最新電大《證券投資學(xué)》考試答案精品小抄（精華版）

1、證券投資 就是人們購買金融資產(chǎn)以達(dá)到預(yù)期投資目標(biāo)的過程回購協(xié)議 簡稱回購(repo)，是一種證券的出售協(xié)議，由賣方承諾在規(guī)定的某一將來時日以規(guī)定的價格從買方手中購回這些證券。sml（證券市場線）該線代表在任一時點資本市場中的所有風(fēng)險證券的風(fēng)險和收益的均衡點rsi（相對強弱指數(shù)）該指標(biāo)是利用一定時期內(nèi)平均收盤漲數(shù)與平均收盤跌數(shù)的對比來判定買賣力量的強弱，并以雙方競爭的結(jié)果價格的漲落來計算強弱指標(biāo)，以此預(yù)測市場的趨勢美式招標(biāo) 在貼現(xiàn)的國債發(fā)行中，承銷機構(gòu)分別以各自出價來認(rèn)購中標(biāo)數(shù)額。在付息國債的發(fā)行中，承銷機構(gòu)分別以其各自的出價收益率來認(rèn)購中標(biāo)數(shù)額荷蘭式招標(biāo) 在貼現(xiàn)的國債發(fā)行中，中標(biāo)的承銷機構(gòu)都以

2、相同價格（所有中標(biāo)價格中的最低價格）來認(rèn)購中標(biāo)的國債數(shù)額。在付息國債的發(fā)行中，所有中標(biāo)的承銷機構(gòu)都以相同收益率（所有中標(biāo)收益率中的最高者）來認(rèn)購中標(biāo)的國債數(shù)額。賣空 是指投資者自己沒有證券而向他人借入證券后出賣。期貨 是一種在未來一定時間以一定量貨幣交換一定數(shù)量商品的交易合約現(xiàn)貨溢價 指由于商品的期貨價額低于其預(yù)期未來現(xiàn)貨價格以向風(fēng)險承擔(dān)者提供利潤的現(xiàn)象創(chuàng)業(yè)板市場 或曰二板市場(the second board market)不是獨立于證券交易所或場外交易市場的另一市場組織形態(tài)，而是特指一套適用處于創(chuàng)業(yè)期不夠證券交易所上市條件但有發(fā)展?jié)摿Φ闹行⌒透咝录夹g(shù)企業(yè)的發(fā)行上市和交易規(guī)則。綠鞋 是一種包

3、銷商在獲得發(fā)行人的許可下可以超額配售股份的發(fā)行方式，其意圖在于防止股票發(fā)行上市后股價下跌至發(fā)行價或發(fā)行價以下，達(dá)到支持和穩(wěn)定二級市場交易的目的。 簡答1. 論述股票和債券的區(qū)別股票是一種有價證券，它是股份制有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。債券是一種有價證券，是社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并得到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。它們的主要區(qū)別在于：權(quán)利；目的；期限；收益；風(fēng)險。2. 創(chuàng)業(yè)板市場的主要功能73（一）為處于初創(chuàng)期的中小企業(yè)提供利用證券市場進行股權(quán)融資的機會 （二）為風(fēng)險投資退出提供出口 （三）優(yōu)化資源配置和規(guī)范企業(yè)經(jīng)營管理 3. 封閉式基金

4、與開放式基金的區(qū)別107封閉式基金發(fā)行的基金單位是固定不變的，投資者購買基金單位后，不能要求基金公司購回基金單位，而只能在公開市場上按基金資產(chǎn)凈值將其持有的基金單位進行溢價或折價轉(zhuǎn)讓，從而收回投資開放式基金發(fā)行的是可以贖回的基金單位或信托受益證券，投資者可以根據(jù)市場狀況和投資者自身的投資需要，以基金的資產(chǎn)凈值作為交易基準(zhǔn)，通過申購或贖回，擴大或減少其持有比例。由于開放式基金發(fā)行的基金單位總額不固定，因此這種基金類型又被稱為“追加型投資基金”4. 證券投資基金的目標(biāo)類型1071收入型基金 2成長型基金 3積極成長型基金 4成長和收入型基金 5平衡型基金 6新興成長基金 7指數(shù)基金 5. 公司制證

