財(cái)務(wù)管理第五章

1、.-第三篇籌資決策第五章籌資方式6-1籌資方式概述一、籌資渠道一般，有六個(gè)地方存在有資金：1國(guó)家財(cái)政2、金融機(jī)構(gòu)3、其他企業(yè)4、社會(huì)民眾5、企業(yè)自留資金6、外商二、籌資方式股權(quán)資本的籌集方式：1、吸收直接投資2、發(fā)行股票3、留存收益負(fù)債資金的籌集方式：1、爭(zhēng)取信貸資金發(fā)行債券2、發(fā)行債券3、融資租賃4、短期商業(yè)信用三、公司籌資的類型：1內(nèi)部籌資和外部籌資2股權(quán)籌資和負(fù)債籌資3長(zhǎng)期籌資和短期籌資精選.4國(guó)內(nèi)籌資和海外籌資5-2 。股權(quán)資本籌資一、吸收直接投資是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn)”的原則直接吸收國(guó)家、法人、個(gè)人投入資金的一種籌資方式。4吸收投資的優(yōu)缺點(diǎn)（1）優(yōu)點(diǎn)：A

2、、有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)。 吸收投資屬企業(yè)的自有資金，能增強(qiáng)企業(yè)的信譽(yù)和借款能力。B、有利于盡快形成生產(chǎn)能力。吸收投資可以直接獲取投資者的先進(jìn)設(shè)備和先進(jìn)技術(shù)有利于盡快形成生產(chǎn)能力，盡快開拓市場(chǎng)。C、有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（2）缺點(diǎn)最大缺點(diǎn)：企業(yè)控制權(quán)容易分散。二、發(fā)行股票股票從理論上說(shuō)，是股份公司為籌集自有資金而簽發(fā)的有價(jià)證券，是證明股東所持股份的一種憑證。股票的種類： 1、普遍股、優(yōu)先股2、面額股票，無(wú)面額股票（我國(guó)只允許發(fā)行面額股票）精選.3、記名股票、無(wú)記名股票4 、A 股、 B 股、 H股、 N股（一） 股票發(fā)行方式股份有限公司發(fā)行股票的方式有設(shè)立發(fā)行和增資發(fā)行（包括有償增資發(fā)行、無(wú)償增資發(fā)行

3、） 。有以下兩種具體的發(fā)行方式：（1）有償增資發(fā)行股票方式A 公開招股發(fā)行方式B股東配股的股票發(fā)行方式（2）無(wú)償增資發(fā)行的股票方式A無(wú)償交付方式B股票分紅方式C股份分割方式（二）股票上市指股份有限公司公開發(fā)行的股票經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所進(jìn)行掛牌交易。我國(guó)現(xiàn)有兩個(gè)交易所：上海證券交易所，深圳證券交易所。1股票上市的益處（1）便于籌措新資金（2）提高公司知名度（3）資本大眾化，分散風(fēng)險(xiǎn)精選.（4）便于確定公司的價(jià)值， 股票價(jià)格的高低一定程度上反映公司價(jià)值的大小。（5）有利公司用股票激勵(lì)職員。2股票上市的不利因素（1）使公司失去穩(wěn)私權(quán)（2）限制經(jīng)理人員的操作自由度（3）公開上市需要很高的費(fèi)用( 三).

4、普通股與優(yōu)先股兩者的共同點(diǎn)：均屬股票兩者的不同點(diǎn)：1權(quán)利不同。(1). 優(yōu)先股股東的權(quán)利 :A. 優(yōu)先分配股利權(quán)B. 優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)權(quán)(2).普通股股東的權(quán)利 :A. 對(duì)公司的管理權(quán) ;B. 優(yōu)先認(rèn)股權(quán) ;C. 盈余分配權(quán)2. 股利不同(1). 優(yōu)先股的股利固定(2). 普通股的股利不固定精選.5-3 。長(zhǎng)期債務(wù)籌資一、金融機(jī)構(gòu)貸款信貸資金（一） 借款的種類1按借款的期限分類：短期借款 1 年以內(nèi)（含 1 年）中期借款 15 年（不含 1 年，含 5 年）長(zhǎng)期借款 5 年以上2按借款的條件分類按借款是否需要擔(dān)保：信用借款：擔(dān)保借款：（二）長(zhǎng)期借款的程序（五）長(zhǎng)期借款評(píng)價(jià)1優(yōu)點(diǎn)（1）籌資速度快；（2）籌資成本低（3）借款彈性好 ;2缺點(diǎn)（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大 ;精選.（2）限制條款較多 ;（3）籌資數(shù)量有限 .二、公司債券籌資（一）債券的種類1按發(fā)行主體分：政府債券金融債券公司債券：2按有無(wú)抵押擔(dān)保分類（1）信用債券（2）抵押債券（3）擔(dān)保債券（二）債券的發(fā)行1債券發(fā)行的條件：2債券的發(fā)行方式公募發(fā)行，私募發(fā)行3債券的發(fā)行價(jià)格三種發(fā)行價(jià)格：面值發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行債券發(fā)行價(jià)格 =本金的現(xiàn)值 +各期利息現(xiàn)值之和精選.=面值（ P/F，i, n）+面值利率（ P/A, i