國(guó)際信用證融資風(fēng)險(xiǎn)研究--以浙江XXX公司為例初稿

1、浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 1 浙浙 江江 省省 碩碩 士士 學(xué)學(xué) 位位 論論 文文 論文題目：論文題目：中小企業(yè)跟單信用證融資風(fēng)險(xiǎn)控制策略研究中小企業(yè)跟單信用證融資風(fēng)險(xiǎn)控制策略研究 -以以 XXX 公司為例公司為例 授予學(xué)位學(xué)科專業(yè)：工商管理碩士授予學(xué)位學(xué)科專業(yè)：工商管理碩士 學(xué)科專業(yè)代碼：學(xué)科專業(yè)代碼：120280 研究方向：國(guó)際貿(mào)易融資研究方向：國(guó)際貿(mào)易融資 省編號(hào)：省編號(hào)： 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 2 中小企業(yè)跟單信用證融資風(fēng)險(xiǎn)控制策略研究 以 XXX 公司為例 摘 要 如果把企業(yè)比喻成一部機(jī)器，那么資金就是推動(dòng)機(jī)器運(yùn)轉(zhuǎn)的動(dòng)力，我國(guó)中小企 業(yè)普遍面臨著資金短

2、缺的問(wèn)題。融資難一直是制約中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的因素之一， 雖然近年來(lái)，我國(guó)政府已經(jīng)加大力度和措施來(lái)幫助中小企業(yè)解決融資難的問(wèn)題，但 是對(duì)大多數(shù)成長(zhǎng)型的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金的短缺仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展的最大 “瓶頸” 。貿(mào)易融資作為一種融通資金的方式，相對(duì)于其他途徑的融資方式來(lái)說(shuō)， 具有成本低且效率高的特性。同時(shí)，信用證結(jié)算方式是國(guó)際貿(mào)易中普遍使用的傳統(tǒng) 方式，它的出現(xiàn)和被大量使用解決了在國(guó)際貿(mào)易中買(mǎi)賣(mài)雙方互不信任的問(wèn)題，信用 證項(xiàng)下的貿(mào)易融資則是我國(guó)最具代表性的國(guó)際貿(mào)易融資方式，企業(yè)對(duì)信用證融資業(yè) 務(wù)的了解越來(lái)越深刻，信用證融資也漸漸成為企業(yè)倍受青睞的一種融資工具。但是 作為一種融資行為，信用證

3、融資必然存在融資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 本文詳細(xì)分析了作為國(guó)際貿(mào)易融資中的重要組成部分-跟單信用證融資中的 融資種類(lèi)：銀行對(duì)出口商的信用證融資，包括打包貸款、出口押匯，議付；銀行對(duì) 進(jìn)口上的信用證融資，包括授信開(kāi)證、進(jìn)口押匯、提貨擔(dān)保、倉(cāng)單質(zhì)押等，出口商 對(duì)進(jìn)口商的信用證融資，包括遠(yuǎn)期信用證等。同時(shí)對(duì)跟單信用證融資過(guò)程中企業(yè)所 面臨的共有風(fēng)險(xiǎn)外匯風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)理論上進(jìn)行了詳細(xì)的分析。在理論 分析的基礎(chǔ)上筆者結(jié)合企業(yè)在進(jìn)行信用證融資案例中所遭遇的外匯風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、 操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了案例分析，通過(guò)理論分析與案例分析相結(jié)合的方式來(lái)闡述中小企業(yè) 在國(guó)際貿(mào)易跟單信用證融資中應(yīng)該注重的潛在風(fēng)險(xiǎn)，找出了企

4、業(yè)在信用證融資中問(wèn) 題的成因并提出了相應(yīng)的控制策略，在避免不必要損失的同時(shí)為企業(yè)帶來(lái)更好的收 益。 到目前為止，國(guó)內(nèi)有許多學(xué)者及銀行業(yè)內(nèi)人士都對(duì)跟單信用證融資所產(chǎn)生的 風(fēng)險(xiǎn)在宏觀層面上以銀行的立場(chǎng)為出發(fā)點(diǎn)進(jìn)行了理論的分析 ，而本文的創(chuàng)新之處 就在于該研究是站在企業(yè)的角度，采用了理論與筆者實(shí)際操作案例相結(jié)合的方法， 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 3 從微觀的層面更加形象而具體的分析了信用證融資在企業(yè)的運(yùn)用中存在的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀， 并對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)造成的原因作出了分析，為本文最后提出跟單信用證在中小企業(yè)合理 化運(yùn)用提供依據(jù)。 關(guān)鍵詞：關(guān)鍵詞： 跟單信用證融資，案例分析，信用證融資風(fēng)險(xiǎn) 浙江工商大學(xué)

5、工商管理碩士（MBA）論文 4 RESEACHING OF THE TRADE FINANCE RISK UNDER THE DOCUMENTARY LETTER OF CREDIT IN SEMS -A CASE STUDY OF XXX COMPANY ABSTRACT If compared the enterprise to a machine, capital is the driving force to promote the operation of machinery. Small and middle enterprises (SMEs) in China generall

6、y are facing the problem of shortage of funds. The problem of financing has been one of the constraint factors for further development of SMEs. In recent years, although our government has intensified efforts and taken measures to help solve the financing problem of SMEs, the shortage of funds is st

7、ill the biggest bottleneck in restricting the development of SMEs for most of the growth of SMEs. Compared with other means of financing, trade finance, as a way of fund accommodation, has the features of lower cost and higher efficiency. Letter of credit payment method is the traditional way which

8、is commonly used in international trade. Its appearance and has been widely used to solve mutual distrust issues between buyers and sellers in international trade. Trade financing under the credit is the most representative of international trade financing in China. Business has a more and more prof

9、ound understanding of credit financing, so credit financing has gradually been acclaimed as a financing tool by enterprises. But as a financing behavior, there must be risks brought by letters of credit financing. This paper analyzes the important parts of international trade finance - the financing

10、 type in the documentary credit, the various risks faced in the documentary credit financing. This article attempts to analyze potential risks faced by the enterprises in a documentary credit financing in the position of 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 5 corporate. Meanwhile, I have an analysis of relevant case

11、 occurring in my work, trying to illustrate the potential risks of international trade financing in SMEs through the combination of theoretical analysis and case studies, which can avoid unnecessary loss and at the same time bring better benefits for the enterprise. This paper analyzes the various t

12、ypes of the Documentary Letter of Credit financing which is the most important part of the International Trade Financing; Documentary Letter of Credit trade financing has various kinds of types ,such as financing from the commercial bank to the export enterprise, trade financing from the commercial

13、bank to the import enterprises and from the export enterprises to the import enterprises. So far, there are many scholars and banking professionals in China taking the banks position as a starting point for the theoretical analysis of documentary credit risks from the macro level. The innovation of

14、this paper is that the study was on the enterprise perspective using the method of combining theory and practical case to analyze the existing risk status in credit financing more specific and detailed from the micro level, and the reasons for these risks. These finally provide foundation for the re

15、asonable use of documentary credit in SMEs. KEY WORDS: Documentary credit financing, case analysis, credit financing risks 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 6 目 錄 第一章第一章 緒論緒論 -8 第一節(jié)第一節(jié) 選題背景與意義選題背景與意義-8 一、選題背景 -8 二、研究的目的與意義 -9 第二節(jié)第二節(jié) 基本思路和體系結(jié)構(gòu)基本思路和體系結(jié)構(gòu)-1010 一、研究思路 -10 二、文章體系結(jié)構(gòu) -10 三、本文的創(chuàng)新之處 -11 第三節(jié)、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述第三節(jié)、國(guó)內(nèi)外文

