應(yīng)收賬款管理（公司理財實(shí)務(wù)）

1、公司理財實(shí)務(wù)公司理財實(shí)務(wù) 知識目標(biāo)知識目標(biāo) 掌握營運(yùn)資金的含義、內(nèi)容與特點(diǎn)，理解營運(yùn)資金對償債掌握營運(yùn)資金的含義、內(nèi)容與特點(diǎn)，理解營運(yùn)資金對償債 能力分析影響；能力分析影響； 理解現(xiàn)金的持有動機(jī)以及最佳現(xiàn)金持有量的計算原理；理解現(xiàn)金的持有動機(jī)以及最佳現(xiàn)金持有量的計算原理； 理解應(yīng)收賬款成本構(gòu)成，信用政策的構(gòu)成，掌握應(yīng)收賬款理解應(yīng)收賬款成本構(gòu)成，信用政策的構(gòu)成，掌握應(yīng)收賬款 機(jī)會成本、折扣成本、應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率的計算；機(jī)會成本、折扣成本、應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率的計算； 理解存貨管理決策的相關(guān)成本，掌握存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量、理解存貨管理決策的相關(guān)成本，掌握存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量、 ABC分類法決策的基本原

2、理與方法。分類法決策的基本原理與方法。 能力目標(biāo)能力目標(biāo) 能夠利用成本分析、存貨模式、隨機(jī)模式確定最佳現(xiàn)金持能夠利用成本分析、存貨模式、隨機(jī)模式確定最佳現(xiàn)金持 有量；有量； 能夠?qū)ζ髽I(yè)的信用政策備選方案進(jìn)行評價與選擇；能夠?qū)ζ髽I(yè)的信用政策備選方案進(jìn)行評價與選擇； 能夠確定存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量，能利用能夠確定存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量，能利用ABC分類方法對存分類方法對存 貨進(jìn)行分類管理。貨進(jìn)行分類管理。 第三節(jié)第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理 u 應(yīng)收賬款是指因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)及其應(yīng)收賬款是指因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)及其 他原因，應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)的單位及其他單位他原因，應(yīng)向購貨單

3、位或接受勞務(wù)的單位及其他單位 收取的款項(xiàng)。收取的款項(xiàng)。 u 企業(yè)在采取賒銷方式促進(jìn)銷售、減少存貨的同時，會企業(yè)在采取賒銷方式促進(jìn)銷售、減少存貨的同時，會 因持有應(yīng)收賬款而付出一定的代價，但同時也會因銷因持有應(yīng)收賬款而付出一定的代價，但同時也會因銷 售增加而產(chǎn)生一定的收益。售增加而產(chǎn)生一定的收益。 一、應(yīng)收賬款的作用一、應(yīng)收賬款的作用 u 1. 增加銷售功能增加銷售功能 u 2. 減少存貨功能減少存貨功能 二、應(yīng)收賬款的成本二、應(yīng)收賬款的成本 u 應(yīng)收賬款的成本，包括機(jī)會成本、管理成本和壞賬成應(yīng)收賬款的成本，包括機(jī)會成本、管理成本和壞賬成 本。本。 （一）機(jī)會成本（一）機(jī)會成本 u 應(yīng)收賬款的機(jī)

4、會成本，是指因資金投放在應(yīng)收賬款上應(yīng)收賬款的機(jī)會成本，是指因資金投放在應(yīng)收賬款上 而喪失的其他收益。而喪失的其他收益。 p如喪失投資證券機(jī)會而失去的投資收益。如喪失投資證券機(jī)會而失去的投資收益。 u 機(jī)會成本的大小通常與企業(yè)維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資機(jī)會成本的大小通常與企業(yè)維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資 金數(shù)量（即應(yīng)收賬款投資額）、資金成本率有關(guān)。金數(shù)量（即應(yīng)收賬款投資額）、資金成本率有關(guān)。 p應(yīng)收賬款機(jī)會成本應(yīng)收賬款機(jī)會成本 l=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金資金成本率 l=應(yīng)收賬款平均余額變動成本率資金成本率 l= 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變動成本率資金成 本率 【例例6-10】應(yīng)收賬款機(jī)會成本的計算應(yīng)收賬款機(jī)會成本的

5、計算 n西北公司預(yù)測的下一年度賒銷額為西北公司預(yù)測的下一年度賒銷額為3 000萬元，應(yīng)收萬元，應(yīng)收 賬款平均收賬天數(shù)為賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動成本率為天，變動成本率為60%，公，公 司因持有應(yīng)收賬款而放棄的證券投資收益為司因持有應(yīng)收賬款而放棄的證券投資收益為8%，一，一 年按年按360天計算。天計算。 n請計算應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。請計算應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。 p= 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變動成本率變動成本率資金成本率資金成本率 p=3 0003606060%8% p=24（萬元）（萬元） （二）管理成本（二）管理成本 u 管理成本是指在進(jìn)行應(yīng)收賬款管理時，所增加的費(fèi)用。管理成本是

