中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析

1、摘要中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟發(fā)展中極為活躍的力量，目前已成為我國經(jīng)濟主要推動力和增長點。不僅中國的經(jīng)濟發(fā)展要看中小企業(yè)的發(fā)展，而且中國經(jīng)濟在國際經(jīng)濟的地位也要取決于中小企業(yè)在海外投資的發(fā)展情況，所以我國中小企業(yè)的健康發(fā)展極其重要。中小企業(yè)財務(wù)管理存在著局限性，這是中小企業(yè)特點的鮮明體現(xiàn)。如何規(guī)避財務(wù)風(fēng)險成為擺在管理者面前一個現(xiàn)實而嚴(yán)峻的問題。本文在對中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析的基礎(chǔ)上，為中小企業(yè)有效地控制財務(wù)風(fēng)險提出了相應(yīng)的建議。第一部分首先介紹了選題背景、研究意義，然后對國內(nèi)外關(guān)于中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的研究現(xiàn)狀進行了綜述，第二部分首先明確了中小企業(yè)、財務(wù)風(fēng)險等概念第三部分通過對廣宇集團股份有限公司的財務(wù)

2、分析指出其財務(wù)風(fēng)險的類別和程度。第四部分分析了現(xiàn)階段我國中小企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險防范措施。第五部分為論文的總結(jié)。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；分析目錄1.引言42.中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析42.1中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的界定42.2中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類別52.3中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)的險評估方案52.4中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析63案例分析73.1廣宇集團股份有限公司的背景及經(jīng)營狀況73.2公司的財務(wù)風(fēng)險分析84. 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范94.1建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)94.2促進或擴大資產(chǎn)和現(xiàn)金的流動94.3加強員工防范意識，明確內(nèi)部財務(wù)關(guān)系94.4建立可靠的信用理念94.5提高財務(wù)決策的科學(xué)水平，減少因決策而產(chǎn)生的財務(wù)

3、風(fēng)險94.6加強完善治理機制105. 總結(jié)106.參考文獻111.引言中小企業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展的一支生力軍。中小企業(yè)是與所處行業(yè)的大企業(yè)相比人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模都比較小的經(jīng)濟單位。不同國家、不同經(jīng)濟發(fā)展的階段、不同行業(yè)對其界定的標(biāo)準(zhǔn)不盡相同，且隨著經(jīng)濟的發(fā)展而動態(tài)變化。因此一般從質(zhì)和量兩個方面對中小企業(yè)進行定義，質(zhì)的指標(biāo)主要包括企業(yè)的組織形式、融資方式及所處行業(yè)地位等，量的指標(biāo)則主要包括雇員人數(shù)、實收資本、資產(chǎn)總值等。財務(wù)風(fēng)險的識別和度量都很大程度的影響著企業(yè)的經(jīng)濟決策。目前的財務(wù)預(yù)警分析還注重于財務(wù)數(shù)據(jù)、財務(wù)指標(biāo)的計算分析，經(jīng)過文獻和網(wǎng)絡(luò)的分析得出非財務(wù)指標(biāo)在企業(yè)中占有很重要的地位，因

4、而以定性和定量的分析方法將財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)結(jié)合分析，完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警模型，從各方面提高企業(yè)對風(fēng)險的識別、回避能力，為企業(yè)構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險的評價控制研究框架提供理論基石。但由于各種因素的影響，其分析方法和預(yù)警模型，也存在一定局限性；非財務(wù)指標(biāo)（顧客滿意度、產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量、戰(zhàn)略目標(biāo)、公司潛在發(fā)展能力、創(chuàng)新能力和市場份額等）在實際中應(yīng)用存在著一定的困難，其不易量化性就是最大的困難，因而使用得很局限；這些局限性直接影響到信息使用的判斷。因此，全面而有效的分析顯得更重要。2 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析2.1 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的界定中小企業(yè)是一個較為含糊的概念。由于不同國家的經(jīng)濟發(fā)展水平不同中小企業(yè)所處

5、的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境不同，因此很難對中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)達成一致。目前，世界各國對中小企業(yè)的界定尚無統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。但一般而言，可以從定性和定量兩方面來界定。在定性界定方面，由于中小企業(yè)是一個相對概念，具有地域相對性、行業(yè)相對性和時間相對性，因此很難在理論上給它下一個確切完整的定義。我國對中小企業(yè)的定量界定出現(xiàn)過兒次大的調(diào)整。建國初期是按固定資產(chǎn)價值劃分企業(yè)規(guī)模；1962年改為按人員標(biāo)準(zhǔn)對企業(yè)規(guī)模進行劃分，500一3000人之間的為中型企業(yè)，500人以下為小企業(yè)；1978年，又改為按“綜合生產(chǎn)能力”劃分企業(yè)規(guī)模；1988年，按不同行業(yè)的不同特點作了分別劃分，劃分的依據(jù)主要有以實物產(chǎn)量反映的生產(chǎn)能力和固定資

