雙金屬帶鋸條制造和鋸切服務(wù)工具制造企業(yè)上市IPO風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告05

1、雙金屬帶鋸條制造和鋸切服務(wù)工具制造企業(yè)上市ipo風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告201205一、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（一）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)中國(guó)機(jī)床工具行業(yè)協(xié)會(huì)鋸床分會(huì)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至 2010 年末，國(guó)內(nèi)本土品牌年產(chǎn)500 萬(wàn)米以上雙金屬帶鋸條的企業(yè)為2 家，年產(chǎn)100-500 萬(wàn)米的企業(yè)為4 家。這六家企業(yè)約占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額的45%，行業(yè)集中度較高。隨著鋼鐵冶金、汽車及零部件、機(jī)械加工、航空航天等下游行業(yè)的迅速發(fā)展，雙金屬帶鋸條以其高效、低耗的優(yōu)勢(shì)，其適用面、使用率正在不斷增加，行業(yè)整體業(yè)績(jī)良好，能獲得穩(wěn)定的利潤(rùn)回報(bào)，并具有良好的發(fā)展前景。國(guó)內(nèi)企業(yè)正在積極地?cái)U(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，國(guó)外企業(yè)也加大了對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的投入，并且不排除新企業(yè)進(jìn)入

2、該行業(yè)。公司擁有省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心和長(zhǎng)沙市鋸切工程技術(shù)研究中心，擁有十幾項(xiàng)專利以及多項(xiàng)非專利技術(shù)，科研、質(zhì)量控制等處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平；公司的生產(chǎn)規(guī)模和銷量均位居行業(yè)前列，也是國(guó)內(nèi)向國(guó)外批量出口雙金屬帶鋸條的少數(shù)企業(yè)之一，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。但若公司不能持續(xù)提高科研實(shí)力、產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)水平或開(kāi)發(fā)出滿足客戶需求的新產(chǎn)品，將會(huì)面臨市場(chǎng)份額與市場(chǎng)地位下降的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展產(chǎn)生影響。（二）市場(chǎng)開(kāi)拓風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，公司將不斷提升現(xiàn)有國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)地區(qū)的營(yíng)銷服務(wù)能力和水平，并加強(qiáng)建設(shè)和優(yōu)化國(guó)內(nèi)其它地區(qū)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，以及優(yōu)化公司產(chǎn)品的國(guó)外銷售模式，構(gòu)建多層次、重點(diǎn)突出、覆蓋完善的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和營(yíng)銷激勵(lì)機(jī)制，提

3、高公司產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，鞏固公司在雙金屬帶鋸條行業(yè)中的龍頭地位。盡管公司在產(chǎn)品的市場(chǎng)營(yíng)銷方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，并制訂了詳細(xì)的市場(chǎng)開(kāi)拓計(jì)劃，但是隨著市場(chǎng)需求的變化，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建、營(yíng)銷策略的設(shè)計(jì)等方面可能出現(xiàn)不能適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況的風(fēng)險(xiǎn)，影響公司的產(chǎn)品營(yíng)銷能力。另外，目前公司產(chǎn)品在國(guó)外的知名度還有待提高，國(guó)外市場(chǎng)的營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)相對(duì)有限，以及可能的各種國(guó)際貿(mào)易壁壘，也會(huì)對(duì)公司出口業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定的影響。二、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（一）主導(dǎo)產(chǎn)品集中風(fēng)險(xiǎn)公司生產(chǎn)的雙金屬帶鋸條品種、規(guī)格齊全，品質(zhì)優(yōu)良，是公司收入和利潤(rùn)的主要來(lái)源，也是公司目前主導(dǎo)發(fā)展的產(chǎn)品。2009 年度、2010 年度、2011 年度，雙金屬帶鋸條的收入

4、占公司當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為72.06%、96.97%、96.50%。產(chǎn)品集中有利于公司集中優(yōu)勢(shì)資源不斷提升技術(shù)水平、改善工藝、提高品質(zhì)，擴(kuò)大與同行業(yè)生產(chǎn)商之間的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、相關(guān)行業(yè)發(fā)展和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策支持等因素分析，國(guó)內(nèi)雙金屬帶鋸條市場(chǎng)需求旺盛，發(fā)展形勢(shì)良好。同時(shí)，公司正在積極開(kāi)發(fā)契合市場(chǎng)需求及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的新型產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品類型的多樣化。但若雙金屬帶鋸條市場(chǎng)需求波動(dòng)較大，公司的效益將受到較大影響。（二）主要原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)公司的主要原材料為高速鋼絲、冷軋合金鋼帶等，原材料成本占產(chǎn)品生產(chǎn)成本的比重較大。2009 年度、2010 年度、2011 年度，公司原材料占其當(dāng)期生產(chǎn)

