新手炒股的心理及操作分析

1、新手炒股的心理及操作分析吳旭陽(yáng)江西財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院【摘要】 初入股市新手投資需要格外謹(jǐn)慎，知識(shí)的積累，經(jīng)驗(yàn)的限制，國(guó)民性格等眾多原 因極易讓你深陷股市泥潭不可自拔，負(fù)擔(dān)昂貴的學(xué)習(xí)費(fèi)用。【關(guān) 鍵 詞】新手/缺陷/股市 /風(fēng)險(xiǎn) 引言“人性討厭風(fēng)險(xiǎn)，所以小賺就跑，小賠時(shí)卻不忍割肉；人發(fā)財(cái)心太急，所以下注 大，賠光也快；人好自以為是，所以執(zhí)著于自己的分析，忽略了股票真實(shí)的走向；人好跟風(fēng)， 所以常常丟掉 自己的原則；人好報(bào)復(fù)，所以猶如賭徒一般，輸了一手，下一手下注就加倍，再 輸，再加倍，于是剔光頭的時(shí)間又加快了。 ” 炒股的智慧初入股市，投資者缺乏經(jīng)驗(yàn)，容易盲目跟風(fēng)，害怕風(fēng)險(xiǎn)不敢投資，許多新手廣

2、撒網(wǎng)選擇投 資只股票，從國(guó)債、銀行、黃金、醫(yī)藥，每只都只買進(jìn)數(shù)量偏小。遇到大好行情，幾乎買什么 都賺錢(qián)，完全沒(méi)有感覺(jué)到股市有什么風(fēng)險(xiǎn)。而每只股票的購(gòu)買份額開(kāi)始增加，只留了少許活動(dòng) 資金，只覺(jué)得這是投資的好地方。好景不長(zhǎng)，股市變動(dòng)與國(guó)家政策密切相關(guān)，國(guó)際股市動(dòng)蕩， 國(guó)內(nèi)股市也受到影響，初入股市股票大多投資在高B值的行業(yè)，一段時(shí)間內(nèi)，遍地綠化，慘淡 一片。股市的脾氣，非常怪異，自以為賺了小利往往容易賠了大本。經(jīng)過(guò)對(duì)周邊學(xué)生的觀察和經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的總結(jié)和反思，新手炒股往往會(huì)遇到以下幾點(diǎn)障礙。 第一，知識(shí)積累不夠，不懂以投資組合降低風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)一些基礎(chǔ)的技術(shù)指標(biāo)，道氏理論，波 浪理論、價(jià)格趨勢(shì)理論。只知道個(gè)大致

3、內(nèi)容，運(yùn)用起來(lái)看似簡(jiǎn)單但股市變幻多端，按常理出牌 是少之又少，應(yīng)用起來(lái)相當(dāng)困難。選股時(shí)，會(huì)聽(tīng)同學(xué)、老師的介紹，也會(huì)看些小道消息或是偶 爾參考下專家意見(jiàn)，當(dāng)然我們大部分還是會(huì)自己分析，但分析的結(jié)果往往和實(shí)際的股市走向相 去甚遠(yuǎn)。投資過(guò)程中把資金大量投放到高B值的行業(yè)，一旦形勢(shì)不穩(wěn)，大盤(pán)動(dòng)蕩，完全不能規(guī) 避風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過(guò)此次模擬炒股，終于明白什么叫股市多風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。第二，自身缺陷。人們往往都愛(ài)貪小便宜、怕吃小，討厭風(fēng)險(xiǎn)，急于發(fā)財(cái)，還容易自以為 是，喜歡跟風(fēng)，容易缺乏主見(jiàn)。其間我們也選擇了一些短期內(nèi)還算不錯(cuò)的股票，如山東黃金在 2010 年 9月 30 號(hào)以前就發(fā)現(xiàn)這支股票還有一定的潛力，打算短期

