際上，就是起支撐和壓力的作用。 趨勢線被突破后，就說明股價下一步的走勢將要反轉。越重要、越有效的趨勢線被突破，其轉勢的信號越強烈。被突破的趨勢線原來所起的支撐和壓力作用就要相互交換作用了,53,二、切線理論,2、軌道線 軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢線的一種方法。在已經得到了趨勢線后，通過第一個峰和谷可以作出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。 軌道線被觸及次數(shù)越多，延續(xù)時間越長，其重要性越高,54,二、切線理論,軌道線的作用 軌道線展示了股價在上升或下降過程中的波動范圍。 軌道線的

17、突破 對上升軌道線的上突破并不是趨勢反向的開始，而是趨勢加速的開始，反之亦然 對上升軌道線的下突破則是趨勢反向的開始，反之亦然,55,二、切線理論,軌道線的突破,上升趨勢的加速,下降軌道的加速,軌道線和趨勢線是相互合作的一對。很顯然，先有趨勢 線，后有軌道線。趨勢線比軌道線重要。趨勢線可以單 獨存在，而軌道線則不能單獨存在,56,二、切線理論,57,二、切線理論,58,二、切線理論,四）黃金分割線和百分比線 黃金分割線和百分比線的特點： 黃金分割線與百分比線是兩類重要的切線； 它們都是水平的直線； 它們主要用于對反彈幅度的測算； 也可用于波浪理論中對上漲幅度的推測,59,二、切線理論,1、黃金

18、分割線 黃金分割法是依據(jù)0.618黃金分割率原理計算得出的點位，這些點位在證券價格上升和下跌過程中表現(xiàn)出較強的支撐和壓力效能。其計算方法是依據(jù)在上升或下跌幅度的0.618及其黃金比率的倍率來確定支撐和壓力點,60,二、切線理論,黃金分割線的應用步驟： 1）記住以下若干個特殊數(shù)字： 0.191 0.382 0.618 0.809 1.919 1.382 1.618 1.809 2 2.382 2.618 4.236 2）找到一個點，以便畫出黃金分割線。這個點是上升結束點，或者是下跌行情的結束點。這個點一經確定，就可畫出黃金分割線了,61,二、切線理論,62,二、切線理論,2、百分比線 百分比線考

19、慮問題的出發(fā)點是人們心理因素和一些整數(shù)的分界點，這些點位在股票價格上升或下跌過程中表現(xiàn)出較強的支撐和壓力效能。 百分比數(shù)一共十個，它們是1/8、1/4、3/8、1/2、5/8、3/4、7/8、1、1/3、2/3。 在百分比線中， 1/2、 1/3、2/3這三條線最為重要和常用，在很大程度上，這三條線是人們的一種心理傾向,63,二、切線理論,64,二、切線理論,五）其他常見的支撐和壓力點位 歷史最高點與最低點。 整數(shù)點位和心理點位。 成交密集區(qū)。 頸線。 缺口,65,二、切線理論,六）應用切線理論應注意的問題 支撐線和壓力線有突破和不突破兩種可能，在實際運用中會產生一些令人困惑的現(xiàn)象，往往要等到

20、價格已經離開了很遠才能肯定突破成功與否； 用上述各種方法得到的切線提供了支撐線與壓力線的位置，這些價格的位置僅僅是作為參考的價格，不能當作萬能的工具，需結合其他技術手段多方面考慮才能提高正確率,66,三、形態(tài)理論,含義：形態(tài)理論正是通過研究股價所走過的軌跡，分析的挖掘了曲線告訴我們的一些多空雙方力量的對比結果，進而指導我們的操作行動。 趨勢的方向發(fā)生變化一般不是突然來到的，變化都有一個發(fā)展的過程。形態(tài)理論通過研究股價曲線的各種形態(tài)，發(fā)現(xiàn)股價正在進行的行動方向,67,三、形態(tài)理論,一）股價移動規(guī)律和兩種形態(tài)類型 1、移動規(guī)律： 股價的移動是由多空雙方力量大小決定的。股價移動的規(guī)律是完全按照多空雙

21、方力量對比大小和所占優(yōu)勢的大小而行動的。 股價的移動應該遵循這樣的規(guī)律： 第一：股價應在多空雙方取得均衡位置上下來回波動； 第二：原有的平衡被打破后，股價將尋找新的平衡位置。 這種股價移動的規(guī)律可用下式描述： 持續(xù)整理、保持平衡打破平衡新的平衡再打破平衡再尋找新的平衡,68,三、形態(tài)理論,2、股價移動的兩種形態(tài)類型 兩大類型：持續(xù)整理形態(tài)和反轉突破形態(tài)。 前者保持平衡，后者打破平衡。 持續(xù)整理形態(tài)：包括三角形、矩形、旗形和楔形； 反轉突破形態(tài)：包括頭肩形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、圓弧頂（底）形態(tài)、喇叭形以及V形反轉形態(tài),69,三、形態(tài)理論,二）反轉突破形態(tài) 反轉突破形態(tài)描述了趨勢方向的反轉，是投資

