第6章 企業(yè)投資的納稅籌劃

1、納稅納稅 籌劃籌劃 第第6章章 企業(yè)投資的納稅籌劃企業(yè)投資的納稅籌劃 中央財經(jīng)大學稅務學院2 第第6章章 企業(yè)投資的納稅籌劃企業(yè)投資的納稅籌劃 學習目標學習目標 企業(yè)投資活動涉及的稅種 企業(yè)投資活動所運用到的籌劃方法 企業(yè)投資活動中納稅籌劃方法的具體應用 中央財經(jīng)大學稅務學院3 第一節(jié)第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資的納稅籌劃固定資產(chǎn)投資的納稅籌劃 一、 把握固定資產(chǎn)的購置時機 從納稅籌劃的角度看，企業(yè)購置固定資產(chǎn)的時 機，主要考慮兩個方面：一是如何充分利用稅收 優(yōu)惠政策；二是稅制改革變化對企業(yè)采購的影響。 中央財經(jīng)大學稅務學院4 二、利用固定資產(chǎn)折舊的杠桿效應進行納稅籌劃二、利用固定資產(chǎn)折舊的杠桿效應進

2、行納稅籌劃 即利用固定資產(chǎn)折舊方式的調(diào)整實現(xiàn)最大限度 沖減利潤、降低所得稅稅負的節(jié)稅辦法。 企業(yè)投資于固定資產(chǎn)可以依據(jù)稅法享受折舊抵 稅的稅收優(yōu)惠，從而減輕企業(yè)的整體稅負。 中央財經(jīng)大學稅務學院5 影響企業(yè)固定資產(chǎn)折舊方法選擇的因素包括：影響企業(yè)固定資產(chǎn)折舊方法選擇的因素包括： （1）稅制模式 （2）通貨膨脹程度 （3）企業(yè)各年收益的分布情況 （4）折舊年限的影響 中央財經(jīng)大學稅務學院6 但是，固定資產(chǎn)加速折舊在實際操作中也有明 顯的局限性，加速折舊并不是在任何時候都可以 給企業(yè)帶來節(jié)稅收益。企業(yè)在盈利前期如果可以 享受免稅、減稅的待遇，固定資產(chǎn)折舊速度越快， 企業(yè)所得稅稅負越重。這是因為，企

3、業(yè)在可以享 受減免稅期間，將可以作為利潤的部分作為費用 了，沒能使這部分利潤享受減免稅優(yōu)惠。 中央財經(jīng)大學稅務學院7 如在享受“三免三減半”稅收優(yōu)惠政策的環(huán)保 項目的投資中，采用加速折舊法，在前三年免稅 優(yōu)惠期內(nèi)，企業(yè)提取較多折舊，減少了這一期間 的利潤，而這一期間即使有較多會計利潤也是不 需繳稅的；反而在以后年度需要繳稅時，由于折 舊數(shù)額的減少增加了利潤，增加了企業(yè)應繳的所 得稅。 中央財經(jīng)大學稅務學院8 第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)對外投資的納稅籌劃企業(yè)對外投資的納稅籌劃 一、創(chuàng)建新企業(yè)的納稅籌劃 （一）公司形式的選擇 首先，根據(jù)稅法規(guī)定，目前享受稅收優(yōu)惠的企 業(yè)主要有三資企業(yè)、民政企業(yè)、勞動服務企

4、業(yè)、 新技術企業(yè)。企業(yè)身份不同，稅收優(yōu)惠不同，投 資時選擇不同身份，就是選擇了不同的稅收優(yōu)惠。 其次，現(xiàn)代企業(yè)制度決定企業(yè)的性質(zhì)。根據(jù) 公司法，我國的企業(yè)主要有三類：個體工商 戶、合伙企業(yè)、公司制企業(yè)。不同性質(zhì)的企業(yè)， 稅收政策不一樣。 案例分析案例分析6-1 某納稅人投資設立一企業(yè)進行經(jīng)營，企業(yè)組織 形式設為有限責任公司，年獲利潤為40萬元。 中央財經(jīng)大學稅務學院9 （二）公司行業(yè)的選擇 利用行業(yè)性稅收優(yōu)惠政策必須考慮兩個層次： 一是在投資地點相同的情況下，選擇優(yōu)惠更大的 行業(yè)進行投資；二是在投資地點不同的情況下， 選擇有利可圖的行業(yè)進行投資。 中央財經(jīng)大學稅務學院10 中央財經(jīng)大學稅務學院

