名校 431金融學(xué)綜合 真題

1、2011年 上海交通大學(xué) 431金融學(xué)綜合金融學(xué) 90分一、簡答(40分)1、簡述商業(yè)銀行經(jīng)營的基本原則和相互關(guān)系；2、三大政策工具及其機(jī)制；3、商業(yè)銀行創(chuàng)造信用機(jī)制4、不同經(jīng)濟(jì)時期貨幣政策的使用；5、流動性偏好理論。二、論述(50分)1、我國利率現(xiàn)狀和決定方式2、人民幣對內(nèi)升值對外貶值的主要原因。公司理財 60分1、有效市場形式。假如公司老板心臟病突發(fā)死亡引起股價暴跌，則市場是否有效？2、公司50萬股。盈利100萬。股價20元。15%紅利(rr=.85). ROE=15%。求股權(quán)收益率。3.、根據(jù)數(shù)據(jù)證明下MM第一第二定律。求WACC4、(a)CAPM基本內(nèi)容和假設(shè)。設(shè)fund A, fun

2、d B，無風(fēng)險rf=0.08，rA=rB=0.2，A=B=0.4, 相關(guān)系數(shù)0.3(b)方案1.100%投A, 方案2.100%投B, 方案3:構(gòu)建組合C=0.5A+0.5B。根據(jù)風(fēng)險-收益，那個方案好？(c)假設(shè)CAPM成立，且存在市場組合，給定?？，求市場組合預(yù)期收益。若基金宣傳組合C稱預(yù)期收益0.25，是否可信？(d)給定市場組合預(yù)期收益0.23?，F(xiàn)有兩基金：銀華銳進(jìn)、銀華穩(wěn)健各1億份。投資深圳100指數(shù)，?=1.2（假設(shè)無跟蹤誤差）。 銳進(jìn)按1：1向穩(wěn)健無風(fēng)險利率借貸有歸還。穩(wěn)健只賺無風(fēng)險收益。大盤上漲，求組合0.6銳進(jìn)+0.4穩(wěn)健的?(e)實證不支持CAPM，可能有那些原因。2011

3、年 清華大學(xué) 431金融學(xué)綜合國際金融學(xué)（30分）1、即期匯率（JPY/USD）：97.3；90天遠(yuǎn)期匯率（JPY/USD）：95.2；90天美元利率：5%；90天日元利率：2%（1）假如你現(xiàn)有1000美元，比較兩種投資方式的收益率：i：用美元直接投資：ii：用日元間接投資，最后將日元換回美元。（假設(shè)一年有360天）（10分）（2）簡述利率平價理論。目前的情況是否符合利率平價理論？為什么？（10分）（3）目前存在套利機(jī)會嗎？如果有，應(yīng)如何操作？當(dāng)遠(yuǎn)期匯率為多少時，才不存在套利機(jī)會？（10分）公司理財（60分）2、根據(jù)以下數(shù)據(jù)計算公司權(quán)益成本和加權(quán)品均成本。（30分）公司：1.9。負(fù)債和股票價值

4、比：0.4。國庫券利率：4%。風(fēng)險溢價：9%。債券到期收益率：6%。公司所得稅稅率：25%3、判斷下列說法對錯（每題1分），并說明理由（每題7.5分）（1）信用等級高的債券通常支付想對較高的利息。（2）與可轉(zhuǎn)換債券一樣，可贖回債券通常支付較低的利息。（3）在累積投票制下，錯開機(jī)制更有利于少數(shù)股東。（4）公司破產(chǎn)時，優(yōu)先股股東先于次級債權(quán)人獲得索取權(quán)。投資學(xué)（60分）4、根據(jù)目前市場上的紅利收益率D/P和股息增長率，能夠算出股票A、B各自的預(yù)期收益率為12%和15%，各自的系數(shù)為0.8和1.5。目前國庫券利率為6%。另外標(biāo)準(zhǔn)普爾500的收益率和方差分別為：*和*。股票A、B各自的方差分別為*和*

5、。假如目前你持有一組被動型指數(shù)組合，你會將這兩只股票添加到組合當(dāng)中嗎？進(jìn)一步講，你能達(dá)到的夏普比率（Sharpe Ratio）有多大？請解釋為什么。（40分）5、某基金公司和某國市場指數(shù)相關(guān)系數(shù)為1。另外還給了該基金的預(yù)期收益率*，國庫券利率*，市場指數(shù)收益率*?；谝陨戏治觯摶痣[含的貝塔（implied beta）是多少？（20分）2011年 中國人民大學(xué) 431金融學(xué)綜合金融學(xué) 一、選擇題 20題，20分二、判斷題 20題，20分三、簡答題 2題，30分，三選二1、利率期限結(jié)構(gòu)的決定理論的現(xiàn)實意義2、利率差問題，什么是歐洲美元，libor和美元債券利率差的成因3、新巴塞爾協(xié)議公司理財一

