以美的為例的國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究

1、 以美的為例的國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究 李珍妮摘 要 隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，國有企業(yè)也面臨著改革和轉(zhuǎn)型。財務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，也一直是國有企業(yè)改革的重點和難點，如何做好財務(wù)管理規(guī)劃，最大限度地降低風(fēng)險是所有企業(yè)需要面對的問題。然而國有企業(yè)在發(fā)展過程中，財務(wù)管理仍存在缺乏完善財務(wù)制度等問題，嚴(yán)重制約了企業(yè)發(fā)展。基于此，本文以美的企業(yè)為例，基于國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，分析了美的企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和財務(wù)現(xiàn)狀，然后指出財務(wù)管理存在的風(fēng)險，并找出形成上述風(fēng)險的主要原因，最后提出針對性建議，為降低美的企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險提出對策建議。關(guān)鍵詞 國有企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 美的一、引言在最近動態(tài)的商業(yè)環(huán)境中

2、，風(fēng)險管理成為消除和避免幾乎所有類型的企業(yè)（即制造業(yè)，服務(wù)業(yè)，貿(mào)易業(yè)和大小企業(yè)）中不同類型風(fēng)險的關(guān)鍵。本文以美的企業(yè)為例，主要針對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因及管理對策展開深入的研究，希望為相關(guān)行業(yè)的發(fā)展提供些許幫助。二、美的企業(yè)財務(wù)管理存在的風(fēng)險分析（一）競爭風(fēng)險經(jīng)濟(jì)或競爭風(fēng)險來自外匯匯率，利率和商品價格的變化，這些變化會對組織的盈利能力產(chǎn)生影響。它可以被視為風(fēng)險因素的意外變化在多大程度上改變了組織未來預(yù)期現(xiàn)金流的價值，并最終改變了其盈利能力。預(yù)期現(xiàn)金流量的變化取決于影響未來銷量，價格和成本以及競爭力的變量變化的影響。它具有二階，三階和更高階效應(yīng)，因為組織不僅會關(guān)注風(fēng)險因素的變化如何影響其供應(yīng)商和競爭對

3、手，還會關(guān)注組織競爭對手及其競爭對手對供應(yīng)商的影響等。財務(wù)或其他風(fēng)險管理遵循邏輯過程。最簡單的是，它涉及三個步驟：了解公司，組織或個人所承擔(dān)的風(fēng)險;衡量風(fēng)險以確定其影響和重要性;通過采取政策或行動方案來管理或降低風(fēng)險進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整。（二）市場風(fēng)險市場價格或市場價值變化將對財務(wù)狀況，業(yè)績或其他財務(wù)結(jié)果產(chǎn)生不利影響的風(fēng)險，市場風(fēng)險是指由于股票價格，利率，信貸息差，外匯匯率，商品價格以及其他在公開市場中設(shè)定的指標(biāo)的變化而在銀行交易簿中造成損失的風(fēng)險。市場風(fēng)險通常以年化的形式表示，或者是初始值的一部分（例如6%），或者是絕對值（例如6美元）。市場風(fēng)險與特定風(fēng)險（也稱為業(yè)務(wù)風(fēng)險或非系統(tǒng)性風(fēng)險）形成對比，后

4、者與市場部門或特定公司的業(yè)績直接相關(guān)。換句話說，市場風(fēng)險是指整體經(jīng)濟(jì)或證券市場，而特定風(fēng)險僅涉及一部分。（三）信用風(fēng)險交易對手無法履行其時間或金額的財務(wù)義務(wù)的風(fēng)險。信用風(fēng)險通常也被稱為“交易對手風(fēng)險”。由于當(dāng)公司在沒有立即支付貨物的情況下向另一個人出售貨物或服務(wù)時產(chǎn)生應(yīng)收賬款，因此該資產(chǎn)具有兩個共同的顯著特征。首先，存在信用風(fēng)險因素。信用風(fēng)險是指信用客戶未能履行其到期義務(wù)時可能產(chǎn)生的潛在損失。當(dāng)一家公司將信貸銷售給另一家公司時，它承擔(dān)風(fēng)險，因為它不確定客戶是否會在適當(dāng)?shù)臅r候或根本不付款。信用客戶可能由于多種原因未能履行其義務(wù)，包括：激烈的競爭，劣質(zhì)的產(chǎn)品，不良的定價政策，但最重要的是，管理不善

5、等原因。應(yīng)收賬款的第二個共同特征是貨幣的時間價值。由于通貨膨脹和貿(mào)易債務(wù)人以應(yīng)收賬款形式持有的投資機(jī)會喪失等因素，現(xiàn)在供應(yīng)的貨物后來收到的貨幣價值較低。三、降低美的企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的對策（一）進(jìn)行風(fēng)險衡量風(fēng)險衡量將難以衡量的風(fēng)險轉(zhuǎn)化為可量化的風(fēng)險。最初的主要任務(wù)是對風(fēng)險進(jìn)行建模，以衡量其影響。一旦確定了暴露程度，就可以做出關(guān)于適當(dāng)行動方案的決定。通常，程序是根據(jù)預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)使用成本收益方法（或者，風(fēng)險-回報權(quán)衡）來評估這些風(fēng)險。原則上，決定將取決于不同行動方案所涉及的成本和效益。在風(fēng)險降低的好處和產(chǎn)生的成本之間將進(jìn)行權(quán)衡。通常風(fēng)險是偶然的，而成本涉及實際現(xiàn)金支出（例如，可能永遠(yuǎn)不會發(fā)生的火災(zāi)，洪水

6、等財產(chǎn)損失的保險費(fèi)）。此外，許多降低風(fēng)險的措施可能涉及機(jī)會成本-消除損失的可能性也可能消除獲利的可能性。在實踐中，組織也會對可接受的風(fēng)險級別和類型有不同的看法。（二）進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整風(fēng)險調(diào)整涉及將風(fēng)險的性質(zhì)從不合需要的水平改變?yōu)榭山邮艿乃?。存在三種不同的方法，包括風(fēng)險共擔(dān)和風(fēng)險轉(zhuǎn)移的要素。第一種涉及保險，風(fēng)險轉(zhuǎn)移給能夠更好地接受風(fēng)險的另一方?？梢砸砸欢ǖ膬r格（稱為溢價）投保多種標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險。第二種方法使用對沖。這是在相同或相似風(fēng)險中抵消一個相反位置的風(fēng)險的原則。如果對沖工作，這兩個風(fēng)險應(yīng)該是自我取消。可以決定對總風(fēng)險的多少進(jìn)行對沖。組織可以進(jìn)行兩種不同的套期保值。另一種方法是通過財務(wù)對沖，使用資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)和資產(chǎn)負(fù)債表外工具。（三）提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對各種可行方案決策，切忌主觀臆斷。在籌資決策過程中，企業(yè)首先應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預(yù)測資金需要量，然后通過對資金成本的計算分析及各籌資方式的風(fēng)險分析選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結(jié)構(gòu)，在此基礎(chǔ)上做出正確的籌資決策。（作者單位為北京豐臺第五離職干部休養(yǎng)所）參考文獻(xiàn)