《銀行經(jīng)營(yíng)管理學(xué)》商業(yè)銀行借入資金業(yè)務(wù)

1、銀 行 經(jīng) 營(yíng) 管 理 學(xué) banking management 第七章 商業(yè)銀行借入資金業(yè)務(wù) 第一節(jié) 商業(yè)銀行短期借入資金業(yè)務(wù) 一、同業(yè)借款 商業(yè)銀行同業(yè)借款主要有同業(yè)拆借、抵押借款和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)借款等形式。 (一)同業(yè)拆借 同業(yè)拆借是指商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)之間的臨時(shí)借款，是貨幣市場(chǎng)借款的一部分。借入資金的銀 行主要是為了解決自身的臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)，所以期限極短，甚至只有一天或者一夜，借款執(zhí)行的利 率也比較低。 同業(yè)拆借一般通過各商業(yè)銀行在中央銀行的存款賬戶進(jìn)行，即通過中央銀行資金市場(chǎng)進(jìn)行，在美國(guó) 稱之為聯(lián)邦基金。所謂聯(lián)邦基金又稱聯(lián)邦儲(chǔ)備資金，它并不是聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的資金，而是各商業(yè)銀 行存在聯(lián)邦儲(chǔ)

2、備銀行的存款準(zhǔn)備金，其目的是平衡商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金頭寸。當(dāng)銀行之間進(jìn)行資金結(jié) 算軋差時(shí)，有些銀行出現(xiàn)頭寸不足，而另一些銀行則出現(xiàn)頭寸盈余。為了實(shí)現(xiàn)資金的平衡，支持資 金的正常周轉(zhuǎn)，頭寸不足的銀行就需要從頭寸盈余的銀行臨時(shí)借入資金；而頭寸盈余的銀行也愿意 將暫時(shí)盈余的資金拆借出去，以取得利息收入。由于同行之間建立了很高的信譽(yù)度，同業(yè)拆借業(yè)務(wù) 一般不須辦理書面手續(xù)，往往用電話或傳真就能夠解決。 在美國(guó)，購(gòu)買聯(lián)邦儲(chǔ)備資金手續(xù)簡(jiǎn)便，而且聯(lián)邦資金不是一般存款，不必像其他存款那樣提交準(zhǔn)備 金，不必支付存款保險(xiǎn)金，也有受最大放款額的限制。 同業(yè)拆借一般都是短期的，甚至是一天或一夜，因而有時(shí)也叫隔日或隔夜放款。

3、但是，同業(yè)拆借的 每筆交易一般都是大額的。多數(shù)是在百萬元以上，百萬以下的很少。參與同業(yè)拆借的成員，都是商 業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)，具有金融機(jī)構(gòu)之間同業(yè)貸款的性質(zhì)。在同業(yè) 拆借業(yè)務(wù)的參與者中，除商業(yè)銀行之外，國(guó)外中央銀行儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)、政府債券經(jīng)紀(jì)商、保險(xiǎn)公司和國(guó) 外金融機(jī)構(gòu)等也是主要的參與者。有些小型商業(yè)銀行由于自身放寬的渠道狹窄，只能通過其代理銀 行進(jìn)行剩余資金的拆借，這些代理辦理資金拆借的中間機(jī)構(gòu)也構(gòu)成同業(yè)拆借市場(chǎng)的重要參與者。 同業(yè)拆借活動(dòng)通常通過以下幾種形式進(jìn)行：第一，交易雙方談妥拆借金額、利率及期限等拆借的具 體條款，直接進(jìn)行交易；第二，通過中央銀行資金經(jīng)紀(jì)人的聯(lián)絡(luò)，交易雙方進(jìn)行接觸，并支付

4、給經(jīng) 紀(jì)人傭金；第三，借出或借入資金的銀行都通過電話通知各自的代理銀行，由代理銀行代其辦理。 (二)抵押借款 商業(yè)銀行遇到資金臨時(shí)性短缺、周轉(zhuǎn)不靈時(shí)，也可通過抵押的方式， 向其他商業(yè)銀行取得貸款。抵押品一般分為兩大類：一類是商業(yè)銀行 自身的動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)；另一類是商業(yè)銀行的客戶辦理抵押貸款時(shí)抵押 的資產(chǎn)。利用后者的資產(chǎn)進(jìn)行抵押借款的，我們稱之為轉(zhuǎn)抵押。轉(zhuǎn)抵 押涉及的關(guān)系多，手續(xù)比較復(fù)雜，而且受法律的約束比較大，過多地 使用這種方式會(huì)造成同業(yè)和客戶當(dāng)中經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)的印象，使銀行承擔(dān)一 定的風(fēng)險(xiǎn)，因此，商業(yè)銀行必須合理并有限制地使用。 (三)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)借款 轉(zhuǎn)貼現(xiàn)借款，是指在同業(yè)拆借市場(chǎng)，商業(yè)銀行貼現(xiàn)商業(yè)票

