板塊效應(yīng)操作股票

1、解讀板塊效應(yīng)自從2002年各類長莊股幾乎被市場滅絕以后，我國股票市場開始步入了以公募基金和私募基金為代表的機(jī)構(gòu)博弈時代。由于長莊股的投機(jī)理念被根本否決，于是波段交易開始盛行。為了使個股能夠產(chǎn)生類似于長莊股的巨額利潤，基金或機(jī)構(gòu)的大量資金開始呈現(xiàn)出“集團(tuán)軍作戰(zhàn)”的勢頭。即：集中大量資金運(yùn)作于優(yōu)勢板塊，通過輪番炒作同一板塊的幾只個股或關(guān)聯(lián)板塊優(yōu)質(zhì)個股，形成區(qū)域性效益，而后引導(dǎo)大盤和市場產(chǎn)生共鳴，共同抬高個股購入成本，以減少操作的風(fēng)險。在牛市行情中，領(lǐng)漲板塊的漲幅往往是跟風(fēng)板塊的幾倍，具有巨大的財富效應(yīng)；而在熊市中，由于大盤不具備持續(xù)走強(qiáng)的條件，市場熱點(diǎn)則往往以板塊輪動的形式展開?？梢?，對于板塊的示

2、范效應(yīng)和運(yùn)作機(jī)制，是交易者必須了解的一個重點(diǎn)。板塊是聯(lián)系大盤和個股的紐帶，在一定意義上，板塊本身就是一個個小市場，而滬市A股也不過是一個大板塊而已。利用板塊的聯(lián)動效應(yīng)，在某只股票成為追漲對象時，及時購入聯(lián)動性較好的同板塊股票，是交易者獲取短線收入的一種重要方法。第一節(jié)：板塊概述板塊在股市里具有普遍的市場基礎(chǔ)，這里就板塊的性質(zhì)、作用、操作等作一些精要的講解。一、板塊的定義所謂板塊，就是具有相同屬性的股票的集合體，它是股票市場細(xì)分化的結(jié)果，也是個股歸類的一種技術(shù)手段。因行情分析軟件的各自歸類依據(jù)不同，以及每位交易者的歸類喜好不同，滬、深兩市個股可以被軟件公司或交易者自行歸納為多個板塊。所謂相同屬性

3、就是股票的共性。如“浦發(fā)銀行”以金融業(yè)為主，“民生銀行”也以金融業(yè)為主，盡管它們的股本規(guī)模和公司所在地都不同，但由于這兩只股票具有共同的行業(yè)性質(zhì)，就可以歸納到“金融股”的板塊里去。通常而言，如果“浦發(fā)銀行”在上漲或下跌，那么出于市場交易者的猜測和習(xí)慣，“民生銀行”往往也會走出相同的走勢。二、板塊的劃分目前滬、深兩市上市公司的數(shù)量已達(dá)1500多家，并且隨著新股不斷發(fā)行上市，股票市場規(guī)模愈加壯大，股票數(shù)量也越來越多，給數(shù)量眾多的股票劃分不同的板塊，具有重要的意義。不同行情分析軟件因為分類的方法不同，其板塊的名稱與數(shù)量也不盡相同，但相同的屬性是板塊劃分的根本依據(jù)。一般來說，板塊有以下幾種通用的分類：

4、1、區(qū)域板塊區(qū)域板塊是以上市公司所處區(qū)域來進(jìn)行劃分的。滬、深兩市股票據(jù)此可以分為北京板塊、上海板塊、天津板塊等多個地域性板塊。區(qū)域板塊的形成，是由于各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r不一樣，地方政府對上市公司的扶持態(tài)度及具體政策均有差別，因而造成同一區(qū)域的股票呈現(xiàn)出一定的相似性；同時，部分主力機(jī)構(gòu)與當(dāng)?shù)厣鲜泄居心撤N程度的默契或熟知本地上市公司的經(jīng)營狀況，因而在一定時期內(nèi)，某一地區(qū)上市公司的走勢會顯示出很強(qiáng)的聯(lián)動性。比如曾經(jīng)風(fēng)光一時的“浦東開發(fā)”概念以及“深圳重組”概念，就導(dǎo)致當(dāng)時的上海本地上市公司股票和深圳本土上市公司股票出現(xiàn)極端強(qiáng)勢的行情。2、行業(yè)板塊行業(yè)板塊是以上市公司所屬行業(yè)為標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行劃分的。按照上

5、市公司所屬行業(yè)的不同，滬、深兩市股票可以分為鋼鐵行業(yè)、家電行業(yè)、紡織行業(yè)等幾十個行業(yè)板塊。行業(yè)板塊的形成，是因為在不同時期，各行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r及其景氣周期均不相同，國家產(chǎn)業(yè)政策也會有所調(diào)整，于是證券市場在不同階段也就由此形成了不同行業(yè)的板塊熱點(diǎn)。一般來說，交易者對于一個區(qū)域的政策狀況比較容易把握，但是對于不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的行業(yè)政策、行業(yè)規(guī)律、行業(yè)興衰等，則不易把握，因而行業(yè)板塊的研究屬于基本面分析中的重點(diǎn)和難點(diǎn)。3、概念板塊概念板塊是以上市公司所擁有的各種概念性題材為標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行劃分的。按照不同時期市場推出的新概念，滬、深兩市股票可以分為奧運(yùn)概念、3G概念、基金重倉等概念板塊。概念板塊的形成，是由

6、于國內(nèi)股票難以談得上價值投資，因而諸如業(yè)績、成長性、價值等因素已讓位于各種概念，使各種投資概念在市場主力的吹捧下大行其道。誰手中握有大量的資金，誰就擁有股票的定價權(quán)，誰就容易推廣自己的“投資理念”，這是概念股盛行的根本原因；而很多概念題材的形成也是歷史的成因，如創(chuàng)投概念、解禁概念、股指期貨概念等，都是證券市場發(fā)展中的歷史產(chǎn)物。因此，研究概念板塊，需要交易者有大局觀和新思維，同時還要分析主流資金的流向和態(tài)度。交易者在劃分板塊的時候需要注意，板塊的劃分標(biāo)準(zhǔn)并不是惟一的，一只股票可以同時屬于多個不同的板塊，因而具備多重身份。比如“民生銀行”既屬于“金融板塊”，又屬于“北京板塊”，還屬于“大盤藍(lán)籌板塊

7、”。如果“民生銀行”走強(qiáng)，不僅“金融板塊”會走強(qiáng)，可能“北京板塊”和“大盤藍(lán)籌板塊”都會走強(qiáng)，產(chǎn)生板塊的聯(lián)動效應(yīng)。但到底哪一個板塊更適合于跟風(fēng)，就取決于對“民生銀行”進(jìn)行關(guān)聯(lián)性分析了。交易者也可以自行定義板塊。先讓行情分析軟件按照自己設(shè)立的條件進(jìn)行選股，然后將這些股票歸到自己定義的板塊里即可。如按上市時間的不同，交易者可以自行設(shè)立“新股板塊”，將上市6個月以來的股票都?xì)w納在一起；還可以設(shè)立“深跌板塊”，把系統(tǒng)自動選出的最近3個月的深跌股票都?xì)w集在一起，以便于跟蹤觀察。但是交易者在自己劃分板塊的時候，一定要根據(jù)當(dāng)前市場的熱點(diǎn)和各板塊間的歷史關(guān)系來進(jìn)行劃分，某一板塊的劃分特征必須能為主力提供足夠的