5、券交易所與會員制證券交易所的區(qū)別62公司制的證券交易所是以營利為目的，由各類出資人共同投資入股建立起來的公司法人。會員制證券交易所是以會員協(xié)會形式成立的不以營利為目的的組織，主要由證券商組成。公司制證券交易所是獨立民事主體和經(jīng)濟實體，其職員不得參與具體的證券交易活動，只為證券商提供從事交易活動所需的各種服務(wù)。證券交易所的收入主要來源于收取發(fā)行人的上市費和證券成交的傭金，具體收費比例按照證券交易所的規(guī)定執(zhí)行，或采取合同方式約定。 會員制的證券交易所作為非營利的事業(yè)法人，雖然在證券交易中也起到媒介作用，但證券交易所不向證券交易各方收取相當(dāng)于成交額一定比例的傭金。為了維持證券交易所的日常營業(yè)，證券交

6、易所只向會員收取會費。會費的數(shù)額和繳納由證券交易所以章程形式確定。只有經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的中介機構(gòu)，如證券公司、投資銀行等證券商才有資格成為證券交易所的會員，因而在會員制的組織形式下，證券公司兼有證券商和交易所會員兩種身份。在管理上，交易所實行會員自治、自律、自我管理，即證券交易所自行確立管理規(guī)則，立法機關(guān)和政府一般不加干預(yù)。由于參與證券交易活動的雙方只限于取得證券交易所會員資格的證券商，這種狀況是一種事實上的壟斷，不利于形成公平競爭的環(huán)境，也會影響證券交易服務(wù)質(zhì)量的提高。 6. 證券投資的過程包括哪些步驟121）確定投資目標(biāo) 2）進行投資分析 3)構(gòu)建投資組合 4)修正投資組合 5）評價投資績效7

7、. 期貨交易和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別390遠(yuǎn)期合約在簽訂時就已明確規(guī)定了交割商品的規(guī)格、價格、數(shù)量和交割日期，因此，對于交易雙方來說，雖然在交割前不會發(fā)生任何的現(xiàn)金轉(zhuǎn)手，但交易中所有的數(shù)字都已事先確定，唯一不確定的只有商品的未來現(xiàn)貨價格。通過遠(yuǎn)期合約確定商品的未來交易價格將有助于交易雙方更好地進行有關(guān)的安排和決策。單獨的遠(yuǎn)期合約往往是為了滿足某一方的特定要求而設(shè)立的，因此它不能作為一種標(biāo)準(zhǔn)工具進入我們的投資組合期貨合約同樣也是一種在未來一定時間以一定量貨幣交換一定數(shù)量商品的交易合約。與遠(yuǎn)期合約一樣，它也規(guī)定了標(biāo)的商品的價格、數(shù)量和交割日期等，但兩者也存在著許多不同。交易方式不同。期貨合約的交易在有組織

8、的交易所中進行，交易所統(tǒng)一規(guī)定了每份合約的商品規(guī)格、商品數(shù)量、交割地點和交割時間等，潛在的買方和賣方通過雙向競價系統(tǒng)確定合約交易價格。結(jié)算方式不同。在遠(yuǎn)期市場上，交易雙方只有在交割時才能知道其損益狀況，而期貨交易中所采取的則是每日結(jié)算制度，結(jié)算進行的基礎(chǔ)是與每日收盤價密切相關(guān)的“結(jié)算價”。 8. 論述公司型投資基金和契約型投資基金的區(qū)別106契約型基金是依據(jù)一定的信托契約原理如：信托法、投資信托法等組織起來的代理投資制度，由基金委托人、基金受托人與基金受益人三方訂立信托投資契約，由基金委托人和基金受托人依照信托契約運用、管理信托資產(chǎn)，基金受益人通過購買基金單位，參與基金投資，分享基金投資收益的

9、基金類型。公司型基金是具有共同投資目標(biāo)的投資者依據(jù)公司法成立以盈利為目的的股份有限公司進行營運的投資基金?；鸬某钟腥思仁腔鸬耐顿Y者又是公司的股東，依照公司章程的規(guī)定，享受股東所應(yīng)有的權(quán)利，同時履行其義務(wù)。 契約型投資基金的各主體之間權(quán)利、義務(wù)關(guān)系較為簡單、明確，從投資信托大眾化的角度來看，契約型較公司型更有優(yōu)勢，適合以個人投資者為主的投資群體。而公司型基金各關(guān)系人之間法律關(guān)系較為復(fù)雜，因此這種組織形式更適合機構(gòu)化的投資者群體9. 證券投資的宏觀經(jīng)濟分析包括123(一)國內(nèi)生產(chǎn)總值 （二）通貨膨脹率 （三）失業(yè)率 （四）財政收支 10. 證券投資的技術(shù)分析包括1761) 理論基礎(chǔ)a) 三大理

