[經(jīng)濟(jì)學(xué)]技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)教案

1、技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)教案 楊大壯第一章 緒 論a、教學(xué)課時(shí) 2b、教學(xué)目的與要求：通過本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生掌握技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念、研究對(duì)象、研究?jī)?nèi)容和分析程序，了解技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)與相關(guān)學(xué)科的關(guān)系，為以后各章的學(xué)習(xí)打下理論基礎(chǔ)。c、本章教學(xué)重點(diǎn)：技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象、特點(diǎn)和分析程序d、本章教學(xué)難點(diǎn)1.1 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)（technical economics）起源于英、美、法、日等西方工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家。1887年，美國(guó)鐵路工程師惠靈頓（amwellington）在其所著鐵路布局的經(jīng)濟(jì)理論（the economic theory of railway location）一書中第一次把項(xiàng)目投資同經(jīng)濟(jì)分析

2、結(jié)合了起來，并對(duì)工程經(jīng)濟(jì)下了第一個(gè)簡(jiǎn)明的定義：“一門少花錢多辦事的藝術(shù)”。1920年，古德曼（obgoldman）在財(cái)務(wù)工程（financial engineering）一書中，第一次提出把復(fù)利公式應(yīng)用于投資方案評(píng)價(jià)，并且批評(píng)了當(dāng)時(shí)研究工程技術(shù)問題不考慮成本、不講求節(jié)約的錯(cuò)誤傾向。1930年格蘭特（elgrant）教授出版了工程經(jīng)濟(jì)原理（principles of engineering economy）一書，以復(fù)利計(jì)算為基礎(chǔ)對(duì)固定資產(chǎn)投資經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的原理做了闡述，同時(shí)指出人的經(jīng)驗(yàn)判斷在投資決策中具有重要作用。1978年布西（lebussey）在工業(yè)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析一書里，全面系統(tǒng)地總結(jié)了工程

3、項(xiàng)目的資金籌集、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、優(yōu)化決策以及項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性分析等。1982年里格斯（jlriggs）出版了工程經(jīng)濟(jì)學(xué)，系統(tǒng)地闡明了貨幣的時(shí)間價(jià)值，時(shí)間的貨幣價(jià)值，貨幣管理，經(jīng)營(yíng)決策和風(fēng)險(xiǎn)與不確定性等內(nèi)容。與此同時(shí)，公用事業(yè)投資決策、固定資產(chǎn)更新決策、多階段投資決策以及多目標(biāo)決策等不同類型的項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與決策方法也相繼建立起來，計(jì)算機(jī)與概率論以及數(shù)理統(tǒng)計(jì)等數(shù)學(xué)方法在投資經(jīng)濟(jì)分析中也得到了應(yīng)用。我國(guó)對(duì)投資項(xiàng)目的分析和評(píng)價(jià)起步較晚，20世紀(jì)50年代初期由當(dāng)時(shí)的蘇聯(lián)引進(jìn)技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和論證方法。1978年成立了中國(guó)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)，許多省建立了研究會(huì)的分支機(jī)構(gòu)。1981年成立了國(guó)務(wù)院技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究中心。

4、 目前，技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論和方法在各行各業(yè)都得到了廣泛的應(yīng)用。1.2 技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系1.2.1 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的技術(shù)是廣義的技術(shù)，是人們利用和改造自然的物質(zhì)手段、精神手段和信息手段的綜合體。1.2.2 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中“經(jīng)濟(jì)”的含義是指在社會(huì)物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域的生產(chǎn)、交換、分配、消費(fèi)活動(dòng)中所取得的最大節(jié)約。 1.2.3 技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系技術(shù)是人類進(jìn)行社會(huì)實(shí)踐和生產(chǎn)斗爭(zhēng)的手段，經(jīng)濟(jì)是人類進(jìn)行生產(chǎn)斗爭(zhēng)的目的。1.3 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象與特點(diǎn)1.3.1技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門技術(shù)學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)交叉的學(xué)科，是應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)分支。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門應(yīng)用理論經(jīng)濟(jì)學(xué)基本原理，研究技術(shù)領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)問題和經(jīng)濟(jì)規(guī)律，

5、研究技術(shù)進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的相互關(guān)系的科學(xué)，是研究技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)資源的最佳配置，尋找技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的最佳結(jié)合以求可持續(xù)發(fā)展的科學(xué)。1.3.2 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究?jī)?nèi)容宏觀經(jīng)濟(jì)方面研究的主要內(nèi)容有：1經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、比例、效益之間關(guān)系問題；2產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)、規(guī)模結(jié)構(gòu)問題；3生產(chǎn)力合理布局和經(jīng)濟(jì)區(qū)與經(jīng)濟(jì)中心合理配置及發(fā)展問題；4資源合理開發(fā)和綜合利用問題；5投資方向、投資結(jié)構(gòu)、投資效果與最優(yōu)投資規(guī)模問題；6生產(chǎn)專業(yè)化、協(xié)作化、聯(lián)合化發(fā)展問題；7能源開發(fā)、能源結(jié)構(gòu)與能源綜合利用問題；8新技術(shù)、新工藝、新設(shè)備、新材料開發(fā)利用與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展問題；9技術(shù)引進(jìn)、技術(shù)改造、設(shè)備更新問題；10供、產(chǎn)、運(yùn)、

6、銷綜合發(fā)展與協(xié)調(diào)配合問題；11發(fā)展生產(chǎn)與保護(hù)環(huán)境及生態(tài)平衡問題。微觀經(jīng)濟(jì)方面，就一個(gè)工程項(xiàng)目來說，技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究的主要內(nèi)容有：1進(jìn)行市場(chǎng)需求調(diào)查和預(yù)測(cè)、確定項(xiàng)目建設(shè)的必要性、迫切性和可行性以及工程項(xiàng)目未來的發(fā)展前景，為工程項(xiàng)目的立項(xiàng)提供可靠的依據(jù)；2廠址選擇和工廠合理布置，確定企業(yè)規(guī)模和車間組成、選擇生產(chǎn)流程和工藝方法、決定設(shè)備選型；3選擇和確定原材料、燃料動(dòng)力的供應(yīng)和來源、分析交通運(yùn)輸、郵電通訊、供水供電以及基礎(chǔ)設(shè)施、公用設(shè)施等條件；4確定地理位置、勘察工程地質(zhì)、氣象水文、地形地貌等條件；5分析研究生態(tài)平衡、環(huán)境保護(hù)以及治理污染和“三廢”處理等措施方案；6開展工程項(xiàng)目的可行性研究和評(píng)價(jià)工作，諸

7、如對(duì)投資、成本、利潤(rùn)、投資回收期、投資收益率、項(xiàng)目建設(shè)周期、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等方面進(jìn)行計(jì)算、比較、分析和論證。1.3.3 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究特點(diǎn)1邊緣性 2應(yīng)用性 3預(yù)測(cè)性 4綜合性 5數(shù)量性1. 3.4 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)與相關(guān)學(xué)科的關(guān)系1.技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)與西方經(jīng)濟(jì)學(xué)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要組成部分。它研究問題的出發(fā)點(diǎn),分析的方法和主要指標(biāo)內(nèi)容都與西方經(jīng)濟(jì)學(xué)一脈相承。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)是工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ),而技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)則是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的具體化和延伸。2. 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)與工程經(jīng)濟(jì)學(xué)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)與工程經(jīng)濟(jì)學(xué)既有許多共性而又有所不同。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)與工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要區(qū)別在于:對(duì)象不同、研究?jī)?nèi)容不同。3.技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)與投資項(xiàng)目評(píng)估