4、買入， 當(dāng)時(shí)的開(kāi)盤(pán)價(jià)為 29 號(hào)，開(kāi)盤(pán)件僅為 51.56 ，結(jié)果因?yàn)楦鞣N原因一再猶豫，一拖再拖，直至十一國(guó)慶放假回來(lái)才買入， 開(kāi)盤(pán)價(jià)已上升至直 59元，后悔莫及。至股價(jià)漲至 64 元左右，由于擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高賣出，小賺， 但由于害怕風(fēng)險(xiǎn)，所以購(gòu)買數(shù)額很小。后我們自以為吸取教訓(xùn)，大筆買進(jìn)中金黃金，但是買入 后情況就不好，一直下跌，但我們就是不舍得割肉止損，總想象出各種理由說(shuō)服自己，下跌只 是暫時(shí)，期盼著他的奇跡回升，結(jié)果雖偶有小幅攀升，但總體虧多贏少。想象著賺大錢(qián)，一筆 翻身的幻想破滅了。雖然我們也學(xué)著書(shū)上講的要訂立目標(biāo)，一旦獲得預(yù)期受益就拋，但往往因 為我們想多賺些的想法，被假象蒙蔽，反而虧損。盲

5、目跟風(fēng)，只會(huì)加劇我們的虧損。第三，缺乏毅力和耐心，容易忽略細(xì)節(jié)，缺乏獨(dú)立的思維。炒股實(shí)際上很是枯燥，每天都 要收集資料，判斷行情，搜索國(guó)際，國(guó)家政策信息，甚至留意小道消息。盯著走勢(shì)圖和報(bào)表， 非常乏味。往往沒(méi)有耐心，來(lái)不及等到看清股市走勢(shì)，已經(jīng)下了注。容易跟風(fēng)，跟著大家跑， 總期望自己今天中樂(lè)透一下子翻身賺大錢(qián)。結(jié)果往往事與愿違，慘淡收?qǐng)?，加劇了虧損。第四，也是最重要的，缺乏經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)驗(yàn)就是財(cái)富新手炒股。大多數(shù)人初次接觸股市，我們 對(duì)股市的認(rèn)識(shí)還很懵懂， 搞不懂這大家伙的脾氣， 但這次模擬炒股向我們開(kāi)啟了股市的大門(mén) （當(dāng) 然不一定我們能走好） ，讓人們初次認(rèn)識(shí)到這種投資方式的巨大利益誘惑和巨大投

6、資風(fēng)險(xiǎn)。 在這 條路上我們還有很遠(yuǎn)的路要走，這只是一個(gè)開(kāi)始。短暫的炒股經(jīng)驗(yàn)只是另人們對(duì)股市有了初步 的了解，要全面理解，全面的認(rèn)識(shí)股市，需要長(zhǎng)期的摸索和學(xué)習(xí)要在知識(shí)的積累和實(shí)踐的基礎(chǔ) 上不斷去深化對(duì)股市的理解和認(rèn)識(shí)。下面將從基礎(chǔ)面分析、財(cái)務(wù)分析、技術(shù)分析三方面具體介 紹新手在投資炒股中的一般性的問(wèn)題分析（以下以山東黃金或 以中金黃金或中國(guó)重汽為例） 。 一，基礎(chǔ)面分析心得如何正確地選擇股票，人們創(chuàng)造出各種方法，多得使人感覺(jué)目不暇接，在把自己的血汗錢(qián) 拿出來(lái)投資股票之前，一定要分析研究這只股票是否值得投資，主要的分析方法有基本面分析 和技術(shù)分析，一下一點(diǎn)是有關(guān)基本面分析的一點(diǎn)心得。 我們往往過(guò)于