16、獻(xiàn)綜述 -1212 一、國(guó)外文獻(xiàn)綜述 -12 二、國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述 -13 第二章 國(guó)際結(jié)算中的跟單信用證融資業(yè)務(wù) -15 第一節(jié)第一節(jié) 跟單信用證概述跟單信用證概述-1515 一、跟單信用證的概念及其特性 -15 二、跟單信用證在國(guó)際結(jié)算中的優(yōu)勢(shì) -17 第二節(jié)、國(guó)際貿(mào)易融資中的重要組成部分第二節(jié)、國(guó)際貿(mào)易融資中的重要組成部分-跟單信用證融資跟單信用證融資 -1818 第三節(jié)、跟單信用證的融資種類(lèi)第三節(jié)、跟單信用證的融資種類(lèi) -2121 一、對(duì)出口方的融資 -21 二、對(duì)進(jìn)口商的融資 -24 第三章 跟單信用證融資在中小企業(yè)運(yùn)用中的風(fēng)險(xiǎn)分析 -28 第一節(jié)第一節(jié) 跟單信用證融資中的外匯風(fēng)險(xiǎn)及成因

17、分析跟單信用證融資中的外匯風(fēng)險(xiǎn)及成因分析-2828 一、匯率風(fēng)險(xiǎn) -29 二、利率風(fēng)險(xiǎn) -30 第二節(jié)：跟單信用證融資中信用風(fēng)險(xiǎn)及成因分析第二節(jié)：跟單信用證融資中信用風(fēng)險(xiǎn)及成因分析 -3434 第三節(jié)：跟單信用證融資中操作風(fēng)險(xiǎn)及成因分析第三節(jié)：跟單信用證融資中操作風(fēng)險(xiǎn)及成因分析 -3636 第四章 浙江 XXX 公司信用證融資風(fēng)險(xiǎn)案例分析 -37 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 7 第一節(jié)第一節(jié) 浙江浙江 XXXXXX 公司發(fā)展概況及運(yùn)作模式公司發(fā)展概況及運(yùn)作模式-3737 一、浙江 XXX 公司的概況 -37 二、浙江 XXX 公司的運(yùn)作模式及融資現(xiàn)狀 -37 第二節(jié)第二節(jié) 浙江浙江

18、 XXXXXX 公司信用證項(xiàng)下融資外匯風(fēng)險(xiǎn)案例分析公司信用證項(xiàng)下融資外匯風(fēng)險(xiǎn)案例分析-3939 一、浙江 XXX 公司在中國(guó)銀行授信開(kāi)證融資的外匯風(fēng)險(xiǎn)案例 -39 二、筆者總結(jié)該實(shí)際案例中 XXX 公司應(yīng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理措施 -41 第三節(jié)第三節(jié) 浙江浙江 XXXXXX 公司信用證項(xiàng)下融資信用風(fēng)險(xiǎn)案例分析公司信用證項(xiàng)下融資信用風(fēng)險(xiǎn)案例分析-4444 一、浙江 XXX 公司在交通銀行授信開(kāi)證敘做倉(cāng)單質(zhì)押中的信用風(fēng)險(xiǎn)案例 44 二、浙江 XXX 公司在交通銀行授信開(kāi)證敘做倉(cāng)單質(zhì)押中的信用風(fēng)險(xiǎn)案例中 浙江 XXX 公司和交通銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理措施 -46 第四節(jié)第四節(jié) 浙江浙江 XXXXXX

19、 公司信用證項(xiàng)下融資操作風(fēng)險(xiǎn)案例分析公司信用證項(xiàng)下融資操作風(fēng)險(xiǎn)案例分析-4747 一、浙江 XXX 公司在交銀香港做背對(duì)背信用證和可轉(zhuǎn)讓信用證時(shí)所面臨的 操作風(fēng)險(xiǎn)案例 -47 第五章 跟單信用證融資風(fēng)險(xiǎn)控制的策略 -51 第一節(jié)第一節(jié) XXXXXX 公司跟單信用證融資中公司跟單信用證融資中現(xiàn)存在的問(wèn)題診斷及成因分析現(xiàn)存在的問(wèn)題診斷及成因分析 -5151 一、浙江 XXX 公司跟單信用證融資的基本問(wèn)題 -51 二、浙江 XXX 公司跟單信用證融資中問(wèn)題的成因分析 -52 第二節(jié)第二節(jié) 基于公司現(xiàn)狀對(duì)企業(yè)國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制的策略基于公司現(xiàn)狀對(duì)企業(yè)國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制的策略-5252 一、浙江 X

20、XX 公司控制外匯風(fēng)險(xiǎn)的策略與建議 -52 二、浙江 XXX 公司控制信用風(fēng)險(xiǎn)的策略與建議 -55 三、浙江 XXX 公司防范操作風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策與建議 -56 第六章 總結(jié)與展望 -58 參考文獻(xiàn) -60 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 8 第一章 緒論 第一節(jié) 選題背景與意義 一、選題背景 國(guó)際貿(mào)易融資是銀行對(duì)進(jìn)、出口商提供的以貿(mào)易結(jié)算方式為依托的一種銀 行貸款。傳統(tǒng)的國(guó)際結(jié)算方式有三種:匯款、托收和跟單信用證。跟單信用證， 一種獨(dú)立于貿(mào)易雙方的基礎(chǔ)合同，以單據(jù)交易為特征的交單付款契約證明，一 種以銀行信用代替了商業(yè)信用的行為，已經(jīng)成為當(dāng)今國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中最重要的 一種方式，據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球有

21、 80%的國(guó)際貿(mào)易是采用跟單信用證方式來(lái)結(jié)算，從 而被稱之為“商業(yè)貿(mào)易的生命液” 。隨著跟單信用證的發(fā)展，信用證也不再是 一種單純的結(jié)算方式，它更多的是具有了融資功能。 它的融資功能可以根據(jù)業(yè)務(wù)形式而多樣化，如：可以是進(jìn)口商對(duì)出口商的 資金融通，比如說(shuō)紅條款信用證下的貸款；可以是出口商對(duì)進(jìn)口商的資金融通， 比如說(shuō)：遠(yuǎn)期信用證；也可以是銀行對(duì)進(jìn)出口商的資金融通，比如說(shuō)：授信開(kāi) 證和進(jìn)口押匯和貼現(xiàn)。 鑒于跟單信用證下的業(yè)務(wù)大多數(shù)均以真實(shí)的貿(mào)易為背景，相比一般貸款具 有期限短、風(fēng)險(xiǎn)小、收效快以及利潤(rùn)豐厚的特點(diǎn)，對(duì)銀行而言，既符合銀行資 產(chǎn)盈利性、安全性和流動(dòng)性的經(jīng)營(yíng)原則，又能滿足銀行追求高利潤(rùn)（跟單

22、信用 證業(yè)務(wù)往往比其他形式的結(jié)算方式，如電匯、跟單托收等，要昂貴的多） 、低風(fēng) 險(xiǎn)的目的。對(duì)于企業(yè)而言，首先因?yàn)橛秀y行的介入，以銀行信用為基礎(chǔ)，解決 相互不信任的矛盾，再者，因?yàn)楦鷨涡庞米C所特有的強(qiáng)大的融資功能，而且融 資利率相對(duì)于流動(dòng)性貸款、流動(dòng)性循環(huán)貸款等傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)要低的多，可 以在有效地解決企業(yè)從事外貿(mào)活動(dòng)所面臨的資金短缺問(wèn)題的同時(shí)，降低融資成 本，支持企業(yè)在全球范圍和更大規(guī)模上從事進(jìn)出口貿(mào)易，增強(qiáng)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng) 能力。 如今，在金融全球化的形勢(shì)下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融與世界的聯(lián)系日益緊密，世 界范圍內(nèi)的任何金融動(dòng)蕩，都會(huì)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融帶來(lái)不同程度的影響。2007 年， 美國(guó)“次貸危機(jī)”的