8、學(xué)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)側(cè)重于方法論科學(xué),而投資項(xiàng)目評(píng)估學(xué)側(cè)重于實(shí)質(zhì)性科學(xué)。投資項(xiàng)目評(píng)估學(xué)具體研究投資項(xiàng)目應(yīng)具備的條件，工程經(jīng)濟(jì)學(xué)為投資項(xiàng)目評(píng)估學(xué)提供分析的方法依據(jù)。1.4 技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的程序技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)基本程序1.5 學(xué)習(xí)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的意義作為理工科大學(xué)生，學(xué)習(xí)技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析，樹立經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)，建立經(jīng)濟(jì)意識(shí)，掌握經(jīng)濟(jì)分析和經(jīng)濟(jì)決策的方法和技能，是十分必要的。這也是社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)對(duì)新一代工程師提出的要求。第二章 技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基本要素 a、教學(xué)課時(shí) 4 b、教學(xué)目的與要求： 正確的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析必須具備必要的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識(shí)。本章的任務(wù)在于使學(xué)生掌握技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基本要素。了解投資與實(shí)物資本的關(guān)系；熟悉總成本費(fèi)用、

9、經(jīng)營(yíng)成本、固定成本與變動(dòng)成本的概念及其相互關(guān)系；學(xué)會(huì)運(yùn)用常用的三種折舊方法；掌握企業(yè)銷售收入、利潤(rùn)與稅金的概念、分類及其相互關(guān)系。做到對(duì)企業(yè)從投資開始到盈利整個(gè)過程的基本了解，為以后各章分析方法的學(xué)習(xí)做好經(jīng)濟(jì)理論準(zhǔn)備。 c、本章教學(xué)重點(diǎn)： d、本章教學(xué)難點(diǎn) 2.1 投資與資產(chǎn) 2.1.1 投資的概念 投資是人類最重要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之一，一般有廣義和狹義兩種理解。狹義的投資是指為建造和購(gòu)置固定資產(chǎn)、購(gòu)買和儲(chǔ)備流動(dòng)資產(chǎn)而事先墊付的資金及其經(jīng)濟(jì)行為。 廣義的投資則是指一切為了將來的所得而事先墊付的資金及其經(jīng)濟(jì)行為。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中所說的投資主要是指狹義投資。狹義投資是所有投資活動(dòng)中最基本的,也是最重要的投資

10、。投資 活動(dòng)是投資主體、投資環(huán)境、資金投入、投資產(chǎn)出、投資目的等諸多要素的統(tǒng)一。 2.1.2 投資的分類 投資是一個(gè)極為復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。進(jìn)行科學(xué)分類,有助于深入了解投資的概念、本質(zhì)和運(yùn)動(dòng)規(guī)律。投資按其與形成真實(shí)資產(chǎn)關(guān)系的直接程度,可劃分為直接投資與間接投資；投資按其形成真實(shí)資產(chǎn)的內(nèi)容不同，劃分為固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資與遞延資產(chǎn)投資；投資按其形成資產(chǎn)的用途不同,可劃分為經(jīng)營(yíng)性投資與非經(jīng)營(yíng)性投資；投資按其資金來源,可劃分為重置投資與凈投資；還可分為生產(chǎn)性投資與非生產(chǎn)性投資;建筑安裝工程投資、設(shè)備工器具購(gòu)置投資、其他費(fèi)用投資等等。 2.1.3 投資的運(yùn)行 投資是個(gè)動(dòng)態(tài)概念,投資既是

11、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也是資金運(yùn)動(dòng)。投資運(yùn)動(dòng)是從貨幣資金形成、籌集開始，通過建造和購(gòu)置階段，形成固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn),直到固定資產(chǎn)的動(dòng)用、投資的回收與增值為止。全過程可以劃分為投資的形成與籌集階段、分配階段、運(yùn)用階段、回收與增值階段這四個(gè)首尾相連的階段。它們構(gòu)成了投資的循環(huán)與周轉(zhuǎn)。 2.2 總成本費(fèi)用 2.2.1 總成本費(fèi)用 企業(yè)總成本費(fèi)用,是指投資項(xiàng)目在一定時(shí)期內(nèi)(一般為一年)為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品所花費(fèi)的全部費(fèi)用總和。總成本費(fèi)用由生產(chǎn)成本和期間費(fèi)用兩部分組成。生產(chǎn)成本,具體包括直接材料費(fèi)、直接工資、其他直接支出、制造費(fèi)用這四項(xiàng)費(fèi)用；期間費(fèi)用包括管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用等。 2.2.2 經(jīng)營(yíng)成本 經(jīng)營(yíng)成本是總

12、成本費(fèi)用扣除折舊費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出以后的成本費(fèi)用。經(jīng)營(yíng)成本涉及產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售、企業(yè)管理過程中的人力、物力投入,能準(zhǔn)確的反映企業(yè)生產(chǎn)和管理水平,與同類產(chǎn)品(服務(wù))的生產(chǎn)企業(yè)具有可比性,是經(jīng)濟(jì)分析的重要指標(biāo)。 2.2.3 固定成本與變動(dòng)成本 1.固定成本是指成本總額在一定時(shí)期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi),不受業(yè)務(wù)量增減變動(dòng)影響的成本。在實(shí)踐中,固定成本還可以根據(jù)其支出數(shù)額是否能改變,進(jìn)一步細(xì)分為酌量性固定成本和約束性固定成本兩類。 2.變動(dòng)成本。凡成本總額與業(yè)務(wù)量總數(shù)成正比例增減變動(dòng)關(guān)系的,叫做變動(dòng)成本。但就單位產(chǎn)品的變動(dòng)成本而言,則是固定不變的。變動(dòng)成本是因本期制造產(chǎn)品所引起的成本,要想降低變動(dòng)

13、成本應(yīng)從降低單位產(chǎn)品的材料消耗量和工資含量入手。根據(jù)成本習(xí)性把企業(yè)的全部成本分為變動(dòng)成本和固定成本兩大類,是控制企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的前提條件。但在實(shí)際工作中,往往有許多成本明細(xì)項(xiàng)目同時(shí)兼有變動(dòng)成本和固定成本兩種不同的性質(zhì)，稱為“混合成本”，“混合成本”必須采用不同的方法將變動(dòng)和固定兩種因數(shù)分解出來，再分別納入變動(dòng)成本和固定成本中去。 2.3 折舊與攤銷 固定資產(chǎn)在生產(chǎn)過程中,由于損耗而使其價(jià)值逐漸減少,這種現(xiàn)象叫固定資產(chǎn)折舊。固定資產(chǎn)折舊計(jì)入產(chǎn)品成本的實(shí)質(zhì),是企業(yè)的固定資金轉(zhuǎn)化為流動(dòng)資金的過程。在這一過程中,企業(yè)固 定資產(chǎn)所占用的資金由于損耗而減少,企業(yè)中產(chǎn)品、產(chǎn)成品所占用的資金由于產(chǎn)品價(jià)值的形成則

14、增加,隨著產(chǎn)品銷售收回貨幣資金,這部分計(jì)入產(chǎn)品成本的折舊費(fèi)就得到相應(yīng)的補(bǔ)償。為了保證固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金來源,這部分由固定資金轉(zhuǎn)化的流動(dòng)資金,需要事先提存并單獨(dú)積累,這就形成了折舊基金,專門用于固定資產(chǎn)的更新改造。由此可見,折舊是固定資產(chǎn)的價(jià)值損耗;折舊費(fèi)或折舊額是轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本中去的那部分以貨幣表現(xiàn)的價(jià)值;而折舊的基金則是固定資產(chǎn)更新改造的一項(xiàng)資金來源。 我國(guó)現(xiàn)行固定資產(chǎn)折舊主要有三種方法:(1)平均年限法(直線法),計(jì)提折舊額與資產(chǎn)使用年限成正比;(2)余額遞減法,一種典型的加速折舊法。該方法的特點(diǎn)是資產(chǎn)使用前期提取的折舊較多,隨著時(shí)間的推移,提取額越來越少。（3）年數(shù)和折舊法,也是一種快

