財(cái)務(wù)報(bào)表分析形考作業(yè)要求

1、形成性考核占總成績(jī)的比例（ 60 %60 %）期末網(wǎng)上考核占總成績(jī)的比例（ 40 %40 %）20102010年秋季年秋季學(xué)期學(xué)期財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程課程形成性考核信息表形成性考核信息表備注：雙及格備注：雙及格形成性考核成績(jī)與終結(jié)性考試成績(jī)形成性考核成績(jī)與終結(jié)性考試成績(jī) 均及格視為課程考核合格。均及格視為課程考核合格。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析是電大會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)（本科）的一門必修課是電大會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)（本科）的一門必修課50分鐘分鐘網(wǎng)網(wǎng) 考考期末網(wǎng)考：期末網(wǎng)考：學(xué)期末學(xué)生在網(wǎng)上完成本課程的終結(jié)性考試，具體要學(xué)期末學(xué)生在網(wǎng)上完成本課程的終結(jié)性考試，具體要求是在求是在60分鐘內(nèi)回答分鐘內(nèi)回答40

2、個(gè)問題（題型包括單項(xiàng)選擇題、多項(xiàng)選擇題個(gè)問題（題型包括單項(xiàng)選擇題、多項(xiàng)選擇題和判斷正誤題），計(jì)算機(jī)自動(dòng)評(píng)閱，滿分和判斷正誤題），計(jì)算機(jī)自動(dòng)評(píng)閱，滿分100分，分，60分為及格分為及格 平時(shí)按時(shí)網(wǎng)上完平時(shí)按時(shí)網(wǎng)上完成成4篇分析文章篇分析文章面授次數(shù)面授次數(shù)主要內(nèi)容內(nèi)容主要內(nèi)容內(nèi)容第一次第一次導(dǎo)學(xué)、報(bào)表分析基礎(chǔ)知識(shí)導(dǎo)學(xué)、報(bào)表分析基礎(chǔ)知識(shí) 、考試方式介紹、考試方式介紹第二次第二次償債能力分析、償債能力分析、資產(chǎn)運(yùn)用效率分析；指導(dǎo)形考作業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率分析；指導(dǎo)形考作業(yè)登陸完成方法、登陸完成方法、布置第一、二次形考作業(yè)布置第一、二次形考作業(yè)第三次第三次獲利能力分析；獲利能力分析；指導(dǎo)完成第一、二次性考作

3、業(yè)、布指導(dǎo)完成第一、二次性考作業(yè)、布置第三次形考作業(yè)置第三次形考作業(yè)第四次第四次綜合分析；綜合分析；指導(dǎo)完成第三次性考作業(yè)、布置第四次指導(dǎo)完成第三次性考作業(yè)、布置第四次形考作業(yè)形考作業(yè)第五次第五次期末考試報(bào)表分析基礎(chǔ)知識(shí)復(fù)習(xí)期末考試報(bào)表分析基礎(chǔ)知識(shí)復(fù)習(xí)財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析形成性考核形成性考核基本要求如下：4四次考核任務(wù)具有連貫性，因此第一次選定某個(gè)公司四次考核任務(wù)具有連貫性，因此第一次選定某個(gè)公司資料后，后面各次考核都必須針對(duì)同一公司進(jìn)行分析。資料后，后面各次考核都必須針對(duì)同一公司進(jìn)行分析。1從提供的資料中選擇一個(gè)公司，并以選定公司從提供的資料中選擇一個(gè)公司，并以選定公司 的資料為基礎(chǔ)進(jìn)行

4、分析；的資料為基礎(chǔ)進(jìn)行分析；2除了題目提供的基礎(chǔ)資料外，必須自己從各種渠道搜集除了題目提供的基礎(chǔ)資料外，必須自己從各種渠道搜集 選定公司的其他相關(guān)資料（包括同行業(yè)資料）。選定公司的其他相關(guān)資料（包括同行業(yè)資料）。3根據(jù)各次考核任務(wù)的要求，選用恰當(dāng)?shù)姆治龇椒ǎM(jìn)行必要根據(jù)各次考核任務(wù)的要求，選用恰當(dāng)?shù)姆治龇椒?，進(jìn)行必要 的指標(biāo)計(jì)算及分析說明，并作出相應(yīng)結(jié)論的指標(biāo)計(jì)算及分析說明，并作出相應(yīng)結(jié)論。注意：要圍繞分析主題去收集相關(guān)資料（如該企業(yè)歷史資料、同注意：要圍繞分析主題去收集相關(guān)資料（如該企業(yè)歷史資料、同行業(yè)資料等），采用恰當(dāng)?shù)姆治龇椒āＰ袠I(yè)資料等），采用恰當(dāng)?shù)姆治龇椒ā?shí)施步驟：實(shí)施步驟：第一步