6、指在進(jìn)行應(yīng)收賬款管理時，所增加的費(fèi)用。 p主要包括：主要包括： l調(diào)查顧客信用狀況的費(fèi)用 l收集各種信息的費(fèi)用 l賬簿的記錄費(fèi)用 l收賬費(fèi)用等。 （三）壞賬成本（三）壞賬成本 u 壞賬成本，是因應(yīng)收賬款無法收回而給企業(yè)帶來的損壞賬成本，是因應(yīng)收賬款無法收回而給企業(yè)帶來的損 失。失。 p該成本一般與應(yīng)收賬款數(shù)量呈同方向變動，即應(yīng)收賬款越該成本一般與應(yīng)收賬款數(shù)量呈同方向變動，即應(yīng)收賬款越 多，壞賬成本也會越高。多，壞賬成本也會越高。 三、信用政策三、信用政策 u 應(yīng)收賬款的管理政策即信用政策，是指企業(yè)為應(yīng)收賬應(yīng)收賬款的管理政策即信用政策，是指企業(yè)為應(yīng)收賬 款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為

7、規(guī)范，款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范， p包括包括 l信用標(biāo)準(zhǔn) l信用條件 l收賬政策 （一）信用標(biāo)準(zhǔn)（一）信用標(biāo)準(zhǔn) u 信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條 件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。 “5C模型模型” n客戶的品質(zhì)（客戶的品質(zhì)（Character） n能力（能力（Capacity） n資本（資本（Capital） n抵押（抵押（Collacteral） n條件（條件（Condition） （二）信用條件（二）信用條件 u 信用條件，是指企業(yè)接受客戶信用訂單時所提出的付信用條件，是指

8、企業(yè)接受客戶信用訂單時所提出的付 款要求，主要包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣等?？钜?，主要包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣等。 p如如“2/10，n/30” 。 p現(xiàn)金折扣政策雖然可以因提前收回貨款而減少機(jī)會成本與現(xiàn)金折扣政策雖然可以因提前收回貨款而減少機(jī)會成本與 壞賬成本，卻增加了折扣成本。壞賬成本，卻增加了折扣成本。 （三）收賬政策（三）收賬政策 u 收賬政策，是指企業(yè)針對客戶違反信用條件，拖欠甚收賬政策，是指企業(yè)針對客戶違反信用條件，拖欠甚 至拒付賬款所采取的收賬策略與措施。至拒付賬款所采取的收賬策略與措施。 u 它是企業(yè)信用政策的一個重要組成部分，企業(yè)必須制它是企業(yè)信用政策的一個重

9、要組成部分，企業(yè)必須制 定完善的收賬政策，用以解決客戶不能履約付款而出定完善的收賬政策，用以解決客戶不能履約付款而出 現(xiàn)的拖欠賬款問題。現(xiàn)的拖欠賬款問題。 u 制定收賬政策，需要在收賬費(fèi)用和所減少壞賬損失之制定收賬政策，需要在收賬費(fèi)用和所減少壞賬損失之 間做出權(quán)衡。間做出權(quán)衡。 四、信用政策決策四、信用政策決策 u 信用政策決策的內(nèi)容包括制訂信用標(biāo)準(zhǔn)、確定信用條信用政策決策的內(nèi)容包括制訂信用標(biāo)準(zhǔn)、確定信用條 件、制訂收賬政策等內(nèi)容。件、制訂收賬政策等內(nèi)容。 u 信用政策決策是否合理的衡量標(biāo)準(zhǔn)是：信用政策決策是否合理的衡量標(biāo)準(zhǔn)是： p信用政策執(zhí)行后增加的收入（或節(jié)約的支出）與增加的支信用政策執(zhí)行

10、后增加的收入（或節(jié)約的支出）與增加的支 出進(jìn)行對比，若凈收入增加，則是合理的，否則是不合理出進(jìn)行對比，若凈收入增加，則是合理的，否則是不合理 的。的。 （一）信用期決策（一）信用期決策 u 信用期的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用期對收入和信用期的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用期對收入和 成本的影響。成本的影響。 p延長信用期，會使銷售額增加，產(chǎn)生有利影響；延長信用期，會使銷售額增加，產(chǎn)生有利影響； p與此同時，應(yīng)收賬款、收賬費(fèi)用和壞賬損失增加，會產(chǎn)生與此同時，應(yīng)收賬款、收賬費(fèi)用和壞賬損失增加，會產(chǎn)生 不利影響。不利影響。 p當(dāng)前者大于后者時，可以延長信用期，否則不宜延長。如當(dāng)前者大于后者時，可以延

