9倍新晨會紀要

1、 2010年4月26日星期一主要市場指數(shù)指數(shù) 收盤 漲跌幅（%）上證指數(shù) 2983.54 -0.53深證成指 11702.87 -0.01滬深300 3190.00 -0.36恒生指數(shù) 21244.49 -0.98道瓊斯 11204.30 0.63納斯達克 2530.15 0.44農(nóng)產(chǎn)品價格走勢l 連豆周五上漲，主力1009合約收報3909元，較上一交易日結(jié)算價上漲8元l 連玉米主力合約1005終盤報收1917，與上一交易日結(jié)算價相比上漲0點l 鄭棉主力1005最高16570元最低16495元，最終報收于16570元。l 鄭糖主力1009合約最低5214元。最高5254元，最終報收于5223元

2、。有色金屬價格走勢l 滬銅主力1005合約終盤報收于60210點，較前一交易日結(jié)算價下跌30點。l 滬鋁主力1005合約尾盤收于16220元/噸，下跌65元/噸l 滬鋅主力合約1005收盤報18565元，漲40元/0.22%9倍 新 晨 會 紀 要今日重點推薦： 周小川：密切關(guān)注價格走勢管理通脹預(yù)期中國人民銀行行長周小川24日在華盛頓敦促國際貨幣基金組織(imf)加快改革，增加新興市場和發(fā)展中國家的配額和發(fā)言權(quán)。 近2200億元 本周解禁市值創(chuàng)近三個月新高本周股限售股解禁市值環(huán)比將出現(xiàn)急劇增長，兩市將有近2200億元限售股解禁后上市流通，創(chuàng)近三個月來新高。但分析人士指出，實際拋壓并不大。 國家

3、將出臺信貸扶持政策刺激汽車消費當車市成為拉動內(nèi)需的重要引擎后，組合式政策扶持將出臺。25日，上海證券報記者獲悉，鑒于中國汽車業(yè)迅速復(fù)蘇，主管部門正考慮2011年取消小排量乘用車購置稅減半征收的優(yōu)惠政策。 今年鐵礦石談判潰堤 國內(nèi)部分鋼廠接受季度定價上周末，部分國有大型鋼企內(nèi)部人士向上證報記者確認，雖未正式簽署協(xié)議，但部分鋼廠事實上已接受日韓此前簽訂的季度價格，向三大礦采購鐵礦石。今年的鐵礦石談判也可能以此形式告終。- 7 -請 閱 讀 最 后 一 頁 重 要 免 責 申 明 市場研究晨會紀要目 錄證券市場綜述3財經(jīng)要聞3行業(yè)信息5公司信息6評級說明7重要免責申明7證券市場綜述滬指收跌0.53%

4、 本周跌4.69%創(chuàng)今年最大周跌幅周五，滬深兩市寬幅震蕩。滬指低開后快速翻紅，多空雙方圍繞3000點展開激烈爭奪。午后雖然權(quán)重股絕地反擊而一度帶動大盤回升，但由于量能不濟，市場人氣渙散。到收盤時，滬指跌0.53%報2983點。本周滬指跌4.69%，創(chuàng)下今年以來最大周跌幅。消息面上，第三套房擬納入房產(chǎn)稅征稅范圍；海普瑞發(fā)行價確定148元創(chuàng)a股最高發(fā)行價；熱錢或加速流入我國豪賭升值；3年期央票利率意外回落，顯示央行穩(wěn)定意圖；社科院預(yù)測全年gdp增9.9%，通脹溫和可控；融資融券交易總量破2億。周五滬綜指今開：2995.57 最高：3015.63 最低：2966.79，收報2983.54點，跌15.

5、95點，跌幅0.53%，成交1358.81億元；深成指今開：11681.97 最高：11808.05 最低：11638.03，收于11702.87點，跌1.09點，跌幅0.00%，成交額1173.98億元。財經(jīng)要聞1） 國內(nèi)信息1. 周小川：密切關(guān)注價格走勢管理通脹預(yù)期中國人民銀行行長周小川24日在華盛頓敦促國際貨幣基金組織(imf)加快改革，增加新興市場和發(fā)展中國家的配額和發(fā)言權(quán)。他表示，中國將綜合運用貨幣、財政等多種政策工具，密切關(guān)注價格走勢和管理好通貨膨脹預(yù)期，有效防范和化解各類潛在系統(tǒng)性風險。23日，在華盛頓召開的g20財長和央行行長會議上，中國財政部部長謝旭人指出，為鞏固全球經(jīng)濟復(fù)蘇

