公司投融資法律風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)答(五)供參考學(xué)習(xí)

1、1 1公司投融資法律風(fēng)險(xiǎn) 100問(wèn)（五）JINTONGJINTONG INVESTMEN1INVESTMEN1定要做好相應(yīng)的程序性問(wèn)題，程序的問(wèn)題包For personal use only in study and research; not for commercialuse71.71.問(wèn)：公司投融資過(guò)程中的程序問(wèn)題答：公司在從事各種形式的投資行為時(shí), 括幾個(gè)方面，一是公司內(nèi)部的決策程序， 二是行政審批程序， 三是進(jìn)行投資行為必須經(jīng)過(guò)其 他程序問(wèn)。任何一個(gè)程序的缺失，都可能導(dǎo)致投資行為的無(wú)效或違法。72.72. 問(wèn)：知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款中借款人、出資人資質(zhì)方面的風(fēng)險(xiǎn)？答：這方面風(fēng)險(xiǎn)除涉及現(xiàn)行的

2、知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面的法律法規(guī)外，也涉及到一些其他的法律法規(guī)，比如民法、公司法，包括借款人相關(guān)的重要法律文件缺失，或者沒(méi)有履行必要的年檢、 登記、變更手續(xù)，從而無(wú)法符合銀行的申請(qǐng)條件等。1 1、法律文件缺失有一些是權(quán)利憑證的缺失以至從根本上無(wú)法確立知識(shí)產(chǎn)權(quán)。知識(shí)產(chǎn)權(quán) 作為一項(xiàng)權(quán)利應(yīng)該是有權(quán)利憑證的一旦一些權(quán)利憑證缺失或者能夠證明權(quán)利的既授關(guān)系的 法律文件缺失會(huì)導(dǎo)致無(wú)法查證或者無(wú)法確立這項(xiàng)權(quán)利的歸屬。2 2、我國(guó)規(guī)定知識(shí)產(chǎn)權(quán)，特別是專利要履行一些必要的年檢、登記、變更等手續(xù)。有些 公司沒(méi)有履行也會(huì)造成無(wú)法貸款。3 3、出資人不是知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利人。出資人是設(shè)定擔(dān)保的人可以是貸款人，也可以是擔(dān) 保人，但必須

3、是知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利人。如果出資人沒(méi)有國(guó)家正式授權(quán)文件證明其是知識(shí)產(chǎn)權(quán)的 權(quán)利人，肯定會(huì)造成金融風(fēng)險(xiǎn)。73.73. 問(wèn)：知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款中質(zhì)物存在瑕疵帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)？答：1 1、質(zhì)物（商標(biāo)或者專利）沒(méi)有取得國(guó)家商標(biāo)局或者國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局依法授權(quán)包括正 在申請(qǐng)過(guò)程中的和已經(jīng)過(guò)期失效的。在這種情況下公司不能取得貸款。2 2、質(zhì)物的權(quán)屬不清。首先質(zhì)物必須是借款人或者出資人的否則它的權(quán)屬問(wèn)題可能涉及 到很多公司法的問(wèn)題。 可能導(dǎo)致發(fā)放貸款以后由于權(quán)屬問(wèn)題借款人、出資人或者相關(guān)的第三人之間發(fā)生爭(zhēng)議、糾紛或者訴訟以致質(zhì)物被凍結(jié)、被查封或者無(wú)法變現(xiàn)，也可能直接造成借款人不還款。3 3、質(zhì)物存在侵權(quán)糾紛，或者提前終止或

4、者被申請(qǐng)宣告無(wú)效等法律風(fēng)險(xiǎn)。按照我國(guó)專利 2 2法專利權(quán)可以在任何時(shí)候被申請(qǐng)宣告無(wú)效，因此這種法律風(fēng)險(xiǎn)不是質(zhì)物本身的瑕疵而是一種繼發(fā)性。這就需要在事前做一些法律上的防范，從而保證借款的安全。74.74.問(wèn)：知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款中行政管理體制導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)？答：1 1權(quán)屬有爭(zhēng)議，權(quán)利存在不穩(wěn)定性。公眾對(duì)專利或者商標(biāo)權(quán)屬有爭(zhēng)議均可向?qū)＠?復(fù)審委員會(huì)或者商標(biāo)評(píng)審機(jī)構(gòu)提出，一經(jīng)核審，就有可能推翻原來(lái)的權(quán)屬狀態(tài)。這樣就使知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬處在一個(gè)相對(duì)不穩(wěn)定的狀態(tài)，不利于保護(hù)質(zhì)權(quán)人以及相關(guān)受益人的權(quán)利。2 2、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押要進(jìn)行登記。國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局或者商標(biāo)局是專利權(quán)或者商標(biāo)權(quán)質(zhì)押登記的法定行政部門(mén)。由于現(xiàn)在工商局和國(guó)

