籌碼學(xué)完整講解

1、第一章籌碼的屬性和缺陷一、籌碼的四個(gè)屬性二、籌碼的缺陷第二章籌碼的定義學(xué)習(xí)籌碼的意義和現(xiàn)實(shí)作用一、籌碼的定義二、學(xué)習(xí)籌碼的意義和現(xiàn)實(shí)作用第三章如何在 股票行情 分析軟件里使用籌碼一、如何在行情分析軟件中使用籌碼技術(shù)指標(biāo)二、如何解讀籌碼界面中相關(guān)的內(nèi)容第四章籌碼對(duì)股價(jià)的影響第五章籌碼的各種形態(tài)一、靜態(tài)籌碼形態(tài)分為單峰籌碼、多峰籌碼和缺失籌碼二、動(dòng)態(tài)籌碼形態(tài)分為籌碼的發(fā)散、聚集和融合三、雙峰籌碼四、觀察籌碼形態(tài)時(shí)的一些注意事項(xiàng)第六章通過(guò)籌碼可以判斷主力的動(dòng)向、意圖和底牌一、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力是否在 底部 吸籌和吸籌后的 持倉(cāng)成本二、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力的 洗盤(pán)動(dòng)作三、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力的持倉(cāng)數(shù)量和價(jià)

2、位四、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力的 控盤(pán)度五、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力是否派發(fā)第七章籌碼與 成交量 和 K 線走勢(shì)的關(guān)系一、籌碼的沉淀二、籌碼的轉(zhuǎn)移三、籌碼與成交量和K 線走勢(shì)的關(guān)系四、總結(jié)第八章籌碼的延伸技術(shù)指標(biāo)穿透率、集中度、獲利比例和浮籌比例第一章籌碼的屬性一、籌碼的四個(gè)屬性：1. 籌碼的價(jià)位屬性。在什么價(jià)位交易，自然會(huì)在籌碼的統(tǒng)計(jì)當(dāng)中體現(xiàn)出來(lái)；2. 籌碼的數(shù)量屬性。 在某一價(jià)位交易了多少， 用籌碼的統(tǒng)計(jì)就是百分比。 在行情分析軟件里用水平線條或火焰山體現(xiàn) （與成交量和 換手率 相似，但成交量和換手率只體現(xiàn)統(tǒng)計(jì)周期內(nèi)的股票交易數(shù)量，但不體現(xiàn)價(jià)位） ；3. 籌碼的流動(dòng)屬性。 在一只股票“實(shí)際”流通股本不

3、變的情況下， 由于每個(gè)交易日都產(chǎn)生交易和股價(jià)波動(dòng)的原因，籌碼自然發(fā)生流動(dòng)。所以，我們?cè)谟^察籌碼時(shí)，要從左到右，移動(dòng)鼠標(biāo)來(lái)觀察籌碼的各種變化和形態(tài)， 從而得出分析的結(jié)論。 所以，在我們使用籌碼這個(gè)技術(shù)指標(biāo)時(shí)，要?jiǎng)討B(tài)地來(lái)觀察，而不能靜止不動(dòng)。4. 籌碼的擴(kuò)容屬性。一個(gè)上市公司在經(jīng)營(yíng)和分配利潤(rùn)的過(guò)程中，股本擴(kuò)容經(jīng)常發(fā)生，（關(guān)于股本擴(kuò)容的知識(shí)，我們?cè)?jīng)專題討論過(guò)。）有些股本自然會(huì)流入到二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易，這樣籌碼就會(huì)有新的形態(tài)變化。另外，由于股改后大小非減持的特殊性（通過(guò) 個(gè)股的信息地雷可以獲知這方面的信息） ，實(shí)際流通的股本也自然發(fā)生改變。上面這些情況，都可以通過(guò)觀察其他價(jià)位區(qū)間的籌碼百分比減小但總體

4、形態(tài)不變，新出現(xiàn)了一定區(qū)間的籌碼而體現(xiàn)出來(lái)。二、籌碼的缺陷：籌碼無(wú)法統(tǒng)計(jì)出一個(gè)賬號(hào)里，持股 的數(shù)量和平均價(jià)位。打個(gè)比方， 一個(gè)人在 1 元的價(jià)位買(mǎi)了一股，又在 2 元的價(jià)位買(mǎi)了一股，實(shí)際上是持2 股，持股成本為（1+2）/2= 元。但籌碼的統(tǒng)計(jì)只能顯示有人曾經(jīng)在1 元和 2 元價(jià)位分別買(mǎi)了1 股。我們?yōu)槭裁匆M(jìn)行這樣的統(tǒng)計(jì)呢因?yàn)槲覀冃枰乐髁Φ某止沙杀竞统止蓴?shù)量，以及后期這部分籌碼的變化和去向。如何彌補(bǔ)這個(gè)缺陷呢就是要把籌碼移動(dòng)來(lái)觀察，并且必須結(jié)合 K 線和成交量的波動(dòng)變化。這方面的內(nèi)容會(huì)在后面的章節(jié)里有詳細(xì)的闡述。第二章 籌碼的定義學(xué)習(xí)籌碼的意義和實(shí)際作用知道了籌碼的屬性，我們就能很容易理

5、解本章節(jié)的題目和內(nèi)容。一、籌碼的定義：流通股票持倉(cāng)成本分布。結(jié)合中國(guó)股票市場(chǎng)的特點(diǎn)，我們重新定義一下，籌碼是在二級(jí)市場(chǎng)中實(shí)際流通股票持倉(cāng)成本分布和數(shù)量分布的技術(shù)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)。需要再次強(qiáng)調(diào)的是， 流通股票和實(shí)際流通股票是兩個(gè)不同的概念。流通股票是法定允許在二級(jí)市場(chǎng)流通的股票。 而實(shí)際流通股票是曾經(jīng)或和正在參與交易的股票，就是經(jīng)常發(fā)生流動(dòng)的股票。由此我們能引申出一個(gè)股票的操作技巧。在我們選取股票時(shí)， 都要查閱股票的 基本面（F10）。在流通股里，要扣除法人（上市公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)者）持有的股份，才是實(shí)際流通的股票，計(jì)算出有多少實(shí)際流通股，再結(jié)合股票的價(jià)位， 就能大體預(yù)判出該股票在主力機(jī)構(gòu) 操作時(shí)， 對(duì)資金要