23、爆發(fā)導(dǎo)致了 2008 年的國(guó)際金融海嘯，在國(guó)際金融危機(jī)影響 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 9 顯現(xiàn)不斷惡化和升級(jí)的情況下，受金融危機(jī)的影響，國(guó)際市場(chǎng)上的不信任氣氛 開(kāi)始蔓延，諸多國(guó)際金融機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)下降。金融危機(jī)的爆發(fā)也引發(fā)了銀行信 用與企業(yè)信用的危機(jī)，危機(jī)導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊，全球信貸緊縮加劇，國(guó) 際金融機(jī)構(gòu)損失慘重， 2008 年，美國(guó)五大投資銀行或倒閉，或被商業(yè)銀行收 購(gòu)，或轉(zhuǎn)型，五大投行已成歷史，另 25 家銀行也相繼倒閉。 跟單信用證是以銀行信用為基礎(chǔ)的一種國(guó)際貿(mào)易融資方式，其備受青睞的 最主要原因是因?yàn)槠浔澈笥袑?shí)力雄厚的開(kāi)證行或者保兌行的銀行信用做擔(dān)保。 而如今在危機(jī)沖

24、擊下這些實(shí)力雄厚的銀行也難以自保，信用證失去了原有的信 用保障，加之信用證這種國(guó)際結(jié)算方式下的融資方式本身存在著諸多風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)， 信用證融資較往常情況下具有更大的風(fēng)險(xiǎn)，銀行在這種時(shí)候給企業(yè)提供信用證 貿(mào)易融資無(wú)疑要承擔(dān)比平時(shí)要大得多的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任。而在此特殊經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下， 進(jìn)出口企業(yè)從融資或者規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的需求出發(fā)，合適的跟單信用證融資卻成 為進(jìn)出口企業(yè)的不二選擇，對(duì)于這種市場(chǎng)需求日趨旺盛而業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)卻不斷擴(kuò)大 的局面，銀行對(duì)跟單信用證融資的態(tài)度開(kāi)始變得極為謹(jǐn)慎，紛紛采取各種風(fēng)險(xiǎn) 防范和控制措施，給進(jìn)出口企業(yè)進(jìn)行信用證融資造成了更大的困難，此時(shí)作為 融資方的進(jìn)出口企業(yè)也將承擔(dān)更多的融資風(fēng)險(xiǎn)。 浙江 X

25、XX 公司作為一個(gè)新生的專門(mén)經(jīng)營(yíng)資源類(lèi)產(chǎn)品的外貿(mào)企業(yè)，隨著公司 業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大，對(duì)于流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)速度要求也越來(lái)越高，但因?yàn)槠髽I(yè)規(guī)模 不大且屬于新辦企業(yè)，銀行給予風(fēng)險(xiǎn)控制與盈利的出發(fā)點(diǎn)，對(duì)中小企業(yè)的流動(dòng) 性貸款融資要求較高，從公司創(chuàng)立發(fā)展到現(xiàn)在一直面臨著中小企業(yè)融資難的問(wèn) 題。就目前而言，基于國(guó)際結(jié)算的跟單信用證融資是公司主要運(yùn)用的融資方式， 因?yàn)榛谡鎸?shí)貿(mào)易背景下的融資對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)更加容易接受，審批條件更簡(jiǎn)單， 審批程序更輕松，且跟單信用證融資的利率相對(duì)于流動(dòng)資金貸款利率要低的多， 對(duì)于企業(yè)獲得相對(duì)較低的融資成本非常有利。然而，只要有融資便會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)存 在，不止是融資的主體，中小企業(yè)在運(yùn)用信用

26、證融資時(shí)將同樣面臨著融資所帶 來(lái)的諸如外匯風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)研究企業(yè)將面臨的融資風(fēng)險(xiǎn)及 如何正確的鑒別和控制這些風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于企業(yè)國(guó)際貿(mào)易融資的進(jìn)一步完善和企業(yè) 國(guó)際業(yè)務(wù)的進(jìn)一步擴(kuò)展具有至關(guān)重要的作用。 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 10 二、研究的目的與意義 在國(guó)際金融危機(jī)的沖擊下，全球國(guó)際貿(mào)易充斥著信用危機(jī)， 以銀行及金融 機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保為背景的信用證融資在失去原有的保護(hù)力之后，其業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始 日趨擴(kuò)大，銀行從來(lái)都只愿錦上添花，從不雪中送碳。一旦嗅覺(jué)到風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大， 便會(huì)收緊對(duì)進(jìn)出口企業(yè)的融資，提高融資利率。以此同時(shí)，受 2007 年國(guó)家穩(wěn)中 適度從緊的貨幣政策的影響，銀行貸

27、款開(kāi)始實(shí)施緊縮政策，中小企業(yè)則成為了 信貸壓縮的重點(diǎn)對(duì)象，讓中小企業(yè)成功獲得銀行貸款的條款更加嚴(yán)格。在這種 雙面夾擊的情況下，企業(yè)合理的利用國(guó)際貿(mào)易融資、通過(guò)對(duì)融資渠道的選擇和 風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理來(lái)降低融資成本，保持企業(yè)良好的信譽(yù)以及償債能力，對(duì)于 中小企業(yè)成功獲取銀行融資及企業(yè)的發(fā)展和壯大有著重要的意義。作為眾多中 小企業(yè)縮影的浙江 XXX 公司，筆者選題研究方向兼?zhèn)淞瞬僮骱蛯?shí)踐性，理論與 現(xiàn)實(shí)結(jié)合。 第二節(jié) 基本思路和體系結(jié)構(gòu) 一、研究思路 本文以國(guó)際金融危機(jī)以及我國(guó)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀為背景，依據(jù)以國(guó)際 結(jié)算為基礎(chǔ)的跟單信用證融資理論，結(jié)合浙江 XXX 公司在國(guó)際貿(mào)易跟單信用證 融資案例分

28、析，對(duì)企業(yè)的跟單信用證融資中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證研究分析， 提出企業(yè)當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易跟單信用證融資存在的問(wèn)題及其成因，并提出適當(dāng)控制 企業(yè)國(guó)際貿(mào)易融資的策略和建議，以促進(jìn)企業(yè)的國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的完善和企 業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。 二、文章體系結(jié)構(gòu) 本文主要運(yùn)用理論分析和案例分析相結(jié)合的方法進(jìn)行研究。主要內(nèi)容是分 析和比較跟單信用證下各種融資方式的特點(diǎn)和差異以及在信用證融資中所面臨 的風(fēng)險(xiǎn)，從而在此基礎(chǔ)上結(jié)合浙江 XXX 公司特定的貿(mào)易背景分析中小企業(yè)在信 用證融資中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，最后通過(guò)以上分析對(duì)浙江 XXX 公司的信用證融資風(fēng)險(xiǎn)控制上提出相應(yīng)的策略和建議。全文共六章，文章的主 要結(jié)構(gòu)安排

