中級職稱財管2016年-基礎班講義

1、達江基礎班講義前言概述一、教材內容及特點 平凡而偉大的藝術對生活規(guī)律進行總結的科學大多數人的學問（一）教材主要變化情況：1.整體變化不大，頁碼從369頁縮減為了359頁。2.增加了優(yōu)先股（涉及到第五章）和稅收管理（涉及到第九章）的相關內容。3.對15版本的教材進行了完善修正，修訂較多的是第六章。第一章總論第二章財務管理基礎 第三章預算管理第四章籌資管理（上）第五章籌資管理（下）第六章投資管理第七章營運資金管理第八章成本管理 第九章收入與分配管理第十章財務分析與評價二、考試情況簡介1.考試時間：150分鐘，考試時間是9月10日9:0011:30；注：以上時間為筆試及第一批無紙化考試；第二批無紙化

2、考試，財管科目的考試時間為： 9月11日14:0016:30 2.考試內容以教材為藍本，有合理的拓展；3.考試題型及分值分布 題型客觀題（55分）主觀題（45分）單選題多選題判斷題計算分析題綜合題題量25101042分數2520102025三、學習計劃安排 基礎階段（初戰(zhàn)階段）：打基礎（45課時）；重在夯實基礎，系統學習。理解教材內容，明白相關原理，熟悉教材公式，能獨立做出教材例題。目標是掌握教材相關的知識點。 習題階段（攻堅階段）：練能力（15課時）；配合習題班課程，提高做題技巧，實現知識向分數的轉化。提高題目難度。每做完一道題要爭取掌握住一個或多個知識點。形成知識脈絡，重點強化。 沖刺階段

3、（殲敵階段）：串知識（串講班+語音交流）。配合沖刺階段課程，最后階段對教材的通讀；典型練習和錯題回顧；做考前模擬試題，進行考前實戰(zhàn)演練。四、學習方法初探1.以章節(jié)為單位進行學習；2.學習順序：聽課教材練習；3.練習選擇：例題紙質電子；4.練習方法：（1）提倡多次；（2）錯誤標記。 5.用好答疑板：及時提出，及時解決問題。 6.關于公式的記憶方法 理解記憶法、形象記憶法五、基礎班特點及授課思路（一）課程的授課特點1.明確目的。目的是應試，依據教材，做到重點突出。 2.通俗化。盡量用通俗淺顯的例子來解釋相關問題。3.精煉內容。結合PPT的特點，講解的內容不可能全書都體現，重點難點的體現在大屏幕中。

4、（二）高清課程學習方法思維框架體系、考情分析、內容詳解、本章小結1.集中精力，跟上思路。2.及時復習，強化效果。3.課下細化，落實教材。第一章總論考情分析本章主要講述財務管理的基礎知識，屬于非重點章節(jié)。主要考點有企業(yè)的組織形式、財務管理的目標、財務管理體制的設計原則、所有者和經營者利益沖突與協調、金融環(huán)境和金融工具。 從歷年考試情況來看，本章均以客觀題的形式考查，難度不大，容易得分，屬于必須拿分的“開胃小菜”。預計2016年的分值為4分左右。最近三年本章考試題型、分值分布題型2015年2014年2013年單選題1題1分1題1分多選題1題2分1題2分1題2分判斷題1題1分1題1分1題1分合計2題

5、3分3題4分3題4分知識框架第一節(jié)企業(yè)與企業(yè)財務管理知識點一：企業(yè)的概念及組織形式【13單選】一、企業(yè)的概念企業(yè)是從事生產、流通、服務等經濟活動，以生產或服務滿足社會需要，實行自主經營、獨立核算、依法設立的一種營利性的經濟組織。二、組織形式組織形式常見形式投資者責任及風險承擔個人獨資企業(yè)個體戶、私營企業(yè)個人個人出資、經營、承擔風險和收益；承擔無限責任合伙企業(yè)私營企業(yè)兩個或兩個以上的合伙人訂立合伙協議，共同出資經營、共負盈虧、共擔風險，承擔無限連帶責任。公司制企業(yè)有限責任公司；股份有限公司兩個以上投資人有限責任【提示】關于有限責任、無限責任和無限連帶責任的區(qū)別【提示】財務管理通常把公司理財作為討

6、論的重點。除非特別指明，本教材討論的財務管理均指公司財務管理?！咀⒁狻抗局破髽I(yè)的優(yōu)缺點：優(yōu)點：容易轉讓所有權；有限債務責任；無限存續(xù)；融資渠道多。缺點：組建成本高；存在代理問題；雙重課稅【例題·單選題】下列關于個人獨資企業(yè)的說法中，錯誤的是（）。A.具有創(chuàng)立容易、經營管理靈活自由、不需要交納企業(yè)所得稅等優(yōu)點B.需要業(yè)主對企業(yè)債務承擔無限責任C.容易轉讓所有權 D.難以從外部獲得大量資金用于經營  正確答案C答案解析個人獨資企業(yè)所有權的轉移比較困難，選項C的說法是錯誤的，所以本題正確選項是C?！?013考題·單選題】與普通合伙企業(yè)相比，下列各項中，屬于股