5、據(jù)后，如遇到頭寸緊缺，可 將貼現(xiàn)票據(jù)轉(zhuǎn)給票據(jù)交易商或其他商業(yè)銀行再貼現(xiàn)，以抵補(bǔ)其短缺頭寸的行為。轉(zhuǎn)貼 現(xiàn)與再貼現(xiàn)有著本質(zhì)區(qū)別，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是商業(yè)銀行之間的貼現(xiàn)，而再貼現(xiàn)一般指商業(yè)銀行 把客戶向其貼現(xiàn)的未到期票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)的行為。 轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的期限是從轉(zhuǎn)貼現(xiàn)之日起到匯票到期日為止，按照實(shí)際的天數(shù)計(jì)算。轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的 利率通常由雙方自行協(xié)商，也可以參照貼現(xiàn)利率來確定。票款的回收是從申請(qǐng)貼現(xiàn)的 銀行或機(jī)構(gòu)收取，而不是向票據(jù)的承兌人收取。轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的利息和實(shí)付金額通常可由下 式得出： 轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利息=轉(zhuǎn)貼現(xiàn)金額轉(zhuǎn)貼現(xiàn)天數(shù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率/360天 實(shí)付轉(zhuǎn)貼現(xiàn)金額=轉(zhuǎn)貼現(xiàn)金額-轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利息 二、向中央銀行借款 (一)再貼現(xiàn) 中央

6、銀行的再貼現(xiàn)政策直接關(guān)系到社會(huì)基礎(chǔ)貨幣的投放與回籠規(guī)模，影響銀根的松緊 程度，因此商業(yè)銀行在申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)時(shí)都必須要經(jīng)過一系列的嚴(yán)格的審查。通常來講， 商業(yè)銀行要辦理再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，必須滿足如下幾個(gè)條件：申請(qǐng)銀行必須是在中央銀行 開立賬戶的商業(yè)銀行及其分支機(jī)構(gòu)；申請(qǐng)銀行必須以已經(jīng)辦理貼現(xiàn)但未到期的商業(yè) 承兌匯票或銀行承兌匯票為依據(jù)填制再貼現(xiàn)憑證；再貼現(xiàn)必須由申請(qǐng)機(jī)構(gòu)背書。在 我國(guó)，再貼現(xiàn)的規(guī)模屬于國(guó)家的信貸計(jì)劃，往往減少對(duì)再貼現(xiàn)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的信用貸款來 解決再貼現(xiàn)所需資金。此外，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)貼現(xiàn)票據(jù)是否合格、資金平衡情況、再貼現(xiàn)資 金流向是否符合中央銀行對(duì)資金的導(dǎo)向、票據(jù)背書是否連續(xù)等也在審查之列。 在我國(guó)，

7、中國(guó)人民銀行規(guī)定的再貼現(xiàn)率比對(duì)商業(yè)銀行的一般貸款利率稍微低一些，期 限均為從貼現(xiàn)之日起至匯票到期日止，一般不超過6個(gè)月。匯票到期后，人民銀行從申 請(qǐng)機(jī)構(gòu)的存款賬戶中收取票款歸還再貼現(xiàn)款。如申請(qǐng)機(jī)構(gòu)存款賬戶中余額不足以歸還 再貼現(xiàn)款項(xiàng)，則轉(zhuǎn)入再貼現(xiàn)逾期賬戶計(jì)收罰息，再按照國(guó)際慣例向票據(jù)承兌人收取票 據(jù)。 (二)直接借款 我們須明確，中央銀行是商業(yè)銀行的最后貸款人，其對(duì)商業(yè)銀行提供 的信用，只是一種優(yōu)惠待遇，而非義務(wù)。商業(yè)銀行只能將從中央銀行 的融資用于彌補(bǔ)臨時(shí)性的準(zhǔn)備金不足，而不能把它當(dāng)成長(zhǎng)期資金的來 源。商業(yè)銀行偶然性的向中央銀行申請(qǐng)借款一般會(huì)得到批準(zhǔn)，但經(jīng)常 性的申請(qǐng)就會(huì)使中央銀行對(duì)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)