8、炒作題材，得到市場各層人士的廣泛認(rèn)同，并擁有較大的想象空間，這樣才能引起市場的共鳴。板塊的歸屬越清晰明了，被大眾認(rèn)同的時間越久，獨(dú)立性越強(qiáng)，就越容易引起共振效應(yīng)和聯(lián)動效應(yīng)，因為交易者一眼就能通過個股識別該板塊的存在。如果該板塊的流通股普遍偏大，則更容易吸引大資金的流向，如鋼鐵板塊、汽車板塊等。三、板塊的作用滬、深兩市個股因其劃分的歸屬不同，對于板塊的設(shè)定可以有上百種之多，但它們的作用卻是一樣的。一般來說，板塊的作用有以下五種：1）明確了個股的歸屬意識，提供了交易者識別個股性質(zhì)的標(biāo)記。比如，在行情分析軟件中點(diǎn)擊“鋼鐵板塊”，就可以找到所有與鋼鐵有關(guān)的股票，查找鋼鐵股一目了然。2）為個股交易提供了

9、內(nèi)在關(guān)聯(lián)性的指導(dǎo)，避免了盲目交易。比如，“浦發(fā)銀行”在上漲，交易者必然會意識到金融股是否受到了什么消息面的刺激，而不會是該股獨(dú)自率性而為。3）一只個股走強(qiáng)或急跌，往往會帶動其他同板塊的個股走強(qiáng)或急跌，產(chǎn)生共振現(xiàn)象。比如，“浦發(fā)銀行”漲/跌會引起諸如“民生銀行”、“深發(fā)展”等金融股的漲/跌。4）一個板塊走強(qiáng)或走弱，會帶動其他關(guān)聯(lián)板塊走強(qiáng)或走弱，產(chǎn)生關(guān)聯(lián)效應(yīng)。比如，銀行股的走強(qiáng)會帶動保險股、證券股和其他投資股的走強(qiáng)。5）個股走勢會帶動板塊的整體走勢，但板塊的整體走勢又制約著個股走勢的發(fā)展。比如，“浦發(fā)銀行”大跌會引導(dǎo)金融股大跌，但金融股整體止跌后，“浦發(fā)銀行”也不會跌得太深。四、板塊指數(shù)前面一章已

10、經(jīng)講述了各類大盤指數(shù)，實質(zhì)上，它們就是按照某一條件而選取的板塊指數(shù)，只是它們選擇的面積更大而已。不僅上證指數(shù)及其后來的工業(yè)指數(shù)、商業(yè)指數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)、公用指數(shù)等都有實際的參考價值，板塊指數(shù)也同樣具有特定的參考意義。所謂板塊指數(shù)，就是針對某一板塊設(shè)立一個獨(dú)立的指數(shù)，以反映該板塊的整體走勢，同時借以察看該板塊同其他板塊的橫向?qū)Ρ惹闆r，以及板塊內(nèi)個股的強(qiáng)弱狀況。至于板塊內(nèi)的樣本股選取，可以取自該板塊內(nèi)的所有個股，也可以只取該板塊內(nèi)具有代表性的個股。一般而言，各大行情分析軟件都是選取該板塊內(nèi)的所有個股進(jìn)行指數(shù)編制的。第二節(jié)：板塊聯(lián)動一、板塊聯(lián)動概述板塊聯(lián)動是指板塊內(nèi)的個股或相關(guān)板塊之間所發(fā)生的同步波動現(xiàn)

11、象。前面講述過，板塊屬性來源于個股的共性，個股內(nèi)在的屬性影響著相應(yīng)市場的表現(xiàn)，并造就了“蝴蝶效應(yīng)”或“多米諾骨牌”效應(yīng)。可見，相關(guān)性是板塊的重要屬性，板塊內(nèi)個股的相關(guān)性越強(qiáng)，則聯(lián)動性越強(qiáng)；反之，則聯(lián)動性越弱。板塊聯(lián)動包括個股板塊聯(lián)動和相關(guān)板塊聯(lián)動。二、個股板塊聯(lián)動1、個股板塊聯(lián)動含義所謂個股板塊聯(lián)動，是指同一板塊內(nèi)的個股所發(fā)生的同步波動現(xiàn)象。具體表現(xiàn)為：當(dāng)某一個股走強(qiáng)時，該板塊所有的個股往往同步走強(qiáng)；當(dāng)某一個股走弱時，該板塊所有的個股往往同步走弱。舉例來說，當(dāng)某只股票出現(xiàn)在“今日漲幅排名”前20名時，很多交易者就會開始追蹤這只股票，并在該股隨后的繼續(xù)上漲中尋找同板塊后續(xù)的追隨者；一旦發(fā)現(xiàn)該板塊

12、有整體上漲的趨勢，交易者就會紛紛進(jìn)入該板塊，買不到漲幅最大的就追買漲幅較低的，造成該股票所屬板塊整體上揚(yáng)。同樣，當(dāng)某只股票領(lǐng)跌于大盤時，交易者也會習(xí)慣性的懷疑該股所屬板塊會出現(xiàn)聯(lián)動性的下跌，于是紛紛拋售，最終造成該股票所屬板塊整體下挫?？梢姡瑐€股板塊聯(lián)動心理是造成板塊內(nèi)個股聯(lián)動的重要原因，并加劇了板塊內(nèi)個股聯(lián)動的助漲助跌效應(yīng)。2、個股板塊聯(lián)動規(guī)律當(dāng)板塊內(nèi)個股發(fā)生聯(lián)動效應(yīng)時，往往具有以下的規(guī)律：1）大多數(shù)股票聯(lián)動但也有例外當(dāng)一只股票成為龍頭個股而領(lǐng)漲于大盤時，該股所在板塊中的其他股票也會聯(lián)袂走強(qiáng)；而當(dāng)某一只股票領(lǐng)跌于大盤時，該板塊中的其他股票也將聯(lián)袂下跌。并不是同一板塊中的所有股票都必然會發(fā)生聯(lián)

13、動效應(yīng)，這跟板塊內(nèi)個股的準(zhǔn)確定位有關(guān)系，因為有些個股的主要共性并不在這個板塊內(nèi)，但因其次要的關(guān)聯(lián)性而被分到該板塊內(nèi)。2）外界因素要分長、短期來看如果引發(fā)板塊震動的因素屬于外界的長期刺激因素，那么該板塊被影響的時間會比較長。如2007年底出現(xiàn)的美國“次貸危機(jī)”就導(dǎo)致國內(nèi)金融股連續(xù)幾個月走低，并帶動大盤連創(chuàng)新低。如果引發(fā)板塊震動的因素屬于外界的短期刺激因素，那么該板塊被影響的時間會比較短。如2008年3月，國家宣布提高部分農(nóng)產(chǎn)品價格，結(jié)果導(dǎo)致農(nóng)業(yè)股僅僅出現(xiàn)了1-2天的漲勢。3）時間會導(dǎo)致板塊內(nèi)部出現(xiàn)分化在板塊行情啟動之初，板塊內(nèi)個股的同步波動性最強(qiáng)，跟風(fēng)最熱烈，往往會出現(xiàn)“一人得道，雞犬升天”的現(xiàn)