11、長信用期，否則不宜延長。如 果縮短信用期，情況與此相反。果縮短信用期，情況與此相反。 【例例6-11】信用期決策分析信用期決策分析 u 華東公司擬將信用條件放寬到華東公司擬將信用條件放寬到n/60。 u 各方案估計的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費(fèi)用等有各方案估計的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費(fèi)用等有 關(guān)數(shù)據(jù)見表關(guān)數(shù)據(jù)見表6-6。 u 要求：請你做出是否修改信用期的決策。要求：請你做出是否修改信用期的決策。 信用期方案 原方案新方案（A方案） n/30n/60 年賒銷額43 20050 400 變動成本率60%60% 機(jī)會成本率10%10% 壞賬損失率1.00%1.50% 收賬費(fèi)用4060 分析提示

12、：分析提示： n信用期決策分析就是要在增加銷售所帶來信用期決策分析就是要在增加銷售所帶來 的收益與增加壞賬損失、增加應(yīng)收賬款機(jī)的收益與增加壞賬損失、增加應(yīng)收賬款機(jī) 會成本、增加的收費(fèi)費(fèi)用之間進(jìn)行權(quán)衡，會成本、增加的收費(fèi)費(fèi)用之間進(jìn)行權(quán)衡， 若前者大于后者，則說明制定的信用期方若前者大于后者，則說明制定的信用期方 案是可取的。案是可取的。 （1）計算增加的貢獻(xiàn)毛益）計算增加的貢獻(xiàn)毛益 u =增加收入增加收入（1-變動成本率）變動成本率） p=（50 400-43 200）（1-60%） p=2880（萬元）（萬元） （2）計算增加的機(jī)會成本）計算增加的機(jī)會成本 u =新方案的機(jī)會成本原方案的機(jī)會成

13、本新方案的機(jī)會成本原方案的機(jī)會成本 p= （3）計算增加的壞賬損失）計算增加的壞賬損失 u =新方案的壞賬損失原方案的壞賬損失新方案的壞賬損失原方案的壞賬損失 p=50 4001.5%43 2001% p=324（萬元）（萬元） （4）計算增加的收賬費(fèi)用）計算增加的收賬費(fèi)用 u =新方案的收賬費(fèi)用原方案的收賬費(fèi)用新方案的收賬費(fèi)用原方案的收賬費(fèi)用 p=6040 p=20（萬元）（萬元） （5）計算增加的凈收益）計算增加的凈收益 u =增加的貢獻(xiàn)毛益增加的成本增加的貢獻(xiàn)毛益增加的成本 p=2 880-288-324-20 p=2 248（萬元）（萬元） u 根據(jù)計算結(jié)果分析，將信用期修改為根據(jù)計算

14、結(jié)果分析，將信用期修改為60天是合理的。天是合理的。 表表6-7 信用期政策變更分析信用期政策變更分析 序號信用期方案 原方案新方案（A方案）差額 n/30n/60 1應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)3060 2日賒銷額120140 3應(yīng)收賬款平均余額3 6008 400 4年賒銷額43 20050 400 5變動成本率60%60% 6貢獻(xiàn)毛益17 280 20 160 2 880 7維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金2 1605 040 8機(jī)會成本率10%10% 9機(jī)會成本216504288 10壞賬損失率1.00%1.50% 11壞賬損失432 756 324 12收賬費(fèi)用406020 13信用成本小計688 1

15、320 632 14收益16 592 18 840 2 248 （二）現(xiàn)金折扣決策（二）現(xiàn)金折扣決策 u 現(xiàn)金折扣主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付現(xiàn)金折扣主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付 款，縮短企業(yè)的平均收款期，加速了資金的周轉(zhuǎn)，降款，縮短企業(yè)的平均收款期，加速了資金的周轉(zhuǎn)，降 低了應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。低了應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。 u 現(xiàn)金折扣會給企業(yè)帶來價格折扣損失。現(xiàn)金折扣會給企業(yè)帶來價格折扣損失。 【例例6-12】現(xiàn)金折扣決策分析現(xiàn)金折扣決策分析 u 接前例，如果企業(yè)為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定在接前例，如果企業(yè)為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定在 新方案（新方案（A方案）的基礎(chǔ)上將