15、速折舊法。此種方法的折舊率逐年遞減,大部分資產(chǎn)價(jià)值在其壽命期的最初三分之一被提取折舊。攤銷費(fèi)與折舊費(fèi) 具有類似的性質(zhì),所以在計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí),也可以把它列入折舊欄目中一并計(jì)算。 2.4 銷售收入、利潤(rùn)與稅金 2.4.1 銷售收入 銷售收入是產(chǎn)品經(jīng)過流通領(lǐng)域之后,給企業(yè)帶來的真正效益。銷售收入=(產(chǎn)品勞務(wù)銷售量銷售單價(jià)) 2.4.2 利潤(rùn) 利潤(rùn)是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的財(cái)務(wù)成果。它能夠綜合地反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各方面的情況，通常用利潤(rùn)總額和利潤(rùn)率來反映企業(yè)的水平。 1.利潤(rùn)總額包括銷售利潤(rùn)、投資收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額。即利潤(rùn)總額=銷售利潤(rùn)+投資凈收益+營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出 2.利潤(rùn)率

16、是一定時(shí)期利潤(rùn)額與相關(guān)指標(biāo)的比率,用來反映工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的綜合水平。企業(yè)利潤(rùn)率主要包括四種,即產(chǎn)值利潤(rùn)率、銷售利潤(rùn)率、成本利潤(rùn)率、資本金利潤(rùn)率。 2.4.3 稅金 稅金是指工程項(xiàng)目根據(jù)國(guó)家稅法的規(guī)定向國(guó)家繳納的各種稅款。與此相對(duì)應(yīng)的概念即為稅收。稅收是國(guó)家向納稅義務(wù)人無償征收財(cái)物一種形式。它具有強(qiáng)制性、無償性、固定性的特點(diǎn)。是國(guó)民收入分配和再分配的一種形態(tài),起著巨大的經(jīng)濟(jì)杠桿作用。現(xiàn)行稅收制度包含幾十個(gè)稅種,企業(yè)繳納的稅收主要有流轉(zhuǎn)稅類的增值稅、營(yíng)業(yè)稅和消費(fèi)稅；所得稅類的企業(yè)所得稅和外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅等。 第三章 資金時(shí)間價(jià)值及其等值計(jì)算a、教學(xué)課時(shí) 6 b、教學(xué)目的與要求： 技術(shù)

17、經(jīng)濟(jì)分析最基本的方法是資金的時(shí)間價(jià)值分析。學(xué)習(xí)本章主要應(yīng)了解利息與利率的關(guān)系以及各種利率之間的關(guān)系；掌握資金等值的概念、特點(diǎn)、決定因素；學(xué)會(huì)各種條件下資金等值原理對(duì)工程項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析。 c、本章教學(xué)重點(diǎn)： 資金的時(shí)間價(jià)值 利息 利率 復(fù)利 實(shí)際利率 現(xiàn)金流量 資金等值 資金等值6個(gè)計(jì)算公式 d、本章教學(xué)難點(diǎn)： 資金等值6個(gè)計(jì)算公式及其綜合應(yīng)用 3.1 資金時(shí)間價(jià)值 資金時(shí)間價(jià)值（the time value of money）是指等額貨幣在不同時(shí)點(diǎn)上具有不同的價(jià)值；即資金在擴(kuò)大再生產(chǎn)及其循環(huán)周轉(zhuǎn)過程中，隨著時(shí)間變化而產(chǎn)生的增值。 3.2 利息與利率 利息可以從不同的角度定義,從借出者的角度看

18、,“利息是將貨幣從消費(fèi)轉(zhuǎn)移到長(zhǎng)期投資所需要的貨幣補(bǔ)償”；從借入者的角度看,“利息是資本使用的成本”；而從現(xiàn)實(shí)上看,它又是資金在不同時(shí)間上的增值額。從技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的角度看,利息是衡量資金隨時(shí)間變化的尺度；單位時(shí)間里投入單位資金所得的增值就是利息率,簡(jiǎn)稱為利率,一般用百分比表示。 利率反映了資金隨時(shí)間變化的增值速度,是衡量資金時(shí)間價(jià)值的相對(duì)尺度。利率有單利與復(fù)利、名義利率和實(shí)際利率之分。單利是不論計(jì)息周期有多長(zhǎng),只對(duì)本金計(jì)算利息,不考慮先前的利息在資金運(yùn)動(dòng)中累積增加的利息的再計(jì)息。單利計(jì)息的公式為: in=pin 復(fù)利是對(duì)本金與利息額的再計(jì)息，與單利計(jì)息不同,復(fù)利計(jì)息中,每期利息對(duì)以后各期均可產(chǎn)生

19、利息。 由于資金的投入與支付方式不同,復(fù)利又可分間斷支付復(fù)利和連續(xù)支付復(fù)利。在工程經(jīng)濟(jì)分析中,復(fù)利的計(jì)算周期通常為一年,但實(shí)際上計(jì)息周期也有比一年短的,如半年、一個(gè)季度或一個(gè)月等。當(dāng)給定利率的時(shí)間單位與計(jì)息周期不一致時(shí)，不同計(jì)息周期所得的利息不同，這是因?yàn)榇嬖诿x利率與實(shí)際利率。名義利率是周期利率與名義利率包含的單位時(shí)間內(nèi)計(jì)息周期數(shù)的乘積。例如,按季計(jì)算利息,季利率為3%,即“年利率為12%,每年計(jì)息4 次”。這里年利率12%稱為名義利率。實(shí)際利率是在名義利率包含的單位時(shí)間內(nèi),按周期利率復(fù)利計(jì)息所形成的總利率。在單利計(jì)息的情況下,名義利率等同于實(shí)際利率。但按復(fù)利計(jì)息,名義利率與實(shí)際利率則可能存

20、在較大差別。復(fù)利計(jì)息有間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利之分。如果計(jì)息周期為一定的時(shí)間(如年、月、日),并按復(fù)利計(jì)息,稱為間斷復(fù)利。如果計(jì)息周期縮短,趨向于零(這意味著計(jì)息次數(shù)趨向于無限多),這就是所謂的連續(xù)復(fù)利。 3.3 資金等值計(jì)算 3.3.1 現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量的表達(dá) 工程項(xiàng)目一般經(jīng)歷建設(shè)期、投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期、穩(wěn)產(chǎn)期等若干個(gè)階段,這些階段構(gòu)成項(xiàng)目的壽命期。在項(xiàng)目壽命期內(nèi)流入、流出的貨幣統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量。從技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的角度上看,現(xiàn)金流量是指把評(píng)價(jià)方案作為一個(gè)獨(dú)立的系統(tǒng),在一定時(shí)間內(nèi)流出、流入系統(tǒng)的現(xiàn)金活動(dòng)。它包括現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出以及二者的差額一一凈現(xiàn)金流量。 1.現(xiàn)金流入:技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中,現(xiàn)金流入量主要有

21、產(chǎn)品銷售收入、回收固定資產(chǎn)殘值、回收流動(dòng)資金。 2.現(xiàn)金流出:技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中,現(xiàn)金流出量主要有,固定資產(chǎn)投資、投資利息、流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)成本、銷售稅金及附加、所得稅、借款本金償還。3.凈現(xiàn)金流量:項(xiàng)目同一年份的現(xiàn)金流入量減現(xiàn)金流出量即為該年份凈現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量的表達(dá)方式為現(xiàn)金流量表與現(xiàn)金流量圖。 3.3.2 資金等值 資金等值是指在考慮了時(shí)間因素之后,把不同時(shí)刻發(fā)生的數(shù)值不等的現(xiàn)金流量換算到同一時(shí)點(diǎn)上,從而滿足收支在時(shí)間上可比的要求。資金等值的特點(diǎn)是,資金的數(shù)額相等,發(fā)生的時(shí)間不同,其價(jià)值肯定不等;資金的數(shù)額不等,發(fā)生的時(shí)間也不同,其價(jià)值卻可能相等。 決定資金等值的因素是:資金數(shù)額;資金運(yùn)動(dòng)發(fā)