14、象，因而交易者操作的安全性和盈利性均較高。在板塊行情啟動時間較長之后，板塊內(nèi)個股因為股質(zhì)不同、流通盤大小不同、資金參與程度不同等因素，將會出現(xiàn)分化的走勢，此時交易者操作的難度和風(fēng)險性加大。4）強(qiáng)者恒強(qiáng)及弱者恒弱最先發(fā)動攻勢的個股往往是板塊內(nèi)的“領(lǐng)頭羊”，一旦其題材、股質(zhì)、流通盤等因素均獲得了市場的認(rèn)同，則其在板塊內(nèi)的龍頭地位就可以確立，率先追逐該股即可以獲取最大的收益。在板塊行情啟動之初，一些關(guān)聯(lián)性個股往往會魚目混珠、曇花一現(xiàn)，而另外一些“嫡系部隊”則會因自身問題跟不上隊，走勢疲軟，若交易者買入這些跟風(fēng)股，風(fēng)險比較大。5）個股共振才能產(chǎn)生大行情如果一個板塊整體走強(qiáng)，且出現(xiàn)多只同板塊內(nèi)的強(qiáng)勢股，

15、并在后續(xù)的交易日內(nèi)輪番領(lǐng)漲，那么就意味著該板塊出現(xiàn)了熱點(diǎn)持續(xù)的效應(yīng)，通常這種行情里會爆發(fā)出大盤階段性的龍頭品種。如果一個板塊整體走強(qiáng)時，沒有形成多只同板塊內(nèi)的強(qiáng)勢股，或者在后續(xù)交易日內(nèi)無法持續(xù)其市場熱點(diǎn)，那么該行情往往是“短命”的行情。6）個股背離往往產(chǎn)生誤導(dǎo)當(dāng)出現(xiàn)領(lǐng)漲個股與板塊整體走勢相背離時，往往說明該股走勢屬于獨(dú)立行情，與所屬板塊整體走勢無關(guān)，交易者應(yīng)放棄對其所屬板塊相關(guān)個股的參與。當(dāng)持續(xù)上漲的板塊形成階段性的趨勢反轉(zhuǎn)時，該板塊內(nèi)的個股趨勢將形成整體性的反轉(zhuǎn)，交易者不可對其中的個股進(jìn)行與板塊趨勢相背離的操作。7）歷史表現(xiàn)可以用來參考?xì)v史上曾經(jīng)在板塊行情中充當(dāng)過龍頭品種的個股，在后市的板塊

16、行情中，往往也會再度充當(dāng)“領(lǐng)頭羊”的角色，而過去曾經(jīng)積極跟風(fēng)的個股，往往也會再度積極跟風(fēng)。歷史上聯(lián)動性越強(qiáng)的板塊，當(dāng)其后期出現(xiàn)領(lǐng)漲或領(lǐng)跌的個股時，繼續(xù)聯(lián)動的效應(yīng)越強(qiáng)；反之，則聯(lián)動性越弱。這跟板塊是否被大眾熟知有關(guān)，也跟歷史上該板塊受追捧的程度有關(guān)。當(dāng)市場上出現(xiàn)新的板塊聯(lián)動時，其聯(lián)動的效應(yīng)往往會小很多，這主要是交易者不熟悉該板塊性質(zhì)及其成員的原因，同時也是該板塊無歷史聯(lián)動現(xiàn)象可作參考的原因。三、相關(guān)板塊聯(lián)動1、相關(guān)板塊聯(lián)動含義所謂相關(guān)板塊聯(lián)動，是指相關(guān)板塊間所發(fā)生的同步波動現(xiàn)象。具體表現(xiàn)為：當(dāng)某一板塊走強(qiáng)時，與該板塊相關(guān)性較強(qiáng)的板塊也同步走強(qiáng)；當(dāng)某一板塊走弱時，與該板塊相關(guān)性較強(qiáng)的板塊也同步走弱

17、。相關(guān)板塊聯(lián)動的原因是各板塊間存在著較高的相關(guān)性，其相關(guān)性越高，板塊同步聯(lián)動的可能性就越大；反之，則板塊同步聯(lián)動的可能性就越小。對板塊間相關(guān)性的研究可以通過基本面分析來確定。如鋼鐵板塊和水泥板塊的關(guān)聯(lián)性很強(qiáng)，因為建筑施工幾乎都離不開它們；而鋼鐵板塊和房地產(chǎn)板塊的關(guān)聯(lián)性也很強(qiáng)，因為房屋興建需要大量的鋼材；同時，鋼鐵板塊還跟有色金屬板塊有一定的關(guān)聯(lián)，因為煉鋼少不了鐵礦石等礦產(chǎn)資源；此外，鋼鐵板塊還跟煤炭板塊密切相關(guān)，因為煉鋼同樣少不了煤炭能源。因此，如果鋼鐵板塊在漲/跌，交易者要憑經(jīng)驗去判斷緊跟著起反應(yīng)的會是哪一個板塊。雖然從盤面也可以看出一些端倪，但如果交易者經(jīng)驗不足，往往就會被濫竽充數(shù)的個股混

18、淆視線，而錯誤的認(rèn)為另外一個板塊將要產(chǎn)生聯(lián)動效應(yīng)。2、相關(guān)板塊聯(lián)動規(guī)律當(dāng)板塊之間發(fā)生聯(lián)動效應(yīng)時，往往具有以下的規(guī)律：1）當(dāng)市場出現(xiàn)重大行情時，強(qiáng)勢板塊往往成為該波行情的領(lǐng)漲板塊。即：任何一波較大的市場行情總是以一個強(qiáng)勢板塊的率先啟動為標(biāo)志的，該強(qiáng)勢板塊往往貫穿于整波市場行情之中。2）相關(guān)性越強(qiáng)的板塊，其聯(lián)動性越強(qiáng)，這種相關(guān)性往往表現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)性質(zhì)及其應(yīng)用的相關(guān)性上，這需要交易者有豐富的識別經(jīng)驗。3）如果某一板塊整體啟動時，隨之跟風(fēng)的板塊有1個以上，說明熱點(diǎn)比較普及，市場反應(yīng)強(qiáng)烈，大盤后期走勢繼續(xù)看好。4）前一個條件形成后，如果后續(xù)交易日內(nèi)有關(guān)聯(lián)板塊進(jìn)行輪流領(lǐng)漲，那么就會形成板塊之間的輪動效應(yīng)，刺激

19、其他關(guān)聯(lián)板塊持續(xù)走強(qiáng)。5）以上結(jié)論也適用于板塊領(lǐng)跌的行情，只是情況恰好相反。第三節(jié)：板塊輪動一、板塊輪動概述板塊輪動是指同一板塊內(nèi)的個股或相關(guān)板塊間所發(fā)生的輪流波動現(xiàn)象。當(dāng)板塊產(chǎn)生聯(lián)動效應(yīng)時，是某只個股或某個板塊充當(dāng)先鋒，引導(dǎo)其他個股或板塊同步波動；而當(dāng)板塊產(chǎn)生輪動效應(yīng)時，則是曾經(jīng)排在后面的個股或板塊開始充當(dāng)先鋒，輪番引導(dǎo)其他個股或板塊繼續(xù)朝同一方向波動。板塊輪動分為板塊內(nèi)的個股輪動和相關(guān)板塊間的輪動。二、板塊個股輪動1、板塊個股輪動含義所謂板塊個股輪動，就是同一板塊內(nèi)的個股發(fā)生輪流波動的現(xiàn)象。具體表現(xiàn)為：某板塊內(nèi)的個股輪流充當(dāng)領(lǐng)漲股或領(lǐng)跌股，以“各領(lǐng)風(fēng)騷”的情形帶動整個板塊朝同一方向波動。板

