黃金期貨合約交易操作手冊

1、第一部分 黃金的性質(zhì)一、自然屬性黃金，又稱金，化學符號au，原子序數(shù)79，原子量197，質(zhì)量數(shù)183-204。金的熔點1063,沸點2808。金的密度較大，在20時為19.32克/立方厘米。金的柔軟性好，易鍛造和延展?，F(xiàn)在的技術(shù)可把黃金碾成0.00001毫米厚的薄膜；把黃金拉成細絲，一克黃金可拉成3.5公里長、直徑為0.0043毫米的細絲。黃金的硬度較低，礦物硬度為3.7，24k金首飾的硬度僅2.5。金具有良好的導電性和導熱性。金是抗磁體，但含錳的金磁化率很高，含大量的鐵、鎳、鈷的金是強磁體。金的反射性能在紅外線區(qū)域內(nèi)，具有高反射率、低輻射率的特性。金中含有其他元素的合金能改變波長，即改變顏色

2、。金有再結(jié)晶溫度低的特點。金具有極佳的抗化學腐蝕和抗變色性能力。金的化學穩(wěn)定性極高，在堿及各種酸中都極穩(wěn)定，在空氣中不被氧化，也不變色。金在氫、氧、氮中明顯地顯示出不溶性。氧不影響它的高溫特性，在1000高溫下不熔化、不氧化、不變色、不損耗，這是金與其他所有金屬最顯著的不同。二、其他屬性黃金不同于一般商品，從被人類發(fā)現(xiàn)開始就具備了貨幣、金融和商品屬性，并始終貫穿人類社會發(fā)展的整個歷史，只是其金融與商品屬性在不同的歷史階段表現(xiàn)出不同的作用和影響力。黃金是人類較早發(fā)現(xiàn)和利用的金屬，由于它稀少、特殊和珍貴，自古以來被視為五金之首，有“金屬之王”的稱號，享有其它金屬無法比擬的盛譽。正因為黃金具有這樣的

3、地位，一度是財富和華貴的象征，用于金融儲備、貨幣、首飾等。隨著社會的發(fā)展，黃金的經(jīng)濟地位和商品應用在不斷地發(fā)生變化，它的金融儲備、貨幣職能在調(diào)整，商品職能在回歸。隨著現(xiàn)代工業(yè)和高科技快速發(fā)展，黃金在這些領(lǐng)域的應用逐漸擴大，到目前為止，黃金在國際儲備、貨幣、首飾等領(lǐng)域中的應用仍然占主要地位。三、主要用途（一）國際儲備由于黃金的優(yōu)良特性，歷史上黃金充當貨幣的職能，如價值尺度、流通手段、儲藏手段、支付手段和世界貨幣。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，黃金已退出流通領(lǐng)域。20世紀70年代黃金與美元脫鉤后，黃金的貨幣職能也有所減弱，但仍保持一定的貨幣職能。目前許多國家，包括西方主要國家國際儲備中，黃金仍占有相當重要的

4、地位。（二）首飾黃金飾品一直是社會地位和財富的象征。隨著人們收入的不斷提高、財富的不斷增加，保值和分散化投資意識的不斷提高，也促進了這方面需求量的逐年增加。（三）工業(yè)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)由于金所特有的物化性質(zhì)：具有極高抗腐蝕的穩(wěn)定性；良好的導電性和導熱性；原子核具有較大捕獲中子的有效截面；對紅外線的反射能力接近100；在金的合金中具有各種觸媒性質(zhì)；還有良好的工藝性，極易加工成超薄金箔、微米金絲和金粉，很容易鍍到其它金屬、陶器及玻璃的表面上；在一定壓力下金容易被熔焊和鍛焊；可制成超導體與有機金等，使它廣泛應用于工業(yè)和現(xiàn)代高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中，如電子、通訊、宇航、化工、醫(yī)療等領(lǐng)域。第二部分 黃金的供求一、黃金

5、的供應2006年全球已開采出的黃金大約有15萬噸，每年大約以2%的速度增加。世界現(xiàn)查明的黃金資源量為8.9萬噸，儲量基礎(chǔ)為7.7萬噸，儲量為4.8萬噸。黃金儲量和儲量基礎(chǔ)的靜態(tài)保證年限分別為19年和39年。世界上有80多個國家生產(chǎn)金。南非占世界查明黃金資源量和儲量基礎(chǔ)的50%，占世界儲量的38%；美國占世界查明資源量的12%，占世界儲量基礎(chǔ)的8%，世界儲量的12%。除南非和美國外，主要的黃金資源國是俄羅斯、烏茲別克斯坦、澳大利亞、加拿大、巴西等。在世界80多個黃金生產(chǎn)國中，美洲的產(chǎn)量占世界33%（其中拉美12%，加拿大7%，美國14%）；非洲占28%（其中南非22%）；亞太地區(qū)占29%（其中澳

6、大利亞占13%，中國占7%）。中國是世界上最重要的黃金生產(chǎn)國和消費國之一，黃金產(chǎn)地遍布全國各地，幾乎每一個省都有黃金儲藏。除重慶外，各省、直轄市、自治區(qū)均有探明的資源。東部是至今探明金礦資源/儲量相對集中的地區(qū)。目前中國已發(fā)現(xiàn)金礦床（點）7148處，已探明的1232處，包括巖金礦床573處、砂金礦床456處，伴生金礦床204處。根據(jù)中國金礦成礦地質(zhì)條件，預測潛在儲量15000噸。其中，巖金保有儲量最高的是山東，截止1998年保有資源儲量567噸，其次是陜西(205噸)、河南(203噸)、貴州(149噸)。黃金生產(chǎn)主要集中在山東、河南、福建、遼寧、湖南、陜西等地。2007年中國黃金產(chǎn)量為270.