7、份有限公司缺點的是（）。A.籌資渠道少B.承擔無限責任C.企業(yè)組建成本高D.所有權轉移較困難  正確答案C答案解析股份有限公司屬于公司制企業(yè)，公司制企業(yè)的缺點是：組建成本高；存在代理問題；雙重課稅。本題正確選項是C。知識點二：企業(yè)財務管理的內容【無】第二節(jié)財務管理目標知識點一：財務管理目標理論【15判斷】一、利潤最大化1.觀點：企業(yè)財務管理以實現利潤最大為目標。利潤收入成本費用2.優(yōu)點：講求經濟核算、加強管理，改進技術，提高勞動生產率，降低產品成本。有利于企業(yè)資源的合理配置，提高整體經濟效益。3.缺點：（1）沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值。（2）沒有考慮風險問題。（3）

8、沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系。（4）可能導致企業(yè)短期財務決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。二、股東財富最大化1.觀點：以實現股東財富最大為目標。股東財富股票數量×股票價格2.優(yōu)點：（1）考慮了風險因素；（2）在一定程度上能避免企業(yè)短期行為；（3）對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。3.缺點：（1）通常只適用于上市公司，非上市公司難于應用；（2）股價受眾多因素影響，股價不能完全準確反映企業(yè)財務管理狀況；（3）強調更多的是股東利益，對其他相關者利益重視不夠。三、企業(yè)價值最大化1.觀點：以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標所有者權益和債權人權益的市場價值；所能創(chuàng)

9、造的預計未來現金流量的現值。2.優(yōu)點：（1）考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量。（現值）（2）考慮了風險與報酬的關系。（3）將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。（4）用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。3.缺點：（1）企業(yè)的價值過于理論化，不易操作。（2）對于非上市公司，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業(yè)的資產時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確?！咎崾尽侩S著上市公司數量的增加，逐漸得到了廣泛認可?！纠}·單選題】某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會

10、，擬將企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，下列理由中，難以成立的是（）。A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為B.有利于量化考核和評價C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力D.有利于均衡風險與報酬的關系  正確答案B答案解析企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點：（1）考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量；（2）考慮了風險與報酬的關系；（3）將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；（4）用價值代替價格，避免了過多外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。局限性：（1）企業(yè)價值過于理論化，不易操作；（2）對于非上市公司，只有進行專門的評估才能確定其價值

11、，受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。選項B的說法是錯誤的，所以本題正確選項為B。四、相關者利益最大化【例題·單選題】根據相關者利益最大化財務管理目標理論，承擔最大風險并可能獲得最大報酬的是（）。A.股東B.債權人C.經營者D.供應商  正確答案A答案解析股東作為企業(yè)所有者，在企業(yè)中承擔著最大的風險（例如在企業(yè)破產清算時，股東的受償權是排在最后的），由于承擔最大的風險，因此可能獲得最大報酬?！舅姆N目標主要對比點總結】利潤最大化股東財富最大化企業(yè)價值最大化相關者利益最大化長短期效應短期行為長期行為長期行為長期行為時間價值沒有考慮考慮考慮考慮風險因素沒有考

12、慮考慮考慮考慮其他單純考慮股東利益綜合考慮不同的利益相關者利益【例題·多選題】在某公司財務目標研討會上，張經理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業(yè)的財富蛋糕”；李經理認為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財務目標就應當集中體現當年利潤指標”；王經理提出“應將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值”。上述觀點涉及的財務管理目標有（）。A.利潤最大化B.企業(yè)規(guī)模最大化C.企業(yè)價值最大化D.相關者利益最大化  正確答案ACD答案解析張經理的觀點體現的是相關者利益最大化；李經理的觀點體現的是利潤最大化；王經理的觀點體現的是企業(yè)價值最大化。所以本題選ACD?！纠}

13、83;判斷題】就上市公司而言，將股東財富最大化作為財務管理目標的缺點之一是不容易被量化。（）  正確答案×答案解析對于上市公司而言，在股票數量一定時，股票的價格達到最高，股東財富也就達到最大，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。知識點二：利益沖突與協調【15多選】要求經營者改變舉債資金的原定用途，將其用于風險更高的項目；可能在未征得現有債權人同意的情況下，要求經營者舉借新債?！纠}·單選題】下列各項中，關于所有者與債權人之間矛盾說法不正確的是（）。A.發(fā)行新債是所有者損害債權人利益的方式B.通過合同實施限制性借款是防止所有者損害債權人利益的方

