《財務分析》期末試題及答案10套卷

1、財務分析期末試題及答案（一） 一、 單項選擇題（每題1.5分）1影響財務管理目標實現(xiàn)的兩個最基本的因素是（ B ） A時間價值和投資風險 B投資報酬率和風險 C投資項目和資本結(jié)構(gòu) D資金成本和貼現(xiàn)率2企業(yè)的核心目標（ B ） A生存 B獲利 C發(fā)展 D競爭3某公司5年前以100萬元購進土地2000平方米，現(xiàn)在這塊土地的市價為220萬元，該公司打算在這塊土地上新建一鍍鋅生產(chǎn)線，則新建生產(chǎn)線的機會成本（ B ） A 100萬元 B 220萬元 C 120萬元 D 320萬元4某公司向銀行借款10萬元，借款期限2年，借款利率為6%，每半年計息一次，則該筆借款的實際利率為（A） A 609% B 6%

2、 C 621% D 7%5系數(shù)是反映股票相對于平均股票的變動程度的指標，它可以衡量（A） A 個別股票的市場風險 B 個別股票的公司特有風險 C 個別股票的非系統(tǒng)風險 D 個別股票相對于整個市場平均風險的反向關系6當市場利率上升時，長期固定利率債券價格的下降幅度（A）短期債券的下降幅度。 A 大于 B 小于 C 等于 D 不確定7由影響所有公司的因素引起的、不能通過多角化投資分散的風險被稱為（D） A 經(jīng)營風險 B 財務風險 C 公司特有風險 D 市場風險8下列項目不屬于信用條件的是（C） A 信用期間 B 折扣期間 C 商業(yè)折扣 D 現(xiàn)金折扣9企業(yè)持有一定量的有價證券，主要是維護資產(chǎn)的流動性

3、和（A） A 企業(yè)資產(chǎn)的收益性 B 企業(yè)良好的信譽 C 正常情況下的現(xiàn)金需要 D 非正常情況下的現(xiàn)金需要10銀行向企業(yè)貸款時，若規(guī)定了補償性余額，則企業(yè)借款的實際利率（D）A 低于名義利率 B 等于名義利率 C 等于零 D 高于名義利率 11極易造成股利的支付與企業(yè)盈余相脫節(jié)的股利政策是（B）A 剩余股利政策B固定或持續(xù)增長的股利政策C 固定股利支付率政策D低正常股利加額外股利政策12企業(yè)若采用股利形式發(fā)放股利，在其他條件不變的情況下，會引起股票市價（B）A 上升B下降C 上升或下降D 與股票股利發(fā)放率等比例下降13支付給股東的盈余與留在企業(yè)的保留盈余存在著此消彼長的關系，所以股利決策也被稱為

4、（D）A 企業(yè)籌資決策B 企業(yè)外部籌資決策C 短期經(jīng)營決策D 企業(yè)內(nèi)部籌資決策14在個別資金成本計算中，不必考慮資金籌資費用影響因素的是（D）A 優(yōu)先股成本B普通股成本C 債券成本D留存收益成本15下列因素引起的風險，投資者可以通過多角化投資予以分散的是（C）A 社會經(jīng)濟衰退B發(fā)生戰(zhàn)爭C 新產(chǎn)品開發(fā)失敗D中央銀行提高利率16現(xiàn)金流量的不確定性與預防性需求量的關系是（A）A.兩者正相關B.兩者負相關C.兩者沒聯(lián)系D.兩者關系不確定17建立存貨合理保險儲備量的目的是（C）A 在過量使用存貨時保證供應B在進貨延遲時保證供應C 使存貨的缺貨成本和儲備成本之和最小D降低存貨的儲蓄成本18激進型籌資政策下

5、，臨時性流動資產(chǎn)的資金來源是（A）A 自發(fā)性負債B權益資本C臨時性負債 D長期負債19影響企業(yè)利潤的諸因素中，最敏感的是（B）A 固定成本 B單位售價C 股份總數(shù)D單位變動成本20下列財務比率中不屬于反映企業(yè)盈利能力的比率是（C）A 銷售凈利率B每股收益C有形凈值比率D資產(chǎn)凈利率二、 多項選擇題（每題2分）1企業(yè)股票價值的高低取決于（ AB ） A 報酬率 B 風險 C 投資項目 D 資本結(jié)構(gòu) E 股利政策2企業(yè)對財務管理的主要要求有（ ABCD ） A 以收抵支 B 合理有效地使用資金 C 籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金 D 到期償債 E 增收節(jié)支，增加利潤3以企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財務管理的目標，

