余額寶產(chǎn)品分析與創(chuàng)新啟示

1、余額寶產(chǎn)品分析與創(chuàng)新啟示 摘 要：余額寶是支付寶公司與天弘基金公司推出的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，問(wèn)世以來(lái)獲得用戶(hù)的廣泛追捧，也引起了金融市場(chǎng)的高度關(guān)注與熱烈討論。本文從三個(gè)部分介紹互聯(lián)網(wǎng)金融的先行產(chǎn)品余額寶。包括其業(yè)務(wù)模型和主要特點(diǎn)，以及余額寶的創(chuàng)新啟示。 關(guān)鍵詞：余額寶 互聯(lián)網(wǎng)金融 理財(cái)產(chǎn)品商業(yè)銀行 2013年6月13日，余額寶在萬(wàn)眾期待中問(wèn)世，它是支付寶網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司與天弘基金合作，開(kāi)創(chuàng)的互聯(lián)網(wǎng)直銷(xiāo)基金運(yùn)營(yíng)模式。作為一種全新的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，余額寶在推出不到6天的時(shí)間內(nèi)，客戶(hù)數(shù)量即突破100萬(wàn)人。目前，已經(jīng)有4900萬(wàn)用戶(hù)選擇使用余額寶，天弘基金的增利寶貨幣基金也以2500萬(wàn)億的規(guī)模創(chuàng)造國(guó)內(nèi)最大單只

2、基金。余額寶作為馬云構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融帝國(guó)的重要布局，引發(fā)了金融市場(chǎng)的廣泛關(guān)注與討論。 1、余額寶業(yè)務(wù)模式介紹 余額寶是支付寶為個(gè)人用戶(hù)推出的通過(guò)支付寶余額進(jìn)行基金支付的服務(wù)。資金轉(zhuǎn)入余額寶的過(guò)程，實(shí)則是向基金公司購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品獲取收益。余額寶內(nèi)的資產(chǎn)保持流動(dòng)性，用戶(hù)可以隨時(shí)用于支付寶轉(zhuǎn)賬和購(gòu)物消費(fèi)，也可以給他人轉(zhuǎn)賬。余額寶首期合作者是天弘基金增利寶貨幣基金，該基金作為首只互聯(lián)網(wǎng)基金，專(zhuān)為支付寶定制，兼具理財(cái)與消費(fèi)功能，一鍵開(kāi)戶(hù)，1元起購(gòu)，實(shí)現(xiàn)t+0支付。 余額寶存在三個(gè)業(yè)務(wù)主體：支付寶公司、基金公司和支付寶客戶(hù)。支付寶公司將基金買(mǎi)賣(mài)內(nèi)嵌入余額寶，在整個(gè)流程中是基金客戶(hù)資源的提供者和結(jié)算功能的第

3、三方。支付寶公司并不代銷(xiāo)基金，而是搭建互聯(lián)網(wǎng)基金直銷(xiāo)平臺(tái)，資金和資產(chǎn)的所有權(quán)在轉(zhuǎn)移流動(dòng)的過(guò)程中并不會(huì)轉(zhuǎn)移給支付寶公司，它只收取提供交易平臺(tái)的“管理費(fèi)”，并不違背證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法中關(guān)于基金銷(xiāo)售資格的限定。余額寶為支付寶客戶(hù)搭建了一條便捷、標(biāo)準(zhǔn)化的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)流水線(xiàn)。該流水線(xiàn)中所有業(yè)務(wù)都是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)操作實(shí)現(xiàn)，而這些業(yè)務(wù)的流程又包括實(shí)名認(rèn)證、轉(zhuǎn)入、轉(zhuǎn)出三個(gè)環(huán)節(jié)。 按照規(guī)定，使用余額寶需滿(mǎn)足的條件包括：年滿(mǎn)18周歲的中華人民共和國(guó)大陸居民，完成支付寶實(shí)名認(rèn)證的用戶(hù)，或完成支付寶賬戶(hù)身份驗(yàn)證且綁定快捷支付的用戶(hù)。若用戶(hù)已有實(shí)名認(rèn)證賬戶(hù)，其他賬戶(hù)開(kāi)通余額寶需先關(guān)聯(lián)認(rèn)證。2012年12月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布基

4、金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)通過(guò)第三方電子商務(wù)平臺(tái)銷(xiāo)售基金業(yè)務(wù)指引，其中的第十二條規(guī)定第三方電子商務(wù)平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)對(duì)基金投資人賬戶(hù)進(jìn)行實(shí)名制管理。因此，實(shí)名認(rèn)證是客戶(hù)使用余額寶的先決條件。 轉(zhuǎn)入過(guò)程是指支付寶客戶(hù)把支付寶賬戶(hù)內(nèi)閑置的備付金余額轉(zhuǎn)入余額寶，如果客戶(hù)支付寶賬戶(hù)內(nèi)余額為零，還可以通過(guò)儲(chǔ)蓄卡快捷支付（含卡通）付款，支付限額略有不同。工作日15：00之前轉(zhuǎn)入的資金將由基金公司在第二個(gè)工作日進(jìn)行份額確認(rèn)；工作日15：00之后轉(zhuǎn)入的資本將會(huì)順延1個(gè)工作日進(jìn)行份額確認(rèn)。首次計(jì)收益顯示時(shí)間一般是兩個(gè)工作日之后，所得收益每日計(jì)入余額寶總資金。 2、余額寶主要特點(diǎn)介紹 通過(guò)對(duì)余額寶業(yè)務(wù)流程的梳理，我們可以看出，余額寶

