企業(yè)財務(wù)管理方法探討

1、 企業(yè)財務(wù)管理方法探討 福建師范大學(xué) 財務(wù)管理200904549800 黃清江 指導(dǎo)老師：陳雯 摘要現(xiàn)代企業(yè)管理是一個不斷失去平衡同時又不斷爭取新的平衡的矛盾體。在爭取新的平衡的過程中，財務(wù)管理是一個重要角色。關(guān)鍵詞現(xiàn)代企業(yè)；財務(wù)管理；問題及對策；管理創(chuàng)新 引言企業(yè)財務(wù)管理是通過價值形態(tài)對企業(yè)資金運動的綜合管理，貫穿于企業(yè)的一切經(jīng)濟活動之中，這一本質(zhì)特性決定丁財務(wù)管理在企業(yè)管理活動中的中心地位。隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，財務(wù)管理在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟活動中的作用和地位也越來越重要，因此，分析企業(yè)財務(wù)管理中的問題及其對策是極其重要的。一、 企業(yè)財務(wù)管理的重要作用1.1 財務(wù)管理要為企業(yè)管好資金確保企業(yè)資金

2、的正常流通與安全 目前，不少企業(yè)在資金管理中存在三個問題：一是資金入不敷出，存在資金缺口；二是資金被挪用、被擠占；三是叫人頭疼的“三角債”。如何解決好這三個問題，是企業(yè)財務(wù)管理中的當(dāng)務(wù)之急。當(dāng)然，首先要開源節(jié)流，增收節(jié)支；其次要通過短期籌款和投資來調(diào)劑資金的余缺；第三必須對資金實施跟蹤管理，做到?？顚Ｓ?，防止資金被挪用和形成新的“三角債”。 1.2 財務(wù)管理要充分發(fā)揮財務(wù)監(jiān)督作用企業(yè)要真正成為市場經(jīng)濟中的競爭主體和責(zé)權(quán)明確的法人實體，必須要有一套與之相適應(yīng)的激勵機制。建設(shè)一個團結(jié)、開拓、廉潔的領(lǐng)導(dǎo)班子是搞好企業(yè)的關(guān)鍵。從防止腐敗著想，企業(yè)必須加強監(jiān)督作用。正如交通規(guī)則一樣，沒有紅燈的約束，就沒

3、有綠燈的自由。在企業(yè)約束機制之中，財務(wù)管理要充分發(fā)揮財務(wù)監(jiān)督作用要具有特別重要的意義。財務(wù)工作者要有高度的責(zé)任感，對于不按財務(wù)制度辦事的人，要改于抵制，直至向上級反映情況。企業(yè)的財務(wù)人員從根本上說來，是對企業(yè)資產(chǎn)負(fù)責(zé)，而不是對某個具體的管理人員負(fù)責(zé)，而從法治上說，又必須保護財務(wù)人員的職責(zé)與個人權(quán)益，也只有這樣，才能充分發(fā)揮財務(wù)監(jiān)督作用。1.3 財務(wù)管理要掌握好新形勢下的合理利潤分配調(diào)動各層次人員積極性 利潤分配是企業(yè)根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定和投資者的決議對企業(yè)凈利潤所進行的分配。利潤分配在企業(yè)中起到杠桿作用，它對正確處理企業(yè)與各方面的經(jīng)濟關(guān)系，調(diào)動各方面的積極性， 1 促進企業(yè)發(fā)展有著極其重要的意義。

4、目前，科技工作者可以以科學(xué)技術(shù)入股分紅，企業(yè)經(jīng)營者實行年薪制等，可以說是利潤分配在新形勢下的必然結(jié)果。按勞分配與生產(chǎn)要素參與分配將成為企業(yè)的主要利潤分配形式，在這種新形勢下，企業(yè)的利潤分配如何才能更合理，更能發(fā)揮經(jīng)濟杠桿作用，從而調(diào)動各層次、各種人員的積極性，是財務(wù)工作者面臨的一個新挑戰(zhàn)。二、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容1.資金籌集管理。資金籌集是現(xiàn)代企業(yè)采用一定方式從有關(guān)渠道取得經(jīng)營所需資金的行為。資金籌集的方式可分為：、內(nèi)源融資方式：即將本企業(yè)留存收益和折舊轉(zhuǎn)化為投資的過程。.外源融資方式：即吸收其他經(jīng)濟主體的資本，以轉(zhuǎn)化為自己投資的過程，主要有：創(chuàng)新融資租賃；無形資產(chǎn)抵質(zhì)押；動產(chǎn)托管；互助擔(dān)保