5、家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局以及國(guó)家商標(biāo)局沒(méi)有聯(lián)網(wǎng). .如果出資人的工商登記有變化， 但沒(méi)有到國(guó)家專利局或者工商局做相應(yīng)權(quán)利人的變更，有個(gè)別企業(yè)會(huì)通過(guò)不正當(dāng)?shù)氖侄无k理登記手續(xù)，影響質(zhì)權(quán)人的權(quán)利。3 3、 公示。商標(biāo)質(zhì)押后應(yīng)該如何公示7 7對(duì)此現(xiàn)行的法律法規(guī)并沒(méi)有作出明確的規(guī)定公眾 很難通過(guò)一些便捷的方法查詢。這樣就使商標(biāo)的質(zhì)物權(quán)屬在審查上有一定的難度。4 4、相關(guān)信息的披露。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利上存在的有些權(quán)力限制信息，有關(guān)行政部門(mén)并不 主動(dòng)向公眾披露。公眾無(wú)法通過(guò)便捷的方式查詢。7575 . .問(wèn)：我國(guó)動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押抵押權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)？答：由于浮動(dòng)抵押標(biāo)的具有浮動(dòng)性，抵押財(cái)產(chǎn)處于動(dòng)態(tài)變化中，物權(quán)法沒(méi)有規(guī)定抵押權(quán)人對(duì)抵押

6、人及抵押財(cái)產(chǎn)相應(yīng)監(jiān)督權(quán)，我國(guó)浮動(dòng)抵押之設(shè)定采書(shū)面成立加登記對(duì)抗之形 式。但抵押財(cái)產(chǎn)的范圍并不要求詳細(xì)列明，比如以全部動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)抵押的，可以寫(xiě)以現(xiàn)有的和將有的生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品抵押 ”以部分動(dòng)產(chǎn)抵押的，可以寫(xiě) 以現(xiàn)有的和 將有的半成品和產(chǎn)品抵押 ”。7676 . .問(wèn)：銀行貸款融資中的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)？答：首先，我們來(lái)看看中小企業(yè)在融資過(guò)程中，有哪些行為可能會(huì)引發(fā)騙取貸款、票據(jù)承兌、金融票證罪的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)出于非經(jīng)營(yíng)目的，如獲得貸款后用于炒股、投資等方式牟取利益， 采用提供或者使用虛假交易項(xiàng)目、 證明文件、物權(quán)證明等市場(chǎng)交易事實(shí)或者雖然不是虛假事實(shí)，但對(duì)金融機(jī)構(gòu)隱瞞貸款等使用真相

7、的欺騙手段取得貸款、票據(jù)承兌、信用證、保函等，并給銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)造成了重大損失或者有其他嚴(yán)重情節(jié)，就會(huì)引發(fā)騙取貸款、 票據(jù)承兌、金融票證罪的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)。其次，如果中小企業(yè)出于轉(zhuǎn)貸牟利的目的，套取銀行等金融機(jī)構(gòu)信貸資金高利轉(zhuǎn)貸給他人，違法所得數(shù)額在十萬(wàn)元以上或者雖未達(dá)到十萬(wàn)元，但兩年內(nèi)因高利轉(zhuǎn)貸受過(guò)行政處罰二次以上，又高利轉(zhuǎn)貸的， 其行為就將構(gòu)成高利轉(zhuǎn)貸罪，并被處以罰金，企業(yè)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員將被處以三年以下有期徒刑或者拘役。3 3最后，由于貸款詐騙罪不存在單位犯罪的情形，從理論上說(shuō)，公司、企業(yè)作為單位本身不會(huì)引發(fā)貸款詐騙罪的風(fēng)險(xiǎn)，但在貸款過(guò)程中，其同樣可能面臨因貸款所