5、：中央電大在第一步：中央電大在“電大在線電大在線”教學(xué)平臺(tái)發(fā)布考核任務(wù)（包括題目及教學(xué)平臺(tái)發(fā)布考核任務(wù)（包括題目及 答題要求），并規(guī)定完成的最后時(shí)間。根據(jù)某上市公司公開發(fā)布答題要求），并規(guī)定完成的最后時(shí)間。根據(jù)某上市公司公開發(fā)布 的真實(shí)會(huì)計(jì)報(bào)表，就其某一方面或某幾個(gè)方面進(jìn)行分析。的真實(shí)會(huì)計(jì)報(bào)表，就其某一方面或某幾個(gè)方面進(jìn)行分析。第二步：從第二步：從“電大在線電大在線”教學(xué)平臺(tái)下載題目到本地機(jī)上，在規(guī)定時(shí)教學(xué)平臺(tái)下載題目到本地機(jī)上，在規(guī)定時(shí)間間 內(nèi)回答完畢后將答案通過網(wǎng)絡(luò)提交，未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)提交內(nèi)回答完畢后將答案通過網(wǎng)絡(luò)提交，未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)提交 的答案無效。的答案無效。第三步：評(píng)閱教師負(fù)責(zé)對(duì)學(xué)生

6、提交的有效答案在網(wǎng)上進(jìn)行評(píng)閱。第三步：評(píng)閱教師負(fù)責(zé)對(duì)學(xué)生提交的有效答案在網(wǎng)上進(jìn)行評(píng)閱。考核的具體方案考核的具體方案期末考試 4040 第二十周50分鐘分鐘網(wǎng)網(wǎng) 考考考核次數(shù)考核內(nèi)容權(quán)重（）合成成績(jī)發(fā)布時(shí)間完成截止時(shí) 間第一次形考償債能力分析1515第六周第十周第二次形考資產(chǎn)運(yùn)用效率分析1515第十周第十二周第三次形考獲利能力分析1515第十二周第十四周第四次形考綜合分析1515第十五周第十八周注意：注意：關(guān)注形考作業(yè)發(fā)布與完成關(guān)注形考作業(yè)發(fā)布與完成時(shí)間按時(shí)網(wǎng)上完成時(shí)間按時(shí)網(wǎng)上完成4篇分析文章篇分析文章不完成分析文章（形考作業(yè)）不允許參加期末考試不完成分析文章（形考作業(yè)）不允許參加期末考試任務(wù)名

7、稱任務(wù)名稱任務(wù)任務(wù)名稱名稱開始日期開始日期結(jié)束日期結(jié)束日期01任務(wù)任務(wù) 償債能力分析償債能力分析2010-09-28 2010-11-01 02任務(wù)任務(wù) 資產(chǎn)運(yùn)用效率分析資產(chǎn)運(yùn)用效率分析2010-10-25 2010-11-15 03任務(wù)任務(wù) 獲利能力分析獲利能力分析2010-11-09 2010-11-30 04任務(wù)任務(wù) 綜合分析綜合分析2010-11-29 2010-12-26 2010秋秋財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析形考作業(yè)內(nèi)容及時(shí)間安排形考作業(yè)內(nèi)容及時(shí)間安排點(diǎn)擊形考點(diǎn)擊形考系統(tǒng)系統(tǒng)形考網(wǎng)址形考網(wǎng)址 http:/ 1資料搜集充分、合理；（本企業(yè)前兩年，同行業(yè)或某（對(duì)比）企業(yè)）資料搜集充分、合