14、式C.將借款改變用途，投資于比債權人預計風險高的項目是所有者損害債權人利益的方式D.市場對公司強行接收或吞并可以防止所有者損害債權人利益  正確答案D答案解析為協調所有者與債權人之間矛盾，通常采用的方式是：限制性借債；收回借款或停止借款?！纠}·多選題】下列各項中，屬于所有者與經營者利益沖突說法正確的是（）。A.企業(yè)業(yè)務招待費嚴重超標，開豪華轎車，辦公室奢華裝修B.企業(yè)經理聘用較多的總經理助理，將工作安排給助理完成C.將公司的核心盈利性業(yè)務外包給總經理的親戚D.為了降低自己職業(yè)風險，放棄高盈利的風險項目  正確答案ABCD答案解析所有者與經營者

15、利益沖突：經營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能夠獲取更多的報酬、更多的享受；而所有者則希望以較小的代價（報酬）實現更多的財富知識點三：企業(yè)的社會責任【14判斷】企業(yè)社會責任主要包括：（1）對員工的責任；（2）對債權人的責任；（3）對消費者的責任；（4）對社會公益的責任；（5）對環(huán)境和資源的責任。做一個有良知的，遵紀守法的好公民。【2014考題·判斷題】企業(yè)的社會責任是企業(yè)在謀求所有者權益最大化之外所承擔的維護和增進社會利益的義務，一般劃分為企業(yè)對社會公益的責任和對債權人的責任兩大類。（）  正確答案×答案解析企業(yè)的社會責任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權益最大化之

16、外所負有的維護和增進社會利益的義務。具體來說，企業(yè)社會責任主要包括：對員工的責任、對債權人的責任、對消費者的責任、對社會公益的責任、對環(huán)境和資源的責任。此外，企業(yè)還有義務和責任遵從政府的管理、接受政府的監(jiān)督。【例題·多選題】下列各項中，屬于企業(yè)對債權人承擔的社會責任的有（）。A.按照法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定，真實、準確、完整、及時地披露公司信息B.完善工會、職工董事和職工監(jiān)事制度，培育良好的企業(yè)文化C.誠實守信，確保消費者的知情權D.主動償債，不無故拖欠  正確答案AD答案解析企業(yè)對債權人的責任：（1）按照法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定，真實、準確、完整、及實地披露

17、公司信息。（2）誠實守信，不濫用公司人格。（3）主動償債，不無故拖欠。（4）確保交易安全，切實履行合法訂立的合同。第三節(jié)財務管理環(huán)節(jié)知識點：財務管理環(huán)節(jié)【例題·單選題】根據企業(yè)財務活動的歷史資料，考慮現實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務活動作出較為具體的預計和測算的過程。這屬于財務管理環(huán)節(jié)中的（）。A.財務計劃B.財務分析C.財務預測D.財務控制  正確答案C答案解析財務預測是根據企業(yè)財務活動的歷史資料，考慮現實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務活動作出較為具體的預計和測算的過程。【例題·多選題】在財務決策中，常用的定量分析方法有（）。A.優(yōu)選對比法B.數學微

18、分法C.歸類法D.概率決策法  正確答案ABD答案解析在財務決策中，常用的定量分析方法有優(yōu)選對比法、數學微分法、線性規(guī)劃法、概率決策法等。第四節(jié)財務管理體制知識點一：財務管理體制的一般模式一、集權型財務管理體制1.含義：權限集中于企業(yè)總部，所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的指令。2.優(yōu)點：（1）可充分展示其一體化管理的優(yōu)勢，使決策的統一化、制度化得到有力的保障；（2）優(yōu)化資源配置，有利于實行內部調撥價格；（3）有利于內部采取避稅措施及防范匯率風險等。3.缺點：（1）會使所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力；（2）可能因為決策程序復雜而失去適應市場的彈性，喪失市場機會。二、分權型財務管理

19、體制1.含義：企業(yè)內部的管理權限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財、物、供、產、銷等方面有決定權。2.優(yōu)點：（1）有利于各所屬單位針對本單位存在的問題及時作出有效決策，因地制宜地搞好各項業(yè)務；（2）有利于分散經營風險，提高人員素質。3.缺點：各所屬單位缺乏全局觀念和整體意識，可能導致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序。三、集權與分權相結合型財務管理體制1.含義：以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經營目標為核心，將重大決策權集中于企業(yè)總部，賦予各所屬單位自主經營權，實質就是集權下的分權。2.特點：吸收了集權型和分權型體制的優(yōu)點，避免了二者各自的缺點，從而具有較大的優(yōu)越性。【例題·單選題