7、491噸，同比增長12.67，創(chuàng)歷史最高水平，距黃金產(chǎn)量排名第一的南非僅一步之遙。世界黃金市場的供應主要有以下幾個方面：世界各產(chǎn)金國的新產(chǎn)金；前蘇聯(lián)國家向世界市場售出的黃金；回收的再生黃金；一些國家官方機構(gòu)，如央行黃金儲備、國際貨幣基金組織以及私人拋售的黃金。世界黃金市場的黃金供給主要有三種性質(zhì)。第一是經(jīng)常性供給，來自世界主要產(chǎn)金國，此類供給是穩(wěn)定的。第二是誘發(fā)性供給，這是由于其他因素刺激導致的供給，主要是金價上揚致使囤金者獲利拋售，或使黃金礦山加速開采。第三是調(diào)節(jié)性供給，這是一種階段性不規(guī)則的供給。如產(chǎn)油國因油價低迷，會因收入不足而拋售一些黃金。二、黃金的需求（一）工業(yè)消費需求黃金的工業(yè)消費

8、需求主要有以下幾方面：首飾業(yè)、電子業(yè)、牙科、官方金幣、金章和仿金幣等。一般來說，世界經(jīng)濟的發(fā)展速度決定了黃金的工業(yè)總需求，盡管科技的進步使得黃金替代品不斷出現(xiàn)，但黃金以其特殊的金屬性質(zhì)使其需求量仍呈上升趨勢。2006年全球電子工業(yè)需求比上年增加9%，使得總量連續(xù)第5年增長，達到304噸。世界經(jīng)濟的發(fā)展狀況決定了黃金的居民消費需求，在經(jīng)濟持續(xù)增長，人們收入水平持續(xù)提高，生活水平不斷改善的時候，對黃金飾品、擺件等的需求就會增加。從目前黃金需求結(jié)構(gòu)看，首飾需求占總市場需求的70%以上。亞洲特別是中國和印度具有黃金消費的傳統(tǒng)和習慣，并且這兩個大國的經(jīng)濟正在快速發(fā)展，居民經(jīng)濟收入正在快速提高。工業(yè)國家與

9、發(fā)展中國家黃金制造需求的構(gòu)成有較大差異，發(fā)展中國家首飾用金占制造業(yè)用金的92%，而工業(yè)國家首飾用金占62.7%，電子工業(yè)用金占23%，發(fā)展中國家僅占1.2%。2006年制造業(yè)共消費黃金2919噸，較2005年下降了11%，是15年以來的最低水平。中國成為全球第二大首飾制造國。（二）國際儲備需求黃金儲備是央行用于防范金融風險的重要手段之一，也是衡量一個國家金融健康的重要指標。從目前各中央銀行的情況來看，俄羅斯、中國、日本作為經(jīng)濟政治大國，黃金儲備量偏小。作為一個在全球經(jīng)濟中有巨大影響力的國家，黃金儲備一般占到外匯儲備的10%。2006年年底，中國外匯儲備達到10000億美元，而黃金儲備卻只有60

10、0多噸，僅占中國外匯儲備總額的1.2%，遠遠低于國際上發(fā)達國家的水平。從保值、增值和分散化投資的角度來看，中國將會調(diào)整外匯儲備結(jié)構(gòu)，實施多元化戰(zhàn)備，包括提高黃金的儲備比例。綜上，各個國家對黃金儲備的需求尚有較大空間。（三）投資需求由于黃金儲備與保值資產(chǎn)的特性，對黃金還存在投資需求。對于普通投資者，投資黃金主要是在通貨膨脹情況下，達到保值的目的。此外，人們還利用金價波動，入市賺取利潤；另一方面，可在黃金與其他投資工具之間套利。如當美元貶值、油價上升時，黃金需求量便會有所增加，價格上漲；如當股市上漲，吸引大量資金，那么黃金需求可能會相應減少，價格下跌。目前，世界局部地區(qū)政治局勢動蕩，石油、美元價格

11、走勢不明，導致黃金價格波動比較劇烈，黃金現(xiàn)貨及依附于黃金的衍生品種眾多，黃金的投資價值凸顯，黃金的投資需求不斷放大。第三部分 影響黃金價格的因素一、黃金的供求關(guān)系國際黃金市場供求關(guān)系決定價格的長期走勢。從歷史上看，上個世紀70年代以前，國際黃金價格基本比較穩(wěn)定，波動不大。國際黃金的大幅波動是上個世紀70年代以后才發(fā)生的事情。近30年來，黃金價格波動劇烈，黃金價格最低253.8美元/盎司(1999年7月20日)，最高850美元/盎司(1980年1月18日)。1979年低至1980年初是黃金價格波動最為劇烈的階段。造成黃金價格劇烈波動的誘因是70年代布雷頓森林體系的瓦解。由于黃金有國際儲備功能，因

12、此，國際上黃金官方儲備量的變化將會直接影響國際黃金價格的變動。上個世紀70年代，浮動匯率制度登上歷史舞臺之后，黃金的貨幣性職能受到削弱，作為儲備資產(chǎn)的功能得到加強。各國官方黃金儲備量增加，直接導致了國際黃金價格大幅度上漲。上個世紀八、九十年代，各國央行開始重新看待黃金在外匯儲備中的作用。中央銀行日漸獨立以及日益市場化，使其更加強調(diào)儲備資產(chǎn)組合的收益。在這種背景下，沒有任何利息收入的黃金(除了參與借貸市場能夠得到一點收益外)地位有所下降。部分中央銀行決定減少黃金儲備，結(jié)果1999年比1980年的黃金儲備量減少了10%，正是由于主要國家拋售黃金，導致當時黃金價格處于低迷狀態(tài)。近年來，由于主要西方國

13、家對黃金拋售量達成售金協(xié)議華盛頓協(xié)議（cbga），規(guī)定cbga成員每年售金量不超過400噸，對投放市場的黃金總量設定了上限，同時還有一些國家特別是亞洲國家在調(diào)整它們的外匯儲備增加黃金在外匯儲備中的比例。二、其他影響因素1、世界主要貨幣匯率美元匯率是影響金價波動的重要因素之一。由于黃金市場價格是以美元標價的，美元升值會促使黃金價格下跌，而美元貶值又會推動黃金價格上漲。美元強弱在黃金價格方面會產(chǎn)生非常重大的影響。但在某些特殊時段，尤其是黃金走勢非常強或非常弱的時期，黃金價格也會擺脫美元影響，走出獨自的趨勢。美元堅挺一般代表美國國內(nèi)經(jīng)濟形勢良好，美國國內(nèi)股票和債券將得到投資者競相追捧，黃金作為價值貯

14、藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關(guān)，黃金的保值功能又再次體現(xiàn)，在美元貶值和通貨膨脹加劇時往往會刺激對黃金保值和投機性需求上升。回顧過去20年歷史，美元對其他西方貨幣堅挺，則國際市場上金價下跌，如果美元小幅貶值，則金價就會逐漸回升。過去十年金價與美元走勢存在80%的逆相關(guān)性。注：插圖中的年份都改為200x年，這行字不要顯示噢 :)2、石油供求關(guān)系由于世界主要石油現(xiàn)貨與期貨市場的價格都以美元標價，石油價格的漲落一方面反映了世界石油供求關(guān)系，另一方面也反映出美元匯率的變化，世界通貨膨脹率的變化。石油價格與黃金價格間接相互影響。通過對國際原油價格走勢與黃金價格走勢進行