6、則（ABCDE） A 考慮了時間價值 B 考慮了風險價值 C 考慮了所獲利潤和資本額的關系 D 可用股價的高低反映財務目標的實現(xiàn)程度 E 計量比較困難4純粹利率的高低受以下因素的影響（ BCD ） A 經(jīng)濟環(huán)境 B 資金供求關系 C 平均利潤率 D 國家調(diào)節(jié) E 通貨膨脹5下列關于風險和報酬的說法，正確的有（ A B C D E） A 風險和報酬的基本關系是風險越大，要求的報酬率越高 B 風險報酬斜率取決于全體投資者的分險回避態(tài)度，如果大家都愿意冒險，風險報酬斜率就小，風險附加率較??；如果大家都不愿意冒險，風險報酬斜率就大，風險附加率就比較大。 C 如果幾種商品的利潤率和風險是獨立的或是不安全

7、相關的，企業(yè)的總利潤率的風險就能夠因多種經(jīng)營而減少 D 舉債只會增加企業(yè)的財務風險，對企業(yè)的經(jīng)營風險沒有影響 E 企業(yè)可通過多角籌資來降低風險，把它投資的風險（也包括報酬）不同程度地分散給它的股東，債權人，甚至供應商、工人和政府6下列所引起的風險屬于不可分散風險的有（A B D） A 國家稅法變動 B 通貨膨脹 C 公司在市場競爭中失敗D 銀行提高利率 E 公司在訴訟中敗訴7長期債券收益率高于短期債券收益率，這是因為（A B） A 長期債券持有時間長，難以避免通貨膨脹的影響 B 長期債券流動性差 C 長期債券面值高 D 長期債券不記名 E 長期債券發(fā)行困難8企業(yè)持有現(xiàn)金,將力求使下列(ABC)

8、成本之和最小。A資金成本 B管理成本 C短缺成本 D機會成本 E投資成本9按賣方提供的信用條件,買方利用信用籌資需付出機會成本的情況有(D E)A 享有現(xiàn)金折扣 B 賣方不提供現(xiàn)金折扣 C賣方提供現(xiàn)金折扣，買方按期付款D賣方提供現(xiàn)金折扣，買方逾期付款E放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內(nèi)付款10補償性余額對借債企業(yè)的影響包括（BD）A 減少了利息支出B提高了實際利率C增加了利息支出D 減少了可用資金D降低了實際利率11在以下的籌資方式中機會成本為零的是（CE）A 預付帳款B應付帳款C不帶息票據(jù)D 帶有現(xiàn)金折扣條件的賒購D不帶現(xiàn)金折扣的賒購12不會引起企業(yè)現(xiàn)金流量發(fā)生變化的股利支付形式有（BCDE）A 現(xiàn)金

9、股利 B財產(chǎn)股利C負債股利D股票股利E實物股利13公司采用剩余股利政策的理由是這個政策可以使公司（CD）A 提高權益資本比重，減少財務風險B 防止股權稀釋C 保持目標資本結(jié)構(gòu)D 保證綜合資本成本最低E 幫助股東合理避稅14企業(yè)資金結(jié)構(gòu)達到最佳時，應滿足（DE）A 每股盈余最大B 財務風險最小C 債務比率最低D 資金成本最低E 企業(yè)價值最大15以下關于企業(yè)經(jīng)營風險的說法正確的有（ABCD）A 市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求越穩(wěn)定，企業(yè)的經(jīng)營風險就越小B 產(chǎn)品售價穩(wěn)定，企業(yè)的經(jīng)營風險就小C 產(chǎn)品成本變動大的，經(jīng)營風險就大D 當產(chǎn)品成本變動時，企業(yè)若具有較強的調(diào)整價格的能力，經(jīng)營風險就小E 固定成本占全部成本