20、】在重大問題上采取集權方式統一處理，各所屬單位執(zhí)行各項指令，他們只對生產經營活動具有較大的自主權，該種財務管理體制屬于（）。A.集權型B.分權型C.集權和分權相結合型D.以上都不是  正確答案C答案解析集權與分權相結合型財務管理體質，其實質就是集權下的分權，企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實行高度集權，各所屬單位對日常經營活動具有較大的自主權。【例題·單選題】企業(yè)財務管理體制可分為：集權型財務管理體制、分權型財務管理體制、集權與分權相結合型財務管理體制。下列關于這三種財務管理體制的優(yōu)缺點的說法中，不正確的是（）。A.集權型財務管理體制可充分展示其一體化

21、管理的優(yōu)勢，使決策的統一化、制度化得到有力的保障B.分權型財務管理體制有利于分散經營風險，促使所屬單位管理人員和財務人員的成長C.集權型財務管理體制，在經營上，可以充分調動各所屬單位的生產經營積極性D.集權與分權相結合型財務管理體制，在管理上，可以利用企業(yè)的各項優(yōu)勢，對部分權限集中管理  正確答案C答案解析集權與分權相結合型財務管理體制，在經營上，可以充分調動各所屬單位的生產經營積極性，所以選項C的說法不正確。【例題·單選題】下列各項，不屬于集權型財務管理體制優(yōu)點的是（）。A.有利于在整個企業(yè)內部優(yōu)化配置資源B.有助于調動各所屬單位的積極性、主動性C.有助于實行內

22、部調撥價格D.有助于內部采取避稅措施  正確答案B答案解析權力過于集中，會使得各所屬單位缺乏積極性、主動性。所以，正確答案為選項B。知識點二：集權與分權的選擇與設計【14單選、13判斷】一、集權與分權的選擇集權與分權考慮因素一覽表考慮因素集權分權業(yè)務關系密切不密切資本關系能控制無法控制成本利益集權利益大于成本集權利益小于成本管理水平等高低【例題·單選題】某企業(yè)集團經過多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應、生產制造到物流服務上下游密切關聯的產業(yè)集群，當前集團總部管理層的素質較高，集團內部信息化管理的基礎較好。據此判斷，該集團最適宜的財務管理體制類型是（）。A.集權型B.

23、分權型C.自主型D.集權與分權相結合型  正確答案A答案解析作為實體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務上的聯系，特別是那些實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務聯系。各所屬單位之間業(yè)務聯系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制（題干中的企業(yè)集團是一個上下游密切關聯的產業(yè)集群，因此適合采用集權型）。企業(yè)意欲采用集權型財務管理體制，除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質能力外，在企業(yè)內部還必須有一個能及時、準確地傳遞信息的網絡系統（題干中的企業(yè)集團內部信息化管理基礎較好，符合采用集權型財務管理體制的條件），所以本題正確答案為選項A。二、企業(yè)財務管理體制的設

24、計原則1.與現代企業(yè)制度的要求相適應的原則2.明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權、執(zhí)行權與監(jiān)督權三者分立原則3.明確財務的綜合管理和分層管理思想的原則4.與企業(yè)組織體制相適應的原則思路特點U型高度集權，集權化管理為核心，實行集權控制最基本的組織結構，適用于產品簡單，規(guī)模較小的企業(yè)H型高度分權，控股公司體制，各子公司保持了較大的獨立性不斷演化后，現代企業(yè)既可分權，也可集權M型即事業(yè)部制，按照企業(yè)所經營的事業(yè)，設立若干事業(yè)部集權程度較高，事業(yè)部有一定的經營自主權記憶：U集H（ha）分在兩端，M處在正中間?！?014考題·單選題】U型組織是以職能化管理為核心的一種最基本的企業(yè)組織結構，其典

25、型特征是（）。A.集權控制B.分權控制C.多元控制D.分層控制  正確答案A答案解析U型組織最典型的特征是在管理分工下實行集權控制，沒有中間管理層，依靠總部的采購、營銷、財務等職能部門直接控制各業(yè)務單元，子公司的自主權較小?！?013考題·判斷題】由于控股公司組織（H型組織）的母、子公司均為獨立的法人，是典型的分權組織，因而不能進行集權管理。（）  正確答案×答案解析隨著企業(yè)管理實踐的深入，H型組織的財務管理體制也在不斷演化?？偛孔鳛樽庸镜某鲑Y人對子公司的重大事項擁有最后的決定權，因此，也就擁有了對子公司“集權”的法律基礎?，F代意義

26、上的H型組織既可以分權管理，也可以集權管理。因此本題的表述錯誤?！纠}·多選題】下列關于企業(yè)財務管理體制的含義及設計原則的說法中，正確的有（）。A.企業(yè)財務管理體制的核心問題是如何配置財務管理權限B.需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間的資本關系和業(yè)務關系的具體特征，以及集中與分散的“成本”和“利益”C.財務管理體制設計要與現代企業(yè)制度要求相適應，即財務管理體制必須以產權管理為核心，體現現代企業(yè)產權制度管理的思想D.財務管理體制設計要與企業(yè)組織體制相適應，U型組織是現代企業(yè)最基本的組織結構形式  正確答案ACD答案解析進行集權與分權的選擇時，需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間的

