財(cái)務(wù)管理綜合練習(xí)

1、財(cái)務(wù)管理綜合練習(xí)（二）一、單項(xiàng)選擇題1. 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（ C ）。A. 利潤(rùn)最大化B.風(fēng)險(xiǎn)最小化C. 股東財(cái)富最大化D.資本最大化2. 財(cái)務(wù)管理最為主要的環(huán)境因素是（ D ）。A. 財(cái)稅環(huán)境B.法制環(huán)境C.體制環(huán)境D.金融環(huán)境3. 下列籌資方式中不體現(xiàn)所有權(quán)關(guān)系的是（ D ）。A. 股票B.聯(lián)營投資C.留存收益D.租賃4. 按照我國有關(guān)規(guī)定，股票不得（ B ）。A. 溢價(jià)發(fā)行B.折價(jià)發(fā)行C.平價(jià)發(fā)行D.市價(jià)發(fā)行B ）。5. 某企業(yè)按3/20，N/60的條件購入貨物 50萬元，如果延至第 60天付款，其成本為（A. 1.5 萬元B.27.8%C.36.7%D.18.4%6. 下列

2、籌資方式中資本成本最低的是（ D ）。A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.留存收益D.長(zhǎng)期借款7. 企業(yè)同時(shí)進(jìn)行兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上的投資時(shí)，總投資風(fēng)險(xiǎn)是指（C ）。A. 各個(gè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)累加B. 各個(gè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)抵消C. 通過方差和相關(guān)系數(shù)來衡量D. 各個(gè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)平均數(shù)8. 下列項(xiàng)目中盈利能力最弱的是（D ）。A.應(yīng)收票據(jù)C.短期投資B.存貨D.貨幣資金9. 經(jīng)營杠桿系數(shù)是指息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于（A ）的倍數(shù)。A.銷售額變動(dòng)率B.固定成本C.銷售利潤(rùn)率D.銷售額10.下列公式中正確的是（D）。A.目標(biāo)銷售額固定成本 綜合邊際貝獻(xiàn)率B.目標(biāo)銷售量固定成本目標(biāo)利潤(rùn) 綜合邊際貝獻(xiàn)率C.目標(biāo)銷售額

3、=目標(biāo)利潤(rùn)+邊際貢獻(xiàn)總額D.目標(biāo)銷售額固定成本目標(biāo)利潤(rùn) 綜合邊際貢獻(xiàn)率11.上市公司在（B）之后分配優(yōu)先股股利。A.提取法定盈余公積金B(yǎng).提取公益金C.繳納所得稅D.提取任意盈余公積金12.凈利潤(rùn)是指（C ）。A.目標(biāo)利潤(rùn)C(jī).稅后利潤(rùn)B.未分配利潤(rùn)D.可供分配的利潤(rùn)13.企業(yè)債權(quán)人在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)最關(guān)心企業(yè)的（D ）。13B.A.獲利能力C. 社會(huì)貢獻(xiàn)率 D.14. 負(fù)債與主權(quán)資本之比稱為（A. 產(chǎn)權(quán)比率C. 主權(quán)資本率1. 在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中A.RfB.B營運(yùn)能力償債能力）。資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)B.D.K=R+BX （Km-Ri），代表風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的是（B ）。C.K m D.K j2. 注

4、冊(cè)資本由等額股份構(gòu)成并通過發(fā)行股票籌集資本的是（A. 獨(dú)資企業(yè)B.合資企業(yè)C. 合伙企業(yè)D.股份有限公司3. 根據(jù)公司法 ，公司累計(jì)債券發(fā)行總額不得超過凈資產(chǎn)的A.60%B.40%C.50%D.20%4. 按規(guī)定，我國發(fā)起人認(rèn)購的股份不得少于公司股份總額的（A.30%B.35% C.40%5. 某公司經(jīng)批準(zhǔn)按面值發(fā)行優(yōu)先股，A.6.06%B.6%C.7%6. 負(fù)債籌資的資金使用費(fèi)是指（A. 利息率B.C.利息率X（ 1所得稅率）7. 關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬正確的表述是（A. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是必要投資報(bào)酬B. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是投資者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度C. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬加通脹貼補(bǔ)D風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率= 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率X風(fēng)險(xiǎn)程度8