29、如下:第一章在廣泛閱讀中外文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，從當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)全球 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 11 金融危機(jī)背景下和中小企業(yè)融資難問(wèn)題引出了本文研究?jī)?nèi)容，闡述了本論文的 選題背景并說(shuō)明研究所具有的切實(shí)意義;第二章對(duì)跟單信用證及跟單信用證融資 業(yè)務(wù)的內(nèi)容、融資方式種類(lèi)進(jìn)行了介紹。跟單信用證是信用證融資的載體和媒 介，因此，本章的第一節(jié)對(duì)跟單信用證的概念、跟單信用證的特點(diǎn)以及跟單信 用證在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行了簡(jiǎn)單的闡述。在本章的第二節(jié)分析了跟單 信用證融資在國(guó)際貿(mào)易融資中的重要作用；第三節(jié)對(duì)信用證下主要的幾種融資 方式打包貸款、出口押匯、議付、授信開(kāi)證、進(jìn)口押匯、提貨擔(dān)保以及倉(cāng) 單質(zhì)

30、押等作了較為細(xì)致的分析和比較。第三章則是從中小企業(yè)的角度出發(fā)，分 析了跟單信用證融資中企業(yè)將要面臨的共同風(fēng)險(xiǎn)包括國(guó)際市場(chǎng)的匯率和利率 風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)出口商的信用風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)融資業(yè)務(wù)中的操作風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的 成因做了具體的研究，為接下來(lái)的案例分析提供理論依據(jù)；第四章 通過(guò)對(duì)浙江 XXX 公司中信用證融資中真實(shí)案例研究，形象而具體的分析了跟單信用證融資 業(yè)務(wù)中企業(yè)遇到的信用危機(jī)（賣(mài)方與船公司相互串通，將貨物第二次倒賣(mài)） 、外 匯風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)，然后對(duì)產(chǎn)生這些風(fēng)險(xiǎn)的真正原因進(jìn)行全面的剖析;第五章 則是在原因剖析的基礎(chǔ)上，分別對(duì)浙江 XXX 公司信用證融資業(yè)務(wù)中外匯風(fēng)險(xiǎn)的 控制、信用風(fēng)險(xiǎn)的控制和操作風(fēng)

31、險(xiǎn)的控制提出了相應(yīng)的策略與建議;在文章的最 后，作者對(duì)整個(gè)研究?jī)?nèi)容進(jìn)行了總結(jié)，提出了由于各方面條件的限制，本文在 某些方面具有一定的局限性，仍然需要進(jìn)一步深入細(xì)致的探討。 三、本文的創(chuàng)新之處 （一）本文的研究視角創(chuàng)新 國(guó)內(nèi)學(xué)者大多對(duì)跟單信用證融資風(fēng)險(xiǎn)研究都是從貿(mào)易融資產(chǎn)品供給方（即 商業(yè)銀行）的角度出發(fā)，而本文從企業(yè)的角度出發(fā)，對(duì)企業(yè)在進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易融 資中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行逐一分析和研究，并采用了理論與筆者實(shí)際操作案例相 結(jié)合的方法，從微觀的層面更加形象而具體的分析了信用證融資在企業(yè)的運(yùn)用 中存在的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀，并對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)造成的原因作出了分析，為本文最后提出跟 單信用證在中小企業(yè)合理化運(yùn)用提供依據(jù)

32、。 （二）操作性強(qiáng) 并且是真實(shí)的案例和實(shí)際操作數(shù)據(jù)，進(jìn)一步充實(shí)了本文的創(chuàng)新點(diǎn)；站在企 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 12 業(yè)的角度，特別是中小企業(yè)融資方式選擇提供了一定的指引。 （三）風(fēng)險(xiǎn)分析和規(guī)避由點(diǎn)至面 一針見(jiàn)血地指出了跟單信用證融資中的靈活性；結(jié)合了中國(guó)境內(nèi)，香港離 岸公司和海外市場(chǎng)三方的資源融通方式。真實(shí)而具操作性，把重要的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)一 一剖析，并提出了合理化建議。 第三節(jié)、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述 一、 國(guó)外文獻(xiàn)綜述 跟單信用證融資是基于國(guó)際結(jié)算為基礎(chǔ)，其理論依據(jù)大多以國(guó)際貿(mào)易融資 理論為基礎(chǔ)，境外學(xué)者主要致力于國(guó)際貿(mào)易方式、銀行的貿(mào)易融資服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn) 方面的研究。從二十世紀(jì)七十年代開(kāi)始，

33、國(guó)外學(xué)者就已經(jīng)開(kāi)始關(guān)注國(guó)際貿(mào)易融 資研究了。1974 年 Gerhard W. Schneider 較早地論述了貿(mào)易融資問(wèn)題，從國(guó)際 收支平衡和管理角度出發(fā)，闡述了貿(mào)易融資的重要性；認(rèn)為進(jìn)出口貿(mào)易雙方都 會(huì)從自身利益角度出發(fā)，力爭(zhēng)采取有利的結(jié)算方式和融資方式以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；通 過(guò)對(duì)貿(mào)易融資流程展開(kāi)深入的研究，他還提出國(guó)際貿(mào)易融資的一般技巧和方法， 并認(rèn)為在即時(shí)的交易中，融資體制需因承擔(dān)外匯風(fēng)險(xiǎn)的當(dāng)事人不同而異。1985 年 Lenard Waxman、1997 年 Gerhard W. Sehaerider 和 2004 年 Fay Hansen 則從 銀行角度出發(fā)，并從資本約束、制度約束、自償性

34、貿(mào)易融資鏈等方面提出了商 業(yè)銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新的方法和策略等。 國(guó)際貿(mào)易融資理論中自償性貿(mào)易融資理論對(duì)我過(guò)的國(guó)際貿(mào)易融資及跟單信 用證融資影響比較深刻。自償性貿(mào)易融資是對(duì)傳統(tǒng)貿(mào)易融資的深化和發(fā)展，是 銀行依托對(duì)物流、資金流的控制，或?qū)τ袑?shí)力關(guān)聯(lián)方的責(zé)任捆綁，在有效控制 授信資金風(fēng)險(xiǎn)的前提下提供的授信。自償性貿(mào)易融資理論是銀行實(shí)踐過(guò)程中提 出的業(yè)務(wù)觀點(diǎn)，該概念也是在巴塞爾協(xié)議中對(duì)貿(mào)易融資闡述中正式提出的。與 傳統(tǒng)的銀行融資相比，自償性貿(mào)易融資更能滿足中小企業(yè)融資的需求，主要表 現(xiàn)在：首先，銀行授信標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)于傳統(tǒng)銀行融資不同，企業(yè)明顯在自償性貿(mào)易 融資下更容易獲得銀行信貸的支持；其次，銀行更能有

35、效地控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，自 償性貿(mào)易融資關(guān)注于每筆真實(shí)的業(yè)務(wù)，對(duì)單筆業(yè)務(wù)進(jìn)行授信，通過(guò)資金的封閉 運(yùn)作，確保每筆真實(shí)的業(yè)務(wù)發(fā)生后資金回籠，封閉性和自償性流程都能很好的 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 13 降低風(fēng)險(xiǎn)；再者，解決了信息不對(duì)稱的問(wèn)題。自償性貿(mào)易融資更注重產(chǎn)品生產(chǎn)、 銷(xiāo)售市場(chǎng)、物流環(huán)節(jié)等方面的考察，銀行能獲取更加真實(shí)可靠的有關(guān)信息。可 以說(shuō)，自償性貿(mào)易融資從技術(shù)解決了中小企業(yè)融資時(shí)存在的企業(yè)資信低、信息 不對(duì)稱等問(wèn)題，能形成企業(yè)和銀行的雙贏局面，在如今經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下具有較強(qiáng)的 現(xiàn)實(shí)意義。 二、國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述 國(guó)內(nèi)對(duì)跟單信用證融資問(wèn)題的研究開(kāi)始的時(shí)間還不是很長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)專家學(xué)者 也是在 199