5、11 （三）公司地區(qū)選擇 我國對不同區(qū)域有不同的稅收優(yōu)惠政策：經(jīng)濟 特區(qū)的稅收優(yōu)惠政策；沿海經(jīng)濟開放區(qū)的稅收優(yōu) 惠政策；沿海開發(fā)城市的稅收優(yōu)惠政策；經(jīng)濟技 術開發(fā)區(qū)的稅收優(yōu)惠政策；高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū) 的稅收優(yōu)惠政策；上海浦東地區(qū)的稅收優(yōu)惠政策； 西部地區(qū)的優(yōu)惠政策；東北三省的地區(qū)優(yōu)惠政策； 中部六省的地區(qū)優(yōu)惠政策；“老、少、邊、窮” 地區(qū)的稅收優(yōu)惠政策等等 。 案例分析案例分析6-2 某集團公司在河北省某地從事生產(chǎn)經(jīng)營活動， 應納稅所得額為1000萬元。若其在廈門設立一個 子公司，多數(shù)軟件開發(fā)的業(yè)務以該廈門子公司的 名義經(jīng)營，并通過轉(zhuǎn)移業(yè)務的方式將800萬元應 納稅所得額轉(zhuǎn)移到廈門子公司。 中

6、央財經(jīng)大學稅務學院12 中央財經(jīng)大學稅務學院13 二、投資方式選擇的納稅籌劃 按投資的客體劃分，企業(yè)投資可分為直接投資 和間接投資兩大類。直接投資一般是指經(jīng)營資產(chǎn) 的投資，即通過購買經(jīng)營資本物，興辦企業(yè)，掌 握被投資企業(yè)的實際控制權(quán)，從而獲取經(jīng)營利潤。 間接投資是指對股票或債券等金融資產(chǎn)的投資。 中央財經(jīng)大學稅務學院14 （一）直接投資的稅收籌劃（一）直接投資的稅收籌劃 對直接投資的綜合評估主要考慮投資回收期、 投資的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的凈現(xiàn)值、項目的內(nèi) 部報酬率等財務指標。 中央財經(jīng)大學稅務學院15 （二）間接投資的稅收籌劃（二）間接投資的稅收籌劃 間接投資是指對股票或債券等金融資產(chǎn)的投資。

7、 間接投資依據(jù)具體投資對象的不同，可分為股票 投資、債券投資及其他金融資產(chǎn)的投資，這些投 資又可以分為依據(jù)證券的具體品種作進一步劃分。 各具體投資方式下取得的投資收益的稅收待遇是 有差別的。 在投資方式籌劃過程中，首先，有形資產(chǎn)投資 方式中的設備投資折舊費及無形資產(chǎn)攤銷費可在 稅前扣除，從而達到削減所得稅稅基的節(jié)稅效果; 其次，在變動有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)時，必須 進行資產(chǎn)評估，由于評估方法選擇的不同可能導 致高估資產(chǎn)價值，這樣既可以節(jié)省投資成本，又 能通過折舊費和攤銷費，縮小企業(yè)所得稅稅基。 中央財經(jīng)大學稅務學院16 案例分析案例分析6-3 某企業(yè)注冊資本為1000萬元，投資總額為1500

8、萬元，不足資金500萬元，于是向銀行貸款解決 。假定其貸款年息50萬元，當年稅前利潤100萬 元。由于在投資總額中注冊資本比例壓縮為67% ，這意味著企業(yè)有如下稅收收益：一是將借入資 本利息50萬元作為稅前扣除金額，縮小了所得稅 稅基，所得稅稅率為25%，就可節(jié)稅12.5萬元； 二是分配利潤時，由于按股權(quán)分配，既能減少投 資風險，又能享受財務杠桿利益。當然，這要考 慮到企業(yè)能否及時取得貸款。 中央財經(jīng)大學稅務學院17 中央財經(jīng)大學稅務學院18 1、股權(quán)投資、股權(quán)投資 根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定：符合條件的居 民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為免 稅收入。企業(yè)的股權(quán)投資所得是指企業(yè)通過股權(quán) 投

9、資從被投資企業(yè)所得稅后累計未分配利潤和累 計盈余公積金分配取得的股息性質(zhì)的投資收益。 中央財經(jīng)大學稅務學院19 案例分析案例分析6-4 甲企業(yè)是一按25%稅率計算繳納企業(yè)所得稅的 企業(yè)。2008年甲企業(yè)準備對某一主要從事國家重 點扶持的公共設施項目經(jīng)營的乙企業(yè)投資1000萬 元，獲得乙企業(yè)40%的股權(quán)。乙企業(yè)可以享受 “三免三減半”的企業(yè)所得稅定期減免稅優(yōu)惠政 策，定期減免稅優(yōu)惠享受年份結(jié)束后有望獲得按 15%低稅率計稅的優(yōu)惠。假設乙企業(yè)自開辦之日 起10年內(nèi)的年應納稅所得額均為500萬元。乙企 業(yè)各年均將稅后利潤的60%用于分配。請計算該 企業(yè)應繳納的所得稅，有沒有更好的籌劃方案幫 助企業(yè)節(jié)