20、塊個股輪動通常是主力調(diào)動大量資金進(jìn)行“集團(tuán)軍作戰(zhàn)”的結(jié)果，通過前赴后繼的個股輪番漲跌，引導(dǎo)市場朝其有利的局勢發(fā)展。這種手法如果適逢市場熱切需要，往往可以很快調(diào)動市場參與情緒，形成持續(xù)的高溫現(xiàn)象，是主力坐莊的又一手段。2、板塊個股輪動規(guī)律當(dāng)板塊內(nèi)個股發(fā)生輪動效應(yīng)時，往往具有以下的規(guī)律：1）當(dāng)板塊行情啟動時，板塊內(nèi)的個股往往會出現(xiàn)輪番領(lǐng)漲或領(lǐng)跌的現(xiàn)象，各路“中鋒”或“替補(bǔ)隊員”紛紛充當(dāng)“前鋒”，但這種板塊內(nèi)的熱點(diǎn)切換并不改變整體板塊的發(fā)展趨勢。2）在熱點(diǎn)板塊中，勢頭最猛、最有投機(jī)價值的當(dāng)屬“領(lǐng)頭羊”（如果板塊整體持續(xù)上漲，則稱“領(lǐng)頭羊”為龍頭品種。），“領(lǐng)頭羊”對該板塊的主導(dǎo)作用將一直貫穿于整個板

21、塊行情。3）板塊中的“領(lǐng)頭羊”往往是率先打破沉悶格局的個股，其在個股輪動中領(lǐng)漲或領(lǐng)跌的機(jī)會最大，次數(shù)最多，漲/跌幅也最大，具有高度的參與價值。4）在板塊行情中，輪動的現(xiàn)象往往只會出現(xiàn)在少數(shù)的幾只強(qiáng)勢股身上。比如，一只領(lǐng)頭的股票漲停，而后可能會在為期一周的交易日之中，出現(xiàn)2-3只同板塊內(nèi)個股輪番漲停的情況，這往往是主力資金集中運(yùn)作于幾只股票上的反映。三、相關(guān)板塊輪動1、相關(guān)板塊輪動含義所謂相關(guān)板塊輪動，就是相關(guān)性較強(qiáng)的板塊之間發(fā)生的輪流波動現(xiàn)象。具體表現(xiàn)為：當(dāng)某一板塊成為領(lǐng)漲或領(lǐng)跌板塊后，其他相關(guān)性較強(qiáng)的板塊在后期相續(xù)充當(dāng)領(lǐng)漲或領(lǐng)跌板塊。如果說板塊個股輪動是主力調(diào)動大量資金進(jìn)行“集團(tuán)軍作戰(zhàn)”的結(jié)

22、果，那么相關(guān)板塊輪動的出現(xiàn)，則是市場游資聞風(fēng)而動的結(jié)果。它通常出現(xiàn)在報復(fù)性反彈或市場人氣鼎盛的時候，或者出現(xiàn)在市場恐慌性拋售的階段性底部。2、相關(guān)板塊輪動規(guī)律當(dāng)板塊之間發(fā)生輪動效應(yīng)時，往往具有以下的規(guī)律：1）在大盤強(qiáng)勢反轉(zhuǎn)的時候，往往會出現(xiàn)個股普漲或普跌的行情，不同的板塊輪流充當(dāng)領(lǐng)漲或領(lǐng)跌的角色，但這跟板塊的相關(guān)性沒有多大關(guān)系。2）相關(guān)性越強(qiáng)的板塊，其板塊輪動的可能性越大；相關(guān)性越弱的板塊，其板塊輪動的可能性越小。如銀行股領(lǐng)跌，則保險股不可幸免，同時證券股也會相續(xù)跳水。3）在大盤上漲的時候，率先領(lǐng)漲板塊在板塊輪動中領(lǐng)漲的機(jī)會最大，次數(shù)最多；而在大盤下跌的時候，率先領(lǐng)跌板塊在板塊輪動中領(lǐng)跌的機(jī)會

23、最大，次數(shù)最多。4）在大盤上漲的時候，輪漲的領(lǐng)漲板塊通常集中在少數(shù)幾個強(qiáng)勢板塊中；而在大盤下跌的時候，輪跌的領(lǐng)跌板塊也通常集中在少數(shù)幾個弱勢板塊中。第四節(jié)：板塊分析以上是股票板塊里出現(xiàn)的一般性規(guī)律，但交易者在實際應(yīng)用的時候，還需要講究多種策略和手法，以確保能及時跟上板塊的節(jié)奏，獲取最大收益或減少最大損失。下面，就來講述一些板塊操作的實際技巧。一、三項對比技術(shù)所謂對比分析就是將兩個特定目標(biāo)進(jìn)行對照比較，或者在某一個指標(biāo)內(nèi)對目標(biāo)群體進(jìn)行整體性比較，以尋求特定的關(guān)聯(lián)性或獨(dú)特性。根據(jù)參照物的不同，對比分析可以分為橫向?qū)Ρ确治龊涂v向?qū)Ρ确治?。橫向?qū)Ρ确治鼍褪怯闷渌麑ο笞鳛閰⒄瘴镞M(jìn)行分析，比如將個股走勢同

24、大盤走勢進(jìn)行疊加對比，或者在“最大漲幅”指標(biāo)里針對眾多股票進(jìn)行比較篩選；縱向?qū)Ρ确治鰟t是利用對象自身的不同階段的發(fā)展趨勢作為參照物來進(jìn)行分析，比如將個股最近5日的活躍性或強(qiáng)弱度同過去20日的情況進(jìn)行對比。通常而言，板塊分析中的對比分析主要有：疊加分析、排序分析、強(qiáng)弱分析。1、疊加分析疊加分析是一種直觀的圖形分析方法，是將兩個或兩個以上的圖形界面在同一種坐標(biāo)系統(tǒng)中進(jìn)行疊加對比，以分析某個目標(biāo)與其他目標(biāo)的相似性、特殊性或強(qiáng)弱性。被疊加對比的目標(biāo)可以是大盤指數(shù)、其他指數(shù)、個股、基金、債券、權(quán)證等品種。當(dāng)然，在通達(dá)信軟件中也可以利用“雙品種組合”來進(jìn)行對比分析?！隘B加品種”是將兩個對比物換成同一百分比

25、坐標(biāo)后，在同一個主圖區(qū)域內(nèi)顯示，可以很好的顯示同一時期內(nèi)各品種的漲/跌幅度；而“雙品種組合”則是將兩個對比物分成上、下兩個主窗口來察看，同時還可以保留各自的成交量等指標(biāo)，只要能將兩者的時長調(diào)成同步，就能很好地察看兩個品種的走勢節(jié)奏。這對于個股和大盤的走勢對比，以及個股與龍頭個股的走勢對比，有很大的幫助。通過“疊加分析”，交易者可以得知個股與大盤走勢的強(qiáng)弱程度，也可以得知個股與其他個股走勢的差異性，方便從全局的走勢中把握個股或板塊的階段性行情。2、排序分析排序分析就是將市場所有的個股或板塊按相同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行指標(biāo)排序，以確定個股或板塊在整個市場中的強(qiáng)弱地位，方便交易者對個股或板塊的強(qiáng)弱走勢作出對比分