6、求的高低或難易程度， 從而預(yù)判出該股票的活躍程度。也能計(jì)算出主力機(jī)構(gòu)在實(shí)際流通股中的持倉(cāng)比例和成本。二、學(xué)習(xí)籌碼的意義和指導(dǎo)作用我們知道，籌碼是股票的技術(shù)指標(biāo)之一，所以：1. 學(xué)習(xí)籌碼能夠更好地指導(dǎo)我們的操作；2. 通過(guò)對(duì)籌碼的動(dòng)態(tài)觀察能夠找到和解釋股票具體運(yùn)行的原因；3. 通過(guò)對(duì)籌碼的觀察能夠預(yù)判出股票后期的運(yùn)行方向4. 通過(guò)對(duì)籌碼的觀察，是我們購(gòu)買(mǎi)股票選時(shí)的重要依據(jù)之一；（買(mǎi)不買(mǎi)是 選股，介入點(diǎn)是選時(shí)。）5. 通過(guò)對(duì)籌碼的觀察，再結(jié)合 K 線的走勢(shì)以及成交量（換手率）的變化， 可以揣摩出主力的意圖和動(dòng)向6. 通過(guò)對(duì)火焰山的觀察，可以看到籌碼的歷史痕跡和以天數(shù)為單位的平均成本及比例；7. 通

7、過(guò)對(duì)籌碼的計(jì)算統(tǒng)計(jì)， 可以得到浮籌比例和穿透率的計(jì)算結(jié)果， 對(duì)股票的操作也有參考和指導(dǎo)意義。上面的有些內(nèi)容，我們會(huì)分章節(jié)詳細(xì)分析和討論。說(shuō)明：1. 同花順 的籌碼和火焰山統(tǒng)計(jì)的圖形不相符， 應(yīng)該是計(jì)算誤差的問(wèn)題。 所以，我們以東吳大智慧 行情分析軟件中選取圖例進(jìn)行學(xué)習(xí)。2. 本文會(huì)對(duì)籌碼的常見(jiàn)和具有指導(dǎo)意義形態(tài)做圖例說(shuō)明和解釋。 對(duì)不常見(jiàn)和沒(méi)有實(shí)際指導(dǎo)意義的形態(tài)，則僅僅拿出一個(gè)示例，大家可以自己復(fù)盤(pán)觀察。股票籌碼學(xué)（二）第三章 如何在股票行情分析軟件里使用籌碼 一、如何在行情分析軟件中使用籌碼技術(shù)指標(biāo)：1. 以同花順為例： 進(jìn)入 K 線界面，在屏幕的右下角點(diǎn)擊 【籌】或【焰】（習(xí)慣用法是用“籌

8、”） ，再把鼠標(biāo)移動(dòng)到 K 線部位，從左向右連續(xù)移動(dòng)鼠標(biāo)， 就可以看到籌碼隨交易日的進(jìn)行而出現(xiàn)的各種形態(tài)變化；2. 以東吳大智慧為例：進(jìn)入 K 線界面，在屏幕的右下角點(diǎn)擊【籌碼】 ，再把鼠標(biāo)移動(dòng)到 K 線部位， 用鼠標(biāo)的左鍵單擊， 用方向鍵的左右鍵移動(dòng)光標(biāo)， 就可以看到籌碼隨交易日的進(jìn)行而出現(xiàn)的各種形態(tài)變化。東吳大智慧籌碼技術(shù)統(tǒng)計(jì)的特色是有浮籌比例和穿透率；3. 以通達(dá)信 為例。進(jìn)入 K 線界面，在屏幕的右下角點(diǎn)擊【籌】 ，再把鼠標(biāo)移動(dòng)到 K 線部位，用鼠標(biāo)的左鍵單擊， 用方向鍵的左右鍵移動(dòng)光標(biāo)， 就可以看到籌碼隨交易日的進(jìn)行而出現(xiàn)的各種形態(tài)變化。二、如何解讀籌碼界面中相關(guān)的內(nèi)容：通過(guò)上面的示

9、例圖片，我們?cè)诨I碼的頁(yè)面上可以看到：1. 紅色的籌碼為獲利盤(pán)，藍(lán)色的籌碼為被套盤(pán)；2. 在籌碼的分布中，有一條白色的水平線，為該股票即時(shí)平均持倉(cāng)成本。它有兩個(gè)含義：平均持倉(cāng)成本代表的是籌碼的總體重心；平均持倉(cāng)成本與現(xiàn)股價(jià)相對(duì)比，可以看到大部分持股者的盈虧水平。3. 獲利比例表示持股者持有的籌碼的獲利比例；4. 光標(biāo)獲利：光標(biāo)處于任意價(jià)位情況下的獲利盤(pán)數(shù)量比 例；%成本和 70%成本分別表示去掉最高和最低價(jià)5%和 15%后，該股票90%的籌碼和70%的籌碼所處的價(jià)位區(qū)間；6. 集中度：說(shuō)明籌碼的密集程度。數(shù)值越高，表明籌碼越分散。反之越集中。（由于是計(jì)算方法的問(wèn)題，所以不容易從字面上去理解。大家

10、可以結(jié)合具體的股票來(lái)觀察。）7. 籌碼穿透率；8. 浮籌比例；9. 通過(guò)對(duì)火焰山的觀察，可以了解籌碼在某一價(jià)位積累的延續(xù)時(shí)間。對(duì) 3、 6、 7 和 8 項(xiàng)，我們會(huì)在后面的章節(jié)詳細(xì)講述。第四章 籌碼對(duì)股價(jià)的影響籌碼對(duì)股票的運(yùn)行或者說(shuō)對(duì)股價(jià)的影響有兩個(gè)方面阻礙和支撐 。這兩個(gè)作用歸結(jié)為一點(diǎn)就是籌碼對(duì)股票目前的形態(tài)起到穩(wěn)定作用，對(duì)股票發(fā)生的任何非常態(tài)（上漲和下跌） 變化都起到阻礙作用。 股票在某一個(gè)相對(duì)空間運(yùn)行的時(shí)間越久，其作用力越大。如果破壞這種常態(tài)，都需要借助外力才能實(shí)現(xiàn)，就是成交量的放大！我們還是按照兩個(gè)方面來(lái)論述， 這兩方面的作用要以股價(jià)和籌碼的相對(duì)位置和股價(jià)運(yùn)行的方向來(lái)判斷。我們從多個(gè)方