22、分析中應該重點關注的變化形態(tài)。 1、頭肩形態(tài)： 是實際股價形態(tài)中出現(xiàn)最多的一種形態(tài)，也是最著名和最可靠的反轉突破形態(tài)。一般分為頭肩頂、頭肩底以及復合頭肩形態(tài)三種類型,70,三、形態(tài)理論,頭肩頂,頭肩底,71,三、形態(tài)理論,二）反轉突破形態(tài) 頭肩頂和頭肩底的特征： 這是一個長期性趨勢的轉向型態(tài)，通常會在牛市或熊市的盡頭出現(xiàn)。 頭肩頂?shù)男螤畛尸F(xiàn)三個明顯的高峰，其中位于中間的一個高峰較其他兩個高峰的高點略高。至于成交量方面，則出現(xiàn)梯級型的下降。當最近的一個高點的成交量較前一個高點為低時，就暗示了頭肩頂出現(xiàn)的可能性；當?shù)谌位厣蓛r沒法升抵上次的高點，成交繼續(xù)下降時，有經驗的投資者就會把握機會沽出。頭

23、肩底則剛好相反。 當頭肩頂頸線擊破時，就是一個真正的沽出訊號，雖然股價和最高點比較，已回落了相當?shù)姆龋鴦葜皇莿倓傞_始，未出貨的投資者繼續(xù)沽出。頭肩底剛好相反。 當頸線跌破后，我們可根據(jù)這型態(tài)的最少跌幅量度方法預測股價會跌至哪一水平。這量度的方法是一一從頭部的最高點畫一條垂直線到頸線，然后在完成右肩突破頸線的一點開始，向下量出同樣的長度，由此量出的價格就是該股將下跌的最小幅度，頭肩底則一樣,72,三、形態(tài)理論,二）反轉突破形態(tài) （1）頭肩頂 頭肩頂?shù)囊c提示： 一般來說左肩和右肩的高點大致相等，部分頭肩頂?shù)挠壹巛^左肩為低。但如果右肩的高點較頭部還要高，形態(tài)便不能成立。 如果其頸線向下傾斜，

24、顯示市場非常疲乏無力。 成交量方面，左肩最大，頭部次之，而右肩最少。不過，根據(jù)有些統(tǒng)計所得，大約有三分之一的頭肩頂左肩成交量較頭部為多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是頭部的成交大于左肩的。 當頸線跌破時，不必成交增加也該信賴，倘若成交在跌破時激增，顯示市場的拋售力量十分龐大，股價會在成交量增加的情形下加速下跌,73,三、形態(tài)理論,二）反轉突破形態(tài) 頭肩頂?shù)囊c提示： 在跌破頸線后可能會出現(xiàn)暫時性的回升（后抽），這情形通常會在低成交量的跌破時出現(xiàn)。不過，暫時回升應該不超越頸線水平。 頭肩頂是一個殺傷力十分強大的形態(tài)，通常其跌幅大于量度出來的最少跌幅。 假如股價最后在頸線水平回升，而且

25、高于頭部，又或是股價于跌破頸線后回升高于頸線，這可能是一個失敗的頭肩頂，不宜信賴,74,三、形態(tài)理論,75,三、形態(tài)理論,二）反轉突破形態(tài) （2）、頭肩底 頭肩底的要點提示 頭肩頂和頭肩底的形狀差不多，主要的區(qū)別在于成交量方面。頭肩頂形態(tài)完成后，向下突破頸線時，成交量不一定放大；而頭肩底形態(tài)向上突破頸線，若沒有較大成交量的出現(xiàn)，可靠性將大為降低。 當頭肩底頸線突破時，就是一個真正的買入訊號，雖然股價和最低點比較，已上升一段幅度，但升勢只是剛剛開始，顯示買入的投資者應該繼續(xù)追入。其最少升幅的量度方法是從頭部的最低點畫一條垂直線相交于頸線，然后在右肩突破頸線的一點開始，向上量度出同樣的高度，所量出

26、的價格就是該股將會上升的最小幅度。另外，當頸線阻力突破時，必須要有成交量激增的配合，否則這可能是一個錯誤的突破。不過，如果在突破后成交逐漸增加，形態(tài)也可確認。 一般來說，頭肩底型態(tài)較為平坦，因此需要較長的時間來完成,76,77,三、形態(tài)理論,二）反轉突破形態(tài) 2、雙重頂和雙重底 雙重頂和雙重底就是市場上眾所周知的M頭和W底,雙重頂,雙重底,78,三、形態(tài)理論,二）反轉突破形態(tài) 雙重頂和雙重底的要點提示 雙頭的兩個最高點并不一定在同一水平，二者相差少于是可接受的。通常來說，第二個頭可能較第一個頭高出一些，原因是看好的力量企圖推動股價繼續(xù)再升，可是卻沒法使股價上升超逾百分之三的差距。一般雙底的第二