6、基礎(chǔ)，各國應(yīng)保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，審慎實施退出戰(zhàn)略，結(jié)合具體國情，合理把握政策調(diào)整的力度、方式和節(jié)奏。發(fā)達國家實施退出戰(zhàn)略時應(yīng)充分考慮對世界經(jīng)濟尤其是發(fā)展中國家可能產(chǎn)生的影響。在imf國際貨幣與金融委員會(imfc)第二十一屆部長級會議上，周小川指出，份額結(jié)構(gòu)是imf治理的核心問題。目前，新興市場和發(fā)展中國家在imf的份額嚴重低估、代表性不足嚴重影響了imf的合法性和有效性，必須加以糾正。我們敦促imf加快工作，按照g20匹茲堡峰會和imfc設(shè)定的目標如期完成份額檢查。在去年g20匹茲堡峰會上，各成員國曾就imf配額調(diào)整達成一致，同意轉(zhuǎn)移5%的份額給新興市場和發(fā)展中國家，并且保護最

7、貧窮國家的投票權(quán)。根據(jù)g20匹茲堡峰會和imf貨幣與金融委員會達成的共識，imf將在2011年1月前完成imf第十四次份額檢查。檢查的核心是在調(diào)整imf份額總量的同時，調(diào)整份額的結(jié)構(gòu)，使其更客觀反映成員國在世界經(jīng)濟中的相對地位。周小川指出，全球經(jīng)濟呈現(xiàn)復(fù)蘇的積極勢頭，但各國和各地區(qū)復(fù)蘇的速度和動力差異明顯，新興市場和發(fā)展中國家復(fù)蘇強勁，發(fā)達國家的復(fù)蘇相對緩慢。金融體系的部分功能雖已逐漸恢復(fù)，但全球金融穩(wěn)定形勢仍比較脆弱，全球經(jīng)濟前景面臨很多不確定性。他表示，當前，全球經(jīng)濟的主要風險仍來自發(fā)達國家。主權(quán)債務(wù)風險已成為對全球金融穩(wěn)定和經(jīng)濟復(fù)蘇的威脅，其潛在系統(tǒng)性影響值得關(guān)注。銀行業(yè)去杠桿化過程的延

8、長可能導(dǎo)致經(jīng)濟的可持續(xù)復(fù)蘇缺乏融資支持，增加了退出策略的復(fù)雜性和難度。主要發(fā)達國家向金融市場注入的流動性及其退出政策的不確定性增加了國際資本流動的不穩(wěn)定，加大了新興市場經(jīng)濟體短期資本流動管理的難度。貿(mào)易和金融保護主義抬頭的風險也不容忽視。周小川呼吁，經(jīng)濟復(fù)蘇乏力的發(fā)達國家應(yīng)盡快重建財政紀律，采取措施抑制主權(quán)風險的傳導(dǎo)與放大并避免跨境傳染；加快金融部門改革，盡快恢復(fù)金融體系的正常功能；加快推進結(jié)構(gòu)性改革，提高經(jīng)濟增長潛力；在考慮貨幣政策的退出時，不僅要考慮通貨膨脹壓力，還應(yīng)考慮金融體系過多流動性帶來的溢出效應(yīng)和潛在系統(tǒng)性風險。同時，各國應(yīng)進一步加強合作，共擔責任，特別是加強宏觀和金融政策的協(xié)調(diào)和

9、前瞻性，堅決反對各種形式的保護主義，共同維護金融市場穩(wěn)定和促進全球經(jīng)濟的強勁、可持續(xù)復(fù)蘇。提及中國經(jīng)濟時，他指出，2010年，中國經(jīng)濟有望繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長的基本態(tài)勢，但也面臨復(fù)雜的挑戰(zhàn)。促進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的任務(wù)更加迫切，防范金融風險的任務(wù)依然艱巨。周小川表示，中國將保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，并根據(jù)新形勢新情況，著力提高政策的針對性和靈活性；繼續(xù)實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，不斷完善應(yīng)對國際金融危機的一攬子措施；加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，積極擴大居民消費需求，著力優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，推動經(jīng)濟進入創(chuàng)新驅(qū)動、內(nèi)生增長的發(fā)展軌道；綜合運用貨幣、財政等多種政

10、策工具，密切關(guān)注價格走勢和管理好通貨膨脹預(yù)期，有效防范和化解各類潛在系統(tǒng)性風險。g20財長和央行行長會議認為，各國要根據(jù)各自國情采取不同的政策措施，包括制定非常規(guī)宏觀經(jīng)濟和金融支持措施的退出戰(zhàn)略，同時繼續(xù)加強政策協(xié)調(diào)，以實現(xiàn)全球經(jīng)濟的可持續(xù)復(fù)蘇。會議同時提出各國應(yīng)根據(jù)各自國情在6月前制定規(guī)范和取消鼓勵浪費的化石燃料補貼的戰(zhàn)略和時間表。2. 近2200億元 本周解禁市值創(chuàng)近三個月新高本周股限售股解禁市值環(huán)比將出現(xiàn)急劇增長，兩市將有近2200億元限售股解禁后上市流通，創(chuàng)近三個月來新高。但分析人士指出，實際拋壓并不大。據(jù)統(tǒng)計，本周滬深兩市將有32家公司284.35億股解禁流通，以4月23日收盤價計算