11、面來(lái)論述。一、當(dāng)股價(jià)在某一個(gè)籌碼密集區(qū)內(nèi)部運(yùn)行時(shí)，籌碼的阻礙和支撐作用并不明顯。成交量就是量芝麻點(diǎn)。 動(dòng)因是無(wú)利可圖， 所以承接和拋出的意愿都不會(huì)強(qiáng)烈。本質(zhì)是目前的運(yùn)行是一種相對(duì)常態(tài)；二、當(dāng)股價(jià)上漲并脫離原來(lái)的籌碼密集區(qū)時(shí)，這個(gè)籌碼密集區(qū)就會(huì)或多或少地對(duì)股價(jià)的上漲起到阻礙的作用。 動(dòng)因是總會(huì)有一部分籌碼因?yàn)槎虝旱墨@利而發(fā)生拋出的動(dòng)作。本質(zhì)是此時(shí)股票的運(yùn)行打破了常態(tài)。 因此我們往往會(huì)在此刻看到“以量破價(jià)”的表現(xiàn)。結(jié)合 短線 是銀技術(shù)就是“ 放量過(guò)線”和”輕松過(guò)線”；三、當(dāng)股價(jià)下跌，同樣需要借助放大的賣出成交量才能脫離所在的籌碼密集區(qū)。（下跌成交量的放大相對(duì)于上漲時(shí)的成交量要小。有時(shí)日成交量的放大

12、不是很明顯，但在30 分鐘 K線里，一定能觀察到持續(xù)放大的賣出量。）當(dāng)股價(jià)繼續(xù)下跌到下部籌碼密集區(qū)時(shí)，這個(gè)區(qū)域的籌碼會(huì)對(duì)股價(jià)起到支撐的作用。一般會(huì)在下部籌碼密集區(qū)的上沿止跌企穩(wěn)。但股票跌勢(shì)猛烈時(shí)，股價(jià)會(huì)在下部籌碼密集區(qū)的下沿得到支撐；四、當(dāng)股價(jià)在籌碼峽谷間運(yùn)行時(shí)，（出現(xiàn)這樣的情況都是兩峰填谷的狀態(tài)，以后會(huì)有詳細(xì)的論述。）也就脫離了上下部籌碼密集區(qū)的束縛。實(shí)際上股票是處于一種上有壓力 下有支撐的狀態(tài)。 這樣，股票運(yùn)行的空間就很寬裕，表現(xiàn)在每日的振幅比較大。其他的獲利和套牢籌碼會(huì)采取觀望的態(tài)度。所以對(duì)成交量也沒(méi)有過(guò)高的要求；五、當(dāng)股價(jià)在缺失籌碼區(qū)運(yùn)行時(shí)，首先要觀察這個(gè)籌碼缺失是由K 線的跳空低開(kāi)

13、缺口 還是跳空高開(kāi)缺口造成的。 同時(shí)還要觀察目前股票的運(yùn)行方向。當(dāng)股票向上運(yùn)行遇到前期跳空低開(kāi)的缺口時(shí)，會(huì)遇到強(qiáng)阻力。 （形成這樣條件的股票，說(shuō)明籌碼已經(jīng)全部上移到高位，就是頭部。那么， 一旦出現(xiàn)跳空低開(kāi)，就會(huì)發(fā)生一輪明顯下跌的動(dòng)作，這樣股價(jià)會(huì)在很長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)都無(wú)法 反彈到這個(gè)缺口部位。還要注意的是，K 線缺口和籌碼缺失并不一定同步。 ）當(dāng)股票向下運(yùn)行遇到前期跳空高開(kāi)的缺口時(shí)，會(huì)遇到強(qiáng)支撐。 結(jié)合短線是銀理論就是磁懸浮在上述兩種情況下， 用籌碼指導(dǎo)操作的意義不大。其壓力和支撐的精確位置運(yùn)用缺口知識(shí)來(lái)判斷，更為合理。但籌碼對(duì)股票打破常態(tài)運(yùn)行的阻礙作用依然存在；六、當(dāng)股價(jià)由下部籌碼密集區(qū)突破后進(jìn)入到

14、上部籌碼密集區(qū)的下沿時(shí)，上部籌碼密集區(qū)對(duì)股價(jià)起壓力作用， 因?yàn)樯喜炕I碼密集區(qū)積累了大量的套牢盤(pán)，當(dāng)股價(jià)對(duì)這部分籌碼完成解套動(dòng)作后，拋出的意愿也十分強(qiáng)烈。另外，下部籌碼密集區(qū)的獲利盤(pán)也會(huì)對(duì)股價(jià)進(jìn)行打壓。所以，股價(jià)不經(jīng)過(guò)雙峰填谷的動(dòng)作， 就直接進(jìn)入上部籌碼密集區(qū)往往會(huì)以失敗而告終。特例，當(dāng)上下部籌碼之間的峽谷空間狹窄時(shí)，股價(jià)直接回到上部籌碼密集區(qū)的成功率很高。股票籌碼學(xué) ( 三） 第五章 籌碼的各種形態(tài)首先大家要掌握一個(gè)原則， 籌碼的形態(tài)要結(jié)合 K 線的走勢(shì)和價(jià)位綜合判斷，才能得出正確的結(jié)論?；I碼的形態(tài)有靜態(tài)籌碼形態(tài)和動(dòng)態(tài)籌碼形態(tài)兩個(gè)概念。一、靜態(tài)籌碼形態(tài)分為單峰籌碼、多峰籌碼和缺失籌碼。1. 單

15、峰籌碼按部位來(lái)劃分有底部單峰籌碼、頂部 單峰籌碼和上升中途的單峰籌碼，按形態(tài)來(lái)劃分有針形籌碼和三角形籌碼。我們分別論述。底部單峰籌碼：股票經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間橫盤(pán) 后（或小幅度波動(dòng)） ，或股票經(jīng)過(guò)底部上漲進(jìn)入平臺(tái)休整，原來(lái)的底部籌碼消失上移至新的高點(diǎn)平臺(tái)后（這樣的情況一般都是該股票更換主力），而形成的籌碼形態(tài)。 一般而言， 中小盤(pán)股形成的是針形單峰籌籌碼，而超級(jí) 大盤(pán)股形成的則是三角形單峰籌碼。頂部單峰籌碼：股價(jià)經(jīng)過(guò)一輪行情大幅上漲以后，主力在高位平臺(tái)區(qū)派發(fā)。（平臺(tái)區(qū)的運(yùn)行時(shí)間依據(jù)主力派發(fā)的難易程度和操作風(fēng)格來(lái)決定，所以無(wú)法用恒定的交易日來(lái)界定。）底部籌碼消失，形成高位的單峰籌碼區(qū)。一般派發(fā)完成后的籌碼