27、資本關系和業(yè)務關系的具體特征，以及集權與分權的“成本”和“利益”。選項B描述的不是財務管理體質的含義，也不是設計原則。三、集權與分權相結合型財務管理體制的一般內容1.集中制度制定權2.集中財務機構設置權3.集中籌資、融資權4.集中投資權5.集中用資、擔保權6.集中固定資產購置權7.集中收益分配權8.分散經營自主權9.分散人員管理權10.分散業(yè)務定價權11.分散費用開支審批權記憶：人員經營業(yè)務需要費用開支?！纠}·多選題】某公司有A、B兩個子公司，采用集權與分權相結合的財務管理體制，根據我國企業(yè)的實踐，公司總部一般應該集權的有（）。A.融資權B.擔保權C.收益分配權D.經營權 

28、; 正確答案ABC答案解析總結中國企業(yè)的實踐，集權與分權相結合型財務管理體制的核心內容是企業(yè)總部應做到制度統一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應集中制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產購置權，財務機構設置權，收益分配權；分散經營自主權、人員管理權、業(yè)務定價權、費用開支審批權。所以，選項ABC是答案?！纠}·單選題】某集團公司有A、B兩個控股子公司，采用集權與分權相結合的財務管理體制，下列各項中，集團總部應當分權給子公司的是（）。A.擔保權B.收益分配權C.投資權D.日常費用開支審批權  正確答案D答案解析總結中國企業(yè)的實踐，集權與

29、分權相結合型財務管理體制的核心內容是企業(yè)總部應做到制度統一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應集中制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產購置權，財務機構設置權，收益分配權；分散經營自主權，人員管理權，業(yè)務定價權，費用開支審批權。所以本題正確答案為選項D。第五節(jié)財務管理環(huán)境知識點一：技術環(huán)境和經濟環(huán)境一、技術環(huán)境是指財務管理得以實現的技術手段和技術條件，它決定著財務管理的效率和效果。二、經濟環(huán)境經濟環(huán)境的內容包括經濟體制、經濟周期、經濟發(fā)展水平、宏觀經濟政策及社會通貨膨脹水平等。1.經濟體制計劃經濟體制下，財務管理內容比較單一，方法比較簡單；市場經濟體制下，財務管理內容比較豐

30、富，方法復雜多樣。2.經濟周期復蘇繁榮衰退蕭條1.增加廠房設備1.擴充廠房設備1.停止擴張1.建立投資標準2.實行長期租賃2.繼續(xù)建立存貨2.出售多余設備2.保持市場份額3.建立存貨儲備3.提高產品價格3.停產不利產品3.壓縮管理費用4.開發(fā)新產品4.開展營銷規(guī)劃4.停止長期采購4.放棄次要利益5.增加勞動力5.增加勞動力5.削減存貨5.削減存貨6.停止擴招雇員6.裁減雇員【例題·多選題】在不同的經濟周期，企業(yè)應相應采用不同的財務管理戰(zhàn)略。企業(yè)根據目前所處的經濟周期特點，采取了如下的財務管理策略，增加勞動力、建立存貨和增加廠房設備，請據以判斷該企業(yè)當前所處的經濟周期可能是（）。A.衰

31、退階段B.復蘇階段C.蕭條階段D.繁榮階段  正確答案BD答案解析根據經濟周期中不同階段的財務管理戰(zhàn)略可知，在復蘇階段和繁榮階段都會增加勞動力，建立存貨和增加廠房設備，所以選項BD是答案。3.經濟發(fā)展水平經濟發(fā)展水平越高，財務管理的水平也就越高。4.宏觀經濟政策金融政策、財稅政策、價格政策、會計制度等都會深刻地影響企業(yè)的發(fā)展和財務活動的開展。5.通貨膨脹水平影響引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金流失。引起利潤上升，加大企業(yè)的權益資金成本。引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求。引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度。引起資金供應緊張，增加企業(yè)的籌資困難?！居洃洝炕ㄤN大

32、了，借錢難了應對策略初期持續(xù)期進行投資可避免風險，實現資本保值；簽訂長期購貨合同，減少物價上漲造成的損失；取得長期借款，保持資本成本的穩(wěn)定。采用比較嚴格的信用條件，減少企業(yè)債權；調整財務政策，防止和減少企業(yè)資本流失等等?！纠}·多選題】下列關于通貨膨脹對企業(yè)財務活動影響的敘述中，正確的有（）。A.資金占用大量增加B.資金供應緊張C.有價證券價格上升D.利潤虛增，造成企業(yè)資金流失  正確答案ABD答案解析通貨膨脹對企業(yè)財務活動的影響：引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求。引起資金供應緊張，增加企業(yè)的籌資困難。引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度。引起企