5、聯(lián)盟：其一，民間信用互助協(xié)會；其二，中小企業(yè)信用擔(dān)保聯(lián)盟；國家創(chuàng)新基金 ；國際市場開拓資金；典當(dāng)融資 ；風(fēng)險投資；生產(chǎn)用設(shè)備按揭貸款。由于采用不同方式所取得的資金具有不同的資金成本，而籌資方式的不同組合又會給現(xiàn)代企業(yè)帶來不同的風(fēng)險，因此，資金籌集管理就是選擇最恰當(dāng)?shù)姆桨?，?guī)避財務(wù)風(fēng)險以獲得所需的資金。具體來說,我們認(rèn)為應(yīng)主要關(guān)注如下幾點:.由于凈資產(chǎn)收益率在考核企業(yè)業(yè)績和評價投資收益方面具有特別意義，因此，可以考慮將其作為企業(yè)增加投資者和追加投資的基本指標(biāo)。這樣，效益好、有發(fā)展前途的企業(yè)，可能選擇債務(wù)融資方式較為“合算”；而效益不佳、前景不甚明朗的企業(yè)，則可能選擇權(quán)益融資方式較為合算，因為這樣

6、可以減輕其財務(wù)壓力。當(dāng)然，究竟采用哪種方式，還應(yīng)根據(jù)企業(yè)當(dāng)時的實際情況來綜合考慮。.從財務(wù)結(jié)構(gòu)來看，如果一個企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)很低，就應(yīng)當(dāng)適當(dāng)考慮減少股權(quán)融資比例，增加債權(quán)融資的比重；反之，當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)很高，則應(yīng)考慮增加股權(quán)融資的比重，同時減少債權(quán)融資的比重，從而使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)趨于合理。.融資方式的選擇還應(yīng)考慮企業(yè)的經(jīng)濟環(huán)境。經(jīng)濟環(huán)境對企業(yè)融資方式的影響主要表現(xiàn)在利率的波動上，眾所周知，國民經(jīng)濟的運行規(guī)律呈現(xiàn)周期性起伏。利率杠桿作為央行的政策調(diào)整工具隨著國民經(jīng)濟在周期性運行中所處狀態(tài)不同而相應(yīng)地處于不斷調(diào)整之中。在國民經(jīng)濟處于繁榮滯脹時，為降低通脹的壓力， 防止經(jīng)濟惡化，政府會實

7、施緊縮的貨幣政策，調(diào)高利率， 抑制資金需求；而在國民經(jīng)濟處于低谷時，為刺激消費與投資需求，政府會實施積極的財政貨幣政策，通過多次的調(diào)低利率以刺激經(jīng)濟的發(fā)展。由于中長期投資具有較大的時間跨度，客觀上為企業(yè)提供了一定的獲利空間和避開利率風(fēng)險的機遇。企業(yè)可以通過對國民經(jīng)濟周期的分析， 判斷所處的經(jīng)濟環(huán)境所處的景氣狀態(tài)及政府的政策取向，在決定融資決策時“ 順勢而為”，降低融資成本。其機理在于，中長期貸款利率是一年一定，而債券發(fā)行利率是一定多年，不受利率變動之影響。這樣，在企業(yè)通過對經(jīng)濟的分析，預(yù)期利率將走高時，宜選擇債券融資方式，避開利率風(fēng)險，不因利率走高而增加融資成本。在企業(yè)預(yù)期利率將走低時， 則宜

