FINANCIAL ANALYSIS財(cái)務(wù)分析

1、課前說明1 1、教材選用與上課資料、教材選用與上課資料2 2、主要內(nèi)容與進(jìn)度安排、主要內(nèi)容與進(jìn)度安排3 3、成績構(gòu)成、成績構(gòu)成4 4、學(xué)習(xí)要求、學(xué)習(xí)要求5 5、學(xué)習(xí)方法、學(xué)習(xí)方法FINANCIAL ANALYSISFINANCIAL ANALYSIS（1 1）教材：）教材：財(cái)務(wù)分析學(xué)財(cái)務(wù)分析學(xué) 宋常宋常 編著編著 中國人民大學(xué)出版社中國人民大學(xué)出版社（2 2）旅游企業(yè)財(cái)務(wù)分析模塊課程指導(dǎo)書旅游企業(yè)財(cái)務(wù)分析模塊課程指導(dǎo)書（3 3）首旅酒店）首旅酒店20132013年年報(bào)年年報(bào)FINANCIAL ANALYSISFINANCIAL ANALYSIS（1 1）旅游企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表總體分析）旅游企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)

2、表總體分析（2 2）旅游企業(yè)償債能力分析）旅游企業(yè)償債能力分析（3 3）旅游企業(yè)營運(yùn)能力分析）旅游企業(yè)營運(yùn)能力分析（4 4）旅游企業(yè)盈利能力分析）旅游企業(yè)盈利能力分析（5 5）旅游企業(yè)發(fā)能力分析）旅游企業(yè)發(fā)能力分析FINANCIAL ANALYSISFINANCIAL ANALYSIS（1 1） 按時(shí)出勤按時(shí)出勤（2 2）專心聽講、積極思考）專心聽講、積極思考（3 3）仔細(xì)調(diào)研、積極協(xié)作）仔細(xì)調(diào)研、積極協(xié)作（4 4）認(rèn)真完成課程論文）認(rèn)真完成課程論文FINANCIAL ANALYSISFINANCIAL ANALYSISFINANCIAL ANALYSISFINANCIAL ANALYSIS2

3、0122012（3 3）讀者讀者 人生關(guān)注的另一面人生關(guān)注的另一面“一位教師告訴我，他發(fā)現(xiàn)，上課積極提一位教師告訴我，他發(fā)現(xiàn)，上課積極提問的學(xué)生比認(rèn)真聽講的學(xué)生進(jìn)入社會后有問的學(xué)生比認(rèn)真聽講的學(xué)生進(jìn)入社會后有更強(qiáng)的適應(yīng)能力。人生的許多境界不在于更強(qiáng)的適應(yīng)能力。人生的許多境界不在于跟隨，而在于自我探求。跟隨，而在于自我探求?！甭糜纹髽I(yè)財(cái)務(wù)分析旅游企業(yè)財(cái)務(wù)分析第一講第一講何瀅何瀅二零一四年三月二零一四年三月一、財(cái)務(wù)分析基本知識一、財(cái)務(wù)分析基本知識二、財(cái)務(wù)報(bào)表總體分析二、財(cái)務(wù)報(bào)表總體分析 水平分析與垂直分析水平分析與垂直分析旅游企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表總體分析旅游企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表總體分析Financial Anal

4、ysis一、財(cái)務(wù)分析基本知識一、財(cái)務(wù)分析基本知識1 1、財(cái)務(wù)分析內(nèi)涵、財(cái)務(wù)分析內(nèi)涵2 2、財(cái)務(wù)分析主體、財(cái)務(wù)分析主體3 3、財(cái)務(wù)分析目的、財(cái)務(wù)分析目的4 4、財(cái)務(wù)分析內(nèi)容、財(cái)務(wù)分析內(nèi)容5 5、財(cái)務(wù)分析方法、財(cái)務(wù)分析方法6 6、財(cái)務(wù)分析局限性、財(cái)務(wù)分析局限性Financial Analysis財(cái)務(wù)分析內(nèi)涵財(cái)務(wù)分析內(nèi)涵Financial Analysis財(cái)務(wù)分析內(nèi)涵財(cái)務(wù)分析內(nèi)涵Financial Analysis財(cái)務(wù)分析內(nèi)涵財(cái)務(wù)分析內(nèi)涵Financial Analysis財(cái)務(wù)分析主體財(cái)務(wù)分析主體Financial Analysis財(cái)務(wù)分析目的財(cái)務(wù)分析目的Financial Analysis財(cái)務(wù)分析