8、引發(fā)的其他刑事法 律風(fēng)險(xiǎn)，合同詐騙罪就是其中的風(fēng)險(xiǎn)之一。在司法實(shí)踐中，對(duì)于企業(yè)十分明顯地以非法占有為目的，利用簽訂、履行借款合同詐騙銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)貸款，符合合同詐騙罪構(gòu)成要件的，就將引發(fā)合同詐騙罪的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)。7777 . .問(wèn)：公司融資的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)的防范？答：（一）融資前的工作1.1. 制定完備的融資計(jì)劃根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)際情況，理性選擇融資方式。2.2. 制定完備的風(fēng)險(xiǎn)防控方案風(fēng)險(xiǎn)防控主要落實(shí)到兩個(gè)方面：一是對(duì)融資所需材料進(jìn)行合規(guī)性審查，即無(wú)論最終選擇以何種方式進(jìn)行融資，都應(yīng)當(dāng)安排企業(yè)法務(wù)人員對(duì)融資所需材料如借款協(xié)議等合同進(jìn)行法律 審核與分析，這樣可以有效地避免潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)；二是

9、預(yù)先制定好危機(jī)處理辦法，即事先考慮好若投資項(xiàng)目失敗，如何歸還借款的解決方案，以備不時(shí)之需。（二）融資過(guò)程中的工作1.1. 提供真實(shí)的信息與證明資料企業(yè)在向銀行申請(qǐng)貸款或者向其他主體借款時(shí)不能有不實(shí)陳述、提供虛假資料、編造不存在的貸款用途等做法。 如果企業(yè)在融資時(shí)向資金出借者實(shí)施了上述行為，一旦被資金出借者發(fā)現(xiàn)，可能會(huì)引發(fā)相應(yīng)的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)。2.2. 簽訂規(guī)范的借款協(xié)議并辦理相關(guān)手續(xù)企業(yè)若需要向他人借款，應(yīng)當(dāng)與之簽訂規(guī)范的借款協(xié)議，如果需要提供擔(dān)保的，應(yīng)該按照法律規(guī)定辦理相關(guān)的手續(xù)，以免擔(dān)保被認(rèn)定無(wú)效后，進(jìn)而追究企業(yè)的法律責(zé)任。（三）融資成功后的工作1.1. 將融資用途限定在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面只要

10、企業(yè)將融資所獲得的資金用于合法的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，即便因經(jīng)營(yíng)虧損或者資金周轉(zhuǎn)困難而未能及時(shí)兌付本息引發(fā)糾紛，一般不會(huì)引發(fā)刑事法律風(fēng)險(xiǎn)。 如果貸款對(duì)象是相對(duì)固定的人員如企業(yè)職工或其親友，那么最多引發(fā)民間借貸糾紛，而如果貸款對(duì)象是不特定的多數(shù) 人，只要后果不嚴(yán)重，沒(méi)有嚴(yán)重影響社會(huì)穩(wěn)定的，就不會(huì)按犯罪處理。由此可見(jiàn)，將貸款資 金用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，是企業(yè)避免融資過(guò)程中刑事法律風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑。2.2. 有計(jì)劃地合理使用貸款資金企業(yè)在獲得貸款資金后， 除了應(yīng)當(dāng)按照協(xié)議中約定的借款用途利用貸款以外，還需要有4 4計(jì)劃地使用，不要肆意揮霍貸款以致貸款無(wú)法按期償還，而面臨刑事法律風(fēng)險(xiǎn)。33發(fā)生糾紛后積極穩(wěn)妥地處理一

11、旦企業(yè)因經(jīng)營(yíng)管理不善導(dǎo)致借款無(wú)法按期償還時(shí)，企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)采取積極穩(wěn)妥的措施予以解決，如可以向資金出借人進(jìn)行說(shuō)明與協(xié)商，請(qǐng)求給予寬限期，或者先償還部分本息，以表明自己在主觀上沒(méi)有非法占有資金的目的，而不是采用消極的方式如逃跑、隱匿資金等，這樣不僅不利于糾紛的解決，甚至可能被追究相應(yīng)的刑事責(zé)任。78.78. 問(wèn)：公司設(shè)立時(shí)股權(quán)設(shè)置的法律風(fēng)險(xiǎn)及防范？答：股權(quán)設(shè)置是出資人根據(jù)其出資比例確定的，通常在公司設(shè)立之初都會(huì)有一個(gè)各方洽談出資份額的過(guò)程。但是，股權(quán)設(shè)置的過(guò)程中，通常存在很多法律風(fēng)險(xiǎn)。（一）股權(quán)設(shè)置過(guò)于集中引起的法律風(fēng)險(xiǎn)在實(shí)踐當(dāng)中，有不少公司有一個(gè)主要的出資人，為了規(guī)避我國(guó)法律對(duì)于一人公司的較高