22、生的時(shí)間;利率。 在考察資金等值的問題中通常都以同一利率作為比較計(jì)算的依據(jù)。 利用等值的概念,把在不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的資金金額換算成同一時(shí)點(diǎn)的等值金額,這一過程稱做資金等值計(jì)算。 3.3.3 資金等值計(jì)算公式 資金等值計(jì)算主要有以下幾種： 1.資金整付(或一次整付)，其特點(diǎn)是現(xiàn)金流入與流出均在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上發(fā)生。 整付終值 f=p（f/p,i,n） 整付現(xiàn)值 p=f（p/f,i,n） 2.等額分付，其特點(diǎn)是現(xiàn)金流入與流出均以相等的數(shù)額發(fā)生在各個(gè)其末時(shí)點(diǎn)上。 等額分付終值 f=a(f/a,i,n); 等額分付現(xiàn)值 p=a（p/a,i,n）; 等額分付償債基金 a=f(a/f,i,n) 等額分付資本回收 a

23、=p(a/p,i,n)。 第四章 技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法a、教學(xué)課時(shí)： 8+2（上機(jī)） b、教學(xué)目的與要求： 對(duì)方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，首先要確定評(píng)價(jià)指標(biāo)。本章要求掌握靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)如投資回收期、投資收益率和增量投資回收期，動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)如凈現(xiàn)值、費(fèi)用現(xiàn)值、凈年值、費(fèi)用年值、凈現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)部收益率和動(dòng)態(tài)投資回收期等的概念、計(jì)算及選擇方案的標(biāo)準(zhǔn)。 在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，企業(yè)所面臨的經(jīng)常是多個(gè)投資方案的選擇問題。通過本章的學(xué)習(xí)，明確各個(gè)項(xiàng)目方案之間的關(guān)系，掌握互斥方案、獨(dú)立型方案與一般相關(guān)型方案的經(jīng)濟(jì)比較與選優(yōu)方法。 c、本章教學(xué)重點(diǎn)： 投資回收期 投資收益率 增量投資回收期 凈現(xiàn)值 費(fèi)用現(xiàn)值 凈年值 費(fèi)用年值

24、凈現(xiàn)值指數(shù) 內(nèi)部收益率 動(dòng)態(tài)投資回收期 增量?jī)衄F(xiàn)值 增量?jī)?nèi)部收益率 互斥方案評(píng)價(jià)方法 獨(dú)立方案評(píng)價(jià)方法 相關(guān)方案評(píng)價(jià)的互斥方案組合法和凈現(xiàn)值率排序法 d、本章教學(xué)難點(diǎn) 工程經(jīng)濟(jì)分析中用得較多的是方案的比較和選擇。多方案的比較和選擇是指對(duì)根據(jù)實(shí)際情況所提出的各個(gè)備選方案,通過選擇適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法和指標(biāo),對(duì)各個(gè)方案的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行比較,最終選擇出最佳投資方案。在投資決策過程中,企業(yè)所面臨的經(jīng)常是多個(gè)投資方案的選擇問題。與單方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)相比,多方案的比選要復(fù)雜得多,由于不同的投資方案投資、收益、費(fèi)用及方案的壽命期都不相同,使得我們?cè)趩畏桨阜治鲋兴贸龅囊恍┙Y(jié)論不能直接用于多方案的比較和選擇。多方案比

25、選中不僅要考慮單方案的經(jīng)濟(jì)可行性,還要考慮項(xiàng)目群的整體最優(yōu)。另外,并不是任何方案之間都是絕對(duì)可以比較的。不同的方案產(chǎn)出的數(shù)量和質(zhì)量、產(chǎn)出的時(shí)間、費(fèi)用的大小和壽命期都不相同,因此,在進(jìn)行多方案的比選時(shí),就需要有一定的前提條件和判別標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，多方案的比較和選擇不僅涉及經(jīng)濟(jì)因素,而且還涉及技術(shù)因素以及項(xiàng)目?jī)?nèi)外部環(huán)境等其他相關(guān)因素(如產(chǎn)品質(zhì)量、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)營(yíng)銷等),只有對(duì)這些因素進(jìn)行全面地、系統(tǒng)地調(diào)查、分析和研究,才能選出最佳方案,做出科學(xué)的投資決策。 4.1 技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)基本原理 4.1.1 經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 1經(jīng)濟(jì)效果的概念 經(jīng)濟(jì)效果就是指經(jīng)濟(jì)實(shí)踐活動(dòng)中取得的符合社會(huì)需要的成果與社會(huì)勞動(dòng)消耗的

26、比較。所謂符合社會(huì)需要的有用成果（所得、產(chǎn)出或收益），是指人們?cè)谶M(jìn)行該項(xiàng)活動(dòng)中，通過采取某一措施（或方案）后所得到的某種產(chǎn)品、成果或利潤(rùn)，這些產(chǎn)品、成果是符合社會(huì)需要的、適用的，而不是不適用的物品；也可能是某種社會(huì)需要的滿足（如社會(huì)勞務(wù)等）。所謂勞動(dòng)消耗（所費(fèi)、投入），是指人們?cè)谶M(jìn)行該項(xiàng)活動(dòng)時(shí)所占用和消耗的人、財(cái)、物或投入的自然資源等。2經(jīng)濟(jì)效果的表示方法1）比率表示法；2）差額表示法；3）差額比率表示法 3經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo) 所謂經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)，是用于衡量經(jīng)濟(jì)效果大小的尺度。根據(jù)經(jīng)濟(jì)效果的概念，可把其中用于衡量有效成果（產(chǎn)出）的指標(biāo)，稱為效果指標(biāo)；用于衡量勞動(dòng)消耗（投入）的指標(biāo)，稱為耗費(fèi)指標(biāo)

27、；用于衡量二者對(duì)比關(guān)系的指標(biāo)，稱為經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)。 4.1.2 技術(shù)經(jīng)濟(jì)可比性原理 在任何技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)比較中，為了全面、正確地反映被比較方案的相對(duì)經(jīng)濟(jì)性，必須使各方案具有技術(shù)經(jīng)濟(jì)比較的基礎(chǔ)。也就是說，必須使它們具有一定的可比性。 兩個(gè)以上技術(shù)方案進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效果比較，必須具備滿足需要可比、消耗費(fèi)用可比、價(jià)格可比、時(shí)間可比。 42 靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) 4.2.1投資回收期 所謂投資回收期（payback period），是指投資回收的期限，也就是用投資方案所產(chǎn)生的凈收益抵償全部投資所需的時(shí)間。對(duì)于投資者來講，投資回收期越短越好，從而減少投資的風(fēng)險(xiǎn)。投資回收期從工程項(xiàng)目開始投入之日算起，即包括建設(shè)期，單位通

28、常用“年”表示。 4.2.2 投資收益率 投資收益率就是項(xiàng)目在正常生產(chǎn)年份的凈收益與投資總額的比值。 4.2.3 增量投資回收期 投資回收期和投資收益率可以反映單一技術(shù)方案的絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果。但在考慮投資活動(dòng)時(shí)卻往往需要對(duì)多個(gè)互斥方 案之間的相對(duì)經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行比較，這樣就要采用增量投資回收期。 一般說來，在滿足相同需要的情況下，投資相對(duì)大的方案，其生產(chǎn)成本要相對(duì)低一些；投資小的方案其生產(chǎn)成本要相對(duì)高一些。增量投資是指兩個(gè)互斥方案所需投資的差額。增量投資回收期是指投資大的方案以每年所節(jié)約的生產(chǎn)成本額來補(bǔ)償（或回收）增量投資所需的時(shí)間。 43 動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) 4.3.1 凈現(xiàn)值與凈年值方案的凈現(xiàn)值（net