8、理；（本企業(yè)前兩年，同行業(yè)或某（對(duì)比）企業(yè)） 2選用的分析方法適當(dāng)、全面；（選用的分析方法適當(dāng)、全面；（趨勢(shì)分析，比較分析）趨勢(shì)分析，比較分析） 3有指標(biāo)、有計(jì)算、有分析過程；有指標(biāo)、有計(jì)算、有分析過程； 4. 分析結(jié)論明確、清晰，有理有據(jù)，論據(jù)充分分析結(jié)論明確、清晰，有理有據(jù)，論據(jù)充分。 5. 字字?jǐn)?shù)要求：數(shù)要求： 60分：分：1000字以上，完成基本要求。字以上，完成基本要求。 70-80分：分：1300-1800字以上。字以上。 80-90分：分：1800-2200字以上。字以上。 90分以上：分以上：2200字以上。字以上。查看下載作業(yè)要求，按要求完成電子版作業(yè)。查看下載作業(yè)要求，按要

9、求完成電子版作業(yè)。按時(shí)網(wǎng)上提交作業(yè)，按時(shí)網(wǎng)上提交作業(yè)，注意點(diǎn)保存、交卷。注意點(diǎn)保存、交卷。提交后可檢查提交后可檢查狀態(tài)為狀態(tài)為“已提交已提交”完成形考作業(yè)的方法與要求：完成形考作業(yè)的方法與要求：1.圍繞分析主題去收集相關(guān)資料（如該企業(yè)歷史資料、同行業(yè)資料等）圍繞分析主題去收集相關(guān)資料（如該企業(yè)歷史資料、同行業(yè)資料等）寶鋼寶鋼鞍鋼鞍鋼寶鋼寶鋼首鋼首鋼（1）所處行業(yè)：重工業(yè)）所處行業(yè)：重工業(yè)鋼鐵業(yè)鋼鐵業(yè)（2）上網(wǎng)查找相關(guān)資料）上網(wǎng)查找相關(guān)資料和訊網(wǎng)和訊網(wǎng) http:/ http:/ 分析，得出自圓其說的分析結(jié)果。分析，得出自圓其說的分析結(jié)果。償債能力分析償債能力分析短期償債能力分析短期償債能力分析

10、長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析分析過程（程序）分析過程（程序）公司基本情況介紹，對(duì)比對(duì)象介紹公司基本情況介紹，對(duì)比對(duì)象介紹短期償債能力分析（第三章知識(shí)）短期償債能力分析（第三章知識(shí)）長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析 （第四章知識(shí)）（第四章知識(shí)）總結(jié)性的進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)總結(jié)性的進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)第一次形考第一次形考償債能力分析償債能力分析第二次形考第二次形考資產(chǎn)運(yùn)用效率分析資產(chǎn)運(yùn)用效率分析分析過程（程序）分析過程（程序）公司基本情況介紹，對(duì)比對(duì)象介紹公司基本情況介紹，對(duì)比對(duì)象介紹資產(chǎn)運(yùn)用效率分析（第五章知識(shí)）資產(chǎn)運(yùn)用效率分析（第五章知識(shí)）總結(jié)性的進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)總結(jié)性的進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)衡量短期償債能力的指標(biāo)衡量

11、短期償債能力的指標(biāo)營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率速動(dòng)比率(流動(dòng)資產(chǎn)存貨流動(dòng)資產(chǎn)存貨)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 保守速動(dòng)比率保守速動(dòng)比率(貨幣資金短期證券投資凈額應(yīng)收賬款凈額貨幣資金短期證券投資凈額應(yīng)收賬款凈額)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率(貨幣資金短期投資凈額貨幣資金短期投資凈額)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入應(yīng)收帳款平均余額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入應(yīng)收帳款平均余額 （期初應(yīng)收帳款期初應(yīng)收帳款+期末應(yīng)收帳款）期末應(yīng)收帳款）/2存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本存貨平均余額主營(yíng)業(yè)務(wù)成本存

12、貨平均余額（成本基礎(chǔ)成本基礎(chǔ)）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入存貨平均余額（收入基礎(chǔ)）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入存貨平均余額（收入基礎(chǔ)）衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)總額100%產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債所有者權(quán)益產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債所有者權(quán)益100%有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率= =負(fù)債總額負(fù)債總額( (股東權(quán)益股東權(quán)益- -無形資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)凈值) )100%利息償付倍數(shù)利息償付倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用利息費(fèi)用 或或=（稅前利潤(rùn)（稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用）利息費(fèi)用）利息費(fèi)用利息費(fèi)用 或或=（稅后利潤(rùn)（稅后利潤(rùn)+所得稅所得稅+利息費(fèi)用）利息費(fèi)用）利息費(fèi)用利息