12、限制，通常會(huì)尋找其他小股東共同設(shè)立公司。在這種情況下，大股東擁有公司的絕對(duì)多數(shù)股份，難免出現(xiàn)公司股權(quán)過(guò)分集中的情況。（二） 隱名出資引起的法律風(fēng)險(xiǎn)隱名投資，是指一方 （隱名投資人）實(shí)際認(rèn)購(gòu)出資，但公司的章程、股東名冊(cè)或其他工商登記材料記載的投資人卻為他人（顯名投資人）。在實(shí)踐中，隱名出資或隱名股東的存在比較普遍，而其中的法律關(guān)系又比較復(fù)雜，涉及到股東權(quán)利的行使和股東的責(zé)任問(wèn)題。在股權(quán)設(shè)置方面，如果能將隱名出資問(wèn)題處理妥當(dāng)， 將會(huì)有效降低出資過(guò)程中的法律風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)公司設(shè)立目的。79.79. 問(wèn)：企業(yè)介入政府主導(dǎo)的項(xiàng)目融資，有特定的風(fēng)險(xiǎn)？答：1 1、政府繼續(xù)項(xiàng)目報(bào)批時(shí)的審批手續(xù)存在瑕疵，項(xiàng)目立項(xiàng)依

13、據(jù)與實(shí)際情況不符，不具有 滿足項(xiàng)目所需的土地指標(biāo)等；2 2、政府關(guān)于項(xiàng)目實(shí)施是否形成了正式的決策文件，不能以政府主要負(fù)責(zé)人的承諾代替 正式的決策依據(jù)。3 3、防范政府主要負(fù)責(zé)人職務(wù)變更造成的項(xiàng)目擱置和邀約風(fēng)險(xiǎn)。4 4、在某些政府承諾未來(lái)回購(gòu)的項(xiàng)目中，融資方應(yīng)對(duì)政府融資能力，債務(wù)規(guī)模限制等因 素進(jìn)行全面的調(diào)查評(píng)估；5 5、應(yīng)確保政府履行項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中協(xié)調(diào)地方關(guān)系的職責(zé)，防范來(lái)自部分政府部行使職 權(quán)和全體爭(zhēng)議的項(xiàng)目危險(xiǎn)。80.80.問(wèn)：投融資活動(dòng)中排他協(xié)商條款的風(fēng)險(xiǎn)5 5答：投資方為了鎖定投資機(jī)會(huì)往往要求簽署獨(dú)家或者排他談判安排，此條款應(yīng)規(guī)定，未經(jīng)投資方同意，被投資方不得與第三方以任何方式再行協(xié)商

14、出讓或出售其股權(quán)或資產(chǎn)，不得向第三方以任何方式再行協(xié)商出讓或出售其股權(quán)或資產(chǎn)，不得向第三方借款融資，否則視為違約并承擔(dān)違約責(zé)任。該安排是一把雙刃劍，對(duì)投資方而言，即可以鎖定商業(yè)機(jī)會(huì)，也可以讓投資方背負(fù)支付誠(chéng)意金以及其他責(zé)任。對(duì)融資方而言，則可能為了一顆樹(shù)木，放棄一片森林。好處是，得到有誠(chéng)意的交易對(duì)方。81.81.問(wèn)：公司通過(guò)銀行間市場(chǎng)發(fā)行債券進(jìn)行融資時(shí)的主要法律風(fēng)險(xiǎn)防范？答：1 1融資的時(shí)機(jī)選擇很重要，選擇企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較優(yōu)的時(shí)期實(shí)施，否則會(huì)在信用等 級(jí)、發(fā)債審批中遇到障礙或增大不確定性；2 2、主承銷(xiāo)商的選擇對(duì)融資恒工與否具有較大影響，應(yīng)進(jìn)行慎重決策。3 3、發(fā)行債券應(yīng)對(duì)宏觀金融政策環(huán)境和金融

15、機(jī)構(gòu)資金供求狀況進(jìn)行科學(xué)分析。4 4、融資投向，盡量與政府推動(dòng)的重點(diǎn)項(xiàng)目、重點(diǎn)工程存在關(guān)聯(lián)，爭(zhēng)取政府對(duì)發(fā)債融資 的支持。8282 . .問(wèn)：投融資后企業(yè)管理中的法律風(fēng)險(xiǎn)？答：投后的公司管理層需要做到尊重董事會(huì)的集體智慧。盡管有些官僚和拖沓， 但是程序保證質(zhì)量，過(guò)程保證理解。投后企業(yè)的人、財(cái)、物的融合需要大量的努力，關(guān)鍵在于企業(yè) 規(guī)章制度的公開(kāi)和理解。83.83. 問(wèn)：典當(dāng)融資面臨的法律風(fēng)險(xiǎn) ？答：典當(dāng)是中小企業(yè)融資的重要渠道，但我國(guó)關(guān)于典當(dāng)?shù)姆煞ㄒ?guī)不完善，各地規(guī)定不一，這使得企業(yè)在進(jìn)行典當(dāng)融資的過(guò)程中不僅存在操作性法律風(fēng)險(xiǎn)，還存在法律本身的風(fēng)險(xiǎn)84.84. 問(wèn)：企業(yè)債轉(zhuǎn)股的法律風(fēng)險(xiǎn) ？答：第