5、成本的比重分別為75.17%、67.30%、67.26%。由于受國(guó)際金融危機(jī)的影響，高速鋼絲和冷軋合金鋼帶等原材料價(jià)格從2009 年上半年開(kāi)始出現(xiàn)較大降幅，2010 年、2011 年其價(jià)格保持相對(duì)穩(wěn)定。公司將持續(xù)不斷的對(duì)不同材質(zhì)的原材料進(jìn)行深入研究，在保證產(chǎn)品性能和質(zhì)量的情況下，通過(guò)技術(shù)進(jìn)步以高性價(jià)比的材料替代價(jià)格較高的材料，同時(shí)通過(guò)技改提升工藝水平，調(diào)整生產(chǎn)組織方式，提高產(chǎn)品制造的綜合成材率，降低制造環(huán)節(jié)成本等多種措施，減小原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。由于產(chǎn)品成本中原材料所占比重較大，其對(duì)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本影響大。若原材料價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)，將會(huì)使公司的毛利率出現(xiàn)較大波動(dòng)，從而影響公司的盈

6、利水平。（三）供應(yīng)商集中且進(jìn)口采購(gòu)金額較大的風(fēng)險(xiǎn)冷軋合金鋼帶的生產(chǎn)、制造需較高的科研、技術(shù)實(shí)力，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)廠商較少，并且質(zhì)量較國(guó)外產(chǎn)品有一定差異。因此，公司主要通過(guò)進(jìn)口采購(gòu)原材料。同時(shí)，公司的供應(yīng)商較為集中。2009 年、2010 年、2011 年前五大原材料供應(yīng)商的采購(gòu)金額占原材料采購(gòu)總金額的91.96%、92.05%、94.54%，進(jìn)口的原材料金額分別占采購(gòu)總金額的76.89%、75.40%、65.07%。國(guó)際雙金屬帶鋸條行業(yè)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已經(jīng)形成較為完善的上游原材料供應(yīng)體系，原材料供應(yīng)充足，貨源地較多，供給市場(chǎng)穩(wěn)定。公司和現(xiàn)有的原材料主要供應(yīng)商已合作多年，建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。同時(shí)，

7、公司也在全球范圍內(nèi)考察尋找新的原材料廠家，積極擴(kuò)大原材料采購(gòu)渠道。但若公司的供應(yīng)商方面發(fā)生重大不利變化，將對(duì)公司原材料的采購(gòu)產(chǎn)生影響。（四）主要通過(guò)經(jīng)銷商銷售的風(fēng)險(xiǎn)作為一種工業(yè)快速消耗品，雙金屬帶鋸條的終端用戶十分廣泛，因此國(guó)內(nèi)雙金屬帶鋸條行業(yè)的銷售方式普遍都是以經(jīng)銷商銷售為主，廠家直銷為輔。本公司90%左右的產(chǎn)品通過(guò)經(jīng)銷商銷售。這種銷售模式下，公司可以利用經(jīng)銷商現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)和客戶資源，方便、快速地?cái)U(kuò)張銷售規(guī)模，但是此種銷售模式可控性不強(qiáng)，不利于直接掌握客戶的需求信息及針對(duì)客戶的需求及時(shí)作出調(diào)整。同時(shí)，終端用戶始終掌握在經(jīng)銷商手中，銷售進(jìn)度、回款較難把握，不利于企業(yè)更好的服務(wù)于終端用戶，在一定程

8、度上也可能使大型經(jīng)銷商具備較強(qiáng)的議價(jià)能力，甚至存在被其操縱區(qū)域市場(chǎng)的潛在可能。因此，公司擬通過(guò)募集資金投資“營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”，集產(chǎn)品銷售、市場(chǎng)推廣、售后服務(wù)于一體，提高對(duì)經(jīng)銷商和終端用戶的服務(wù)能力，重點(diǎn)加強(qiáng)與大客戶的聯(lián)系，并進(jìn)一步提高公司產(chǎn)品的知名度和美譽(yù)度，提升與經(jīng)銷商的合作能力，盡可能降低銷售風(fēng)險(xiǎn)。三、募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)（一）募集資金投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)本次募集資金投資的 3 個(gè)項(xiàng)目已進(jìn)行了充分嚴(yán)密的可行性論證，在經(jīng)濟(jì)、技術(shù)上都是可行的，且三個(gè)投資項(xiàng)目都通過(guò)了長(zhǎng)沙市發(fā)改委的核準(zhǔn)。但由于項(xiàng)目的建設(shè)周期較長(zhǎng)、資金投入大，項(xiàng)目在組織、管理和實(shí)施過(guò)程中，可能存在管理不善、發(fā)生意外情況