16、形態(tài)為三角形。單峰針形籌碼：是明顯的底部特征！在一輪 多頭 行情中， 一只股票的籌碼會(huì)出現(xiàn)單峰籌碼多峰籌碼（上漲）單峰三角形籌碼（主力派發(fā)）再次單峰（平臺(tái)或箱體）再次多峰籌碼（上漲）的循環(huán)變化，而且底部不斷抬高。這個(gè)變化形態(tài)很普遍。三角形單峰籌碼： 分為超級(jí)大盤(pán)股的底部三角形單峰籌碼、派發(fā)完成后的頂部三角形單峰籌碼和上升 趨勢(shì) 中的三角形籌碼。（1）超級(jí)大盤(pán)股的底部三角形單峰籌碼：原因：首先，這類股票都是主力機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期壓倉(cāng)股，當(dāng)機(jī)構(gòu)買(mǎi)入 后，大部分股票被鎖倉(cāng)，所以持股成本自然參差不齊，這樣就會(huì)形成三角形籌碼；其次， 由于這類股票的實(shí)際流通股本也非常大，對(duì)運(yùn)作股票的資金要求非常高，自然造成這類股

17、票的流動(dòng)性和活躍度比較差，這樣也會(huì)形成三角形籌碼；（示例股票工商銀行，見(jiàn)前面圖片內(nèi)容。）（2）派發(fā)完成后的頂部三角形單峰籌碼：主力派發(fā)時(shí)，不可能在同一價(jià)位全部派發(fā)，（但會(huì)在某一個(gè)價(jià)位出現(xiàn)明顯的派發(fā)動(dòng)作，那么這個(gè)價(jià)位的籌碼比例就會(huì)較大。）只能在一定的股價(jià)空間內(nèi)完成派發(fā)。 而且要盡可能在較短時(shí)間內(nèi)完成派發(fā)的動(dòng)作，所以籌碼既不凝集也不發(fā)散，因?yàn)榛I碼的凝集和發(fā)散都需要時(shí)間。這樣籌碼自然會(huì)形成一定跨度的三角形。這個(gè)部位這樣的籌碼形態(tài)極不穩(wěn)定。后期兩個(gè)方向，再次密集形成針形籌碼，等待新一輪的上漲。破位下跌，形成自上而下的多峰籌碼；（ 3）上升趨勢(shì)中的三角形籌碼：有些股票趨勢(shì)向上，中長(zhǎng)期均價(jià)線多頭排列，長(zhǎng)期

18、均價(jià)線平行走勢(shì)。 沒(méi)有主升浪 ，只有小 波段的漲跌， 但重心不斷上移。這樣的股票籌碼也是三角形單峰籌碼。 但因?yàn)檫@樣的股票可以通過(guò)趨勢(shì)線或通道來(lái)指導(dǎo)操作， 所以使用籌碼來(lái)指導(dǎo)操作沒(méi)有意義。（示例天壇生物，這樣的股票都是 黑馬草上飛走勢(shì)。）2. 多峰籌碼： 由單峰籌碼發(fā)散而來(lái)。 還可以由多峰籌碼變成更多峰籌碼。 多峰籌碼還有一個(gè)特點(diǎn)，多峰的形成可以是自下而上也可以是自上而下，它們代表的是多頭行情或空頭行情，兩者的市場(chǎng)概念和含義截然相反。3. 缺失籌碼：當(dāng)股價(jià)快速漲跌時(shí)，由于在這些價(jià)位區(qū)域運(yùn)行的時(shí)間短，所以籌碼稀少， 會(huì)出現(xiàn)籌碼凹陷，我們稱為峰（之間的）谷。當(dāng)股價(jià)急速漲跌并跳空高開(kāi)或低開(kāi)，并且后期

19、沒(méi)有回補(bǔ)這個(gè)缺口時(shí)， 籌碼則不會(huì)具有連續(xù)性，我們稱之為缺失籌碼。當(dāng)股價(jià)跌回缺失籌碼區(qū)時(shí)會(huì)有強(qiáng)支撐， 當(dāng)股價(jià)上漲到缺失籌碼區(qū)時(shí)會(huì)有強(qiáng)壓力。因?yàn)榇嬖谶B續(xù) 漲停和連續(xù) 跌停 的情況，所以支撐和壓力的精確部位用籌碼無(wú)法判斷。此時(shí)，我們用缺口知識(shí)來(lái)分析、 解釋和指導(dǎo)操作應(yīng)該更為完善。跳空低開(kāi)造成的籌碼缺失比較少見(jiàn)。因?yàn)樵?熊市 下跌中，都是下跌企穩(wěn)反彈再跳空低開(kāi)。 這樣，企穩(wěn)反彈部位聚集的籌碼就占據(jù)跳空低開(kāi)的部位。即使產(chǎn)生跳空低開(kāi)的籌碼缺失，一般也會(huì)被小波段反彈而填補(bǔ)。二、動(dòng)態(tài)籌碼形態(tài)分為籌碼的發(fā)散、聚集和融合。1. 籌碼的聚集： 多峰籌碼經(jīng)過(guò)籌碼的轉(zhuǎn)移后形成單峰籌碼形態(tài)。分為多峰籌碼向上聚集（主力派發(fā)

20、）和多峰籌碼向下聚集（套牢盤(pán)出局）兩種形態(tài)；2. 籌碼的發(fā)散： 單峰籌碼經(jīng)過(guò)籌碼的轉(zhuǎn)移后形成多峰籌碼形態(tài)。分為底部籌碼向上發(fā)散（股價(jià)上漲）和頂部籌碼向下發(fā)散（股價(jià)下跌）兩種形態(tài)；注意下面兩張圖片籌碼聚集后的形態(tài)和位置， 以及發(fā)散形成多峰籌碼后， 獲利盤(pán)和虧損盤(pán)的比例。3. 籌碼的融合：一般出現(xiàn)于雙峰籌碼之間，我們?cè)诤竺娴碾p峰籌碼討論內(nèi)容里詳述。4. 我們以一輪 牛市 開(kāi)始到熊市結(jié)束的完整行情來(lái)描述，這樣大家就會(huì)更容易理解。股價(jià)長(zhǎng)期在底部運(yùn)行，主力收集籌碼建倉(cāng) 動(dòng)作完成。（單峰針形籌碼）主力開(kāi)始抬拉股價(jià)，股價(jià)脫離原來(lái)的籌碼密集區(qū)（開(kāi)始形成雙峰籌碼，籌碼發(fā)散。）在某一價(jià)位整盤(pán)（也可以稱為震蕩、 洗