15、比較可以發(fā)現(xiàn)，國際黃金價格與原油期貨價格的漲跌存在正相關(guān)關(guān)系的時間較多。3、國際政局動蕩、戰(zhàn)爭國際上重大的政治、戰(zhàn)爭事件都將影響金價。政府為戰(zhàn)爭或為維持國內(nèi)經(jīng)濟的平穩(wěn)增長而大量支出，政局動蕩大量投資者轉(zhuǎn)向黃金保值投資等等，都會擴大黃金的需求，刺激金價上揚。如二次大戰(zhàn)、美越戰(zhàn)爭、1976年泰國政變、1986年“伊朗門”事件，都使金價有不同程度的上升。再如2001年“9.11”事件曾使黃金價格飆升至當年的最高價300美元。但戰(zhàn)爭對金價的影響需綜合考慮，歷史上也有戰(zhàn)爭時期金價下跌的例子。4、其它因素除了上述影響金價的因素外，國際金融組織的干預活動，本國和地區(qū)的中央金融機構(gòu)的政策法規(guī)，也會對世界黃金價

16、格的走勢產(chǎn)生重大的影響。第四部分 世界黃金市場的歷史發(fā)展軌跡在19世紀之前，黃金因極其稀有，成為帝王或宗教神權(quán)獨占的財富和權(quán)勢的象征，賞賜與搶掠成為這一時期黃金流通的主要方式。自由交易的市場交換方式難以發(fā)展，即使存在，也因黃金的專有性而限制了黃金的自由交易規(guī)模。這一時期為皇權(quán)壟斷時期。從19世紀初開始，由于在俄國、美國、澳大利亞和南非以及加拿大先后發(fā)現(xiàn)了豐富的金礦資源，黃金生產(chǎn)力得以迅速發(fā)展，人類進入了金本位時期。金本位制即黃金就是貨幣，在世界上是硬通貨。金本位制始于1816年的英國，到19世紀末，世界上主要的國家基本上都實行了“金本位”。但20世紀初爆發(fā)的第一次世界大戰(zhàn)嚴重地沖擊了“金本位制

17、”，30年代爆發(fā)的世界性的經(jīng)濟危機，使“金本位制”徹底崩潰，各國紛紛加強了貿(mào)易管制，禁止黃金自由買賣和進出口，公開的黃金市場失去了存在的基礎(chǔ)，但在國際儲備資產(chǎn)中，黃金仍是最后的支付手段，充當世界貨幣的職能，黃金仍受到國家的嚴格管理。1944年5月，以美國為首的44國政府通過簽定布雷頓森林協(xié)議，建立了“金本位制”崩潰后的人類第二個國際貨幣體系。這一體系中美元處于中心地位，起世界貨幣的作用。但20世紀60年代美國深陷越南戰(zhàn)爭的泥潭，財政赤字巨大，國際收入情況惡化，美元的信譽受到極大的沖擊，至1973年3月布雷頓森林體系完全崩潰，從此也開始了黃金非貨幣化的改革進程。國際貨幣基金組織在1978年以多數(shù)

18、票通過批準了修改后的國際貨幣基金協(xié)定宣布：黃金不再作為貨幣定值標準，廢除黃金官價，可在市場上自由買賣黃金等等。在這一時期黃金價格一直受到各國的嚴格控制，政府對黃金市場的介入干預時有發(fā)生，黃金市場僅是國家進行黃金管制的一種調(diào)節(jié)工具，難以發(fā)揮市場資源配置作用。市場的功能發(fā)揮是不充分的。從20世紀70年代國際黃金非貨幣化至今，黃金成為可以自由擁有和自由買賣的商品，從國家金庫走向了尋常百姓家，其流動性大大增強。但黃金在實際的經(jīng)濟生活中并沒有完全退出金融領(lǐng)域，當今黃金仍作為一種公認的金融資產(chǎn)活躍在投資領(lǐng)域，充當國家或個人的儲備資產(chǎn)。黃金市場演變至今，形成了一個多層次的復雜結(jié)構(gòu)，如下圖。世界黃金市場結(jié)構(gòu)圖

19、中國香港第五部分 上海期貨交易所黃金期貨標準合約及規(guī)則黃金期貨標準合約交易品種黃金交易單位1000克/手報價單位元（人民幣）/克最小變動價位0.01元/克每日價格最大波動限制不超過上一交易日結(jié)算價5%合約交割月份112月交易時間上午9:0011:30 下午1:303:00最后交易日合約交割月份的15日（遇法定假日順延）交割日期最后交易日后連續(xù)五個工作日交割品級金含量不小于99.95%的國產(chǎn)金錠及經(jīng)交易所認可的倫敦金銀市場協(xié)會（lbma）認定的合格供貨商或精煉廠生產(chǎn)的標準金錠（具體質(zhì)量規(guī)定見附件）。 交割地點交易所指定交割金庫最低交易保證金合約價值的7%交易手續(xù)費不高于成交金額的萬分之二（含風險

20、準備金）交割方式實物交割交易代碼au上市交易所上海期貨交易所上海期貨交易所黃金期貨標準合約附件一、交割單位黃金標準合約的交易單位為每手1000克，交割單位為每一倉單標準重量（純重）3000克，交割應當以每一倉單的整數(shù)倍交割。二、質(zhì)量規(guī)定（1）用于本合約實物交割的金錠，金含量不低于99.95%。（2）國產(chǎn)金錠的化學成分還應符合下表規(guī)定：牌號化學成分（質(zhì)量分數(shù)）/%au不小于雜質(zhì)含量 不大于agcufepbbisb總和au99.9999.990.0050.0020.0020.0010.0020.0010.01au99.9599.950.0200.0150.0030.0030.0020.0020.0

21、5其他規(guī)定按gb/t4134-2003標準要求。（3）交割的金錠為1000克規(guī)格的金錠（金含量不小于99.99%）或3000克規(guī)格的金錠（金含量不小于99.95%）。（4）3000克金錠，每塊金錠重量（純重）溢短不超過50克。1000克金錠，每塊金錠重量（毛重）不得小于1000克，超過1000克的按1000克計。每塊金錠磅差不超過0.1克。（5）每一倉單的黃金，必須是同一生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)、同一牌號、同一注冊商標、同一質(zhì)量品級、同一塊形的金錠組成。（6）每一倉單的金錠，必須是交易所批準或認可的注冊品牌，須附有相應的質(zhì)量證明。三、交易所認可的生產(chǎn)企業(yè)和注冊品牌用于實物交割的金錠，必須是交易所注冊的品牌