33、業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金由于利潤分配而流失。引起利潤上升，加大企業(yè)的權益資金成本。所以，選項C不正確?！纠}·多選題】在通貨膨脹初期，實行固定利率對債權人和債務人的影響表述準確的有（）。A.對債務人有利B.對債權人不利C.對債務人不利D.對債權人有利  正確答案AB答案解析在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風險，此時實行固定利率，債務人仍然支付按固定利率計算的利息，從而對債務人有利，對債權人不利。知識點二：金融環(huán)境和法律環(huán)境【14、13多選】一、金融環(huán)境（一）金融機構、金融工具與金融市場1.金融機構：指銀行和非銀行金融機構；3.金融市場資金供應者和資金需求者雙方通過

34、一定的金融工具進行交易而融通資金的場所。（二）金融市場的分類分類標志類型含義期限貨幣市場短期金融市場。以期限在1年以內的金融工具為媒介，進行短期資金融通的市場。包括同業(yè)拆借市場、票據市場、大額定期存單市場和短期債券市場資本市場長期金融市場。以期限在1年以上的金融工具為媒介，進行長期資金交易的市場，包括股票市場、債券市場和融資租賃市場等。功能發(fā)行市場一級市場。處理金融工具的發(fā)行和最初購買者之間的交易。流通市場二級市場。處理現有金融工具轉讓和變現的交易。融資對象資本市場以貨幣和資本為交易對象外匯市場以各種外匯金融工具為交易對象黃金市場集中進行黃金買賣和金幣兌換的交易市場所交易金融工具屬性基礎性金融

35、市場以基礎性金融產品為交易對象的金融市場，如商業(yè)票據、企業(yè)債券、企業(yè)股票的交易市場等金融衍生品市場以金融衍生產品為交易對象的金融市場，如遠期、期貨、掉期（互換）、期權的交易市場等地理范圍地方性、全國性、國際性金融市場【例題·多選題】下列各項中，屬于衍生金融工具的有（）。A.股票B.互換C.債券D.掉期  正確答案BD答案解析衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎上通過特定技術設計形成的新的融資工具，如各種遠期合約、互換、掉期、資產支持證券等，種類非常復雜、繁多，具有高風險、高杠桿效應的特點。（三）貨幣市場功能：調節(jié)短期資金融通。特點：1.期限短。最長

36、不超過1年2.交易目的是解決短期資金周轉。來源主要是資金所有者暫時閑置的資金，用途一般是彌補短期資金的不足3.具有較強的貨幣性，具有流動性強、價格平穩(wěn)、風險較小等特性。主要包括拆借市場；票據市場；大額定期存單市場；短期債券市場等。（四）資本市場功能：實現長期資本融通。特點：1.融資期限長。至少1年以上，最長可達10年甚至10年以上。2.融資目的是解決長期投資性資本的需要，用于補充長期資本，擴大生產能力。3.資本借貸量大。4.收益較高但風險也較大。主要包括債券市場、股票市場和融資租賃市場等。【2013考題·多選題】與資本性金融工具相比，下列各項中，屬于貨幣性金融工具特點的有（）。A.期

37、限較長B.流動性強C.風險較小D.價格平穩(wěn)  正確答案BCD答案解析貨幣市場上的金融工具具有較強的“貨幣性”,具有流動性強、價格平穩(wěn)、風險較小等特性?！?014考題·多選題】下列金融市場類型中，能夠為企業(yè)提供中長期資金來源的有（）。A.拆借市場B.股票市場C.融資租賃市場D.票據貼現市場  正確答案BC答案解析資本市場又稱長期金融市場，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進行長期資金交易活動的市場，包括股票市場、債券市場和融資租賃市場等。【例題·多選題】下列金融工具在貨幣市場中交易的有（）A.股票B.銀行承兌匯票C.期限為3個月的政

38、府債券D.期限為12個月的可轉讓定期存單  正確答案BCD答案解析貨幣市場又稱短期金融市場，是指期限在1年以內的金融工具為媒介，進行短期資金融通的市場。股票的期限超過1年，所以應該選擇BCD。二、法律環(huán)境1.影響企業(yè)籌資的各種法律法規(guī)主要有：公司法、證券法、金融法、證券交易法、合同法等。2.影響企業(yè)投資的各種法規(guī)主要有：證券交易法、公司法、企業(yè)財務通則等。3.影響企業(yè)收益分配的各種法規(guī)主要有：稅法、公司法、企業(yè)財務通則等。知識點邏輯關系圖總結第二章財務管理基礎考情分析本章主要介紹了貨幣時間價值、風險及成本性態(tài)等三部分內容，雖然屬于基礎性知識，但頗有難度，學習上應做好打硬仗的