8、選擇銀行的中長期貸款融資， 順利率下調(diào)之勢降低籌資付息成本。.融資方式的選擇還應(yīng)考慮企業(yè)的規(guī)模和融資規(guī)模。由于企業(yè)的債券發(fā)行規(guī)模受制于企業(yè)的凈資 2 產(chǎn)規(guī)模和已發(fā)行債券的規(guī)模等，而貸款融資的多少不僅取決于辦理抵押擔(dān)保的資產(chǎn)的規(guī)模，也受企業(yè)的獲利能力、商譽等因素影響。因而在企業(yè)確定中長期投資的融資方式時，如果企業(yè)資金缺口不大，采用不同的融資方式對付息成本差異影響較小時，可選貸款融資。在資金缺口較大，符合債券發(fā)行資格和條件限制，且預(yù)期利率將走高時， 則宜擇債券融資或債券與貸款混合融資策略?？傊粋€企業(yè)的融資方式是否合理，籌資成本是否最低，投資者財富是否達到最大化，企業(yè)價值是否提高，對于不同的企業(yè)

9、，要根據(jù)他們的經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)特點等情況進行具體的 分析。同樣的資本結(jié)構(gòu)、融資行為，對一家企業(yè)可能是合理的 ，但對另一家企業(yè)就不一定合理。同時，由于每家企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)也不是一成不變的，企業(yè)應(yīng)根據(jù)變化了的經(jīng)濟環(huán)境 、經(jīng)營狀況采取合理的融資方式，不斷調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，盡量使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)達到最優(yōu)化，從而使企業(yè)的價值達到最大化。2.資金投放管理。資金投放是現(xiàn)代企業(yè)將從有關(guān)渠道取得的資金投入其內(nèi)部或外部以謀取收益的行為。不同的投資項目會對現(xiàn)代企業(yè)的效益在時間和形式上產(chǎn)生不同的，而且不同的投資及其不同的組合會產(chǎn)生不同的風(fēng)險。因此，資金投放管理就是選擇最恰當(dāng)?shù)耐顿Y方案，在成本與效益、風(fēng)險與收益最優(yōu)組合的條件下使

10、用資金。3.資金營運管理。資金營運是現(xiàn)代企業(yè)對資金投放所形成的各項資產(chǎn)的利用、調(diào)度和管理的行為。資金營運管理就是選擇最合理的資源配置方案，最大限度地利用各項資產(chǎn)。4.資金分配管理。資金分配是現(xiàn)代企業(yè)根據(jù)國家的有關(guān)規(guī)定和自身經(jīng)營的需要，將從經(jīng)營過程中收回的資金分配用于不同方面的行為。資金分配管理就是選擇最佳的利潤和稅后利潤分配方案，在保證各方利益的同時，使現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)狀況得以改善、財務(wù)能力得以提高?，F(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的四項內(nèi)容之間是一種相互影響、相互制約、相互促進的關(guān)系，前一項內(nèi)容是后一項內(nèi)容的前提和基礎(chǔ)，后一項內(nèi)容是前一項內(nèi)容的繼續(xù)和延伸，從而形成一個完整的管理循環(huán)。每一次循環(huán)不是簡單的重復(fù)，

11、它會使各種財務(wù)行為更加合理和有效，從而使現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的水平不斷提高。三、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的過程1、財務(wù)預(yù)測。財務(wù)預(yù)測是財務(wù)管理人員在唯物主義觀點的指引下，根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)活動的歷史資料和其他相關(guān)信息，結(jié)合現(xiàn)實條件和未來可能具有的條件，采用定性和定量的方法，對未來財務(wù)活動的趨勢以及可能達到的狀況進行判斷和測算的過程。作為整個現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理過程的首要環(huán)節(jié)，財務(wù)預(yù)測是進行財務(wù)決策的基礎(chǔ)、編制財務(wù)預(yù)算的前提、實施財務(wù)控制的標(biāo)準(zhǔn)、開展財務(wù)分析的根據(jù)。2、財務(wù)決策。財務(wù)決策是對財務(wù)預(yù)測所提出的諸多財務(wù)方案進行可行性研究，從中選出最優(yōu)方案的過程。它以資源的優(yōu)化配置為目標(biāo)，本著成本效益原則，主要研究現(xiàn)代

