味精項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析表

1、味精項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析表一、項(xiàng)目投資背景分析堅(jiān)持深化改革。堅(jiān)持全面深化改革體制機(jī)制，以制度創(chuàng)新為核心，積極推進(jìn)供給側(cè)改革，著力破除阻礙我市工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)體制積弊、激發(fā)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力，激發(fā)發(fā)展新動(dòng)力。堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。堅(jiān)持以創(chuàng)新促轉(zhuǎn)型、以創(chuàng)新帶升級(jí)，加大創(chuàng)新支持力度，優(yōu)化創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境，切實(shí)提高自主創(chuàng)新、集成創(chuàng)新、引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新能力，將創(chuàng)新打造成工業(yè)提檔升級(jí)源動(dòng)力。堅(jiān)持項(xiàng)目帶動(dòng)。堅(jiān)持投資拉動(dòng)擴(kuò)大工業(yè)經(jīng)濟(jì)總量，加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)力強(qiáng)、稅源潛力大、環(huán)境友好型項(xiàng)目的篩選和扶持，加強(qiáng)對(duì)智能化、綠色化技術(shù)改造項(xiàng)目的支持，夯實(shí)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)基礎(chǔ)。堅(jiān)持對(duì)外開放。堅(jiān)持全面推進(jìn)全方位、多層次、寬領(lǐng)域?qū)ν忾_放，著力構(gòu)建開放型工業(yè)經(jīng)濟(jì)

2、體系，積極營(yíng)造優(yōu)質(zhì)、高效發(fā)展環(huán)境，充分利用“兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)”，培育工業(yè)發(fā)展新活力。堅(jiān)持兩化融合。堅(jiān)持以工業(yè)化帶動(dòng)信息化、以信息化促進(jìn)工業(yè)化，充分發(fā)揮新一代信息技術(shù)集聚要素、提質(zhì)增效升功能，著力推動(dòng)信息技術(shù)與工業(yè)深度融合，積極培育“互聯(lián)網(wǎng)工業(yè)”的升級(jí)發(fā)展新模式。堅(jiān)持綠色共享。堅(jiān)持倡導(dǎo)綠色低碳生產(chǎn)模式，支持工業(yè)企業(yè)開展節(jié)能環(huán)保改造，研發(fā)環(huán)保型產(chǎn)品，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)效益與生態(tài)效益的有機(jī)統(tǒng)一，實(shí)現(xiàn)發(fā)展成果人民共享。味精是一種鮮味劑，又名味粉、味之素、谷氨酸鈉、麩氨酸鈉，主要成分是谷氨酸的鈉鹽。自1908年發(fā)現(xiàn)至今已有100多年的歷史，味精世界各國(guó)廣泛應(yīng)用于調(diào)味品、食品、餐飲等各大行業(yè)。全球味精產(chǎn)能主要集中

3、在亞洲國(guó)家，其中，中國(guó)是全球味精的主要生產(chǎn)國(guó)，約占全球味精總產(chǎn)能的76%，其次是日本、越南，味精產(chǎn)能全球占比分別為10%、5%。多年以來，我國(guó)味精行業(yè)一直處于產(chǎn)能過剩狀況，雖然行業(yè)經(jīng)歷了三輪產(chǎn)能整合，但總體產(chǎn)能仍然大于需求，行業(yè)產(chǎn)能利用率一直維持在65%左右。究其原因，行業(yè)產(chǎn)能整合帶來的是中小企業(yè)的退出，而行業(yè)中大企業(yè)卻一直在擴(kuò)張產(chǎn)能，也就是說大企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張彌補(bǔ)了中小企業(yè)的產(chǎn)能減少。阜豐、梅花、伊品寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定。味精生產(chǎn)屬于高污染行業(yè)，隨著國(guó)家對(duì)環(huán)境保護(hù)問題的日益重視，各種環(huán)保政策頻出，對(duì)味精行業(yè)產(chǎn)生了深刻的影響。1996-2004年，國(guó)家相繼制定了GB8978：污水綜合排放標(biāo)準(zhǔn)以及GB