39、思想準備。尤其是貨幣時間價值和成本性態(tài)，務必要予以理解并掌握。本章題型以客觀題和計算題為主。估計本章2016年考分在6分左右。最近三年本章考試題型、分值分布題型2015年2014年2013年單選題2題2分2題2分3題3分多選題1題2分2題4分-判斷題1題1分1題1分1題1分合計4題5分5題7分4題4分知識框架第一節(jié)貨幣時間價值知識點一：貨幣時間價值的概念知識點二：一次支付的終值和現值知識點三：年金的終值和現值知識點四：利率的計算知識點一：貨幣時間價值的概念一、貨幣時間價值的含義一定量貨幣在不同時點上的價值量差額?！霸被颉?”二、現值與終值的概念銀行存款，多出來的利息就是該部分資金在某一段時間

40、的貨幣時間價值。三、利息計算的兩種思路單利計息利不生利復利計息利生利、利滾利【例題】假如以單利方式借入1000元，年利率8%，四年末償還，則各年利息和本利和，如表所示。（單位：元）使用期年初款額年末利息年末本利和年末償還123410001080116012401000×8%8080808010801160124013200001320在以單利計息的情況下，總利息與本金，利率以及計息周期數成正比關系。ItP×i單【例題】假如以復利方式借入1000元，年利率8%，四年末償還，則各年利息和本利和，如表所示。（單位：元）使用期年初款額年末利息年末本利和年末償還12341000108

41、01166.41259.7121000×8%801080×8%86.41166.4×8%93.3121259.712×8%100.77710801166.41259.7121360.4890001360.489本金越大，利率越高，計息周期越多時，兩者差距就越大。知識點二：一次支付的終值和現值一、單利模式下的終值和現值【例題】某人將100元存入銀行，年利率2%，假設單利計息，求5年后的終值。  解答FP×（1n×i）100×（15×2%）110（元）2.單利現值【例題】某人為了5年后能從銀行取出5

42、00元，在年利率2%的情況下，目前應存入銀行的金額是多少？假設銀行按單利計息。  解答PF/（1n×i）500/（15×2%）454.55（元）單利終值結論單利現值FP（1n×i）PF/（1n×i）單利的終值和單利的現值互為逆運算；單利終值系數（1n×i）和單利現值系數1/（1n×i）互為倒數。二、復利模式下的終值和現值利生利、利滾利【例題】某人將100元存入銀行，復利年利率2%，求5年后的終值。  解答FP×（1i）n100×（12%）5100×（F/P，2%，5

43、）100×1.1041110.41（元）2.復利現值【例題】某人為了5年后能從銀行取出100元，在復利年利率2%的情況下，求當前應存入金額。  解答PF/（1i）n100/（12%）5100×（P/F，2%，5）100×0.905790.57（元）復利終值和復利現值互為逆運算；復利終值系數（1i）n和復利現值系數1/（1i）n互為倒數。如果其他條件不變，當期數為1時，復利終值和單利終值是相同的。在財務管理中，如果不加注明，一般均按照復利計算。 知識點三：年金的終值和現值【13單選；15多選】年金：一定時期內系列等額收付款項。普通年金：從第一期開

44、始每期期末收款、付款的年金。即付年金：從第一期開始每期期初收款、付款的年金。遞延年金：在第二期或第二期以后收付的年金。永續(xù)年金：無限期的普通年金?！纠}·單選題】2011年1月1日，A公司租用一層寫字樓作為辦公場所，租賃期限為3年，每年1月1日支付租金20萬元，共支付3年。該租金支付形式屬于（）。A.普通年金B(yǎng).預付年金C.遞延年金D.永續(xù)年金  正確答案B答案解析年初等額支付，屬于預付年金。1.年金終值（1）普通年金終值已知A，求F被稱為年金終值系數，用符號（F/A，i，n）表示?！纠}】小王是位熱心于公眾事業(yè)的人，自2005年12月底開始，他每年都要向一位失學

45、兒童捐款。小王向這位失學兒童每年捐款1000元，幫助這位失學兒童從小學一年級讀完九年義務教育。假設每年定期存款利率都是2%（復利計息），則小王9年的捐款在2013年年底相當于多少錢？  解答F1000×（F/A，2%，9）1000×9.75469754.6（元）【例題】A礦業(yè)公司決定將其一處礦產10年開采權公開拍賣，因此它向世界各國煤炭企業(yè)招標開礦。已知甲公司和乙公司的投標書最具有競爭力，甲公司的投標書顯示，如果該公司取得開采權，從獲得開采權的第1年開始，每年年末向A公司交納10億美元的開采費，直到10年后開采結束。乙公司的投標書表示，該公司在取得開采權