29、 present value，npv），是指方案在壽命期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量（cico）t，按照一定的折現(xiàn)率i0折現(xiàn)到期初時(shí)的現(xiàn)值之和。與凈現(xiàn)值指標(biāo)相類似的還有一個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)是凈年值（nav），它是通過資金等值計(jì)算，將項(xiàng)目的凈現(xiàn)值分?jǐn)偟綁勖趦?nèi)各年的等額年值。凈現(xiàn)值指標(biāo)用于多個(gè)方案比較時(shí)，沒有考慮各方案投資額的大小，因而不直接反映資金的利用效率。為了考察資金的利用效率，通常用凈現(xiàn)值指數(shù)（index of net present value， npvi）作為凈現(xiàn)值的輔助指標(biāo)。凈現(xiàn)值指數(shù)是項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值與項(xiàng)目投資總額現(xiàn)值kp之比，是一種效率型指標(biāo)，其經(jīng)濟(jì)涵義是單位投資現(xiàn)值所能帶來的凈現(xiàn)值。凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)是

30、：(1)計(jì)算較簡(jiǎn)便，考慮了資金的時(shí)間價(jià)值；考慮了項(xiàng)目整個(gè)壽命期內(nèi)的現(xiàn)金流入流出情況。凈現(xiàn)值法全面、科學(xué)。(2)計(jì)算結(jié)果穩(wěn)定；不會(huì)因現(xiàn)金流量的換算方法的不同而帶來任何差異。項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的求算只要能避免重復(fù)計(jì)算和漏算，那么，無論你采用總收入和總成本分別貼現(xiàn)之差，還是采用凈收益貼現(xiàn)，結(jié)果總是樣的。凈現(xiàn)值法的缺陷是：(1)需要預(yù)先給定折現(xiàn)率，這給項(xiàng)目決策帶來了困難。因?yàn)槿粽郜F(xiàn)率定得略高，可行項(xiàng)目就可能被否定；反之，折現(xiàn)率定得過低，不合理的項(xiàng)目就可能被選中。由此可見，凈現(xiàn)值法的運(yùn)用，折現(xiàn)率i0對(duì)方案的取舍影響很大，必須對(duì)折現(xiàn)率i0有較為客觀的令人滿意的估計(jì)。 (2) 凈現(xiàn)值指標(biāo)用于多方案比較時(shí)，沒有考慮各

31、方案投資額的大小，因而不能直接反映資金的利用效率，當(dāng)方案間的初始投資額相差較大時(shí)，可能出現(xiàn)失誤。因?yàn)橐粋€(gè)勉強(qiáng)合格的大型項(xiàng)目的正凈現(xiàn)值可以比一個(gè)很好的小型項(xiàng)目的正凈現(xiàn)值大得多，這樣決策時(shí)就有可能選擇大項(xiàng)目，造成失誤。對(duì)于壽命期不同的技術(shù)方案，不宜直接使用凈現(xiàn)值(npv)指標(biāo)評(píng)價(jià)。4.3.2 費(fèi)用現(xiàn)值與費(fèi)用年值在對(duì)多個(gè)方案比較選優(yōu)時(shí)，如果諸方案產(chǎn)出價(jià)值相同，或者諸方案能夠滿足同樣需要但其產(chǎn)出效益難以用價(jià)值形態(tài)計(jì)量（如環(huán)保、教育、保健、國(guó)防項(xiàng)目）時(shí)，可以通過對(duì)各方案費(fèi)用現(xiàn)值（present value of cost，pc）或費(fèi)用年值（annual value of cost，ac）的比較進(jìn)行選擇。

32、費(fèi)用現(xiàn)值，就是把不同方案計(jì)算期內(nèi)的各年年成本按基準(zhǔn)收益率換算成基準(zhǔn)年的現(xiàn)值和，再加上方案的總投資現(xiàn)值。費(fèi)用現(xiàn)值越小，其方案經(jīng)濟(jì)效益越好。費(fèi)用年值，就是按照資金等值計(jì)算公式把費(fèi)用現(xiàn)值均勻分?jǐn)偟接?jì)算期各年的等年值。因此，費(fèi)用現(xiàn)值與費(fèi)用年值的關(guān)系，就項(xiàng)目的評(píng)價(jià)結(jié)論而言，費(fèi)用現(xiàn)值最小的方案即為費(fèi)用年值最小的方案，二者是等效評(píng)價(jià)指標(biāo)。二者除了指標(biāo)含義不同外，使用各有所長(zhǎng)。比如費(fèi)用現(xiàn)值適用于多個(gè)方案壽命相同的情況比選，當(dāng)各個(gè)方案壽命不等時(shí)比選，則可采用費(fèi)用年值指標(biāo)。4.3.3 內(nèi)部收益率 凈現(xiàn)值指標(biāo)雖然簡(jiǎn)單易行，但必須事先給定一個(gè)折現(xiàn)率，而且采用該法時(shí)只知其結(jié)論是否達(dá)到或超過基本要求的效率，并沒有求得項(xiàng)目

33、實(shí)際達(dá)到的效率。內(nèi)部收益率法則不需要事先給定折現(xiàn)率，它求出的是項(xiàng)目實(shí)際能達(dá)到的投資效率（即內(nèi)部收益率）。因此，在所有的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)中，內(nèi)部收益率是最重要的評(píng)價(jià)指標(biāo)之一。內(nèi)部收益率（internal rate of return，irr），簡(jiǎn)單地說就是凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率。內(nèi)部收益率被普遍認(rèn)為是項(xiàng)目投資的盈利率，反映了投資的使用效率，概念清晰明確。比起凈現(xiàn)值與凈年值來，各行各業(yè)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)工作者更喜歡采用內(nèi)部收益率。4.3.4 動(dòng)態(tài)投資回收期 為了克服靜態(tài)投資回收期未考慮資金時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)，在投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)中有時(shí)采用動(dòng)態(tài)投資回收期。 44 投資方案的選擇 4.4.1 投資方案之間的關(guān)系 1 互斥關(guān)系

34、 互斥關(guān)系是指各個(gè)方案之間具有排它性，進(jìn)行方案比選時(shí)，在多個(gè)備選方案中只能選擇一個(gè)投資方案，其余方案均必須放棄。一般來說，工程技術(shù)人員遇到的多為互斥型方案的選擇問題。 2 獨(dú)立關(guān)系 當(dāng)一系列方案中某一方案的接受并不影響其他方案的接受時(shí)這些方案為獨(dú)立方案。獨(dú)立型備選方案的特點(diǎn)是諸方案之間沒有排它性。各個(gè)投資方案的現(xiàn)金流量是獨(dú)立的,其中某一方案的采用與否與自己的可行性有關(guān),而與其他方案是否采用沒有關(guān)系。相互獨(dú)立方案之間的效果具有可加性(即投資、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用與投資收益之間具有可加性)。獨(dú)立型方案的選擇可能出現(xiàn)兩種情況:一種是企業(yè)可利用的資金足夠多,即通常所說的無資金限制條件；另一種是企業(yè)可利用的資金是有

35、限制的。在不超出資金限額的條件下,選擇出最佳的方案組合。在這種條件下,獨(dú)立關(guān)系轉(zhuǎn)化為一定程度上的互斥關(guān)系,這樣就可以參照互斥型方案的比選方法選擇出最佳方案。一般情況下,企業(yè)高層決策人員遇到的多屬獨(dú)立型方案選擇的問題。 3相關(guān)關(guān)系 相關(guān)關(guān)系是指在各個(gè)投資方案之間,其中某一方案的采用與否會(huì)對(duì)其他方案的現(xiàn)金流量帶來一定的影響,進(jìn)而影響其他方案的采用或拒絕。處于相關(guān)關(guān)系中的方案叫做相關(guān)方案。在相關(guān)關(guān)系中,某些方案的接受是以另一些方案的接受作為前提條件,后者叫作前提方案,前者叫作從屬方案,評(píng)價(jià)方法也會(huì)有所不同。 4.4.2 互斥型方案的選擇 1 壽命期相同的互斥型方案的比較與選擇 壽命期相同的互斥型方案