6、產(chǎn)原值，分為4類6檔:特大型、大型(大型一檔、大型二檔)、中型(中型一檔、中型二檔)、小型，中小企業(yè)一般指中二型和小型企業(yè)；1999年，又按銷售收入和資產(chǎn)總額將企業(yè)分為特大型、大型、中型和小型4類，其中，年銷售收入和資產(chǎn)總額均在5億元以下、5000萬元以上的為中型企業(yè)，年銷售收入和資產(chǎn)總額均在5000萬元以下的為小型企業(yè)。 財務(wù)風(fēng)險就是企業(yè)在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素作用，使企業(yè)的實際收益與預(yù)計收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。其包含了財務(wù)成果的風(fēng)險和財務(wù)狀況的風(fēng)險。具體指財務(wù)杠桿帶來的財務(wù)風(fēng)險、信用風(fēng)險、利息風(fēng)險、匯率風(fēng)險、證券投資風(fēng)險等內(nèi)容。它對每一個企業(yè)都

7、是客觀存在的，對企業(yè)的盈虧與否、經(jīng)營狀況如何具有舉足輕重的作用。要完全消除風(fēng)險及其影響是不現(xiàn)實的。2.2 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類別(1)籌資風(fēng)險：籌資風(fēng)險是指企業(yè)在融資活動中由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化或籌資來源結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素而給企業(yè)帶來的預(yù)期結(jié)果與實際結(jié)果的差異。而其融資的全部資金按來源分為權(quán)益資金和債務(wù)資金。因而融資風(fēng)險由分為股權(quán)融資風(fēng)險和債務(wù)融資風(fēng)險。(2)利率風(fēng)險：利率風(fēng)險是指利率變化對企業(yè)盈利能力或資產(chǎn)價值造成不利影響的概率。其來源包括利率水平的變化（絕對利息風(fēng)險）、收益曲線形狀的變化（收益率曲線風(fēng)險）和風(fēng)險敞口與風(fēng)險管理戰(zhàn)略之間的不匹配（基差風(fēng)險）。(3)外匯

8、風(fēng)險：外匯風(fēng)險指在以商品為基礎(chǔ)的交易中如若商品價格的確定和商品交易都是用外幣進行的，有可能影響企業(yè)的盈利性。其多產(chǎn)生于交易、會計和經(jīng)濟風(fēng)險敞口。即其來源分為交易風(fēng)險敞口、 會計風(fēng)險敞口和經(jīng)濟風(fēng)險敞口。(4)商品風(fēng)險：商品風(fēng)險指企業(yè)生產(chǎn)或購買商品，或者商品的生存與商品的價格相聯(lián)系時影響企業(yè)的盈利能力。其來源分為商品價格風(fēng)險、商品數(shù)量風(fēng)險、期貨順價和期貨倒價和商品基差。(5)信用風(fēng)險：信用風(fēng)險指當(dāng)企業(yè)有沒收回的欠款或必須依賴于其他公司向它支付或代表其支付時對企業(yè)盈利能力的影響。其來源包括違約風(fēng)險、交易對方結(jié)算前風(fēng)險、主權(quán)或國家風(fēng)險、集中風(fēng)險和法律風(fēng)險。(6)操作風(fēng)險：操作風(fēng)險是指人為差錯和欺詐行為

9、、流程和程序以及技術(shù)和系統(tǒng)引起的風(fēng)險。其來源包括人為差錯和欺詐風(fēng)險、流程和程序風(fēng)險及技術(shù)和系統(tǒng)風(fēng)險。2.3 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的評估方案中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分為兩部分：第一部分是理解由特定的利率或價格變動而導(dǎo)致的潛在損失；第二部分是估計這類事件發(fā)生的概率。從中我們能得出風(fēng)險是與概率密切相關(guān)的，要得出適合的評估方案首先得做好風(fēng)險的識別和度量，識別和度量風(fēng)險就是要預(yù)測不利事件發(fā)生的概率及其潛在的影響。識別和度量風(fēng)險的核心問題是(1)風(fēng)險敞口有哪些？(2)風(fēng)險敞口的敏感性如何？(3)可能的損失是多少？（1）缺口分析：缺口分析是指通過評估資產(chǎn)和負(fù)債之間的不匹配，度量風(fēng)險敞口、資產(chǎn)或資產(chǎn)組合對市場利率或價格