27、個底點都較第一個底點稍高，原因是先知先覺的投資者在第二次回落時已開始買入，令股價沒法再次跌回上次的低點。 雙頭最少跌幅的量度方法，是由頸線開始計起，至少會再下跌從雙頭最高點至頸線之間的差價距離。雙底最少漲幅的量度方法也是一樣，雙底之最低點和頸線之間的距離，股價于突破頸線后至少會升抵相當長度。 形成第一個頭部（或底部）時，其回落的低點約是最高點的（底部回升的幅度也是相若,79,三、形態(tài)理論,二）反轉突破形態(tài) 雙重頂和雙重底的要點提示 4. 雙重頂（底）不一定都是反轉信號，有時也會是整理形態(tài)，這要視二個波谷的時間差決定，通常兩個高點（或兩個低點）形成的時間相隔超過一個月為常見。 5. 雙頭的兩個高

28、峰都有明顯的高成交量，這兩個高峰的成交量同樣尖銳和突出，但第二個頭部的成交較第一個頭部顯著為少，反映出市場的購買力量已在轉弱。雙底第二個底部成交量十分低沉，但在突破頸線時，必須得到成交量激增的配合方可確認。雙頭跌破頸線時，不須成交量的上升也應該信賴。 6. 通常突破頸線后，會出現(xiàn)短暫的反方向移動，稱之為反抽，雙底只要反抽不低于頸線（雙頭之反抽則不能高于頸線），型態(tài)依然有效。 7. 一般來說，雙頭或雙底的升跌幅度都較量度出來的最少升跌幅為大,80,三、形態(tài)理論,81,三、形態(tài)理論,82,三、形態(tài)理論,二）反轉突破形態(tài) 3、三重頂（底）形態(tài) 三重頂（底）形態(tài)是雙重頂（底）的擴展形式，也是頭肩頂（底

29、）的變形，由三個一樣高或一樣低的頂和底組成。與頭肩開的區(qū)別是頭的價位回縮到與肩差不多相等的位置，有時甚至低于或高于肩部一點。 應用和識別三重頂（底）的方法主要是用識別頭肩形態(tài)的方法。頭肩形態(tài)適用的方法三重頂（底）都適用，這是因為三重頂（底）從本質上說就是頭肩形態(tài)。 與一般頭肩形態(tài)最大的區(qū)別是，三重頂（底）的頸線和頂部（底部）連線是水平的，這就使得三重頂（底）具有矩形的特征。比起頭肩形態(tài)來說，三重頂（底）更容易演變成持續(xù)形態(tài)，而不是反轉形態(tài),83,三、形態(tài)理論,二）反轉突破形態(tài) 3、三重頂（底）形態(tài),三重頂,三重底,84,三、形態(tài)理論,二）反轉突破形態(tài) 4、圓弧形態(tài) 圓弧形又稱為碟形、圓形或碗形

30、等，這些稱呼都很形象。不過應該注意的是：圖中的曲線不是數(shù)學意義上的圓，也不是拋物線，而僅僅是一條曲線,圓弧頂,圓弧底,85,三、形態(tài)理論,二）反轉突破形態(tài) 圓弧形態(tài)的要點提示 形態(tài)完成、股價反轉后，行情多必爆發(fā)性，漲跌急速，持續(xù)時間也不長，一般是一口氣走完，中間極少出現(xiàn)回檔或反彈。因此，形態(tài)確信后應立即順勢而為，以免踏空、套牢。 在圓弧頂或圓弧底形態(tài)的形成過程中，成交量的變化都是兩頭多，中間少。越靠近頂或底成交量越少，到達頂或底時成交量達到最少。在突破后的一段，都有相當大的成交量。 圓弧形態(tài)形成所花的時間越長，今后反轉的力度就越強，越值得人們去想念這個圓弧形,86,三、形態(tài)理論,87,三、形態(tài)

31、理論,88,三、形態(tài)理論,二）反轉突破形態(tài) 5、喇叭形態(tài) 喇叭形的正確名稱應該是擴大化形或增大形。因為這種形態(tài)酷似一個喇叭，故得此名,89,三、形態(tài)理論,二）反轉突破形態(tài) 喇叭形態(tài)的要點提示 喇叭形是因為投資者沖動的投資情緒所造成，通常在長期性上升的最后階段出現(xiàn)，是頂部反轉突破的重要形態(tài)。 一個標準的喇叭型應該有三個高點，二個底點。這三個高點一個比一個高，中間的二個低點則一個較一個低；當股價從第三個高點回跌，其回落的低點較前一個低點為低時，可以假設型態(tài)的成立。和頭肩頂一樣，喇叭型屬于“五點轉向”型態(tài)，故此一個較平緩的喇叭型也可視之為一個有較高右肩和下傾頸線的頭肩式走勢。 喇叭形形成后下調過程中

32、，肯定會遇到反撲，而且力度相當大，這是喇叭形的特殊性，但只要反撲高度不超過下跌高度的一半，下跌勢頭將持續(xù)。 這型態(tài)并沒有最少跌幅的量度公式估計未來跌勢，但一般來說，跌幅都是很大的。 喇叭型是由投資者沖動和不理性的情緒造成的，因此它絕少在跌市的底部出現(xiàn),90,三、形態(tài)理論,91,三、形態(tài)理論,二）反轉突破形態(tài) 6、V形反轉形態(tài) V形走勢是一種很難預測的反轉形態(tài)，它往往出現(xiàn)在市場劇烈的波動之中。無論V形頂還是V形底的出現(xiàn)，都沒有一個明顯的形成過程，這一點同其他反轉形態(tài)有較大的區(qū)別，因此往往讓投資者感到突如其來甚至難以置信,92,三、形態(tài)理論,二）反轉突破形態(tài) 6、V形反轉形態(tài),V形,倒V形,93,