11、，解禁市值達到2171.68億元。數(shù)據(jù)顯示，滬市13家公司解禁267.80億股，占滬市限售股總數(shù)5.36，解禁市值1793.58億元；深市19家公司解禁16.55億股，占深市限售股總數(shù)1.15，解禁市值378.10億元。相比而言，滬市將面臨巨大的解禁壓力。從限售股解禁類型來看，主要的解禁力量來自于首發(fā)原股東限售股和股改限售股。其中，4月28日解禁的中信銀行解禁市值達1537.63億元，為本周滬市解禁市值最大公司，解禁后，中信銀行成為全流通公司；將于4月30日解禁的濰柴動力為首發(fā)原股東限售股，解禁市值為224.41億元，為本周深市解禁市值最大公司。分析人士指出，兩市雖然涉及限售股解禁達到年內(nèi)新高

12、，但是主要的解禁方來自大盤藍籌股中信銀行，其第一大股東中國中信集團公司持有243.3億股原始股占下周解禁總數(shù)的85.56?？紤]到維穩(wěn)因素，該股東減持的可能性不大。資料顯示，中國西電、柘中建設(shè)、禾欣股份、泰爾重工、潮宏基、海寧皮城以及巨力索具7只新股將涉及首發(fā)機構(gòu)配售股解禁。其中，中國西電涉及配售股解禁最多，達4.57億股，解禁市值達35.36億元。2） 國外信息1. 道指納指連續(xù)第八周上揚受利好經(jīng)濟數(shù)據(jù)及企業(yè)財報推動，周五美國股市收高，至此本周美股收高。道指創(chuàng)18個月新高，并創(chuàng)下2004年1月16日之后最長連續(xù)上漲紀錄連續(xù)八周攀升。美國3月新屋銷售大增27%超預(yù)期，抵消了耐用品訂單不及預(yù)期的利

13、空影響。在油價上漲推動下，能源板塊領(lǐng)漲大盤。納指同樣連續(xù)第八周攀升。上周標準普爾500指數(shù)下跌了0.2%。截至美股收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲69.99點，收于11,204.28點，漲幅0.63%。道指成分股雪佛龍(cvx)上漲了1.8%。默沙東(mrk)稱美國醫(yī)療改革方案對其盈利影響不大，安撫了投資者的緊張情緒。默沙東上漲了5%。美國運通(axp)上漲了2.6%，報47.74美元。該公司周四盤后宣布第一財季盈利翻番，超出市場預(yù)期，原因是貸款虧損準備金巨幅縮減、消費者信用卡開支大幅增長。道指周五尾盤最高曾攀升至11,205.64點，創(chuàng)近18個月新高。標準普爾500指數(shù)上漲8.61點，收于1,2

14、17.28點，漲幅0.71%。2. 紐約油價高收 1.7%重返85美元北京時間4月24日凌晨，紐約市場的主力原油期貨合約高收近2%，收盤位重返85美元/桶之上。今天油市高開高走，上漲動力主要源自美國最新的房屋銷售數(shù)據(jù)創(chuàng)下多項新高。截至周五美東時間下午2:30(北京時間周六凌晨2點30分)，紐約商業(yè)交易所最近期兼交易量最高的原油期貨合約：6月輕質(zhì)低硫原油合約上漲 1.42美元，收于85.12美元/桶，漲幅為1.7%。該合約盤中最高值為85.19美元，最低為82.92美元。本周交易中油價上漲約0.5%。3.新屋銷售良好 紐約金價重上1150美元北京時間4月24日凌晨，紐約市場的主力黃金期貨合約溫和

15、高收。24日晨美國發(fā)布的3月新屋銷售環(huán)比大幅增長，早盤起伏不定的金價獲得了穩(wěn)定支撐。截至周五美東時間下午1:30(北京時間周六凌晨1點30分)，紐約商業(yè)交易所成交量最高的黃金合約：6月合約上漲10.8美元，收于1153.7美元/盎司，漲幅為0.9%。盤中該合約的最高值為1157.9美元，最低為1135.2美元。本周交易中金價上漲約1.5%。行業(yè)信息l 汽車類國家將出臺信貸扶持政策刺激汽車消費當車市成為拉動內(nèi)需的重要引擎后，組合式政策扶持將出臺。25日，上海證券報記者獲悉，鑒于中國汽車業(yè)迅速復(fù)蘇，主管部門正考慮2011年取消小排量乘用車購置稅減半征收的優(yōu)惠政策。而為保證汽車消費穩(wěn)定增長，主管部門