26、析。排序分析中可以利用的指標(biāo)通常有漲幅、漲速、換手率、量比、流通股本、市盈率等，通常按“61+回車鍵”或“63+回車鍵”即可到達(dá)滬、深兩市行情表，然后點(diǎn)擊相應(yīng)的指標(biāo)就可以進(jìn)行正排序或反排序。當(dāng)交易者進(jìn)入某一個板塊后，同樣可以點(diǎn)擊相應(yīng)的指標(biāo)進(jìn)行正排序或反排序，只是這里對比的是該板塊內(nèi)個股的排行狀況。交易者不但可以在這里對比當(dāng)日的指標(biāo)狀況，還可以通過“階段排行”的功能，指定一個特定的時間段來對比某些主要指標(biāo)的歷史累積數(shù)據(jù)，以確定某一時間段內(nèi)的個股排行狀況。排序分析是根據(jù)“強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱”的市場原理來進(jìn)行操作的。不管是在多頭市場、平衡市場或者是空頭市場，漲勢最強(qiáng)的個股或板塊就屬于強(qiáng)勢股票或強(qiáng)勢板

27、塊，顯示市場資金的流向正集中于該領(lǐng)域，因而對其進(jìn)行操作的盈利性最大；而跌勢最強(qiáng)的個股或板塊則屬于弱勢股票或弱勢板塊，顯示大量的市場資金正從該領(lǐng)域撤出，交易者應(yīng)該及時規(guī)避風(fēng)險。3、強(qiáng)弱分析強(qiáng)弱分析有兩種，一種是橫向強(qiáng)弱分析，另外一種是縱向強(qiáng)弱分析。橫向強(qiáng)弱分析就是以大盤為特定對象，將個股走勢同大盤走勢相比較，以判斷此時個股是比大盤更強(qiáng)勢還是比大盤更弱勢。在滬、深兩市行情表中，有一個“強(qiáng)弱度%”的指標(biāo)，其數(shù)值越大，說明當(dāng)天個股走勢同大盤相比越強(qiáng)勢；數(shù)值越小，則表明個股走勢同大盤相比越弱勢。通常所說的某股走強(qiáng)就是相對于大盤指數(shù)而言的，交易者可根據(jù)“逐強(qiáng)驅(qū)弱”的原則，利用該指標(biāo)來篩選股票。縱向強(qiáng)弱分析

28、就是將個股當(dāng)日的強(qiáng)弱表現(xiàn)同其過去一段時期內(nèi)的強(qiáng)弱表現(xiàn)相比較，以縱向察看個股近段時期以來的強(qiáng)弱表現(xiàn)。比如某股“60日強(qiáng)度”為-10，“20日強(qiáng)度”為5，“5日強(qiáng)度”為12，說明個股正在逐漸走強(qiáng)。在通達(dá)信軟件里，交易者點(diǎn)擊菜單條“報價”里的“強(qiáng)弱分析報表”后，系統(tǒng)將自動將滬、深兩市股票按“5日強(qiáng)”、“10日強(qiáng)”、“年度強(qiáng)”等指標(biāo)進(jìn)行排序，方便交易者察看該指標(biāo)內(nèi)的最強(qiáng)者或最弱者，以確定某一時段里的強(qiáng)勢股或弱勢股。二、板塊分析手段對板塊進(jìn)行分析通常要考慮兩個內(nèi)容，一個是確定強(qiáng)勢板塊，一個是確定強(qiáng)勢個股。但在具體進(jìn)行板塊分析與操作的時候，因交易者的偏好不同，其分析順序是不一樣的。中線交易者求穩(wěn)，對過急的

29、股票漲跌不甚在意，往往是在收盤后先進(jìn)行強(qiáng)勢板塊的分析，后跟蹤強(qiáng)勢板塊里的強(qiáng)勢個股；而短線交易者則往往只看重幾個交易日里的盈利，故而常常先分析盤中的強(qiáng)勢個股，后跟蹤分析其所屬板塊的強(qiáng)弱問題。下面，從中線交易者的角度來講述板塊的分析手段。1、確定階段性強(qiáng)勢板塊階段性強(qiáng)勢板塊是指在某一時期內(nèi)走勢持續(xù)強(qiáng)勢的板塊。通過對板塊強(qiáng)弱的分析，交易者可以感知某一階段內(nèi)最活躍的板塊是哪一個。在通達(dá)信軟件里，可通過“熱門板塊報表”這個功能來察看當(dāng)日的板塊強(qiáng)弱問題。在這個界面上，點(diǎn)擊鼠標(biāo)右鍵選取“區(qū)間熱門板塊”，即可在設(shè)置階段性時間后，獲得該時間段內(nèi)9項指標(biāo)的排行狀況，見圖90。該圖顯示的是2008年3月3日至4月3

30、日之間的板塊統(tǒng)計信息。需要注意，當(dāng)交易者點(diǎn)擊某板塊后，里面顯示的已不再是該板塊在2008年3月3日至4月3日之間的排名狀況了，而是當(dāng)日交易的排名狀況。在這里，交易者可以通過“漲幅”或“權(quán)漲幅”來獲得該時間段內(nèi)的板塊排行名單。此處的紅色數(shù)值越大，表明該板塊在該時間段內(nèi)處于領(lǐng)漲的地位；綠色數(shù)值越大，則表明該板塊在該時間段內(nèi)處于領(lǐng)跌的地位。（圖90）所謂“漲幅”是指某板塊內(nèi)所有個股的算術(shù)平均漲幅，即所有個股的漲幅之和除以個股總數(shù)后的百分比；所謂“權(quán)漲幅”是指某板塊內(nèi)所有個股的含權(quán)平均漲幅，這是用根據(jù)證券交易所的權(quán)重分配標(biāo)準(zhǔn)計算出的總漲幅之和除以該板塊內(nèi)的個股數(shù)量而得出來的數(shù)據(jù)。由于權(quán)重大的個股會影響

31、其他個股的真實漲/跌幅度，所以這里一般是參考“漲幅”里的數(shù)據(jù)。交易者平時設(shè)定的自定義板塊也會出現(xiàn)在這里，這對于交易者自行設(shè)定的板塊定位是否準(zhǔn)確，是否能夠獲得市場的重視也是一個考驗。在圖90中，“5日強(qiáng)弱”和“07重倉”就是兩個自定義的板塊，里面分別對應(yīng)著近期“5日強(qiáng)度”靠前的6只個股和07年排在前10位的基金重倉股。實際上，這里的板塊名稱就是板塊指數(shù)，如“青海板塊”就是“青海板塊指數(shù)”，它是以所有青海區(qū)域內(nèi)的個股為樣本的一個板塊指數(shù)，只是它沒有基點(diǎn)和基期，不能反映該板塊指數(shù)的歷史漲跌狀況，只能反映當(dāng)日或一段時間內(nèi)的該板塊的漲跌狀況。需要注意的是，排在首位的板塊可能不具備代表性，這往往是由于該板

