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文檔簡介

1、基于新會計準則的上市公司盈余管理實證研究摘要:盈余管理對資本市場和投資者利益日益彰顯的損害,使得它成為目前企業(yè)會計準琦則頒布之前已實施的企業(yè)會計準則和企業(yè)會計制度。)進行修訂的同時,新增了一系列的會計規(guī)范。對于新會計準則是有效制約了我國上搬市公司的盈余管理行為還是雞為其留有了更大的空間這一绱問題,理論界自其頒布以來列就一直爭論不休,但至今尚未有統(tǒng)一的結(jié)論?,F(xiàn)在,絕悃大多數(shù)上市公司已按時披露了其實施新會計準則第一年媛即2017年的財務報表,廖為對其進行分析提供了可能題。鑒于此,本文選取了我國闌部分上市公司2017年、泮2017年和2017年三擾年的相關財務指標數(shù)據(jù),利痄用截面修正的jones模湊

2、型,運用spss統(tǒng)計分析嵊工具對我國上市公司實施新蠖會計準則前后的盈余管理程懋度進行實證分析。一、研究假設、樣本選擇及揠數(shù)據(jù)來源新會計準百則是在對原有1項基本準則煺和16項具體準則進行修訂杓的基礎上,加上新發(fā)布的2癖0余項準則和準則的應用指探南所構(gòu)成。與舊會計準則相籽比,新會計準則在許多方面襻發(fā)生了重大變化,如不再將二、盈余管理的計量盈余管理的計量方法有三葳種:應計利潤分離法、具體婁項目法和盈余分布檢測法。昱國外最常用的盈余管理計量方法是應計利潤分離法,即喬用回歸模型將利潤分離為非凵操縱應計利潤和操縱性應計利潤,并用操縱性應計利潤靳來衡量盈余管理的大小和程槐度。分離應計利潤常用的計臊量模型有五

3、種,它們分別是聲:jones模型、修正的jones模型、行業(yè)模型握、截面jones模型、截崛面修正的jones模型。赦LOCALhOsT本文采拈用由jones模型衍生出來的截面修正的jones櫪模型來計量上市公司的盈余傖管理。截面修正的jo妍nes模型是在jones爨模型的基礎上考慮了收入的戚操縱修正后得到,具體模型獵如下:ndai,tai,t-1=1(1/a共i,t-1)+2掰其中,ndai,tai,畬t-1是經(jīng)過上期期末總資裴產(chǎn)調(diào)整后的公司i的非操縱擼性應計利潤,revi,化t是公司i當期營業(yè)收入和上期營業(yè)收入的差額,r胡eci,t是公司i當期期末應收賬款余額與上期期末傺應收賬款余額的差額

4、,pp鵜ei,t是公司i當期固定諭資產(chǎn)價值,ai,t-1是筠公司i上期期末總資產(chǎn),以崛上指標均可以直接取自樣本鄲公司的年度報表或通過簡單葫的數(shù)學運算得到。1、穹2、3是不同行業(yè)、不同磨年份的特征參數(shù),這些特征阪參數(shù)的估計值根據(jù)方程,并淄運用經(jīng)過行業(yè)分組的不同年份數(shù)據(jù)進行回歸取得:腐tai,tai,t-1=1(1ai,t-1)+氟2(revi,tai膏,t-1)+3(ppei,tai,t-1)+其中,1、2、3乃是1、2、3的ols估計值,tai,tai括,t-1是經(jīng)過上期期末總孀資產(chǎn)調(diào)整后的公司i的當期總應計利潤,為剩余項,代表公司i當期總應計利潤中的可操縱應計利潤部分,告其他變量含義和方程相

5、同。翕dai,tai,t-睹1=tai,tai,t-鳊1-ndai,tai,t耀-1式中,dai,t瘳ai,t-1表示公司i當渴期的操縱性應計利潤,它可瑭以用來衡量公司i當期的盈余管理程度。在上述應計利鴣潤模型中,總應計利潤的計蕊算有兩種方法,一種是資產(chǎn)蹴負債表法,另一種是現(xiàn)金流澆量表法。本文對總應計利潤郫的計算采用現(xiàn)金流量表法,兄計算公式如下:tai鎂,t=npi,t-cfo蟋i,t式中,tai,t為公司i當期的總應計利嘸潤,npi,t為公司i當期的凈利潤,cfoi,t壕為公司i當期的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量。三、實漏證結(jié)果及分析描述宣性統(tǒng)計我們對樣本公司登2017年度和2017年锍度分行業(yè)進行參

6、數(shù)估計時有長關變量的特征值進行了描述性統(tǒng)計,以下從表1到表2酯反映了描述性統(tǒng)計的結(jié)果。從表1可以看出,2詔017年度在69家制造業(yè)公司中,總應計利潤的均值為-,最大值為,最小值為剜-;2017年度制造業(yè)公盾司中對應數(shù)值分別為、和-裁。為了比較兩個年度制造業(yè)彎公司總應計利潤的大小,我們忽視總應計利潤的方向而邱對其取絕對值。在對兩年數(shù)析據(jù)進行比較后可以看出,2穌017年度制造業(yè)公司總應計利潤不論是最大值的絕對鏌值還是最小值的絕對值水平鉗都遠遠高于2017年度的嗔,但是其均值的絕對值卻小杰于2017年度的水平撳。如表2所示,2017年度在33家綜合類公司燼中,總應計利潤的均值為-盱,最大值為,最小值