13、費(fèi)用 固定支出償付倍數(shù)固定支出償付倍數(shù)=（息稅前利潤(rùn)（息稅前利潤(rùn)+租賃費(fèi)中的利息費(fèi)用）租賃費(fèi)中的利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用利息費(fèi)用+租賃費(fèi)中租賃費(fèi)中 的利息費(fèi)用的利息費(fèi)用+優(yōu)先股股息優(yōu)先股股息/（1-所得稅率）所得稅率） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 / 總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 / 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 / 固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)平均凈值應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入應(yīng)收帳款平均余額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入應(yīng)收帳款平均余額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天

14、數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360天周轉(zhuǎn)次數(shù)天周轉(zhuǎn)次數(shù)成本基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率成本基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率（流動(dòng)性分析）（流動(dòng)性分析）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本存貨平均余額主營(yíng)業(yè)務(wù)成本存貨平均余額收入基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率（盈利性分析）收入基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率（盈利性分析）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入存貨平均余額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率衡量資產(chǎn)運(yùn)用效率的衡量資產(chǎn)運(yùn)用效率的主要主要指標(biāo)指標(biāo)例：短期償債能力分析例：短期償債能力分析 (一一) 寶鋼：寶鋼：根據(jù)已給資料得出根據(jù)已給資料得出2007年寶鋼流動(dòng)比率（倍）：年寶鋼流動(dòng)比率（倍）：流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)流

15、動(dòng)負(fù)債為：負(fù)債為：1.0097；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）：；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入應(yīng)收帳款平均余額務(wù)收入應(yīng)收帳款平均余額為：為：0.0330；存貨周轉(zhuǎn)率（次）：；存貨周轉(zhuǎn)率（次）：存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本存貨平均余主營(yíng)業(yè)務(wù)成本存貨平均余額為：額為：0.2043；速動(dòng)比率（倍）：；速動(dòng)比率（倍）：速動(dòng)比率速動(dòng)比率(流動(dòng)資產(chǎn)存貨流動(dòng)資產(chǎn)存貨)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 為：為：0.4944；現(xiàn)金比率（倍）；現(xiàn)金比率（倍）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率(貨幣資金短期投資凈額貨幣資金短期投資凈額)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 =（11240041072.36+1637

16、805977.77）/75885168161.71=0.1697（二）鞍鋼（二）鞍鋼根據(jù)自查資料得出根據(jù)自查資料得出2007年鞍鋼流動(dòng)比率（倍）年鞍鋼流動(dòng)比率（倍）=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債=30115/19975=1.5076；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=銷貨收入銷貨收入/平均存貨余額平均存貨余額=82.91；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/82.91=4.3421；存貨周轉(zhuǎn)率（次）；存貨周轉(zhuǎn)率（次）=銷售成本銷售成本/平均應(yīng)收款余額平均應(yīng)收款余額=6.07；存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)；存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/6.07=59.3080；速動(dòng)比率（倍）；速動(dòng)比率（倍）=（

17、流動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）存貨）/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債=（30115-8701）/19975=1.0720；現(xiàn)金比率（倍）；現(xiàn)金比率（倍）=（貨幣資金（貨幣資金+短期投資凈額）短期投資凈額）/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債=7733/19975=0.3871。 通過各指標(biāo)的對(duì)比并結(jié)合有關(guān)資料對(duì)寶鋼股份有限公司的短期償債能力進(jìn)行分析： 1.寶鋼的流動(dòng)比率實(shí)際值低于鞍鋼的流動(dòng)比率值，說明寶鋼的短期償債能力不及鞍鋼，債權(quán)人利益的安全程度也比鞍鋼低。為進(jìn)一步掌握寶鋼的流動(dòng)比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)弱，主要是應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與鞍鋼指標(biāo)值相比差距較大，說明這是寶鋼流動(dòng)比率低于鞍鋼流動(dòng)比率

