人大套財(cái)務(wù)管理模擬題

1、人大 3 套財(cái)務(wù)管理模擬題2005 年全國會計(jì)專業(yè)技術(shù)資格考試中級財(cái)務(wù)管理模擬試題（一）一、單項(xiàng)選擇題（本類題共20 分，每題 1 分）1 企業(yè)最為主要的環(huán)境因素是（）a 經(jīng)濟(jì)環(huán)境b 法律環(huán)境c 金融環(huán)境d 國家政策2 風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素不包括（）a 風(fēng)險(xiǎn)事故b 風(fēng)險(xiǎn)損失c 風(fēng)險(xiǎn)因素d 風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任3 甲、乙兩項(xiàng)目相比時(shí)，甲項(xiàng)目的期望報(bào)酬率與標(biāo)準(zhǔn)差都比乙項(xiàng)目高，應(yīng)選擇（）做為判斷標(biāo)準(zhǔn)a 看誰的期望報(bào)酬高b 看誰的標(biāo)準(zhǔn)差低c 看誰的標(biāo)準(zhǔn)離差率高d 看誰的標(biāo)準(zhǔn)離差率低4 企業(yè)籌資的基本原則中不包括（）a 籌措及時(shí) b 來源合理 c 規(guī)模適當(dāng) d 留有余地5 吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)不包括（）a 有利于增強(qiáng)企業(yè)信

2、譽(yù)b 有利于盡快形成生產(chǎn)能力c 資金成本較低d 有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)6 對股份公司有利的優(yōu)先股是（）a 累積優(yōu)先股b 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股c 參加優(yōu)先股d 可贖回優(yōu)先股7 普通股與優(yōu)先股的共同之處在于（）a 可參與公司投票 b 需支付固定股息c 同屬公司權(quán)益d 風(fēng)險(xiǎn)相同8 影響債券成本高低的因素不包括（）a 所得稅率的高低b 籌資費(fèi)率的高低c 債券利息的高低d 債券面值的高低9 關(guān)于經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的表述中，正確的是（）a 固定成本越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大b 固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小c 銷售收入越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大d 銷售收入越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營

3、風(fēng)險(xiǎn)越小10 可以通過投資組合分散掉的風(fēng)險(xiǎn)是（）a 利息率風(fēng)險(xiǎn)b 再投資風(fēng)險(xiǎn)c 購買力風(fēng)險(xiǎn)d 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)11 適用于按息票付息的債券是（）a 記名貼現(xiàn)債券b 不記名到期一次還本付息債券c 不記名分次付息債券d 不記名債券12 與固定資產(chǎn)相比，流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)中不包括（）a 波動(dòng)性 b 占用穩(wěn)定 c 回收期短 d 并存性13 在現(xiàn)金的成本中，與現(xiàn)金持有量多少關(guān)系不大的成本是（）a 機(jī)會成本 b 短缺成本 c 管理成本 d 轉(zhuǎn)換成本14 以下說法中不正確的是（）a 對投資者而言，股票投資風(fēng)險(xiǎn)高于債券投資b 對籌資者而言，發(fā)行債券的風(fēng)險(xiǎn)高于發(fā)行股票c 發(fā)行債券的籌資費(fèi)用高于發(fā)行股票d 長期借款的成本一

4、般低于長期債券15 計(jì)提法定盈余公積之前，應(yīng)該（）a 彌補(bǔ)以前年度虧損b 分配優(yōu)先股股東股利c 提取任意盈余公積金d 向普通股股東分配股利16 下列資金結(jié)構(gòu)理論中不承認(rèn)最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的理論是（）a 凈收益理論bmm 理論 c 傳統(tǒng)折衷理論d 凈營業(yè)收益理論17 定期預(yù)算與滾動(dòng)預(yù)算相比較，其缺點(diǎn)不包括（）a 定期預(yù)算的連續(xù)性差b 定期預(yù)算的指導(dǎo)性差c 定期預(yù)算與會計(jì)期間不相適應(yīng) d 定期預(yù)算的靈活性差18 利潤中心不具有（）a 價(jià)格制定權(quán)b 投資決策權(quán) c 生產(chǎn)決策權(quán) d 銷售決策權(quán)19 剩余收益指標(biāo)的最大優(yōu)點(diǎn)是（）a 可以用于橫向比較b 避免本位主義c 可以反映投資中心的綜合盈利能力 d 可以做

5、為選擇投資機(jī)會的依據(jù)20 分析企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)是（）a 現(xiàn)金比率 b 已獲利息倍數(shù)c 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率d 流動(dòng)比率二、多項(xiàng)選擇題（本類題共20 分，每題 2 分）1 企業(yè)價(jià)值最大化的優(yōu)點(diǎn)是（）a 考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值b 反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求c 有利于克服管理上的片面性和短期行為 d 有利于社會資源的合理配置2 關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的表述中，正確的是（）a 資金在使用中隨時(shí)間的推移而發(fā)生的增值b 一定量的資金在不同時(shí)間點(diǎn)上價(jià)值量的差額c 政府債券利率可視為時(shí)間價(jià)值d 時(shí)間價(jià)值是無風(fēng)險(xiǎn)無通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率3 金融工具具有的基本特征是（）a 期限性 b 風(fēng)險(xiǎn)性 c 收益性

6、 d 流動(dòng)性4 普通股籌資的資金成本高的主要原因是（）a 不能在稅前支付股利 b 籌資費(fèi)用高c 對投資者風(fēng)險(xiǎn)高d 容易分散控制權(quán)5 國庫券所具有的特點(diǎn)是（）a 本金安全 b 流動(dòng)性好 c 期限多樣 d 沒有風(fēng)險(xiǎn)6 經(jīng)營租賃與融資賃的相同點(diǎn)是（）a 都取得了融資b 支付的租金都在稅前扣除c 都由出租人負(fù)責(zé)維修d 租賃期都可長可短7 下列關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿的表述中，正確的是（）a 負(fù)債為零時(shí)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 1b 負(fù)債越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大c 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高d 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越低8 影響企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的因素包括（）a 銷售的穩(wěn)定性b 所得稅稅率的高低c 資產(chǎn)結(jié)構(gòu) d 利率的變動(dòng)趨

7、勢9 固定股利政策的優(yōu)點(diǎn)包括（）a 有利于穩(wěn)定股價(jià)b 有利于吸引投資者c 有利于改善企業(yè)資金結(jié)構(gòu)d 有利于樹立公司良好的形象10 下列表述中正確的是（）a 流動(dòng)比率是否合理，不同企業(yè)有不同的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)b 不能認(rèn)為速動(dòng)比率較低的企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債到期絕對不能償還c 總資產(chǎn)報(bào)酬率是整個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的核心d 已獲利息倍數(shù)既反映償債能力的大小，又反映獲利能力的大小三、 判斷題 （本類題共20 分， 每題 1 分， 每題判斷正確得 1 分， 判斷錯(cuò)誤倒扣 0.5 分）1 即付年金現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1 ，系數(shù)減 1 的得的結(jié)2 與人的不正當(dāng)社會行為相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)因素是實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)因素3 普