4、19431-2004：味精工業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)。2007年，國(guó)家頒布關(guān)于印發(fā)關(guān)于促進(jìn)玉米深加工工業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見的通知規(guī)定了味精能耗、水耗、主要污染物排放量等技術(shù)指標(biāo)。2007-2009年，國(guó)家多次出臺(tái)相關(guān)文件對(duì)味精工業(yè)的發(fā)展做出具體規(guī)定。2013年，為針對(duì)行業(yè)產(chǎn)能過剩的問題，國(guó)家提出大幅淘汰味精產(chǎn)能規(guī)劃。自此，我國(guó)味精行業(yè)進(jìn)入快速整合階段，全國(guó)味精生產(chǎn)企業(yè)下降至12家，盈利狀況有所好轉(zhuǎn)，行業(yè)集中度持續(xù)提升。我國(guó)味精需求整體呈現(xiàn)緩慢增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。味精下游需求主要集中在食品加工及添加劑、餐飲消費(fèi)和家庭消費(fèi)等，所占味精需求的比重分別在50%、30%、20%左右。近年來，伴隨著國(guó)內(nèi)人均收入水平的不斷提

5、高以及消費(fèi)升級(jí)進(jìn)程的穩(wěn)步推進(jìn)，我國(guó)餐飲消費(fèi)需求旺盛。2010-2019年餐飲業(yè)收入從1.76萬億增長(zhǎng)到4.67億元，CAGR+11.43%。受此拉動(dòng)，我國(guó)味精表觀消費(fèi)量整體呈現(xiàn)微漲趨勢(shì)，2010-2014年，我國(guó)味精表觀消費(fèi)量逐步下滑，2014-2018年我國(guó)味精表觀消費(fèi)量需求開始回升，從144萬噸上升至168萬噸。隨著國(guó)內(nèi)疫情的逐步平穩(wěn)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)的穩(wěn)步推進(jìn)，下游消費(fèi)逐步呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)。味精行業(yè)呈現(xiàn)典型的寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局，頭部企業(yè)擁有定價(jià)權(quán)，在消費(fèi)回暖背景下，頭部企業(yè)有望提價(jià)，貢獻(xiàn)公司利潤(rùn)彈性。2019年1-4季度越南味精產(chǎn)量逐漸增長(zhǎng)，2019年12月越南味精產(chǎn)量為30.4千噸，同比增長(zhǎng)9.3%。2

6、019年越南味精產(chǎn)量為329.7千噸，同比增長(zhǎng)7.9%。二、企業(yè)背景分析公司秉承“誠(chéng)實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效”的信托理念，將“誠(chéng)信為本、合規(guī)經(jīng)營(yíng)”作為企業(yè)的核心理念，不斷提升公司資產(chǎn)管理能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。公司自成立以來，堅(jiān)持“品牌化、規(guī)?；I(yè)化”的發(fā)展道路。以人為本，強(qiáng)調(diào)服務(wù)，一直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多年來公司堅(jiān)持不懈推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理變革，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)、健康、快速發(fā)展。未來我司將繼續(xù)以“客戶第一，質(zhì)量第一，信譽(yù)第一”為原則，在產(chǎn)品質(zhì)量上精益求精，追求完美，對(duì)客戶以誠(chéng)相待，互動(dòng)雙贏。三、項(xiàng)目投資概述我國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要任務(wù)是貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀和走新型工業(yè)化道路原則，加快結(jié)構(gòu)

7、調(diào)整。相關(guān)產(chǎn)業(yè)要持續(xù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，加強(qiáng)和改進(jìn)投資管理，建立企業(yè)自我約束機(jī)制，完善有利于發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境，進(jìn)一步加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，避免投資盲目擴(kuò)張，促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資53926.66萬元，其中：建設(shè)投資43595.99萬元，占項(xiàng)目總投資的80.84%；建設(shè)期利息1140.88萬元，占項(xiàng)目總投資的2.12%；流動(dòng)資金9189.79萬元，占項(xiàng)目總投資的17.04%。項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份每年?duì)I業(yè)收入106000.00萬元，綜合總成本費(fèi)用88705.98萬元，稅金及附加490.42萬元，凈利潤(rùn)12602.70萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)

