關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)的定義與說明

1、關(guān)于關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)的定義與說明一、關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)的定義一、盈利能力1主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤/ 主營收入凈額2息稅前營業(yè)利潤率息稅前營業(yè)利潤率 （營業(yè)利潤+財務(wù)費用）/主營收入凈額3總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率 （利潤總額+財務(wù)費用）* 2 /（年初總資產(chǎn)+年末總資產(chǎn)）4凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率凈利潤 * 2 /（年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn)）二、營運效率5存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)年平均存貨*360/主營業(yè)務(wù)成本6應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)年平均應(yīng)收帳款*360/ 主營收入凈額7應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)年平均應(yīng)付帳款*360/主營業(yè)務(wù)成本8總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入

2、凈額/年平均總資產(chǎn)三、流動性（短期償債能力）9盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額/（凈利潤折舊和攤銷）10留存現(xiàn)金流與總資本支出比留存現(xiàn)金流/總資本支出=（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額財務(wù)費用應(yīng)付現(xiàn)金股利）/（固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他長期資產(chǎn)投資的現(xiàn)金支出）11長期資產(chǎn)適合率長期資產(chǎn)適合率長期資本/長期性資產(chǎn)12利息保障倍數(shù)(x)利息保障倍數(shù)=（營業(yè)利潤+財務(wù)費用）/（利息支出+當(dāng)年資本化利息）13流動比率流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債14速動比率速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨-待攤費用-預(yù)付帳款）/流動負債四、長期償債能力15資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額16調(diào)整后的

3、資產(chǎn)負債率調(diào)整后的資產(chǎn)負債率=（負債總額+或有負債總額）/（資產(chǎn)總額待攤費用-無形資產(chǎn)）17總有息債務(wù)/留存現(xiàn)金流總有息債務(wù)/留存現(xiàn)金流=（短期借款+一年內(nèi)到期的長期負債+長期負債+應(yīng)付債券長期應(yīng)付款）/（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額財務(wù)費用應(yīng)付現(xiàn)金股利）對企業(yè)規(guī)模各指標(biāo)計算綜合增長率，對比率指標(biāo)均計算算術(shù)平均值。年平均存貨（年初存貨凈額+年末存貨凈額）/2年平均應(yīng)收帳款（年初應(yīng)收帳款凈額+年末應(yīng)收帳款凈額）/2年平均應(yīng)付帳款（年初應(yīng)付帳款余額+年末應(yīng)付帳款余額）/2年平均總資產(chǎn)=（年初總資產(chǎn)+年末總資產(chǎn)）/2應(yīng)付現(xiàn)金股利是年報損益表中計劃的分配優(yōu)先股和普通股股利或利潤所需要的現(xiàn)金。長期資本=長期

4、負債合計+股東權(quán)益合計；長期性資產(chǎn)=總資產(chǎn)-流動資產(chǎn)合計。二、 財務(wù)指標(biāo)的分析說明1盈利能力分析單指標(biāo)含義主營業(yè)務(wù)利潤率反映企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的競爭力，此值越高，競爭力越強，抵抗市場風(fēng)險的能力較強。如果大大高于行業(yè)中值，請檢查報表信息的真實性。息稅前營業(yè)利潤率反映了企業(yè)的成本控制水平和生產(chǎn)率的高低。此值越高，成本控制和管理水平越好。總資產(chǎn)收益率反映了稅前總資本的所有收益，為正向指標(biāo)，即越高越好。凈資產(chǎn)收益率反映了稅后股東收益，為正向指標(biāo)，即越高越好。盈利能力分析時，主營業(yè)務(wù)利潤率和息稅前營業(yè)利潤率提供了在同行業(yè)企業(yè)可比的一致指標(biāo)。這兩個指標(biāo)越高，企業(yè)的盈利能力和競爭力就越強，當(dāng)然要注意指標(biāo)過高可能