8、通股成本與留存收益成本基本相同，但比留存收益成本略高4 普通股股東一般將優(yōu)先股看成是一種特殊債券，而從債券持有人看，優(yōu)先股則屬于 股票5 抵押借款因其有抵押品，所以資金成本較信用貸款為低6 收益?zhèn)^按期付息，到期還本的債券對企業(yè)而言籌資風(fēng)險(xiǎn)相對較小7 若銀行借款的成本比喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本高，企業(yè)不應(yīng)在折扣期內(nèi)付款8要想降低酌量性固定成本，只能從合理利用經(jīng)營能力入手9 復(fù)合杠桿反映的是息稅前利潤變動(dòng)率相當(dāng)于業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的倍數(shù)10 所得稅稅率越高，負(fù)債的好處越多11 在評價(jià)方案可行性時(shí)，不包括建設(shè)期的回收期比包括建設(shè)期的回收期用途更廣泛12 凈現(xiàn)值反映投資的效益，而獲利指數(shù)反映投資的效率13

9、 內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)不用借助資金成本率就可排定項(xiàng)目的優(yōu)劣次序14 基金的內(nèi)在價(jià)值是其目前能給投資者帶來的現(xiàn)金流量15 一項(xiàng)信用政策是否合理，可以看其少得的收益是否小于成本費(fèi)用的下降16 企業(yè)當(dāng)年若無利潤，不得向股東發(fā)放股利17 生產(chǎn)預(yù)算是業(yè)務(wù)預(yù)算中惟一僅以數(shù)量形式反映的一種預(yù)算18 責(zé)任成本是各成本中心當(dāng)期發(fā)生的各項(xiàng)成本之和19 利潤中心可控利潤總額主要用于考核利潤中心負(fù)責(zé)人的經(jīng)營業(yè)績20 資產(chǎn)負(fù)債率與產(chǎn)權(quán)比率的區(qū)別是：前者側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度，后者側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障基礎(chǔ)四、計(jì)算題（本類題共20 分，每小題 4 分）1.1. 某企業(yè)目前的賒銷收入為 2400 萬元，變動(dòng)成本

10、率為50% ，資金成本率為 10% ，目前的信用條件為 n/30 ，壞帳損失率為 10% 。該企業(yè)為增強(qiáng)競爭能力，又提出了 a、 b 兩個(gè)較為寬松的信用條件方案： a. 將信用條件改為 1/10 ， n/60 ，預(yù)計(jì)賒銷收入將增加到 2800萬元，估計(jì)賒銷收入的40%會享受現(xiàn)金折扣，壞帳損失率將下降到8% ;b.將信用條件改為2/10 ， n/60 ，預(yù)計(jì)賒銷收入將增加到 3000 萬元，估計(jì)賒銷收入的 80% 會享受現(xiàn)金折扣，壞帳損失率將下降到 7% 。要求：（ 1 ）通過計(jì)算說明變更信用條件是否可行？（ 2 ）假設(shè)企業(yè)擬選用上述信用條件方案中的最優(yōu)方案，其收帳政策又有兩種選擇：第一方案.花

11、費(fèi)收帳費(fèi)用50 萬元，壞帳損失率將比上述最優(yōu)方案再下降1% ，應(yīng)收帳款平均收帳期比上述最優(yōu)方案再縮短1 天；第二方案.花費(fèi)收帳費(fèi)用100 萬元，壞帳損失率將比上述最優(yōu)方案再下降1.5% ，應(yīng)收帳款平均收帳期比上述最優(yōu)方案再縮短2 天。問哪種收帳政策可行？2 某上市公司本年度每股股利2 元，預(yù)計(jì)該公司未來三年進(jìn)入成長期，預(yù)股利第 1 年增長 14% ，第二年增長14% ，第 3 年增長 8% ，第 4 年以后將保持第 3 年的水平。假設(shè)該股票貝他系數(shù)為1.5,國庫卷利率為4%,平均股票的報(bào)酬率為8%。要求：計(jì)算該股票價(jià)值；。2如果股票價(jià)格為24.89元，計(jì)算股票的預(yù)期收益率。3 某公司于 200

12、0 年 1 月 1 日發(fā)行了面值為 1000 元， 票面利率為10% ， 期限為 8 年的債券 10000 張。要求：回答以下互不相關(guān)的問題。（ 1 ）若債券按年付息，到期還本， 2003 年 7 月 1 日金融市場利率為 12% ，計(jì)算債券的價(jià)值； 若某人于 2004 年 1 月 1 日以 1020 元的價(jià)格購入該債券， 計(jì)算其本期收益率， 到期收益率。（ 2 ） 若債券為到期一次還本付息， 不計(jì)復(fù)利的情況， 某人于 2003 年 1 月 1 日以 1250元的價(jià)格購入該債券， 并持有至 2006 年 4 月 1 日以 1600 元的價(jià)格售出， 計(jì)算其持有期收益率；若 2003 年 1 月

13、1 日金融市場利率為 9% ，計(jì)算債券價(jià)值。（ 3 ）若上述第一種情況，某人于2007 年 8 月 1 日以 1030 元的價(jià)格購入該債券并持有至到期日， 計(jì)算債券的到期收益率； 若上述第二種情況， 某人于 2007 年 8 月 1 日以 1700元的價(jià)格購入該債券并持有至到期日，計(jì)算債券的到期收益率。4 某企業(yè)每年需用甲材料8000 噸，該材料購入價(jià)格為 1500 元噸，每訂購一次的變動(dòng)成本為 400 元，材料的單位儲存變動(dòng)成本為 40 元噸，若供貨廠家規(guī)定，每次訂貨800 噸，價(jià)格優(yōu)惠2 ，每次訂貨1000 噸，價(jià)格優(yōu)惠3 。要求：（ 1 ）試計(jì)算該企業(yè)最佳進(jìn)貨批量； （2）若不考慮商業(yè)折

14、扣，假定企業(yè)無論采購批量是多少，均按1500 元/ 噸計(jì)價(jià)，企業(yè)允許缺貨，單位缺貨成本為 500 元，計(jì)算允許缺貨情況下的經(jīng)濟(jì)訂貨量和平均缺貨量。5.a 股票和 b 股票在以下五種不同經(jīng)濟(jì)狀況下的預(yù)期報(bào)酬率及其概率分布如下：經(jīng)濟(jì)狀況概率k （ a） k（ b ）10.230% 20%20.220%0%30.210%20%40.20%40%50.2 10%60%要求：（ 1 ）計(jì)算 ab 兩種股票的協(xié)方差；（ 2 ）計(jì)算 ab 兩種股票的相關(guān)系數(shù)；（ 3 ）若 a 股票和 b 股票的預(yù)期報(bào)酬率分別為 15% 和 25% ，其標(biāo)準(zhǔn)差分別為7% 和 12% ，計(jì)算確定在下列三種不同相關(guān)系數(shù)和投資比重