5、. 下列不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（A. 其他貨幣資金C. 存貨9. 經(jīng)營杠桿作用是因（A. 負(fù)債C. 固定成本10. 關(guān)于市盈率的正確表述是（A. 市盈率即每股盈余B. 市盈率 =每股盈余 / 每股市價(jià)C. 市盈率 =每股市價(jià) / 每股盈余D. 市盈率反映了公司的獲利能力1 1 .某企業(yè)本期利潤(rùn)規(guī)劃：向投資者按實(shí)收資本 8 000 萬D ）。B ）。B ）。B.D.CB.D.D.45% 籌資費(fèi)率和股息率分別為D.4.06%D.D）。利息額x（ 1所得稅率） 利息額）。）。應(yīng)收賬款短期投資存在。變動(dòng)成本 息稅前利潤(rùn) ）。1%和 6%，則優(yōu)先股的成本為（ A ）。元的 15%分配紅利，另保留未分配利潤(rùn)

6、400萬元，法定盈余公積金提取比率為10%，所得稅率為 33%，則稅前目標(biāo)利潤(rùn)應(yīng)達(dá)到（ D ）。A.1 600 萬B.1 951.22萬C.2 912.27 萬D.2 653.39萬12. 法定盈余公積金達(dá)到注冊(cè)資本（ D）時(shí)可以不再提取。A.10%B.30%C.40%D.50%13. 企業(yè)經(jīng)營虧損不可以用（ C ）彌補(bǔ)。A. 稅前利潤(rùn)B.稅后利潤(rùn)C(jī). 資本公積D.盈余公積14. 速動(dòng)比率等于（C）。A. 速動(dòng)資產(chǎn)/速動(dòng)負(fù)債B.速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)資產(chǎn)C.速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債D.流動(dòng)負(fù)債/速動(dòng)資產(chǎn)二、多項(xiàng)選擇題1. 由出資者（所有者）進(jìn)行的公司財(cái)務(wù)決策包括（AB）。A. 對(duì)外投資B.C. 賒銷D.2.

7、 最佳資本結(jié)構(gòu)是指（ ABA. 加權(quán)平均資本成本最低C. 負(fù)債率最低D.3. 主權(quán)性投資與債權(quán)性投資相比A. 風(fēng)險(xiǎn)大 B. 風(fēng)險(xiǎn)小4. 關(guān)于總杠桿系數(shù)正確的表述是發(fā)行長(zhǎng)期債券 現(xiàn)金持有量 ）時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。B. 企業(yè)價(jià)值最大財(cái)務(wù)杠桿效益最大AC ）。C. 收益大 D. 收益小ABD ）。A. 經(jīng)營杠桿系數(shù)X財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)B. 每股收益變動(dòng)率十銷售額變動(dòng)率C. 經(jīng)營杠桿系數(shù) +財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)D. 資本利潤(rùn)率變動(dòng)率相當(dāng)于銷售變動(dòng)率的倍數(shù)5. 下列屬于稅后利潤(rùn)分配的項(xiàng)目是（ CD ）。A. 支付職工獎(jiǎng)金C. 提取公益金B(yǎng).D.繳納所得稅支付股利1. 發(fā)行債券可以（ AB）。A. 防止股權(quán)稀釋B.降低資本成