22、或交易所認可的倫敦金銀市場協(xié)會（lbma）認定的合格供貨商或精煉廠生產(chǎn)的標準金錠。具體的注冊品牌和升貼水標準，由交易所另行規(guī)定并公告。四、指定交割金庫指定交割金庫由交易所指定并另行公告。期貨交易規(guī)則一、交易保證金制度交易所實行交易保證金制度。黃金期貨合約的最低交易保證金為合約價值的7%。 交易所根據(jù)黃金期貨合約持倉的不同數(shù)量和上市運行的不同階段（即：從該合約新上市掛牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保證金收取標準。具體規(guī)定如下： 黃金期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標準從進入交割月前第三月的第一個交易日起，當持倉總量（x）達到下列標準時黃金交易保證金比例x8萬7%8萬x10萬8%10萬

23、x12萬10%x12萬12%從進入交割月前第三月的第一個交易日起，當持倉總量（x）達到下列標準時黃金交易保證金比例x8萬7%8萬x10萬8%10萬x12萬10%x12萬12%從進入交割月前第三月的第一個交易日起，當持倉總量（x）達到下列標準時黃金交易保證金比例x8萬7%8萬x10萬8%10萬x12萬10%x12萬12%注：x表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。交易過程中，當某一期貨合約持倉量達到某一級持倉總量時，暫不調(diào)整交易保證金收取標準。當日結(jié)算時，若某一期貨合約持倉量達到某一級持倉總量，則交易所對該合約全部持倉收取與持倉總量相對應的交易保證金，保證金不足的，應當在下一個交易日開市前追

24、加到位。交易所根據(jù)期貨合約上市運行的不同階段（臨近交割期）調(diào)整交易保證金的方法。黃金期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標準交易時間段黃金交易保證金比例合約掛牌之日起7%交割月前第二月的第十個交易日起10%交割月前第一月的第一個交易日起15%交割月前第一月的第十個交易日起20%交割月份的第一個交易日起30%最后交易日前二個交易日起40%當黃金期貨合約達到應該調(diào)整交易保證金的標準時，交易所應在新標準執(zhí)行前一交易日的結(jié)算時對該合約的所有歷史持倉按新的交易保證金標準進行結(jié)算，保證金不足的，應當在下一個交易日開市前追加到位。在進入交割月份后，賣方可用標準倉單作為與其所示數(shù)量相同的交割月份期貨合約持

25、倉的履約保證，其持倉對應的交易保證金不再收取。二、限倉制度經(jīng)紀會員、非經(jīng)紀會員和投資者的各品種期貨合約在不同時期的限倉比例和持倉限額具體規(guī)定如下：黃金期貨合約在不同時期的限倉比例和持倉限額規(guī)定（單位：手）合約掛牌至交割月前第二月的最后一個交易日交割月前第一月交割月份某一期貨合約持倉量限倉比例（%）經(jīng)紀會員非經(jīng)紀會員投資者經(jīng)紀會員非經(jīng)紀會員投資者經(jīng)紀會員非經(jīng)紀會員投資者黃金8萬手15105900300903009030注1：表中某一期貨合約持倉量為雙向計算，經(jīng)紀會員、非經(jīng)紀會員、投資者的持倉限額為單向計算；經(jīng)紀會員的持倉限額為基數(shù)。注2：黃金期貨合約在進入交割月份后，自然人投資者該黃金期貨合約的

26、持倉應當為0手。同一投資者在不同經(jīng)紀會員處開有多個交易編碼，各交易編碼上所有持倉頭寸的合計數(shù)，不得超出一個投資者的限倉數(shù)額。交割月前第一月的最后一個交易日收盤前，會員及法人投資者黃金期貨合約的持倉應當調(diào)整為3手的整倍數(shù)，自然人投資者黃金期貨合約持倉應當調(diào)整為0手。進入交割月后，會員及法人投資者黃金期貨合約持倉應當是3手的整倍數(shù)，新開倉、平倉也應是3手的整倍數(shù)；自然人投資者不允許新開倉。三、價格大幅波動時的風險管理當某黃金期貨合約連續(xù)三個交易日（即d1、d2、d3交易日）的累計漲跌幅（n）達到10%；或連續(xù)四個交易日（即d1、d2、d3、d4交易日）的累計漲跌幅（n）達到12%；或連續(xù)五個交易日

27、（即d1、d2、d3、d4、d5交易日）的累計漲跌幅（n）達到14%時，交易所可以根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。 的計算公式如下： =3，4，5為交易日前一交易日結(jié)算價為 交易日結(jié)算價，=3，4，5為交易日結(jié)算價為交易日結(jié)算價為交易日結(jié)算價四、漲跌停板制度當黃金期貨合約在某一交易日（該交易日稱為d1交易日，以下幾個交易日分別稱為d2、d3、d4、d5、d6交易日）出現(xiàn)單邊市，則d1交易日結(jié)

28、算時該合約交易保證金按下述方法調(diào)整：黃金期貨合約交易保證金比例為8%，收取比例已高于8%的按原比例收取。d2交易日黃金期貨合約的漲跌停板為7%。該期貨合約若d2交易日未出現(xiàn)單邊市，即黃金期貨合約的漲跌幅度未達到7%，則d3交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復到正常水平。若d2交易日出現(xiàn)反方向單邊市， 則視作新一輪單邊市開始，該日即視為d1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照上海期貨交易所風險控制管理辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。若d2交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則當日收盤結(jié)算時該合約交易保證金按下述方法調(diào)整：黃金期貨合約的交易保證金比例為10%，收取比例已高于10%的按原比例收取。d3交易日黃金期貨合約的

29、漲跌停板為7%。若d3交易日未出現(xiàn)單邊市，即黃金期貨合約的漲跌幅度未達到7%，則d4交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復到正常水平。若d3交易日出現(xiàn)反方向單邊市， 則視作新一輪單邊市開始，該日即視為d1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照上海期貨交易所風險控制管理辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。若d3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達到漲跌停板），則當日收盤結(jié)算時，該黃金期貨合約按10%收取交易保證金，收取比例已高于10%的按原比例收取，并且交易所可以對部分或全部會員暫停出金。當d3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達到漲跌停板）時，若d3交易日是該合約的最后交易日，則該合約直接進入交