15、情況下投資組合的預(yù)期報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差權(quán)重相關(guān)系數(shù)101abk （ab）標(biāo)準(zhǔn)差 k （ab）標(biāo)準(zhǔn)差 k （ab）標(biāo)準(zhǔn)差0%100%25%75%50%50%（ 4 ）根據(jù)（3 ）的計(jì)算結(jié)果，假定股票a 和 b 的相關(guān)系數(shù)為 1 ，將 a 和 b 構(gòu)成投資組合的比重定為 25% 和 75% ，假定市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差為 6% ，計(jì)算確定該投資組合與市場組合在相關(guān)系數(shù)為 0.5 情況下的貝他系數(shù)。五、綜合題（本類題共20 分，每小題 10 分）1 某企業(yè)為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，擬對現(xiàn)有設(shè)備進(jìn)行更新改造，新舊設(shè)備的替換將在當(dāng)年內(nèi)完成。有關(guān)資料如下：（ 1 ）舊設(shè)備：賬面原值90 萬元，預(yù)計(jì)可使用 10 年，直線法折舊

16、，期滿有凈殘值 5萬元。使用舊設(shè)備年?duì)I業(yè)收入為 30 萬元，經(jīng)營成本為 10 萬元。舊設(shè)備已使用 5 年，目前 若變現(xiàn)，變價(jià)凈收入為 32 萬元。2 ） 新設(shè)備： 買價(jià) 120 萬元， 預(yù)計(jì)可使用 10 年， 直線法折舊， 期滿有凈殘值8 萬元，追加流動(dòng)資金20 萬元。使用新設(shè)備后，每年?duì)I業(yè)收入 80 萬元，經(jīng)營成本37 萬元。另外，更新改造項(xiàng)目所需全部資金系銀行借款取得，期限為 10 年，年利率為 8% 。（ 3 ）企業(yè)適用的所得稅稅率為 33% ，要求的投資報(bào)酬率為 10% 。要求：（ 1 ）使用差額投資內(nèi)部收益率法進(jìn)行更新改造項(xiàng)目的決策。（ 2 ）使用最短計(jì)算期法進(jìn)行更新改造項(xiàng)目的決策。

17、2 光華公司 1995 年至 1999 年各年產(chǎn)品銷售收入分別為 2000 萬元、 2400 萬元、 2600萬元、 2800 萬元和 3000 萬元； 各年年末現(xiàn)金余額分別為 110 萬元、 130 萬元、 140 萬元、150 萬元和 160 萬元。在年度銷售收入不高于5000 萬元的前提下，存貨、應(yīng)收賬款、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)等資金項(xiàng)目與銷售收入的關(guān)系如下表所示：資金需要量預(yù)測表資金項(xiàng)目年度不變資金（a）萬元每元銷售收入所需變動(dòng)資金（ b）萬元流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收賬款凈額600.14存貨 1000.22流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付賬款600.10其他應(yīng)付款200.01固定資產(chǎn)凈額5100.00已知該公司199

18、9 年資金完全來源于自有資金（其中，普通股1000 萬股，共 1000 萬元）和流動(dòng)負(fù)債。 1999 年銷售凈利率為 10% ， 公司擬按每股0.2 元的固定股利進(jìn)行利潤分配。公司 2000 年銷售收入將在1999 年基礎(chǔ)上增長 40% 。 2000 年所需對外籌資部分可通過面值發(fā)行10 年期、票面利率為10% 、到期一次還本付息的公司債券予以解決，債券籌資費(fèi)率為 2% ，公司所得稅稅率為 33% 。要求：（ 1 ）計(jì)算 1999 年凈利潤及應(yīng)向投資者分配的利潤。 （ 2 ） 采用高低點(diǎn)法計(jì)算每萬元銷售收入的變動(dòng)資金和“現(xiàn)金”項(xiàng)目的不變資金。（ 3 ）按 y=a+bx 的方程建立資金預(yù)測模型。

19、（ 4 ）預(yù)測該公司 2000 年資金需要總量及需要新增資金數(shù)量。（5）計(jì)算債券發(fā)行總額和債券成本。（6 ）計(jì)算填列該公司 2000 年預(yù) 計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中用字母表示的項(xiàng)目。預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表2000年12月 31 日單位：萬元資產(chǎn)年末數(shù)年初數(shù)負(fù)債與所有者權(quán)益年末數(shù)年初數(shù)現(xiàn)金a160 應(yīng)付賬款 480360應(yīng)收賬款凈額648480其他應(yīng)付款6250存貨1024760 應(yīng)付債券 d0固定資產(chǎn)凈值510510股本10001000留存收益 c500資產(chǎn) b1910 負(fù)債與所有者權(quán)益b19102005 年全國會計(jì)專業(yè)技術(shù)資格考試中級財(cái)務(wù)管理模擬試題（二）一、單項(xiàng)選擇題（本類題共20 分，每題 1 分）3 在

20、給定的年限內(nèi)等額清償初始投入的資本或所欠債務(wù)的指標(biāo)叫（）a 償債基金 b 即付年金 c 復(fù)利現(xiàn)值 d 年資本回收額4 利潤最大化目標(biāo)的缺陷不包括（）a 沒有考慮時(shí)間價(jià)值b 沒有考慮利潤與投入資本的關(guān)系c 不利于社會財(cái)富的增加 d 沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素5 下列表述中正確的是（）a 標(biāo)準(zhǔn)離差是以相對數(shù)反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)b 標(biāo)準(zhǔn)差越小，風(fēng)險(xiǎn)越大c 標(biāo)準(zhǔn)離差率是以絕對數(shù)反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)d 標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大6 下列屬于半變動(dòng)資金的是（）a 原材料資金b 外購件占用的資金c 機(jī)器設(shè)備占用的資金d 輔助材料占用的資金5按照等級籌資理論，企業(yè)籌資優(yōu)序模式首選（）a 銀行借款 b 留存收益 c 發(fā)行債券