8、本C. 降低風(fēng)險(xiǎn)D.降低負(fù)債率2. 商業(yè)信用的主要形式有（ABD）。A. 應(yīng)付賬款B.應(yīng)付票據(jù)C. 應(yīng)付債券D.預(yù)收賬款3. 信用條件包括（ BD）。A. 信用標(biāo)準(zhǔn)B.信用期限C. 信用政策D.折扣條件4. 企業(yè)稅后利潤(rùn)分配的先后順序是（DBCA）。A. 向投資者分配利潤(rùn)B.提取法定盈余公積金C. 公益金D.彌補(bǔ)以前年度虧損5. 凈資產(chǎn)報(bào)酬率 =（ ABC）。A. 凈利潤(rùn) / 凈資產(chǎn)B. 主權(quán)資本凈利率C. 資產(chǎn)報(bào)酬率十所有者權(quán)益比重D. 銷售利潤(rùn)率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三、判斷題1. 普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)之一是籌資風(fēng)險(xiǎn)小。（對(duì) ）2. 現(xiàn)金管理的目標(biāo)是盡量降低現(xiàn)金的占用量，以獲得更多的收益。（ 錯(cuò) ）3.

9、 主權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)大，收益大。（對(duì) ）4. 減少進(jìn)貨批量、增加進(jìn)貨次數(shù)，將使儲(chǔ)存成本升高，進(jìn)貨費(fèi)用降低。（ 錯(cuò) ）5. 法定盈余公積金達(dá)到注冊(cè)資本25%時(shí)可以不再計(jì)提。 （錯(cuò)）6. 總杠桿系數(shù) =財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) +經(jīng)營杠桿系數(shù)。（錯(cuò) ）1. 全部注冊(cè)資本由等額股份構(gòu)成并通過發(fā)行股票籌集資本的企業(yè)法人稱為股份有限公司。對(duì)）2. 資本成本通常以絕對(duì)數(shù)表示。（錯(cuò) ）3. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是指投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過資金時(shí)間價(jià)值的額外報(bào)酬。（ 對(duì) ）4. 信用標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)明確提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限及折扣率等。（ 錯(cuò) ）5. 稅差理論認(rèn)為公司應(yīng)采取高股利政策。（錯(cuò) ）6.

10、 流動(dòng)比率和速動(dòng)比率越高，說明短期償債能力越強(qiáng)。對(duì)）四、簡(jiǎn)答題1. 簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)收益均衡這個(gè)財(cái)務(wù)觀念。2. 簡(jiǎn)述建立資本金制度應(yīng)遵循的原則。3. 簡(jiǎn)述應(yīng)收賬款賬齡分析法。4. 簡(jiǎn)述我國企業(yè)彌補(bǔ)虧損的有關(guān)規(guī)定。5. 運(yùn)用流動(dòng)比率評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力時(shí)應(yīng)注意什么問題？1. 簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)。2. 簡(jiǎn)述資本成本的含義、性質(zhì)和作用。3. 簡(jiǎn)述折舊政策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響。4. 簡(jiǎn)述股利理論的三個(gè)學(xué)派及對(duì)股利政策的影響。5. 簡(jiǎn)述營運(yùn)能力分析、償債能力分析、獲利能力分析三者的關(guān)系。1. 簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的幾種代表性觀點(diǎn)并進(jìn)行評(píng)價(jià)。2. 簡(jiǎn)述存貨ABC分類管理法。3. 簡(jiǎn)述經(jīng)營杠桿利益和財(cái)務(wù)杠桿利益。4.

11、簡(jiǎn)述影響股利政策的有關(guān)因素。5. 產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力有什么不同作用？五、計(jì)算題1. 某公司溢價(jià) 5%發(fā)行三年期債券，總面值 1 000 萬元， 票面利率為 9%，籌資費(fèi)率為 1%，該公司適用的所得稅稅率為 33%。要求：計(jì)算該債券的成本。答案： 5.8%2. 某企業(yè)年銷售額 280 萬元，固定成本 32 萬元（不包括利息支出） ，變動(dòng)成本率 60%，主權(quán)資本 200 萬元，負(fù) 債與主權(quán)資本比率為 45%，負(fù)債利率 12%，所得稅率 33%。要求計(jì)算主權(quán)資本凈利率、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿 系數(shù)和總杠桿系數(shù)。答案：主權(quán)資本凈利率 =23.2% 經(jīng)營杠桿系數(shù) =1.4 財(cái)務(wù)杠