8、的信用能力產(chǎn)生懷疑。因此，商 業(yè)銀行應(yīng)將從中央銀行借款看作一把“雙刃劍”，切忌因過多向中央 銀行申請(qǐng)借款而對(duì)自身的經(jīng)營(yíng)和形象產(chǎn)生負(fù)面影響。 三、向歐洲貨幣市場(chǎng)借款 所謂歐洲貨幣(確切的將應(yīng)是境外貨幣)，是指在一國(guó)境外由外國(guó)銀行和本國(guó)銀行國(guó)外的分行持有的 以本國(guó)貨幣為面額的存款，這種貨幣不受其發(fā)行國(guó)相關(guān)法令的管制。歐洲貨幣市場(chǎng)是國(guó)際金融市場(chǎng) 的核心，這個(gè)市場(chǎng)是以美元開始的，目前歐洲美元仍然是最主要的交易貨幣。歐洲美元是在美國(guó)境 外，由外國(guó)銀行持有的以美元為面額的存款。因?yàn)樗戎饕窃跉W洲經(jīng)營(yíng)，所以叫做歐洲美元。 20世紀(jì)60年代中后期，歐洲美元市場(chǎng)的借貸活動(dòng)已超出了美元的范圍，又相繼出現(xiàn)了歐洲

9、馬克、歐 洲瑞士法郎、歐洲英鎊等等。歐洲美元市場(chǎng)便發(fā)展為歐洲貨幣市場(chǎng)。目前，歐洲貨幣市場(chǎng)的地區(qū)分 布已擴(kuò)展到亞洲、北美洲和拉丁美洲，歐洲貨幣市場(chǎng)已不是單純的地理范圍，是一切境外貨幣市場(chǎng) 的代名詞。 歐洲貨幣市場(chǎng)主要是短期資金市場(chǎng)。歐洲貨幣市場(chǎng)的主要資金來源有各國(guó)中央銀行的存款、國(guó)際清 算銀行和歐洲投資銀行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的存款，其他商業(yè)銀行的存款。 歐洲貨幣市場(chǎng)的資金使用者較多，其中商業(yè)銀行是主要使用者之一。西方商業(yè)銀行在歐洲貨幣市場(chǎng) 籌集資金，主要是通過固定利率的定期存款、歐洲美元存單、浮動(dòng)利率的歐洲美元存單和本票等。 商業(yè)銀行除了通過以上途徑取得所需資金外，還通過在市場(chǎng)上出售商業(yè)票據(jù)、銀行承

10、兌匯票及發(fā)行 資本債券等方式來籌集資金。 目前，商業(yè)銀行通過歐洲貨幣市場(chǎng)籌集資金的主要方式有以下三種。 1發(fā)行固定利率定期存單 這種存單的期限從幾天到幾年都有，以一周到半年的居多，一般不能夠轉(zhuǎn)讓，利率采 用固定利率的形式，利率的高低取決于市場(chǎng)上資金的供求情況。 2發(fā)行可轉(zhuǎn)讓定期存單 可轉(zhuǎn)讓定期存單在到期之前可以轉(zhuǎn)讓，在二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)相當(dāng)活躍，通常可分為現(xiàn) 成零售定期存單和有額度的定期存單?，F(xiàn)成零售定期存單面額較大，從25萬美元到500 萬美元不等，主要供大型投資者選擇；有額度的定期存單每張的面值較小，一般為1萬 美元，且其發(fā)行的總額已經(jīng)被限定，主要面向中小投資者。 3發(fā)行浮動(dòng)利率歐洲美元存單

11、和浮動(dòng)利率期票 這兩種籌資工具均將發(fā)行的本金風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到了根據(jù)市場(chǎng)利率調(diào)整收益的期票上。浮動(dòng) 利率歐洲美元存單的期限一般以15年的居多，而浮動(dòng)利率期票的期限平均都在57 年，屬于長(zhǎng)期債券。 四、其他主動(dòng)型負(fù)債方法 (一)利用回購(gòu)協(xié)議借款 商業(yè)銀行在客戶資金需求旺盛時(shí)，可以向中央銀行、證券商或其他投資機(jī)構(gòu)，出售其所持有的債券 或高質(zhì)量放款，借入款項(xiàng)。借款時(shí)，雙方簽訂再回購(gòu)協(xié)議，商業(yè)銀行保證在協(xié)定規(guī)定的日期按原定 價(jià)格或約定價(jià)格購(gòu)回抵押的資產(chǎn)，從而獲得“即時(shí)可用的資金”。 (二)發(fā)行金融債券 發(fā)行金融債券是商業(yè)銀行籌集長(zhǎng)期資本的途徑之一，主要有發(fā)行資本債券和信用債券兩種方式，而 這兩者通常被合稱為“