21、d 發(fā)行股票6 可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)點(diǎn)不包括（）a 節(jié)約利息支出b不受其他債權(quán)人反對c 增加籌資數(shù)量d增強(qiáng)籌資的靈活性7 融資租賃的租金構(gòu)成不包括（）a 設(shè)備維修費(fèi)用b租賃手續(xù)費(fèi)c 融資成本 d 運(yùn)雜費(fèi)8 下列成本中屬于約束性固定成本的是（）a 廣告費(fèi) b 長期租賃費(fèi) c 研究開發(fā)費(fèi) d 職工培訓(xùn)費(fèi)9 下列比率中最大的是（）a 邊際貢獻(xiàn)與息稅前利潤之比b 息稅前利潤與息后稅前利潤之比c 每股收益變化率與息稅前利潤變化率之比d 每股收益變化率與銷售額變化率之比10 甲公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為 2 ，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 1.5 ，乙公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為 1.5 ，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2 ，若銷售增長10 ，則有（）a 甲

22、乙兩公司息稅前利潤增幅相同 b 甲乙兩公司稅后利潤增幅相同c 甲公司比乙公司息稅前利潤增幅小 d 乙公司比甲公司稅后利潤增幅大11 下列表述中不正確的是（）a 流動(dòng)資產(chǎn)多的企業(yè)更多依賴流動(dòng)負(fù)債籌資b 以技術(shù)開發(fā)為主的企業(yè)負(fù)債較多c 房地產(chǎn)企業(yè)抵押貸款多 d 固定資產(chǎn)多的企業(yè)多利用長期資金籌資12 若兩個(gè)互斥方案的項(xiàng)目計(jì)算期不等，哪種方法不適和評價(jià)投資方案的優(yōu)劣（）a 凈現(xiàn)值法 b 年等額凈回收額法c 方案重復(fù)法d 最短計(jì)算期法13 普通股票被認(rèn)為比公司債券能更好的避免（）a 利息率風(fēng)險(xiǎn)b 期限性風(fēng)險(xiǎn)c 購買力風(fēng)險(xiǎn)d 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)14 公募證券的優(yōu)點(diǎn)不包括（）a 籌集資金的潛力大b 可避免囤積證券

23、c 提高發(fā)行公司社會信譽(yù)d 發(fā)行費(fèi)用較低15 .關(guān)于3系數(shù)的表述中，正確的是（）a若某種股票的3系數(shù)等于0,說明其與整個(gè)證券市場的風(fēng)險(xiǎn)一致b若某種股票的3系數(shù)大于0,說明其風(fēng)險(xiǎn)較整個(gè)證券市場的風(fēng)險(xiǎn)大c3系數(shù)反映股票的全部風(fēng)險(xiǎn)d投資組合的3系數(shù)是單個(gè)證券3系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)16 以股利無關(guān)理論為依據(jù)制定的股利政策是（）a 剩余股利政策b 固定股利政策c 固定股利支付率政策d 低正常股利加額外股利政策17 與存貨批量決策無關(guān)的成本是（）a 專設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本開支b 采購人員差旅費(fèi)c 存貨資金應(yīng)計(jì)利息d 存貨的年需要量18 企業(yè)發(fā)放股票股利后，會使（）a 總股本不變b 未分配利潤減少c 流通股數(shù)減少d

24、 股東所持股份比例增加19 狹義的有價(jià)證券指的是（）a 原生證券 b 貨幣證券 c 資本證券 d 變動(dòng)收益證券20 下列計(jì)算公式中正確的是（）21 義利率=（1+實(shí)際利率/年復(fù)利次數(shù)）年復(fù)利次數(shù)1b資產(chǎn)報(bào)酬率=銷售凈利率x資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率c利潤中心可控利潤總額=該利潤中心貢獻(xiàn)毛益總額一該利潤中心負(fù)責(zé)人可控固定成d應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=賒銷收入凈額+應(yīng)收帳款平均余額二、多項(xiàng)選擇題（本類題共20 分，每題 2 分）1 按金融工具的屬性可以將金融市場分為（）a 初級市場 b 次級市場 c 基礎(chǔ)性金融市場d 金融衍生品市場2 實(shí)物投資和金融投資的區(qū)別主要包括（）a 收益不同 b 風(fēng)險(xiǎn)不同 c 流動(dòng)性不同 d 交

25、易成本不同3 對股東有利的優(yōu)先股是（）a 累積優(yōu)先股b 可贖回優(yōu)先股 c 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股d 參加優(yōu)先股4 下列表述中正確的有（）a 定期預(yù)算與彈性預(yù)算相對應(yīng)b 增量預(yù)算不利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展c 零基預(yù)算適用于產(chǎn)出較難辨認(rèn)的服務(wù)性部門費(fèi)用預(yù)算的編制d 滾動(dòng)預(yù)算的工作量較大5 與長期負(fù)債融資相比，流動(dòng)負(fù)債融資的特點(diǎn)是（）a 成本低 b 風(fēng)險(xiǎn)小 c 速度快 d 彈性高6 若兩個(gè)互斥方案的原始投資額相同，且項(xiàng)目計(jì)算期相等，可以用來評價(jià)方案優(yōu)劣的方法是（）a 凈現(xiàn)值法 b 年等額凈回收額法c 凈現(xiàn)值率法d 差額投資內(nèi)部收益率法7 運(yùn)用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，其假設(shè)前提是（）a 現(xiàn)金收入比較穩(wěn)定，波動(dòng)較小

26、 b 證券變現(xiàn)的不確定性很小c 預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需求總量可以預(yù)測 d 證券的利率或報(bào)酬率可以獲悉8 企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)應(yīng)考慮的基本因素包括（）a 同行業(yè)競爭對手的情況b 客戶的資信程度c 企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力 d 通貨膨脹情況9 固定股利支付率政策適用于（）a 公司初創(chuàng)階段b 公司財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定階段c 穩(wěn)定發(fā)展的公司 d 正處于成長期、信譽(yù)一般的公司10 下列表述中正確的是（）a 責(zé)任中心所承擔(dān)的責(zé)任和行使的權(quán)利應(yīng)是可控的b 費(fèi)用中心是以直接控制經(jīng)營管理費(fèi)用為主的成本中心c 利潤中心具有銷售權(quán)、生產(chǎn)決策權(quán)、價(jià)格制定權(quán)d 在組織形式上，投資中心一般是獨(dú)立法人三、判斷題（本類題共20 分，每題

27、 1 分，每題判斷正確得1 分，判斷錯(cuò)誤倒扣 1 分）11 政府債券因沒有風(fēng)險(xiǎn)，因此其報(bào)酬率不包含期限性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率12 標(biāo)準(zhǔn)離差越大風(fēng)險(xiǎn)越大，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越小3資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值是其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和4長期債券價(jià)格的波動(dòng)幅度比短期債券價(jià)格波動(dòng)幅度小13 無論債券溢價(jià)或折價(jià)發(fā)價(jià)，其到期日價(jià)格與其面值相等14 在其他條件相同情況下，先付租金比后付租金每期支付的金額要少15 優(yōu)先股成本與優(yōu)先股股利成正比，與籌資費(fèi)率成反比8要降低約束性固定成本，只能從合理利用經(jīng)營能力入手16 若其他條件不變，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)就越大，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)就越小17 中小型企業(yè)籌資方式比較單一，負(fù)債一般比大型企