12、桿系數(shù) =1.156 總杠桿系數(shù) =1.6183. 某公司本月產(chǎn)品銷售收入 80 000 元，上期末應(yīng)收賬款 余額 4 000 元，預(yù)計(jì)本月收回，本期末應(yīng)收賬款余額預(yù)計(jì)為6 000 元。本月其他業(yè)務(wù)收入（均收現(xiàn)） 9 000 元，其他業(yè)務(wù)支出（均付現(xiàn)） 4 600 元。本月產(chǎn)品銷售成本、費(fèi)用、稅金中現(xiàn)金支出 67 000 元，購固定資產(chǎn)支出 70 000 元， 期初貨幣資金余額為 2 100 元。要求：用收支預(yù)算法預(yù)計(jì)本月現(xiàn)金溢缺的數(shù)額。 答案：現(xiàn)金溢缺的數(shù)額 52500 元。1. 某公司預(yù)計(jì)一個(gè)月內(nèi)經(jīng)營所需現(xiàn)金 100 萬元，準(zhǔn)備用短期有價(jià)證券變現(xiàn)取得， 證券一次變現(xiàn)費(fèi)用 50元，證券 年利

13、率為 6%。要求：用存貨模式計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。 答案：最佳現(xiàn)金持有量為 141421 元2. 某公司XX年度損益表如下:項(xiàng)目金額（萬兀）銷售收入1000減：變動(dòng)成本600邊際貝獻(xiàn)總額400固定成本200利潤(rùn)200要求：（1）計(jì)算經(jīng)營杠桿系數(shù)。（2）若下年度銷售增加 50%利潤(rùn)將增加多少？ 答案：（1）經(jīng)營杠桿系數(shù)為2（2）禾U潤(rùn)將增加200萬元。3. 某公司今年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 500萬元，目前資產(chǎn)負(fù)債率為40%預(yù)計(jì)公司明年有良好的投資機(jī)會(huì)，需投資 700萬元，若仍維持今年的負(fù)債比率，按剩余股利政策計(jì)算今年的剩余股利有多少？答案：80萬元。五、計(jì)算題1. 某公司擬籌資1 000萬元，現(xiàn)有A、B兩個(gè)

14、方案，有關(guān)資料如下：金額單位：萬元AB籌資額資本成 本籌資額資本成 本長(zhǎng)期債券5005%2003%普通股30010%5009%優(yōu)先股2008%3006%合計(jì)1 0001 000要求：計(jì)算分析該公司應(yīng)采用哪個(gè)方案籌資?答案：應(yīng)采用B方案籌資2. 某公司投資總額為 500萬元，息稅前投資利潤(rùn)率為15%借入資金利率 8%若投資總額中20%為借入資金,所得稅稅率40%,計(jì)算稅后資本利潤(rùn)率。若要使稅后資本利潤(rùn)率提高1個(gè)百分點(diǎn)，應(yīng)安排借入資金比例為多少?3. 某公司XX年度有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.5次產(chǎn)權(quán)比率0.6長(zhǎng)期負(fù)債與主權(quán)資本比率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率10次存貨周轉(zhuǎn)率6次銷售毛利率30%速動(dòng)比率1要

15、求：完成該公司年末資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目。（假定應(yīng)收賬款年初、年末余額相等且存貨年初、年末余額相等、全年銷售均為賒銷）某公司資產(chǎn)負(fù)債表XX年12月31日金 額 負(fù)債及股東權(quán)益金額單位：萬元金額貨幣資金 應(yīng)收賬款應(yīng)付賬款 長(zhǎng)期負(fù)債存貨股本60固定資產(chǎn)留存收益90合計(jì)合計(jì)答案:資產(chǎn)金額負(fù)債及股東權(quán)益金額貨幣資金4應(yīng)付賬款40應(yīng)收賬款36長(zhǎng)期負(fù)債50存貨42股本60固定資產(chǎn)158留存收益90合計(jì)240合計(jì)240江蘇電大省開放專科 2001年10月財(cái)務(wù)管理考試試卷一、單項(xiàng)選擇題（每小題 1分，共20分1. 國家規(guī)定的開辦企業(yè)必須籌集的最低資本金稱為（C ）。A. 注冊(cè)資本金B(yǎng).實(shí)收資本金C.法定資本金D.