10、變化得敏感性。(2)杠桿作用和頭寸方向：杠桿作用和頭寸方向是通過杠桿或借貸戰(zhàn)略以及交易頭寸特征（空頭和多頭）來確定影響損失的潛在規(guī)模的因素。(3)金融工具的敏感性：金融工具的敏感性是指利用金融工具來確定各種交易商品的價格對較小利率變動的敏感性。(4)情境分析：情境分析是指分析在各種任意假定的情境下，金融工具或資產(chǎn)組合的價值如何變化。它可以使單因素分析也可以使多因素分析。(5)壓力測試：壓力測試指評估在較少發(fā)生但幅度較大的市場變動中，資產(chǎn)組合和風(fēng)險敞口的表現(xiàn)。(6) 金融危機：金融危機雖然金融危機的發(fā)生具有規(guī)律性，但他們卻是無法預(yù)測的，而且金融危機不僅可能是地區(qū)性的，也可能是全球性的。例如08年

11、的美國次貸，給全球都帶來了不小的風(fēng)波。我國主要靠出口的中小企業(yè)受到了很大的影響，甚至倒閉。2.4 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析財務(wù)風(fēng)險的存在，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，也有國家政策的影響。財務(wù)風(fēng)險形成的內(nèi)部原因：(1)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足。在現(xiàn)實工作中，許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為只要管好、用好資金，就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，風(fēng)險意識淡薄。(2)財務(wù)決策和管理缺乏科學(xué)和有效的制度。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

12、企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重。企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營活動是指資金從籌集、投入、運營、收回到收益的分配的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動過程。在經(jīng)濟活動過程中，由于各生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)內(nèi)部因素的影響而可能引起財務(wù)收益的不確定性稱之為內(nèi)在財務(wù)風(fēng)險。內(nèi)部的影響因素主要包括籌資過程中負(fù)債資金數(shù)量和籌資成本以及償還時間；資金投入過程中的投向、數(shù)量、結(jié)構(gòu)；生產(chǎn)運營過程中的收入、成本、經(jīng)營管理水平等；收益分配過程中收益的確認(rèn)以及收益分配政策、數(shù)量和形式。上述這些因素的影響引起的內(nèi)在財務(wù)風(fēng)險具體表現(xiàn)在以下幾方面：(1)籌資風(fēng)險：它是

13、由于負(fù)債融資不能如期償還而帶來的風(fēng)險。該風(fēng)險可分為收支性風(fēng)險和現(xiàn)金風(fēng)險，收支性風(fēng)險為收不抵支造成企業(yè)不能到期償債以至破產(chǎn)的風(fēng)險；現(xiàn)金風(fēng)險為企業(yè)某一時段上現(xiàn)金流出額超過現(xiàn)金流入額而造成手中沒有現(xiàn)金償還到期債務(wù)而帶來的風(fēng)險。(2)內(nèi)部投資風(fēng)險：它是指企業(yè)對內(nèi)部資金投入所產(chǎn)生的風(fēng)險。投入資金不足會破壞生產(chǎn)經(jīng)營的連續(xù)性；投入資金結(jié)構(gòu)比例不合理會形成流動比率過高或過低，固定資產(chǎn)閑置或不足；投入資金效益低等都會給企業(yè)帶來很大的風(fēng)險。(3)經(jīng)營內(nèi)部風(fēng)險：它是由于企業(yè)經(jīng)營收入不確定性而產(chǎn)生的風(fēng)險。這里主要指經(jīng)營管理不善而造成的風(fēng)險。主要有銷售風(fēng)險、成本風(fēng)險、違約風(fēng)險、流動性風(fēng)險、管理風(fēng)險等。這些風(fēng)險與企業(yè)正常

14、生產(chǎn)經(jīng)營活動和經(jīng)營管理密切相關(guān)，因此稱其為內(nèi)部風(fēng)險。(4)收益分配風(fēng)險：它是指收益確認(rèn)是否適當(dāng)和收益分配政策是否科學(xué)以及分配形式是否合理、是否符合企業(yè)的發(fā)展要求等而產(chǎn)生的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險形成的外部原因：企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，它也是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)活動卻會產(chǎn)生重大影響，進而從外部方面分析了形成財務(wù)風(fēng)險的原因。3 案例分析3.1 廣宇集團股份有限公司的背景及經(jīng)營狀況 廣宇集團，創(chuàng)始于杭州歷經(jīng)二十二年的發(fā)展，業(yè)已成為全國性的地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，厚積而薄發(fā)。22年來，企業(yè)