12、企業(yè)經(jīng)營決策中的資金籌集、投放、營運、分配的時間以及方向、數(shù)量等問題，是各項經(jīng)營決策的核心和綜合反映。其科學(xué)性直接決定著財務(wù)預(yù)算的合理性、財務(wù)控制的有效性和財務(wù)分析的有用性。沒有財務(wù)決策，其他環(huán)節(jié)的工作就失去了意義。3 3、財務(wù)預(yù)算。財務(wù)預(yù)算是對財務(wù)決策所選定的最優(yōu)方案的數(shù)量化、具體化、系統(tǒng)化的反映。它為各項財務(wù)活動確立目標(biāo)和任務(wù)，既為財務(wù)控制提供依據(jù)，又為財務(wù)分析和業(yè)績評價提供尺度。財務(wù)預(yù)算在現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理全過程中起著承上啟下的作用，使得現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理更有秩序。它以財務(wù)預(yù)測和財務(wù)決策為前提，又是財務(wù)控制和財務(wù)分析的基礎(chǔ)。4、財務(wù)控制。財務(wù)控制是根據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)，利用有關(guān)財務(wù)信息，與調(diào)節(jié)的財

13、務(wù)行為，使之按照預(yù)定目標(biāo)進行的過程。它是實現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的基本手段。5、財務(wù)分析。財務(wù)分析是根據(jù)財務(wù)預(yù)算、財務(wù)報表以及有關(guān)資料，運用特定，借助有關(guān)指標(biāo)來了解和評價現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)狀況和財務(wù)能力，考核財務(wù)效果，以便為其他管理環(huán)節(jié)反饋信息的過程。而財務(wù)報表分析的內(nèi)容主要包括以下幾個方面:、資本結(jié)構(gòu)分析企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中周轉(zhuǎn)使用的資金?包括從債權(quán)人借人和企業(yè)自有兩部分?是以不同的形態(tài)分配和使用。資本結(jié)構(gòu)的建立和合理與否?直接關(guān)系到企業(yè)經(jīng)濟實力的充實和經(jīng)營基礎(chǔ)的穩(wěn)定與否。分析資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)的經(jīng)營者、投資者或債權(quán)人都具有十分重要的意義。償債能力分析企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中?為了彌補自有資金的不足?經(jīng)常

14、通過舉債籌集部分生產(chǎn)經(jīng)營資金。因此企業(yè)經(jīng)營者通過財務(wù)報表分析?測定企業(yè)的償債能力?有利于作出正確的籌集決策。而對債權(quán)人來說?償債能力的強弱是其作出貸款決策的基本依據(jù)。獲利能力分析獲取利潤是企業(yè)的最終目的?也是投資者投資的基本目的。獲利能力的大小顯示著企業(yè)經(jīng)營管理的成敗和企業(yè)未來前景的好壞。資金運用效率分析資金利用效率的高低直接關(guān)系到企業(yè)獲利能力大小?預(yù)示著企業(yè)未來的發(fā)展前景?是企業(yè)經(jīng)營者和投資者財務(wù)報表分析的一項重要內(nèi)容。財務(wù)狀況變動分析財務(wù)狀況變動分析主要是通過財務(wù)狀況變動表或現(xiàn)金流量表的各項目的研究和評價?了解企業(yè)當(dāng)期內(nèi)資金流人的數(shù)量及其渠道?資金流出的數(shù)量及其用途?期初和期末相比企業(yè)資金

15、增加或減少了多少?是什么原因引起的?從而正確評價企業(yè)的償債能力和支付能力?為決策提供充分的依據(jù)。成本費用分析在市場經(jīng)濟條件下?產(chǎn)品的價格是市場決定的。企業(yè)如果能降低成本?減少費用?就會獲得較高的利潤?從而在市場競爭中處于有利的地位由于有關(guān)成本、費用的報表屬于企業(yè)內(nèi)部使用報表?投資者、債權(quán)人一般無法取得?因而成本費用的分析是企業(yè)經(jīng)營者財務(wù)報表分析的重要內(nèi)容。4 財務(wù)報表分析的方法主要有：1、基本方法有趨勢分析2、結(jié)構(gòu)分析3、財務(wù)指標(biāo)分4、比較分析5、因素分析等幾種。 財務(wù)分析作為現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理全過程的最后一個環(huán)節(jié)，標(biāo)志著上一個財務(wù)管理循環(huán)的完成，也意味著下一個財務(wù)管理循環(huán)的開始，是兩個循環(huán)交替