36、在時(shí)間上具有可比性，比選方法一般有現(xiàn)值法、差額內(nèi)部收益率法、凈現(xiàn)值率法、最小費(fèi)用法等。 1）現(xiàn)值法分為單獨(dú)分析和增量分析兩種方法，增量分析是通過現(xiàn)金流量差額的評(píng)價(jià)來比選方案的。首先計(jì)算兩方案的現(xiàn)金流量之差，形成一個(gè)差額現(xiàn)金流量，計(jì)算差額現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值，大于零則說明投資的增加是合算的,差額現(xiàn)金流量所形成的方案在經(jīng)濟(jì)上是可行的,這時(shí),應(yīng)選擇投資大的方案,反之,如果投資增額凈現(xiàn)值小于零,則應(yīng)選擇投資小的方案。如果我們是對(duì)三個(gè)或三個(gè)以上的方案進(jìn)行比選,也可用投資增額凈現(xiàn)值進(jìn)行評(píng)選,方法是先將各參選方案按投資額由小到大排列,并增設(shè)一個(gè)基礎(chǔ)方案。當(dāng)基礎(chǔ)方案可靠時(shí),把基礎(chǔ)方案和投資額最小的方案比較,計(jì)算投

37、資增額凈現(xiàn)值,若投資增額凈現(xiàn)值大于零,選擇技資大的方案作為下一步比較的基礎(chǔ)方案;若技資增額凈現(xiàn)值小于零,則選擇投資小的方案作為下一步比較的基礎(chǔ)方案,依此類推,直到比選完所有的方案,最后保留的方案即為最優(yōu)方案。這種按投資增額凈現(xiàn)值進(jìn)行方案比較的方法稱為環(huán)比法。很容易證明,用現(xiàn)值法的單獨(dú)分析和增量分析比選方案會(huì)得出完全一致的結(jié)論。以上的方法同樣適用于凈現(xiàn)值的等效指標(biāo)一一凈終值和凈年值。即計(jì)算投資增額凈終值和投資增額凈年值指標(biāo)也會(huì)得出一致的結(jié)論。 2）增量?jī)?nèi)部收益率法 內(nèi)部收益率指標(biāo)是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中經(jīng)常使用的指標(biāo)之一,也是衡量項(xiàng)目綜合能力的重要指標(biāo)。但是在進(jìn)行多方案比選時(shí),必須使用內(nèi)部收益率法中的增

38、量分析法,即計(jì)算增量?jī)?nèi)部收益率來比選方案。如果直接按各個(gè)方案內(nèi)部收益率的高低來評(píng)選方案,有時(shí)會(huì)得出錯(cuò)誤的結(jié)論。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率的經(jīng)濟(jì)含義,標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率是指項(xiàng)目技資的收益期望水平,是項(xiàng)目投資的資金機(jī)會(huì)成本。人們?cè)诒冗x方案時(shí),通常以總投資的收益最大化作為決策依據(jù),采用凈現(xiàn)值最大原則比選項(xiàng)目符合方案比選的基本要求,而內(nèi)部收益率的決策結(jié)果與資金機(jī)會(huì)成本無關(guān),這樣就難以保證比選的結(jié)論的正確性。雖然我們不能直接用內(nèi)部收益率的大小來比選方案,但是我們可以通過計(jì)算增量?jī)?nèi)部收益率來比選方案。在方案比選時(shí),比選的實(shí)質(zhì)是分析判斷投資大的方案和投資小的方案相比,其所增加的投資能否被其增量的收益所抵償,即分析判斷增量的現(xiàn)金

39、流量的經(jīng)濟(jì)合理性。我們可以計(jì)算這個(gè)增量的現(xiàn)金流量的內(nèi)部收益率來分析增量的現(xiàn)金流量的經(jīng)濟(jì)合理性,這個(gè)內(nèi)部收益率就是增量?jī)?nèi)部收益率,這樣就能夠保證方案比選結(jié)論的正確性。 3）最小費(fèi)用法 在工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中經(jīng)常會(huì)遇到這種情況,即參加評(píng)選的方案其所產(chǎn)生的效益無法或很難用貨幣來計(jì)量,比如一些教育、環(huán)保等項(xiàng)目,對(duì)這些方案進(jìn)行比選時(shí),由予得不到方案的凈現(xiàn)金流量,所以也就無法采用現(xiàn)值法和差額內(nèi)部收益率法對(duì)方案進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。在這種情況下,我們假設(shè)各方案產(chǎn)生的收益是相同的,對(duì)各方案的費(fèi)用進(jìn)行比較,以參選方案的費(fèi)用最小者為最優(yōu)方案,這種評(píng)選方案的方法稱為最小費(fèi)用法。最小費(fèi)用法包括費(fèi)用現(xiàn)值法和費(fèi)用年值法,費(fèi)用年值

40、法可參考?jí)勖诓煌桨傅谋冗x方法，它實(shí)質(zhì)上是凈現(xiàn)值法的一個(gè)特例。 2 壽命期不同的互斥方案的比較與選擇 當(dāng)備選方案具有不同的經(jīng)濟(jì)壽命時(shí),不能直接采用凈現(xiàn)值、差額內(nèi)部收益率等評(píng)價(jià)方法對(duì)方案進(jìn)行比選,需要采取一些方法,使備選方案比較的基礎(chǔ)相一致。為了滿足這種要求,就需要對(duì)各備選方案的計(jì)算期和計(jì)算公式作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整,使得各方案在相同的條件下進(jìn)行比較。通常采用最小公倍數(shù)法、研究期法、凈年值法對(duì)壽命期不同的方案進(jìn)行比選。 1）最小公倍數(shù)法 最小公倍數(shù)法是以各備選方案的服務(wù)壽命的最小公倍數(shù)作為方案進(jìn)行比選的共同的期限,并假定各個(gè)方案均在這樣一個(gè)共同的期限內(nèi)反復(fù)實(shí)施,對(duì)各個(gè)方案分析期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量進(jìn)行重復(fù)

41、計(jì)算,直到分析期結(jié)束。 2）研究期法 所謂研究期法,是針對(duì)壽命期不同的互斥方案,直接選取一個(gè)適當(dāng)?shù)姆治銎谧鳛楦鱾€(gè)方案共同的計(jì)算期,通過比較各個(gè)方案在該計(jì)算期內(nèi)的凈現(xiàn)值來對(duì)方案進(jìn)行比選。以凈現(xiàn)值最大的方案為最佳方案。 3）凈年值法 在對(duì)壽命期不等的互斥方案進(jìn)行比選時(shí),凈年值法是最為簡(jiǎn)便的方法,當(dāng)參加比選的方案數(shù)目眾多時(shí),尤其如此。它是通過分別計(jì)算各備選方案凈現(xiàn)金流量的等額年值nav,并進(jìn)行比較,以nav 最大者為最優(yōu)方案。 4.4.3 獨(dú)立型方案與一般相關(guān)型方案的比較與選優(yōu) 1 資金約束條件下的獨(dú)立方案的比較 常用的資金約束條件下的獨(dú)立方案的比選方案有兩種。 1）互斥組合法 互斥組合法是將相互獨(dú)

42、立的方案組合成總投資不超過投資限額的組合方案，利用互斥方案的比較，選出最優(yōu)的組合方案。 2）凈現(xiàn)值率排序法 凈現(xiàn)值率排序法是在一定資金限制下，根據(jù)各方案的凈現(xiàn)值率的大小確定優(yōu)先次序并分配資金，直至資金限額分配完為止的一種方案選擇方法。 2一般相關(guān)項(xiàng)目的比選 相關(guān)項(xiàng)目的比選和其他項(xiàng)目的比選遵循同樣的原則,常用的相關(guān)項(xiàng)目的比選方法為組合互斥方案法。 第五章 不確定性分析a、教學(xué)課時(shí)：6 b、教學(xué)目的與要求： 要求通過本章學(xué)習(xí)，重點(diǎn)掌握不確定性分析的方法和指標(biāo)的計(jì)算。掌握不確定性分析中盈虧平衡分析的基本原理和敏感性分析的計(jì)算方法，熟悉產(chǎn)生不確定性和風(fēng)險(xiǎn)的原因，了解概率分析的方法。 c、本章教學(xué)重點(diǎn)：