30、割；若d4交易日是該合約的最后交易日，則d4交易日該合約按d3交易日的漲跌停板和保證金水平繼續(xù)交易；除上述兩種情況之外，d4交易日該黃金期貨合約暫停交易一天。交易所在d4交易日根據(jù)市場情況決定對該黃金期貨合約實施下列兩種措施中的任意一種：措施一：d4交易日，交易所決定并公告在d5交易日采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限制出金，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種化解市場風險，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。在交易所宣布調(diào)整保證金水平之后，保證金不足者須在d5交易日開市前追加到位。若d5交易日該期貨合約的漲

31、跌幅度未達到當日漲跌停板，則d6交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復正常水平；若d5交易日該期貨合約的漲跌幅度與d3交易日同方向再達到當日漲跌停板，則交易所宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風險控制措施；若d5交易日該期貨合約的漲跌幅度與d3交易日反方向達到當日漲跌停板，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為d1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照上海期貨交易所風險控制管理辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。措施二：在d4交易日結(jié)算時，交易所將d3交易日閉市時以漲跌停板價申報的未成交平倉報單，以d3交易日的漲跌停板價，與該合約凈持倉盈利投資者（或非經(jīng)紀會員，下同）按持倉比例自動撮合成交。同一投資者持

32、有雙向頭寸，則首先平自己的頭寸，再按上述方法平倉。具體操作方法如下：（一）申報平倉數(shù)量的確定在d3交易日收市后，已在計算機系統(tǒng)中以漲跌停板價申報無法成交的，且投資者該合約的單位凈持倉虧損大于或等于d3交易日結(jié)算價6%的所有申報平倉數(shù)量的總和為平倉數(shù)量。若投資者不愿按上述方法平倉可在收市前撤單，則已撤報單不再作為申報的平倉報單。（二）投資者單位凈持倉盈虧的計算方法投資者該合約凈持倉盈虧的總和(元)投資者該合約單位凈持倉盈虧 = 投資者該合約的凈持倉量(克)投資者該合約凈持倉盈虧的總和，是指在投資者該合約的歷史成交庫中從當日向前找出累計符合當日凈持倉數(shù)的開倉合約的實際成交價與當日結(jié)算價之差的總和。

33、（三）持倉盈利投資者平倉范圍的確定根據(jù)上述方法計算的投資者單位凈持倉盈利的投機頭寸以及投資者單位凈持倉盈利大于或等于d3交易日結(jié)算價6%的保值頭寸都列入平倉范圍。（四）平倉數(shù)量的分配原則及方法1、平倉數(shù)量的分配原則（1）在平倉范圍內(nèi)按盈利的大小和投機與保值的不同分成四級，逐級進行分配。首先分配給屬平倉范圍內(nèi)單位凈持倉盈利大于或等于d3交易日結(jié)算價6%的投機頭寸（以下黃金簡稱盈利6%以上的投機頭寸）；其次分配給單位凈持倉盈利大于或等于d3交易日結(jié)算價3%，小于6%的投機頭寸（以下黃金簡稱盈利3%以上的投機頭寸）；再次分配給單位凈持倉盈利小于d3交易日結(jié)算價3%的投機頭寸（以下黃金簡稱盈利3%以下

34、的投機頭寸）；最后分配給單位凈持倉盈利大于或等于d3交易日結(jié)算價6%的保值頭寸（以下黃金簡稱盈利6%以上的保值頭寸）。（2）以上各級分配比例均按申報平倉數(shù)量（剩余申報平倉數(shù)量）與各級可平倉的盈利頭寸數(shù)量之比進行分配。2、黃金品種平倉數(shù)量的分配方法及步驟（見附件）若盈利6%以上的投機頭寸數(shù)量大于或等于申報平倉數(shù)量，則根據(jù)申報平倉數(shù)量與盈利6%以上的投機頭寸數(shù)量的比例，將申報平倉數(shù)量向盈利6%以上的投機投資者分配實際平倉數(shù)量；若盈利6%以上的投機頭寸數(shù)量小于申報平倉數(shù)量，則根據(jù)盈利6%以上的投機頭寸數(shù)量與申報平倉數(shù)量的比例，將盈利6%以上投機頭寸數(shù)量向申報平倉投資者分配實際平倉數(shù)量。再把剩余的申報

35、平倉數(shù)量按上述的分配方法向盈利3%以上的投機頭寸分配；若還有剩余，則再向盈利3%以下的投機頭寸分配；若還有剩余，則再向盈利6%以上的保值頭寸分配。若還有剩余則不再分配。（五）平倉數(shù)量尾數(shù)的處理方法首先對每個投資者編碼所分配到的平倉數(shù)量的整數(shù)部分分配后再按照小數(shù)部分由大到小的順序進行排序，然后按照該排序的順序進行分配，每個投資者編碼1手；對于小數(shù)部分相同的投資者，如果分配數(shù)量不足，則隨機進行分配。采取措施二之后，若風險化解，則下一個交易日的漲跌停板和交易保證金比例均恢復正常水平；若還未化解風險，交易所則宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風險控制措施。因采取措施二平倉造成的經(jīng)濟損失由會員及其投資者承

36、擔。五、大戶報告制度當會員或者投資者某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限額80%以上（含本數(shù)）時，會員或投資者應向交易所報告其資金情況、頭寸情況，投資者須通過經(jīng)紀會員報告。交易所可根據(jù)市場風險狀況，制定并調(diào)整持倉報告標準。六、強行平倉制度當會員、投資者出現(xiàn)下列情況之一時，交易所對其持倉實行強行平倉：（1）會員結(jié)算準備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的；（2）持倉量超出其限倉規(guī)定的；（3）因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的；（4）根據(jù)交易所的緊急措施應予強行平倉的；（5）其他應予強行平倉的。19附件： 平倉數(shù)量的分配方法及步驟（黃金）步驟分 配 條 件分 配 數(shù)分 配 比