33、三、形態(tài)理論,二）反轉突破形態(tài) V形反轉形態(tài)的要點提示 V形反轉往往與消息面的巨變有關。 通常型的左方漲勢或跌勢十分陡峭，而且持續(xù)一段時間。型的頂部或底部十分尖銳，一般來說形成這轉勢點的時間僅三、兩個交易日，而且成交在這高點或低點明顯增多。 形走勢在轉勢點必須有明顯成交量配合，在圖形上形成倒型,94,三、形態(tài)理論,95,三、形態(tài)理論,96,三、形態(tài)理論,三）持續(xù)整理形態(tài) 與反轉突破形態(tài)不同，持續(xù)整理形態(tài)描述的是在股價向一個方向經過一段時間的快速運行后，不再繼續(xù)原趨勢，而在一定區(qū)域內上下窄幅波動，等待電動機成熟后再繼續(xù)前進。這種運行所留下的軌跡稱為整理形態(tài),97,三、形態(tài)理論,三）持續(xù)整理形態(tài)

34、1、三角形整理形態(tài) 三角形整理形態(tài)主要分為三種：對稱三角形、上升三角形和下降三角形。 第一種有時也稱正三角形，后兩種合稱直角三角形,98,三、形態(tài)理論,三）持續(xù)整理形態(tài) （1）對稱三角形 大多發(fā)生在一個大趨勢的途中，它表示原有趨勢暫時處于休整階段，之后繼續(xù)沿著原趨勢的方向運行,99,三、形態(tài)理論,三）持續(xù)整理形態(tài) 對稱三角形的要點提示 一個對稱三角形的形成，必須要有明顯的二個短期高點和短期低點出現(xiàn)。 對稱三角形的股價變動愈接近其頂點而未能突破界線時，其力量愈小，若太接近頂點的突破即失效。通常在距三角形底邊一半或四分之三處突破時會產生最準確的移動。 向上突破需要大成交量伴隨，向下突破則不必。有一

35、點必須注意，假如對稱三角形向下跌破時有極大的成交量，可能是一個錯誤的跌破訊號，股價于跌破后并不會如理論般回落。倘若股價在三角形的尖端跌破，且有高成交的伴隨，情形尤為準確；股價僅下跌一，二個交易日后便迅回升，開始一次真正的升市。有假突破時，應隨時重劃界限形成新的三角形,100,技術指標實際應用,培訓講師：杜元奎15810636332,101,三、形態(tài)理論,三）持續(xù)整理形態(tài) 對稱三角形的要點提示 4. 雖然對稱三角形大部分是屬于整理型態(tài)，不過亦有可能在升市的頂部或跌市的底部中出現(xiàn)。根據(jù)統(tǒng)計，對稱三角形中大約四分之三屬整理型態(tài)，而余下的四分之一則屬轉勢型態(tài)。 5. 對稱三角

36、形突破后，可能會出現(xiàn)短暫的反方向移動（反抽），上升的后抽止于高點相連而成的型態(tài)下跌的后抽則受阻于低點相連的線之下，倘若股價的后抽大于上述所說的位置，形態(tài)的突破的可能有誤,102,三、形態(tài)理論,103,三、形態(tài)理論,104,三）持續(xù)整理形態(tài) （2）上升三角形 是對稱三角形的變形體，上升三角形比對稱三角形有更強烈的上升意識,105,三、形態(tài)理論,三）持續(xù)整理形態(tài) 上升三角形的要點提示 如果股價原有的趨勢是向上，遇到上升三角形后，幾乎可以肯定今后是向上突破。但在上升行情的末端出現(xiàn)則容易發(fā)生假的向上突破。 如果原有的趨勢是下降，則出現(xiàn)上升三角形后，前后股價的趨勢可能會發(fā)生變化。 一般情況下，依然會維持

37、下降趨勢，但在下降趨勢處于末端時，上升三角形還是以看漲為主。這樣。上升三角形就成了反轉形態(tài)的底部。 上升三角形在突破頂部水平的阻力線時，有一個短期買入訊號，但上升三角形在突破時須伴有大成交量。 上升三角形被突破后，也有高度測算功能，方法與對稱三角形類似,106,三、形態(tài)理論,107,三、形態(tài)理論,三）持續(xù)整理形態(tài) （3）下降三角形 同上升三角形正好反向。是看跌的形態(tài),108,三、形態(tài)理論,三）持續(xù)整理形態(tài) 下降三角形的要點提示 如果股價原有的趨勢是向下，遇到下降三角形后，幾乎可以肯定今后是向上突破。但在下降行情的末端出現(xiàn)則容易發(fā)生假的向下突破 如果原有的趨勢是上升，則出現(xiàn)下降三角形后，前后股價