10、論支柱：市場行為說明一切；價格趨勢一旦形成，往往持續(xù)若干時間；歷史會再現(xiàn)。b) 道氏理論：主要趨勢；次要趨勢；短暫趨勢；c) 波浪理論2) 價格趨勢及其確認(rèn)d) 牛市：蟄伏期；回升期；回檔期；高漲期e) 熊市：出貨期；回抽期；恐慌期；緩跌期f) 趨勢的確認(rèn)：趨勢線（上升趨勢線，下降趨勢線）；軌道線；支撐和阻力3) 圖形分析g) 圖形分析：點線圖；條形圖；k線圖；h) 形態(tài)分析：雙頂和雙底形態(tài)；“v”字形態(tài)；頭肩型；圓弧頂和圓弧底；三角形（對稱、上升、下降）；矩形4) 技術(shù)指標(biāo)分析:ma、macd、rsi、kdj、obv、bias、w%指數(shù)、boll、cr 5) 技術(shù)分析的變異：莊家的做市（吸籌

11、、洗籌、拉抬、派發(fā)階段）問答1. 詳述波浪理論的主要內(nèi)容180創(chuàng)始人是拉爾夫納爾遜艾略特 波浪理論強調(diào)了趨勢的三個重要方面，即形態(tài)、比例和時間。形態(tài)指波浪的形態(tài)和構(gòu)造，把趨勢進一步細(xì)分為一個個具體的波浪；比例是通過測算各個波浪之間的相互關(guān)系，來確定回撤點和目標(biāo)價格，這是趨勢理論難以解決的問題；時間指各波浪在時間上相互關(guān)聯(lián)，投資者可以利用這種關(guān)聯(lián)來驗證和預(yù)測波浪形態(tài)和比例。 波浪理論認(rèn)為市場趨勢遵循一種周而復(fù)始的節(jié)律，一個完善的漲跌周期分為8個波段，先是五浪上漲，隨之有三浪下跌波浪的特點：1浪類似趨勢理論中的價格墊伏期和回升期。此浪基本還處于市場構(gòu)筑底部的過程中，價格有所回升，但回升幅度極小，時

12、間也不長，在長升5浪中，第1浪往往是最短的一浪。 2浪屬于調(diào)整浪，調(diào)整的空間常常覆蓋第1浪上升空間的大部分或全部，圖形上出現(xiàn)第二個或第三底部特征，構(gòu)成所謂頭肩底、雙底或三重底等技術(shù)形態(tài)。調(diào)整浪最顯著的特點是價格不再創(chuàng)新低，而且價格下跌后會很快回升。 3浪是上升趨勢中最值得關(guān)注，也最具有行情提示作用的波段，它通常上漲空間最大，也是最猛烈的浪，類似于趨勢理論中的高漲階段，交易量也連續(xù)保持高水平，價格跳空頻繁出現(xiàn)，市場參與者的熱情空前高漲。這一波段對投資者來說，認(rèn)清趨勢，順勢而為是最佳策略。 4浪也是一個調(diào)整浪，調(diào)整低點一般不會低于第3浪價格的最高點，即下降趨勢在第3浪高點附近獲得支撐，隨后行情又調(diào)

13、頭向上。有時，第4浪調(diào)整的力度很大，行情甚至跌破了第3浪的高點，當(dāng)這種情形發(fā)生時，第1浪的頂部就是絕對支撐，如果價格進一步跌破第1浪的頂部，那么，波浪理論就認(rèn)為不會存在第五浪了，即牛市行情宣告結(jié)束。對投資者來說，第4浪調(diào)整期是買入的最后時機。 5浪屬于上升行情的最后一浪，它通常比第3浪平和，不會出現(xiàn)爆發(fā)式行情。而且價格上行并不輕松，不斷面臨拋盤的壓力，多頭能量正在逐步退卻。 波浪的延伸：每個波段又可能延續(xù)很長一段時間，其間又形成了很多小波段。波段的延續(xù)使行情的判斷變得撲朔迷離。一般來說，3浪和5浪出現(xiàn)延長浪的機會最大。每個延長浪又包含5個左右的小浪，其結(jié)構(gòu)特征與完整的5浪結(jié)構(gòu)相似。 2. 如何