37、例分配對象結(jié)果1盈利6%以上的 投機頭寸數(shù)量申報平倉數(shù)量申報平倉數(shù)量 申報平倉數(shù)量 盈利6%以上的投機頭寸數(shù)量盈利6%以上的投機投資者 分配完畢2盈利6%以上的 投機頭寸數(shù)量申報平倉數(shù)量盈利6%以上的投機頭寸數(shù)量 盈利6%以上的投機頭寸數(shù)量 申報平倉數(shù)量申報平倉投資者有剩余再按步驟3,4分配3盈利3%以上的 投機頭寸數(shù)量剩余申報平倉數(shù)量1剩余申報平倉數(shù)量1 剩余申報平倉數(shù)量1 盈利3%以上的投機頭寸數(shù)量盈利3%以上的投機投資者分配完畢4盈利3%以上的 投機頭寸數(shù)量剩余申報平倉數(shù)量1盈利3%以上的投機頭寸數(shù)量 盈利3%以上的投機頭寸數(shù)量 剩余申報平倉數(shù)量1剩余申報平倉投資者有剩余再按步驟5,6分

38、配5盈利3%以下的 投機頭寸數(shù)量剩余申報平倉數(shù)量2剩余申報平倉數(shù)量2 剩余申報平倉數(shù)量2 盈利3%以下的投機頭寸數(shù)量盈利3%以下的投機投資者分配完畢6盈利3%以下的 投機頭寸數(shù)量剩余申報平倉數(shù)量2盈利3%以下的投機頭寸數(shù)量 盈利3%以下的投機頭寸數(shù)量 剩余申報平倉數(shù)量2剩余申報平倉投資者有剩余再按步驟7,8分配7盈利6%以上的 保值頭寸數(shù)量剩余申報平倉數(shù)量3剩余申報平倉數(shù)量3 剩余申報平倉數(shù)量3 盈利6%以上的保值頭寸數(shù)量盈利6%以上的保值投資者分配完畢 8盈利6%以上的 保值頭寸數(shù)量剩余申報平倉數(shù)量3盈利6%以上的保值頭寸數(shù)量 盈利6%以上的保值頭寸數(shù)量 剩余申報平倉數(shù)量3剩余申報平倉投資者

39、有剩余不再分配注：1. 剩余申報平倉數(shù)量1=申報平倉數(shù)量盈利6%以上的投機頭寸數(shù)量；2. 剩余申報平倉數(shù)量2=剩余申報平倉數(shù)量1盈利3%以上的投機頭寸數(shù)量；3. 剩余申報平倉數(shù)量3=剩余申報平倉數(shù)量2盈利3%以下的投機頭寸數(shù)量；4. 投機頭寸數(shù)量和保值頭寸數(shù)量是指在平倉范圍內(nèi)盈利投資者的持倉數(shù)量。36套期保值相關(guān)規(guī)定黃金套期保值頭寸的申請應當在套期保值合約交割月份前一月份的20日之前提出，逾期交易所不再受理該交割月份合約的套期保值的申請。套期保值者可一次申請多個交割月份合約的套期保值額度。獲準套期保值交易的交易者，應當在交易所批準的建倉期限內(nèi)（黃金最遲至套期保值合約交割月份前一月份的最后一個交

40、易日），按批準的交易部位和額度建倉。在規(guī)定期限內(nèi)未建倉的，視為自動放棄套期保值交易額度。附錄、上海期貨交易所黃金期貨交割實施細則（試行）第一章 總 則第一條 為保證上海期貨交易所（以下簡稱交易所）黃金期貨交割業(yè)務的正常進行，規(guī)范實物交割行為，根據(jù)上海期貨交易所交易規(guī)則，制定本細則。第二條 交易所黃金期貨交割以及相關(guān)的交割結(jié)算、出入庫溢短結(jié)算及發(fā)票流程業(yè)務按本細則進行，交易所、會員、客戶（即投資者）及指定交割金庫等應當遵守本細則。第二章 交割流程第三條 實物交割是指期貨合約到期時，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移, 了結(jié)到期未平倉合約的過程。第四條 在合約最后交易日后，所有未平倉合約的

41、持有者應當以實物交割方式履約?？蛻舻膶嵨锝桓顟斢蓵T辦理，并以會員名義在交易所進行。自然人客戶不得進行黃金實物交割。某一期貨合約交割月前第一月的最后一個交易日收盤后，自然人客戶該黃金期貨合約的持倉應當為0手。自交割月第一個交易日起，對自然人客戶的交割月份持倉直接由交易所執(zhí)行強行平倉。第五條 實物交割應當在合約規(guī)定的交割期內(nèi)完成。交割期為該合約最后交易日后連續(xù)五個工作日。該五個工作日分別稱為第一、第二、第三、第四、第五交割日。第六條 交割程序（一）第一交割日賣方交標準倉單。賣方在第一交割日內(nèi)將已經(jīng)付清倉儲費用的有效標準倉單交交易所。倉儲費用由賣方支付到第五交割日（含當日），第五交割日以后的倉儲

42、費用由買方支付。（二）第二交割日交易所分配標準倉單。（三）第三交割日1、買方交款、取單。買方應當在第三交割日14:00前到交易所交付貨款并取得標準倉單。2、賣方收款。交易所在第三交割日16:00前將貨款支付給賣方。（四）第四、五交割日賣方交發(fā)票。第七條 標準倉單在交易所進行實物交割的，其流轉(zhuǎn)程序如下：（一）賣方客戶將標準倉單授權(quán)給賣方會員以辦理實物交割業(yè)務；（二）賣方會員將標準倉單提交給交易所；（三）交易所將標準倉單分配給買方會員；（四）買方會員將標準倉單分配給買方客戶。第三章 入庫與出庫第八條 到期合約的實物交割地點為交易所指定交割金庫。第九條 入庫申報（交割預報）貨主向指定交割金庫發(fā)貨前，

43、應當向交易所辦理入庫申報（交割預報），內(nèi)容包括品種、等級、數(shù)量、發(fā)貨單位及擬交貨地等?？蛻舻纳陥髴斖ㄟ^其委托的會員辦理。第十條 入庫申報審批交易所在庫容允許情況下，考慮貨主意愿，在3個交易日內(nèi)指定貨主交金金庫。貨主應在交易所規(guī)定的有效期內(nèi)向已批準的入庫申報中確定的指定交割金庫發(fā)貨。未經(jīng)過交易所批準入庫或未在規(guī)定的有效期內(nèi)入庫的金錠不能用于交割。第十一條 入庫檢驗（一）國產(chǎn)金錠運抵指定交割金庫時，應當由交易所注冊黃金品牌企業(yè)已備案的指定存貨人員辦理入庫手續(xù);（二）進口金錠運抵指定交割金庫時，應當由相應的進口銀行已備案的指定存貨人員辦理入庫手續(xù)；（三）同一庫內(nèi)現(xiàn)貨金錠轉(zhuǎn)做標準倉單，應當提供由該批

