期貨價格和預測案例PPT學習教案

1、會計學1 期貨價格和預測案例期貨價格和預測案例 2 基本分析方法基本分析方法，是根，是根 據(jù)商品的產(chǎn)量、消費量和據(jù)商品的產(chǎn)量、消費量和 庫存量（或者供需缺口），庫存量（或者供需缺口）， 即根據(jù)商品的供給和需求即根據(jù)商品的供給和需求 的關(guān)系以及影響供求關(guān)系的關(guān)系以及影響供求關(guān)系 變化的因素來預測商品價變化的因素來預測商品價 格走勢的分析方法。格走勢的分析方法。 第1頁/共37頁 3 第2頁/共37頁 4 三、期貨商品的需求三、期貨商品的需求 第3頁/共37頁 5 第4頁/共37頁 6 項目項目 1998年年1999年年2000年年2001年前年前 10個月個月 年初存量年初存量259131303

2、3512722 全年產(chǎn)量全年產(chǎn)量16643172141765414161 凈進口量凈進口量2620255121182227 總供應(yīng)量總供應(yīng)量21854228952312319110 全年消費量全年消費量18724195442040116112 總需求量總需求量18724195442040116112 期末庫存期末庫存3130335127222998 LME三月鋁均三月鋁均 價（美元價（美元/噸）噸） 1379138915671305 第5頁/共37頁 7 （一）經(jīng)濟波動周期因素（一）經(jīng)濟波動周期因素 GDP O時間 潛在潛在GDP A B C D E F G H I 第6頁/共37頁 8 第7

3、頁/共37頁 9 第8頁/共37頁 10 第9頁/共37頁 11 第10頁/共37頁 12 第11頁/共37頁 13 第12頁/共37頁 14 第13頁/共37頁 15 第14頁/共37頁 16 第15頁/共37頁 17 第16頁/共37頁 18 第17頁/共37頁 第18頁/共37頁 20 技術(shù)分析法技術(shù)分析法是通過是通過對市場行為本身的分對市場行為本身的分 析來預測市場價格的變動方向析來預測市場價格的變動方向，即主要，即主要 是對期貨市場的日常交易狀態(tài)，包括價是對期貨市場的日常交易狀態(tài)，包括價 格變動、交易量與持倉量的變化等資料格變動、交易量與持倉量的變化等資料 ，按照時間順序繪制成圖形或

4、圖表，或，按照時間順序繪制成圖形或圖表，或 形成一定的指標系統(tǒng)，然后針對這些圖形成一定的指標系統(tǒng)，然后針對這些圖 形、圖表或指標系統(tǒng)進行分析研究，以形、圖表或指標系統(tǒng)進行分析研究，以 預測期貨價格走勢的方法。預測期貨價格走勢的方法。 第19頁/共37頁 21 一是，市場反映一切，這是進行技術(shù)一是，市場反映一切，這是進行技術(shù) 分析的基礎(chǔ)；分析的基礎(chǔ)； 二是，價格呈趨勢變動，這是進行技二是，價格呈趨勢變動，這是進行技 術(shù)分析最根本、最核心的因素；術(shù)分析最根本、最核心的因素； 三是，歷史會重演，這是從人類心理三是，歷史會重演，這是從人類心理 因素方面考慮的。因素方面考慮的。 第20頁/共37頁 22

5、 第21頁/共37頁 23 第22頁/共37頁 24 第23頁/共37頁 25 國內(nèi)期貨合約代表性總結(jié)國內(nèi)期貨合約代表性總結(jié) 第24頁/共37頁 26 第25頁/共37頁 27 小麥期貨收盤價走勢圖小麥期貨收盤價走勢圖 800 1000 1200 1400 1600 1800 50010001500 第26頁/共37頁 28 小麥期貨收益率時序圖小麥期貨收益率時序圖 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 2004006008001000 1200 1400 1600 第27頁/共37頁 29 移動平均線（移動平均線（MAMA）；）； 相對強弱指數(shù)（相對強弱指數(shù)（RSIRSI）；）； 隨機指數(shù)線

6、（隨機指數(shù)線（KDKD）；）； 人氣指標（人氣指標（OBVOBV）；）； 乖離率（乖離率（BIASBIAS）；）； 心理線（心理線（PSYPSY）；）； 指數(shù)平滑異同移動平均數(shù)（指數(shù)平滑異同移動平均數(shù)（MACDMACD）；）； 量價分析量價分析； 三、技術(shù)分析法的指標方法三、技術(shù)分析法的指標方法 第28頁/共37頁 30 合約交易量合約交易量是一段時間（一般為是一段時間（一般為 5分鐘、分鐘、15分鐘、分鐘、30分鐘、小時、分鐘、小時、 日、周、月和年等）里買入的合日、周、月和年等）里買入的合 約總數(shù)或賣出的合約總數(shù)。約總數(shù)或賣出的合約總數(shù)。（我（我 國期貨市場計算雙邊）國期貨市場計算雙邊）