28、業(yè)高18 利用貼現(xiàn)指標(biāo)對同一獨(dú)立項(xiàng)目進(jìn)行評價(jià)，會得出完全相同的結(jié)論19 避免債券違約風(fēng)險(xiǎn)的最好方法是進(jìn)行債券的投資組合20 優(yōu)先股的價(jià)值是其股利與設(shè)定貼現(xiàn)率的商21 . 3值越高，得到的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也越高，反之則相反22 企業(yè)為滿足交易動(dòng)機(jī)所持有的現(xiàn)金余額主要取決于資金成本的高低23 現(xiàn)金的浮游量是指企業(yè)帳戶上現(xiàn)金余額與銀行帳戶上所示的存款余額之間的差額24 客戶的償付能力是決定是否給予客戶信用的首要因素25 當(dāng)存在數(shù)量折扣時(shí)，存貨進(jìn)價(jià)成本屬于與批量相關(guān)的成本26 體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益相對等的股利政策是正常股利加額外股利政策27 在采用市場價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，應(yīng)盡可能使各責(zé)任中心進(jìn)行外部轉(zhuǎn)

29、讓，除非內(nèi)部轉(zhuǎn)讓較外部轉(zhuǎn)讓更有利四、計(jì)算題（共20 分，每題 4 分）1 某公司賒銷收入為 720 萬元， 平均收帳期為 60 天， 壞帳率為 10 ，年收帳費(fèi)用為5 萬元， 該公司認(rèn)為通過增加收帳人員等措施， 可使平均收帳期降為 50 天， 壞帳率降為 7 。假設(shè)公司的資金成本率為 6 ，變動(dòng)成本率為 50 。要求：計(jì)算為使上述變更經(jīng)濟(jì)上合理，新增收帳費(fèi)用的上限（每年按360 天計(jì)算）。2 .某公司預(yù)計(jì)本年度有關(guān)資料如下：（ 1 ） 息稅前利潤 800 萬元； （2） 所得稅率 40% ；（3）預(yù)期普通股報(bào)酬率 15% ；（ 4）總負(fù)債 200 萬元，均為長期負(fù)債，平均利息率10% ；（ 5

30、 ）發(fā)行股數(shù) 60 萬股，每股市價(jià)20 元；（ 6 ）長期資產(chǎn) 500 萬元，其中固定資產(chǎn) 350萬元，無形資產(chǎn) 50 萬元，長期投資100 萬元；（7 ）流動(dòng)資產(chǎn)300 萬元，其中現(xiàn)金 50 萬元，應(yīng)收帳款150 萬元，存貨100 萬元。要求：（ 1 ）計(jì)算該公司預(yù)期的總資產(chǎn)報(bào)酬率和長期資產(chǎn)適合率（期初資產(chǎn) 800 萬元）；（ 2 ）預(yù)計(jì)該公司本年凈利潤的 50% 用于發(fā)放股利，預(yù)期以后股利年增長率為 5% ，要求利用股票估價(jià)模型確定股票價(jià)值；（ 3 ）計(jì)算該公司的加權(quán)平均資金成本；（ 4 ）該公司可以增加 400 萬元負(fù)債，使總負(fù)債成為 600 萬元，假設(shè)此項(xiàng)舉措將使總負(fù)債的平均利息率上升

31、至12% 股票市價(jià)下降至18 元，每股股利及股利年增長率不變，適用比較資金成本法確定該公司是否應(yīng)改變資金結(jié)構(gòu)；（ 5 ）設(shè)改變資金結(jié)構(gòu)不影響總資產(chǎn)報(bào)酬率，試計(jì)算改變資金結(jié)構(gòu)前后的的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和已獲利息倍數(shù)。3 某公司今年年底的所有者權(quán)益總額為9000 萬元，普通股6000 萬股。目前的資金結(jié)構(gòu)為長期負(fù)債占 55% ，所有者權(quán)益占 45% ，沒有需要付息的流動(dòng)負(fù)債。該公司目前的所得稅率為 30% 預(yù)計(jì)繼續(xù)增加長期債務(wù)不會改變目前11% 的平均利率水平。 董事會在討論明年資金安排時(shí)提出：（ 1 ）計(jì)劃年度分配現(xiàn)金股利 0.05 元/ 股；（ 2 ）為新的項(xiàng)目籌集資金4000 萬元；（3 ）計(jì)劃年

32、度維持目前資金結(jié)構(gòu)，不增發(fā)新股，不借入短期借款。要求：測 算為實(shí)現(xiàn)董事會上述要求所需要的息稅前利潤。4 某企業(yè)擬采購一批原材料，供應(yīng)商報(bào)價(jià)如下：（1 ）立即付款，價(jià)格為 9630 元；（ 2 ） 30 天內(nèi)付款，價(jià)格為 9750 元；（ 3 ） 31 60 天付款，價(jià)格為 10000 元。若銀行貸款利率為 20 ，每年按360 天計(jì)算。要求：計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本，并確定對該企業(yè)最有利的付款日期及價(jià)格。5 . 某公司想投資一新產(chǎn)品， 需購置一套專用設(shè)備， 預(yù)計(jì)價(jià)款 900000 元， 墊支流動(dòng)資金145822 元，該設(shè)備按5 年直線法計(jì)提折舊，期末無殘值。該新產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷售單價(jià)為 20 元/ 件

33、，單位變動(dòng)成本12 元 / 件，每年需追加固定付現(xiàn)成本500000 元，公司適用的所得稅率為 40% ，投資者要求的最低報(bào)酬率為 10% 。要求：計(jì)算使凈現(xiàn)值為零時(shí)的銷售量水平（取整數(shù)）。五、綜合題（本類題共20 分 ,每小題 10 分）1 .某公司擬放棄現(xiàn)在經(jīng)營的商品a,改為經(jīng)營商品b,有關(guān)資料如下：（1）a的年銷量 3600 件，進(jìn)貨單價(jià)60 元，售價(jià) 100 元，單位儲存成本5 元（不含利息），一次訂貨成本 250 元；（ 2） b 的年銷量 4000 件，進(jìn)貨單價(jià)500 元，售價(jià) 540 元，單位儲存成本10元（不含利息），一次訂貨成本288 元；（ 3 ）該公司按經(jīng)濟(jì)訂貨量訂貨，假設(shè)