44、金錠相應生產(chǎn)廠方或進口銀行直接辦理入庫手續(xù)的有效證明及其他相關(guān)證明。 （四）指定交割金庫應對到庫金錠及相關(guān)單證進行檢驗審核。檢驗分為質(zhì)量檢驗和數(shù)（重）量檢驗兩部分。國產(chǎn)金錠：（1）入庫金錠的質(zhì)量檢驗以生產(chǎn)企業(yè)的質(zhì)量證明書為準；（2）入庫金錠的數(shù)（重）量檢驗指定交割金庫核對生產(chǎn)企業(yè)的質(zhì)量證明書和裝箱單，對入庫金錠進行點數(shù)，并對金錠逐一復磅。在規(guī)定的磅差范圍內(nèi)，3000克的金錠以生產(chǎn)企業(yè)的質(zhì)量證明書和裝箱單標識毛重為準；1000克的金錠毛重不得小于1000克，超過1000克的按1000克計。進口金錠：（1）入庫金錠的質(zhì)量檢驗以金錠標識和相應質(zhì)量證明為準；（2）入庫金錠的數(shù)（重）量檢驗指定交割金庫對

45、入庫金錠進行點數(shù)并逐一復磅。3000克的金錠毛重以指定交割金庫的復磅為準；1000克的金錠毛重不得低于1000克，超過1000克的按1000克計。第十二條 貨主監(jiān)收入庫時，貨主應到指定交割金庫監(jiān)收；貨主不到庫監(jiān)收的，視為貨主同意指定交割金庫的檢驗結(jié)果。第十三條 簽發(fā)標準倉單（一）交易所審核金錠入庫完畢并驗收合格后，由會員向交易所提交制作標準倉單申請，交易所審查合格后，通知指定交割金庫在標準倉單管理系統(tǒng)中簽發(fā)標準倉單。（二）金庫簽發(fā)標準倉單指定交割金庫接到交易所指令后簽發(fā)標準倉單，貨主通過標準倉單管理系統(tǒng)予以確認，貨主確認時間如在交易日14:00之前，交易所則在該交易日對溢短進行結(jié)算，倉單生效。

46、貨主確認時間如在交易日14:00之后，交易所則在后一交易日對溢短進行結(jié)算，倉單生效。倉單生效的交易日為倉單生效日。第十四條 出庫（一）貨主提貨時，應通過標準倉單管理系統(tǒng)提交出庫申請，并選擇提貨地，交易所在貨主選擇的提貨地內(nèi)統(tǒng)籌安排提貨金庫，并在貨主提交提貨申請后的五個交易日內(nèi)確定其中一個交易日為發(fā)貨日。在發(fā)貨日前的某一交易日，交易所通過標準倉單管理系統(tǒng)將發(fā)貨日通知貨主，該交易日為發(fā)貨通知日，貨主應當自發(fā)貨日起兩個工作日之內(nèi)到庫提金。 （二）交易所根據(jù)已選定的出庫金錠，在發(fā)貨通知日對出庫金錠進行溢短結(jié)算。（三）貨主提貨時，應在標準倉單管理系統(tǒng)輸入提貨密碼，并提供有效身份證件，指定交割金庫在對提貨

47、者身份審核無誤后予以發(fā)貨。（四）填制標準倉單出庫確認單指定交割金庫發(fā)貨時，應及時填制標準倉單出庫確認單（一式二份，貨主和指定交割金庫各執(zhí)一份），并妥善保管備查。（五）貨主提交提貨申請后，如逾期不到庫提貨，倉單將被注銷，對應金錠轉(zhuǎn)成現(xiàn)貨。轉(zhuǎn)成現(xiàn)貨金錠的有關(guān)費用由貨主和金庫自行協(xié)商結(jié)算。第十五條 受理質(zhì)量數(shù)（重）量爭議若提貨方對交割金錠的質(zhì)量數(shù)（重）量有異議的，應當在指定交割金庫內(nèi)實物交收時當場提出，并委托交易所指定檢驗機構(gòu)對交割金錠進行現(xiàn)場取樣和數(shù)（重）量檢驗。交割金錠的質(zhì)量和數(shù)（重）量以檢驗機構(gòu)報告為準。如發(fā)現(xiàn)質(zhì)量或數(shù)（重）量問題，提貨方應在檢驗報告出具日后的五個工作日內(nèi)向交易所提出書面質(zhì)量數(shù)

48、（重）量異議申請，并同時提供交易所指定檢驗機構(gòu)出具的有關(guān)檢驗報告。提貨方逾期未提出書面異議申請、或未提供交易所指定檢驗機構(gòu)出具的有關(guān)檢驗報告，視為提貨方對所交割金錠無異議，交易所不再受理對交割金錠質(zhì)量數(shù)（重）量異議的申請。根據(jù)檢驗結(jié)果，若質(zhì)量數(shù)（重）量合格，則相關(guān)費用由提貨方承擔。若數(shù)（重）量或質(zhì)量不合格，則由責任方承擔賠償責任和相關(guān)費用。第四章 交割品第十六條 交割單位黃金標準合約的交割單位為每一倉單標準重量（純重）3000克，交割數(shù)量應當是3000克的整倍數(shù)。第十七條 交割品級金含量不小于99.95%的國產(chǎn)金錠及經(jīng)交易所認可的倫敦金銀市場協(xié)會（lbma）認定的合格供貨商或精煉廠生產(chǎn)的標準金

49、錠。第十八條 交割商品（一）國產(chǎn)金錠：應當是經(jīng)交易所注冊的品牌金錠。（二）進口金錠：應當是經(jīng)交易所認可的倫敦金銀市場協(xié)會（lbma）認定的合格金錠供貨商或精煉廠生產(chǎn)的標準金錠。第十九條 交割商品的規(guī)格交割的金錠為1000克規(guī)格的金錠（金含量不小于99.99%）或3000克規(guī)格的金錠（金含量不小于99.95%）。每一張倉單的金錠，應當是同一生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)、同一牌號、同一注冊商標、同一質(zhì)量品級、同一塊形的金錠組成。第二十條 交割商品的包裝每塊金錠用干凈紙或塑料膜包好，采用木箱或塑料箱包裝。運輸和儲存時，不得損壞、污染產(chǎn)品。第二十一條 每塊金錠溢短、磅差標準 3000克金錠，每塊金錠重量（純重）溢短不