18、的主要原因。寶鋼的應(yīng)收賬款所占用相對(duì)于銷售收入而言太高了，可能是寶鋼采用的信用政策或應(yīng)收賬款的賬齡出現(xiàn)了問題，應(yīng)當(dāng)及時(shí)采取有效措施，提高企業(yè)的短期償債能力。 3. 由于分析完應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率后，發(fā)現(xiàn)寶鋼企業(yè)的應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力存在問題，所以繼續(xù)進(jìn)行現(xiàn)金比率分析。從上表可以看出，寶鋼的現(xiàn)金比率高于鞍鋼的現(xiàn)金比率，說明企業(yè)用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力較強(qiáng)，假如兩企業(yè)同時(shí)出現(xiàn)最壞的情況，那么寶鋼股份有限公司的變現(xiàn)能力要低于鞍鋼股份有限公司。但是，當(dāng)今企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)存量的變化很大，有時(shí)也不能完全以此指標(biāo)作為衡量企業(yè)其償債能力的有力依據(jù)。通過上述分析，可以最后得出結(jié)論，寶鋼股份有限公司的短期償

19、債能力低于鞍鋼股份有限公司的短期償債能力水平。主要問題出在應(yīng)收賬款，其占用過大，是主要矛盾，應(yīng)重點(diǎn)進(jìn)行深入分析，找出其真正原因，已達(dá)到提高寶鋼企業(yè)短期償債能力的目的。例：長(zhǎng)期償債能力分析（一）寶鋼例：長(zhǎng)期償債能力分析（一）寶鋼根據(jù)已給資料得出根據(jù)已給資料得出2007年寶鋼資產(chǎn)負(fù)債率（年寶鋼資產(chǎn)負(fù)債率（%）=（負(fù)債總額（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）資產(chǎn)總額）*100%=49.77%；產(chǎn)權(quán)比率；產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額（負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額）所有者權(quán)益總額）*100%=（93734800188.74/94600995068.18）*100%=99.08%；利息償付倍數(shù)；利息償付倍數(shù)=（稅（稅后利潤(rùn)后利潤(rùn)+

20、所得稅所得稅+利息費(fèi)用）利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用利息費(fèi)用=（9947678640.40+4353271240.23+510345030.65）/510345030.65=29.0221；有形凈值債務(wù)率；有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額負(fù)債總額/（股東權(quán)益（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)凈值）凈值）*100%=93734800188.74/（94600995068.18+5626751807.39）*100%=105.35%；長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)；長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)本比率本比率=長(zhǎng)期債務(wù)長(zhǎng)期債務(wù)/（流動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）流動(dòng)負(fù)債）03/（76623850345.51-7588516816

21、1.71）=24.1642。（二）鞍鋼（二）鞍鋼根據(jù)搜集資料得出根據(jù)搜集資料得出2007年鞍鋼資產(chǎn)負(fù)債率（年鞍鋼資產(chǎn)負(fù)債率（%）=（負(fù)債總額（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）資產(chǎn)總額）*100%=37.48；產(chǎn)權(quán)比率；產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額（負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額）所有者權(quán)益總額）*100%=（32531/54255）*100%=59.96%；利息償付倍數(shù)；利息償付倍數(shù)=（稅后利潤(rùn)（稅后利潤(rùn)+所得稅所得稅+利息利息費(fèi)用）費(fèi)用）/利息費(fèi)用利息費(fèi)用=（7525+2848+1402）/1402=8.3987；有形凈值債務(wù)率；有形凈值債務(wù)率=負(fù)負(fù)債總額債總額/（股東權(quán)益（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）無形資產(chǎn)凈值）*1

22、00%=32531/（54255-5577）*100%=66.83%；長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)本比率；長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)本比率=長(zhǎng)期債務(wù)長(zhǎng)期債務(wù)/（流動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)流動(dòng)負(fù)債）負(fù)債）=56671/（30115-19975）=5.5889。通過各指標(biāo)的對(duì)比并結(jié)合有關(guān)資料對(duì)寶鋼股份有限公司的長(zhǎng)期償債能力進(jìn)行分析：1. 寶鋼股份有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率高于鞍鋼股份有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率水平，但相對(duì)于財(cái)務(wù)理論一般公認(rèn)的資產(chǎn)負(fù)債率水平40%60%之間，還算是比較適宜的資本結(jié)構(gòu)，保持了一個(gè)比較穩(wěn)定的資產(chǎn)負(fù)債率水平。這說明企業(yè)具備較好的長(zhǎng)期償債能力，但相對(duì)于同行業(yè)的鞍鋼股份有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率來說就顯得沒有什么優(yōu)勢(shì)了，明