6、、選擇題15題，15分二、判斷題10題，10分三、計算題3題35分1、計算稅盾和公司價值2、盈虧平衡點(diǎn)3、發(fā)行債券和不發(fā)行債券計算NPV。（1）全權(quán)益公司價值計算；（2）APE法的簡單型。2011年 上海財經(jīng)大學(xué) 431金融學(xué)綜合一、選擇題60分二、計算題60分1、用WACC評估項目2、已知基礎(chǔ)貨幣，漏損率，準(zhǔn)備金率，求總準(zhǔn)備金3、約當(dāng)年均法比較兩個項目的成本4、費(fèi)雪方程式，計算實際利率5、匯率平價，套利平價，無套利平價，和公式推倒有關(guān)的什么。6、計算投資組合的收益率和標(biāo)準(zhǔn)差三、分析題30分1、分析籌資過程的風(fēng)險和避免方法2、分析美國次貸危機(jī)。(1)美聯(lián)儲把利率降到接近于0的意義。(2)美聯(lián)儲

7、擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量的傳統(tǒng)做法和次貸危機(jī)的創(chuàng)新。(3)美國為什么要拯救哪些金融機(jī)構(gòu)？后果是什么？2011年 華東師范大學(xué) 431金融學(xué)綜合一、選擇題20題20分二、名詞解釋6題24分 劣幣驅(qū)逐良幣?；直接融資?；可轉(zhuǎn)換債券?；表外業(yè)務(wù)?；自由現(xiàn)金流?；內(nèi)源融資三、簡答題 6題48分?1、利率對宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控分析?2、比較固定匯率制度和浮動匯率制度優(yōu)劣?3、中央銀行職能?4、有效市場假設(shè)和對公司理財意義?5、簡述無套利定價模型?6、無稅和有稅情況下MM定理四、計算題 3題30分?1、原始存款求派生存款? ?2、靜態(tài)回收期，動態(tài)回收期和凈現(xiàn)值?3、市場利率和公司期望收益率就是資本資產(chǎn)定價模型計算五、論述題

8、2題28分?1、通貨膨脹成因和治理措施? ?2、試述近期全球貨幣戰(zhàn)2011年 西南財經(jīng)大學(xué) 431金融學(xué)綜合金融學(xué)部分一、判斷（20 分）1、貨幣的出現(xiàn)可以較好的解決因物物交換時要求“需求雙重耦合”而產(chǎn)生的交易成本。2、凱恩斯認(rèn)為，交易性、預(yù)防性和投機(jī)性貨幣需求均與利率呈反方向變動關(guān)系。3、我國的金融監(jiān)管體系是按照分業(yè)管理的要求設(shè)立的。4、利率的期限結(jié)構(gòu)是指利率與金融工具期限之間的關(guān)系，是在某個時點(diǎn)上因期限差異而產(chǎn)生的不同的利率組合。5、通貨膨脹具有一種有利于低收入階層的收入再分配效應(yīng)，即在通貨膨脹過程中，高收入階層的收入比低收入階層的收入增加得少。二、簡答（32 分）1、簡述特里芬難題。2、

9、如何理解貨幣政策與財政政策的關(guān)系？3、凱恩斯流動性偏好利率理論的主要內(nèi)容是？4、如何將存款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。聯(lián)邦基金利率會發(fā)生怎樣變化？利用準(zhǔn)備金市場供求分析來解釋。三、計算已知：法定準(zhǔn)備金比率為0.1，流通中的現(xiàn)金2800 億，存款8000 億，超額準(zhǔn)備金400 億。1、求現(xiàn)金漏損率、超額準(zhǔn)備金率、貨幣乘數(shù)、法定準(zhǔn)備金、實有準(zhǔn)備金、基礎(chǔ)貨幣。（12 分）2、若準(zhǔn)備金率變?yōu)?.08，基礎(chǔ)貨幣、存款比率不變，求貨幣乘數(shù)和貨幣供應(yīng)量。（6 分）四、論述為什么說商業(yè)銀行的管理藝術(shù)就在于安全性、流動性和盈利性之間保持恰當(dāng)?shù)钠胶?？如何在其資產(chǎn)管理中貫徹安全性、流動性和盈利性的原則。（20 分）公司理財部分一、問答（30 分）1、解釋ROE 和可持續(xù)增長率SGR。以此說明一家公司可持續(xù)增長能力的決定因素。2、解釋NPV 和IRR，說明兩種方法在評價資本預(yù)算項目時的決策規(guī)則，并分析兩種方法在評價獨(dú)立項目和互斥項目上的差異。3、簡述在公司所得稅和財務(wù)危機(jī)成本的約束下，資本結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論的內(nèi)容，并用圖解方式說明公司的價值與負(fù)債權(quán)益比的關(guān)系。二、計算分析（16 分）1、一項總投資為TI,可供選的籌資方案有兩個A、全部采用權(quán)益融資，發(fā)型100%的普通股融資，總股份為n 股；B、按面值發(fā)行50%的永久性債券，債券面值為m,利率為i，發(fā)行%的普通股融資；問：公司所得稅率為