38、的趨勢可能會發(fā)生變化。 一般情況下，依然會維持上升趨勢，但在上升趨勢處于末端時，下降三角形還是以看跌為主。這樣，下降三角形就成了反轉形態(tài)的頂部 下降三角形在突破底部水平的阻力線時，有一個短期賣出訊號，但下降三角形在突破時不必有大成交量來證實 下降三角形被突破后，也有高度測算功能，方法與對稱三角形類似,109,三、形態(tài)理論,110,三、形態(tài)理論,三）持續(xù)整理形態(tài) 2、矩形整理形態(tài)：矩形又稱箱形，也是一種典型的整理形態(tài)，股票價格在兩條橫著的水平直線之間上下波動，作橫向延伸的運動,111,三、形態(tài)理論,三）持續(xù)整理形態(tài) 矩形形態(tài)的要點提示 矩形形成的過程中，除非有突發(fā)性的消息擾亂，其成交量應該是不斷

39、減少的。如果在形態(tài)形成期間，有不規(guī)則的高成交出現(xiàn)，形態(tài)可能失敗。當股價突破矩形上限的水平時，必須有成交量激增的配合；但若跌破下限水平時，就不須高成交量的增加。 矩形呈現(xiàn)突破后，股價經常出現(xiàn)反抽，這種情形通常會在突破后的三天至三星期內出現(xiàn)。向上突破的反抽將止于頂線水平之上，往下跌破后的假性回升，將受阻于底線水平之下。 一個高、低波幅較大的矩形，較一個狹窄而長的矩形型態(tài)更具威力,112,三、形態(tài)理論,113,三、形態(tài)理論,114,三、形態(tài)理論,三）持續(xù)整理形態(tài) 3、旗形和楔形 旗形和楔形是兩個著名的持續(xù)整理形態(tài)。它們都是一個趨勢的中途休整過程，休整之后，還要保持原來的趨勢方向。這兩個形態(tài)的特殊之處

40、在于，它們都有明確的形態(tài)方向，如向上或向下，并且形態(tài)方向與原有的趨勢方向相反,115,三、形態(tài)理論,三）持續(xù)整理形態(tài) （1）旗形 從幾何學的觀點看，旗形應該叫平行四邊形，它的形態(tài)是一個上傾或下傾的平行四邊形。大都發(fā)生在劇烈的、近乎直線上升或下降的方式的情況下,116,三、形態(tài)理論,三）持續(xù)整理形態(tài) 旗形形態(tài)的要點提示： 旗形出現(xiàn)之前，一般應有一個旗桿，這是由于價格作直線 運動形成的。 旗形持續(xù)的時間不能太長，時間一長，保持原來趨勢的能力將下降。經驗告訴我們，持續(xù)時間應該短于三周。 旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。在旗形的形成過程中，成交量從左向右逐漸減少,117,三、形態(tài)理論,118,

41、三、形態(tài)理論,119,三、形態(tài)理論,三）持續(xù)整理形態(tài) （2）楔形 將旗形中上傾或下傾的平行四邊形變成上傾或下傾的三角形，就會得到楔形 。楔形可分為上升楔形和下降楔形兩種,上升楔形,下降楔形,120,三、形態(tài)理論,三）持續(xù)整理形態(tài) 楔形形態(tài)的要點提示： 上升楔形一般在下跌市中出現(xiàn)，并將延續(xù)跌勢；下降楔形則往往在上升市中出現(xiàn)，并延續(xù)升勢。楔形上下二條線必須明顯地收斂于一點，如果型態(tài)太過寬松，形成的可能性就該懷疑，一般來說楔形需要二個星期以上時間完成。 上升楔形上下二條線收斂于一點，股價在形態(tài)內移動只可以作有限的波動，最終會告跌破。而股價理想的跌破點是由第一個低點開始，直到上升楔形尖端，之間距離的處

42、。有時候，股價可能會一直移動到楔形的尖端，出了尖端后還稍作上升，然后才大幅下跌,121,三、形態(tài)理論,三）持續(xù)整理形態(tài) 楔形形態(tài)的要點提示： 3. 下降楔形和上升楔形有一點明顯不同之處，上升楔形在跌破下限支持后經常會出現(xiàn)急跌；但下降楔形往上突破阻力后，可能會向橫發(fā)展，形成徘徊狀態(tài)或園狀，成交仍然十分低沉，然后才慢慢開始上升，成交亦隨之而增加。 4. 楔形偶爾也可能出現(xiàn)在頂部或底部而作為反轉形態(tài)，一般是在一種趨勢經過了很長時間，接近尾聲的時候,122,三、形態(tài)理論,123,三、形態(tài)理論,124,三、形態(tài)理論,四）缺口形態(tài) 缺口通常又稱跳空，是指證券價格在快速大幅度波動中沒有留下任何交易的一段真空

