第2章同業(yè)拆借市場20164

1、第二章第二章 同業(yè)拆借市場同業(yè)拆借市場 同業(yè)拆借市場：又叫同業(yè)拆放市場，是銀行等金同業(yè)拆借市場：又叫同業(yè)拆放市場，是銀行等金融機構(gòu)之間進行短期資金調(diào)劑、融通的場所。是融機構(gòu)之間進行短期資金調(diào)劑、融通的場所。是金融機構(gòu)之間進行短期、臨時性頭寸調(diào)劑的場所。金融機構(gòu)之間進行短期、臨時性頭寸調(diào)劑的場所。同業(yè)拆借市場同業(yè)拆借市場同業(yè)拆借市場同業(yè)拆借市場金融機構(gòu)金融機構(gòu)金融機構(gòu)金融機構(gòu)彌補銀行短期資金不足彌補銀行短期資金不足票據(jù)清算的差額票據(jù)清算的差額解決臨時性資金短缺解決臨時性資金短缺二、同業(yè)拆借市場的特點市場準入方面一般有較嚴格的限制。同業(yè)拆借融通資金的期限較短，流動性高。交易手段先進，交易手續(xù)簡便。

2、拆借的金額較大，交易具有無擔保性。同業(yè)拆借市場的利率由雙方協(xié)定，隨行就市，變動頻繁。三、同業(yè)拆借市場的功能加強金融資產(chǎn)流動性，保障金融機構(gòu)運營的安全性。有利于提高金融機構(gòu)的盈利水平。同業(yè)拆借市場在中央銀行貨幣政策實施中發(fā)揮核心作用,是重要的載體。同業(yè)拆借市場利率往往被視作基準利率。4.同業(yè)拆借市場的形成于發(fā)展 最早產(chǎn)生于美國四、同業(yè)拆借市場的分類（一）按拆借交易的媒介形式，可分為有形拆借市場和無形拆借市場（二）按拆借資金的保障形式，可分為有擔保拆借市場和無擔保拆借市場（三）按拆借交易的性質(zhì)，可分為頭寸拆借市場和同業(yè)借貸拆借市場（四）按拆借交易的期限，可分為半天期拆借市場、隔夜拆借市場和指定日拆

3、借市場 第二章 同業(yè)拆借市場第二節(jié) 同業(yè)拆借市場構(gòu)成要素一、同業(yè)拆借市場的參與者資金需求者：主體為商業(yè)銀行資金供給者：有超額儲備的金融機構(gòu)，包括商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)、境外代理行及境外銀行在境內(nèi)的分支機構(gòu)，有時也包括外國的中央銀行。交易中介機構(gòu)：專營（專門的中介機構(gòu)）和兼營（多為商業(yè)銀行）交易中心（固定場所）中央銀行與金融監(jiān)管機構(gòu)二、同業(yè)拆借市場的交易工具 1、本票，抵補當日頭寸今日貨幣 2、支票，是同城結(jié)算的一種憑證 次日抵補頭寸“明日貨幣”。 3、資金拆借當拆入方同拆出方商妥后，由拆入銀行出具加蓋公章和行長章的“資金拆借借據(jù)”寄給資金拆出銀行，經(jīng)后者核對無誤后，將該拮據(jù)的三、四聯(lián)加蓋印章

4、后寄給拆出方，同時劃撥資金.到期再逆向劃轉(zhuǎn)，其劃轉(zhuǎn)金額為拆入金額加上利息。 4、承兌匯票，借入行開具承兌匯票交給拆出行，到期后拆出行憑票收回相應(yīng)款項。 5、同業(yè)債券，是拆入行向拆出行發(fā)行的一種債券，主要用于拆借期限超過4個月或資金數(shù)額較大的拆借，可以在金融機構(gòu)之間轉(zhuǎn)讓。 6、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，將未到期的票據(jù)貼現(xiàn)給其他銀行獲得款項，以抵補短缺的頭寸。三、同業(yè)拆借市場的拆借期限及拆借利率（一）拆借期限（大多期限較短1-7天）（二）拆借利率 1、拆借利率的確定和主要拆借利率同業(yè)拆借按日計息日利率利率取決于交易雙方的意圖或者中介人根據(jù)市場資金供求狀況來確定。第三節(jié) 同業(yè)拆借市場2、同業(yè)拆借利息的計算I=P*R*