8、部收益率17.07%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值8268.40萬元，全部投資回收期6.37年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一

9、致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資43595.99萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)38291.89萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為15729.75萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號(hào)工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程23642.5673764.799447.351.11#生產(chǎn)車間7092.7722129.442834.201.22#生產(chǎn)車間5910.64

10、18441.202361.841.33#生產(chǎn)車間5674.2117703.552267.361.44#生產(chǎn)車間4964.9415490.611983.942倉儲(chǔ)工程12730.6126606.972920.832.11#倉庫3819.187982.09876.252.22#倉庫3182.656651.74730.212.33#倉庫3055.356385.67701.002.44#倉庫2673.435587.46613.373行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施3146.2816643.822344.133.1行政辦公樓2045.0810818.481523.683.2宿舍及食堂1101.205825.348

11、20.454公共工程5910.647210.98746.82輔助用房等5綠化工程11483.95207.02綠化率15.66%6其他工程16382.5963.60場(chǎng)地、道路、景觀亮化等7合計(jì)73333.00124226.5615729.752、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國(guó)內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為21440.94萬元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為1121.20萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為4302.74萬元。

12、（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為1001.36萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號(hào)工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用15729.7521440.941121.2038291.8987.83%1.1建筑工程費(fèi)15729.7515729.7536.08%1.2設(shè)備購置費(fèi)21440.9421440.9449.18%1.3安裝工程費(fèi)1121.201121.202.57%2工程建設(shè)其他費(fèi)用4302.744302.749.87%2.1土地出讓金1714.441714.443.93%2.2其他前期費(fèi)用2588.302588.305.94%3預(yù)備費(fèi)1001.361001.362

13、.30%3.1基本預(yù)備費(fèi)580.99580.991.33%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)420.37420.370.96%4建設(shè)投資合計(jì)43595.99100.00%固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號(hào)工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用15729.7521440.941121.2038291.8989.00%1.1建筑工程費(fèi)15729.7515729.7536.56%1.2設(shè)備購置費(fèi)21440.9421440.9449.84%1.3安裝工程費(fèi)1121.201121.202.61%2固定資產(chǎn)其他費(fèi)用2588.302588.306.02%3預(yù)備費(fèi)1001.361001.362.

14、33%3.1基本預(yù)備費(fèi)580.99580.991.35%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)420.37420.370.98%4建設(shè)期利息1140.881140.882.65%5固定資產(chǎn)投資43022.43100.00%6固定資產(chǎn)投資合計(jì)43022.43100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款23283.38萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息1140.88萬元。七、流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng)，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目

15、產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為9189.79萬元。八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資53926.66萬元，其中：建設(shè)投資43595.99萬元，占項(xiàng)目總投資的80.84%；建設(shè)期利息1140.88萬元，占項(xiàng)目總投資的2.12%；流動(dòng)資金9189.79萬元，占項(xiàng)目總投資的17.04%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目指標(biāo)占總投資比例1總投資53926.66100.00%1.1建設(shè)投資43595.9980.84%1.1.1工

16、程費(fèi)用38291.8971.01%1.1.1.1建筑工程費(fèi)15729.7529.17%1.1.1.2設(shè)備購置費(fèi)21440.9439.76%1.1.1.3安裝工程費(fèi)1121.202.08%1.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用4302.747.98%1.1.2.1土地出讓金1714.443.18%1.1.2.2其他前期費(fèi)用2588.304.80%1.2.3預(yù)備費(fèi)1001.361.86%1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)580.991.08%1.2.3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)420.370.78%1.2建設(shè)期利息1140.882.12%1.3流動(dòng)資金9189.7917.04%九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資53926.66萬

17、元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款23283.38萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資53926.66100.00%1.1建設(shè)投資43595.9980.84%1.2建設(shè)期利息1140.882.12%1.3流動(dòng)資金9189.7917.04%2資金籌措53926.66100.00%2.1項(xiàng)目資本金30643.2856.82%2.1.1用于建設(shè)投資20312.6137.67%2.1.2用于建設(shè)期利息1140.882.12%2.1.3用于流動(dòng)資金9189.7917.04%2.2債務(wù)資金23283.3843.18%2.2.1用于建設(shè)投資23283.3