36、4 年第一屆貿(mào)易融資研究研討會(huì)召開(kāi)后才開(kāi)始對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資引起重 視。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)跟單信用證融資和國(guó)際貿(mào)易融資的研究以跟單信用證融資方式、 銀行貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)及防范、國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品的創(chuàng)新等幾個(gè)方面，其研究的深 度和廣度都在慢慢提高，對(duì)現(xiàn)實(shí)的操作起到了重要的指導(dǎo)作用。歸納起來(lái)可以 從以下兩個(gè)方面來(lái)概括： （一）銀行國(guó)際貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)研究 銀行作為跟單信用證融資中資金的供應(yīng)者和風(fēng)險(xiǎn)的主要承擔(dān)著，因此國(guó)內(nèi) 國(guó)際貿(mào)易融資研究的主要關(guān)注對(duì)象也是各大商業(yè)銀行。尤其在國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資理 論研究中，從銀行利益角度出發(fā)研究銀行貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)防范的舉不勝舉。如： 廖偉在“自償性”不等于“低風(fēng)險(xiǎn)”進(jìn)口信用證融資風(fēng)險(xiǎn)分析及避險(xiǎn)

37、 之策中認(rèn)為進(jìn)口信用證作為業(yè)務(wù)普遍認(rèn)為的自償性明顯的業(yè)務(wù)種類(lèi)依然成為 金融海嘯后經(jīng)營(yíng)不善企業(yè)的“救命稻草” ，并存在著利用進(jìn)口信用證融資套現(xiàn)的 業(yè)務(wù)。王軍在進(jìn)口信用證業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范管理中解釋了銀行在進(jìn)口信 用證業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)大致為信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、欺詐風(fēng)險(xiǎn)和銀行職 員道德風(fēng)險(xiǎn)，指出銀行在進(jìn)口信用證業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制上應(yīng)該強(qiáng)化內(nèi)控、有效監(jiān)控、 合規(guī)經(jīng)營(yíng)。張仁杰在淺析信用證項(xiàng)下貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題中，對(duì)信用證融資 風(fēng)險(xiǎn)的形成、預(yù)警表現(xiàn)和防范等內(nèi)容進(jìn)行了研究。宋云平在國(guó)際貿(mào)易融資中 授信開(kāi)證的風(fēng)險(xiǎn)分析及防范中闡述了銀行在開(kāi)展授信開(kāi)證將面臨的客戶商業(yè) 信用風(fēng)險(xiǎn)、出口國(guó)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)并提出對(duì)開(kāi)證人申請(qǐng)人應(yīng)

38、該嚴(yán)格審核其資信狀況等 以防范風(fēng)險(xiǎn)。胡仁忠在試析商業(yè)銀行利用假遠(yuǎn)期信用證進(jìn)行融資中論述了 對(duì)建立在進(jìn)出口貿(mào)易和銀行信貸有機(jī)融合基礎(chǔ)之上的假遠(yuǎn)期信用證而言，可以 有效降低融資風(fēng)險(xiǎn)，大大提高貸款的安全性，加速企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)的同時(shí)開(kāi)拓 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 14 銀行的發(fā)展空間。楊文勝在商業(yè)銀行信用證貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究闡述了 信用證的基本概念、融資原理和國(guó)際貿(mào)易融資的發(fā)展歷程以及我國(guó)國(guó)際貿(mào)易融 資業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀，特別介紹了商業(yè)銀行信用證貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)及成 因，亦即風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。其中，對(duì)信用證欺詐、沒(méi)有真實(shí)貿(mào)易背景的信用證、信 用證的法律風(fēng)險(xiǎn)等做了較詳細(xì)的說(shuō)明并提出信用證貿(mào)易

39、融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理策 略。王偉在跟單信用證融資的若干法律問(wèn)題及銀行法律風(fēng)險(xiǎn)分析中，挖掘 了信用證的融資功能，結(jié)合國(guó)際貿(mào)易和金融實(shí)踐，說(shuō)明信用證融資的法律特征， 當(dāng)事人之間的法律關(guān)系以及銀行在信用證融資中所享有的擔(dān)保權(quán)益，對(duì)現(xiàn)階段 銀行從事信用證融資中融資銀行在進(jìn)口押匯、信托收據(jù)、票據(jù)承兌、信用證議 付中的法律風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題做了詳細(xì)分析。 （二）企業(yè)的貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)研究 國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于企業(yè)的跟單信用證風(fēng)險(xiǎn)研究大都是在研究企業(yè)國(guó)際貿(mào)易融資 中進(jìn)行了簡(jiǎn)單的闡述，關(guān)于這方面的文獻(xiàn)資料也與國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)研究以及 企業(yè)國(guó)際貿(mào)易融資方式研究的資料緊密相連。 曾煒在UPC 600 框架下信用證業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究中主要分析了

40、作為適用于中 間商貿(mào)易的可轉(zhuǎn)讓信用證和背對(duì)背信用證這兩種信用證融資方式的不同業(yè)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)，這兩者在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中存在著許多的相同之處，但是性質(zhì)上卻完全不同， 通過(guò)對(duì)兩者在融資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)比較，提出各方應(yīng)該采取針對(duì)性的規(guī)避措施來(lái) 有效防范融資風(fēng)險(xiǎn)。謝海峰在國(guó)際金融動(dòng)蕩環(huán)境下我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際貿(mào)易融 資風(fēng)險(xiǎn)研究中以廣東省為例，結(jié)合金融動(dòng)蕩環(huán)境的特殊背景，著重論述了中 小企業(yè)的國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)，并且分析了國(guó)際金融動(dòng)蕩環(huán)境下中小企業(yè)在國(guó)際 貿(mào)易融資中的成本比較。張宏偉在國(guó)際貿(mào)易融資研究中詳細(xì)具體的分析了 國(guó)際貿(mào)易中的各種融資方式，對(duì)融資的風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)行了客觀的分析。 （三） 跟單信用證融資理論與研究述評(píng) 作為

41、貿(mào)易融資領(lǐng)域的其中的一種形式-跟單信用證融資的理論就如同貿(mào)易 融資理論一樣，還處于不成熟的階段，目前并未形獨(dú)特的、完備的理論體系， 從前面所述的文獻(xiàn)綜述來(lái)看，它們主要集中于跟單信用證融資業(yè)務(wù)特點(diǎn)及其用 途的理論闡述。國(guó)內(nèi)外跟單信用證融資的研究也主要集中于從銀行角度出發(fā)的 融資風(fēng)險(xiǎn)防范和融資產(chǎn)品創(chuàng)新研究，而對(duì)于以企業(yè)角度出發(fā)的企業(yè)信用證融資 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 15 研究則大多集中于融資工具的運(yùn)用上，對(duì)于企業(yè)所涉及到的風(fēng)險(xiǎn)很少提及。查 探其原因，主要是因?yàn)樵谫Q(mào)易融資業(yè)務(wù)中，尤其是跟單信用證融資業(yè)務(wù)中，銀 行作為融資的主體是融資過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)的主要承擔(dān)者，是貿(mào)易融資研究的主角； 另