16、法人資本金2. 下列指標(biāo)中屬于上市公司特有的指標(biāo)是（ D ）oA.流動(dòng)比率B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C.主權(quán)資本凈利率 D. 市盈率3. 某公司股票的B系數(shù)為1.5，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10%則該公司股票的報(bào)酬率為（B ）oA.15%B.13%C.6%D.12%4. 下列說法中正確的是（C ）oA. 公司債券比政府債券的收益率低B. 公司債券比政府債券的流動(dòng)性高C. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券有利于資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整D. 債券籌資比股票籌資的風(fēng)險(xiǎn)小5. 總杠桿系數(shù)是指每股收益變動(dòng)率與（ D ）之比。A.資本利潤(rùn)率B.銷售利潤(rùn)率C.息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率D. 銷售變動(dòng)率6. 企業(yè)賒購10萬元商品，付

17、款條件是“3/10, 2/20 , N/40”，則下列說法中不正確的是（ A ）A. 企業(yè)若20天后付款，需付 9.9萬元B. 企業(yè)若10天內(nèi)付款，只需付 9.7萬元C. 企業(yè)若10天之后20天內(nèi)付款，只需付 9.8萬元D. 企業(yè)若第40天付款，需付10萬元7. 下列流動(dòng)資產(chǎn)中不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（B ） oA.貨幣資金B(yǎng).存貨C.短期投資D.應(yīng)收票據(jù)8. 下列描述中不正確的是（ C ）oA. 信用條件是指企業(yè)對(duì)客戶提出的付款要求B. 信用期限是企業(yè)要求客戶付款的最長(zhǎng)期限C. 信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最高條件D. 現(xiàn)金折扣是企業(yè)對(duì)客戶在信用期內(nèi)提前付款所給予的優(yōu)惠9. 企業(yè)發(fā)行5

18、年期債券，面值1000元，票面利率6%所得稅率40%發(fā)行價(jià)為1050元，手續(xù)費(fèi)率為1% 則其資本成本為（ D ）。A.3.64% B.3.6% C.3.43% D.3.46%10. 在其他條件不變的情況下，改直線法為快速折舊法意味著（ A ）。A. 企業(yè)總體納稅額不變，但前期少而后期多B. 企業(yè)總體納稅額減少C. 企業(yè)總體現(xiàn)金流量不變，但前期少而后期多D. 企業(yè)總體現(xiàn)金流量增加11. 下列各項(xiàng)業(yè)務(wù)中會(huì)提高流動(dòng)比率的是（ B ）。A. 收回應(yīng)收賬款B.向銀行借入長(zhǎng)期借款C. 接受投資者投入固定資產(chǎn) D. 購買固定資產(chǎn)12. 法定盈余公積金達(dá)到注冊(cè)資本的（ C ）時(shí)可以不再計(jì)提。A.10%B.25

19、%C.50%D.100%13. 企業(yè)由于現(xiàn)金持有量不足而又無法及時(shí)通過其他途徑補(bǔ)充給企業(yè)造成的損失，稱為現(xiàn)金的（D ）。A. 機(jī)會(huì)成本B.持有成本C. 管理成本D.短缺成本14. （ C ）是企業(yè)日常理財(cái)中所經(jīng)常面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。A. 商品價(jià)格下跌B.獲利能力下降C. 短期償債壓力D.營運(yùn)能力下降15. 下列項(xiàng)目中不能用于彌補(bǔ)虧損的是（A ）。A. 資本公積B.盈余公積C. 稅前利潤(rùn)D.稅后利潤(rùn)16. 下列指標(biāo)中反映長(zhǎng)期償債能力的是（B ）。A. 速動(dòng)比率B.已獲利息倍數(shù)C. 主權(quán)資本凈利率D. 資本保值增值率17. 當(dāng)息稅前利潤(rùn)率小于利息率時(shí)，提高負(fù)債比率會(huì)使主權(quán)資本利潤(rùn)率（B ）。A. 提高