46、時，直接付給A公司40億美元，在8年末再付給60億美元。如A公司要求的年投資回報率達到15%，問應接受哪個公司的投標？  解答甲公司的投標書顯示，如果該公司取得開采權，從獲得開采權的第1年開始，每年年末向A公司交納10億美元的開采費，直到10年后開采結束。FA×（F/A，i，n）10×（F/A，15%，10）10×20.304203.04（億美元）乙公司的投標書顯示，該公司在取得開采權時，直接付給A公司40億美元，在8年末再付給60億美元。第1筆收款（40億美元）的終值40×（F/P，15%，10）40×4.0456161.

47、824（億美元）第2筆收款（60億美元）的終值60×（F/P，15%，2）60×1.322579.35（億美元）終值合計161.82479.35241.174（億美元）甲公司付出的款項終值小于乙公司付出的款項的終值，因此，A公司應接受乙公司的投標。（2）即付年金終值已知A，求F方法一先求普通年金終值，再調整FA（F/A，i，n）（1i）方法二先調時間差，再求普通年金終值FA（F/A，i，n1）AFA（F/A，i，n1）1【例題】為給兒子上大學準備資金，王先生連續(xù)6年于每年年初存入銀行3000元。若銀行存款利率為5%，則王先生在第6年末能一次取出本利和多少錢? &#

48、160;解答FA（F/A，i，n1）13000×（F/A，5%，7）13000×（8.14201）21426（元）FA×（F/A，i，n）×（1i）3000×（F/A，5%，6）×（15%）3000×6.8019×1.0521426（元）【例題】某公司打算購買一臺設備，有兩種付款方式：一是一次性支付500萬元，二是每年初支付200萬元，3年付訖。由于資金不充裕，公司計劃向銀行借款用于支付設備款。假設銀行借款年利率為5%，復利計息。請問公司應采用哪種付款方式？  解答如果分次支付，則其3年的終值為

49、：F200×（F/A，5%，3）×（15%）200×3.1525×1.05662.025（萬元）如果一次支付，則其3年的終值為：500×（F/P，5%，3）500×1.1576578.8（萬元）公司應采用第一種支付方式。（3）遞延年金終值計算遞延年金終值和計算普通年金終值基本一樣，只是注意扣除遞延期即可。FA（F/A，i，n）2.年金現值（1）普通年金現值被稱為年金現值系數，記作（P/A，i，n）。【例題】某投資項目于2012年年初動工，假設當年投產，從投產之日起每年年末可得收益40000元。按年折現率6%計算（復利計息），計算預期1

50、0年收益的現值。  解答P40000×40000×（P/A，6%，10）40000×7.3601294404（元）（2）預付年金現值方法一先求普通年金現值，然后再調整PA（P/A，i，n）（1i）方法二先調整時間差，然后求普通年金現值PA（P/A，i，n1）APA（P/A，i，n1）1【例題】某公司打算購買一臺設備，有兩種付款方式：一是一次性支付500萬元，二是每年初支付200萬元，3年付訖。由于資金不充裕，公司計劃向銀行借款用于支付設備款。假設銀行借款年利率為5%，復利計息。請問公司應采用哪種付款方式？  解答PA

51、5;（P/A，i，n1）1200×（P/A，5%，2）1200×（1.85941）571.88（萬元）PA×（P/A，i，n）×（1i）200×（P/A，5%，3）×（15%）200×2.7232×1.05571.87（萬元）公司應采用第一種支付方式。（3）遞延年金現值方法一先求普通年金現值，然后折現PA（P/A，i，n）×（P/F，i，m）方法二假定普通年金模式，求現值后相減。PA×（P/A，i，mn）A（P/A，i，m）方法三先求已有的年金終值，然后折現PA×（F/A，i，n）&#

52、215;（P/F，i，m+n）【例題】某企業(yè)向銀行借入一筆款項，銀行貸款的年利率為10%，每年復利一次。銀行規(guī)定前5年不用還本付息，但從第6年至第20年每年年末償還本息5000元。要求：用三種方法計算這筆款項的現值。  解答P5000×（P/A，10%，15）×（P/F，10%，5）5000×7.6061×0.620923613.14（元）P5000×（P/A，10%，20）（P/A，10%，5）5000×（8.51363.7908）23614（元）P5000×（F/A，10%，15）×（P/F，10%，20）5000×31.772×0.148623606.60（元）【例題】某公司擬購置一處房產，房主提出兩種付款方案：（1）從現在起，每年年初支付200萬元，連續(xù)付10次，共2000萬元。（2）從第5年開始，每年年初支付250萬元，連續(xù)支付10次，共2500萬元。假設該公司的資本成本率（