32、塊不被人熟悉或認(rèn)同的原因，也是板塊內(nèi)成員數(shù)量太少或總流通盤太少而無法吸引大資金流入的原因。如圖90中的“青海板塊”雖然排在首位，但市場并不知道或并不認(rèn)同這個板塊，當(dāng)ST鹽湖等股票上漲時，市場往往會認(rèn)為是ST類股票在上漲。2、確定階段性強(qiáng)勢個股在圖90中，階段性的領(lǐng)漲股已經(jīng)出現(xiàn)在“領(lǐng)漲股票”這個指標(biāo)里了。如“青海板塊”里該階段的領(lǐng)漲個股是“ST鹽湖”。在連續(xù)查看了排名靠前的幾個板塊及其領(lǐng)漲個股后，交易者往往就可得知是否有值得繼續(xù)跟蹤的板塊及個股了。可見，確定階段性強(qiáng)勢板塊和確定階段性強(qiáng)勢個股，可以在一個流程里實現(xiàn)。3、確定盤中強(qiáng)勢板塊盤中強(qiáng)勢板塊就是當(dāng)日大盤中處于強(qiáng)勢狀態(tài)的板塊，通過“熱門板塊報

33、表”即可進(jìn)行察看。一般而言，交易者都是通過“漲幅”這個指標(biāo)來觀察哪個板塊更強(qiáng)勢的。這是一個不斷刷新的指標(biāo)，所以板塊的排名狀況會不斷地變更，但這有利于交易者抓住變化的時機(jī)，快速進(jìn)行決策。在實際運(yùn)用中可以發(fā)現(xiàn)，階段性的強(qiáng)勢板塊不一定就是當(dāng)前盤中的強(qiáng)勢板塊。如果現(xiàn)在盤中的強(qiáng)勢板塊不屬于階段性的強(qiáng)勢板塊，則需要確認(rèn)該板塊突然崛起的真實性和有效性。如果該板塊的崛起是符合當(dāng)前市場交易者心理需求的，是迎合當(dāng)時市場環(huán)境特征的，那么交易者可以及時跟進(jìn)；反之，則有可能是曇花一現(xiàn)的試盤動作，交易者跟進(jìn)的風(fēng)險較大。但是，如果當(dāng)時盤中的強(qiáng)勢板塊屬于階段性的強(qiáng)勢板塊，則該板塊維持盤中強(qiáng)勢的可能性比較大，對該板塊進(jìn)行操作的

34、成功率較高。通常而言，當(dāng)日板塊強(qiáng)勢的時間越長，其強(qiáng)勢趨勢就越值得信賴；當(dāng)日板塊強(qiáng)勢的時間越短，其強(qiáng)勢趨勢則值得推敲。4、確定盤中強(qiáng)勢個股盤中強(qiáng)勢個股就是在當(dāng)前市場中充當(dāng)領(lǐng)漲先鋒的股票。一旦盤中當(dāng)日的強(qiáng)勢板塊在“熱門板塊報表”里顯示后，該表后面隨即就會給出“領(lǐng)漲股票”的名稱；或者交易者也可以點(diǎn)擊排行靠前的板塊進(jìn)去察看，依次分析領(lǐng)漲個股后面跟風(fēng)的股票，以確定該板塊的跟風(fēng)股票數(shù)量和跟風(fēng)緊密程度，然后在進(jìn)行整體的技術(shù)分析和適當(dāng)?shù)膬r值分析后，得出哪只個股更具有跟進(jìn)價值的結(jié)論。當(dāng)然，有的短線交易者喜歡在滬、深兩市排行榜中用“漲幅”指標(biāo)來查看領(lǐng)漲個股，因為板塊的啟動首先來自于個股的突然飆升，往往當(dāng)一只股票突

35、發(fā)性漲停時，該板塊其他個股可能才反應(yīng)過來，而此時在“熱門板塊報表”里，該板塊指數(shù)也許還得不到及時的反映。所以，同時用“熱門板塊報表”和滬、深兩市排行榜中的“漲幅”指標(biāo)來跟蹤強(qiáng)勢板塊和強(qiáng)勢個股，是比較理想的看盤方法。但是從實際應(yīng)用的角度來說，激進(jìn)的短線交易者只會用滬、深兩市排行榜中的“漲幅、漲速、量比”等指標(biāo)來進(jìn)行股票的搜索、跟蹤和交易，而后在收盤后再用“熱門板塊報表”來分析其當(dāng)日所交易的板塊行情，并作出第二天的交易決定；穩(wěn)重的短線交易者則一定是先看“熱門板塊報表”，等板塊相關(guān)數(shù)據(jù)顯示出某板塊確實是在整體走強(qiáng)后，才開始介入之前就已確認(rèn)好的個股，最后才是在收盤后進(jìn)行該板塊的分析工作，并作出第二天的

36、交易決定。需要注意，如果當(dāng)日盤中熱點(diǎn)散亂，則意味著沒有出現(xiàn)有組織、有預(yù)謀的整體板塊行情，各自為戰(zhàn)的背后往往是游資興風(fēng)作浪的結(jié)果，資金較大的交易者不值得參與這也是為什么穩(wěn)重的交易者必須耐心等待的原因。在盤中進(jìn)行觀察的時候，如果當(dāng)時盤中出現(xiàn)的個股屬于近期持續(xù)上漲的個股，那么說明它可能是該板塊或者是整個市場里的龍頭股，只要該股不是處于漲勢末期，其仍然是值得重點(diǎn)參與的對象；如果盤中出現(xiàn)的個股不屬于近期持續(xù)上漲的個股，而是突然崛起的個股，那么要防止它是在做試盤的動作。同前面的分析一樣，當(dāng)日個股強(qiáng)勢時間越長，其強(qiáng)勢趨勢值得信賴；當(dāng)日個股強(qiáng)勢時間越短，其強(qiáng)勢趨勢值得推敲。可見，確定盤中強(qiáng)勢板塊和確定盤中強(qiáng)勢

37、個股，也可以同步進(jìn)行。三、板塊操作策略我國股市已有1500多只股票，隨著市場的不斷擴(kuò)容，股票市場細(xì)分化的要求會越來越突出，而板塊的聯(lián)動和輪動效應(yīng)也將更加顯著。與此同時，市場資金在逐利性的驅(qū)使下會不斷尋找下一個目標(biāo)，以板塊為特征的小市場則正好可以滿足它們的胃口；而對于已經(jīng)持有股票的交易者而言，則更需要時刻關(guān)注板塊的異動行為，以踏準(zhǔn)市場節(jié)拍順勢而為。具體來說，在對板塊進(jìn)行操作的時候，交易者需要講究以下的操作策略：1、板塊行情，先看容量。就中國目前的股市來說，大戶聯(lián)合坐莊的時代早已不復(fù)存在，現(xiàn)在的板塊行情都是集團(tuán)性資金大舉建倉、合力推進(jìn)的結(jié)果，能否成為階段性熱炒板塊的前提條件就是板塊的規(guī)模夠不夠大。

38、所以小資金的交易者在介入的時候，除了要注意上述聯(lián)動、輪動的規(guī)律外，最好是追逐流通盤在1-4億股的個股。若流通盤太小，主流資金進(jìn)出不易，則個股和板塊被連續(xù)熱炒的可能性就會降低；若流通盤太大，則太費(fèi)資金，個股和板塊將很難被連續(xù)拉高。此外，交易者介入的板塊最好是目前正流行的、或是歷史規(guī)律清晰的、現(xiàn)階段尚未被暴炒的的板塊，同時要求該板塊的個股數(shù)量達(dá)到20只以上，或者個股平均流通盤在2億以上。這兩個條件是比較穩(wěn)妥的基本條件，是根據(jù)集團(tuán)性資金的操作規(guī)律而作出的規(guī)定。對于大盤藍(lán)籌股的走強(qiáng)，交易者則要慎重對待，因為這會耗費(fèi)大量的資金，在市場存量資金有限的情況下，可能會使大盤“失血”而導(dǎo)致個股普跌。所以，適當(dāng)?shù)?/p>