16、打算推出汽車信貸扶持政策，鼓勵車企設(shè)立汽車金融公司，從而提高消費者貸款購車比例。業(yè)內(nèi)人士認為，此舉令小排量乘用車以外的更多消費者受益，有利于促進中國汽車銷量。國家信息中心信息資源開發(fā)部主任徐長明表示，主管部門正考慮出臺鼓勵車貸的相關(guān)政策，如鼓勵汽車金融公司發(fā)行企業(yè)債等。中國汽車流通協(xié)會秘書長羅磊表示，汽車信貸新政策將直接扶持汽車金融公司、汽車信貸業(yè)務(wù)部門。具體而言，國家將通過低息放貸方式，直接扶持汽車金融公司；但各大商業(yè)銀行不在扶持范圍內(nèi)。他指出，“中國貸款購車比例過低，目前比例僅為10%，美國、印度貸款購車比例分別為85%、65%”。l 鋼鐵今年鐵礦石談判潰堤 國內(nèi)部分鋼廠接受季度定價上周末

17、，部分國有大型鋼企內(nèi)部人士向上證報記者確認，雖未正式簽署協(xié)議，但部分鋼廠事實上已接受日韓此前簽訂的季度價格，向三大礦采購鐵礦石。今年的鐵礦石談判也可能以此形式告終。 據(jù)透露，按照日韓同巴西淡水河谷簽訂的季度價格，巴西礦離岸價每噸約為110美元，比2009年長協(xié)價上漲96.4%。目前，國內(nèi)鋼企已經(jīng)在使用此價格進行采購。 以力拓與必和必拓為代表的澳洲礦山，則希望簽訂包含海運費在內(nèi)的到岸價，但相關(guān)人士沒有透露當前澳礦的具體價格。有關(guān)人士說，若以96.4%的漲幅計算，我國鋼鐵行業(yè)的每年成本支出將增加約900億元，而2009年我國鋼鐵全行業(yè)的利潤也只有690億元，影響之大不言而喻。截至上周末，品位在63

18、.5%的印度現(xiàn)貨礦外盤報價已經(jīng)摸高至190美元/噸。英國金屬導(dǎo)報（metalbulletin）鐵礦石價格指數(shù)總監(jiān)cameron hunt預(yù)測，今年鐵礦石到岸價將有望超過200美元/噸。但由于鋼廠無法長期承受高額成本，礦價將在年中回調(diào)。 但馬鋼股份市場部經(jīng)理李建設(shè)對上證報記者說，即便按照平均175美元/噸的現(xiàn)貨價格計算，數(shù)次上調(diào)鋼價的鋼廠依然無法盈利。 鋼廠受成本推動，一再漲價，下游行業(yè)早已是怨聲載道。我們最新進的熱卷已經(jīng)到了4950元/噸，價格實在太高，可能無法順利出手。上海地區(qū)一位鋼貿(mào)人士對上證報記者表示，鋼廠已經(jīng)連續(xù)拉漲數(shù)月，幾乎沒有過像樣盤整，目前向下游傳導(dǎo)已非常困難。 這位人士透露，目

19、前部分汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)處于盈虧平衡點，客戶反應(yīng)，若鋼價再無節(jié)制上漲，企業(yè)將被迫減產(chǎn)，提前進入生產(chǎn)淡季。而李建設(shè)也透露，汽車行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)調(diào)整跡象，5月份汽車板訂單面臨壓力。 根據(jù)工信部公布的數(shù)據(jù)，今年1、2月份鋼鐵行業(yè)平均利潤率為3%。而據(jù)記者了解，一季度國內(nèi)大型鋼廠主要還在使用之前較為低價的礦石庫存，但庫存最多維持到6月。對此，冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)表示，今年下半年，隨著高價礦石全面到來，鋼鐵行業(yè)將面臨更為嚴重的盈利危機。這也必然會刺激國內(nèi)鋼鐵行業(yè)加快進行大規(guī)模兼并重組。公司信息 白云山a白云山a控股50的廣州白云山和記黃埔中藥有限公司將在大慶市建設(shè)國內(nèi)最大的板藍根基地，并由鐘南山院士領(lǐng)銜建立國內(nèi)首家中藥抗病毒研究中心白云山和黃抗病毒研究中心。廣州白云山和記黃埔中藥有限公司年產(chǎn)銷板藍根5億元，占有六成以上國內(nèi)市場。公司總經(jīng)理李楚源說，近年來，公司先后在安徽阜陽、廣東清遠、河南南陽建立了板藍根、穿心蓮、丹參、溪黃草四大規(guī)范化產(chǎn)業(yè)化中藥材生產(chǎn)基地。今年3月19日，公司還在云南建立萬畝三七gap基地