15、實力不斷提升，土地儲備、開發(fā)面積、涉足城市、惠及人群都直線上升。截止至2012年底，權(quán)益土地面積116.42萬平方米，建筑面積143.85萬平方米，涉足浙江、廣東、安徽等多個省市，為成千上萬個家庭實現(xiàn)了家的夢想。從杭州的步步為營到全國的運籌帷幄，從建杭州第一棟高層建筑“金隆花園”，到成為浙江省首家國內(nèi)A股IPO上市的房地產(chǎn)企業(yè)，廣宇集團一直都走在行業(yè)前列。作為一家學(xué)者型地產(chǎn)企業(yè)，廣宇集團將“求實、誠信、開拓、創(chuàng)新”作為企業(yè)的宗旨，保持謙遜而積極的態(tài)度。無論是立足杭州，還是涉足其他省市，廣宇集團始終都在創(chuàng)造精品，美化城市，構(gòu)筑著對城市的關(guān)懷。在企業(yè)信譽和業(yè)績的基礎(chǔ)上，廣宇集團品牌不斷提升， “2

16、004年浙江省著名商標(biāo)、知名商號”、“2005年房產(chǎn)企業(yè)納稅百強”、“2006年房產(chǎn)企業(yè)納稅百強”、“2007年中國房地產(chǎn)百強企業(yè)”、“浙江省房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)50強”等多個榮譽。面向未來，廣宇集團將一如既往的以“服務(wù)大眾，共享生活”為使命，以“知識創(chuàng)造財富，和諧鑄就未來” (“知識”指學(xué)歷知識，經(jīng)驗知識，持續(xù)學(xué)習(xí)行業(yè)新知識；“財富”指公司價值提升，員工收入增加，員工人力資本提升，快樂和成就感；“和諧”指員工心情愉快，員工關(guān)系融洽，部門間互助協(xié)作，員工與公司關(guān)系的融洽；“未來”指公司財富價值提升、良好聲譽積累以及行業(yè)影響力增強，員工薪酬提升，員工幸福指數(shù)提升以及成就感實現(xiàn)。)為核心價值觀，并以跨區(qū)

17、域、專業(yè)化的經(jīng)營策略，不斷開拓新的里程。注冊資本1.863億，員工300-600人；根據(jù)03年中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)，年銷售收入和資產(chǎn)總額均在5億元以下、5000萬元以上的為中型企業(yè)，年銷售收入和資產(chǎn)總額均在5000萬元以下的為小型企業(yè)；房地產(chǎn)業(yè)，中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù)3000 人以下，或銷售額30000 萬元以下，或資產(chǎn)總額40000 萬元以下。其中，中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù)600 人及以上，銷售額3000 萬元及以上，資產(chǎn)總額4000 萬元及以上；其余為小型企業(yè)。因而廣宇集團有限公司符合本文中小企業(yè)的要求。2012年對于國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)來說更是極不尋常的一年。經(jīng)濟大環(huán)境不景氣降低了

18、收入增長預(yù)期和投資者信心；房地產(chǎn)行業(yè)自身周期性規(guī)律使得市場出現(xiàn)了階段性供過于求的現(xiàn)象；消費者觀望情緒濃厚，交易量明顯下降。在這種大環(huán)境下，2012年公司完成營業(yè)收入94,723.08萬元，同比下降27.51；實現(xiàn)營業(yè)利潤16,045.33萬元，同比下降52.61；歸屬于母公司凈利潤11,780.63萬元，同比下降22.60，上述幾項指標(biāo)出現(xiàn)下降的主要原因是報告期內(nèi)公司結(jié)轉(zhuǎn)銷售面積較上年同期有所減少，投資收益減少，及公司計提了存貨跌價準(zhǔn)備和利息費用增加所致。3.2 公司的財務(wù)風(fēng)險分析(1)08年的經(jīng)營、利潤及所有者權(quán)益額均普遍比 07年有所下降，這說明了金融危機的環(huán)境下，其影響不僅僅是地區(qū)性的，