10、的比重較大，企業(yè)的經(jīng)營風險越小三、 判斷題（每題1分）1折舊是現(xiàn)金的一種來源。（ 對 ）2投資回收期既沒考慮資金的時間價值，又沒考慮回收期后的現(xiàn)金流量狀況。（ 對）3甲企業(yè)的凈收益低于乙企業(yè)的凈收益，則甲企業(yè)的現(xiàn)金凈流量也低于乙企業(yè)的現(xiàn)金凈流量。（錯）4股票投資的市場風險是無法避免的，不能用多角化投資來回避，而只能靠更高的報酬率來補償。（對）5利用商業(yè)信用籌資與利用銀行借款籌資不同，前者不需要負擔資金成本，而后者肯定有利息等成本（錯）6如果債券不是定期付息，而是到期一次還本付息，那么平價發(fā)行的債券的到期收益率等于其票面利率。（錯）7由于抵押貸款的成本較低，風險也相應較低，故抵押貸款的利率通常小

11、于信用貸款的利率。（錯）8資金成本是投資人對投入資金所要求的最低收益率，也是判斷投資項目是否可行的取舍率。（對）9獲利可使企業(yè)現(xiàn)金增加，但計提折舊則會使企業(yè)現(xiàn)金減少。（錯）10通貨膨脹造成的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡，不可以靠短期借款來解決。（對）四計算題(每題5分)1 某公司5年后有一筆500萬元的借款需償還，年利率為6%，問每年年末應存入多少準備金能保證借款一次性償還？A=S（A/S，I, n） =S1/(S/A,I,n) =5001/(S/A,6%,5) =5001/5,6371 =88.7(萬元)2 某公司帳面反映的長期資金共500萬元，其中長期借款100萬元，應付長期債券50萬元，普通股250萬

12、元，保留盈余100萬元；其成本分別為6.7%、9.17%、11.26%、11%,該.企業(yè)的加權平均資金成本多少？該企業(yè)的加權平均資金成本為：6.7%*100/500+9.17%*50/500+11.26%*250/500+11%*100/500=10.09%五案例題（每題20分）正常的負債是企業(yè)為股東利益最大化的措施之一，但是，資料表明，中國上市公司歷年來的負債比例都低于正常的水平，根據(jù)99年的上市公司財務報表顯示：929家A股上市公司中，236家的負債比例低于30%，有些公司的負債比例低的讓人難以置信，汕電力（0543）的負債比例僅為1.84%。是不是我國的企業(yè)經(jīng)濟效益很好而不需要負債？即使

13、是微軟公司近年來的最低負債比例也約在15%以上，如何解釋我國上市公司的這種低負債現(xiàn)象呢？現(xiàn)請結(jié)合所學財務知識，闡述負債籌資與股權籌資相比的的特點，并聯(lián)系中國的實際解釋上述現(xiàn)象。答：與股權籌資相比，負債籌資的特點有：1 籌集的資金具有使用上的時間性，需要到期償還；2 不論企業(yè)經(jīng)營好壞，需要固定支付債務利息，從而形成企業(yè)固定的負擔；3 資金成本一般比普通股籌資成本低；4 不會分散投資者對企業(yè)的控制權。聯(lián)系中國企業(yè)實際，一般有以下幾種常見的說法：1 沒有資本結(jié)構(gòu)政策的意識；2 懂得使用合適的融資工具，造成配股成為“唯一“的融資工具；3 對高負債有“恐懼癥“，實行穩(wěn)健的財務政策；4 主業(yè)發(fā)展受限，一時

14、難以尋找到高效益的投資項目。財務分析期末試題及答案（一）答案：1.單項選擇題（每題1.5分）BBBAA ADCAD BBDDC ACABC2.多項選擇題AB, ABCD, ABCDE, BCD, ABCDE, ABD, AB, ABC, DE, BD, CE, BCDE, CD, DE, ABCD,3.判斷題對 對 錯 對 錯 錯 錯 對 錯 對4計算題1.某公司5年后有一筆500萬元的借款需償還，年利率為6%，問每年年末應存入多少準備金能保證借款一次性償還？A=S（A/S，I, n） =S1/(S/A,I,n) =5001/(S/A,6%,5) =5001/5,6371 =88.7(萬元)2