43、區(qū)域。從這個意義上說，缺口也屬于形態(tài)的一種。 缺口分析是技術分析的重要手段之一。有關的技術分析著作常將缺口劃分為普通缺口、突破缺口、持續(xù)性缺口和消耗性缺口四種形態(tài),125,三、形態(tài)理論,四）缺口形態(tài) 1、普通缺口 普通缺口形態(tài)的要點提示： 經常出現(xiàn)在股價整理形態(tài)中，特別是出現(xiàn)在矩形或對稱三角形的整理形態(tài)。 普通缺口一般會在3日內回補； 普通缺口的成交量很小，很少有主動的參與者。 普通缺口的支撐或阻力效能一般較弱,126,三、形態(tài)理論,四）缺口形態(tài),普通缺口,127,三、形態(tài)理論,四）缺口形態(tài) 2、突破缺口 突破缺口形態(tài)的要點提示： 突破缺口是證券價格向某一方向急速運動，跳出原有形態(tài)所形成的缺口

44、。 突破缺口蘊含著較強的動能，常常表現(xiàn)為激烈的價格運動，一般預示行情走勢將要發(fā)生重大變化。 突破缺口在很大程度上取決于成交量的變化情況，特別是向上的突破缺口。 突破缺口是否有效還決定于短時間內是否被封閉,128,三、形態(tài)理論,四）缺口形態(tài) 2、突破缺口 突破缺口形態(tài)的要點提示： 一般來說，突破缺口形態(tài)確認以后，無論價位(指數(shù))的升跌情況如何，投資者都必須立即作出買入或賣出的指令，即向突破缺口被確認立即買入；向下突破缺口被確認立即賣出，因為突破缺口一旦形成，行情走勢必將向突破方向縱深發(fā)展,129,三、形態(tài)理論,四）缺口形態(tài),突破缺口,130,三、形態(tài)理論,四）缺口形態(tài) 3、持續(xù)缺口 持續(xù)缺口形態(tài)

45、的要點提示： 持續(xù)性缺口是在證券價格向某一方向有效突破之后，由于急速運動而在途中出現(xiàn)的缺口，它是一個趨勢的持續(xù)信號。 缺口產生的時候，交易量可能不會增加，但如果增加的話，則通常表明一個強烈的趨勢。 持續(xù)性缺口一般不會在短期內被封閉，因此，投資者可在向上運動的持續(xù)性缺口附近買入或者在向下運動的持續(xù)性缺口附近賣出，而不必擔心是否會套牢或者踏空,131,三、形態(tài)理論,四）缺口形態(tài),持續(xù)缺口,132,三、形態(tài)理論,四）缺口形態(tài) 4、消耗性缺口 消耗性缺口形態(tài)的要點提示： 消耗性缺口一般發(fā)生在行情趨勢的末端，表明股價變動的結束。 若一輪行情走勢中已出現(xiàn)突破缺口與持續(xù)性缺口，那么隨后出現(xiàn)的缺口就很可能是消

46、耗性缺口。 判斷消耗性缺口最簡單的方法就是考察缺口是否會在短期內封閉，若缺口封閉，則消耗性缺口形態(tài)可以確立。 消耗性缺口與持續(xù)性缺口最大區(qū)別是：消耗性缺口出現(xiàn)在行情趨勢的末端，而且伴隨著大的成交量。 消耗性缺口形態(tài)表明行情走勢已接近尾聲，因此，投資者在上升行情出現(xiàn)消耗性缺口時應及時賣出，而在下跌趨勢中出現(xiàn)消耗性缺口時買入,133,三、形態(tài)理論,四）缺口形態(tài),消耗性缺口,134,三、形態(tài)理論,五）應用形態(tài)理論應該注意的問題 形態(tài)分析相對比較成熟。但也有正確使用的問題。一方面，站在不同的角度，對同一形態(tài)可能產生不同的解釋。另一方面，進行實際操作時，形態(tài)理論要求形態(tài)完全明朗才能行動，從某種意義上講，

47、有錯過機會的可能。此外，同其他技術分析方法一樣，不能把形態(tài)理論當成萬能的工具，更不應將其作為金科玉律，形態(tài)分析得出的結論僅是一種參考,135,四、波浪理論,一）波浪理論的形成過程及其基本思想 （二）波浪理論的主要原理 1、波浪理論考慮的因素：三個方面 第一：股價走勢所形成的形態(tài)； 第二：股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置； 第三：完成某個形態(tài)所經歷的時間長短。 簡單概括為：形態(tài)、比例和時間,136,四、波浪理論,二）波浪理論的主要原理 2、波浪理論價格走勢的基本形態(tài)結構 艾略特認為證券市場應遵循一定的周期，周而復始地向前發(fā)展。股價的上下波動也是按照某種規(guī)律進行的。他發(fā)現(xiàn)每一個周期（無論是

48、上升還是下降）可以分成8個小的過程，這8個小過程一結束，一次大的行動就結束了，緊接著的是另一個大的行動,137,四、波浪理論,138,四、波浪理論,3、各浪的特征 4、波浪理論的要點 趨勢是分層次的。處于層次較低的幾個浪可以合并成一個較高層次的大浪。而處于層次較高的一個浪又可以分成幾個層次較低的小浪。但無論趨勢是何種規(guī)模，8浪的基本形態(tài)結構是不變的。 在第1浪、第3浪、第5浪這三個推動浪中，第3浪不應是最短的一個浪。 第2浪不能低于第1浪的起點。 第4浪不能低于第1浪的頂點。 常見回吐比率為0.382、0.5、0.618。 波浪理論中最重要的是波浪的形態(tài)，其次是比例與時間,139,四、波浪理論