19、也是全球性的，其通過使我國人民幣升值，利率上升導(dǎo)致人們的消費能力下降，體現(xiàn)了利率風(fēng)險在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險中也起著很重要的地位；而08年的經(jīng)營、利潤及所有者權(quán)益額均普遍比06年的有所提升，說明了該企業(yè)在金融危機這個大的環(huán)境下還是在穩(wěn)步向前發(fā)展的，其整體的企業(yè)結(jié)構(gòu)比較合理。然而我們從表中看出現(xiàn)金量凈值為負(fù)值，很大程度上說明了企業(yè)的現(xiàn)金流量呈現(xiàn)緊張局勢，加上08年6月7日，中央銀行再次上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點，至此08年上半年已連續(xù)五次上調(diào)金融機構(gòu)存款類人民幣存款準(zhǔn)備金率，目前達到17.5創(chuàng)歷史新高，此舉在控制商業(yè)銀行的貸款資金規(guī)模，控制資金的流動性，金融信貸的持續(xù)收緊對房地產(chǎn)開發(fā)企

20、業(yè)，尤其是中小型企業(yè)的融資造成難以估量的影響。由于受全球金融危機的影響，央行在2008年10月份兩次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，對中小企業(yè)來說是一個利好的消息，這將讓企業(yè)體會到籌資風(fēng)險已然是企業(yè)刻不容緩待解決的問題，使得謀求發(fā)展的中小企業(yè)加大這方面的力度。公司主要從事房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，公司產(chǎn)品的材料成本主要為土地、建筑材料、各項設(shè)備，項目開發(fā)采用總包的形式發(fā)包給各承包商（主要材料都由承包商采購），部分材料設(shè)備單獨由供應(yīng)商提供，報告期內(nèi)公司向前五名供應(yīng)商支付總額為23,158.07萬元（含承包商），占公司本年全部供應(yīng)商總額的46.32%。公司的產(chǎn)品主要為商品房，包括住宅、商鋪、辦公樓，客戶比較分散，一般不

21、固定，分期付款的結(jié)算方式為主體。報告期內(nèi)公司向前五名客戶銷售總額為4,507.74萬元，占公司本年全部營業(yè)收入的4.74%。但由于該公司的采購主體是靠幾家供應(yīng)商而且鋼材采購只有一家，這讓我們想到萬一供應(yīng)商違約或是沒能按合同規(guī)定履行義務(wù)，這將對企業(yè)造成很大的損失，說明企業(yè)存在信用風(fēng)險。而客戶是不固定的而且大多數(shù)已經(jīng)是分期付款的方式結(jié)算，這就說明收回欠款是具有不確定因素的，信用風(fēng)險還是存在只是不明顯。企業(yè)應(yīng)該有自己長期的合作伙伴，并且要對客戶的信用及償付能力做詳細(xì)調(diào)查，以降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。4 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范4.1 建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)廣宇公司需要認(rèn)識清楚目前主要存在的財務(wù)風(fēng)險為籌資風(fēng)險、商

22、品風(fēng)險和利率風(fēng)險；而籌資風(fēng)險和商品風(fēng)險比較嚴(yán)重，利率風(fēng)險也有小影響，信用風(fēng)險和操作風(fēng)險不明顯，幾乎不存在外匯風(fēng)險。因而中小企業(yè)首先必須準(zhǔn)確、及時地識別、度量企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險才能有效的對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行防范，而識別、度量均需要建立一個比較完善健全的預(yù)警系統(tǒng)。4.2 促進或擴大資產(chǎn)和現(xiàn)金的流動資產(chǎn)和現(xiàn)金流動是指資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金并保持其購買力的能力，所以財務(wù)風(fēng)險與資產(chǎn)現(xiàn)金流動息息相關(guān)。廣宇公司面對商品風(fēng)險應(yīng)(1)降價銷售商品房，最大化地處理存量房，加速資金回籠。(2)優(yōu)化其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)將開發(fā)產(chǎn)品和成產(chǎn)品控制在合理的范圍內(nèi)，及時調(diào)整產(chǎn)品類型，加大市場青睞產(chǎn)品的供應(yīng)力度。這就要求中小企業(yè)通過各種渠道去促進