15、.某公司帳面反映的長期資金共500萬元，其中長期借款100萬元，應付長期債券50萬元，普通股250萬元，保留盈余100萬元；其成本分別為6.7%、9.17%、11.26%、11%,該.企業(yè)的加權平均資金成本多少？該企業(yè)的加權平均資金成本為：6.7%*100/500+9.17%*50/500+11.26%*250/500+11%*100/500=10.09%5案例題答：與股權籌資相比，負債籌資的特點有：5 籌集的資金具有使用上的時間性，需要到期償還；6 不論企業(yè)經(jīng)營好壞，需要固定支付債務利息，從而形成企業(yè)固定的負擔；7 資金成本一般比普通股籌資成本低；8 不會分散投資者對企業(yè)的控制權。聯(lián)系中國企

16、業(yè)實際，一般有以下幾種常見的說法：5 沒有資本結(jié)構(gòu)政策的意識；6 懂得使用合適的融資工具，造成配股成為“唯一“的融資工具；7 對高負債有“恐懼癥“，實行穩(wěn)健的財務政策；8 主業(yè)發(fā)展受限，一時難以尋找到高效益的投資項目。財務分析期末試題及答案（二）一、 單項選擇題 1. 財務分析最初應用于（B）。A. 投資領域 B. 金融領域 C. 企業(yè)評價 D. 鐵路行業(yè) 2. 財務分析的最初形式是（ C ）。A. 趨勢分析 B. 水平分析 C. 比率分析 D. 垂直分析 3. 會計分析的關鍵在于（A）。A. 揭示會計信息的質(zhì)量狀況 B. 考評會計人員素質(zhì)C. 查找會計錯誤 D. 評價企業(yè)會計工作4. 如果企

17、業(yè)全部資產(chǎn)的資金來源為長期資本，說明企業(yè)采用的籌資與投資結(jié)構(gòu)為（A ）。A. 保守型 B. 穩(wěn)健型 C. 平衡型 D. 風險型5銷售品種構(gòu)成變動之所以影響產(chǎn)品銷售利潤，是因為（ D ）。A各產(chǎn)品單位利潤不同 B 各產(chǎn)品銷售價格不同C各產(chǎn)品單位成本不同 D各產(chǎn)品利潤率不同6.下列哪個比率不屬于償債能力比率（ D ）。A流動比率 B權益乘數(shù)C現(xiàn)金比率 D市盈率7.企業(yè)經(jīng)營中具有杠桿作用的前提是（C）A有負債 B 有財務成本C 有固定成本 D有所有者權益8.與利潤分析資料無關的資料是（ B ）。A分布報表 B應交增值稅明細表C成本報表 D營業(yè)外收支明細表9. 最關心企業(yè)償債能力的分析方應該是（C）。

18、A. 投資者 B. 經(jīng)營者 C. 債權人 D. 所有利益相關者10.下列因素中，不會導致企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增加的是（ B ）。A接受投資 B償還債務C向外舉債 D實現(xiàn)盈利二、多項選擇題 1.影響流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的因素有（A、C、D） A. 流動比率 B. 成本收入率 C. 存貨周轉(zhuǎn)率D. 流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù) E 銷售凈利率 2. 反映商品經(jīng)營盈利能力的指標有（ C、D）。 A. 總資產(chǎn)報酬率 B. 凈資產(chǎn)收益率 C. 銷售收入利潤率 D. 銷售成本利潤率 E. 普通股權益報酬率 3. 計算速動資產(chǎn)時，把存貨從流動資產(chǎn)中扣除的原因有（A、D ）A. 存貨的變現(xiàn)速度慢 B. 存貨的周轉(zhuǎn)速度慢 C. 存

19、貨的成本與市價不一致 D. 有些存貨可能已經(jīng)報廢毀損 E. 有些存貨可能已被低押4.為提高資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力，企業(yè)應采取的措施是（ A、D ）。A. 提高商品經(jīng)營盈利能力 B. 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) C. 優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)D. 加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn) E. 增大權益乘數(shù)5下列項目中屬于會計政策的有（ A、B、C、D、E ）。A. 合并政策 B. 長期投資的核算 C. 收入的確認D. 借款費用的處理 E. 利潤分配政策三、判斷題1. 增長能力大小是一個相對的概念。（ ）2. 成長中的企業(yè)一般采用高股利政策，處于經(jīng)營收縮期的企業(yè)一般采用低股利政策。（ × ）3企業(yè)持續(xù)經(jīng)營價值一定高于清算價值（×）4在