12、附屬債務(wù)”。發(fā)行金融債券可以不受政府對(duì)存款最高利率的限制，也不必交 納一定比例的準(zhǔn)備金，這些對(duì)銀行來說都是有利的。 從商業(yè)銀行的角度來看，發(fā)行長(zhǎng)期債券有著以下一系列的好處：債券的發(fā)行成本要低于增發(fā)股票， 并且不會(huì)影響現(xiàn)有股東的權(quán)益；債券利息屬于稅前支出，可以計(jì)入成本轉(zhuǎn)嫁出去；而股利則屬于 稅后凈盈利的分配，不能從稅前利潤(rùn)中扣除，故發(fā)行長(zhǎng)期債券對(duì)股東更加有利；發(fā)行債券得到的 資金不必繳納存款準(zhǔn)備金，也不必支付存款保險(xiǎn)費(fèi)； 在經(jīng)濟(jì)景氣、資產(chǎn)受益率高時(shí)，由 于支付的利息是固定的，通過財(cái)務(wù)杠桿的作用，可使股東權(quán)益增加。 發(fā)行長(zhǎng)期債券對(duì)商業(yè)銀行也有不利之處，主要表現(xiàn)在：當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣、銀行收益下降時(shí)，由于

13、債 券利息不能變化，財(cái)務(wù)杠桿的作用會(huì)使股東權(quán)益降低；附屬債券最終還是要償還或延期的，長(zhǎng)期 債券最終可能削弱銀行未來舉債的能力，從而削弱銀行在管理上的靈活性。 第二節(jié) 商業(yè)銀行借入資金業(yè)務(wù)管理 一、向中央銀行借款的業(yè)務(wù)管理 商業(yè)銀行的借款業(yè)務(wù)中比較重要的是向中央銀行借款業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行 向中央銀行借款，不僅取決于商業(yè)銀行自身的需求，而且也取決于中 央銀行的貨幣政策。例如，中央銀行辦理的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)并不是對(duì)所有 票據(jù)都予以貼現(xiàn)，而是要審查票據(jù)的合格性，包括期限、種類和質(zhì)量 等，并根據(jù)宏觀貨幣政策要求適當(dāng)予以控制，不斷調(diào)整再貼現(xiàn)率。中 央銀行對(duì)再貸款的控制比再貼現(xiàn)更嚴(yán)，條件更復(fù)雜。 二、同業(yè)拆借業(yè)務(wù)管理

14、 同業(yè)拆借是商業(yè)銀行借款業(yè)務(wù)中的主要業(yè)務(wù)之一，按現(xiàn)行做法同業(yè)拆借業(yè)務(wù)必須遵循自愿協(xié)商、平 等互利、自主成交、短期使用和按期償還的原則。 (一)同業(yè)拆借業(yè)務(wù)管理中應(yīng)處理好的兩個(gè)問題 1拆借資金收入與支出的關(guān)系問題 (1)拆出行的收入與支出的關(guān)系問題。拆出行的收入主要是向拆入行收取的利息；拆出行的支出 主要是由于拆出資金未上存上級(jí)行而少收的利息和資金在途所產(chǎn)生的利息 損失。 (2)拆入行的收入與支出的關(guān)系問題。拆入行的收入包括拆入資金暫時(shí)存放在中國(guó)人民銀行賬戶 上的利息收入和將拆入資金用于貸款的利息收入；拆入行的支出包括向拆出行支付的利息、向稅務(wù) 機(jī)關(guān)繳納的營(yíng)業(yè)稅等各種稅費(fèi)和向金融市場(chǎng)繳納的管理費(fèi)

15、。 2拆借資金的額度問題 商業(yè)銀行之間進(jìn)行拆借資金的目的是實(shí)現(xiàn)資金余缺的調(diào)劑。不論是拆入行還是拆出行，其拆出或拆 入的量必須考慮自身的承受能力，確定合理的額度。例如，拆出行在匡算可供拆出的資金時(shí)，要分 清資金的性質(zhì)，以確定拆出資金的額度。多吸收的存款、收回后尚未放出的貸款，應(yīng)繳未繳的利潤(rùn) 和預(yù)提未付的利息等閑置資金才能拆出；應(yīng)繳上級(jí)行的資金和應(yīng)清算的聯(lián)行匯差資金是不能拆出。 拆入行的拆入資金只能用于短期周轉(zhuǎn)，不能長(zhǎng)期 占用。 (二)我國(guó)同業(yè)拆借的具體形式和程序 1頭寸拆借的程序及其管理 頭寸拆借是在票據(jù)交換所進(jìn)行的。票據(jù)交換所是同一城市各銀行間因辦理單位轉(zhuǎn)賬結(jié)算、資金劃撥 而相互代收、代付票據(jù)