39、流通盤大小是有利于板塊持續(xù)上漲的先決條件。2、階段不同，行情不同。板塊的聯(lián)動和輪動往往是由個股引發(fā)的，而個股在不同的時間有不同的運(yùn)動規(guī)律。1）在大盤持續(xù)下跌但下跌動能出現(xiàn)衰竭的時候，超跌反彈的個股和板塊往往會群起而動；超跌反彈的個股很多，但不一定就能形成某一板塊的集體走強(qiáng)；如果在個股反彈的時候恰好某一板塊符合當(dāng)時的炒作熱點(diǎn)，那么該板塊往往會率先突圍。但是交易者要注意，市場持續(xù)下跌后的人氣難以聚集，此時冷門板塊暴漲難以得到廣泛的市場認(rèn)同，只有適合大資金參與的藍(lán)籌股板塊連續(xù)上漲，才能徹底激活市場人氣，這是優(yōu)質(zhì)股開路的影響力，也是無數(shù)次歷史的總結(jié)。2）在大盤低迷但有重大利好政策出臺的時候，久跌深套的

40、大盤往往會出現(xiàn)個股普漲的行情，有時甚至?xí)霈F(xiàn)幾百只股票一起漲停的盛況，但當(dāng)日之內(nèi)交易者是難以分清哪個板塊更具有持續(xù)走強(qiáng)潛力的，這需要交易者繼續(xù)跟蹤板塊指數(shù)的排行狀況。一般來說，大盤藍(lán)籌股可以起到開路先鋒的作用，但它太耗資金，難以持續(xù)領(lǐng)頭；只有流通盤適中、題材適合的板塊才能在市場回暖的過程中游刃有余。交易者此時介入的風(fēng)險往往很小，市場參與的熱情也往往會持續(xù)一段時期，因而交易者不應(yīng)在第一個獲利回吐的高峰期就匆匆平倉了結(jié)。3）當(dāng)大盤企穩(wěn)后，最活躍的往往是補(bǔ)漲股、重組股和莊股。因為基本面不好的個股或高度控盤的莊股，往往會底氣不足或曲高和寡，惟有在人氣高漲時才能借勢拉升，達(dá)到渾水摸魚的目的。滯漲股常常是

41、牛市里的焦點(diǎn)，當(dāng)大盤漲勢確立了幾個月之后，市場參與者往往想的是怎樣減少風(fēng)險，怎樣去抓下一匹黑馬，而比價效應(yīng)則容易使滯漲股引起市場的共鳴，如果再有行業(yè)復(fù)蘇、業(yè)績增長等基本面的支持，各路資金很容易一哄而上。通常而言，由于進(jìn)入大盤藍(lán)籌股的資金量往往很大，所以大資金者在進(jìn)場或離場時總是會提前一步；而重組股、概念股等被短線資金操縱的可能較大，因而在市場跟進(jìn)上往往稍慢一拍，但如果發(fā)覺大盤轉(zhuǎn)勢則常常去意堅決，導(dǎo)致個股大起大落。在牛市中，板塊運(yùn)動的總體特征是：先漲的先調(diào)整，先調(diào)整的先漲，暴漲會有暴跌，不溫不火的板塊也許才能走得更遠(yuǎn)。4）在牛市的其他時間段，任何板塊的持續(xù)升溫都需要對某一概念或題材進(jìn)行深度的挖掘

42、，更需要大量資金的涌入。如果該板塊的崛起符合當(dāng)前市場的心理需求，迎合當(dāng)時的市場環(huán)境，那么該板塊持續(xù)上漲就是資金追逐贏利機(jī)會的必然反映。只有當(dāng)市場上出現(xiàn)有影響力的龍頭個股，并能產(chǎn)生巨大的財富效應(yīng)時，該板塊的行情才能夠走得更遠(yuǎn)。如過去的深深房和上海梅林等的歷史表現(xiàn)，就使人記憶猶新。此外，只有具備特定的歷史機(jī)遇或歷史性題材，或具有價值性或成長性的個股，才能帶領(lǐng)相關(guān)板塊不斷創(chuàng)造牛市神話；而一般性題材的炒作時間比較短，往往“利好出盡是利空”，消息兌現(xiàn)之日就是行情結(jié)束之時。對于這樣的題材板塊，交易者只能做短線操作，在手法上要講究快、準(zhǔn)、狠，來不得半點(diǎn)馬虎和僥幸。5）當(dāng)市場資金處于狂熱狀態(tài)的時候，所有的股票

43、都會獲得巨幅拉升，充裕的資金和瘋狂的交易者不會放過任何低廉的股票，市場當(dāng)時的口號往往就是“消滅5元股”。因而不論股票優(yōu)劣，不論流通盤大小，所有的股票都會“雞犬升天”。當(dāng)最冷門的股票及其板塊都被輪炒的時候，往往就是行情需要進(jìn)行大面積調(diào)整的時候，這也常常是牛市需要調(diào)整的明顯信號。從一線的優(yōu)質(zhì)高價股到二線的中庸中價股再到三線的劣質(zhì)低價股，所有的股票輪番暴漲，這是牛市輪動的鮮明特征。一旦所有的股票都被輪流炒過幾波，所有股票的市盈率都翻了好幾倍，一個牛市的生命也就走到了盡頭。需要注意，這里的高價股、中價股、低價股其實也是三個板塊，這三個板塊也有輪動的特征和規(guī)律，當(dāng)?shù)蛢r股板塊被“抬上天”時，即是牛市見頂?shù)?/p>

44、時候。3、識別性質(zhì)，更新板塊。在追逐強(qiáng)勢板塊的時候，交易者要注意識別被炒作的各種概念，切勿把非主流題材當(dāng)作主流題材而匆忙介入，也不可把短期板塊效應(yīng)當(dāng)作長期板塊效應(yīng)而持續(xù)持股。在每一波中級以上的行情中，通常只有一個大的主流板塊，而市場對主流板塊的炒作往往占據(jù)了大盤主要的上漲時間段，非主流板塊僅在主流板塊進(jìn)行休整的短時間內(nèi)，才會有一定的補(bǔ)漲機(jī)會。通常而言，要判斷板塊行情是否具有持續(xù)性，或是屬于短線行情、中級行情還是大行情，主要看以下幾個方面：1）看當(dāng)前熱點(diǎn)是否符合當(dāng)時市場的主流投資理念，這是判斷行情發(fā)展的大方向。比如“奧運(yùn)概念”就曾一直貫穿于中國股市2006-2007年的整個大牛市。2）看相關(guān)概念

