財務分析在銀行信貸工作中的運用

1、財務分析在銀行信貸工作中的運用利潤表，很簡單的一張表，大體上就是收入-成本=稅前利潤，交完稅后就是稅后利潤，這也是我為什么覺得資產(chǎn)負債表比損益表重要的一個原因，損益表透露的信息相對資產(chǎn)負債表而言是比較少的。如何快速地看損益表呢。首先，毛利率分析，(主營業(yè)務收入-主營業(yè)務成本)/主營業(yè)務收入的高低是企業(yè)盈利的根基，毛利率的高低也往往反映了企業(yè)的競爭能力。當然，如果企業(yè)毛利率劇高而沒有講得清的理由，你就需要考慮這里面是否存在數(shù)字游戲了。各年銷售收入增長率和毛利率的對比也有助于你更好的了解你要關注的企業(yè)發(fā)展前景。其次，凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)收益率，我們知道每股盈利和市盈率估值是給一只股票定價最常用也相對

2、最易為人接受的方法，但有時也要用資產(chǎn)收益率分析一下，特別是對銀行這類高資產(chǎn)負債率的行業(yè)，資產(chǎn)收益率比凈資產(chǎn)收益率更有說服力。與損益表相關的，還有很多其他的周轉率分析指標，如總資產(chǎn)周轉率，應收帳款周轉率等等，個人認為只能供參考，很難真正反映企業(yè)的經(jīng)營管理水平。重點關注：主營業(yè)務稅金及附加/主營業(yè)務收入及所得稅水平，真正盈利的企業(yè)，銀行客戶經(jīng)理去企業(yè)核查時，在這一點上是很容易尋求到有力的證據(jù)的，因為，你很難想象一家企業(yè)會為了貸款而先去交大量的稅收，相反，很多盈利的企業(yè)往往是想少交稅的，我一位稅務局的朋友在我們熟悉后說開玩笑，你們作企業(yè)的都是賊，天天想著偷逃稅收。因此基本可以說，交稅多的企業(yè)一般是有

3、實力的(為上市等特殊目的而虛增利潤者除外)，不交稅和少交稅的企業(yè)，要么是沒有實力，要么是缺少誠信，與這類企業(yè)交往，防范措施一定要到位啊。曾有一家貸款戶，在我去調(diào)查時就發(fā)現(xiàn)，他們將收入計入了其他應付款，逃避增值稅和所得稅，但這種方式很容易被查處，而有些企業(yè)如啤酒廠大量采用現(xiàn)金在帳外交易，這樣，查處的難度可就大多了。再次，營業(yè)費用率(營業(yè)費用/主營業(yè)務收入)和管理費用往往是了解企業(yè)經(jīng)營管理能力和發(fā)展?jié)摿Φ挠行Чぞ?，營業(yè)費用率逐年上升，往往是產(chǎn)品市場競爭加劇的同義詞，而管理費用的暴升，往往說明企業(yè)經(jīng)營中的重大事項發(fā)生。財務費用，財務費用與長短期借款的比率分析，可以有助于你了解企業(yè)利息資本化的合理性，

4、企業(yè)還款的信用程度等信息。另外：比較損益表分析是一項很好的了解企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的工具。最后說一點，如果你可以獲得企業(yè)的財務分析報告，對于你了解企業(yè)的真實情況是很有作用的，我的經(jīng)歷告訴我，大多數(shù)企業(yè)都會有經(jīng)營分析報告等內(nèi)部財務分析材料，一般都能比較真實的反映企業(yè)的實況，如果沒有，企業(yè)的經(jīng)營情況，哈哈，客戶經(jīng)理就要問自己了，企業(yè)自己都不清楚，你調(diào)查幾天就能清楚？分析損益表最有效的方法是在成本核算的基礎上作量本利分析，這對企業(yè)認識自身和銀行認識企業(yè)都是非常重要的。不同情況下的盈虧平衡點和宏觀經(jīng)濟分析，產(chǎn)品市場分析結合起來，一個企業(yè)的前景往往可以很清晰地浮現(xiàn)在我們面前?，F(xiàn)金流量表也是非常重要的一張表格，即