18、843.18%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動(dòng)資金2.3其他資金十、經(jīng)濟(jì)測(cè)算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個(gè)月），運(yùn)營(yíng)期8年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營(yíng)后逐年提高運(yùn)營(yíng)能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。十一、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)測(cè)算（一）營(yíng)業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入106000.00萬元。（二

19、）正常經(jīng)營(yíng)年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=4086.79萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營(yíng)年份經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用88705.98萬元，其中：可變成

20、本73459.15萬元，固定成本15246.83萬元。正常經(jīng)營(yíng)年份項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本85130.00萬元。具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值20460.2919488.4318516.5717544.7116572.8515600.9914629.1313657.2712685.4111713.551.2當(dāng)期折舊費(fèi)971.86971.86971.86971.86971.86971.86971.86971.86971.86971.861.3凈值19488.4318516.5717544.71165

21、72.8515600.9914629.1313657.2712685.4111713.5510741.692機(jī)器設(shè)備15年2.1原值22562.1421133.2019704.2618275.3216846.3815417.4413988.5012559.5611130.629701.682.2當(dāng)期折舊費(fèi)1428.941428.941428.941428.941428.941428.941428.941428.941428.941428.942.3凈值21133.2019704.2618275.3216846.3815417.4413988.5012559.5611130.629701.688

22、272.743合計(jì)3.1原值43022.4340621.6338220.8335820.0333419.2331018.4328617.6326216.8323816.0321415.233.2當(dāng)期折舊費(fèi)2400.802400.802400.802400.802400.802400.802400.802400.802400.802400.803.3凈值40621.6338220.8335820.0333419.2331018.4328617.6326216.8323816.0321415.2319014.43無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目折舊年限123456789101無形資產(chǎn)

23、50年1.1原值1714.441714.441714.441714.441714.441714.441714.441714.441714.441714.441.2當(dāng)期攤銷費(fèi)34.2934.2934.2934.2934.2934.2934.2934.2934.2934.291.3凈值1680.151645.861611.571577.281542.991508.701474.411440.121405.831371.542其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當(dāng)期攤銷費(fèi)2.3凈值3合計(jì)3.1原值1714.441714.441714.441714.441714.441714.441714.441714.4

24、41714.441714.443.2當(dāng)期攤銷費(fèi)34.2934.2934.2934.2934.2934.2934.2934.2934.2934.293.3凈值1680.151645.861611.571577.281542.991508.701474.411440.121405.831371.54（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納稅金及附加490.42萬元。（五）利潤(rùn)總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額（PFO）：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=16803

25、.60（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=16803.6025.00%=4200.90（萬元）。（六）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額16803.60萬元，繳納企業(yè)所得稅4200.90萬元，其正常經(jīng)營(yíng)年份凈利潤(rùn)：凈利潤(rùn)=正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額-企業(yè)所得稅=16803.60-4200.90=12602.70（萬元）。十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：

26、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=17.07%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率17.07%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=8268.40（萬元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值8268.40萬元（大于0），說明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投

27、資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.37年。本期項(xiàng)目全部投資回收期6.37年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。十三、財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)全部現(xiàn)金流量來看，計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零，運(yùn)營(yíng)期不需要增加維持運(yùn)營(yíng)所需投資，說明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，而且，累計(jì)盈余資金逐年增

28、加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計(jì)劃本期項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期稅后利潤(rùn)。（二）利息備付率測(cè)算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項(xiàng)目?jī)斶€債務(wù)利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份利息備付率（ICR）為19.41。本期項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項(xiàng)目建成正常運(yùn)營(yíng)后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測(cè)算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份償債備付率（DSCR）為17.86。根據(jù)約定的還款方式對(duì)本期項(xiàng)目的計(jì)算表明，在項(xiàng)目實(shí)施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項(xiàng)目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計(jì)劃表單位：萬元序 號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款