國際金融重要知識點匯總

1、第一章外匯單、復匯率一匯率利率平價理論：固定匯率：選擇黃金、外為幣準標，規(guī)定本幣與他國貨幣凱間恩斯古典利率價評理論：外 匯概念：動：一種貨幣換兌成另一種幣貨以清國償權債的間際固債定比價，比價波動受限匯率是兩國貨幣產資的相價對格。資金可投國內、國外務的金融活浮動匯動率：由外市匯供場求自發(fā)決定的匯率1.國內外投資收入比較靜：廣：一切外國貨幣表示的產資影響匯率因素：2.本幣外即幣期遠期價格預期狹： 以外幣表示的可用于國際之結間算的支付手段常經(jīng)、額差戶賬通貨膨率脹、經(jīng)濟力實、利率水平、各國政3. 升貼水率特征： 可自由兌換性、普遍接受性、性還償策和對市干場預、投機活動與市場心理預期、政治因素遠期決定于

2、利差匯率匯率決定理：論艾因齊格動利率平價理：論態(tài)概念： 外匯買的賣價格、匯價、外匯牌價、外匯行是金本位：鑄幣平價、黃金送輸點利率平價受套利活動影響基礎貨 /幣價標幣貨金塊本位、金匯兌本位：法定平價、政府代現(xiàn)利率平價公式標價方法：幣紙：布雷森頓林體系S 即期匯率、 F 期遠率匯、 S、 F 直接標價， Ia 本國利率、Ib直接標價法： 以一定單位外國貨幣為準，算計標應多購買力平價理：論付外國利率， F3個月遠期， IaIb三個月利率少本國貨幣源于貨幣數(shù)量學，說正常的匯率取決于兩國貨幣買購力比率，(F-S)/S Ia-Ib價標接間法：以一定單位本國貨幣為準，算計標應收多少外而貨幣買購力又取決于幣貨

3、數(shù)量，率匯是兩國貨幣在各自國家期遠率匯的升貼水率大約定于本外國利率差國貨幣中所具有的購買力的比對利率低的國家貨期遠，幣利率升水，利率低的國家貨幣，遠報價方式：通脹物價漲匯率跌期匯率水貼雙向報價法：賣出：銀行向客戶賣出外一匯價定律：絕對買購力平價行現(xiàn)人民幣匯率制度的特點：買入：行銀從客戶買入外國匯內：兩個完全相同的商品只能賣 同價，適用于可貿易1. 行實以市場供求為基的礎、單一的、有管理的浮動率匯前小后大品制度種類：開放經(jīng)：濟 Pa = R( 率匯 )*Pb2. 采用直接標價法基本匯率：選定外對濟經(jīng)交往中最常用的幣貨，稱之關為絕鍵購對力買平價：本幣與外幣交等換于本國外國購買力交，換3. 行實外匯

4、買雙賣價制貨幣，制定本國貨幣與關貨鍵間幣率匯率匯由兩國貨幣買購力決定。幣貨買購力是一般物價水平倒數(shù)4.所涉及的體貼幣都是可自由幣貨的換兌套算匯率：兩國貨對過通幣各自關貨鍵的幣率匯套算出來的一般物價水平商決定匯率。第二章外匯管制率匯相對購力買平價：R1 正常匯率、R2 通脹匯率、 Paa 國購買外匯管制1$=0.8852歐1$=1.2484瑞力變化率、 Pbb 國購化變力買率，以b 國貨幣表示 a 國貨幣概念： 國家以維持國際收支平衡和本幣目為定穩(wěn)的，集中分配瑞兌歐則的交叉匯率：為1 歐 = 1.2484/0.8852 =1.4103瑞新匯率R2=（ Pa/Pb ） *R1有限的外匯金資買入?yún)R率

5、、賣出率匯匯升貶由率通脹差異決定方法： 直接外匯管制：國家直接干預中間匯率：入買+賣出 /2 評價 ： 1.調強物價匯對率的作用，但并不對絕間接外管匯制：外匯機構控制交易價格鈔價：行銀購價格，最低買外幣的2. 以貨幣數(shù)量前為提，兩國紙決換交幣定于紙幣購買主要內容：外匯資金收入與運用、幣貨換兌、黃金、鈔現(xiàn)輸出率匯信電、信匯率、票率匯力，因為各國居民根據(jù)紙幣購力平價值幣，本末倒買入、匯率即期匯率：現(xiàn)匯率匯，在兩個營業(yè)日內理辦置匯率制度遠期匯率：遠期差價：升水：某外匯率匯期遠高于即期匯率3.說明長，對短期中期沒用期固定匯率制官方匯率、市場率匯4.靜態(tài)分析，沒有對物價如何影響匯率的機制進行分析布雷頓時