9、等，并且在項(xiàng)目投產(chǎn)后，技術(shù)與設(shè)備、操作人員與設(shè)備還需要一段磨合期，生產(chǎn)能力和產(chǎn)品質(zhì)量可能暫時(shí)達(dá)不到設(shè)計(jì)水平。因此，募集資金投資項(xiàng)目存在達(dá)不到預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。（二）募集資金投資項(xiàng)目新增產(chǎn)量的銷售風(fēng)險(xiǎn)本次募集資金投資項(xiàng)目“年產(chǎn) 1,300 萬(wàn)米雙金屬帶鋸條建設(shè)項(xiàng)目”完全達(dá)產(chǎn)后，公司的雙金屬帶鋸條產(chǎn)能將增加1,300 萬(wàn)米。盡管公司對(duì)產(chǎn)品的市場(chǎng)前景及容量、公司國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率的提升及海外市場(chǎng)的拓展、募集資金投資項(xiàng)目的產(chǎn)能釋放進(jìn)度進(jìn)行了詳盡的分析，充分證明了項(xiàng)目的產(chǎn)能消化不存在問(wèn)題，且另外兩個(gè)募集資金投資項(xiàng)目“雙金屬帶鋸條技術(shù)中心建設(shè)項(xiàng)目”、“營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”將分別為新增產(chǎn)能提供科研及營(yíng)銷支撐，為生產(chǎn)

10、建設(shè)項(xiàng)目的成功實(shí)施提供有力的保障。但若國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生不利變動(dòng)、市場(chǎng)需求發(fā)生重大不利變化等情況，公司將面臨新增產(chǎn)量不能及時(shí)消化的風(fēng)險(xiǎn)。四、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)雙金屬帶鋸條最主要的切割對(duì)象是各類鋼材及有色金屬，廣泛應(yīng)用于鋼鐵冶金、汽車及零部件、機(jī)械加工、航空航天等行業(yè)，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)。2008年以來(lái)，金融危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)體中的各行業(yè)都造成了重大影響。目前，世界經(jīng)濟(jì)已逐漸從2008 年金融危機(jī)中復(fù)蘇，為雙金屬帶鋸條行業(yè)的快速發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。尤其是中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)雙金屬帶鋸條的市場(chǎng)容量保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。但如果國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生劇烈波動(dòng)，如發(fā)生類似2008 年的金

11、融危機(jī)等，雙金屬帶鋸條的市場(chǎng)需求勢(shì)必會(huì)受到影響，將對(duì)公司產(chǎn)能消耗、市場(chǎng)開(kāi)拓及公司的盈利水平產(chǎn)生重要影響。五、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（一）應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬風(fēng)險(xiǎn)2009 年末、2010 年末、2011 年末，公司應(yīng)收賬款凈額分別為2,839.38 萬(wàn)元、1,681.32 萬(wàn)元、2,576.98 萬(wàn)元，分別占當(dāng)期末流動(dòng)資產(chǎn)的18.41%、10.24%、11.86%；同時(shí)，2009 年度、2010 年度、2011 年度，公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為7.21 次、7.98 次、11.17 次。截至2011 年12 月31 日，賬齡在一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款占應(yīng)收賬款余額的80.15%。盡管本公司應(yīng)收賬款數(shù)額較小、大部分應(yīng)收賬

12、款賬齡在1年以內(nèi)，且已按照審慎原則對(duì)應(yīng)收賬款計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，但如果客戶出現(xiàn)現(xiàn)金流緊張、支付困難或破產(chǎn)等情況，拖欠公司銷售款或者延期支付，仍存在一定的呆壞賬風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資金周轉(zhuǎn)等產(chǎn)生不利影響。（二）公司短期償債能力不足風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告期內(nèi)，公司的負(fù)債主要為流動(dòng)負(fù)債。2009 年末、2010 年末、2011 年末，公司流動(dòng)負(fù)債余額分別為9,806.88 萬(wàn)元、9,483.34 萬(wàn)元、14,537.27 萬(wàn)元，占負(fù)債總額的比例分別為95.15%、96.31%、78.42%。截至2011 年12 月31 日，公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率分別為1.49 和0.91。盡管這兩個(gè)指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示公司的短期償債