5、內(nèi)容財(cái)務(wù)分析內(nèi)容Financial Analysis財(cái)務(wù)分析方法財(cái)務(wù)分析方法Financial Analysis 趨勢分析法趨勢分析法（水平分析法）（水平分析法）差額分析法差額分析法 垂直分析法垂直分析法（結(jié)構(gòu)分析法）（結(jié)構(gòu)分析法）財(cái)務(wù)分析局限性財(cái)務(wù)分析局限性Financial Analysis二、財(cái)務(wù)報(bào)表總體分析二、財(cái)務(wù)報(bào)表總體分析1 1、水平分析法、水平分析法2 2、垂直分析法、垂直分析法Financial Analysis首旅股份（首旅股份（600258600258）2008201220082012年相關(guān)數(shù)據(jù)年相關(guān)數(shù)據(jù) 單位：元單位：元Financial Analysis首旅股份（首旅股

6、份（600258600258）2008201220082012年相關(guān)數(shù)據(jù)年相關(guān)數(shù)據(jù) 單位：單位：%Financial Analysis從首旅股份從首旅股份20082008年年20122012年報(bào)數(shù)據(jù)的水平分析來看，年報(bào)數(shù)據(jù)的水平分析來看，首旅股份資產(chǎn)總額逐年增加，負(fù)債總額在增加，股首旅股份資產(chǎn)總額逐年增加，負(fù)債總額在增加，股東權(quán)益總額穩(wěn)中略有減少，具體來說，東權(quán)益總額穩(wěn)中略有減少，具體來說， 2012 2012年與年與20082008年相比，首旅股份年相比，首旅股份 資產(chǎn)總額增加了資產(chǎn)總額增加了21%21%，其中，其中，流動資產(chǎn)增加了流動資產(chǎn)增加了111%111%，貨幣資金增幅達(dá)，貨幣資金增幅

7、達(dá)41%41%；固定；固定資產(chǎn)減少了資產(chǎn)減少了12%12%，除計(jì)提折舊外，置換出北展分公，除計(jì)提折舊外，置換出北展分公司減少了固定資產(chǎn)。資產(chǎn)總額增加的同時(shí)負(fù)債總額司減少了固定資產(chǎn)。資產(chǎn)總額增加的同時(shí)負(fù)債總額增幅達(dá)增幅達(dá)90%90%，流動負(fù)債和非流動負(fù)債都在增加。此，流動負(fù)債和非流動負(fù)債都在增加。此外，股東權(quán)益總額減少外，股東權(quán)益總額減少6%6%，其中營業(yè)收入增幅，其中營業(yè)收入增幅69.67%69.67%，留存收益增幅，留存收益增幅46.29%46.29%，資本公積減幅，資本公積減幅63.17%63.17%，使得股東權(quán)益總額減少，使得股東權(quán)益總額減少6.41%6.41%。Financial An

8、alysis水平分析法水平分析法Financial Analysis水平分析法是將反映企業(yè)報(bào)告期財(cái)務(wù)水平分析法是將反映企業(yè)報(bào)告期財(cái)務(wù)狀況等的信息（特別指會計(jì)報(bào)表信息狀況等的信息（特別指會計(jì)報(bào)表信息資料）與反映企業(yè)前期或歷史某一時(shí)資料）與反映企業(yè)前期或歷史某一時(shí)期財(cái)務(wù)狀況等的信息進(jìn)行對比，研究期財(cái)務(wù)狀況等的信息進(jìn)行對比，研究企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營業(yè)績或財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營業(yè)績或財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展變動情況的一種財(cái)務(wù)分析方法。變動情況的一種財(cái)務(wù)分析方法。水平分析法水平分析法Financial Analysis水平分析法的水平分析法的要點(diǎn)要點(diǎn)是將報(bào)表資料中是將報(bào)表資料中不不同時(shí)期的同項(xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比同時(shí)期的同項(xiàng)

