阿里巴巴創(chuàng)業(yè)初期融資案例分析

1、阿里巴巴創(chuàng)業(yè)初期融資案例分析一：第一輪融資一：第一輪融資二：第二輪融資二：第二輪融資三：第三輪融資三：第三輪融資組長：馮志森組長：馮志森成員：李世偉成員：李世偉 陳夢迪陳夢迪 祁靜祁靜 王斌王斌 孫丹丹孫丹丹 鄒夢霞鄒夢霞 阿里巴巴董事局主席馬云這樣看待創(chuàng)業(yè)者和投資者的關系： 投資者可以炒我們我們當然也可以換投資者，這個世界上投資者多得很。我希望給中國所有的創(chuàng)業(yè)者一個聲音投資者是跟著優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者走的，創(chuàng)業(yè)者不能跟著投資者走。第一輪：融資伊始第一筆風險投資 1999年年初，馬云決定回到杭州創(chuàng)辦一家能為全世界中小企業(yè)服務的電子商務站點?；氐胶贾莺螅R云和最初的創(chuàng)業(yè)團隊開始謀劃一次轟轟烈烈的創(chuàng)業(yè)。大

2、家集資了50萬元，在馬云位于杭州湖畔花園的100多平方米的家里，阿里巴巴誕生了。這個創(chuàng)業(yè)團隊里除了馬云之外，還有他的妻子、他當老師時的同事、學生以及被他吸引來的精英。比如阿里巴巴首席財務官蔡崇信，當初拋下一家投資公司的中國區(qū)副總裁的頭銜和75萬美元的年薪，來領馬云幾百元的薪水。 以高盛為主的一批投資銀行向阿里巴巴投資了500萬美元。這一筆“天使基金”讓阿里巴巴后來的賬面危機得到了緩解。第二輪融資：挺過互聯(lián)網(wǎng)寒冬 馬云和蔡崇信在東京見到了孫正義。孫正義表示將給阿里巴巴投資3000萬美元，占30的股份。但是馬云認為，錢還是太多了，經(jīng)過6分鐘的思考，馬云最終確定了2000萬美元的軟銀投資，阿里巴巴管

3、理團隊仍絕對控股。 從2000年4月起，納斯達克指數(shù)開始暴跌，長達兩年的熊市寒冬開始了，很多互聯(lián)網(wǎng)公司陷入困境，甚至關門大吉。但是阿里巴巴卻安然無恙，很重要的一個原因是阿里巴巴獲得了2500萬美元的融資。1.私募股權融資公司以非公開的方式向 特定少數(shù)投資者募集股權資本的行為。私募對象創(chuàng)業(yè)者：公司發(fā)起者，啟動資金主要來源，種子期，資本有限。（50萬元的集資）天使投資者：種子公司的第一批投資者，創(chuàng)業(yè)者的朋友，親戚，或者商業(yè)伙伴。（高盛集團）風險投資公司：以實現(xiàn)高額收益為目的，專門選擇高風險的高回報的項目投資未來也可能上市的一些公司為投資對象。私募要注意的事項：（1）關注戰(zhàn)略投資者，潛在的競爭者。（

4、2）關注風險資本的退出與公司發(fā)展可能出現(xiàn) 的沖 突。（3）分次融資的次數(shù)不宜過多。私募的特點： （1）融資不用抵押。 （2）所需投資對象需要公司尋找。 （3）融資分次實現(xiàn)。（阿里巴巴通過三次融資。）第三輪融資:完成上市目標 2004年2月17日，馬云在北京宣布，阿里巴巴再獲8200萬美元的巨額戰(zhàn)略投資。這筆投資是當時國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金額最大的一筆私募投資。2005年8月，雅虎、軟銀再向阿里巴巴投資數(shù)億美元。 2007年11月6日，全球最大的b2b公司阿里巴巴在香港聯(lián)交所正式掛牌上市，正式登上全球資本市場舞臺。11月6日10時，港交所開盤，阿里巴巴以30港幣，較發(fā)行價13.5港元漲122的高價拉開上市

5、序幕。小幅震蕩企穩(wěn)后，一路單邊上沖。最后以39.5港元收盤，較發(fā)行價漲了192.59，成為香港上市公司上市首日漲幅最高的“新股王”，創(chuàng)下香港7年以來科技網(wǎng)絡股神話。2.新股發(fā)行(ipo)公司上市后首次公開向公眾發(fā)行普通股募集資本 的行為（公募融資）。 在上市后，阿里巴巴首次共發(fā)行了8.59億股，占已發(fā)行50.5億總股數(shù)的17。按每股13.5港元計算，共計融資116億港元（約15億美元）。加上當天1.13億股超額配股權獲全部行使，融資額將達131億港元（約16.95億美元），接近谷歌紀錄（2003年8月，谷歌上市融資19億美元）。私募股權投資人通常采用的策略策略1:聯(lián)合投資。對于風險較大、投資額

6、較高的項目或企業(yè)，投資人往往聯(lián)合其他投資機構或個人共同投資。2:分段投資。3.匹配投資。匹配投資是指投資人在對項目或企業(yè)進行投資時，要求項目的經(jīng)營管理者或創(chuàng)業(yè)企業(yè)要投入相應的資金。4.組合投資。不要把雞蛋放在一個籃子里。投資人在進行投資時一般不把資金全部投向一個項目或企業(yè)。（投資多元化）ipo的利與弊利：1:融通巨額股權資本。 2:提高股票的變現(xiàn)力。一旦上市，股票可以進行自由買賣，提高了流通性和變現(xiàn)力。 3:防止股權過于集中，分散公司的風險。 4:提高公司的知名度，吸引更多的投資者，增強公司的舉債能力。 5:便于確定公司價值。弊：1:失去隱私權，承擔較高的上市費用和信息披露費用，另外， 股權有時候會扭曲公司的實際情況。 在投資人投資阿里巴巴的案例中，顯然是運用了聯(lián)合投資、分段投資的策略。分段投資體現(xiàn)在阿里巴巴在上市前共進行了三輪融資：聯(lián)合投資體現(xiàn)在阿里巴巴在上市前的第一輪和第三輪融資，都是投資者一起投資的，如第一輪是高盛、富達投資、新加坡政府科技發(fā)展基金等4家投資者一起投資，第三輪是軟銀、富達投資、idf、雅虎一起聯(lián)合進行投資的（第二輪是軟