42、一方面，與我國(guó)企業(yè)尚未充分重視貿(mào)易融資的作用，貿(mào)易融資也沒(méi)有在企業(yè) 中得到充分的運(yùn)用?；诖耍疚脑噲D在現(xiàn)有文獻(xiàn)基礎(chǔ)上對(duì)跟單信用證融資在 中小企業(yè)中的風(fēng)險(xiǎn)做進(jìn)一步研究，以促進(jìn)和完善我國(guó)國(guó)際貿(mào)易融資理論體系。 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 16 第二章 國(guó)際結(jié)算中的跟單信用證融資業(yè)務(wù) 第一節(jié) 跟單信用證概述 跟單信用證(The Document by Credit)是國(guó)際結(jié)算的重要組成部分，它在 國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中有著其它結(jié)算方式無(wú)法替代的功能和地位。跟單信用證業(yè)務(wù)集 結(jié)算和融資為一體，為國(guó)際貿(mào)易提供綜合服務(wù)，它每天處理著世界各地千萬(wàn)筆 交易和千億元的收付。她的歷史悠久，早在古埃及、古希臘

43、、古羅馬帝國(guó)和文 藝復(fù)興時(shí)期的歐洲銀行好像就已經(jīng)開(kāi)始使用了類(lèi)似的結(jié)算工具。目前國(guó)際上通 用的信用證形式，按照開(kāi)證銀行負(fù)擔(dān)的責(zé)任可分為可撤銷(xiāo)信用證、不可撤銷(xiāo)信 用證、保兌不可撤銷(xiāo)信用證；按照受益人結(jié)算時(shí)間可以分為即期付款信用證、 遠(yuǎn)期信用證、承兌信用證、議付信用證。按照種類(lèi)的特殊性來(lái)說(shuō)有紅條款、可 轉(zhuǎn)讓信用證、背對(duì)背信用證、可循環(huán)信用證、對(duì)開(kāi)信用證等。毫無(wú)疑問(wèn)，信用 證業(yè)務(wù)發(fā)展到今天，已經(jīng)是一種國(guó)際公認(rèn)、普遍接受的結(jié)算方式。在美國(guó)制定 信用證法方面最有權(quán)威的司法機(jī)構(gòu)在評(píng)論信用證時(shí)指出：“因其固有的可靠、 方便、經(jīng)濟(jì)、靈活的特性，這一工具盡管歷經(jīng)近三千年的淵源而仍富生機(jī)。 ” 一、跟單信用證的概念

44、及其特性 （一）跟單信用證的概念 跟單信用證是開(kāi)證行代進(jìn)口商或者開(kāi)證行自己向信用證受益人即出口商開(kāi) 立的，在一定的金額內(nèi)，在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)，保證對(duì)受益人提交與信用證條款和 要求相符的匯票和單據(jù)時(shí)進(jìn)行全額付款的書(shū)面承諾，因其付款要求有貨運(yùn)單據(jù) 跟隨，所以它是信用證中的一種，稱之為跟單信用證。在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中，所 研究的信用證基本都為跟單信用證，它作為國(guó)際貿(mào)易結(jié)算方式的一種，最大的 特點(diǎn)就是它是銀行有條件的承諾。跟單信用證的使用一定程度上解決了國(guó)際貿(mào) 易中買(mǎi)賣(mài)雙方互不信任以及預(yù)付和遲付的矛盾，進(jìn)口商可以不必先將貨款付給 出口商，出口商也不用擔(dān)心進(jìn)口商收到貨物不付款。銀行承擔(dān)第一性付款責(zé)任， 出口商直

45、接向銀行交單并從開(kāi)證行或償付行收回貨款。 一般來(lái)說(shuō)，跟單信用證有五個(gè)主要當(dāng)事人。第一，開(kāi)證申請(qǐng)人，即國(guó)際貿(mào) 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 17 易中的進(jìn)口商；第二，信用證的受益人，即國(guó)際貿(mào)易中的出口商；第三，開(kāi)證 行，接受申請(qǐng)人委托，開(kāi)立信用證的銀行。第四、通知行，向受益人通知信用 證的銀行；第五、議付行，按照開(kāi)證行指示向受益人提供議付或者承兌服務(wù)的 銀行，一般來(lái)說(shuō)，議付行和通知行通常為同一家銀行，及受益人銀行。 下列圖表為跟單信用證的主要流程： 圖 2-1 跟單信用證流程示意圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：MBA 智庫(kù)網(wǎng) 從圖中，可以看出在一個(gè)簡(jiǎn)易的信用證流程中，信用證的基本當(dāng)事人是開(kāi) 證申請(qǐng)人(進(jìn)

46、口商)、開(kāi)證行、受益人（出口商） 、通知行、議付行。當(dāng)然，信用 證的當(dāng)事人遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這些。一個(gè)復(fù)雜的信用證關(guān)系還包括保兌行、付款行、償 付行等，當(dāng)事人的確定需要根據(jù)交易的具體情況而有所增減。 （二）信用證的特性 跟單信用證是開(kāi)證行有條件的付款承諾，首先，她最大的特征便是銀行是 第一性的付款人，銀行承擔(dān)第一性的付款責(zé)任。只要信用證項(xiàng)下的受益人能夠 提交符合信用證條款規(guī)定的貨運(yùn)單據(jù)并向開(kāi)證行索取貨款，開(kāi)證行在審核單據(jù) 無(wú)誤后就必須付款，并不需要征求進(jìn)口上的同意，她是以銀行信用為基礎(chǔ)的承 兌付款信用。其次，跟單信用證是一份自足的文件，她作為一種結(jié)算方式，在 開(kāi)立時(shí)是依據(jù)進(jìn)出口雙方簽訂的貿(mào)易合同，是以合

47、同為基礎(chǔ)的。但是一旦信用 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 18 證開(kāi)立出來(lái)，她就不再依附貿(mào)易合同，而成為與合同彼此獨(dú)立的文件。按照國(guó) 際慣例的規(guī)定：“信用證與可能作為其依據(jù)的銷(xiāo)售合同或其他合同是相互獨(dú)立 的交易，即使信用證中提及該項(xiàng)合同，銀行亦與該合同完全無(wú)關(guān)，且不受約束。 ” （國(guó)際商會(huì) ICC 跟單信用證統(tǒng)一慣例UCP 600）,因此，銀行關(guān)于承付、 議付或履行跟單信用證項(xiàng)下其他義務(wù)的承諾，不受申請(qǐng)人基于與開(kāi)證行或者與 受益人之間的關(guān)系而產(chǎn)生的任何請(qǐng)求和抗辯的影響。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，銀行只按照跟 單信用證規(guī)定辦理此項(xiàng)業(yè)務(wù)，只負(fù)責(zé)審核信用證，查核貨運(yùn)單據(jù)，對(duì)于貿(mào)易合 同，銀行只做為開(kāi)證申請(qǐng)的

48、參考文件，之后將不再過(guò)問(wèn)，也不審核。再者，跟 單信用證是一項(xiàng)貨運(yùn)單據(jù)的買(mǎi)賣(mài)，而非貨物的買(mǎi)賣(mài)。跟單信用證的另一個(gè)精神 就是“憑單付款” ，銀行只負(fù)責(zé)審核單據(jù)，對(duì)于單據(jù)中的貨物無(wú)需審核。銀行 僅憑符合信用證條款規(guī)定的貨運(yùn)單據(jù)付款；議付行憑貨運(yùn)單據(jù)議付；開(kāi)證行或 付款行憑貨運(yùn)單據(jù)最終償付。 二、跟單信用證在國(guó)際結(jié)算中的優(yōu)勢(shì) 跟單信用證之所以被認(rèn)為是比較完善的國(guó)際貿(mào)易結(jié)算方式并被廣泛使用， 不僅對(duì)進(jìn)出口雙方有利，而且銀行在這其中也是受益匪淺，不管是開(kāi)證行還是 議付行；尤為關(guān)鍵的是跟單信用證不僅僅是一種國(guó)際業(yè)務(wù)的結(jié)算工具，同時(shí)， 它是具有較強(qiáng)的融資功能的國(guó)際貿(mào)易融資工具。 對(duì)于出口商來(lái)說(shuō)，因?yàn)橛秀y行這一