23、或擴大資產(chǎn)和現(xiàn)金的流動。4.3 加強員工財務(wù)風(fēng)險防范意識，明確內(nèi)部財務(wù)關(guān)系廣宇公司預(yù)防操作風(fēng)險應(yīng)(1)加強企業(yè)員工的財務(wù)風(fēng)險意識和防范意識，應(yīng)明確企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系，做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，使員工盡可能少的出現(xiàn)人為差錯行為。(2)加強公司管理，提升公司職能部門的管理職能，嚴(yán)格監(jiān)督員工的行為，避免出現(xiàn)人為欺詐事件的發(fā)生；積極推進項目區(qū)域管理建設(shè)，全面提升管理效率和經(jīng)營效益；全面推進標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，建立技術(shù)和營銷工作標(biāo)準(zhǔn)。因而中小企業(yè)必須加強企業(yè)員工的財務(wù)風(fēng)險意識，建立起全面整體的風(fēng)險觀，在工作中及時評估和發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，將風(fēng)險管理的觀念和行動落實到每個人。同時明確各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用、職責(zé)及被賦予

24、的相應(yīng)權(quán)力，做到權(quán)責(zé)分明，各負(fù)其責(zé)，合理分配利潤，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。4.4 建立可靠的信用理念由于發(fā)生違約的可能性很小，但后果很嚴(yán)重，往往損失重大，因而必須要預(yù)測事件可能發(fā)生的時間區(qū)間。廣宇公司在進行交易或借貸活動時，應(yīng)該對交易細(xì)節(jié)或這筆貸款的償還能力做可靠的分析（例如發(fā)生違約的可能和追償問題），對其信用作出評價，使信用理念深入企業(yè)內(nèi)部，其預(yù)防信用風(fēng)險(1)應(yīng)該有自己長期的合作伙伴。(2)要對客戶的信用及償付能力做詳細(xì)調(diào)查，以降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。因而中小企業(yè)需要建立可靠的信用理念來控制財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。4.5 提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平，減少因決策而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險廣宇公司在籌資決策過程中

25、，首先應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)特點、生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預(yù)測資金需要量，然后通過對資金成本的分析及各種籌資方式的風(fēng)險分析，選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結(jié)構(gòu)，在此基礎(chǔ)上作出正確的籌資決策。因而面對籌資風(fēng)險(1)應(yīng)該多考慮其他的融資方式而不是單一的向銀行信貸。(2)可以要求國家出臺一些政策，如采取適度穩(wěn)健的原則，控制固定資產(chǎn)投資增速；貨幣政策適度從緊，不斷上調(diào)利率及存款準(zhǔn)備金率，嚴(yán)控信貸規(guī)模過快增長，減輕企業(yè)融資困難。采取溫和的財政政策以及適度調(diào)整有關(guān)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信貸、貨幣、稅收等各項政策。(3)提高資金調(diào)度的準(zhǔn)確性，保證公司正常運行和各項目發(fā)展，同時不斷努力降低財務(wù)成本。財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到

26、財務(wù)風(fēng)險管理工作的成敗。中小企業(yè)為防范財務(wù)風(fēng)險必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，采用全面分析方法并運用科學(xué)的決策模型選擇各種可行方案中的最優(yōu)方案。4.6 加強完善治理機制廣宇公司面對利率風(fēng)險(1)盡量少的以浮動利率為基準(zhǔn)的貸款。(2)對利率風(fēng)險進行套期保值。幾乎不存在外匯風(fēng)險，但由于隨著公司國際化經(jīng)營，外匯風(fēng)險可能隨之而產(chǎn)生，因而公司需要加強風(fēng)險管理機構(gòu)建設(shè)，健全內(nèi)部控制制度。中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應(yīng)的組織機構(gòu)對風(fēng)險實施及時有效的管理，只有把企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險實現(xiàn)組織化運作，才能實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運

27、行。另外，治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度弱化本身就是高風(fēng)險的表現(xiàn)，因此首先要完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險控制能力，實現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制；其次要建立監(jiān)督控制機制，特別要加強授權(quán)批準(zhǔn)、會計監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計；再次是財務(wù)和會計應(yīng)該分設(shè)，單位分管領(lǐng)導(dǎo)分開，分別設(shè)置管理中心，各行其責(zé)；最后要充分發(fā)揮內(nèi)部審計機構(gòu)和人員的作用，搞好內(nèi)部控制的評審和風(fēng)險估計。5.總結(jié)中小企業(yè)作為我國國民經(jīng)濟發(fā)展中極為活躍的力量，經(jīng)濟發(fā)展的一支生力軍，它的發(fā)展很大程度的代表著我國經(jīng)濟在全球的經(jīng)濟地位。然而相對大企業(yè)而言，其資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模都比較小，實力比較弱，品牌效應(yīng)低，導(dǎo)致了其競爭力不強，發(fā)展受到很大的制約。主要體現(xiàn)在籌資困難、