20、 B. 下降 C. 為零 D. 上述全不對(duì)18. 下列說法中不正確的是（ C ）。A. “不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里”揭示了投資組合的重要性B. 單一投資比分散化投資風(fēng)險(xiǎn)高C. 投資組合的目的是為了分散和消除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D. 債券投資比股票投資風(fēng)險(xiǎn)小19. 下列說法中不正確的是（ D ）。A. 公司發(fā)放現(xiàn)金股利會(huì)增加公司的付現(xiàn)壓力B. 公司以盈余公積金送股不會(huì)改變股東權(quán)益總額C. 公司配股成功會(huì)使現(xiàn)金增加，所以配股的目的實(shí)際上是為了籌措資金D. 股票回購是指公眾在證券市場(chǎng)上重新購買自己的股票20. 下列關(guān)于存貨ABC分類管理法的描述中正確的是（ D ）。A. A 類存貨品種多，金額大B. B

21、類存貨品種少，金額大C. C 類存貨品種少，金額少D. A 類存貨品種少，金額大二、多項(xiàng)選擇題（每小題 2 分，共 10 分）1. 進(jìn)行最佳資本結(jié)構(gòu)決策可以采用的方法有（ CD ）。A. 凈現(xiàn)值法B.肯定當(dāng)量法C. 比較資本成本法 D. 無差異點(diǎn)分析法E. 內(nèi)含報(bào)酬率法2. 下列哪幾種情況下財(cái)務(wù)杠桿效益為零（.ABC ）。A.負(fù)債為零B.負(fù)債不為零，資產(chǎn)利潤(rùn)率等于負(fù)債利率C. 負(fù)債等于主權(quán)資本，資產(chǎn)利潤(rùn)率等于負(fù)債利率D. 負(fù)債不為零，資產(chǎn)利潤(rùn)率大于負(fù)債利率E. 負(fù)債不為零，資產(chǎn)利潤(rùn)率小于負(fù)債利率3. 企業(yè)通過股利政策的制訂應(yīng)能實(shí)現(xiàn)以下目的（BCD）。A.綜合資本成本最低B.保障股東權(quán)益C. 促

22、進(jìn)公司長(zhǎng)期發(fā)展D.穩(wěn)定股票價(jià)格E. 投資收益最大4. 下列項(xiàng)目中構(gòu)成必要投資報(bào)酬率的是（ABE ）。A.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 C.內(nèi)含報(bào)酬率D. 邊際報(bào)酬率E.通貨膨脹貼補(bǔ)率5. 反映企業(yè)獲利能力的指標(biāo)包括（.ABDE ）。A.銷售利潤(rùn)率B.資產(chǎn)利潤(rùn)率C.已獲利息倍數(shù)D.主權(quán)資本凈利率E. 資本保值增值率三、判斷并改錯(cuò)題（對(duì)，打；錯(cuò)，打“X”，并改正。每小題2分，共20分）1. 企業(yè)對(duì)未來現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)越準(zhǔn)確，需要的預(yù)防性現(xiàn)金持有量越多。（X）最后一個(gè)字改為“少”。2. 通貨膨脹貼補(bǔ)率并不是真正意義上的投資報(bào)酬，而是投資者因通貨膨脹貨幣貶值應(yīng)得到的一種補(bǔ)償。（V ）3. 財(cái)務(wù)杠桿作用是由于