20、物價上漲時，如果存貨的核算采用先進先出法會高估企業(yè)的當期利潤（）5普通股權益報酬率與凈資產(chǎn)收益率是相同的 （×）四、簡答題1. 進行負債結(jié)構(gòu)分析時，主要應考慮哪些因素？答：進行負債結(jié)構(gòu)分析時，應考慮以下因素：（1）負債成本（2）負債規(guī)模（3）財務風險（4）債務償還期（5）經(jīng)濟環(huán)境（6）籌資政策。2簡述會計分析的目的、作用和步驟。答：會計分析的目的在于評價企業(yè)會計所反映的財務狀況與經(jīng)營成果的真實程度。會計分析的作用，一方面通過對會計政策、會計方法、會計披露的評價，揭示會計信息的質(zhì)量狀況；另一方面通過對會計靈活性、會計估價的調(diào)整，修正會計數(shù)據(jù)，為財務分析奠定基礎，并保證財務分析結(jié)論的可靠

21、性。進行會計分析，一般可按以下步驟進行：（1）閱讀會計報告，（2）比較會計報表，（3）解釋會計報表，（4）修正會計報表信息。五、寫出下列財務比率的表達式1. 成本費用利潤率2.流動資產(chǎn)節(jié)約額3股利發(fā)放率4.普通股權益報酬率 5.凈資產(chǎn)收益率 6.近期支付能力系數(shù) 7.總資產(chǎn)報酬率 8.利息保障倍數(shù) 9. 資產(chǎn)增長率10.期末支付能力系數(shù) 利潤總額 營業(yè)成本費用總額+營業(yè)外支出成本費用利潤率（全部成本費用總利潤率）= ×100% 1 基期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 1 報告期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)2.流動資產(chǎn)節(jié)約額 =報告期銷售收入×（ ） 每股股利 每股收益3股利發(fā)放率= ×1

22、00% 凈利潤優(yōu)先股股息 普通股權益平均額4.普通股權益報酬率= 凈利潤 平均凈資產(chǎn) 5.凈資產(chǎn)收益率= ×100% 近期可用于支付的資金 近期需要支付的資金 6.近期支付能力系數(shù)= 利潤總額 +利息支出 平均總資產(chǎn) 7.總資產(chǎn)報酬率= ×100% 息稅前正常營業(yè)利潤 利息支出總額8.利息保障倍數(shù)= 本年資產(chǎn)增加額上年資產(chǎn)總額9. 資產(chǎn)增長率= ×100% 貨幣資金 急需支付款項 10.期末支付能力系數(shù)= 六、計算題1. 某企業(yè)目前擁有資本1 000萬元，其結(jié)構(gòu)為：債務資本300萬元，普通股權益資本700萬元（每股面值10元）?，F(xiàn)在面臨一個前景看好的投資項目，需要

23、追加籌資300萬元。且已知，原來負債利率為8%，新追加負債利率為10%，所得稅稅率為33%，項目投資報酬率為20%?，F(xiàn)該公司有兩種籌資方案可供選擇：增發(fā)普通股籌資，或增發(fā)債券籌資。 要求：用“息稅前盈余每股盈余”分析法，選擇籌資方案。1、先計算每股收益無差別點：= （EBIT 300×8% - 300×10%）×（1 33%） （EBIT-300×8%）×（1-33%） 700÷10 （700+300）÷10求解得：EBIT=124（萬元）又因為未來報酬為（1000+300）×20%=260（萬元）所以應選擇增發(fā)債

24、券籌資。2. 華達公司1999年和2000年的相關會計數(shù)據(jù)如下所示：（單位為萬元） 項目 1999年 2000年 平均總資產(chǎn)8 750 9 898 平均凈資產(chǎn)5 485 6 820 主營業(yè)務收入12 556 14 598凈利潤2 870 3 950股利1 250 1 850 要求：對華達公司可持續(xù)增長率的變動進行因素分析。2、先計算有關指標： 1999年 2000年銷售凈利率：×100%=22.86% ×100%=27.06%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:=1.43 =1.47權益乘數(shù):=1.60 =1.45股利支付率:×100%= 43.55% ×100%=46.84%