21、盤(pán)或震倉(cāng)。）（雙峰籌碼正式形成）上述抬拉整盤(pán)的動(dòng)作在股價(jià)的拉升 過(guò)程中反復(fù)多次（形成多峰籌碼，就是籌碼再發(fā)散。）主力開(kāi)始派發(fā)（底部籌碼比例開(kāi)始減少）主力派發(fā)完成（底部籌碼迅速消失，形成單峰三角形籌碼。）由于沒(méi)有統(tǒng)一的資金維持和抬拉股價(jià)，股票開(kāi)始逐步下跌，而且下跌反彈的變化會(huì)反復(fù)多次。（自上而下的多峰籌碼）經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)一段橫盤(pán)時(shí)間的運(yùn)行，大部分套牢籌碼認(rèn)賠出局。（底部籌碼再聚集）5. 當(dāng)出現(xiàn)上述籌碼形態(tài)時(shí)，如何指導(dǎo)操作我們結(jié)合短線是銀技術(shù)，總結(jié)一下：?jiǎn)畏遽樞位I碼：底部特征，拉升在即，大量介入。介入點(diǎn)為“莊家 咽喉部”或“ OK 買(mǎi)入點(diǎn)”；雙峰籌碼： 由單峰針形籌碼向上發(fā)散形成雙峰籌碼，此時(shí)都不夠主力

22、的派發(fā)空間。這時(shí)要注意股市的大背景對(duì)個(gè)股的影響，雙峰雖然對(duì)稱但不穩(wěn)定。我們后面詳述；自下而上的多峰籌碼： 介入安全， 但一定要注意底部籌碼價(jià)位與現(xiàn)價(jià)位的價(jià)格空間，以及底部籌碼的穩(wěn)定性， 否則容易接盤(pán)主力的派發(fā)籌碼。其幅度可以通過(guò)短線是銀計(jì)算漲幅公式來(lái)預(yù)測(cè)。 在股價(jià)上漲的過(guò)程中，拉升的中途形成籌碼的稀薄區(qū)，在休整的過(guò)程中形成籌碼密集區(qū)；底部籌碼開(kāi)始消失并完全消失（形成頂部三角形籌碼）：是主力派發(fā)的明顯特征，回避。但要判斷是主升浪還是獵豹出擊導(dǎo)致的上漲。如果沒(méi)有主升浪，該股票日后必會(huì)再次發(fā)動(dòng)一輪行情；自上而下的多峰籌碼：堅(jiān)決回避！即使跌幅已經(jīng)達(dá)到60%以上時(shí)也不可介入。因?yàn)轫敳刻桌伪P(pán)割肉出局需要一

23、個(gè)時(shí)間過(guò)程。這些沒(méi)有及時(shí)止損 出局的套牢盤(pán)就是死多頭，正所謂“多頭不死，空頭不止。”三、雙峰籌碼： 本章節(jié)既有靜態(tài)籌碼又有動(dòng)態(tài)籌碼的內(nèi)容，大家注意它們之間的聯(lián)系和區(qū)別。1. 自上而下的雙峰籌碼：由頂部單峰籌碼發(fā)散而來(lái)，是股票開(kāi)始正式下跌的起始信號(hào)之一。因?yàn)橛衅渌舾泻透鞔_的技術(shù)形態(tài)來(lái)指導(dǎo)下跌和反彈的操作， 所以這個(gè)籌碼形態(tài)意義不大。我們以自上而下的多峰籌碼來(lái)對(duì)待。 如果股價(jià)破位下跌， 而沒(méi)有得到有效的支撐時(shí)，就更應(yīng)該回避；2. 自下而上的雙峰籌碼：由底部單峰籌碼發(fā)散而來(lái)，是股票開(kāi)始正式上漲的起始信號(hào)之一。需要注意的是：股票拉升后， 如果受到各種因素影響發(fā)生回調(diào) 的幅度比較大時(shí)， 沒(méi)有在上部

24、籌碼密集區(qū)的下沿和下部籌碼密集區(qū)的上沿獲得有效支撐，則說(shuō)明股票偏弱，宜擇機(jī)出局；當(dāng)股價(jià)突然跌出上部籌碼密集區(qū)的下沿時(shí)主力應(yīng)該有一個(gè)護(hù)盤(pán)動(dòng)作，但這個(gè)護(hù)盤(pán)動(dòng)作往往不成功， 一般都會(huì)在下部籌碼密集區(qū)的上沿得到支撐，就是后一個(gè)波段的低點(diǎn)是前一個(gè)波段的高點(diǎn)；當(dāng)股價(jià)在下部籌碼密集區(qū)的上沿得到支撐后，會(huì)逐步抬高股價(jià)， 最后再次進(jìn)入上部籌碼密集區(qū)， 因此使雙峰籌碼融合成為一個(gè)三角形籌碼，我們稱之為雙峰填谷。 只有完成了這個(gè)融合，股價(jià)才有條件上漲。這是一個(gè)非常普遍的現(xiàn)象！（如果股價(jià)直接跳入上部密集區(qū)，后期會(huì)被壓回。）這也能解釋為什么會(huì)出現(xiàn)老鴨頭形態(tài)，和為什么老鴨頭的鴨鼻和鴨嘴運(yùn)行時(shí)間的長(zhǎng)短不同， 和為什么會(huì)出現(xiàn)

25、多個(gè)鴨鼻的原因，因?yàn)槊恐Ч善碧罟葎?dòng)作需要的時(shí)間不同，兩峰之間的空間不同。這是一個(gè)非常重要的技術(shù)形態(tài)，大家一定要記牢！股價(jià)無(wú)論在哪里得到支撐， 當(dāng)短期均價(jià)線和籌碼形態(tài)得到修復(fù)以后，會(huì)再次突破上部的籌碼密集區(qū)，形成新的“鴨嘴張開(kāi)”和突破T 線；在一輪牛市行情中，會(huì)形成多峰籌碼。股價(jià)經(jīng)常會(huì)游移于最上面兩個(gè)籌碼密集區(qū)之間。時(shí)忽略下面其他的籌碼密集區(qū)，按雙峰籌碼來(lái)指導(dǎo)操作。此四、觀察籌碼形態(tài)時(shí)的一些注意事項(xiàng)：?jiǎn)螁瓮ㄟ^(guò)上述的基本籌碼形態(tài)，還不能完全通過(guò)籌碼來(lái)指導(dǎo)操作。1. 大盤(pán)股和小盤(pán)股的籌碼形態(tài)存在區(qū)別；2. 游資 操作的股票和基金操作的股票運(yùn)行的方式不同，導(dǎo)致籌碼的形態(tài)不同；3. 現(xiàn)在的中國(guó)股市是以基