16、而集中進(jìn)行票據(jù)交換及資金清算的場(chǎng)所。參與票據(jù)交換的各家金融機(jī)構(gòu)，必 須在票據(jù)交換所設(shè)立專門用于票據(jù)交換的賬戶。各家參與票據(jù)交換的金融機(jī)構(gòu)在一天營(yíng)業(yè)終了后， 必須在規(guī)定的時(shí)間到票據(jù)交換所進(jìn)行票據(jù)交換。收進(jìn)應(yīng)收款項(xiàng)，付出應(yīng)付款項(xiàng)，最終相互軋差抵消， 結(jié)出本行是凈付出還是凈收入，從而在票據(jù)交換所的存款賬戶付出或收款款項(xiàng)。票據(jù)交換所將因經(jīng) 濟(jì)往來形成的客戶間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系變成了銀行之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，經(jīng)過相互之間的票據(jù)交換， 予以結(jié)清。在票據(jù)交換中，由于各銀行每天都有收入和付出，而且金額不等，在結(jié)清后都會(huì)發(fā)生交 換所存款賬戶上資金的不足或者多余。資金不足的銀行可以向資金多余的銀行拆借，并簽訂合同， 辦

17、理手續(xù)。這種資金的拆借，時(shí)間很短，一般只需一天，第二天票據(jù)交換時(shí)就償還借款。目前，我 國(guó)開辦的票據(jù)交換所，均由中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)，一般設(shè)在大中城市。票據(jù)交換所的經(jīng)理由中國(guó)人民 銀行委派，其他金融機(jī)構(gòu)派員參加，共同負(fù)責(zé)內(nèi)部事務(wù)，參加的金融機(jī)構(gòu)必須遵守如下規(guī)定：第一， 在票據(jù)交換所必須開設(shè)用于票據(jù)交換的往來賬戶，并且經(jīng)濟(jì)保持足夠的余額，以供支付交換過程中 產(chǎn)生的差額；第二，向票據(jù)交換所交存規(guī)定的保證金。第三，向票據(jù)交換所交納一定費(fèi)用作為交換 經(jīng)費(fèi)；第四，每家參與票據(jù)交換的金融機(jī)構(gòu)必須派員辦理票據(jù)的傳遞和計(jì)算業(yè)務(wù)。 2資金拆借的程序及其管理 資金拆借又稱同業(yè)資金拆借，是指銀行間利用資金融通過程中的時(shí)間

18、差、空間差和行 際差來調(diào)劑資金頭寸而進(jìn)行的短期借貸活動(dòng)。與頭寸拆借不同，資金拆借的目的是獲 得短期貸款，而不是清算差額的支付。我國(guó)資金拆借市場(chǎng)具有如下特點(diǎn)：期限長(zhǎng)。 我國(guó)資金拆借市場(chǎng)的期限一般在3個(gè)月以上，最長(zhǎng)可達(dá)1年以上。區(qū)域廣闊。我國(guó)資 金拆借活動(dòng)不受地域的限制，不但可以跨系統(tǒng)，而且可以跨省。品種多樣。我國(guó)資 金拆借包括各個(gè)商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)部的同業(yè)拆借、商業(yè)銀行之間的同業(yè)拆借和商業(yè)銀行 和其他金融機(jī)構(gòu)之間的同業(yè)拆借等多種。目前，我國(guó)資金拆借多采用的基本程序如下： 首先，由拆入方填寫資金拆借協(xié)議。資金拆借協(xié)議的主要內(nèi)容包括：拆出、拆出者的 名稱和地址，拆借金額，拆借期限，拆借利率，資金結(jié)算方法，雙方的權(quán)利與義務(wù)等。 其次，簽訂協(xié)議并簽證。拆出方和拆入方共同對(duì)拆入方填寫的資金拆借協(xié)議進(jìn)行認(rèn)真 協(xié)商，如達(dá)成一致即可簽訂，并且由管理部門給予證明。再次，劃撥資金。協(xié)議經(jīng)過 簽訂、簽證