國(guó)內(nèi)上市IPO流程

1、境內(nèi)企業(yè)境內(nèi)企業(yè)ipoipo流程及要點(diǎn)流程及要點(diǎn) 交流交流 二零一零年九月 目錄目錄 一、一、ipo前的準(zhǔn)備前的準(zhǔn)備 二、材料申報(bào)及審核二、材料申報(bào)及審核 三、發(fā)行及上市三、發(fā)行及上市 ipo前的準(zhǔn)備前的準(zhǔn)備 股份制改制股份制改制 輔輔 導(dǎo)導(dǎo)材料申報(bào)材料申報(bào) 審審 核核 股票發(fā)行及上市股票發(fā)行及上市 公司性質(zhì) 業(yè)務(wù) 股權(quán)機(jī)構(gòu) 制度完善 高管培訓(xùn) 資料準(zhǔn)備 四會(huì)三階段 批文 路演詢價(jià) 發(fā)行上市 ipo流程以有限公司為例流程以有限公司為例 中介機(jī)構(gòu)及費(fèi)用中介機(jī)構(gòu)及費(fèi)用 l中介機(jī)構(gòu)：保薦人、律師、會(huì)計(jì)師 l費(fèi)用： l保薦人：承銷費(fèi)（視募集規(guī)模，按照募集資金的2 3收取保薦費(fèi)，最低費(fèi)用不低于2000萬(wàn)

2、） l律師：50120萬(wàn) l會(huì)計(jì)師：70180萬(wàn) 股份制改制股份制改制 l股份公司改制是ipo的重要階段 l改制的兩種主要方式：發(fā)起設(shè)立、有限公司整體 變更 l改制需要重點(diǎn)考慮以下問(wèn)題 l業(yè)務(wù) 主營(yíng)業(yè)務(wù)突出 避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 減少關(guān)聯(lián)交易 l公司的歷史沿革 l股權(quán)結(jié)構(gòu) l所需時(shí)間13月 l在新的發(fā)行制度下，要求保薦機(jī)構(gòu)對(duì)擬上市公司進(jìn) 行輔導(dǎo)，但對(duì)輔導(dǎo)時(shí)間沒(méi)有明確要求，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn) 可、當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局輔導(dǎo)驗(yàn)收結(jié)束。時(shí)間：一般不少于時(shí)間：一般不少于3 3 個(gè)月個(gè)月 l輔導(dǎo)期間主要工作 l完善股份公司制度建設(shè) 三會(huì) 獨(dú)立董事 重大投資決策等 l五獨(dú)立：業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu) l擬上市公司股東、高管及其他

3、核心人員進(jìn)行培訓(xùn) l募集資金項(xiàng)目準(zhǔn)備 l環(huán)保、稅務(wù)資料等其他資料準(zhǔn)備 l證監(jiān)局驗(yàn)收 輔導(dǎo)輔導(dǎo) 材料申報(bào)及審核材料申報(bào)及審核 l申報(bào)材料須嚴(yán)格按照證監(jiān)會(huì)公開發(fā)行證券的公司 信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第9號(hào)首次公開發(fā)行股 票并上市申請(qǐng)文件證監(jiān)發(fā)行字2006 6號(hào)要求制作 l公司簽署招股說(shuō)明書 l律師、會(huì)計(jì)師出具相關(guān)法律文件 l保薦人按證監(jiān)會(huì)要求須對(duì)整套申報(bào)材料進(jìn)行內(nèi)核， 內(nèi)核通過(guò)出具保薦書 l正式申報(bào)，證監(jiān)會(huì)做形式審查，材料齊全正式受理。 材料申報(bào)及審核材料申報(bào)及審核 l審核審核四會(huì)三階段四會(huì)三階段 l“四會(huì)”指見(jiàn)面會(huì)、反饋會(huì)、部例會(huì)、發(fā)審會(huì)，“三階段”指預(yù)審 階段、初審階段、發(fā)審階段 l見(jiàn)面會(huì)：發(fā)行

4、部有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)、預(yù)審員與發(fā)行人領(lǐng)導(dǎo)及項(xiàng)目組見(jiàn)面，會(huì) 后預(yù)審員開始審核申請(qǐng)文件。申請(qǐng)文件遞交中國(guó)證監(jiān)會(huì)后即進(jìn)入靜 默期，不得與預(yù)審員進(jìn)行溝通 l反饋會(huì)及反饋意見(jiàn)：發(fā)行部?jī)?nèi)部會(huì)議，總結(jié)發(fā)行申請(qǐng)材料中存在的 問(wèn)題，出具正式反饋意見(jiàn) 公司及各方中介機(jī)構(gòu)根據(jù)反饋意見(jiàn)回復(fù)并上報(bào)后，保持與預(yù)審員的 溝通，對(duì)有關(guān)問(wèn)題作出解釋說(shuō)明 l部例會(huì)：發(fā)行部?jī)?nèi)部會(huì)議，根據(jù)前一階段審核情況，決定項(xiàng)目是否 具備上發(fā)審會(huì)的條件或者尚需進(jìn)一步反饋 l發(fā)審會(huì)：發(fā)審委對(duì)發(fā)行人的申請(qǐng)文件和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的初審報(bào)告進(jìn)行 審核，以投票方式對(duì)股票發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行表決，提出審核意見(jiàn)。中國(guó) 證監(jiān)會(huì)依法作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定 l封卷：通過(guò)發(fā)審會(huì)后，根據(jù)委員的意見(jiàn)再次回復(fù)完畢后，即辦理封 卷手續(xù)。 材料申報(bào)及審核材料申報(bào)及審核 注意事項(xiàng)：注意事項(xiàng)： l產(chǎn)業(yè)政策 l資本形成過(guò)程（民營(yíng)企業(yè)） l持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力（盈利模式、以前年度、未來(lái)經(jīng)營(yíng)能力） l納稅 l環(huán)保 l土地 l其他 發(fā)行及上市發(fā)行及上市 l路演及詢價(jià)路演及詢價(jià) l是確定發(fā)行價(jià)格的過(guò)程 l路演過(guò)程是宣傳企業(yè)，使投資者充分認(rèn)識(shí)擬發(fā)行公 司價(jià)值的過(guò)程。保薦人出具公司研究報(bào)告 l保薦人向詢價(jià)機(jī)構(gòu)進(jìn)行詢價(jià)后，根據(jù)一定規(guī)則確定 發(fā)行價(jià)，并將詢價(jià)情況及詢價(jià)結(jié)果報(bào)證監(jiān)會(huì) l證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)確