23、顯其指標(biāo)值高于鞍鋼股份有限公司12.29%，資產(chǎn)負(fù)債率越高，對(duì)公司的風(fēng)險(xiǎn)越大，所以不難得出寶鋼的長(zhǎng)期償債能力弱于鞍鋼股份有限公司的長(zhǎng)期償債能力。2. 寶鋼股份有限公司的產(chǎn)權(quán)比率明顯高于鞍鋼股份有限公司的產(chǎn)權(quán)比率水平，兩指標(biāo)差值為39.12%，說明寶鋼股份有限公司的長(zhǎng)期償債能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于鞍鋼股份有限公司的長(zhǎng)期償債能力，同時(shí)寶鋼股份有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)超過債權(quán)人可以接受的最低限度，產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)越低，所有者權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力越高，由此可知該公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)較高，所有者權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受程度脆弱。3. 寶鋼股份有限公司的有形凈值債務(wù)率明顯高于鞍鋼股份有限公司的有形凈值債務(wù)率，兩指標(biāo)差值為3

24、8.52%。說明寶鋼股份有限公司的長(zhǎng)期償債能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于鞍鋼股份有限公司的長(zhǎng)期償債能力，同時(shí)寶鋼股份有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)超過債權(quán)人可以接受的最低限度，有形凈值債務(wù)率過高，其公司債權(quán)人利益的受保障程度弱于鞍鋼股份有限公司，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。4. 寶鋼股份有限公司和鞍鋼股份有限公司的利息償付倍數(shù)均表明兩企業(yè)具有償還債務(wù)利息的能力，與一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)相比，寶鋼股份有限公司利息償付倍數(shù)已經(jīng)算是比較高的，說明借錢給寶鋼股份有限公司的風(fēng)險(xiǎn)較小，但基于該指標(biāo)具有指標(biāo)值越高債權(quán)人利益的受保障程度越高的特性，鞍鋼股份有限公司的利息償付倍數(shù)指標(biāo)值明顯高于寶鋼股份有限公司的指標(biāo)值，說明鞍鋼股份有限公司的長(zhǎng)期償債能力

25、強(qiáng)于寶鋼股份有限公司。 從上述分析可以看出：寶鋼股份有限公司的長(zhǎng)期償債能力低于鞍鋼股份有限公司的長(zhǎng)期償能力水平。綜合評(píng)價(jià)如下：綜合評(píng)價(jià)如下：1. 寶鋼股份有限公司的短期償債能力指標(biāo)低于同行業(yè)的鞍鋼股份有限公司的各項(xiàng)指標(biāo)值，短期償債能力相對(duì)較弱，現(xiàn)金相對(duì)較少，短期債務(wù)相對(duì)較多，該公司短期償債風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。2. 寶鋼股份有限公司的長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)低于同行業(yè)的鞍鋼股份有限公司的各項(xiàng)指標(biāo)值，該企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力相對(duì)較弱。3.寶鋼股份有限公司的短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債都相對(duì)較重，該公司償債能力相對(duì)于鞍鋼股份有限公司來說都比較弱，資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)較大，所有者權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受程度相對(duì)脆弱。4.寶鋼股份有限公司應(yīng)該

26、盡量降低生產(chǎn)成本，壓縮負(fù)債規(guī)模，更快的適應(yīng)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，縮小因會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變更或稅法稅率變動(dòng)對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的影響，努力提高息稅前利潤(rùn)，保障凈利潤(rùn)逐年增長(zhǎng)，為債務(wù)的償還打下堅(jiān)實(shí)的利潤(rùn)保障基礎(chǔ)，提高企業(yè)的償債能力水平。5.寶鋼股份有限公司的償債能力相對(duì)弱于鞍鋼股份有限公司的償債能力。寶鋼寶鋼流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率八一鋼鐵八一鋼鐵流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2006年年2.842006年年30.82007年年2.662007年年3.462008年年2.962008年年3.98寶鋼寶鋼固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率八一鋼鐵八一鋼鐵固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2006年年1.722006年年14.62007年年0.602007年年2.482008年年1.592008年年39.5寶鋼寶鋼存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率八一鋼鐵八一鋼鐵存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率2006年年4.572006年年66.12007年年5.442007年年8.852008年年2.692008年年10.