43、 風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析 盈虧平衡分析 敏感性分析 概率分析 d、本章教學(xué)難點(diǎn) 隨機(jī)現(xiàn)金流量的概率描述及概率分析方法 5.1.不確定性分析 5.1.1不確定性和風(fēng)險(xiǎn) 各方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)變量(如投資、成本、產(chǎn)量、價(jià)格等),受政治、文化、社會(huì)因素,經(jīng)濟(jì)環(huán)境,資源與市場(chǎng)條件,技術(shù)發(fā)展情況等因素的影響,而這些因素是隨著時(shí)間、地 點(diǎn)、條件改變而不斷變化的,這些不確定性因素在未來的變化就構(gòu)成了項(xiàng)目決策過程的不確定性。同時(shí)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)所采用的數(shù)據(jù)一般都帶有不確定性,加上主觀預(yù)測(cè)能力的局限性,對(duì)這些技術(shù)經(jīng)濟(jì)變量的估算與預(yù)測(cè)不可避免地會(huì)有誤差,從而使投資方案經(jīng)濟(jì)效果的預(yù)期值與實(shí)際值可能會(huì)出現(xiàn)偏差。這種情況通稱為工程項(xiàng)目

44、的風(fēng)險(xiǎn)與不確定性。風(fēng)險(xiǎn)與不確定性管理成為工程項(xiàng)目管理的一個(gè)重要內(nèi)容。風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的前提與基礎(chǔ)。通過分析方案各個(gè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)變量(不確定性因素)的變化對(duì)投資方案經(jīng)濟(jì)效益的影響(還應(yīng)進(jìn)一步研究外部條件變化如何影響這些變量),分析投資方案對(duì)各種不確定性因素變化的承受能力,進(jìn)一步確認(rèn)項(xiàng)目在財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)上的可靠性,這個(gè)過程稱為風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析。這一步驟作為工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析與國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析的必要補(bǔ)充,有助于加強(qiáng)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理與控制,避免在變化面前束手無策。同時(shí),在風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析基礎(chǔ)上做出的決策,可在一定程度上避免決策失誤導(dǎo)致的巨大損失,有助于決策的科學(xué)化。 5.1.2 不確定性與風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的

45、原因 1.不確定性與風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主觀原因1)信息的不完全性與不充分性。2)人的有限理性。 2.不確定性與風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的客觀原因1)市場(chǎng)供求變化的影響。2)技術(shù)變化的影響。3)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響。4)社會(huì)、政策、法律、文化等方面的影響。5)自然條件和資源方面的影響。技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析人員應(yīng)善于根據(jù)各項(xiàng)目的特點(diǎn)及客觀情況變化的特點(diǎn),抓住關(guān)鍵因素,正確判斷,提高分析水平。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中不確定性分析的基本方法包括盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析。盈虧平衡分析只用于財(cái)務(wù)效益分析,敏感性分析和概率分析可同時(shí)用于財(cái)務(wù)效益分析和國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析。 5.2 盈虧平衡分析 盈虧平衡是指當(dāng)年的銷售收入扣除銷售稅金及附加后等

46、于其總成本費(fèi)用,在這種情況下,項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)結(jié)果既元盈利又無虧損。盈虧平衡分析是通過計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)(bep)處的產(chǎn)量或生產(chǎn)能力利用率,分析擬建項(xiàng)目成本與收益的平衡關(guān)系,判斷擬建項(xiàng)目適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力和風(fēng)險(xiǎn)大小的一種分析方法。所以,盈虧平衡分析也稱量本利分析。盈虧平衡點(diǎn)是項(xiàng)目盈利與虧損的分界點(diǎn),它標(biāo)志著項(xiàng)目不盈不虧的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)臨界水平,反映在一定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平時(shí)工程項(xiàng)目的收益與成本的平衡關(guān)系。盈虧平衡分析的主要目的在于通過盈虧平衡計(jì)算找出和確定一個(gè)盈虧平衡點(diǎn),以及進(jìn)一步突破此點(diǎn)后增加銷售數(shù)量、增加利潤(rùn)、提高盈利的可能性。盈虧平衡分析還能夠有助于發(fā)現(xiàn)和確定企業(yè)增加盈利的潛在能力以及各個(gè)有關(guān)因素變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)

47、的影響程度。通過盈虧平衡分析,可以看到產(chǎn)量、成本、銷售收入三者的關(guān)系,預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化帶來的影響,分析工程項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)的能力;從而為投資方案的優(yōu)劣分析與決策提供重要的科學(xué)依據(jù)。但是由于盈虧平衡分析僅僅是討論價(jià)格、產(chǎn)量、成本等不確定因素的變化對(duì)工程項(xiàng)目盈利水平的影響,卻不能從分析中判斷項(xiàng)目本身盈利能力的大小。另外,盈虧平衡分析乃是一種靜態(tài)分析,沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值因素和項(xiàng)目計(jì)算期的現(xiàn)金流量的變化,因此,其計(jì)算結(jié)果和結(jié)論是比較粗略的,還需要采用其他的能分析判斷出因不確定因素變化而引起項(xiàng)目本身盈利水平變化幅度的、動(dòng)態(tài)的方法進(jìn)行不確定性分析。 5.3 敏感性分析 5.3.1 敏感性分析的基本原理 敏感

48、性分析是研究分析項(xiàng)目的投資、成本、價(jià)格、產(chǎn)量和工期等主要變量發(fā)生變化時(shí),導(dǎo)致對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的主要指標(biāo)發(fā)生變動(dòng)的敏感程度。技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)主要是項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、投資收益率、投資回收期或償還期,敏感性分析也稱為靈敏度分析。通過敏感性分析,就要在諸多的不確定因素中,找出對(duì)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)反應(yīng)敏感的因素,并確定其影響程度,計(jì)算出這些因素在一定范圍內(nèi)變化時(shí),有關(guān)效益指標(biāo)變動(dòng)的數(shù)量,從而建立主要變量因素與經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)之間的對(duì)應(yīng)定量關(guān)系(變化率)。同時(shí),可求出各因素變化的允許幅度(極限值),計(jì)算出臨界點(diǎn),考察其是否在可接受的范圍之內(nèi)。敏感性分析是側(cè)重于對(duì)最敏感的關(guān)鍵因素(即不利因素)及其敏感

49、程度進(jìn)行分析。通常是分析單個(gè)因素變化,必要時(shí)也可分析兩個(gè)或多個(gè)不確定因素的變化。對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響程度。因此,除了采用單因素變化的敏感性分析以外,還可采用多因素變化的分析等。項(xiàng)目對(duì)某種因素的敏感程度,可表示為該因素按一定比例變化時(shí)引起項(xiàng)目指標(biāo)的變動(dòng)幅度(列表表示);也可表示為評(píng)價(jià)指標(biāo)達(dá)到臨界點(diǎn)(如財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率等于財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率,或是經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率等于社會(huì)折現(xiàn)率)時(shí),某個(gè)因素允許變化的最大幅度,即極限值。敏感性分析可以便決策者了解不確定因素對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響,從而提高決策的準(zhǔn)確性,還可以啟發(fā)技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析人員對(duì)那些較為敏感的因素重新進(jìn)行分析研究,以提高預(yù)測(cè)的可靠性。通過進(jìn)行項(xiàng)目的敏感

50、性分析,可以研究各種不確定因素變動(dòng)對(duì)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響范圍和程度,了解工程項(xiàng)目方案的風(fēng)險(xiǎn)根源和風(fēng)險(xiǎn)大小,還可篩選出若干最為敏感的因素,有利于對(duì)它們集中力量研究,重點(diǎn)調(diào)查和收集資料,盡量降低因素的不確定性,進(jìn)而減少方案風(fēng)險(xiǎn)。另外,通過敏感性分析,可以確定不確定因素在什么范圍內(nèi)變化能使項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益情況最好,在什么范圍內(nèi)變化時(shí),則項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益,情況最差等這類最樂觀和最悲觀的邊界條件或邊界數(shù)值。敏感性分析的局限性敏感性分析是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)經(jīng)常用到的一種方法,是投資決策中的二個(gè)重要步驟,它在一定程度上對(duì)不確定因素的變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目投資效果的影響作了定量的描述,得到了維持投資方案在經(jīng)濟(jì)上可行所允許的不確定因