14、根據(jù)k線圖判斷股價走勢190（一）陽線的判斷圖為大陽線，一般出現(xiàn)在上升趨勢中，顯示買盤強勁，后市看好； 圖中，下影線比上影線長，表示當(dāng)日開市后價格曾一度大幅大跌，但最終被拉起，并在當(dāng)天放出一根陽線，說明承接盤踴躍，后市上漲可能大； 圖表示開盤某一時段價格曾大幅上漲，但收盤價卻比當(dāng)天最高價低很多，說明拋盤較重，上升勢頭減弱； 圖是帶腳陽線，說明開盤后，價格曾往下尋求支撐，但收盤卻是當(dāng)天最高價，說明行情看漲； 圖是帶帽陽線，當(dāng)天開盤價為當(dāng)日最低價，但行情上沖受阻，留下了上影線，買賣時須謹(jǐn)慎； 圖是光頭陽線，如果這根陽線實體較長，說明多頭力量強勁，第二天行情依舊看好； 圖、圖分別叫光頭小陽線和極陽線

15、，它們在技術(shù)圖形中出現(xiàn)，對未來行情并沒有明確的漲、跌暗示。（二）陰線的判斷為大陰線，通常出現(xiàn)在下跌途中或行情爆漲即將下跌時，顯示拋盤沉重，行情下跌； 為帶下影的陰線，價格雖然走低，但低位有承接盤出現(xiàn)，使收盤價留下了長下影，說明后勢跌勢趨緩或有上升可能； 為帶上影的陰線，當(dāng)天價格走低，但盤中曾一度大幅反彈，但被拋壓盤無情的打回，說明空頭力量依照強大，有進一步下跌動能； 為帶腳陰線，行情雖然下跌，但低位有買盤介入，表明多頭依舊有反擊機會，行情有可能反轉(zhuǎn)； 為帶帽陰線，盤中一度有反彈，并高過當(dāng)日開盤價，但多方終于量能不足，致使收盤依舊為一根中陰線。如果這種陰線出現(xiàn)在下降途中，說明行情仍將下跌； 光頭

16、陰線，當(dāng)日開盤價即為全天最高價，當(dāng)日收盤價即為全天最低價，說明市場很弱，行情看淡； 、分別為小陰線、極陰線，它們出現(xiàn)的信號與小陽線、極陽線類似，說明行情混亂，市況牛皮，漲跌難以預(yù)測。 （三）十字線圖中，下影線明顯比上影線長，說明低位承接極強，且收盤價位與開盤價位重疊，這種十字線往往說明跌勢已盡或行情將有反轉(zhuǎn)。 圖中，上影線明顯比下影線長，說明多方有上行欲望，但力度不夠。若出現(xiàn)在上升途中，說明行情須暫時休整，若出現(xiàn)在下降途中，則有進一步下跌可能。 圖開盤價即為收盤價，但盤中曾出現(xiàn)大幅上升。這種圖形的出現(xiàn)說明上檔拋盤依舊沉重，多方反擊暫時告一段落，有進一步下跌的可能。 圖也叫丁字線，如果該圖出現(xiàn)在

17、下降途中，說明多方反擊能量極其充足，價格一旦下跌，買盤就會接上，行情有可能反轉(zhuǎn)向上。 3. 影響股價變動的宏觀經(jīng)濟變量以及如何影響126（一）國內(nèi)生產(chǎn)總值：實際國民生產(chǎn)總值的變動與股票市場之間的變動有著密切的聯(lián)系，即股票市場的變動快于國內(nèi)生產(chǎn)總值的變化。因為國內(nèi)生產(chǎn)總值的變動是宏觀經(jīng)濟發(fā)生變動的最好指標(biāo)，宏觀經(jīng)濟的變動又通過影響公司的經(jīng)營業(yè)績進而由利潤影響到人們對股價的預(yù)期。當(dāng)投資者預(yù)期宏觀經(jīng)濟將由衰退期的低谷進入到繁榮期時，將會大量購進股票，從而將股價指數(shù)推高；同理，當(dāng)投資者預(yù)期宏觀經(jīng)濟即將到達(dá)繁榮期的頂點從而進入衰退期時，將會大量賣出股票，從而使股價指數(shù)下降。股票市場與國內(nèi)生產(chǎn)總值之間存在

18、的這種關(guān)系使得我們希望通過觀察早期時間國內(nèi)生產(chǎn)總值的變化來預(yù)期股票市場的變化在實際上是不可行的。股票市場是預(yù)期實際國內(nèi)生產(chǎn)總值變化趨勢的領(lǐng)先指標(biāo)之一。（二）通貨膨脹率 ：通貨膨脹主要是由于過多地增加貨幣供應(yīng)量造成的。貨幣供應(yīng)量增加，開始時能刺激生產(chǎn)，支持物價的上漲。當(dāng)經(jīng)濟處于非充分就業(yè)時，適量的通貨膨脹能使經(jīng)濟繁榮，就業(yè)增加，使居民收入和企業(yè)利潤得到提高。企業(yè)利潤提高，可分派的股息隨之增加，從而刺激股價上漲：居民收入增加，對股票的需求隨之上升，也有利于股價的上漲：另一方面，股份公司的資產(chǎn)按貶值的貨幣重新估價，使股票比存款具有保值作用。這樣投資者會把存款從銀行提出轉(zhuǎn)換為股票，進一步刺激股價的上升