5、其實(shí)就是一種結(jié)合了互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)作模式的t+0型貨幣基金。滿(mǎn)足了用戶(hù)對(duì)閑散資金的投資需求和對(duì)流動(dòng)性的要求，兼具互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融產(chǎn)品突出的特點(diǎn)。 2.1、靈活便捷 通過(guò)實(shí)名認(rèn)證的支付寶用戶(hù)只需使用嵌入式的轉(zhuǎn)賬界面即可實(shí)現(xiàn)支付寶到余額寶的資金轉(zhuǎn)移。此外，余額寶沒(méi)有投資金額的限制，1元即可買(mǎi)入，完全實(shí)現(xiàn)可將閑散資金全部用于投資，有機(jī)的整合碎片化資金需求。余額寶作為支付寶旗下金融創(chuàng)新產(chǎn)品，最大的靈活性還在于依托支付寶便捷支付的渠道，可以隨時(shí)直接用于支付寶消費(fèi)購(gòu)物，消費(fèi)過(guò)程相當(dāng)于贖回過(guò)程。 2.2、可觀收益 余額寶的收益是根據(jù)貨幣市場(chǎng)基金收益而來(lái)，它的本質(zhì)是貨幣基金，但兼具了銀行活期存款的流動(dòng)性。截止到2

6、014年2月26日，余額寶七日年化收益率為6.093%，我們挑選100元起購(gòu)的69家貨幣基金與之相比。這69家貨幣基金同日最高的七日年化收益率為8.66%，來(lái)自泰信天天收益貨幣；最低收益率為1.48%，來(lái)自海富通現(xiàn)金管理貨；69家貨幣基金平均收益率為5.58%。余額寶收益率處于平均收益率水平之上。同期銀行活期存款的最新收益率為0.35%，一年期定存的收益率為3%。 3、余額寶的創(chuàng)新啟示 3.1、碎片化理財(cái)，重視長(zhǎng)尾效應(yīng) 以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)基金理財(cái)產(chǎn)品，將大額理財(cái)變成碎片化理財(cái)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一直采取“抓大放小”的原則，無(wú)論是融資，還是理財(cái)，門(mén)檻要求都很高。對(duì)于涉足金融電商的銀行大佬們而言，重

7、視基層大眾，以互聯(lián)網(wǎng)精神面對(duì)長(zhǎng)尾市場(chǎng)，聚集人氣，并最終實(shí)現(xiàn)平臺(tái)的壯大、數(shù)據(jù)的積累以及業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。 3.2、重視客戶(hù)體驗(yàn) 支付寶公司與天弘基金公司的合作，開(kāi)創(chuàng)了一個(gè)全新的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。余額寶靈活快捷，在新版支付寶客戶(hù)端中，用戶(hù)可將余額寶內(nèi)資金直接轉(zhuǎn)至銀行卡?；ヂ?lián)網(wǎng)也不用排隊(duì)，無(wú)論數(shù)額多少，購(gòu)買(mǎi)程序都相對(duì)簡(jiǎn)便。它降低了貨幣基金的投資門(mén)檻，又不影響用戶(hù)的網(wǎng)絡(luò)支付，客戶(hù)體感大大優(yōu)于其它傳統(tǒng)基金銷(xiāo)售模式。兩者的結(jié)合，提高支付寶客戶(hù)資金余額的收益率，吸納更多支付寶客戶(hù)群，也為基金公司帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。 3.3、敢為天下先，打破競(jìng)爭(zhēng)格局 余額寶的成功示范效應(yīng)，極大地調(diào)動(dòng)了基金公司“觸電”熱情。繼支付寶之后，多家基金公司正在與財(cái)付通、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭洽談合作。而眾多銀行也紛紛升級(jí)開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品，從提高效率、改善服務(wù)、優(yōu)化體驗(yàn)等方面入手，惠及和吸引客戶(hù)。余額寶敢為天下先、敢于引領(lǐng)潮流，才會(huì)贏得市場(chǎng)的青睞。互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，需要電商與金融機(jī)構(gòu)共建多樣化、差異化的金融市場(chǎng)。 參考文獻(xiàn)： 1謝平.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究j.金融研究，2012，（12）. 2馮娟娟.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)策略研究j.現(xiàn)代金融，2013，（4）. 3邢海洋.“余額