26、金為主力。 依據(jù)基金合同不允許清倉(cāng)， 所以，有些個(gè)股的底部或頂部籌碼理論來(lái)講可能永遠(yuǎn)都不會(huì)消失， 至少是短時(shí)期內(nèi)不會(huì)消失。 有些基金調(diào)倉(cāng)的股票可以導(dǎo)致底部籌碼徹底消失；4. 高點(diǎn)被套籌碼的性質(zhì)也要分清， 是主力的還是 散戶 的，這點(diǎn)，會(huì)導(dǎo)致股票日后的運(yùn)行方式完全不同；5. 股票的走勢(shì)不同，空間位置不同，即使籌碼的形態(tài)相同，但卻代表著不同的市場(chǎng)含義。本章節(jié)內(nèi)容比較多，為了便于大家記憶做一個(gè)輪廓性小結(jié)：1. 靜態(tài)籌碼形態(tài)：?jiǎn)畏寤I碼： 包括底部單峰籌碼、 上升中途的單峰籌碼、頂部單峰籌碼、 針形籌碼和三角形籌碼；多峰籌碼：包括自下而上的多峰籌碼和自上而下的多峰籌碼；缺失籌碼：跳空高開(kāi)和跳空低開(kāi)導(dǎo)致的

27、籌碼空白區(qū)域。2. 動(dòng)態(tài)籌碼形態(tài)：通過(guò)聚集、發(fā)散和融合，使籌碼發(fā)生移動(dòng)，使各種靜態(tài)籌碼形態(tài)之間發(fā)生互相轉(zhuǎn)化。3.雙峰籌碼：雙峰填谷。4.使用籌碼指導(dǎo)操作時(shí)的注意事項(xiàng)。第六章 通過(guò)籌碼可以判斷主力的動(dòng)向、意圖和底牌一、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力是否在底部吸籌和吸籌后的持倉(cāng)成本。如果股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期下跌， 上部套牢籌碼大部割肉出局，基本形成底部單峰籌碼，但這并不代表主力吸籌。如果成交量開(kāi)始明顯放大，而股價(jià)漲幅有限（一般在20%左右），股價(jià)在最底部的籌碼密集區(qū)內(nèi)運(yùn)行， 籌碼的形態(tài)保持基本穩(wěn)定，說(shuō)明主力開(kāi)始在底部吸籌。這種吸籌的效果比較差， 因?yàn)榛I碼的原來(lái)持有者獲利少或由于股價(jià)漲幅不夠沒(méi)有解放套牢盤(pán)，導(dǎo)致拋出的意

28、愿不夠強(qiáng)烈。欲想取之必先與之就是這個(gè)道理二、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力的洗盤(pán)動(dòng)作。無(wú)論主力如何做壞各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)，但只要不大量動(dòng)用自己收集到的籌碼，就不可能使籌碼的形態(tài)發(fā)生明顯的改變。而此時(shí)， 股價(jià)依然沒(méi)有到達(dá)主力的預(yù)設(shè)派發(fā)價(jià)位，主力就不可能賣出收集到的籌碼。 如果底部籌碼穩(wěn)定， 股價(jià)在相關(guān)的籌碼密集區(qū)邊緣得到支撐， 現(xiàn)股價(jià)離主力成本區(qū)比較近等等，都可以判斷為主力震倉(cāng)。三、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力的持倉(cāng)數(shù)量和價(jià)位。1. 當(dāng)股價(jià)呈波段式上漲時(shí)， 要進(jìn)行多次上漲和休整的交替過(guò)程，所以籌碼會(huì)呈多峰形態(tài)， 最下面的籌碼一定是主力的， 而不是散戶的。 因?yàn)橹髁Σ僮鞴善笔且粋€(gè)中長(zhǎng)期行為，所以這部分的籌碼就會(huì)被主力長(zhǎng)期鎖倉(cāng)

29、， 所以這部分籌碼的價(jià)位和比例保持基本恒定，暨獲利但不被拋售的籌碼是主力籌碼。我們還可以通過(guò)F10 中的股東 研究與這部分籌碼形成的時(shí)間來(lái)進(jìn)行關(guān)聯(lián)比對(duì)。這樣，我們可以更進(jìn)一步確認(rèn)底部籌碼， （因?yàn)榈撞考扔上碌臻g決定，也是由主力收集籌碼的價(jià)位決定。 ）也可以統(tǒng)計(jì)出，現(xiàn)股價(jià)被主力拉升了多少空間。這個(gè)部位的籌碼就是我們學(xué)習(xí)過(guò)的底量等頂量或潛收集所積累起來(lái)的籌碼；2. 股票出現(xiàn)深度回調(diào)時(shí)， 股價(jià)介于多峰籌碼之間。 當(dāng)股票再次上漲時(shí)， 股價(jià)穿透高籌碼密集區(qū)而成交量增加不明顯，說(shuō)明這部分的籌碼是主力籌碼；3. 如果股票的漲幅在30%以上時(shí)，以現(xiàn)股價(jià)為基準(zhǔn)，低于現(xiàn)股價(jià)30%以上的籌碼絕大部分是主力籌碼。因

30、為短期獲利的籌碼很容易被主力的震倉(cāng)行為所迷惑，而不斷地發(fā)生頻繁的換手，致使這部分籌碼無(wú)法在某一個(gè)價(jià)位區(qū)間長(zhǎng)期沉淀。 這部分籌碼的動(dòng)態(tài)去向會(huì)隨著股價(jià)的不斷拉升逐步上移，并和主力拉升時(shí)買(mǎi)入的籌碼一起最先到達(dá)頂部區(qū)域；4. 在熊市行情中， 主力機(jī)構(gòu)會(huì)出現(xiàn)多次的誘多減倉(cāng)行為， 主力的籌碼數(shù)量和價(jià)位不容易判斷。因?yàn)榇藭r(shí)的行情需要回避，所以分析主力的籌碼也沒(méi)有太多的實(shí)際意義。四、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力的控盤(pán)度。1. 當(dāng)股價(jià)突破壓力趨勢(shì)線或前頭部時(shí)，也就是股價(jià)脫離原來(lái)的籌碼密集區(qū)，如果成交量沒(méi)有出現(xiàn)明顯的放量，說(shuō)明主力高度控盤(pán)（輕松過(guò)頭）；2. 當(dāng)股價(jià)形成持續(xù)波段性上漲時(shí)， 籌碼出現(xiàn)多個(gè)峰值， 而沒(méi)有出現(xiàn)明顯的