49、,三）波浪理論應注意的問題 波浪理論最大的不足是應用上的困難，也就是學習和掌握上的困難。 波浪理論的第二個不足是面對同一個形態(tài)，不同的人會產生不同的數(shù)法，而且都有道理，誰也說服不了誰。但不同的數(shù)浪法產生的結果可能相差很大。 波浪理論只考慮了價格形態(tài)上的因素，而忽視了成交量方面的影響，這給人為制造形態(tài)的人提供了機會。 波浪理論的精髓是它的普遍性和精確性。市場投資者人數(shù)越多，人為控制因素越小，波浪理論越精確。對于新興發(fā)展的的證券市場，波浪理論的實用性受到了一些挑戰(zhàn)。投資者應更多地將波浪理論與新興證券市場的實際結合起來分析，找尋其規(guī)律，而不應教條地使用，以免受束縛,140,五、價量關系理論,在技術分

50、析中，研究量與價的關系占據(jù)了極重要的地位。成交量是推動股價上漲的原動力，市場價格的有效變化必須有成交量配合，量是價的先行指標，是測量證券市場行情變化的溫度計，通過其增加或減少的速度可以推斷多空戰(zhàn)爭的規(guī)模大小和指數(shù)股價漲跌之幅度,141,五、價量關系理論,一）古典量價關系理論-逆時鐘曲線法 （二）成交量與股價走勢-葛蘭碧九大法則 價格隨著成交量的遞增而上漲，為市場行情的正常特性，此種量增價升的關系，表示股價將繼續(xù)上升。 在一個波段的漲勢中，股價隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新高價，繼續(xù)上揚。然而，此段股價上漲的整個成交量卻低于前一個波段上漲的成交量水平。此時股價創(chuàng)出新高，但量卻沒

51、有突破，則此段股價漲勢令人懷疑，同時也是股價趨勢潛在反轉信號。 股價隨著成交量的遞減而回升，股價上漲，成交量卻逐漸萎縮。成交量是股價上升的原動力，原動力不足顯示出股價趨勢潛在反轉信號,142,五、價理關系理論,二）成交量與股價走勢-葛蘭碧九大法則 有時股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，趨勢突然成為垂直上升的噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價躍升暴漲；緊隨著此波走勢，繼之而來的是成交量大幅萎縮，同時股價急速下跌。這種現(xiàn)象表明漲勢已到末期，上升乏力，顯示出趨勢有反轉的跡象。反轉所具有的意義，將視前一波股價上漲幅度的大小及成交量增加的程度而言。 股份走勢因成交量的遞增而上升，是十分正常的現(xiàn)象，

52、并無特別暗示趨勢反轉的信號。 在一波段的長期下跌形成谷底后，股價回升，成交量并沒有隨股價上升而遞增，股價上少欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。當?shù)诙鹊椎某山涣康陀诘谝还鹊讜r，是股價將要上升的信號,143,五、價理關系理論,二）成交量與股價走勢-葛蘭碧九大法則 股價往下跌落一段相當長的時間，市場出現(xiàn)恐慌性拋售，此時隨著日益放大的成交量，股價大幅度下跌；繼恐慌賣出之后，預期股價可能上漲，同時恐慌賣出所創(chuàng)的低價，將不可能在極短的時間內突破。因此，隨著恐慌大量賣出之后，往往是（但并非一定是）空頭市場的結束。 股價下跌，向下突破股價形態(tài)、趨勢線或移動平均線，同時出現(xiàn)了大成交量，是股價下

53、跌的信號，明確表示出下跌的趨勢。 當市場行情持續(xù)上漲數(shù)月之后，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價卻上漲無力，在高位整理，無法再次向上大幅上升，顯示了股價在高位大幅震蕩，拋壓學生，上漲遇到了強阻力，此為股價下跌的先兆，但股價并不一定必然會下跌。股價連續(xù)下跌之后，在低位區(qū)域出現(xiàn)大成交量，而股價卻沒有進一步下跌，僅出現(xiàn)小幅波動，此即表示進貨，通常是上漲的前兆,144,五、價量關系理論,三）漲跌板制度下量價關系分析 在漲跌停板制度下，量價分析基本判斷為： 漲停量小，將繼續(xù)上揚；跌停量小，將繼續(xù)下跌。 漲停中途被打開的次數(shù)越多、時間越久、成交量越大，則反轉下跌的可能性越大；同樣跌停中途被打開的次數(shù)越多、時間越

54、久、成交量越大，則反轉上升的可能性越大。 漲停關門時間越早，次日漲勢的可能性越大；跌停關門時間越早，次日跌勢可能越大。(見G魯黃金2006年4月28日至5月25日期間的日K線圖和當日的即時行情圖) 封住漲停板的買盤數(shù)量大小和封住跌停板時賣盤數(shù)量大小說明買賣盤力量大小。這個數(shù)量越大，繼續(xù)當前走勢的概率越大，后續(xù)漲跌幅度也越大 。 不過，要注意莊家借漲停板制度反向操作,145,五、價量關系理論,146,五、價量關系理論,147,第三節(jié)：證券投資技術分析主要技術指標,一、技術指標方法簡述 （一）技術指標的含義與本質 含義：技術指標法，就是應用一定的數(shù)學公式，對原始數(shù)據(jù)進行處理，得出指標值，將指標值繪