23、經(jīng)營成本中存在固定成本而產(chǎn)生的，固定成本越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大。（X）將“財(cái)務(wù)杠桿”改為經(jīng)營杠桿。4. 因公司債券比政府債券的風(fēng)險(xiǎn)高，所以公司債券的抵押代用率不及政府債券。（V ）5. 獨(dú)資企業(yè)比公司企業(yè)創(chuàng)建容易、設(shè)立成本低、出資人對(duì)債務(wù)負(fù)無限責(zé)任，因而可以籌集更多的主權(quán)資金和債務(wù)資金。（X）前一句話對(duì)，后一句話錯(cuò)，可以改成“公司企業(yè)比獨(dú)資企業(yè)能籌集更多的資金”，并在句首加“盡管”兩字。6. 資產(chǎn)負(fù)債率越高，產(chǎn)權(quán)比率越低。（X ）產(chǎn)權(quán)比率越高7. 總資產(chǎn)利潤(rùn)率是反映企業(yè)獲利能力的核心指標(biāo)。（X）前面六個(gè)字改為“主權(quán)資本凈利率”8. 企業(yè)的貨幣資金屬于非收益性流動(dòng)資產(chǎn)，持有量過多，會(huì)降低企業(yè)的獲

24、利能力。（ V ）9. 保守的投資組合風(fēng)險(xiǎn)低，收益也低。（V ）10. 最佳資本結(jié)構(gòu)是指加權(quán)平均資本成本最低、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。（X ）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小改為“企業(yè)價(jià)值最大”。四、簡(jiǎn)答題（10分）1 以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在哪些缺點(diǎn)？（4分）以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)目標(biāo)的缺點(diǎn)：（1） 利潤(rùn)最大化是一個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，沒有考慮投入產(chǎn)出關(guān)系，不便于分析比較；（1分）（2） 沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值；（1分）（3） 沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；（1分）（4） 可能導(dǎo)致短期行為。（1分）2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)如何計(jì)算？加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度對(duì)企業(yè)理財(cái)有什么積極意義？ （6分）（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入凈額應(yīng)收賬款

25、平均余額降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)從而提高應(yīng)收賬款的投（1）加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度，可以提高企業(yè)的流動(dòng)性，從而增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力,險(xiǎn)。（2分）2）加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度，可以減少應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬成本,資效益，增強(qiáng)企業(yè)的獲利能力。五、計(jì)算分析題（40分）1. 某企業(yè)總資產(chǎn)1000萬元，息稅前資產(chǎn)利潤(rùn)率為30%所得稅率為33%若資產(chǎn)負(fù)債率分別為 0, 20%50% 80%負(fù)債利率假定為 10%要求：（1）計(jì)算四種資本結(jié)構(gòu)下的所得稅額、稅前主權(quán)資本利潤(rùn)率、主權(quán)資本凈利率。（必須有計(jì)算過程）（2）根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果回答哪種資本結(jié)構(gòu)下負(fù)債的節(jié)稅作用和財(cái)務(wù)杠桿效益最大。（20分）答（1）資產(chǎn)負(fù)債率為

26、0時(shí)，所得稅額=1000 x 30%x 33%=99萬元1000 “ 30%稅前主權(quán)資本利潤(rùn)率 乂1000叱=30%1000主權(quán)資本凈利率 =30%X（ 1 33%） =20.1%資產(chǎn)負(fù)債率為20%寸，所得稅額=（1000x 30%-20）x 33%=92.4 萬稅前主權(quán)資本利潤(rùn)率=30%-8 (30%-10%)1000 30% -20100%800=35%主權(quán)資本凈利率=35%X( 1 33%) =23.45%資產(chǎn)負(fù)債率為50%寸，所得稅額=(1000x 30%-50)x 33%=82.5 萬5稅前主權(quán)資本利潤(rùn)率 =30% （30% -10%）1000 30% -50= 50%500主權(quán)資本凈利率=50%X( 1 33%) =33.5%資產(chǎn)負(fù)債率為80%所得稅額=(1000x 30%-80)x 33%=72.6 萬稅前主權(quán)資本利潤(rùn)率=30%手（30%-10%）1000 30% -80200=110%主權(quán)資本凈利率 =11%x( 1 33%) =73.7%上述計(jì)算過程也可以列表如下:結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債率020%50%80%息稅前利潤(rùn)300300300300負(fù)債額0200500800利息額0205080稅前利潤(rùn)300280250220所得稅9992.482.572.6稅后利潤(rùn)201187.6167.5147.4主權(quán)資本1000800500200稅前主權(quán)資本利潤(rùn)率30%35%50%11