10、減部分稅款呢？（暫不考慮折現(xiàn)問題） 中央財經(jīng)大學稅務學院20 2、債權(quán)投資、債權(quán)投資 債權(quán)投資投資風險較小，但相對股權(quán)投資，其 收益也較小。企業(yè)可利用的對外債權(quán)投資有多種 方式。比如，可轉(zhuǎn)讓定期存單、存款、銀行承兌 匯票、商業(yè)票據(jù)、商品及外匯期貨、政府債券、 金融債券、企業(yè)債券、投資基金、企業(yè)間資金拆 借等。 中央財經(jīng)大學稅務學院21 三、投資過程的納稅籌劃 （一）投資項目的選擇（一）投資項目的選擇 投資項目的評估主要是考慮投資回收期、投資 的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的凈現(xiàn)值、項目的內(nèi)部報 酬率等財務指標，這其中要考慮的稅收因素是指 影響這些指標的稅收政策。 例：課本p107案例分析 中央財經(jīng)大學稅

11、務學院22 作業(yè)案例作業(yè)案例6-6 A企業(yè)位于某經(jīng)濟特區(qū)，在市區(qū)的繁華地段擁有臨街廠 房一棟。目前該企業(yè)為節(jié)約成本并擴大生產(chǎn)規(guī)模，將公司 的生產(chǎn)車間遷移到郊區(qū)其他地方，留下廠房以待處理。經(jīng) 過評估機構(gòu)評估，該廠房的重置價值為2000萬人民幣?，F(xiàn) 在有一企業(yè)B欲在該市投資設立一家企業(yè)，打算將A企業(yè) 原有的廠房進行改造以適應自身生產(chǎn)經(jīng)營的需要，B企業(yè) 所經(jīng)營的項目經(jīng)認定是符合國家重點扶持的公共基礎設施 項目。B企業(yè)的投資可行性研究表明:將投入1000萬美元 (約折人民幣8000萬)，作為注冊資本，投資期限15年。預 計投產(chǎn)后當年開始取得經(jīng)營收入并盈利，盈利前三年的稅 前利潤為人民幣800萬元，以后

12、12年每年的利潤將穩(wěn)定在 1200萬元左右。 中央財經(jīng)大學稅務學院23 現(xiàn)在有三個方案可供A公司選擇： v方案一，以2000萬元的公平市場價格將廠房轉(zhuǎn)讓 給B公司。 v方案二，將廠房租給B公司，每年租金200萬元， 租期15年，15年后處置該廠房的稅后賬面凈值為 500萬元。 v方案三，A企業(yè)以該廠房折合25%的股權(quán)投資入 股，共同投資B企業(yè)的該項目。 試分析各方案？試分析各方案？ 中央財經(jīng)大學稅務學院24 （二）投資規(guī)模的確定（二）投資規(guī)模的確定 （1）對企業(yè)自身營運能力進行分析 即通過對存量投資重組、潛能開發(fā)及增量投資 優(yōu)化組合的分析，確定投資的既有能力、潛在能 力和追增能力。 （2）把握

13、企業(yè)經(jīng)營外部環(huán)境的變動情況 市場經(jīng)濟環(huán)境變化多端，必須利用預測手段把 握經(jīng)濟環(huán)境發(fā)展態(tài)勢，決定投資規(guī)模的大小。 中央財經(jīng)大學稅務學院25 （3）還需對稅前收益最大化投資規(guī)模進行實證分析 投資規(guī)模應該趨近于企業(yè)營運負荷能力的極限， 即投資的邊際成本等于其邊際收益，此時，投資 規(guī)模是適宜而有效的。需要注意的是，投資規(guī)模 的確定依據(jù)是企業(yè)運營能力和外部經(jīng)濟環(huán)境，因 而必須注意到其動態(tài)演進的變化特征。 中央財經(jīng)大學稅務學院26 在投資規(guī)模的確定中也不可避免地涉及到稅收 問題 ，如一般納稅人與小規(guī)模納稅人身份的區(qū)別， 從而導致計稅方法不同，應繳的增值稅稅款 也會 大不一樣；又如，如果是民間投資，還要考慮