16、一、要防止不良債權(quán)轉(zhuǎn)為不良股權(quán)，造成新的一輪國(guó)有資產(chǎn)的流失。債轉(zhuǎn)股企業(yè) 如不在重組、轉(zhuǎn)制上動(dòng) 大手術(shù)”，債轉(zhuǎn)股就會(huì)流于形式，對(duì)新股東形成未來(lái)破產(chǎn)的危險(xiǎn)。第二、要防止形成社會(huì)的賴帳經(jīng)濟(jì)，釀成道德風(fēng)險(xiǎn)。債轉(zhuǎn)股的方向與初衷是使社會(huì)走向 信用經(jīng)濟(jì)，但如果機(jī)制設(shè)計(jì)不好或?qū)嵤┏霈F(xiàn)差錯(cuò)，就會(huì)使企業(yè)把 債轉(zhuǎn)股”看作是 債務(wù)豁免”或債務(wù)核銷(xiāo)”，產(chǎn)生賴帳、逃債的思想。第三、要規(guī)避定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。在債權(quán)變股權(quán)時(shí)，要按照市場(chǎng)規(guī)律辦事，轉(zhuǎn)讓價(jià)要通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估，使轉(zhuǎn)讓價(jià)接近實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。第四、要防止把關(guān)不嚴(yán)，轉(zhuǎn)臉面過(guò)寬的風(fēng)險(xiǎn)。 實(shí)施 債轉(zhuǎn)臉”及轉(zhuǎn)股多少的決定因素不在 于能減息多少，關(guān)鍵要看企業(yè)未來(lái)的成長(zhǎng)性、收益

17、性會(huì)有多少，企業(yè)發(fā)展的潛力有多大。湖南金通投資管理有限公司-專注新三板、股交所掛牌上市保薦，企業(yè)融資、股權(quán)投資、私募基金?，F(xiàn)為新三板保薦機(jī)構(gòu)、上海股交中心、湖南股交所、深圳前海股交中心授權(quán)推薦6 6商，湖南企業(yè)掛牌孵化基地獨(dú)立運(yùn)營(yíng)商。誠(chéng)尋投資、擔(dān)保、小貸、銀行、券商、園區(qū)合作，共創(chuàng)多贏！合作熱線：400-678-7121400-678-7121 137-8722-6816137-8722-6816 徐先生8585 . .問(wèn)：有限責(zé)任公司股權(quán)回購(gòu)中的法律風(fēng)險(xiǎn)？答：第一、基于協(xié)議的公司股權(quán)回購(gòu)中的法律風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓的特別約定可通過(guò)公司章程予以體現(xiàn)。一方面，法律允許公司章程充分體現(xiàn)股東的意志或利

18、益，只要不違反法律的規(guī)定，就具有法律效力。另一方面，由于公司章程的修改需經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的程序，對(duì)股東權(quán)益 的確認(rèn)和保護(hù)具有積極的作用。第二、基于法律的公司股權(quán)回購(gòu)中的法律風(fēng)險(xiǎn)。這里僅指公司回購(gòu)異議股東的股權(quán)，而且這種回購(gòu)是異議股東行使回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)的結(jié)果，是法律對(duì)中小股東權(quán)益的特殊保護(hù)，在符合法定條件下，公司必須收購(gòu)有關(guān)股東的股權(quán)。所謂異議股東行使回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)是指當(dāng)股東會(huì)議 決議事項(xiàng)與股東有重大利害關(guān)系時(shí)對(duì)股東會(huì)決議投反對(duì)票的股東有權(quán)請(qǐng)求收購(gòu)其股權(quán)，也即退股，它是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的特殊救濟(jì)途徑。7 7_以下無(wú)正文_僅供個(gè)人用于學(xué)習(xí)、研究；不得用于商業(yè)用途TO員bkogA.nrogeHKO TOpMenob3ymoiflCH6yHeHuac egoB u HHuefigoHMucno 員