16、的轉(zhuǎn)換點。四、知識經(jīng)濟時代財務(wù)管理面臨的問題1、財務(wù)管理目標(biāo)呈多元化趨勢知識經(jīng)濟時代，知識資本的地位凸顯，財務(wù)管理的目標(biāo)不在只是以往單一的實現(xiàn)“股東利益的最大化”，而是同時追求相關(guān)主體的利益，呈現(xiàn)出“主體多元化”的趨勢。這是因為知識資本的重要性使得單位利益不僅僅歸屬于股東，利益分布的范圍較為廣泛，因此在進行財務(wù)管理的時，要注意平衡各相關(guān)主體的利益，唯有如此，才能穩(wěn)定企業(yè)軍心，更好地促進發(fā)展。2、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化加速知識經(jīng)濟時代，知識資本是企業(yè)發(fā)展的首要資本和最大競爭點，換言之，知識資本在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中占主導(dǎo)地位。工業(yè)經(jīng)濟時代，廠房、設(shè)備等有形資產(chǎn)是企業(yè)資產(chǎn)的主要結(jié)構(gòu)，而隨著知識經(jīng)濟時代的到來，企業(yè)

17、的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中無形資產(chǎn)所占比重飛速上升，成為企業(yè)的主要資產(chǎn)。因此，必須對無形資產(chǎn)的管理予以足夠的忠實，進行相應(yīng)的財務(wù)管理變更，以加強和完善企業(yè)的無形資產(chǎn)管理。3、風(fēng)險管理重要性凸顯第一，網(wǎng)絡(luò)時代，很多經(jīng)濟活動已經(jīng)實現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)化虛擬化，這使得各方面信息傳播、處理以及反饋的速度大大超過以往，從而增加了企業(yè)的決策風(fēng)險。第二，信息傳播的高速，使得知識的積累和更新速度也得以加快，致使企業(yè)的經(jīng)營者和工作人員會來不及適應(yīng)企業(yè) 4、現(xiàn)有財務(wù)管理理論已不能滿足知識經(jīng)濟時代的決策需要目前的財務(wù)管理理論主要是針對傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟時代的經(jīng)濟模式編寫的，側(cè)重對有形資產(chǎn)的投入分析，較少涉獵無形資產(chǎn)的投資與增值，因此，其已經(jīng)不能滿

18、足知識經(jīng)濟時代的投資決策需要，這一問題在企業(yè)實踐中越來越明顯。五、 加強企業(yè)財務(wù)管理工作的建議1 合理安排資金結(jié)構(gòu)。在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)是自主經(jīng)營自負(fù)盈虧、自我約束、自我發(fā)展的商品生產(chǎn)者。企業(yè)面臨的問題是如何調(diào)整企業(yè)的資金儲存量和流量，強化企業(yè)內(nèi)部的資金管理與優(yōu)化配置，有效權(quán)衡其流動性和收益性；合理安排籌資結(jié)構(gòu)，權(quán)衡財務(wù)杠桿給企業(yè)帶來的影響；有目的地掌握資金運用和來源結(jié)構(gòu)，權(quán)衡其獲利能力和償還能力。5 2 強化事前預(yù)算管理。企業(yè)必須克服管理工作中存在的消極依賴心理，要根據(jù)多變的市場狀況，從企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)出發(fā)，認(rèn)真按投資需求動態(tài)編制資金預(yù)算，避免在急需資金時匆忙籌資，增加企業(yè)資金成本，導(dǎo)致企業(yè)資金管理的惡性循環(huán)。3 健全企業(yè)財務(wù)管理機構(gòu)。重視會計基礎(chǔ)工作的規(guī)范化管理，提高會計信息質(zhì)量。企業(yè)管理應(yīng)以財務(wù)管理為導(dǎo)向，財務(wù)部門應(yīng)是企業(yè)組織機構(gòu)中的一個獨立部門，地位應(yīng)在其他專業(yè)管理與系統(tǒng)之上。 4 加強財務(wù)人員培訓(xùn)