6、森林體系下的固定率匯制度特點：一固定，二掛鉤，上下限，政府控制，允許調整在國際貨幣基金組織及各成員國政府間發(fā)揮作用，沒有流通手金融服務、專有權利使用費和特許費)浮動匯率制： 1. 防止外匯儲備大量流出2. 節(jié)省國際儲備3.自段收入：職工報酬動調節(jié)國際收支4. 利于國內經(jīng)濟政策獨立性5. 使經(jīng)濟周期和借入儲備： 一國在國際金融市場上籌措資金的能力投資收入：直接投資收入通脹的國際傳遞減少最小限度6. 緩解國際游資沖擊備用信貸、互惠信貸、本國商業(yè)銀行對外短期可兌貨幣資產債券投資收入1. 不利于國際貿易和國際投資2. 助長投機、加劇動蕩3. 貨幣國際儲備來源：其他形式的投資收入戰(zhàn)加劇 4.有通脹傾向

7、5. 國際協(xié)調困難6.提高世界物價7. 對發(fā)經(jīng)常轉移：各級政府的無償轉移. ：戰(zhàn)爭賠款購買黃金、國際收支順差、國外借款、外匯市場干預展中國家不利作用：私人的無償轉移：僑匯、捐贈、繼承、贍養(yǎng)費、資人民幣匯率：直接標價法，買賣雙價制，差價0.5% ，中間價、調節(jié)國際收支平衡、有條件通過匯率政策支持本國經(jīng)濟發(fā)展、助性匯款、退休金現(xiàn)匯買入價、現(xiàn)鈔買入價、賣出價增強本國的資信、對外舉債和償債能力的保證、干預外匯市場資本與金融賬戶維持本國匯率穩(wěn)定資本賬戶：貨幣自由兌換：外匯市場上能自由用本幣購買成某種外幣或用外幣購買本幣國際儲備管理：資本轉移第三章國際儲備流動性原則、安全性原則、盈利性原則a)固定資產所有

8、權的轉移概念：適度儲備量： 對外貿易規(guī)模、進出口商品供求彈性、匯率制度、b)同固定資產收買或放棄相聯(lián)系的或以其為條件的資一國貨幣當局為彌補國際收支逆差，維持本國貨幣匯率穩(wěn)定以外匯外貿管理程度、國際收支自動調節(jié)機制和調節(jié)政策效率、金轉移及進行國際支付而持有國際間可接受的資產金融市場發(fā)育程度、持有儲備的機會成本、國際貨幣合作狀況、c)債權人不索取任何回報而取消的債務國際儲備資產條件：國際資金流動情況非生產、非金融資產的收買或放棄1. 流動性2.被國際間普遍接受3.可得性第四章國際收支無形資產，如專利、版權、商標等以及租賃或其他可轉讓國際清償：概念：合同的交易一國在不影響本國經(jīng)濟正常運作的情況下，平

9、衡國際收支逆差一國在一定時期內全部對外經(jīng)濟往來的系統(tǒng)的貨幣記錄金融賬戶：經(jīng)濟體對外資產和負債所有權變更的所有交易維持匯率穩(wěn)定的總體能力1.流量指標直接投資決定因素：1.一國貨幣當局持有的國際儲備2. 從國際金融機2.以交易為基礎證券投資構借款能力3. 商業(yè)銀行持有外匯資產多少4. 外國人持有3.反映的是全部的經(jīng)濟交易其他投資：長短期的貿易信貸、貸款、貨幣和存款以及應該國貨幣意愿5. 利率提高對鼓勵資金內流的程度，越高越4.居民與非居民之間的交易收應付款項大居民：停留一年以上為居民，包含自然人與法人( 在中國注編制原則：構成：冊的公司為中國居民) 聯(lián)合國等國際機構是非居民居民原則自由儲備：外匯儲