9、數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，對比的，對比的方式包括：絕對值增減變動、增減變方式包括：絕對值增減變動、增減變動率、變動率比值。通常不是單指標(biāo)動率、變動率比值。通常不是單指標(biāo)對比，而是對反映某方面情況的報(bào)表對比，而是對反映某方面情況的報(bào)表的全面、綜合對比分析。的全面、綜合對比分析。Financial Analysis資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)100100負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)100100貨幣資金貨幣資金18.1318.13短期借款短期借款13.8813.88應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款1.661.66應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款6.736.73存貨存貨0.940.94預(yù)收款項(xiàng)預(yù)收款項(xiàng)4.444.44預(yù)付款項(xiàng)預(yù)付款項(xiàng)12.1412.

10、14一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債0 0流動資產(chǎn)合計(jì)流動資產(chǎn)合計(jì)流動負(fù)債合計(jì)流動負(fù)債合計(jì)31.6231.62可供出售金融資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)1.851.85長期借款長期借款13.0813.08長期股權(quán)投資長期股權(quán)投資11.6711.67非流動負(fù)債合計(jì)非流動負(fù)債合計(jì)13.6013.60固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)32.2932.29負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)45.2245.22無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)16.5416.54股本與資本公積股本與資本公積17.5717.57商譽(yù)商譽(yù)1.901.90留存收益留存收益26.9626.96非流動資產(chǎn)合計(jì)非流動資產(chǎn)合計(jì)股東權(quán)益合計(jì)股東權(quán)益合計(jì)54.7854.78資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)合

11、計(jì)100100負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)100100 首旅股份（首旅股份（600258600258）20122012年資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析年資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析 首旅股份（首旅股份（600258600258）20082008年年-2012-2012年資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析年資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析項(xiàng)目項(xiàng)目20082008年年20092009年年20102010年年20112011年年20122012年年貨幣資金貨幣資金15.6315.6311.1111.1112.0212.0211.3111.3118.1318.13應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款1.901.901.391.391.431.431.101.101

12、.661.66存貨存貨0.600.600.780.780.790.791.121.120.940.94流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)19.2619.2614.6814.6815.9615.9627.7627.7633.4033.40固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)44.4244.4245.8545.8544.7144.7137.8437.8432.2932.29非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)80.7480.7485.3285.3284.0484.0472.2472.2466.6066.60資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額100100100100100100100100100100負(fù)債總額負(fù)債總額28.9328.9336.2136.2133.8333

13、.8344.3744.3745.2245.22股東權(quán)益總額股東權(quán)益總額71.0771.0763.7963.7966.1766.1755.6355.6354.7854.78Financial AnalysisFinancial Analysis營業(yè)收入營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用管理費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用營業(yè)利潤營業(yè)利潤利潤總額利潤總額所得稅費(fèi)用所得稅費(fèi)用凈利潤凈利潤首旅股份（首旅股份（600258600258）20082008年年-2012-2012年利潤表垂直分析年利潤表垂直分析Financial Analysis現(xiàn)金流量表項(xiàng)目現(xiàn)金流量表項(xiàng)目流入

14、結(jié)構(gòu)流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流入總額現(xiàn)金流入總額100100經(jīng)營活動現(xiàn)金流入經(jīng)營活動現(xiàn)金流入91.6191.61投資活動現(xiàn)金流入投資活動現(xiàn)金流入0.340.34籌資活動現(xiàn)金流入籌資活動現(xiàn)金流入 8.05 8.05 現(xiàn)金流出總額現(xiàn)金流出總額100100經(jīng)營活動現(xiàn)金流出經(jīng)營活動現(xiàn)金流出84.8984.89投資活動現(xiàn)金流出投資活動現(xiàn)金流出 2.92 2.92籌資活動現(xiàn)金流出籌資活動現(xiàn)金流出12.1912.19 首旅股份（首旅股份（600258600258）20122012年現(xiàn)金流量表垂直分析年現(xiàn)金流量表垂直分析Financial Analysis現(xiàn)金流量表項(xiàng)目現(xiàn)金流量表項(xiàng)目現(xiàn)金流入總額現(xiàn)金流入總