50、超過50克。1000克金錠，每塊金錠重量（毛重）不得小于1000克，超過1000克的按1000克計。每塊金錠磅差不超過0.1克。第五章 交割結(jié)算、出入庫溢短結(jié)算及發(fā)票流程第二十二條 存入或提取金錠時每張倉單金錠的純重與倉單標準重量（純重）的差為溢短。差額為正數(shù)的稱為正溢短，差額為負數(shù)的稱為負溢短。交易所分別在溢短結(jié)算日（即金錠入庫時的倉單生效日或出庫時的發(fā)貨通知日）對溢短進行結(jié)算。金錠純重=金錠毛重金含量。溢短=金錠純重倉單標準重量（純重）。第二十三條 黃金結(jié)算專用發(fā)票是指經(jīng)主管稅務機關(guān)批準印制的，專門用于黃金交割結(jié)算與溢短結(jié)算的普通發(fā)票（分為發(fā)票聯(lián)、結(jié)算聯(lián)和存根聯(lián)）。第二十四條 黃金交割結(jié)算

51、與發(fā)票流程（一）黃金期貨的交割結(jié)算：黃金期貨的交割結(jié)算價為該合約最后5個有成交交易日的成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。交割結(jié)算時，買賣雙方按該合約的交割結(jié)算價進行結(jié)算。（二）交割貨款結(jié)算：買賣雙方的交割貨款按倉單的標準重量（純重）進行結(jié)算。交易所只對會員進行結(jié)算，買方客戶的貨款須通過買方會員轉(zhuǎn)付，賣方客戶的貨款須通過賣方會員轉(zhuǎn)收。交割貨款的計算公式：交割貨款標準倉單張數(shù)每張倉單標準重量（純重）交割結(jié)算價。（三）交割發(fā)票：交割時統(tǒng)一開普通發(fā)票。（四）交割發(fā)票流轉(zhuǎn)：由賣方非經(jīng)紀會員或客戶開普通發(fā)票給交易所，交易所開黃金結(jié)算專用發(fā)票（發(fā)票聯(lián)）給買方非經(jīng)紀會員或客戶，并向賣方非經(jīng)紀會員或客戶提供黃金結(jié)

52、算專用發(fā)票（結(jié)算聯(lián)），黃金結(jié)算專用發(fā)票的存根聯(lián)由交易所留存?？蛻襞c交易所間的發(fā)票和單據(jù)傳遞須通過會員單位進行。第二十五條 黃金入庫溢短結(jié)算及發(fā)票流程（一）入庫溢短結(jié)算：黃金的入庫溢短按溢短結(jié)算日前一交易日交易所掛牌交易的最近月份黃金期貨合約的結(jié)算價進行結(jié)算。（二）溢短相關(guān)票據(jù)：正溢短由黃金存入企業(yè)向交易所開具普通發(fā)票；負溢短由交易所向黃金存入企業(yè)開具黃金結(jié)算專用發(fā)票（發(fā)票聯(lián)），黃金結(jié)算專用發(fā)票的存根聯(lián)和結(jié)算聯(lián)由交易所留存。（三）溢短結(jié)算貨款的計算公式：溢短結(jié)算貨款溢短溢短結(jié)算日前一交易日交易所掛牌交易的最近月份黃金期貨合約的結(jié)算價。第二十六條 黃金出庫溢短結(jié)算及發(fā)票流程（一）未經(jīng)過交割的標準倉

53、單提貨出庫溢短結(jié)算：會員或客戶（提貨方）將持有的未經(jīng)過交割的標準倉單提貨出庫時，溢短按溢短結(jié)算日前一交易日交易所掛牌交易的最近月份黃金期貨合約的結(jié)算價進行結(jié)算。正溢短由交易所向提貨方開具黃金結(jié)算專用發(fā)票（發(fā)票聯(lián)），黃金結(jié)算專用發(fā)票的存根聯(lián)和結(jié)算聯(lián)由交易所留存；負溢短由提貨方向交易所開具普通發(fā)票。（二）經(jīng)交割持有的標準倉單提貨出庫溢短結(jié)算：會員或客戶將經(jīng)交割持有的標準倉單提貨出庫時，溢短按溢短結(jié)算日前一交易日交易所掛牌交易的最近月份黃金期貨合約的結(jié)算價進行結(jié)算，并由交易所主管稅務機關(guān)根據(jù)買方會員或客戶提供的交割結(jié)算單、標準倉單出庫確認單、溢短結(jié)算單按其實際交割貨款（由交割貨款和溢短結(jié)算貨款組成）

54、和提貨數(shù)量，代交易所向買方會員或客戶開具增值稅專用發(fā)票（抵扣聯(lián)），增值稅專用發(fā)票的發(fā)票聯(lián)和記賬聯(lián)由交易所留存。對提貨方會員單位或客戶為非增值稅一般納稅人的，不開具增值稅專用發(fā)票。（三）溢短結(jié)算貨款的計算公式：溢短結(jié)算貨款溢短溢短結(jié)算日前一交易日交易所掛牌交易的最近月份黃金期貨合約的結(jié)算價。第二十七條 買方會員或客戶提貨出庫時實際交割貨款由交割貨款和溢短結(jié)算貨款組成，其中交割貨款按后進先出法原則確定。增值稅專用發(fā)票的單價、金額和稅額的具體計算公式如下：實際交割貨款交割貨款溢短結(jié)算貨款；實際交割價實際交割貨款提貨數(shù)量；增值稅專用發(fā)票的單價實際交割價（1增值稅稅率）；增值稅專用發(fā)票的金額數(shù)量增值稅專用發(fā)票的單價；增值稅稅額增值稅專用發(fā)票的金額增值稅稅率。第六章 期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨第二十八條 期轉(zhuǎn)現(xiàn)是指持有方向相反的同一月份合約的會員（客戶）協(xié)商一致并向交易所提出申請，獲得交易所批準后，分別將各自持有的合約按交易所規(guī)定的價格由交易所代為平倉，同時按雙方協(xié)議價格進行與期貨合約標的物數(shù)量相當、品種相同、方向相同的倉單或提單等的交換行為。未到期黃金期貨合約可通過期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨的方式進行實物交割。第二十九條 期轉(zhuǎn)現(xiàn)的期限為欲進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)合約的交割月份的上一月份合約最后交易日后的第一個交易日起至交割月份最后交易日前二個交易日（含當日）止。持有同一交割月份合約的買賣雙方會員（客戶）達成協(xié)議后，在期轉(zhuǎn)現(xiàn)期限