31、增量量潮， 說(shuō)明主力高度控盤(pán)。 也說(shuō)明中間價(jià)位的籌碼發(fā)生鎖倉(cāng)行為，這是主力在強(qiáng)收集過(guò)程中所獲取的籌碼；3. 當(dāng)股價(jià)長(zhǎng)期上漲浮籌比例依交易日延續(xù)而逐步減小時(shí)，說(shuō)明中長(zhǎng)期籌碼的比例在增加，則主力高度控盤(pán)。五、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力是否派發(fā)。中長(zhǎng)期底部籌碼迅速消失和上移，說(shuō)明大部分長(zhǎng)期獲利籌碼在進(jìn)行獲利了結(jié)，可以確認(rèn)為主力派發(fā)。 這個(gè)特性要比觀察其他技術(shù)形態(tài)更為敏感和有效，這部分內(nèi)容已經(jīng)反復(fù)強(qiáng)調(diào)，相信大家都應(yīng)該爛熟于心。 也是籌碼這個(gè)技術(shù)操作系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)之所在！所以大家必須熟練掌握和運(yùn)用！股票籌碼學(xué)（四）第七章 籌碼與成交量和 K 線走勢(shì)的關(guān)系通過(guò)這部分學(xué)習(xí)可以彌補(bǔ)籌碼的缺陷，也就是如何判斷籌碼的歸屬問(wèn)題以

32、及其中的原理。并為下一個(gè)章節(jié)做一定的鋪墊。首先建立兩個(gè)概念籌碼的沉淀和籌碼的轉(zhuǎn)移。一、籌碼的沉淀：當(dāng)股價(jià)發(fā)生明顯的變動(dòng)時(shí)， 在初始價(jià)位積累的籌碼沒(méi)有隨著股價(jià)的變動(dòng)而發(fā)生轉(zhuǎn)移，稱之為籌碼的沉淀。1. 當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)長(zhǎng)期下跌時(shí)， 頂部被套籌碼會(huì)發(fā)生沉淀。 特點(diǎn)是持續(xù)的時(shí)間不長(zhǎng)， 因?yàn)檫@是散戶行為；2. 當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)長(zhǎng)期上漲時(shí)， 底部獲利籌碼會(huì)發(fā)生沉淀。 特點(diǎn)是持續(xù)的時(shí)間較長(zhǎng)， 因?yàn)檫@是主力行為；3. 當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)中短期漲跌時(shí)， 情況比較復(fù)雜， 需要集合籌碼的延伸技術(shù)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行判斷和分析。二、籌碼的轉(zhuǎn)移：當(dāng)股價(jià)發(fā)生任何變動(dòng)時(shí)， 在初始價(jià)位積累的籌碼隨著股價(jià)的變動(dòng)而發(fā)生轉(zhuǎn)移， 稱之為籌碼的轉(zhuǎn)移或籌碼的過(guò)濾。任

33、何市場(chǎng)背景下， 股票每天都會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)移。 其主要?jiǎng)右蚴鞘艿绞袌?chǎng)趨勢(shì)和主力調(diào)控股價(jià)的影響下，所有市場(chǎng)參與者的綜合行為， 是多空兩大陣營(yíng)的力量互為疊加和抵消后最終得出的市場(chǎng)結(jié)論。 籌碼的轉(zhuǎn)移會(huì)發(fā)生在主力和主力之間、主力和散戶之間以及散戶和散戶之間，不同的方式代表著不同的市場(chǎng)含義。 主力和散戶之間發(fā)生籌碼的轉(zhuǎn)移和轉(zhuǎn)移的方向更具有趨勢(shì)的代表性。三、籌碼與成交量和K 線走勢(shì)的關(guān)系。1. 股價(jià)長(zhǎng)期上漲。 也就是股價(jià)由底部到拉升再到頂部的過(guò)程。 股票形成底部的初期， 大部分籌碼應(yīng)該被散戶持有。 當(dāng)成交量放大主力開(kāi)始吸籌， 其區(qū)域成交量的總和要大于主力收集到的籌碼， 因?yàn)檫@里還含有散戶的行為。 當(dāng)股價(jià)多次拉升和

34、休整以后， 必然導(dǎo)致籌碼的沉淀和籌碼的移動(dòng)。這樣就可以區(qū)分出籌碼的歸屬。2. 股價(jià)到達(dá)主力的預(yù)想空間后， 主力開(kāi)始派發(fā)。 此時(shí)底部籌碼大量并迅速上移。 這個(gè)過(guò)程已經(jīng)在其他的章節(jié)里多次重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)，這里不在贅述；上述兩種情況一般是主力和散戶之間的籌碼轉(zhuǎn)移。3. 股價(jià)長(zhǎng)期下跌。 也就是股價(jià)由頂部到下跌再到底部的過(guò)程。股票形成頂部的晚期， 大部分籌碼應(yīng)該被散戶持有。 因?yàn)橹髁⑴c的成分較少， 有時(shí)為了促使股價(jià)加速下跌主力還會(huì)刻意打壓股價(jià)， 所以成交量萎縮并逐步下跌。 在下跌的過(guò)程中間或出現(xiàn)反彈， 識(shí)別反彈的幾個(gè)要點(diǎn)，長(zhǎng)期均價(jià)線的趨勢(shì)沒(méi)有被改變、沒(méi)有形成季價(jià)托和這個(gè)時(shí)期的成交量不等于頂量等等，基金甚至?xí)?/p>