45、是否能為上市公司帶來真實的業(yè)績增長。只有業(yè)績持續(xù)增長，才能保證在股價大漲之后，其市盈率仍能保持適當(dāng)?shù)乃?，以利于主力成功套現(xiàn)。3）看這個概念是否是第一次被炒作。第一次被炒作的概念由于沒有可比性，主力可以隨意拉高定價，往往持續(xù)性較好，而后期重復(fù)炒作時的效果則要大打折扣。4）看熱點(diǎn)概念振臂一呼時，是否會迅速帶動大盤放量上漲。若市場反應(yīng)積極，那么說明熱點(diǎn)的出現(xiàn)正當(dāng)其時，深得人心（但在熊市中，熱點(diǎn)產(chǎn)生初期時，對大盤的帶動效應(yīng)不明顯。）。5）看同板塊內(nèi)主要個股是否具備連續(xù)走強(qiáng)的技術(shù)條件。比如“領(lǐng)頭羊”及其同類股票的上檔處是否有明顯的阻力位，其股價是否紛紛處在高位等。6）不具備聯(lián)動效應(yīng)和比價效應(yīng)的板塊，往

46、往很難形成具有重要影響力的領(lǐng)漲板塊?？梢姡绻荒塬@得主流資金的認(rèn)同，或者其概念不能為上市公司帶來實質(zhì)性的業(yè)績增長，那么這種板塊行情可能只是一般性的短線概念炒作行為，交易者要注意規(guī)避行情隨時見頂?shù)娘L(fēng)險；曾經(jīng)漲幅較大的板塊若再次活躍，也往往只是短線的反彈行情，交易者介入時需要提高謹(jǐn)慎。對于板塊內(nèi)個股出現(xiàn)聯(lián)動跌停的現(xiàn)象時，交易者也應(yīng)分清誰是始作俑者，誰是被動牽連的受害者。對于被動跌停的個股，交易者需要高度關(guān)注，因為如果它原本就是強(qiáng)勢股或股質(zhì)不錯，那么當(dāng)利空消息過去之后，它多數(shù)還是會按照既定的方向運(yùn)行。此外，很多個股具有不同的背景和概念，屬于不同的板塊，交易者對其跟風(fēng)的判斷要具有多面性；同時，板塊確

47、定后也并非是一成不變的，行情分析軟件公司會根據(jù)市場熱點(diǎn)的變化，對個股增加新的板塊歸屬，而交易者也有必要自定義新的板塊名稱，跟上新時期的市場熱點(diǎn)和市場環(huán)境。比如，當(dāng)“解禁概念”、“期貨概念”、“創(chuàng)投概念”出來后，很多個股就會有新的歸屬圈，市場參與者也會逐漸適應(yīng)它們之間的聯(lián)動效應(yīng)，并形成約定俗成的看法。4、板塊影響，板塊生命。一個板塊能否有出色的行情，能否后勁十足地持續(xù)高走，跟其本身的影響力和生命周期大有關(guān)聯(lián)。舉例如下：1）如果某只個股一路高漲，但該板塊中其他個股不為所動，則表明市場處于徘徊觀望之中?？赡苁鞘袌鰧Υ蟊P的持續(xù)走弱表示擔(dān)心，可能是市場對個股背后的題材表示不理解或無興趣，也可能是該板塊的

48、規(guī)模不受歡迎，市場總體表現(xiàn)為無追漲的欲望。2）如果某只個股一路高漲，該板塊成員積極跟風(fēng)，使該股成為本板塊里的“領(lǐng)頭羊”，但跟風(fēng)者的漲幅始終跟不上“領(lǐng)頭羊”，同“領(lǐng)頭羊”始終保持有一定的距離，則說明該板塊只產(chǎn)生了聯(lián)動效應(yīng)而無輪動效應(yīng)，意味著市場較為理智，追漲欲望有節(jié)制。3）如果某只個股一路高漲，該板塊成員積極跟風(fēng)后反超“領(lǐng)頭羊”，在個股聯(lián)動的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了個股輪動效應(yīng)，甚至出現(xiàn)了板塊間的輪動效應(yīng)，則說明該板塊成功獲得了市場的追捧，呈現(xiàn)出了階段性的持續(xù)強(qiáng)勢狀態(tài)，通常該板塊會誕生整個市場里的龍頭股。4）隨著板塊里所有個股的股價不斷上漲，高價位的風(fēng)險會越來越大，同比于其他板塊的比價效應(yīng)則越來越低，于是獲

49、利者的資金將開始流出該板塊，并流入其他輪動的、整體價格比較低的板塊。因而該板塊除了個別龍頭股因其基本面優(yōu)異而持續(xù)升溫外，整個板塊將會出現(xiàn)降溫和分化的局勢。5、跟進(jìn)龍頭，快速補(bǔ)進(jìn)。對于率先啟動的板塊，交易者應(yīng)該引起高度關(guān)注并及時介入。率先啟動的板塊往往會成為市場行情延續(xù)中的龍頭板塊，不論是上漲時間還是上漲幅度，都往往會超過其他板塊。及時介入這一板塊，就等于抓住了市場主流資金的流向，避免了進(jìn)入弱勢板塊的風(fēng)險，交易者將因此而獲得超過市場平均盈利水平的利潤。先抓板塊再抓個股，雖然可能影響收益，但比較穩(wěn)妥；先抓個股再看板塊，雖然可能快速盈利，但冒進(jìn)的風(fēng)險也較大。但不論采用哪種方式，如果交易者錯過了率先啟

50、動的個股，都可以及時介入同一板塊中其他基本面偏好、股價尚低或剛剛啟動的個股，這往往也強(qiáng)過于持有其他板塊的股票。追逐板塊其實就是追逐資金流，“大勢看局勢，小勢看資金”就是這個意思。交易者要善于從龍頭股入手，先確認(rèn)其所屬板塊，再確認(rèn)該板塊的時效性，然后再利用板塊同漲、補(bǔ)漲的特征，輪番滾動，順勢操作。6、及時兌現(xiàn)，滾動介入。既然板塊有生命周期，也有輪動效應(yīng)，那么就會有調(diào)整的時候。有些板塊可以在調(diào)整中重新站起來走得更遠(yuǎn)，有些板塊則在調(diào)整里再也起不來了，這需要看該板塊里的龍頭品種或第一階梯隊伍里的個股表現(xiàn)，它們的資金出入狀況、資金所屬性質(zhì)、股價漲跌幅度等，往往是決定該板塊能否持續(xù)走高的內(nèi)在因素。一般而言

51、，熱門板塊的連續(xù)上漲時間不會超過20個交易日，多數(shù)在幾個交易日后就會隨著短線資金的退出而產(chǎn)生分化，產(chǎn)生分化后的板塊將會限制大多數(shù)跟風(fēng)股票的行動，往往只會有1-2只真正優(yōu)質(zhì)的個股會脫離板塊的牽制，開始“天馬行空”。所以出于安全的考慮，如果領(lǐng)漲板塊的漲幅較大，同時短期有調(diào)整的跡象時，交易者應(yīng)果斷地賣出這些獲利豐厚的股票，規(guī)避該板塊調(diào)整的風(fēng)險；同時迅速尋找補(bǔ)漲、輪漲的板塊及時介入，以把握有潛力板塊的獲利機(jī)會。如此，既可以把領(lǐng)漲板塊的利潤及時兌現(xiàn)，也可以通過資金滾動買入的方式，提高資金的利用率。7、審時度勢，板塊為先。除了上面的一些板塊運(yùn)動規(guī)律外，還有一些操作技巧需要交易者掌握：1）個股率先啟動時，如果板塊沒有跟上，介入的風(fēng)險比較大；2）板塊如果跟上，則要看“領(lǐng)頭羊”能否成為市場明星，以及板塊的概念是否具有歷史特定的背景，否則板塊行情難以走遠(yuǎn)；3）當(dāng)出現(xiàn)板