34、銷售無季節(jié)變化； （ 4 ）該公司要求的報(bào)酬率為18% ，不考慮所得稅變化。要求：確定該公司是否應(yīng)調(diào)整經(jīng)營品種（要考慮資金占用變化）。2 . 某公司計(jì)劃投資某一項(xiàng)目，原始投資額為 200 萬元，全部在建設(shè)起點(diǎn)一次投入，并于當(dāng)年完工投產(chǎn)。投產(chǎn)后每年增加銷售收入 90 萬元，付現(xiàn)成本21 萬元。該項(xiàng)固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)可使用 10 年，直線法折舊，預(yù)計(jì)殘值為 10 萬元。該公司擬發(fā)行面值為 1000 元，票面利率為 15 ，期限為 10 年的債券 1600 張，債券籌資費(fèi)率為 1 ；剩余資金以發(fā)行優(yōu)先股方式籌集，固定股息率為 19.4 ，籌資費(fèi)率為 3。假設(shè)市場年利率為 15 ，所得稅率為34 。要求：（

35、 1 ）計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格；（ 2 ）計(jì)算債券成本，優(yōu)先股成本和項(xiàng)目綜合成本率；（ 3 ）計(jì)算項(xiàng)目凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)。2005 年全國會計(jì)專業(yè)技術(shù)資格考試中級財(cái)務(wù)管理模擬試題（三）一、單項(xiàng)選擇題（本類題共20 分，每題 1 分）1 每股收益最大化所具有的優(yōu)點(diǎn)是（）a 考慮了時(shí)間價(jià)值b 考慮了風(fēng)險(xiǎn)c 考慮了利潤與投入資本的關(guān)系 d 能夠克服短期行為2 年金所具有的特征中不包括（）a 至少是兩期 b 期限要連續(xù)c 金額相等 d 每期期末收付3 下列表述中正確的是（）a 任何企業(yè)都會面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)b 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只是加大了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)c 只有以長期借款籌資的企業(yè)才會面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)d 固定成本高的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)小4 （

36、）可以說是對mm 理論的再修正a 等級籌資理論b 代理理論 c 平衡理論 d 傳統(tǒng)折衷理論5 股票上市的缺點(diǎn)是（）a 股價(jià)不穩(wěn)定b 限制經(jīng)理人員操作自由度c 不利于客觀評價(jià)企業(yè)d 不利于確定公司的價(jià)值6 關(guān)于優(yōu)先股的表述中，不正確的是（）a 優(yōu)先股股利固定b 優(yōu)先股股利不能從稅前扣除c 優(yōu)先股成本較留存收益高d 優(yōu)先股對債券起保護(hù)作用7 關(guān)于銀行借款的表述中正確的是（）a 信貸額度提高了借款的實(shí)際利率8 補(bǔ)償性余額降低了企業(yè)實(shí)際可使用資金的數(shù)量c 利隨本清法使借款的實(shí)際利率高于名義利率d 貼現(xiàn)法使借款的名義利率高于實(shí)際利率9 按照效率市場假說理論，次強(qiáng)式有效市場與弱式有效市場的區(qū)別是（）a 信

37、息公開程度存在差別 b 信息從被公開到被接收存在差別c 投資者對信息的判斷存在差別 d 投資者實(shí)施投資決策存在差別10 屬于酌量性固定成本的有（）a 機(jī)器設(shè)備折舊費(fèi) b 長期租賃費(fèi) c 廣告費(fèi) d 職工最低工資11 某投資方案年?duì)I業(yè)收入 200 萬元，年銷售成本220 萬元，其中折舊 70 萬元，所得稅率為 40 ，則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為（）a70 萬元 b90 萬元 c50 萬元 d20 萬元12 股票回購的后果不包括（）a 公司資產(chǎn)負(fù)債率上升b 公司股價(jià)提高c 增強(qiáng)公司發(fā)展后勁d 鞏固內(nèi)部控制人地位13 當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時(shí)（）a 兩種股票的每股收益相等b 兩種股票的變化方向相反c

38、兩種股票變化幅度相同 d 兩種股票組合在一起可分散掉全部風(fēng)險(xiǎn)14 屬于儲存成本中變動(dòng)成本的是（）a 倉庫保管員基本工資b 存貨合理損耗c 預(yù)計(jì)訂貨的成本d 倉庫折舊費(fèi)15 在個(gè)別資本成本的計(jì)算中，不用考慮籌資費(fèi)用影響的是（）a 長期借款成本b長期債券成本c 留存收益成本d優(yōu)先股成本16 下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會影響到資產(chǎn)負(fù)債率的是（）a 收回應(yīng)收帳款b以現(xiàn)金對外投資c 接受所有者以無形資產(chǎn)投資d 購買原材料17 若流動(dòng)比率大于2 ，此時(shí)歸還銀行短期借款將使（）a 流動(dòng)比率不變b 流動(dòng)比率降低 c 流動(dòng)比率升高d 不一定18 契約型基金與公司型基金的區(qū)別不包括（）a 投資者地位不同 b 資金性質(zhì)不同

39、c 投資策略不同 d 基金運(yùn)營依據(jù)不同19 現(xiàn)金持有的成本中，屬于固定成本的是（）a 機(jī)會成本 b 轉(zhuǎn)換成本 c 短缺成本 d 管理成本19 制訂內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格應(yīng)遵循的原則不包括（）a 全局性原則 b 盈利性原則 c 自主性原則 d 重要性原則20 側(cè)重于揭示企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健程度的指標(biāo)是（）a 資產(chǎn)負(fù)債率b 利息保障倍數(shù) c 權(quán)益乘數(shù) d 產(chǎn)權(quán)比率二、多項(xiàng)選擇題（本類題共20 分，每題 2 分）1 純粹利率的高低受以下因素的影響（）a 國家政策 b 資金供求 c 平均利潤率 d 通貨膨脹2 金融市場的要素主要有（）a 市場主體 b 金融工具 c 交易價(jià)格 d 組織方式3 影響認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值的主

40、要因素有（）a 換股比率 b 普通股市價(jià)c 執(zhí)行價(jià)格 d 剩余有效期間4 融資租賃的特征主要有（）a 目的是融資b 租期長 c 出租人負(fù)責(zé)維修 d 不得中途解約5 喪失現(xiàn)金折扣的成本隨（）a 折扣率的提高而提高b 信用期的延長而降低c 折扣期的延長而提高d 與折扣率和信用期成正比，與折扣期成反比6 債券投資風(fēng)險(xiǎn)中的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不是指（）a 債券的購買力下降b 債券不能按期付息c 債券不能在需要時(shí)按公正價(jià)格變現(xiàn)d 由于利率上升，債券價(jià)格下降7 如果企業(yè)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，則（）a 負(fù)債和權(quán)益一定會變化 b 資產(chǎn)負(fù)債率一定會變化c 產(chǎn)權(quán)比率一定會變化 d 總資產(chǎn)一定會變化8 按照資本資產(chǎn)訂價(jià)模型，一項(xiàng)投資