35、反彈之機(jī)采取誘多減倉(cāng)的行為。 因?yàn)樾苁幸彩且粋€(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程， 所以籌碼的沉淀和轉(zhuǎn)移也會(huì)頻繁發(fā)生， 但籌碼的沉淀并不具有持續(xù)性。 這種情況一般是散戶和散戶之間的籌碼轉(zhuǎn)移；4. 主力之間的籌碼轉(zhuǎn)移。一般會(huì)發(fā)生在以下情況：主力從底部收集籌碼后把股價(jià)拉升到自己的預(yù)想價(jià)位后派發(fā)， 而其他的主力認(rèn)為該股票的基本面和 估值仍然有題材和潛力可以挖掘，所以主動(dòng)接盤(pán)。比如 2009 年年初中郵系基金介入中天城投，到了2009 年 4 月份又開(kāi)始減倉(cāng)，可日后該股票的股價(jià)又翻了一倍還多；基金驅(qū)趕游資。當(dāng)股票的基本面出現(xiàn)明顯利好時(shí)，基金會(huì)入駐這些股票，它們會(huì)利用各種手段使前期介入的游資交出籌碼。最明顯的示例是臥龍地產(chǎn)，該

36、股票在2009 年半年報(bào)里依然有游資在駐守， 到了三季報(bào)在十大流通股股東里基金占據(jù)了前八位。 該股票也由前期的黑馬草上飛走勢(shì)變成波段式上漲。四、總之， 成交量的放大要鑒別是由于主力吸籌還是派發(fā)帶動(dòng)，成交量的萎縮要鑒別是由于主力的洗盤(pán)還是主力派發(fā)完成后的散戶行為；每一個(gè)籌碼密集區(qū)要鑒別是主力持有的籌碼還是散戶持有的籌碼，并且動(dòng)態(tài)觀察這部分籌碼的去向；K 線的走勢(shì)要鑒別是在牛市還是在熊市的背景下， 是什么性質(zhì)的上漲和下跌。每一只股票的運(yùn)行都有其獨(dú)特性。其獨(dú)特的運(yùn)行方式是諸多共性因素排列組合后并最終的具體表現(xiàn)。所以探知和預(yù)測(cè)股票未來(lái)的走勢(shì)，要結(jié)合股票的籌碼、 成交量或換手率的水平和K 線走勢(shì)來(lái)進(jìn)行綜

37、合判斷。 另外還需要結(jié)合股票的基本面等等，因?yàn)檫@方面的知識(shí)不歸屬本文的內(nèi)容，所以省略。第八章 籌碼的延伸技術(shù)指標(biāo)穿透率、集中度、獲利比例和浮籌比例股票的籌碼每天都在變動(dòng)，變動(dòng)的幅度和方向依據(jù)市場(chǎng)和主力行為而出現(xiàn)各種差異。為了總體和細(xì)節(jié)上描述這些變化，從而產(chǎn)生出籌碼的延伸技術(shù)指標(biāo)穿透率、集中度、 獲利比例和浮籌比例。 這些延伸的技術(shù)指標(biāo)在參考使用時(shí)，依然要結(jié)合籌碼的形態(tài)和K 線的走勢(shì)來(lái)進(jìn)行綜合判斷。下面一一進(jìn)行闡述：一、穿透率：每一個(gè)交易日股價(jià)都會(huì)出現(xiàn)或上或下的浮動(dòng)，也就是股價(jià)在某一籌碼密集區(qū)內(nèi)或其之間穿行，并使一定的籌碼發(fā)生流動(dòng)。 為了表述這種狀態(tài)以及強(qiáng)弱，所以設(shè)計(jì)出穿透率這個(gè)技術(shù)指標(biāo)。其計(jì)算

38、公式為： 穿透率當(dāng)日股價(jià)穿越籌碼的比例÷當(dāng)日的換手率。 通過(guò)這個(gè)公式可以知道， 穿透率與當(dāng)日股價(jià)穿越的籌碼比例成正比， 與當(dāng)日的換手率成反比。 由于股價(jià)可以上下穿越籌碼， 所以穿透率有正負(fù)值之分。 結(jié)合籌碼的形態(tài)、 穿透率的大小和股票的漲跌會(huì)有不同的排列組合， 每一個(gè)組合都包含著不同的市場(chǎng)定義。 下面就一些重點(diǎn)內(nèi)容進(jìn)行論述：1. 吸籌：股票處于低位無(wú)論漲跌和籌碼形態(tài)， 當(dāng)股價(jià)穿越的籌碼多成交量大， 表明主力吸籌，而且吸籌的效果較好（低位波段頂部放量或長(zhǎng)陰倒拔垂楊柳等）；2. 洗盤(pán)：前期成交量放大以后， 當(dāng)單峰籌碼股票下跌時(shí)， 股價(jià)穿越的籌碼多成交量小， 負(fù)穿透率很強(qiáng)。在低位出現(xiàn)，

39、表明主力洗盤(pán)。在頂部出現(xiàn)，提示主力完成派發(fā)股票即將下跌；3. 啟動(dòng)：?jiǎn)畏寤I碼股票上漲時(shí)， 股價(jià)穿越的籌碼多成交量小， 正穿透率很強(qiáng)。這部分被穿越的籌碼被主力持有的可能性較大。這個(gè)狀態(tài)經(jīng)常發(fā)生在主力吸籌洗盤(pán)完成后再次上漲的階段；4. 拉升：股票在拉升的過(guò)程中， 如果成交量放大， 則表明拋壓比較重， 主力在底部吸籌不夠充分。如果穿透的籌碼稀少時(shí)，則股票較弱；5. 派發(fā)：股票處于高位無(wú)論漲跌，股價(jià)穿越的籌碼多成交量大，都表明主力派發(fā)；6. 下跌：在下跌的過(guò)程中，負(fù)穿透率較??；7. 當(dāng)股價(jià)穿越的籌碼少成交量小時(shí)，說(shuō)明該股票處于暫時(shí)的平衡狀態(tài)；8. 股價(jià)處于單峰籌碼或較為密集的籌碼區(qū)域時(shí)，穿透率具有指導(dǎo)意義。在多峰籌碼狀態(tài)下，無(wú)論是自下而上還是自上而下發(fā)散的籌碼，當(dāng)股價(jià)所在的籌碼密集區(qū)籌碼比例稀少時(shí)，率技術(shù)指標(biāo)并不適用；9. 穿透率在不同股票之間不具有可比性。穿透二、集中度：籌碼的狀態(tài)不是集中就是發(fā)散，所以使用集中度技術(shù)指標(biāo)來(lái)表述這些狀態(tài)和程度。集中度的計(jì)算方法是，集中度（籌碼的最高價(jià)籌碼的最低價(jià)）÷（籌碼的最高價(jià)籌碼的最低價(jià)）。 90%籌碼集中度的計(jì)算方法是