13、能力較好，且2011 年12 月31 日母公司的資產(chǎn)負(fù)債率為41.50%，但是由于流動(dòng)負(fù)債的金額及占比都較高，具有一定的短期償債壓力，存在短期償債能力不足的風(fēng)險(xiǎn)。（三）資產(chǎn)抵押風(fēng)險(xiǎn)為滿足公司規(guī)模發(fā)展的資金需求，公司以房產(chǎn)建筑物、在建工程、土地使用權(quán)及其設(shè)備等部分資產(chǎn)向銀行抵押進(jìn)行借款。截至2011 年12 月31 日，公司用于抵押的固定資產(chǎn)、在建工程和無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值為15,539.96 萬(wàn)元，占非流動(dòng)資產(chǎn)總額的68.27%。公司自成立以來(lái)，銀行資信狀況良好，均能按期償還銀行借款，無(wú)任何不良信用記錄，且目前公司的經(jīng)營(yíng)狀況良好，財(cái)務(wù)穩(wěn)健。但若公司在未來(lái)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難，資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問(wèn)題，不能在規(guī)定期

14、限內(nèi)歸還銀行貸款，銀行將可能采取強(qiáng)制措施對(duì)土地、房產(chǎn)建筑物、在建工程及機(jī)器設(shè)備等資產(chǎn)進(jìn)行處置，從而對(duì)公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利的影響。（四）匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)公司的原材料、設(shè)備主要為進(jìn)口，部分產(chǎn)品進(jìn)行出口，主要以美元和歐元進(jìn)行結(jié)算。2009 年度、2010 年度和2011 年度，公司每年的原材料進(jìn)口額分別為5,858.93 萬(wàn)元、5,806.44 萬(wàn)元、6,408.54 萬(wàn)元，分別占采購(gòu)總金額的76.89%、75.40%、65.07%，占比較高；產(chǎn)品出口額分別為1,859,16 萬(wàn)元、2,702,85 萬(wàn)元、3,537.42 萬(wàn)元，出口保持快速增長(zhǎng)。盡管近年來(lái)人民幣的匯率波動(dòng)幅度增大，并不斷升值，在

15、進(jìn)口額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于出口額的情況下，對(duì)公司會(huì)產(chǎn)生正面影響。但報(bào)告期內(nèi)公司的出口業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，出口額達(dá)到一定規(guī)模后，人民幣升值對(duì)公司進(jìn)出口業(yè)務(wù)的影響也不可忽視。因此，匯率的波動(dòng)將會(huì)對(duì)公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的影響。六、政策風(fēng)險(xiǎn)（一）稅收優(yōu)惠政策變化風(fēng)險(xiǎn)公司為外商投資企業(yè)，根據(jù)中華人民共和國(guó)外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅法，享受生產(chǎn)性外商投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，即從開(kāi)始獲利的年度（2005年度）起，第一年和第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年減半征收企業(yè)所得稅。根據(jù)國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施企業(yè)所得稅過(guò)渡優(yōu)惠政策的通知（國(guó)發(fā)【2007】39號(hào)文）和財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施企業(yè)所得稅過(guò)渡優(yōu)惠政策有關(guān)問(wèn)題

16、的通知（財(cái)稅【2008】21 號(hào)文）、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于進(jìn)一步明確企業(yè)所得稅過(guò)渡期優(yōu)惠政策執(zhí)行口徑問(wèn)題的通知（國(guó)稅函【2010】157號(hào)）等文件的相關(guān)規(guī)定，2009 年度享受10%的所得稅優(yōu)惠稅率。同時(shí)，公司于2008 年12 月31 日被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，根據(jù)中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法和中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法實(shí)施條例的規(guī)定，國(guó)家需要重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。2010 年享受15%的優(yōu)惠企業(yè)所得稅率；2011 年，公司高新技術(shù)企業(yè)資格復(fù)審已通過(guò)，根據(jù)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法的規(guī)定，企業(yè)取得高新技術(shù)企業(yè)資格后，應(yīng)依照該辦法的規(guī)定到主管稅務(wù)機(jī)關(guān)辦理減稅、免稅手續(xù)。

