公司財務(wù)分析報告-財務(wù)分析報告

1、公司財務(wù)分析報告-財務(wù)分析報告1:公司簡介海南珠江控股有限公司(以下簡稱珠江控股)前身為海南珠江實業(yè)有限公司，成立于1987 年 10 月。1992 年 a 股:1995 年 b 股在深圳證券交易所上市。 這是海南省第一家a 股和 b 股上市公司。 它是一家大型股份制企業(yè)，主要業(yè)務(wù)是房地產(chǎn)綜合開發(fā)和建筑工程總承包。 1993 年，被建設(shè)部和國家統(tǒng)計局評為中國首批房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)綜合效益百強之一。 1994 年，被國家體改委等部門評為中國最大的300 家股份制企業(yè)。 1994 年，海南省被評為海南省十大房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)。 1995 年被建設(shè)部授予全國房地產(chǎn)行業(yè)精神文明先進單位。海南珠江控股公司 :上

2、海已開發(fā)物業(yè)面積約50 萬平方米海口市開發(fā)的龍珠大廈和龍珠新城分別獲得建設(shè)部示范工程獎和質(zhì)量示范社區(qū)獎。?？谥榻瓘V場被譽為海南的一樓，1996 年被建設(shè)部評為優(yōu)秀示范建筑。在上海浦東開發(fā)的珠江玫瑰園，在1996 年上海國際住宅設(shè)計交流中被評為跨世紀優(yōu)秀商品住宅，并榮獲上海市優(yōu)質(zhì)建筑工程白玉蘭獎珠江花園酒店是三亞的一家四星級酒店，在海南旅游業(yè)也享有很高的聲譽。公司現(xiàn)有股份總數(shù)為426.74: 540 萬股。截至 2006 年 12 月31 日，總資產(chǎn)為 7.3 億元，凈資產(chǎn)為2.2 億元。公司注冊地址為?？谑兄榻瓘V場帝豪大廈29 樓。法定代表人是鄭青該公司于1999 年 6 月完成了股權(quán)重組。北

3、京萬發(fā)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司取代廣州珠江實業(yè)集團有限公司成為第一股東，并于2000 年 1 月成名。擁有上海房地產(chǎn)公司 :物業(yè)酒店管理公司、湖北珠江房地產(chǎn)開發(fā)公司、三亞萬佳酒店管理有限公司等子公司， 并參股西南證券股份有限公司、北京龍脈房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、 深圳德利影視有限公司等。 重組后的公司依托北京、海南、上海等地的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，同時進入基礎(chǔ)設(shè)施(環(huán)保 )產(chǎn)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)和金融證券業(yè)， 發(fā)展成為一家日益壯大的綜合性投資控股公司，進入持續(xù)、健康、快速發(fā)展的軌道。2:主要數(shù)據(jù)索引1:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /平均總資產(chǎn)3:杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)的應(yīng)用1:企業(yè)償債能力 (1)短期償債能力分析引言 :短

4、期償債能力是指企業(yè)用流動資產(chǎn)償還流動負債的能力，反映企業(yè)償還日常到期債務(wù)的能力。對債權(quán)人來說，企業(yè)需要具體而充分的還款能力，以確保其債權(quán)的安全。按期獲得利息，到期時取回本金；對于投資者來說，如果企業(yè)的短期償債能力問題，會遏制企業(yè)管理人員花費大量精力籌集資金，為了應(yīng)付債務(wù)，也會增加企業(yè)融資的難度，或增加臨時應(yīng)急融資的成本，影響企業(yè)的盈利能力指數(shù) :速動比率，流動比率流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負債普遍認為該指數(shù)達到 2 以上，債權(quán)人似乎更安全從上表和圖中可以看出，珠江控股的流動比率近年來一直徘徊在 1 左右，而且大部分時間都不到 1，這說明公司的短期償債能力非常弱，公司的償債壓力非常大，很有可能

5、陷入財務(wù)危機。速動比，又稱酸試驗比簡介 :長期償債能力是指企業(yè)承擔(dān)債務(wù)和保證償還債務(wù)的能力長期償債能力分析是企業(yè)債權(quán)人、 投資者、管理者以及與企業(yè)相關(guān)的各個方面都非常關(guān)心的一個重要問題。指標 :資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率是指年末公司總負債與總資產(chǎn)的比率它表明公司總資產(chǎn)中有多少是通過負債籌集的， 負債是評估公司債務(wù)水平的綜合指標。指數(shù)越大，企業(yè)的債務(wù)負擔(dān)越重，指數(shù)越低，對債權(quán)人越有利。然而，對于企業(yè)來說，他們希望資產(chǎn)負債率會更高。雖然這會增加債務(wù)負擔(dān)，但他們可以獲得更多的財務(wù)杠桿收益。 國際社會普遍認為 60%是最合適的指標。通過觀察上表和圖，顯示珠江控股公司整體資產(chǎn)負債率近年來呈下降趨勢。因此，盡管

6、其年平均值超過了國際標準值的 60%，但總體上還是偏高，但仍在投資者可接受的范圍內(nèi)。2:操作能力分析簡介 :經(jīng)營能力分析主要通過分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)效率來反映企業(yè)的資產(chǎn)管理水平和經(jīng)營能力的強弱?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入 /平均總資產(chǎn) 256 以上總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)的營業(yè)凈收入與平均總資產(chǎn)的比率它是考察企業(yè)資產(chǎn)運營質(zhì)量和使用效率的重要指標。指數(shù)越大，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快， 企業(yè)銷售能力越強， 資產(chǎn)利用效率越高。從上表和圖表可以看出，珠江控股的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率長期處于較低水平，表明公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低。但是，由于公司的主營業(yè)務(wù)是房地產(chǎn)開發(fā)和銷售，所需的生產(chǎn)周期相對較長，庫存數(shù)量相對較大，

7、導(dǎo)致流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重較低，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低， 最終導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，這是可以理解的。3:盈利能力分析簡介:盈利能力是公司賺取利潤的能力一般來說，公司的盈利能力是指其正常的經(jīng)營狀況。異常的經(jīng)營狀況也會給公司帶來利益或損失。指標:總資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、主營業(yè)務(wù)凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率從圖中可以看出，珠江控股的總資產(chǎn)回報率多年來一直呈波動趨勢， 2005 年為 256%達到最低值 -5: 29，但在 2005-2006 年有大幅度增長。這表明，從 2005 年到 2006 年，企業(yè)總資本回報率越來越低，2007 年和2008 年大幅下降。2005 年至 2011 年，珠江控股公司凈銷售利率總體呈上升趨勢，2009 年達到 28: 39 的峰值 2010 年凈利潤增幅仍高于主營業(yè)務(wù)增幅的原因是 2010 年三項費用的比例低于 2009 年。珠江控股自 2005 年以來快速發(fā)展的主要原因是三項費用持續(xù)下降。股本回報率是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比。 該指標是反映盈利能力的核心指標， 用于衡量公司使用自有資本的效率。 指數(shù)越高，越能反映企業(yè)的盈利能力。從上表和圖中可以看出， 2005-2011 年珠江集團凈資產(chǎn)收益率總體呈上升趨勢，主要是因為珠江控股在2009 年底拍賣了西南證券的部分股份， 獲得了 1.