55、成圖表，從定量的角度對股市進行預測的方法。 本質：是通過數(shù)學公式產生技術指標。且技術指標法是一種定量分析方法，克服了定性分析方法的不足，極大的提高了具體操作的精確度,148,一、技術指標方法簡述,二）技術指標的分類 以技術指標的功能為劃分依據(jù)，將常用的技術指標分為趨勢型指標、超買超賣型指標、人氣型指標和大勢型指標四類 。 （三）技術指標法與其他技術分析方法的關系 其他技術分析方法都有一個共同的特點，就是過分重視價格，而對成交量重視不夠。 技術指標種類繁多，考慮的方面也多，人們能夠想到的，都能在技術指標中得到體現(xiàn)。這一點是別的技術分析方法無法比擬的。 在進行技術指標的分析與判斷時，也經常用到別的

56、技術分析方法的基本結論,149,二、主要技術指標,一）趨勢型指標 1、MA(移動平均線) MA是指用統(tǒng)計分析的方法，將一定時期內的證券價格（指數(shù)）加以平均，并把不同時間的平均值連接起來，開成一根MA，用以觀察證券價格變動趨勢的一種技術指標。 （1）MA的特點 ：追蹤趨勢；滯后性 ；穩(wěn)定性 ；助漲助跌性 ；支撐線和壓力線的特性,150,技術指標實際應用,培訓講師：杜元奎15810636332,151,二、主要技術指標,一）趨勢型指標,152,二、主要技術指標,一）趨勢型指標 （2）MA的應用法則葛蘭威爾(Granvile)法則。 葛蘭威爾法則為“移動平均線的八大買賣法則

57、”，其中有四條是買進法則，四條是賣出法則,153,二、主要技術指標,一）趨勢型指標,154,二、主要技術指標,一）趨勢型指標 葛氏法則的內容是： 平均線從下降開始走平，股價從下上穿平均線(點處)；股價跌破平均線，但平均線呈上升態(tài)勢(點處)；股價連續(xù)上升遠離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升(點處)；股價跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠離平均線(點處)。以上四種情況均為買入信號。 移動平均線呈上升狀態(tài)，股價突然暴漲且遠離平均線民(點處)；平均線從上升轉為盤局或下跌，而股份向下跌破平均線(點處)；股價走在平均線之下，且朝著平均線方向上升，但未突破平均線又開始下跌(點處)；股價向上突破平均線，但又立

58、刻向平均線回跌，此時平均線仍持續(xù)下降(點處)。以上四種情況均為賣出信號,155,二、主要技術指標,一）趨勢型指標 （3）MA的組合應用 1） “黃金交叉”與“死亡交叉”。一般情況下，投資者可利用短期和長期兩種移動平均線的交叉情況來決定買進和賣出的時機。當現(xiàn)在的價格站穩(wěn)在長期與短期MA之上，短期MA又向上突破長期MA時，為買進信號，此種交叉稱為“黃金交叉”；反之，若現(xiàn)在股價僅次于長期與短期MA之下，短期MA又向下突破長期MA時，則為賣出信號，交叉稱之為“死亡交叉,156,二、主要技術指標,一）趨勢型指標,157,二、主要技術指標,黃金交叉和死亡交叉，實際上就是向上突破線或向下突破支撐線，所以，只

59、要掌握了支撐和壓力的思想就不難理解,死亡交叉,黃金交叉,158,二、主要技術指標,一）趨勢型指標 2）長、中、短期移動平均線的組合使用。在實際應用中，常將長期MA(250日)、中期MA(50日)、短期MA(10日)結合起來使用，分析它們的相互關系，判斷股市趨勢。三種移動平均線的移動方向有時趨于一致，有時不一致，可從兩個方面來分析、研判： 方向一致的情況。 方向不一致的情況,159,二、主要技術指標,一）趨勢型指標 方向一致的情況,160,二、主要技術指標,一）趨勢型指標 方向不一致的情況,161,二、主要技術指標,一）趨勢型指標 2、MACD(指數(shù)平滑異同移動平均線) 指數(shù)平滑異同移動平均線是

60、利用快速移動平均線和慢速移動平均線，在一段上漲或下跌行情中兩線之間的差距拉大，而在漲勢或跌勢趨緩時兩又相互接近或交叉的特征，通過雙重平滑運算后研判買賣時機的方法,162,二、主要技術指標,一）趨勢型指標 MACD的應用法則： 第一：以DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對取值對行情進行預測。 第二：指標背離原則。如果DIF的走向與股價走向相背離，則此時是采取行動的信號,163,二、主要技術指標,第一：以DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對取值對行情進行預測,164,二、主要技術指標,第二：指標背離原則。如果DIF的走向與股價走向相背離，則此時是采取行動的信號,165,二、主要技術指標,二）超