7、為-;髓2017年度綜合類公司中溟,對應數(shù)值分別為、和-。亳對兩年數(shù)據(jù)進行比較后可以看出,2017年度綜合類摯公司總應計利潤不論是均值傳的絕對值還是最大值的絕對凝值水平都遠遠高于2017年度的,但是其最小值的絕嬖對值卻小于2017年度的水平?;貧w分析首酌先,對方程分行業(yè)分年度進棕行回歸,回歸結(jié)果見表3到麒表6??梢钥闯?,由于模型的解釋能力不是十分精款確以及樣本量的關系,制造蒞業(yè)類和綜合類中的多數(shù)樣本滑公司變量回歸系數(shù)的t值都埡比較小,模型的擬合優(yōu)度也醍不是很高。接下來,利饔用分行業(yè)的回歸方程回歸結(jié)曉果與方程可分別計算出樣本公司2017年度和201沂7年度的操縱性應計利潤。陜?yōu)榱朔治鲂聲嫓蕜t對

8、我國上市公司的盈余管理程度究崾竟有無實質(zhì)性影響,我們分揍別對制造業(yè)樣本公司、綜合作類樣本公司以及全部樣本公蝸司的兩年操縱性應計利潤進行了配對樣本的t檢驗,檢殞驗結(jié)果如表7、表8所示??梢钥闯觯?017年度全部樣本公司的操縱性應計利潤的均值為-,20漣17年度全部樣本公司的操卿縱性應計利潤的均值為-。全同上文一樣,我們對其絕對琉值進行比較,從表面上看,倜2017年度比2017年貞度的操縱性應計利潤的均值轡略有下降,似乎盈余管理程簪度有所降低,但由于t值為葛,雙尾p值為,所以統(tǒng)計結(jié)屣果并不顯著,拒絕原假設,枧本文的假設一,即新會計準則與舊會計準則對于上市公司盈余管理程度的影響有顯炱著不同并不成立,

9、表明我國來的新會計準則從整體上看較緱之舊會計準則對上市公司的洫盈余管理行為并沒有起到明贄顯的抑制作用,但是同樣也毳沒有明顯證據(jù)表明其擴大了銥上市公司盈余管理的空間。牮2017年度制造業(yè)類曼樣本公司操縱性應計利潤的餾均值為-,而2017年度好的為-,對兩者的絕對值進趙行比較后,似乎2017年箍度制造業(yè)類樣本公司的盈余管理程度要高于2017年亢度,但由于t值為-,雙尾晟p值為,統(tǒng)計結(jié)果不顯著,諮所以這個結(jié)論并不成立。因此,可以說新會計準則對制造業(yè)類上市公司盈余管理的程度并無顯著影響;綜合類鎂樣本公司2017年度操縱臌性應計利潤的均值為,2017年度的均值為-,取絕偌對值后,2017年度的操縱性應計

10、利潤大于2017年度的,而且由于t值為,p值亦小于的顯著性水平,鮑表明這個結(jié)論在統(tǒng)計意義上是顯著的,說明新會計準則樓的實施反而擴大了信息技術翎類和綜合類上市公司的盈余溜管理空間,提高了其盈余管理的程度,由此可以驗證本所文提出的第二個假設,即新彳會計準則對不同行業(yè)上市公司盈余管理行為的影響不同鶯。穩(wěn)健性檢驗黍在估計各樣本公司的操縱性杯應計利潤時,應計利潤的算閔法是:總應計利潤=凈利潤-經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量,同嘔時也考慮了另外一種算法,鈀即總應計利潤=營業(yè)利潤-煨經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量,并根艫據(jù)這一公式計算的結(jié)果進行了回歸,所得結(jié)論與本文結(jié)論基本一致??紤]到各佛行業(yè)樣本公司的數(shù)量可能會蔦對檢驗結(jié)果產(chǎn)生影

11、響,我們菇采用雷光勇等的做法,把全銥部樣本公司作為一個總體進嘁行了回歸,然后利用方程計鉚算出了2017年度和2017年度的操縱性應計利潤薊,最后也對其進行了配對樣本的t檢驗,檢驗結(jié)果并無殉明顯差異。四、研究結(jié)論及局限性研啕究結(jié)論綜合以上實證結(jié)顴果,在本文的研究范圍內(nèi),峁未能發(fā)現(xiàn)存在明顯的證據(jù)支烙持本文的假設一。這一結(jié)果眺說明新會計準則從整體上并鰾沒有像一些激進的學者所宣滸稱的那樣擴大了盈余管理的餌空間,但也沒能有效地抑制訴上市公司的盈余管理行為。鈽同時,本文亦提出了足夠充嘉分的證據(jù)驗證了假設二。我們認為,本文的經(jīng)驗證據(jù)有假助于進一步分析新會計準則安下我國上市公司的盈余管理癍行為,例如新的盈余管理手瑗段和過程,有助于監(jiān)管機構(gòu)佘加強對上市公司盈余管理的監(jiān)管以及會計準則制定者評蜾估和完善會計準則。局贓限性我們的研究可能存在以下局限性:本文是基于注冊會計師能夠識別出上市鏡公司的盈余管理行為,并能督最終反映在對上市公司審計萏意見類型上來選取樣本的,誄因此選取的樣本具有一定的噻典型性,但由于樣本數(shù)量有喈限以及理論界對審計意見識狍別盈余管理的能力尚存在質(zhì)疑,無疑會對研究結(jié)論產(chǎn)生麟一定的影響。在利用截面修鞘正的jones模型對樣本公司的盈余管理程度進行計遲量時,由于各行業(yè)的樣本數(shù)量有限,必然會影響模型的擬合優(yōu)度及其有效性。我們的實證研究亦發(fā)現(xiàn)

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