5、t/DI表示需要支付的利息P表示拆借金額，即本金R表示拆息（年化利率）t表示拆借期限的生息天數(shù)D表示1年的基礎(chǔ)天數(shù)英國法、歐洲貨幣法、大陸法第三節(jié) 同業(yè)拆借市場英國法中，無論生息天數(shù)還是基礎(chǔ)天數(shù)都以實際發(fā)生為準，即365/365，閏年366/366歐洲貨幣法中，生息天數(shù)以實際為準，但是基礎(chǔ)天數(shù)為360天，即365/360大陸法中，生息天數(shù)與基礎(chǔ)天數(shù)都按360天計算，每月30天，即360/360EXEX：拆入美元：拆入美元10001000萬，利率為萬，利率為10%10%，期限為，期限為6 6月月1 1日到日到9 9月月1 1日，首先計算生息天數(shù)日，首先計算生息天數(shù)6 6月月1 1日日3030日日

6、 3030天天7 7月月1 1日日3131日日 3131天天8 8月月1 1日日3131日日 3131天天 生息天數(shù)為生息天數(shù)為9292天天英國法英國法: :I=PI=P* *R R* *A/D=1000A/D=1000* *10%10%* *92/365=25.205492/365=25.2054萬萬歐洲貨幣法歐洲貨幣法: :I=PI=P* *R R* *A/D=1000A/D=1000萬萬* *10%10%* *92/360=25.5692/360=25.56萬萬大陸法大陸法: :I=PI=P* *R R* *A/D=1000A/D=1000萬萬* *10%10%* *90/360=25.

7、5690/360=25.56萬萬同業(yè)拆借利率同業(yè)拆借利率期限期限利率利率美國聯(lián)邦基金利率美國聯(lián)邦基金利率隔夜隔夜實時行情實時行情倫敦同業(yè)拆借利率倫敦同業(yè)拆借利率（LIBORLIBOR歐元、美元、英鎊、歐元、美元、英鎊、瑞郎、家園、日元、澳元）瑞郎、家園、日元、澳元）隔夜、隔夜、1 1周、周、2 2周、周、1-121-12月月新加坡銀行同業(yè)拆借利率新加坡銀行同業(yè)拆借利率（SIBORSIBOR新元）新元）隔夜、隔夜、1 1周、周、1 1、2 2、3 3、6 6、9 9、1212月月香港銀行同業(yè)拆借利率香港銀行同業(yè)拆借利率（HIBORHIBOR港元）港元）隔夜、隔夜、1 1周、周、2 2周、周、1-

8、121-12月月上海銀行間同業(yè)拆放利率上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBORSHIBOR人民幣）人民幣）隔夜、隔夜、1 1周、周、2 2周、周、1 1個月、個月、3 3個月、個月、6 6個月、個月、9 9個月、個月、1 1年年拆借利率種類、期限拆借利率種類、期限第二章 同業(yè)拆借市場第三節(jié) 中國同業(yè)拆借市場一、中國同業(yè)拆借市場的發(fā)展二、中國同業(yè)拆借市場現(xiàn)狀（一）交易平臺 中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心，總部在上海。（二）SHIBOR 上海銀行間同業(yè)拆放利率，由信用等級較高的16家商業(yè)銀行自主報出8種人民幣拆放利率，并計算算術(shù)平均數(shù)。（三）同業(yè)拆借交易品種 隔夜、1周、2周、1個月、3個月、6個月、9個月及1年（四）交易與清算方式通過全國統(tǒng)一的