41、組合的必要報(bào)酬率（）a與組合中個(gè)別品種的 3系數(shù)有關(guān)b與國庫券利率有關(guān)c 與投資者的要求有關(guān)d 與投資者的投資金額有關(guān)9 投資組合風(fēng)險(xiǎn)大小的衡量指標(biāo)包括（）a 協(xié)方差 b 相關(guān)系數(shù) c 方差 d 標(biāo)準(zhǔn)離差10 要想提高自有資金利潤率，可以通過（）來實(shí)現(xiàn)a 提高資產(chǎn)負(fù)債率b 提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率c 提高流動(dòng)比率d 提高營業(yè)凈利率三、判斷題（本類題共20 分，每題 1 分，每題判斷正確得1 分，判斷錯(cuò)誤倒扣 1 分）11 投資決策中使用的現(xiàn)金流量概念，指的是各種貨幣的流出流入12 償債基金是年金終值的逆運(yùn)算13 股票投資的3風(fēng)險(xiǎn)是無法避免的，不能用投資組合來回避，只能靠更高的報(bào)酬率來補(bǔ)償14 政府發(fā)

42、行的國庫券，既沒有違約風(fēng)險(xiǎn)，也沒有購買力風(fēng)險(xiǎn)15 賒銷是擴(kuò)大銷售的手段之一，所以企業(yè)應(yīng)盡量放寬信用條件，降低信用標(biāo)準(zhǔn)16 對企業(yè)來講，使用短期借款到期不能償付的風(fēng)險(xiǎn)高于長期借款17 能使每股收益提高的資金結(jié)構(gòu)是最佳資金結(jié)構(gòu)18 若投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率高于資本成本率，則項(xiàng)目凈現(xiàn)值大于1 ，獲利指數(shù)大于零19 折現(xiàn)發(fā)行的債券的價(jià)值是其未來所得到的面值的現(xiàn)值20 .在其他條件相同時(shí)，3系數(shù)大的股票比3系數(shù)小的股票價(jià)格波動(dòng)幅度小21 對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)部環(huán)境所實(shí)施的控制叫做應(yīng)用控制22 企業(yè)持有的現(xiàn)金總額不等于各種持有動(dòng)機(jī)所需現(xiàn)金余額相加，前者通常大于后者23 在現(xiàn)金需要量既定的情況下，現(xiàn)金持有量越小

43、，轉(zhuǎn)換成本越多，反之，則相反24 企業(yè)決定是否提供現(xiàn)金折扣，主要看提供折扣后是否能多得收益25 基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式的確定，其假設(shè)之一是存貨的耗用或銷售比較均衡26 在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)貨幣收益增加，因此一般采取偏松的收益分配政策27 零基預(yù)算不以現(xiàn)有費(fèi)用為前提，從需要與可能出發(fā)，進(jìn)行綜合平衡來確定預(yù)算費(fèi)18 采用協(xié)商價(jià)格的前提是責(zé)任中心轉(zhuǎn)移的產(chǎn)品應(yīng)有完全競爭的外部市場28 計(jì)算已獲利息倍數(shù)時(shí)，所用的息稅前利潤是指稅前利潤和債務(wù)利息的和29 權(quán)益乘數(shù)的倒數(shù)是股東權(quán)益與總資產(chǎn)之比四、計(jì)算題（本類題共20 分，每題 4 分）1 .某公司 2001 年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 2 ，凈利潤為 670 萬元，

44、所得稅稅率為 33% ，該公司全年固定成本總額為 1500 萬元， 公司年初發(fā)行了一種債券， 數(shù)量為 1 萬張， 每張面值為 1000 元，發(fā)行價(jià)格為 1100 元，債券年利息為當(dāng)年利息總額的 10% ，發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行價(jià)格的 2% 。要求：根據(jù)上述資料計(jì)算如下指標(biāo)：（ 1 ） 2001 年利潤總額；（ 2 ） 2001 年利息總額；（ 3 ） 2001 年息稅前利潤總額；（ 4 ） 2001 年經(jīng)營杠桿系數(shù)；（ 5 ） 2001 年債券籌資成本。2 . 某商品流通企業(yè)購進(jìn)a 商品 2000 件，單位進(jìn)價(jià) 100 元，單位售價(jià) 120 元。經(jīng)銷該批商品的一次性費(fèi)用為 10000 元，若貨款均來自

45、銀行貸款，年利率為 7.2% ，該批存貨的月保管費(fèi)率為 0.6% 。銷售稅金及附加為 16000 元。要求：（ 1 ）計(jì)算該批存貨的保本儲存期；（ 2 ）若企業(yè)要求獲得5% 的投資利潤率，計(jì)算保利期；（ 3 ）若該批存貨實(shí)際儲存75天問能否實(shí)現(xiàn)5% 的目標(biāo)投資利潤率，差額是多少？（4 ）若經(jīng)銷該批存貨虧損9200 元，計(jì)算該批存貨的實(shí)際儲存天數(shù)；（5）若平均每天銷售100 件，問能否實(shí)現(xiàn)5% 的目標(biāo)投資利潤率；（ 6）若要實(shí)現(xiàn)5% 的目標(biāo)投資利潤率，平均每天至少銷售多少件？3 某投資項(xiàng)目甲所需的各項(xiàng)投資支出如下：固定資產(chǎn)投資300 萬元，開辦費(fèi)投資20萬元，無形資產(chǎn)投資80 萬元，流動(dòng)資金投資

46、100 萬元。固定資產(chǎn)投資、開辦費(fèi)投資、無形資產(chǎn)投資于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入，流動(dòng)資金投資于完工時(shí)投入。項(xiàng)目建設(shè)期三年。固定資產(chǎn)投資系銀行借款取得，期限為 10 年，年利率8% 。項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入第 1 年為 800 萬元，以后每年為 1000 萬元，年經(jīng)營成本為 700 萬元。固定資產(chǎn)按直線法折舊，折舊年限為7 年，期滿有凈殘值10 萬元。開辦費(fèi)投資于投產(chǎn)當(dāng)年一次攤銷完畢，無形資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)分期平均攤銷。該投資項(xiàng)目適用的所得稅稅率為 33% ，投資要求的報(bào)酬率為 10% 。要求：（ 1 ）計(jì)算該項(xiàng)目的投資總額；（ 2 ）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量；（ 3 ）計(jì)算該項(xiàng)目的獲利指數(shù)（4）若