5、蘊涵的數(shù)據(jù)不真實風(fēng)險。在數(shù)據(jù)真實的情況下，如果這兩個指標(biāo)高于行業(yè)中值，說明企業(yè)的盈利能力較強。由于利潤總額和凈利潤容易受非經(jīng)常損益及其他利潤操縱手段的影響，有時影響還很大，因此對企業(yè)的盈利能力進行評價時不能過分依賴這兩個指標(biāo)。當(dāng)主營業(yè)務(wù)利潤率和息稅前營業(yè)利潤率低于行業(yè)中值，而總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率卻較高時，需要檢查利潤中非經(jīng)常損益的影響，如果影響比較大，則不能作出盈利能力較強的結(jié)論。2營運效率分析單指標(biāo)含義存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)如果高于同類企業(yè)中值較多，說明企業(yè)創(chuàng)造收入的能力較差，或者企業(yè)存在大量積壓時間較長的存貨。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)如果高于同類企業(yè)中值較多，說明企業(yè)產(chǎn)品

6、競爭力較差，或者是由于某種原因?qū)е缕髽I(yè)的信用政策放寬。應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)如果高于同類企業(yè)中值較多，說明企業(yè)對商業(yè)信用有較強依賴，或者存在著拖欠貨款的現(xiàn)象?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)資產(chǎn)創(chuàng)造收入的能力，該值為正向指標(biāo)，即越大越好。（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)）是企業(yè)將存貨轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的周期，這個數(shù)字越小，企業(yè)營運效率越高。將這個數(shù)據(jù)與同類型企業(yè)的數(shù)據(jù)比較，可以方便的得到企業(yè)營運效率的結(jié)論。 應(yīng)該注意，在作出營運效率結(jié)論時，應(yīng)該強調(diào)企業(yè)是否對應(yīng)付帳款有較強依賴。如果依賴較強，用同類企業(yè)中值計算現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期，然后再與同類型企業(yè)的數(shù)據(jù)比較。3 流動性和現(xiàn)金流分析單指標(biāo)含義盈余現(xiàn)

7、金保障倍數(shù)首先，該指標(biāo)應(yīng)為正數(shù)，若為負數(shù)，說明企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力很差。其次，如果此值低于1很多，說明企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力較弱。如果此值高于1，說明企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力較強。留存現(xiàn)金流/ 總資本支出反映了企業(yè)可以為長期投資最多提供多少自有資金，該比例為正向指標(biāo)。長期資產(chǎn)適合率如果該指標(biāo)小于1很多，則企業(yè)存在著嚴(yán)重的“短資長用”問題。利息保障倍數(shù)衡量企業(yè)依靠正常經(jīng)營償付固定支出的能力，利息保障倍數(shù)越高，企業(yè)的償債能力就越強。當(dāng)該指標(biāo)低于2時，該企業(yè)的短期償債能力不足。流動比率如果這兩個指標(biāo)低于同類企業(yè)中值，則企業(yè)的流動性較差。注意不要輕易用這兩個指標(biāo)的絕對值得出結(jié)論。速動比率流動性分析分為兩個內(nèi)容：現(xiàn)

8、金流分析和短期償債能力分析。如果企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力強，長短期資產(chǎn)和資本的配置合理，短期償債能力較強，則企業(yè)的流動性風(fēng)險較小。如果企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力較弱，或著雖然產(chǎn)生現(xiàn)金的能力較好，但遠不能滿足企業(yè)投資對自有資金的需求，或者企業(yè)存在著嚴(yán)重的“短資長用”問題，則企業(yè)的流動性風(fēng)險就較大。4.長期償債能力分析單指標(biāo)含義資產(chǎn)負債率如果資產(chǎn)負債率高于同類企業(yè)中值很多，則債務(wù)負擔(dān)較重。調(diào)整后資產(chǎn)負債率是企業(yè)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)的帳面價值與企業(yè)所有法定債務(wù)責(zé)任的對比，反映了企業(yè)用資產(chǎn)償還債務(wù)的能力。如果該指標(biāo)高于同類企業(yè)中值很多，則長期償債能力較差?？傆邢鶆?wù)/留存現(xiàn)金流 是企業(yè)在不進行投資時依靠自身經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流清償完所有有息債務(wù)的年數(shù)，反映了企業(yè)依靠經(jīng)營對其債務(wù)提供的保障。該數(shù)為負向指標(biāo)