10、備、黃金儲備、普通提款權、特別提款權權責發(fā)生制原則國際收支平衡表普提：國際貨幣基金組織的儲備頭寸概念：復式記賬原則1. 繳納份額中 25% 黃金或可兌換貨幣部分一定時期內一國與世界其他國家經(jīng)濟體所發(fā)生的國際收支安國際收支分析2. 國際基組為滿足借款需要使用的本國貨幣特定賬戶分類和復式記賬原則，以貨幣記錄的綜合統(tǒng)計報表，國際收支不平衡含義：3.在該國借款凈額集中反映一國國際收支的具體構成和總貌會計意義上的平衡特提：紙黃金，該國在基金組織特別提款權賬戶上的貸方余額經(jīng)常賬戶經(jīng)濟意義上不平衡是常態(tài)記賬單位貨物理論上是指自主性交易的不平衡特點： 1.靠國際紀律創(chuàng)造的2. 無償分配，無條件享有3. 只能服

11、務： 運輸、 旅游、 其他各類服務( 如通訊服務、 保險服務、分析方法：靜態(tài)分析：某一時間點的情況資金融通政策：外匯緩沖政策、信用手段易市場 3.24小時不間斷貿易收支差額產業(yè)政策、科技政策構成： 外匯銀行、外匯經(jīng)紀人、中央銀行政府外匯主管機構、經(jīng)常項目差額國際經(jīng)濟合作政策外匯交易商資本與金融項目差額理論：交易層次： 1.銀行 顧客：沒有最小交易額限制，買賣差價大綜合賬戶差額或總差額彈性分析理論：彈性大，進出口商品價格在較大程度上影響2.銀行 銀行：多頭，超買買進動態(tài)分析：若干年間國際收支變化趨勢，了解經(jīng)濟發(fā)展和進出口商品供求數(shù)量空頭，超賣賣出經(jīng)濟政策變化，為調整經(jīng)濟結構提供依據(jù)J 曲線效應：

12、一國貨幣貶值后最初會使國際收支狀況進一步有最小交易額限制，買賣差價小比較分析惡化，只有經(jīng)過一段時間的滯后才會是貿易差額得到改善。3.銀行 中央銀行第五章國際收支的調節(jié)吸收分析理論：1. 倫敦：無形外匯市場2. 紐約主要外匯市場：國際收支不平衡：原因貨幣分析理論：歐洲貨幣市場偶發(fā)性原因：短期、非確定性原因如天災人禍造成暫時性失衡，內外部平衡沖突與協(xié)調理論：歐洲貨幣： 在貨幣發(fā)行國境外被儲蓄和借貸的各種貨幣的總稱持續(xù)時間不長，原因消失國際收支會恢復政策，不需政策調節(jié)米德沖突：如果政府只運用開支變更政策，而不用開支轉換歐洲貨幣市場：貨幣發(fā)行國境外進行該貨幣借貸、儲蓄的市場周期性原因：經(jīng)濟周期更替引起

13、失衡政策和直接管制，會導致內部平衡和外部平衡發(fā)生沖突。核心： 銀行：商業(yè)銀行、投資銀行成為歐洲銀行，吸收歐洲貨結構性原因：經(jīng)濟、產業(yè)結構不適應世界市場的變化，調整難丁伯根原則：認為要達到一個經(jīng)濟目標，至少用一種有效政幣儲蓄、發(fā)放歐洲貨幣貸款、服務于歐洲債券的發(fā)行，共同形度大策，為達到幾個經(jīng)濟目標，應至少動用幾種獨立有效政策成離岸銀行體系貨幣性原因：價格水平、匯率、利率等貨幣性原因第六章國際金融市場特點： 1.多幣種體系且資金規(guī)模較大收入性原因：收入快速增加會引起貿易非貿易貨幣支出增加大國際金融市場2.獨特的利率體系：不受法定存款準備金和存款利率最于收入增加概念：高額限制。利率以倫敦市場的銀行同

14、業(yè)拆房利率為基礎影響狹義：國際監(jiān)督資金借貸市場3.不以市場所在國具有發(fā)達的經(jīng)濟和充分的自己供應逆差：廣義：長短期資金借貸、外匯與黃金買賣等各種國際金融業(yè)務外前提條件造成外匯短缺，引起外幣升值的壓力活動場所4.不受所在國的金融管制干預：本幣供應縮減，影響生產就業(yè)，削弱金融實力，國際條件： 1. 政治局面穩(wěn)定、社會安定2. 經(jīng)濟較為發(fā)達3.寬松5. 是貨幣市場和資本市場合二為一的國際金融市場信譽受損經(jīng)濟政策和金融環(huán)境4. 有現(xiàn)代化通信設施構成： 1.歐洲短期資金借貸市場放任：本幣匯率下跌，削弱本幣國際地位，造成金融市場波分類2.歐洲中長期資金借貸市場：銀團貸款動功能：國際貨幣市場、資本、外匯、黃金