7、關(guān)心股價(jià)而忽視公司基本面的動(dòng)態(tài)變化。由于過(guò)于看重資金、主力等而忽視了對(duì) 上市公司好壞和價(jià)值的判斷， 因此在投資上時(shí)常就會(huì)犯短視錯(cuò)誤， 太過(guò)于看重股價(jià)的日常波動(dòng)， 往往賺了芝麻，丟了西瓜。很多人都說(shuō)自己曾經(jīng)買過(guò)某某牛股，但都是小賺即拋，就是這個(gè)原 因。還有股民經(jīng)常會(huì)問(wèn)，某某公司股價(jià)已經(jīng)上漲了50，自己再去買會(huì)不會(huì)為主力接棒？這類問(wèn)題，也是因?yàn)闆](méi)有動(dòng)態(tài)地看待公司的成長(zhǎng)和價(jià)值的變化。經(jīng)過(guò)炒股與學(xué)習(xí)， 我們覺(jué)得擇股如擇友，交朋友喜歡交性格穩(wěn)定，情緒不易大起大落的人， 映射到上市公司就是利潤(rùn)增長(zhǎng)保持穩(wěn)健性，股性也就更容易把握?；久孢x股需要對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的敏感、對(duì)行業(yè)發(fā)展的認(rèn)知、對(duì)上市公司的深入了解、對(duì)未來(lái)

8、 發(fā)展的假設(shè)到位等等，在這些基礎(chǔ)上，再用不同的估值方法衡量一家公司的真正價(jià)值。技術(shù)面 選股的方法很多，但歸根結(jié)底，是由量、價(jià)、時(shí)、空四種基本歷史數(shù)據(jù)衍生出來(lái)的各種形態(tài)、 指標(biāo)，如果僅僅懂得使用，而不明白技術(shù)分析的本源，更不能靈活運(yùn)用技術(shù)分析（懂得在不同 的環(huán)境下使用不同的分析方法） ，那么你也難獲得成功。基本面指對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司基本情況的分析，包括公司經(jīng)營(yíng)理念策略、公司報(bào)表等 的分析。 長(zhǎng)線投資一般用基本面分析。 從實(shí)際投資效果上看 ,選股遵循的原則是側(cè)重基本面 ,技術(shù) 面可以造假，而基本面很難造假。當(dāng)然象銀廣廈之流鋌而走險(xiǎn)的也不少。技術(shù)面造假是主力慣 用的手法，用來(lái)迷惑散戶跟風(fēng)，以求順

9、利出逃，所以看的較輕。 基本面分析所需步驟： 1 了解該公司。多花時(shí)間，弄清楚這間公司的經(jīng)營(yíng)狀況。以下是一些獲得資料的途徑：* 公司網(wǎng)站* 財(cái)經(jīng)網(wǎng)站和股票經(jīng)紀(jì)提供的公司年度報(bào)告* 圖書(shū)館* 新聞報(bào)道有關(guān)技術(shù)革新和其它方面的發(fā)展情況2 美好的前景。你是否認(rèn)同這間公司日后會(huì)有上佳的表現(xiàn)？3 發(fā)展?jié)摿?、無(wú)形資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)和生產(chǎn)能力。這時(shí)，你必須象一個(gè)老板一樣看待這些問(wèn)題。 該公司在這些方面表現(xiàn)如何？* 發(fā)展?jié)摿π碌漠a(chǎn)品、拓展計(jì)劃、利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)？* 無(wú)形資產(chǎn)知識(shí)版權(quán)、專利、知名品牌？* 實(shí)物資產(chǎn)有價(jià)值的房地產(chǎn)、存貨和設(shè)備？* 生產(chǎn)能力能否應(yīng)用先進(jìn)技術(shù)提高生產(chǎn)效率？4 比較。與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，該公司的經(jīng)營(yíng)策

10、略、市場(chǎng)份額如何？5 財(cái)務(wù)狀況。在報(bào)紙的金融版或者財(cái)經(jīng)網(wǎng)站可以找到有關(guān)的信息。比較該公司和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的 財(cái)務(wù)比率：* 資產(chǎn)的賬面價(jià)值* 市盈率* 凈資產(chǎn)收益率* 銷售增長(zhǎng)率6 觀察股價(jià)走勢(shì)圖。公司的股價(jià)起伏不定還是穩(wěn)步上揚(yáng)？這是判斷短線風(fēng)險(xiǎn)的工具。7 專家的分析。國(guó)際性經(jīng)紀(jì)公司的專業(yè)分析家會(huì)密切關(guān)注市場(chǎng)的主要股票，并為客戶提供買 入、賣出或持有的建議。不過(guò)，你也有機(jī)會(huì)在網(wǎng)站或報(bào)紙上得到這些資料。8 內(nèi)幕消息。即使你得到確切的內(nèi)幕消息：某只股票要升了，也必須做好分析研究的功課。 否則，你可能會(huì)慘遭長(zhǎng)期套牢之苦。其實(shí)個(gè)股的得失是小事，漲漲跌跌本來(lái)就很正常。在這個(gè)市場(chǎng)上，心態(tài)是最重要的。所有的華 爾街