5、使在實際工作過程中，資產(chǎn)負債表和損益表要比現(xiàn)金流量表更常見?，F(xiàn)金流量表按企業(yè)會計準則規(guī)定，分為經(jīng)營現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流和籌資現(xiàn)金流，現(xiàn)金流量表作起來相對復雜一些，但我們可以從中獲得另兩張表中很難獲得的信息。 對經(jīng)營現(xiàn)金流，請注意：1、銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金，上面已經(jīng)提到過，在這里就不重復了。2、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金。本項目雖然不起眼，但往往能最真實地反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。經(jīng)營效益好的企業(yè)，職工待遇好是普遍規(guī)律。曾有人痛罵某證券交易所之黑心，就因為其現(xiàn)金流量表反應一年為職工支付現(xiàn)金達300多萬。所以本項目數(shù)除以職工人數(shù)在同業(yè)中的排名基本可以反映其盈利能力，即使無法和同業(yè)比較，與當?shù)仄?/p>

6、均工資水平相比，也能很客觀地反應企業(yè)的實際經(jīng)營狀況。這就是現(xiàn)金流量表較損益表有優(yōu)勢的地方，損益表代表的是過去的一段期間，無法反映趨勢，而給員工發(fā)錢的多少則最能反映企業(yè)經(jīng)營者或老板對未來的信心。3、支付的各項稅費。能支付大量稅費的企業(yè)，一般都是較有實力的。因為，“作企業(yè)的都是賊，天天想著偷稅”。如果稅費與資產(chǎn)負債表及損益表的各項稅負能較好的符合邏輯，報表的真實性將大大增強。而且企業(yè)的稅收交納情況，還是比較容易核實的。這是一種較好的間接證明方式。說點題外話，隨著稅務征收和監(jiān)管水平的提高，目前個人所得稅已經(jīng)能作到按個人來申報和征收了，并且個人納稅證明已經(jīng)逐漸成為了其他部門核實相關事項的一項重要憑據(jù)，

7、至少在北京是這樣。這也是社會的一大進步。在美國，如果你在一個州交納個人所得稅滿一年，就可以成為該州的正式居民，并且小孩也可以上州立的學校，義務教育啊。說到教育，美國的房產(chǎn)所有權是永久的，但每年得按一定比例交納房產(chǎn)稅，而房產(chǎn)稅的一部分又要劃給所屬社區(qū)的學校。個人的稅收和自己享受的福利相關性還是很大的，我們目前銀行的分配體系和這已經(jīng)有點相象了。因此，好的機制能夠創(chuàng)造出好的企業(yè)和好的社會環(huán)境，而不良的機制只能使“劣幣驅逐良幣”?？蛻艚?jīng)理們，在考察一個企業(yè)時，除了分析企業(yè)的行業(yè)背景、財務狀況外，考察企業(yè)的機制和企業(yè)家的水平也是很重要的一個環(huán)節(jié)。 對投資現(xiàn)金流1、請注意投資收益收到的現(xiàn)金與資產(chǎn)負債表中長

8、短期投資的比例關系，許多企業(yè)在處理長短期投資，特別是造成較大虧損的長短期投資時，經(jīng)常采取掛帳的手法，即使投資嚴重貶值，也不按會計制度提減值準備，如果我們發(fā)現(xiàn)這種比例關系不合理時，就要考慮是否要深入調(diào)查，在分析企業(yè)時，將應提的減值準備考慮進去。2、注意購建和處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金。企業(yè)在變換會計魔術時，經(jīng)常會有固定資產(chǎn)故意賤賣，離奇的高價，以達到影響損益表的目的。雖然對于上市公司，此類交易大多應講計入資本公積，但這種擦邊球是防不勝防的。但這種方式有一個很嚴重的缺陷，就是因為交易的金額巨大，多數(shù)處于困境的企業(yè)是很難拿出真金白銀來進行粉飾的，也許，我們就能從這里發(fā)現(xiàn)破綻。 對籌資現(xiàn)金流1、請注意分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，按企業(yè)會計準則規(guī)定，不同用途的借款，其利息開支的渠道不一樣，如在建工程，財務費用等，但均在本項目中反映。這點很重要，扣除利潤分配的項目，就是企業(yè)支付所有借款的金額，所付利息與資產(chǎn)負債表中的長短期銀行借款的比較，可以告訴我們客戶經(jīng)理太多的信息了。2、另外，可以比較一下借款收到的現(xiàn)金和償還債務所支付的現(xiàn)金，一般來說，在沒有重大項目投資的情況下，前者大于后者，企業(yè)現(xiàn)金是緊張的。兩者相等，企業(yè)現(xiàn)金流也不算太健康，只有前者小于后者時