51、素發(fā)生不利變動(dòng)的最大幅度,但是敏感性分析在使用中也存在著一定的局限性,就是它不能說明不確定因素發(fā)生變動(dòng)的情況的可能性是大還是小,也就是沒有考慮不確定因素在未來發(fā)生變動(dòng)的概率,而這種概率是與項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小密切相關(guān)的。 5.4 概率分析 概率分析是指使用概率研究預(yù)測(cè)各種不確定因素和風(fēng)險(xiǎn)因素的發(fā)生對(duì)工程項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)影響的一種定量分析方法。概率分析中,一般是計(jì)算工程項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值及其分布狀況和凈現(xiàn)值大于或等于零時(shí)的累計(jì)概率。如果計(jì)算出的累計(jì)概率值越大,說明工程項(xiàng)目承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。概率是指事件的發(fā)生所產(chǎn)生某種后果的可能性的大小。概率分析是在選定不確定因素的基礎(chǔ)上,通過估計(jì)其發(fā)生變動(dòng)的范圍,然后根據(jù)已

52、有資料或經(jīng)驗(yàn)等情況,估計(jì)出變化值下的概率,并根據(jù)這些概率的大小,來分析測(cè)算事件變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益帶來的結(jié)果和所獲結(jié)果的穩(wěn)定性。它是一種定量分析方法。同時(shí),又因?yàn)槭录陌l(fā)生具有隨機(jī)性,故概率分析又稱為簡(jiǎn)單風(fēng)險(xiǎn)分析。 第六章 投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)a、教學(xué)課時(shí) 6+2（上機(jī)） b、教學(xué)目的與要求： 一般項(xiàng)目方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)可以從兩個(gè)方面加以分析，即微觀評(píng)價(jià)的財(cái)務(wù)效益分析和宏觀的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。 財(cái)務(wù)分析是根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行的財(cái)稅制度和價(jià)格體系，從工程項(xiàng)目角度出發(fā)，分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制有關(guān)報(bào)表，計(jì)算有關(guān)指標(biāo)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的盈利能力、能力和外匯平衡能力等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)此判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。 項(xiàng)目的

53、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是按照資源合理配置的原則，從國(guó)家整體角度分析項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的合理性。通過本章的學(xué)習(xí)，了解國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本原理，掌握費(fèi)用效益分析方法、影子價(jià)格及其計(jì)算、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本方法。 c、本章教學(xué)重點(diǎn)： 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 現(xiàn)金流量表 資產(chǎn)負(fù)債表 靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo) 凈現(xiàn)值 內(nèi)部收益率 資產(chǎn)負(fù)債率 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)費(fèi)用效益 費(fèi)用效益分析 直接效益 間接效益 直接費(fèi)用 間接費(fèi)用 外部效果 影子價(jià)格 機(jī)會(huì)成本分析法 消費(fèi)者支付意愿法 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù) 社會(huì)折現(xiàn)率 影子匯率 經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率 經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值 經(jīng)濟(jì)外匯凈值 經(jīng)濟(jì)換匯成本 經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本 d、本章教學(xué)難點(diǎn) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基本報(bào)

54、表及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算 影子價(jià)格的確定 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)報(bào)表及評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算 6.1 投資項(xiàng)目可行性研究 6.1.1 可行性研究概述 1可行性研究的概念可行性研究（feasibility study）是指在項(xiàng)目建設(shè)前，對(duì)擬建項(xiàng)目在技術(shù)上是否先進(jìn)適用、經(jīng)濟(jì)上是否合理有利、工程建設(shè)是否可行所進(jìn)行的全面、詳細(xì)、周密的調(diào)查研究和綜合論證。其目的是避免和減少工程項(xiàng)目的決策失誤，提高投資的綜合效果。進(jìn)行可行性研究是一項(xiàng)政策性、系統(tǒng)性很強(qiáng)的工作。它要以經(jīng)濟(jì)理論為依據(jù)，采用一套科學(xué)方法，對(duì)新建、擴(kuò)建、改建項(xiàng)目中的一些主要問題，如市場(chǎng)需求、資源條件、原材料、燃料動(dòng)力、交通運(yùn)輸、建廠規(guī)模、廠址選擇、主要工藝流程、設(shè)備

55、選型、投資與成本、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益等重大問題，從技術(shù)與經(jīng)濟(jì)等方面進(jìn)行全面、系統(tǒng)的調(diào)查研究，分析計(jì)算和方案比較選擇，并對(duì)投資后的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行預(yù)測(cè)。2可行性研究的作用 可行性研究作為投資前時(shí)期的主要工作內(nèi)容之一，在基本建設(shè)程序中具有重要地位和作用，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）項(xiàng)目決策的依據(jù)。項(xiàng)目決策的科學(xué)性取決于項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法的科學(xué)性。項(xiàng)目的可行性研究是一種科學(xué)系統(tǒng)的項(xiàng)目前期研究方法，能夠全面提供項(xiàng)目決策所需的重要數(shù)字和文字信息，因此可以為項(xiàng)目投資決策提供科學(xué)的依據(jù)。項(xiàng)目投資決策者主要根據(jù)可行性研究的評(píng)價(jià)結(jié)果決定一個(gè)項(xiàng)目是否應(yīng)該投資和如何投資，因此，它是投資的主要依據(jù)?？尚行匝芯恐芯唧w研究的

56、技術(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，都要在設(shè)計(jì)任務(wù)書中明確規(guī)定，它也是編制設(shè)計(jì)任務(wù)書的依據(jù)。（2）項(xiàng)目融資的依據(jù)。貸款人在接受項(xiàng)目借款申請(qǐng)時(shí)，需要對(duì)貸款項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，在確認(rèn)項(xiàng)目投資效果良好，具有償還能力、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)較小的情況下，才能同意貸款。貸款人在對(duì)項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，可行性研究報(bào)告是重要依據(jù)。（3）編制設(shè)計(jì)方案和施工圖的依據(jù)。為了保證施工期內(nèi)各項(xiàng)工作按照計(jì)劃順利進(jìn)行，必須編制可行的設(shè)計(jì)方案和合理的施工圖?？尚行匝芯繄?bào)告能夠?yàn)樵O(shè)計(jì)方案及施工圖的編制提供大量、詳細(xì)的調(diào)查資料和研究結(jié)果，因此，可以為編制設(shè)計(jì)方案和施工圖提供保障。（4）作為商談合同、簽訂協(xié)議的依據(jù)。根據(jù)可行性研究報(bào)告和設(shè)計(jì)任務(wù)書，項(xiàng)目主管部門可以同有關(guān)部門簽訂項(xiàng)目所需的原材料、能源、設(shè)備等協(xié)議和合同。（5）環(huán)保部門審查項(xiàng)目對(duì)環(huán)境影響的依據(jù)。 2可行性研究的階段劃分6.1.2 一般工業(yè)項(xiàng)目可行性研究的內(nèi)容 1總論：目的，自然資源，國(guó)內(nèi)和本地區(qū)同行業(yè)的歷史和現(xiàn)狀，國(guó)家和地區(qū)產(chǎn)業(yè)政策，本項(xiàng)目的特點(diǎn)、優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。 2 市場(chǎng)調(diào)查和擬建規(guī)模：國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)供求，本項(xiàng)目產(chǎn)品預(yù)計(jì)市場(chǎng)占有份額，進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)前景，產(chǎn)品方案和工廠規(guī)模制定。 3 資源，原材料，燃料及協(xié)作條件；資源儲(chǔ)量，品位，勘查及審批，原材料，燃料及協(xié)作條件，供應(yīng)情況及價(jià)格。 4 建廠條件及廠址選擇方案：廠區(qū)地理位置，地質(zhì)條件，交通運(yùn)輸條件，水電