17、本公司正在向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申請(qǐng)稅收優(yōu)惠登記備案，2011 年按15%的企業(yè)所得稅率計(jì)提所得稅。2009 年度、2010 年度、2011年度，公司享受的所得稅優(yōu)惠減免的金額分別為317.96 萬(wàn)元、609.04 萬(wàn)元、789.77萬(wàn)元，分別占當(dāng)期凈利潤(rùn)的17.46%、13.24%、11.83%。另外，公司擁有自營(yíng)進(jìn)出口權(quán)，公司的出口產(chǎn)品享受增值稅退稅的相關(guān)優(yōu)惠政策。報(bào)告期內(nèi)，公司雙金屬帶鋸條產(chǎn)品的出口退稅率從 5%上調(diào)至9%。上述稅收優(yōu)惠政策對(duì)公司的發(fā)展、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)起到一定的促進(jìn)作用。但若國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策或稅收政策未來(lái)發(fā)生變化，將導(dǎo)致公司不能繼續(xù)享受上述優(yōu)惠，會(huì)在一定程度上影響公司的盈利水平。（二）財(cái)政

18、補(bǔ)貼政策變化風(fēng)險(xiǎn)公司是湖南省和長(zhǎng)沙市創(chuàng)新型試點(diǎn)企業(yè)、長(zhǎng)沙市“三百工程”、“三百之星”重點(diǎn)支持企業(yè)。報(bào)告期內(nèi)，公司收到技術(shù)創(chuàng)新補(bǔ)助、技改貼息資金、境外展覽補(bǔ)貼、引智專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)等財(cái)政補(bǔ)貼資金。2009 年度、2010 年度和2011 年度，公司每年享受的財(cái)政補(bǔ)貼金額分別為337.44 萬(wàn)元、197.06 萬(wàn)元、928.55 萬(wàn)元，扣除企業(yè)所得稅影響因素后分別為303.70 萬(wàn)元、167.50 萬(wàn)元、789.27 萬(wàn)元，分別占公司凈利潤(rùn)的16.67%、3.64%、11.82%。政府的財(cái)政補(bǔ)貼政策可能發(fā)生變化，具有較大的不確定性，如果政府補(bǔ)貼力度減小，將對(duì)公司的利潤(rùn)產(chǎn)生一定的影響。七、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)（一）核心

19、技術(shù)人員流失和技術(shù)失密風(fēng)險(xiǎn)公司處于技術(shù)密集型和資金密集型的行業(yè)，需要大量的機(jī)械、電氣、金屬材料、熱處理和自動(dòng)化等專業(yè)的工程技術(shù)人員。本公司經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的發(fā)展，建立了良好的薪酬體系，并以外部引進(jìn)與內(nèi)部培養(yǎng)相結(jié)合的方式儲(chǔ)備技術(shù)人員，已具備良好的技術(shù)人員儲(chǔ)備基礎(chǔ)。該行業(yè)人才競(jìng)爭(zhēng)激烈，若公司的薪酬福利水平、激勵(lì)機(jī)制不能優(yōu)于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，不能為員工提供良好的發(fā)展空間等，則可能造成核心技術(shù)人員的流失。另外，雖然公司已與核心技術(shù)人員等員工簽署了保密協(xié)議，但是技術(shù)人員特別是核心技術(shù)人員流失仍可能使核心技術(shù)失密，對(duì)公司新產(chǎn)品、新技術(shù)開(kāi)發(fā)及未來(lái)的發(fā)展造成不利的影響。雖然公司正不斷完善薪酬體系、員工培訓(xùn)機(jī)制等，吸引和留

20、住人才，但隨著社會(huì)的發(fā)展和企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，公司可能面臨關(guān)鍵技術(shù)人員流失及技術(shù)失密的風(fēng)險(xiǎn)。（二）新技術(shù)與新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)科研實(shí)力是公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。本公司歷來(lái)重視科研投入，在新設(shè)備、新工藝、新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)上投入了大量的資金。公司擁有 18 項(xiàng)專利，包括3 項(xiàng)發(fā)明專利與15 項(xiàng)實(shí)用新型專利，并開(kāi)發(fā)出多種規(guī)格、型號(hào)的雙金屬帶鋸條以及硬質(zhì)合金帶鋸條等高端產(chǎn)品。但由于新技術(shù)、新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、試制等方面存在較多不確定性因素，新技術(shù)與新產(chǎn)品從研究到小批量生產(chǎn)，到最終實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，周期相對(duì)較長(zhǎng)。在這個(gè)過(guò)程中，可能由于研究選題方向錯(cuò)誤、技術(shù)難題無(wú)法攻克、產(chǎn)業(yè)化無(wú)法實(shí)施、人才流失，或者是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手率先開(kāi)發(fā)出更先進(jìn)的技術(shù)和產(chǎn)品等原因，從而導(dǎo)致研究工作中止或失敗。這不僅會(huì)給公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)上的損失，也會(huì)影響公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)