16、賒銷條件改為方案）的基礎(chǔ)上將賒銷條件改為“2/10， 1/20，n/60”從而形成從而形成B方案。方案。 u 估計約有估計約有55%的客戶（按賒銷額計算）會利用的客戶（按賒銷額計算）會利用2%的的 折扣；折扣；30%的客戶將利用的客戶將利用1%的折扣。的折扣。 u 壞賬損失率因此降為壞賬損失率因此降為1%，收賬費(fèi)用降為，收賬費(fèi)用降為50萬元。萬元。 u 要求：請對該信用條件做出評價，是否采納要求：請對該信用條件做出評價，是否采納B方案。方案。 分析提示：分析提示： n現(xiàn)金折扣決策分析就是要在增加折扣成本現(xiàn)金折扣決策分析就是要在增加折扣成本 與減少壞賬損失、減少應(yīng)收賬款機(jī)會成本與減少壞賬損失、減

17、少應(yīng)收賬款機(jī)會成本 、減少的收費(fèi)費(fèi)用之間進(jìn)行權(quán)衡，若前者、減少的收費(fèi)費(fèi)用之間進(jìn)行權(quán)衡，若前者 小于后者，則說明制定的現(xiàn)金折扣方案是小于后者，則說明制定的現(xiàn)金折扣方案是 可取的?？扇〉摹?（1）計算增加的貢獻(xiàn)毛益）計算增加的貢獻(xiàn)毛益 u 由于現(xiàn)金折扣的改變并沒有使?fàn)I業(yè)收入產(chǎn)生變化。由于現(xiàn)金折扣的改變并沒有使?fàn)I業(yè)收入產(chǎn)生變化。 p因此，因此，A與與B方案的貢獻(xiàn)毛益差額為零。方案的貢獻(xiàn)毛益差額為零。 （2）計算增加的機(jī)會成本）計算增加的機(jī)會成本 u 由于估計約有由于估計約有55%的客戶會利用的客戶會利用2%的折扣，的折扣，30%的的 客戶將利用客戶將利用1%的折扣。的折扣。 u 會使得應(yīng)收賬款的平均

18、收款天數(shù)縮短。會使得應(yīng)收賬款的平均收款天數(shù)縮短。 u B方案應(yīng)收賬款平均收款天數(shù)方案應(yīng)收賬款平均收款天數(shù) p=55%10+30%20+（1-55%-30%）60 p=20.50天天 u 所以，增加的機(jī)會成本所以，增加的機(jī)會成本 （3）計算增加的壞賬損失）計算增加的壞賬損失 u =50 400（1%1.5%）=252（萬元）（萬元） （4）計算增加的收賬費(fèi)用）計算增加的收賬費(fèi)用 u =5060=10（萬元）（萬元） （5）計算增加的折扣成本）計算增加的折扣成本 u =50 400(55%2%+30%1%) u =705.60（萬元）（萬元） （6）計算增加凈利潤）計算增加凈利潤 u =0（331

19、.80）（）（252）（）（10） 705.60） u =111.80（萬元）（萬元） p計算結(jié)果表明，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金折扣后，企業(yè)的信用成本后收益計算結(jié)果表明，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金折扣后，企業(yè)的信用成本后收益 減少，因此，企業(yè)應(yīng)選擇減少，因此，企業(yè)應(yīng)選擇A方案。方案。 （三）收賬政策決策（三）收賬政策決策 u 制定收賬政策就是要在增加收賬費(fèi)用與減少壞賬損失、制定收賬政策就是要在增加收賬費(fèi)用與減少壞賬損失、 減少應(yīng)收賬款機(jī)會成本之間進(jìn)行權(quán)衡，若前者小于后減少應(yīng)收賬款機(jī)會成本之間進(jìn)行權(quán)衡，若前者小于后 者，則說明制定的收賬政策是可取的。者，則說明制定的收賬政策是可取的。 五、應(yīng)收賬款日常管理五、應(yīng)收賬款日常管理 u 除了進(jìn)行信用政策決策外，企業(yè)還需加強(qiáng)應(yīng)收賬款的除了進(jìn)行信用政策決策外，企業(yè)還需加強(qiáng)應(yīng)收賬款的 日常管理工作，采取有力的措施確保應(yīng)收賬款及時收日常管理工作，采取有力的措施確保應(yīng)收賬款及時收 回?；?。 u 這些措施包括：這些措施包括： p（一）追蹤管理（一）追蹤管理 p（二）賬齡分類管理（二）賬齡分類管理 p（三）收現(xiàn)保證率分析（三）收現(xiàn)保證率分析 （二）賬齡分類管理（二）賬齡分類管理 u 表表6-8 賬齡分析表賬齡分析表 賬齡(天)應(yīng)收賬款金額(元)占應(yīng)收賬款總