15、額經(jīng)營活動現(xiàn)金流入經(jīng)營活動現(xiàn)金流入投資活動現(xiàn)金流入投資活動現(xiàn)金流入籌資活動現(xiàn)金流入籌資活動現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出總額現(xiàn)金流出總額經(jīng)營活動現(xiàn)金流出經(jīng)營活動現(xiàn)金流出投資活動現(xiàn)金流出投資活動現(xiàn)金流出籌資活動現(xiàn)金流出籌資活動現(xiàn)金流出首旅股份（首旅股份（600258600258）20082008年年-2012-2012年現(xiàn)金流量表垂直分析年現(xiàn)金流量表垂直分析Financial Analysis從首旅股份從首旅股份2008-20122008-2012年年報(bào)數(shù)據(jù)的垂直分析來看，分析結(jié)年年報(bào)數(shù)據(jù)的垂直分析來看，分析結(jié)論與水平分析結(jié)論保持一致，相互映證。就資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而言，論與水平分析結(jié)論保持一致，相互映證。就資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而

16、言，首旅股份的流動資產(chǎn)比重基本上呈現(xiàn)逐年增加的態(tài)勢，首旅股份的流動資產(chǎn)比重基本上呈現(xiàn)逐年增加的態(tài)勢，20082008年為年為19.26%19.26%，20122012年達(dá)到了年達(dá)到了33.40%33.40%；非流動資產(chǎn)比；非流動資產(chǎn)比重降低，重降低，20082008年為年為80.74%80.74%，20122012年為年為66.60%66.60%。就資本結(jié)。就資本結(jié)構(gòu)而言，負(fù)債比重基本呈現(xiàn)逐年增加的態(tài)勢，構(gòu)而言，負(fù)債比重基本呈現(xiàn)逐年增加的態(tài)勢，20082008年負(fù)債年負(fù)債比重為比重為28.93%28.93%，20122012年增加到了年增加到了45.22%45.22%；權(quán)益比重基本；權(quán)益比重基

17、本呈現(xiàn)逐年下降的態(tài)勢，呈現(xiàn)逐年下降的態(tài)勢，20082008年權(quán)益比重為年權(quán)益比重為71.07%71.07%，20112011年年下降到了下降到了54.78%54.78%。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的變化分別反映了。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的變化分別反映了首旅股份投資活動與籌資活動的變化。相應(yīng)地，與首旅股份投資活動與籌資活動的變化。相應(yīng)地，與20112011年相年相比，現(xiàn)金流量表垂直分析反映出其經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金比，現(xiàn)金流量表垂直分析反映出其經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入比重增加；投資活動現(xiàn)金流出占現(xiàn)金流出比重增加，主流入比重增加；投資活動現(xiàn)金流出占現(xiàn)金流出比重增加，主要是支付資產(chǎn)置換差價(jià)所致；籌資活動現(xiàn)金流

18、入占現(xiàn)金流入要是支付資產(chǎn)置換差價(jià)所致；籌資活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入比重下降，籌資現(xiàn)金流出占現(xiàn)金流出比重略有下降。比重下降，籌資現(xiàn)金流出占現(xiàn)金流出比重略有下降。垂直分析法垂直分析法Financial Analysis垂直分析法是通過計(jì)算垂直分析法是通過計(jì)算報(bào)表各項(xiàng)目占總體報(bào)表各項(xiàng)目占總體的比重或結(jié)構(gòu)的比重或結(jié)構(gòu)，反映報(bào)表中的項(xiàng)目與總體，反映報(bào)表中的項(xiàng)目與總體關(guān)系情況及其變動情況。會計(jì)報(bào)表經(jīng)過垂關(guān)系情況及其變動情況。會計(jì)報(bào)表經(jīng)過垂直分析法處理后，通常稱為同度量報(bào)表、直分析法處理后，通常稱為同度量報(bào)表、或稱總體結(jié)構(gòu)報(bào)表、共同比報(bào)表?；蚍Q總體結(jié)構(gòu)報(bào)表、共同比報(bào)表。垂直分析法垂直分析法Financial Analysis垂直分析法的步驟是：垂直分析法的步驟是：第一，確定報(bào)表中各項(xiàng)目占總額的比重或百分比第一，確定報(bào)表中各項(xiàng)目占總額的比重或百分比第二，