49、層保障，不僅可以解除出口企業(yè)對(duì)于按時(shí) 發(fā)貨交出貨運(yùn)單據(jù)后收不回貨款貨不能按時(shí)收回貨款的擔(dān)心，而且，有境外開(kāi) 證銀行的介入就代表著關(guān)于進(jìn)口國(guó)政府的外貿(mào)管理、外貨管制、貨物能否獲準(zhǔn) 進(jìn)口、外匯支付以及進(jìn)口國(guó)的有關(guān)當(dāng)局和機(jī)構(gòu)對(duì)貨運(yùn)單據(jù)的特殊規(guī)定等具體問(wèn) 題都已得到解決，基本保障收匯的安全。 對(duì)于進(jìn)口商來(lái)說(shuō)，由于信用證是一種有條件的付款承諾，即“付款是以出口 商必須提供符合信用證條款規(guī)定的貨運(yùn)單據(jù)”（國(guó)際商會(huì) ICC 跟單信用證統(tǒng) 一慣例UCP 600）為前提，這就確保了進(jìn)口商付款后可以肯定地獲得代表貨 權(quán)的運(yùn)輸單據(jù)，不會(huì)因?yàn)楦读丝疃〔坏剿枰呢?，另外，進(jìn)口商也可以通 過(guò)規(guī)定信用證上的許多具體的條

50、款、達(dá)到控制出口商的交貨日期、多貨物的質(zhì) 量、包裝、規(guī)格等特殊要求。但是，對(duì)于進(jìn)口商來(lái)說(shuō)，跟單信用證結(jié)算方式存 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 19 在著一定的弊端，進(jìn)口商在向銀行申請(qǐng)開(kāi)立信用證時(shí)通常都會(huì)被要求交納保證 金，保證金的交納比例因進(jìn)口商的資信情況以及開(kāi)證行對(duì)它的了解程度不同而 有很大的區(qū)別，從 100%-5%的信用證金額不等。保證金一旦交納，在信用證失 效之前是要被凍結(jié)的。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，一般需要交納開(kāi)證金額 30%的保證 金，對(duì)于一些新的客戶甚至?xí)蠼患{ 100%保證金，而且在特定情況下，貿(mào)易 金額越大，所交保證金越多。這樣會(huì)大量且長(zhǎng)時(shí)間占?jí)哼M(jìn)口商的資金，嚴(yán)重影 響企

51、業(yè)資金的流動(dòng)性。況且有時(shí)進(jìn)口商因資金周轉(zhuǎn)困難，根本交不出保證金； 再加上銀行開(kāi)立信用證要收取不低的開(kāi)證費(fèi)用，這會(huì)造成進(jìn)口商的交易成本上 升。從前面介紹的情況來(lái)看，信用證對(duì)出口商來(lái)說(shuō)相對(duì)于進(jìn)口商利大于弊，在 這種明顯的優(yōu)勢(shì)下，出口商若堅(jiān)持使用信用證，他自身也必須作出讓步，如適 當(dāng)讓利，降低價(jià)格，以間接彌補(bǔ)進(jìn)口商在開(kāi)證時(shí)的成本；或者承諾為進(jìn)口商提 供貿(mào)易融資，以解決其資金占?jí)簡(jiǎn)栴}。否則，貿(mào)易雙方有可能會(huì)因?yàn)榻Y(jié)算方式 上的分歧而錯(cuò)失交易機(jī)會(huì)。 對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)跟單信用證業(yè)務(wù)給銀行帶來(lái)豐厚的收益是毋庸置疑的，當(dāng)然， 她也促進(jìn)了銀行國(guó)際業(yè)務(wù)的發(fā)展。銀行在跟單信用證業(yè)務(wù)中所收取的手續(xù)費(fèi)用 比其他結(jié)算方式都高，

52、而且，當(dāng)跟單信用證不單只是一種結(jié)算方式而成為一種 融資工具時(shí)，銀行還可以獲取豐厚的融資利息。 信用證在國(guó)際貿(mào)易和貿(mào)易結(jié)算上所起的作用值得重視。它使那些彼此互不 了解的進(jìn)出口商能夠比較順利呈交。如果單靠匯款和托收方式來(lái)進(jìn)行結(jié)算，勢(shì) 必將限制對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展和擴(kuò)大。另外，它也使推定交貨的原則即憑單付款的 原則得以比較充實(shí)的實(shí)現(xiàn)。 第二節(jié)、國(guó)際貿(mào)易融資中的重要組成部分-跟單信用證融資 上一節(jié)有提到信用證之所以被廣泛使用，很關(guān)鍵的一個(gè)因素是信用證具有較 強(qiáng)的融資功能：杠桿比高。跟單信用證的融資功能是有信用證的性質(zhì)和特點(diǎn)所 決定的。因?yàn)樾庞米C是以銀行信用為基礎(chǔ)，其“抽象獨(dú)立”原則決定了信用證 一旦開(kāi)出，

53、便成為開(kāi)證行不可撤銷(xiāo)的付款承諾，而“單據(jù)交易原則”則使得開(kāi) 證行僅憑表面相符的單據(jù)就必須負(fù)擔(dān)起第一性的付款責(zé)任。正因?yàn)樾庞米C擁有 了銀行信用，才使得信用證具有了融資功能，成為一種融資工具。在國(guó)際商會(huì) 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 20 跟單信用證業(yè)務(wù)指南一書(shū)中強(qiáng)調(diào)，信用證是為購(gòu)買(mǎi)外國(guó)貨物和外國(guó)設(shè)備融 通資金的極好工具，也有助于開(kāi)證行向進(jìn)口商融通資金，并控制資金用途。近 些年來(lái)，跟單信用證融資在我國(guó)中小企業(yè)外貿(mào)領(lǐng)域得到越來(lái)越廣泛的應(yīng)用與重 視，在貿(mào)易融資中有著非常重要的作用，具體作用如下： （一）跟單信用證充當(dāng)了安全支付的手段和多樣化的貿(mào)易融資工具 在國(guó)際貿(mào)易當(dāng)中，買(mǎi)賣(mài)雙方所擔(dān)心的關(guān)鍵

54、問(wèn)題就是安全性的問(wèn)題。國(guó)際結(jié) 算中常用的結(jié)算方式有三種：托收方式、匯款方式、跟單信用證方式。在托收 方式的兩種方式（付款交單 D/P 和承兌交單）中，出口商都會(huì)擔(dān)心發(fā)貨后是否 能夠及時(shí)從進(jìn)口商那收回貨款，這兩種方式都完全依靠買(mǎi)賣(mài)雙方的貿(mào)易基礎(chǔ)和 進(jìn)口商的信用；在匯款方式中，如為預(yù)付貨款，進(jìn)口商就理所當(dāng)然會(huì)害怕付匯 后無(wú)法正常收貨或者說(shuō)根本無(wú)法收到貨物，如果是貨到付款，則對(duì)出口商來(lái)就 有如同托收的風(fēng)險(xiǎn)。而跟單信用證調(diào)解了雙方的矛盾，進(jìn)口商在沒(méi)有收到出口 商提交的裝運(yùn)單據(jù)等貨權(quán)證明以前不用提前付款；而出口商則只要滿足了信用 證條款，付款就已經(jīng)是確定了， 因?yàn)殚_(kāi)證行承擔(dān)了付款責(zé)任，只要能做到單證 能