47、有一投資項(xiàng)目乙各年的凈現(xiàn)金流量如下： ncf （0） = 270 萬元； ncf （ 1 ）= 80萬元；ncf （212） =75萬元。試用最短計(jì)算期法比較甲乙兩項(xiàng)目的優(yōu)劣。4 .某公司xx年度簡化資產(chǎn)負(fù)債表如下（單位：萬元）資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額貨幣資金 50 應(yīng)付帳款 100應(yīng)收帳款長期負(fù)債存貨實(shí)收資本100固定資產(chǎn)留存收益100資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益其他指標(biāo)如下：（1）長期負(fù)債+所有者權(quán)益=0.5； （2）銷售毛利率=10%; （3）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計(jì)算）為 9 次；（4 ）平均收現(xiàn)期（應(yīng)收帳款按年末數(shù)計(jì)算，一年按360 天計(jì)算）為18 天；（ 5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)

48、按年末數(shù)計(jì)算）為 2.5 次 .要求：填寫簡化資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)。5 . 某公司年終利潤分配前的股東權(quán)益項(xiàng)目資料如下：股本普通股（每股面值2 元、 200 萬股） 400 萬元資本公積160 萬元未分配利潤 840 萬元權(quán)益合計(jì)1400 萬元公司股票的每股現(xiàn)行市價(jià)為 35 元。要求：（ 1 ）計(jì)劃按每10 股送 1 股的方案發(fā)放股票股利（提示：發(fā)放股票股利按市價(jià)從未分配利潤中轉(zhuǎn)出），并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利 0.2 元。計(jì)算完成這一分配方案后的股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額。（ 2 ）假設(shè)利潤分配不改變市價(jià)對每股凈資產(chǎn)的比率， 公司按每 10 股送 1 股的方案發(fā)放股票股利 （提示：發(fā)放股票股

49、利按市價(jià)從未分配利潤中轉(zhuǎn)出），并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，且希望普通股市價(jià)達(dá)到每股30 元，計(jì)算每股現(xiàn)金股利應(yīng)是多少？五、綜合題（本類題共20 分，每題 10 分）1 某公司目前的資本來源包括每股面值1 元的普通股800 萬股和平均利率為 10% 的3000 萬元債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)一個(gè)新產(chǎn)品，該項(xiàng)目需投資4000 萬元，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增加息稅前利潤 400 萬元。該項(xiàng)目備選的籌資方案有三個(gè)：（ 1 ）按 11% 的利率發(fā)行債券；（ 2）按面值發(fā)行股利率為 12% 的優(yōu)先股；（ 3）按 20 元/股的價(jià)格增發(fā)普通股；該公司目前的息稅前盈余為 1600 萬元；公司適用的所得稅率為 40% ；證券

50、發(fā)行費(fèi)可忽略不計(jì)。要求：（ 1 ）計(jì)算按不同方案籌資后的普通股每股收益。（ 2 ）計(jì)算增發(fā)普通股和債券籌資的每股（指普通股，下同）收益無差別點(diǎn)（用營業(yè)利潤表示，下同），以及增發(fā)普通股和優(yōu)先股籌資的每股收益無差別點(diǎn)。（3 ）計(jì)算籌資前的財(cái)務(wù)杠桿和按三個(gè)方案籌資后的財(cái)務(wù)杠桿。（ 4 ）根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果分析，該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方式？理由是什么？（ 5 ）如果新產(chǎn)品可提供 1000 萬元或 4000 萬元的新增營業(yè)利潤，在不考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，公司應(yīng)選擇哪一種籌資方式？2 f 公司經(jīng)營多種產(chǎn)品，最近兩年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)摘要如下（單位：萬元） ：利潤表數(shù)據(jù)：上年本年?duì)I業(yè)收入1000030000銷售

51、成本（變動(dòng)成本）730023560管理費(fèi)用（ 固定成本）600800營業(yè)費(fèi)用（固定成本）5001200財(cái)務(wù)費(fèi)用（借款利息）1002640稅前利潤15001800所得稅500600凈利潤 10001200資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)：上年末本年末貨幣資金 5001000應(yīng)收賬款 20008000存貨 500020000其他流動(dòng)資產(chǎn)01000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7 50030000固定資產(chǎn)500030000資產(chǎn)總計(jì) 1250060000短期借款185015000應(yīng)付賬款200300其他流動(dòng)負(fù)債450700流動(dòng)負(fù)債合計(jì)250016000長期負(fù)債029000負(fù)債合計(jì)250045000股本 900013500盈余公積9001

52、100未分配利潤 100400所有者權(quán)益合計(jì)1000015000負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)1250060000要求 進(jìn)行以下計(jì)算、分析和判斷(提示：為了簡化計(jì)算和分析，計(jì)算各種財(cái)務(wù)比率時(shí)需要的存量指標(biāo)如資產(chǎn)、所有者權(quán)益等，均使用期末數(shù)；一年按360 天計(jì)算 ) ：(1)凈利潤變動(dòng)分析：該公司本年凈利潤比上年增加了多少?按順序計(jì)算確定所有者權(quán)益變動(dòng)和凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)對凈利潤的影響數(shù)額(金額 )。(2)凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)分析：確定凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)的差額，按順序計(jì)算確定資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對凈資產(chǎn)收益率的影響數(shù)額(百分點(diǎn) )。(3)資產(chǎn)凈利率變動(dòng)分析：確定資產(chǎn)凈利率變動(dòng)的差額，按順序計(jì)算確定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和

53、銷售凈利率變動(dòng)對資產(chǎn)凈利率的影響數(shù)額（百分點(diǎn)） 。（4）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分析：確定總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)的差額，按順序計(jì)算確定固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的影響數(shù)額（天數(shù) ）。（5）風(fēng)險(xiǎn)分析：計(jì)算上年（銷售額為10000 萬元 ）的經(jīng)營杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和復(fù)合杠桿；本年 （ 銷售額為 30000 萬元 ）的經(jīng)營杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和復(fù)合杠桿。模擬試題（一）答案一單項(xiàng)選擇題：1c;2d;3d;4d;5c;6d;7c;8d;9d;10d;11c;12b;13c;14c;15a;16d;17c;18b;19b;20b二多項(xiàng)選擇題： 1abcd;2abd;3abcd;4abc;5abc;6ab

54、;7bc;8abcd;9abd;10abd;三判斷題：1 x ;2 x ;3 v ;4 v ;5 x ;6 v ;7 v ;8 x ;9 x ;10 v ;11 x ;12 v ;13 v ;14 v ;15 v ;16 x ;17 v ;18四、計(jì)算題：1 解：（ 1 ）項(xiàng)目目前方案a 方案 b 方案賒銷收入240028003000變動(dòng)成本2400x50%=12002800x50%=14003000x50%=1500信用成本前收益120014001500壞帳損失2400x10%=2402800x8%=2243000x7%=210現(xiàn)金折扣 02800x40%x1%=11.23000x80%x2%=48應(yīng)收帳款機(jī)會成本10%x50%x30x2400/360=1010%x50%x（40%x10+60%x60）x2800/360=15.5610%x50%x（ 80%x10+20%x60） x3000/360=8.33信用成本后收益9501149