7、持倉量指的是到某日收持倉量指的是到某日收 市為止，既沒有對沖了結(jié)，市為止，既沒有對沖了結(jié)， 又沒有到期交割的合約量。又沒有到期交割的合約量。 （一般用手數(shù)來表示）（一般用手數(shù)來表示） （一）交易量（一）交易量（volumevolume）與持倉量與持倉量（open open interestinterest）的一般關(guān)系的一般關(guān)系 價格、交易量與持倉量價格、交易量與持倉量（量價分析）（量價分析） 第29頁/共37頁 31 買方買方賣方賣方持倉量的變化持倉量的變化 1多頭開倉多頭開倉空頭開倉空頭開倉增加（雙開倉）增加（雙開倉） 2多頭開倉多頭開倉多頭平倉多頭平倉不變（多頭換手）不變（多頭換手） 3空

8、頭平倉空頭平倉空頭開倉空頭開倉不變（空頭換手）不變（空頭換手） 4空頭平倉空頭平倉多頭平倉多頭平倉減少（雙平倉）減少（雙平倉） 5實物交割實物交割實物交割實物交割減少減少 第30頁/共37頁 32 價格價格成交量成交量內(nèi)部市場變化內(nèi)部市場變化預期后市預期后市 1上升上升增加增加正常市場行情（量增價漲）正常市場行情（量增價漲）上漲上漲 2上升上升減少減少上漲動力不足上漲動力不足反轉(zhuǎn)回跌反轉(zhuǎn)回跌 3下降下降增加增加量價背離量價背離上漲上漲 4下降下降增加增加跌破價格形態(tài)，支持線或移動平跌破價格形態(tài)，支持線或移動平 均線均線 下跌下跌 5下降下降減少減少市場進入調(diào)整期市場進入調(diào)整期價格可能繼價格可能

9、繼 續(xù)下跌續(xù)下跌 第31頁/共37頁 33 （三）持倉量與價格關(guān)系分析（三）持倉量與價格關(guān)系分析 價格價格未平倉合約量未平倉合約量 內(nèi)部市場變化內(nèi)部市場變化預期后市預期后市 上升上升增加增加多頭買進多頭買進上升上升 下降下降增加增加空頭賣出空頭賣出下跌下跌 上升上升減少減少空頭平倉空頭平倉短期上升短期上升 下降下降減少減少多頭平倉多頭平倉短期下跌短期下跌 第32頁/共37頁 價格價格 成交量成交量 持倉量持倉量內(nèi)部市場變化內(nèi)部市場變化預期后市預期后市 上升上升增加增加增加增加新買方大量買進新買方大量買進 上升上升 下降下降增加增加增加增加新賣方大量賣出新賣方大量賣出 近期價格將繼續(xù)下近期價格將

10、繼續(xù)下 跌，但如過度拋售，跌，但如過度拋售， 則價格可能反彈回則價格可能反彈回 升升 上升上升減少減少減少減少空頭大量補進平倉空頭大量補進平倉 短期價格上升，不短期價格上升，不 久可能回落久可能回落 下降下降減少減少減少減少多頭大量拋售平倉多頭大量拋售平倉 市場出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)市場出現(xiàn)技術(shù)性調(diào) 整，短期價格可能整，短期價格可能 繼續(xù)下跌繼續(xù)下跌 上升上升增加增加減少減少空頭補進平倉、多頭獲利空頭補進平倉、多頭獲利 回吐回吐 下跌下跌 下跌下跌增加增加減少減少多頭拋售平倉、空頭獲利多頭拋售平倉、空頭獲利 回吐回吐 上升上升 （四）成交量、持倉量與價格三者之間的（四）成交量、持倉量與價格三者之間的 關(guān)

11、系分析關(guān)系分析 第33頁/共37頁 35 總結(jié)：總結(jié)： （1 1）如果成交量、未平倉量的增減與價格）如果成交量、未平倉量的增減與價格 升降同方向變化，則目前的價格趨勢仍將維升降同方向變化，則目前的價格趨勢仍將維 持一段時間；持一段時間； （2 2）如果成交量、未平倉量增減與價格升）如果成交量、未平倉量增減與價格升 降反方向變化，則目前的價格走勢將會逆轉(zhuǎn)；降反方向變化，則目前的價格走勢將會逆轉(zhuǎn)； （3 3）如果成交量與未平倉量反方向變化，）如果成交量與未平倉量反方向變化， 則無論價格上升還是下降，后市都將發(fā)生反則無論價格上升還是下降，后市都將發(fā)生反 轉(zhuǎn)。轉(zhuǎn)。 第34頁/共37頁 人有了知識，就會具備各種分析能力， 明辨是非的能