15、、金融衍生工具離岸金融中心順差：歷史：傳統(tǒng)市場：從事市場所在國貨幣的國際借貸受當?shù)丶s束傳統(tǒng)國內金融市場：在岸金融市場產生國際儲備結余，外匯持有者的兌換迫使本國增加貨幣投所借貸貨幣以該市場所在國貨幣為限歐洲貨幣市場：離岸金融市場放量，吸引國際資本流入，增加貨幣存量， 加劇國內通貨膨脹，新型：歐洲貨幣市場1. 功能中心 2.名醫(yī)中心 3. 基金中心4. 收放中心造成本幣升值。作用影響國際資本市場1. 優(yōu)化資源配置，促進世界經(jīng)濟發(fā)展2. 利于調節(jié)國際收支國際債券：國際金融機構在國際市場上以外國貨幣為面值發(fā)行國際收支調節(jié)自動調節(jié)：貨幣價格機制、利率機制、收入機制3. 加速世界經(jīng)濟一體化分類： 外國債券

16、：借款人在其本國以外的某一國發(fā)行的以發(fā)行政府政策：支出變更政策：財政、貨幣外匯市場地所在國的貨幣為面值的債券支出轉換政策：匯率、直接管制特點： 1. 交易對象為貨幣，進行不同貨幣間的兌換2.無形交美國：揚基債券日本：武士債券* 天數(shù) /360瑞士報價方式：直接報價、差價報價英國：猛犬債券大小減，基礎貨幣貼水；小大加，基礎貨幣升水歐洲債券：發(fā)行人在本國之外的市場上發(fā)行的不以發(fā)型作用所在地國家的貨幣計值，而以其他自由可兌換的貨幣為面值的1.為進出口商和對外投資者防范匯率風險債券2.保持銀行遠期外匯頭寸的平衡特點3. 遠期外匯投機（買多或賣空） 發(fā)行自由靈活, 不受各國金融政策法令約束第八章外匯衍生

17、交易 發(fā)行債券種類多、成本低構成： 期貨交易所、交易所會員、清算所、期貨傭金商、市場 市場容量大、期限長參與者 發(fā)行方式寬松，安全性高特點： 保證金制度、每日清算制度 采用不記名式功能： 保值功能、投機功能、價格發(fā)現(xiàn)功能第九章外匯風險及防范事務全球債券：可在各金融市場內部和之間自由交易構成因素：本幣外幣時間外匯期權交易金融衍生工具市場特點：特性：或然性、不確定性、相對性特點： 高杠桿性、高風險性、虛擬性1.保險費不能收回；類型：交易風險：流量風險；會計風險：存量風險；經(jīng)濟風險作用：套期保值與規(guī)避風險、價格發(fā)現(xiàn)功能、 提供新投資渠道、保險費費率的影響因素：外匯買賣風險、外匯信用風險、借貸風險促進

18、國際金融市場一體化利率波動、預期波幅、期權的時間值或有效期國家外匯儲備風險、國家外債風險主要： 美國、英國、日本協(xié)議日與到期日的差價、期權供求關系企業(yè)防范外匯風險的方法：1. 采取保值措施防范外匯風險2.第七章傳統(tǒng)的外匯交易2.具有執(zhí)行合約與不執(zhí)行合約的選擇權，靈活性強慎重選擇計價貨幣3. 外匯交易法防范外匯風險4. 利用國際信即期外匯交易：指外匯交易以當時的外匯市場價格成交后，種類：貸規(guī)避外匯風險5. 提前或推遲結匯法6. 調整貿易條件法：加在兩個營業(yè)日內辦理業(yè)務按執(zhí)行時間分為：美式期權、歐式期權價保值、壓價保值直接套匯按交易地點分為：交易所期權、場外交易期權內部經(jīng)營三角套匯按期權買進和賣出的性質分為：看漲期權、看跌期權1. 貨幣選擇法：用本幣、選擇自由兌換貨幣、收硬付軟、多種判斷：匯率連乘不等于1可以貨