11、操盤(pán)高手都說(shuō)，要在這個(gè)市場(chǎng)上生存，就要忍受孤獨(dú)。只有孤獨(dú)，你才能冷靜思考；只有 孤獨(dú)，你才能不受外界影響；只有孤獨(dú)，你才能置身得失之外。炒股為了什么？就是為了獲利。股市就是個(gè)零和游戲，甚至是負(fù)和游戲。所謂的股市發(fā)展、資 本增值都是拿來(lái)說(shuō)的。股市越發(fā)展，就會(huì)吞噬更多的資金；資本越增值，就會(huì)套住更多的投資。 只不過(guò)股市沒(méi)有盡頭，所以很多人認(rèn)為股市是發(fā)財(cái)?shù)牡胤?。其?shí)錯(cuò)了。股市沒(méi)有盡頭，但是資 金有盡頭。一旦股市資金供應(yīng)不足，市場(chǎng)就會(huì)向下。所以順勢(shì)而為是所有投資者應(yīng)該做到的。 因此，對(duì)大市的走勢(shì)分析，對(duì)大市的分析預(yù)測(cè)，是投資者的必修課。即使你經(jīng)驗(yàn)不足，即使你 初涉股市，也應(yīng)該每天思考明天和今后的大市方

12、向。這樣，你才能將大市和個(gè)股結(jié)合起來(lái)，獲 得收益。二，財(cái)務(wù)分析心得在股票市場(chǎng)中，股票發(fā)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況是決定其股價(jià)的長(zhǎng)期的、重要的因素。而上市公 司的經(jīng)營(yíng)狀況，則通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表反映出來(lái)，因此，我們認(rèn)為分析和研究財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)報(bào)表，也就是 通常所說(shuō)的基本分析的部分，就顯得尤為重要了。進(jìn)行股票投資的投資者在研究如何衡量股價(jià)以前，應(yīng)先了解發(fā)行公司財(cái)務(wù)報(bào)表。不論買賣 股票的動(dòng)機(jī)，是從事投資或進(jìn)行投機(jī)；不論從事交易的方式，為長(zhǎng)線或短線交易，至少應(yīng)曉得 資產(chǎn)負(fù)債表及損益表上面各項(xiàng)數(shù)字所代表的涵義，如果能進(jìn)一步進(jìn)行簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)比率分析，那 就更能了解發(fā)行公司的營(yíng)運(yùn)情況、財(cái)務(wù)情況及盈利情況了。從傳統(tǒng)股票投資學(xué)的定義看，

13、股價(jià)即為發(fā)行公司“實(shí)質(zhì)”的反映，而發(fā)行公司的實(shí)質(zhì)，就 是它的營(yíng)運(yùn)情況、財(cái)務(wù)情況及盈利情況，最直接最方便的辦法，便是從發(fā)行公司的財(cái)務(wù)分析著 手。了解發(fā)行公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成效及其股票價(jià)格漲落的影響，是投資者進(jìn)行決策的重要 依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表主要是反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表可以從六個(gè) 方面來(lái)看，以發(fā)現(xiàn)問(wèn)題或作出判斷。一看利潤(rùn)表，對(duì)比今年收入與去年收入的增長(zhǎng)是否在合理的范圍內(nèi)。像銀廣夏事件，利潤(rùn) 表上今年的收入比去年增加幾百個(gè)百分點(diǎn)，這就是不可信的，問(wèn)題非常明顯。那些增長(zhǎng)點(diǎn)在 50%-100%之間的企業(yè)，都要特別關(guān)注。二看企業(yè)的壞賬準(zhǔn)備。 有些企業(yè)的產(chǎn)品銷售出去，但款項(xiàng)收不回