19、。人們對貨幣貶值、物價上漲的趨勢越來越擔(dān)心，致使大量貨幣用于購買實物商品以保值，而不去投資預(yù)期股息減少的股票，使股票價格不斷下降，當(dāng)人們普通對經(jīng)濟失去信心而不愿投資于企業(yè)，紛紛拋售手中的股票時，股票價格隨之下跌。（三）失業(yè)率 ：失業(yè)率高，說明國家經(jīng)濟發(fā)展速度緩慢甚至處于停滯期，企業(yè)也不景氣；失業(yè)率高，國民人均收入降低，股市投資者就會減少，從而使股價降低。（四）財政收支 ：財政收支制度本身具有內(nèi)在的自動穩(wěn)定功能：當(dāng)經(jīng)濟出現(xiàn)波動時，財政制度的內(nèi)在穩(wěn)定器就會自動發(fā)生作用，減輕以致消除經(jīng)濟的波動。經(jīng)濟的高漲或者衰退會從公司利潤和利率兩面影響到股價，因此股市的漲落與經(jīng)濟周期是保持基本一致的。政府收入的自

20、動調(diào)節(jié)、支出的自動變化和政府基金均能對股價能產(chǎn)生影響。4. 我國證券市場的發(fā)展過程，基本特征54發(fā)展過程1) 萌芽階段（19811990年）2) 發(fā)展階段（1991年至今）基本特征1) 市場發(fā)展日益規(guī)范有序：發(fā)行在制度由審批制過渡到核準(zhǔn)制；股票發(fā)行方式不斷改進；市場參與者的行為逐漸規(guī)范2) 證券發(fā)行規(guī)模逐年擴大，品種結(jié)構(gòu)日趨合理3) 機構(gòu)投資者隊伍逐漸壯大：證券公司；證券投資基金；其他機構(gòu)投資者4) 監(jiān)督手段法制化項目：是指在一定時間里，在預(yù)算規(guī)定范圍內(nèi)，需達(dá)到預(yù)定質(zhì)量目標(biāo)的一項一次性任務(wù)。項目評估：是由投資決策部門或貸款 機構(gòu)（主要是銀行）對上報的建設(shè)項目可行性研究報告進行全面審核的再評價工

21、作。項目總投資：是指投資項目從建設(shè)前期準(zhǔn)備工作開始到項目全部建成投產(chǎn)起為止所發(fā)生的全部投資費用。它是反映項目建設(shè)期末的投資總額。建設(shè)必要性評估：是指項目評估者從宏觀和微觀兩個方面就是否應(yīng)當(dāng)組織有關(guān)投資項目建設(shè)提出建議和評價的工作。產(chǎn)品壽命周期是指一件產(chǎn)品自行開發(fā)過程結(jié)束，從投入市場開始到被市場淘汰為止的一段時間，按其銷售量趨勢一般可分為導(dǎo)入期、成長期、成熟期、衰退期。p64固定資產(chǎn)貸款償還期：是指按照國家財政規(guī)定以及項目具體財務(wù)條件，以項目投產(chǎn)后獲得的可用于還本付息的資金（包括利潤、折舊費、攤銷費以及其他項目收益），來償還借款本息所需要花費的時間（以年為單位），它反映項目償還借款能力和經(jīng)濟效益好壞的一個綜合性評估指標(biāo)。生產(chǎn)規(guī)模：是指勞動力、生產(chǎn)資料等在工業(yè)企業(yè)中的集中程度。項目生產(chǎn)規(guī)模的決定因素：（1）產(chǎn)量：是指企業(yè)在一定條件下和一定時期內(nèi)實際生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量。（2）生產(chǎn)能力：是指企業(yè)在一定生產(chǎn)技術(shù)條件下和一定時期內(nèi)可能生產(chǎn)某種產(chǎn)品的最大能力。（3）產(chǎn)值。（4）職工人數(shù)。（5）資產(chǎn)價值項目評估與可行性研究的關(guān)系：（一）共同點：（1）、兩者