14、成 為個人獨資企業(yè)（或合伙制企業(yè)）還是成為有限 責任公司，各自須繳納的所得稅又有差別，都須 按照納稅籌劃的思路進行測算后進行選擇。 中央財經(jīng)大學稅務學院27 中央財經(jīng)大學稅務學院28 （三）投資伙伴的選擇（三）投資伙伴的選擇 在選擇投資伙伴時，應主要考察兩個方面的因 素：一是合作伙伴的稅收待遇；二是合作伙伴的 實力。 （四）投資意向的選擇（四）投資意向的選擇 由投資意向不同決定的投資方式不同，都須考 慮不同方式（刪除）各環(huán)節(jié)涉及到的稅收問題 涉及的（刪除）稅種、稅目、稅率、計稅依據(jù)、 優(yōu)惠政策等的差異，以及最終導致的稅負差 距和稅后收益的差異。 中央財經(jīng)大學稅務學院29 （五）稅收屏蔽的利用（

15、五）稅收屏蔽的利用 所謂稅收屏蔽并不是直接為企業(yè)減少稅基，減 輕稅負，而是使企業(yè)的應稅所得延遲納稅，暫時 免除稅收負擔。稅收屏蔽雖然沒有使企業(yè)免于納 稅，但為企業(yè)帶來了應交稅款的時間價值。 中央財經(jīng)大學稅務學院30 四、投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整四、投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整 投資結(jié)構(gòu)對企業(yè)稅 負以及稅后利潤的影 響有機地體現(xiàn)在三個 方面：稅基寬窄、稅 率輕重、納稅成本高 低。稅收籌劃也應從 這三個方面著手。 為配合國家經(jīng)濟政策，促進國民經(jīng)濟健康、有 序發(fā)展，國家對不同地區(qū)、行業(yè)、用途、性質(zhì)的 投資項目給予不同的稅收待遇。企業(yè)在進行投資 決策時，必須充分考慮投資結(jié)構(gòu)對投資收益的影 響，充分了解各類地區(qū)、行業(yè)及不同用途

16、、性質(zhì) 項目的各種稅收優(yōu)惠政策，盡可能選擇具有優(yōu)惠 待遇的地區(qū)、行業(yè)、項目進行投資，以實現(xiàn)最大 限度的 投資收益。 中央財經(jīng)大學稅務學院31 中央財經(jīng)大學稅務學院32 （一）稅基寬窄（一）稅基寬窄 稅基寬窄對企業(yè)納稅負擔的影響主要表現(xiàn)為名 義稅率和實際稅率的差異，由于某一課稅對象的 法定稅基和實際稅基往往存在一定程度的差異， 并且后者通常小于前者，因此，企業(yè)的實際稅負 一般比法定稅負低。 中央財經(jīng)大學稅務學院33 案例分析案例分析6-7 某企業(yè)有100萬元資金，可以投資于產(chǎn)品A，也 可以投資于產(chǎn)品B（兩種產(chǎn)品均適用于17%的增 值稅和25%的所得稅），產(chǎn)品A的購進價稅總額 與銷售價稅總額分別為

17、90萬元和140萬元，各項 費用總額10萬元，全部用于國內(nèi)銷售；產(chǎn)品B購 進價稅總額與銷售價總額分別為93萬元與138萬 元，各項費用總額9萬元，其中內(nèi)銷10%，假定增 值稅出口退稅率為17%。 試問應該投資產(chǎn)品A還是B？ 中央財經(jīng)大學稅務學院34 （二）稅率高低（二）稅率高低 企業(yè)投資項目在不同年度適用的邊際稅率不 一定完全相等。如課本p108案例分析。 即使在有效稅基比例相等、內(nèi)涵一致的情況 下，如果法定稅率存在差異，也會影響企業(yè)實際 稅負。甚至出現(xiàn)有效稅基比例較低的企業(yè)由于承 受了較高的法定稅率，其實際的納稅負擔反而重 于有效稅基相對較高的企業(yè)，從實務看，稅率的 差異往往比有效稅基比例高

18、低對企業(yè)稅負影響更 大。 案例分析案例分析6-8 A、B兩企業(yè)當年實現(xiàn)的稅前利潤都是500萬元， 其中A企業(yè)尚有130萬元的以前年度未彌補虧損， A、B企業(yè)由于稅收優(yōu)惠政策的不同，所得稅率分 別為25%和15%。 中央財經(jīng)大學稅務學院35 【分析】 A企業(yè)有效稅基比例為74% (500-130)500,A 企業(yè)應納所得稅=50074%25%=92.5萬元，實際 稅負水平為18.5%；B企業(yè)有效稅基比例為100%， 應納稅額為75萬元，稅負水平為15%，反而大于A 企業(yè)的稅收負擔。由此可見，稅率的高低是影響 企業(yè)稅負的決定性因素，因而成為企業(yè)投資配置 過程中進行稅收籌劃必須考慮的問題。 中央財經(jīng)大學稅務學院36 中央財經(jīng)大學稅務學院37