55、完全符合信用證規(guī)定，則不必聽(tīng)?wèi){進(jìn)口商付款的意愿和支付能力，而且是在 貨物發(fā)出之后的短時(shí)間內(nèi)就可以得到貨款。對(duì)比這三種支付方式，跟單信用證 在安全性能方面具有較大的優(yōu)勢(shì)。 鑒于跟單信用證是以銀行信用為基礎(chǔ)，發(fā)展到現(xiàn)在，她已經(jīng)充當(dāng)起具有極 強(qiáng)融資功能的融資工具而不僅僅是一種結(jié)算工具。作為一種融資工具，跟單信 用證為進(jìn)出口商提供了各種形式的融資方式。比如說(shuō)授信開(kāi)證、進(jìn)口押匯、出 口信用證打包貸款、議付、貼現(xiàn)、延期付款，不但在融資形式上靈活多樣，而 且信用證本身種類(lèi)多樣，能滿足不同貿(mào)易背景、不同貿(mào)易環(huán)節(jié)、不同貿(mào)易方式 的融資需求，比如說(shuō)遠(yuǎn)期信用證本身就是出口商給進(jìn)口商的一種融資形式，而 可轉(zhuǎn)讓信用證和

56、背對(duì)背信用證則是進(jìn)口商給中間商的一種融資方式；根據(jù)業(yè)務(wù) 的創(chuàng)新，銀行對(duì)開(kāi)證人、中間商還可以進(jìn)行多種形式的融資。 （二）促進(jìn)中小企業(yè)的國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展 對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金短缺是一個(gè)普遍存在的現(xiàn)象，而中小企業(yè)因?yàn)榭?風(fēng)險(xiǎn)能力弱、貸款難管理的自身原因，利用普遍渠道融資對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)難 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 21 點(diǎn)重重。國(guó)際貿(mào)易中以信用證融資方式讓中小企業(yè)在銀行的融資得到改善。跟 單信用證在改善了支付方式的基礎(chǔ)上，還給進(jìn)出口商提供資金融通的便利。在 出口商方面，他只要能提供符合信用證條款的單據(jù)，就可以通過(guò)信用證下出口 押匯、墊款或者貼現(xiàn)的方式獲得資金融通立即可以收回貨款，甚至為了

57、滿足商 品出口前收購(gòu)、整理、打包、存儲(chǔ)、裝運(yùn)等環(huán)節(jié)的資金需要，還可以通過(guò)信用 證項(xiàng)下打包貸款的方式來(lái)獲得資金融通，這樣就加速了資金的周轉(zhuǎn)，提高了經(jīng) 濟(jì)效益。對(duì)進(jìn)口商來(lái)說(shuō)，作為開(kāi)證申請(qǐng)人，他只需交納一定比例的保證金即可 獲得銀行為他開(kāi)出其申請(qǐng)額 100%的信用證，對(duì)于信譽(yù)良好的企業(yè)，銀行還會(huì)給 定一個(gè)開(kāi)證額度，免交保證金，這樣也在一定程度上減少了進(jìn)口商的資金占?jí)海?在信用證項(xiàng)下的單據(jù)到達(dá)銀行時(shí)，銀行可以先予以墊付或者辦理進(jìn)口押匯，這 實(shí)際上是銀行向進(jìn)口企業(yè)提供貿(mào)易融資的一種形式。當(dāng)然，進(jìn)口商也可以利用 遠(yuǎn)期信用證的方式從出口商那獲得延遲付款的融通。 需要說(shuō)明的是，開(kāi)證行之所以能夠給予申請(qǐng)人開(kāi)證額

58、度，除了公司自身的 資信狀況，關(guān)鍵的還有一點(diǎn)就是在申請(qǐng)人不能付款贖單的時(shí)候，銀行可以通過(guò) 與申請(qǐng)人簽署的開(kāi)證申請(qǐng)書(shū)和擔(dān)保協(xié)議或者是質(zhì)押協(xié)議、償付協(xié)議、或者是總 協(xié)議和信托收據(jù)等法律文件，來(lái)控制或者處理物權(quán)單據(jù)和貨物，對(duì)于中小企業(yè) 來(lái)說(shuō)，銀行為了保險(xiǎn)起見(jiàn)，一般會(huì)要求簽署上述協(xié)議的同時(shí)還需申請(qǐng)人將與開(kāi) 證額度相當(dāng)?shù)牟粍?dòng)產(chǎn)在銀行做質(zhì)押協(xié)議。 （三） 、促進(jìn)銀行國(guó)際業(yè)務(wù)的發(fā)展 跟單信用證業(yè)務(wù)本身對(duì)銀行來(lái)說(shuō)就是能給銀行帶來(lái)豐厚收益的銀行服務(wù)， 而融資作為銀行的另一種服務(wù)，雖然銀行需要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)， 但伴隨著風(fēng)險(xiǎn) 的總是眾所周知的高收益。銀行不但能獲得如傳統(tǒng)融資方式的貸款利息或者押 匯利息，還可以獲得結(jié)

59、售匯差價(jià)、無(wú)兌換手續(xù)費(fèi)等等。 因?yàn)楦鷨涡庞米C的低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)，銀行要拓展其資產(chǎn)業(yè)務(wù)，優(yōu)化 信貸資產(chǎn)，必然將貿(mào)易融資作為重要內(nèi)容；跟單信用證項(xiàng)下的貿(mào)易融資占貿(mào)易 總額的重要地位。據(jù)統(tǒng)計(jì)，銀行國(guó)際貿(mào)易中 80%的業(yè)務(wù)為跟單信用證業(yè)務(wù)。進(jìn) 幾年來(lái)，國(guó)有商業(yè)銀行都有虧損嚴(yán)重的現(xiàn)象，但是絕不部分單獨(dú)核算的國(guó)際業(yè) 務(wù)部門(mén)都是盈利的，而且貿(mào)易融資對(duì)于國(guó)際業(yè)務(wù)部門(mén)來(lái)說(shuō)，不但提高了效益， 且優(yōu)化了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高了資產(chǎn)質(zhì)量，因?yàn)橘Q(mào)易融資，特別是跟單信用證業(yè)務(wù) 浙江工商大學(xué)工商管理碩士（MBA）論文 22 項(xiàng)下的貿(mào)易融資對(duì)銀行來(lái)說(shuō)也具有深遠(yuǎn)的意義 。 綜上所述，隨著國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，跟單信用證不但與貿(mào)易融資有千

60、絲萬(wàn)縷 的聯(lián)系，而且貿(mào)易融資手段離不開(kāi)占其舉足輕重地位的跟單信用證，跟單信用 證業(yè)務(wù)是國(guó)際貿(mào)易融資的重要內(nèi)容。實(shí)際上，跟單信用證發(fā)展到現(xiàn)階段，已經(jīng) 與貿(mào)易融資業(yè)務(wù)相互滲透、互相促進(jìn)、不可分割了。 第三節(jié)、 跟單信用證的融資種類(lèi) 跟單信用證作為一種融資工具，不僅在融資形式上靈活多樣，且信用證本身 種類(lèi)多樣，諸如遠(yuǎn)期信用證、可轉(zhuǎn)讓信用證、背對(duì)背信用證等，能滿足不同貿(mào) 易方式、不同貿(mào)易環(huán)境和不同貿(mào)易環(huán)節(jié)的融資需求。 跟單信用證融資根據(jù)業(yè)務(wù)類(lèi)別的不同，可以分為出口融資和進(jìn)口融資兩大 類(lèi)別；根據(jù)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)不同，出口融資又可以分為出口前融資,又稱轉(zhuǎn)運(yùn)前融資和 出口后融資，又稱裝運(yùn)后融資。前者有出口方銀行打包