14、來(lái)， 但它在賬面上卻不計(jì)提或提取不足，這樣的收入和利潤(rùn)就是不實(shí)的。 三看長(zhǎng)期投資是否正常。有些企業(yè)在主營(yíng)業(yè)務(wù)之外會(huì)有一些其他投資，看這種投資是否與 其主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)聯(lián)，如果不相關(guān)聯(lián)，那么，這種投資的風(fēng)險(xiǎn)就很大。四看其他應(yīng)收款是否清晰。有些企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表上，其他應(yīng)收款很亂，許多陳年老賬都 放在里面，有很多是收不回來(lái)的。五看是否有關(guān)聯(lián)交易， 尤其注意年中大股東向上市公司借錢(qián)， 到年底再利用銀行借款還錢(qián)， 從而在年底報(bào)表上無(wú)法體現(xiàn)大股東借款的做法。從財(cái)務(wù)報(bào)表看，公司近年來(lái)經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)定，近幾年公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)水平始終保持較高 的水平，黃金產(chǎn)量穩(wěn)定增長(zhǎng)，產(chǎn)銷率為 100% ，毛利率水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于前期發(fā)行

15、的中金黃金。由于 黃金行業(yè)的特殊性，其資產(chǎn)質(zhì)量非常優(yōu)良，存貨價(jià)值高變現(xiàn)極其容易，不存在呆壞帳的風(fēng)險(xiǎn)。山東黃金突出的主營(yíng)業(yè)務(wù)和擁有的豐富資源 ,加上自身的規(guī)模、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和山東地區(qū)蓬勃發(fā) 展的經(jīng)濟(jì)，面臨著極好的發(fā)展機(jī)遇。該股由于概念比較獨(dú)特，對(duì)投資者會(huì)有一定的吸引力，其 股本規(guī)模比較適中，將受到市場(chǎng)一定的追捧，考慮到目前中金黃金的市場(chǎng)定位，預(yù)計(jì)山東黃金 二級(jí)市場(chǎng)在 9-11 元。三，技術(shù)面分析心得以中金黃金、 中國(guó)重汽為例， 下面我主要從我們所選的股來(lái)談?wù)勛黾夹g(shù)分析的一些心得體會(huì)。 通過(guò)這么長(zhǎng)時(shí)間的學(xué)習(xí)和演練，我也初步掌握如何根據(jù) K 線圖、趨勢(shì)線及常用的一些指標(biāo) 再結(jié)合時(shí)事行情來(lái)分析一支股票的走

16、勢(shì)及股票的適當(dāng)買入和賣出點(diǎn)等。對(duì)一支股票的分析主要 根據(jù)三大常用指標(biāo)進(jìn)行分析，即： MACD 指標(biāo)、 KDJ 指標(biāo)、 RSI 指標(biāo)。如用 MACD 指標(biāo)進(jìn)行分 析的話其買賣原則為：1、DIFF 、DEA 均為正； DIFF 向上突破 DEA 時(shí)，可做買入信 號(hào)參考。2、DIFF 、DEA 均為負(fù)； DIFF 向下跌破 DEA 時(shí)，可做賣出信號(hào)參考。3、DEA 線與 K 線發(fā)生背離行情肯能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)信號(hào)。4、分析 MACD 柱狀線，由紅變綠（正變負(fù)） ，賣出信號(hào)參考；由綠變紅，買入信號(hào)參考。 當(dāng)出現(xiàn)所謂的金叉和死叉時(shí)，則為最佳買入點(diǎn)和賣出點(diǎn)。平時(shí)操作的時(shí)候也是參照這些指 標(biāo)以及結(jié)合時(shí)事行情來(lái)判斷適合的買入和賣出時(shí)機(jī)。如 2010 年 9 月份的中金黃金這支股票，