25、可持續(xù)增長率:22.86%×1.43×1.60×（143. 55%）=29. 53% 27.06%×1.47×1.45×（146.84%）=30.66%連環(huán)替代分析:銷售凈利率變動的影響:（27.06%22.86%）×1.43×1.60×（143.55%）=5.42%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響:27.06%×（1.471.43）×1.60×（143.55%）=0.98%權益乘數(shù)變動的影響:27.06%×1.47×（1.451.60）×（143.55%）

26、= -3.37%股利支付率變動的影響: 27.06%×1.47×1.45×（146.84）（143.55%）= -1.9%校對:5.42%+0.98%3.37%1.9%=30.66%29.53%=1.13%原因:華達公司可持續(xù)增長率上升,主要是銷售凈利率上升所致,再加上資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也略有上升,但因權益乘數(shù)的下降、及股利支付率的上升,所以該公司2000年的可持續(xù)增長率的上升只上升了1.13% 。參考答案：四、簡答題（1*5=5分）1. 答題要點：教材103頁 2答題要點：教材五、寫出下列財務比率的表達式（5*2=10分）答題要點：見教材六、計算題（10分）1.答題結(jié)果

27、：（EBIT 300×8% - 300×10%）×（1 33%） / 70 =（EBIT-300×8%）×（1-33%） / 100求解上式得：EBIT = 124 （萬元）故應增發(fā)債券籌資。2答題結(jié)果： 項目 1999 2000銷售凈利率22.86% 27.06% 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.431.47 權益乘數(shù)1.601.45 股利支付率43.55%46.84% 可持續(xù)增長率29.53%30.66% 財務分析期末試題及答案（三）一、 單項選擇題 1. 進行會計分析的第一步是（ D）。A. 分析會計政策變動 B. 分析會計估計變化 C.比較會計報表 D.

28、 閱讀會計報告 2 .息稅前利潤是指（ A ）。A. 利潤總額與利息支出之和 B. 營業(yè)利潤與利息支出之和 C. 凈利潤與利息支出之和 D. 主營業(yè)務利潤與利息收入之和 3在1999年頒布的國有資本金績效評價體系中，反映財務效益狀況的基本指標，除凈資產(chǎn)收益率外，還包括（A ）。 A. 總資產(chǎn)報酬率 B. 銷售利潤率 C. 資本保值增值率 D. 成本費用利潤率4. 當流動資產(chǎn)占用增加，同時流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快時，企業(yè)一定存在流動資產(chǎn)的（ B ）。A絕對浪費 B相對節(jié)約C相對浪費 D同時存在絕對節(jié)約和相對節(jié)約5反映資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的核心指標是（A ）。A. 總資產(chǎn)報酬率 B. 凈資產(chǎn)收益率 C. 可持

29、續(xù)增長率 D. 股東權益報酬率6. 下列因素中，不會對企業(yè)可持續(xù)增長率造成影響的是（ D）。A. 銷售凈利率 B. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C. 股利支付率 D. 每股現(xiàn)金流量7. 股利發(fā)放率的計算公式是（ B ）。A每股股利/每股市價 B每股股利/每股收益C每股股利/每股帳面價值 D每股股利/每股金額 8. 籌資與投資風險型結(jié)構(gòu)是指（ B ）。A. 流動資產(chǎn)大于流動負債 B. 流動資產(chǎn)小于流動負債C. 長期資本大于非流動資產(chǎn) D. 長期資本等于非流動資產(chǎn) 9. 比較而言，使公司在股利發(fā)放具有較大靈活性的股利政策是（ C）。A. 固定股利政策 B. 固定股利支付率 C. 低正常股利加額外股利 D. 剩余股

30、利政策 10. 在企業(yè)處于發(fā)展階段，投資活動現(xiàn)金流量往往是（ B ）。 A流入量大于流出量 B流入量小于流出量 C流入量等于流出量 D不一定二、多項選擇題 1. 籌資活動分析的內(nèi)容主要有（A、B、C、D ）。 A. 籌資活動的全面分析 B. 負債籌資分析 C. 所有者權益籌資分析 D. 籌資規(guī)模與結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析 E. 財務杠桿效應分析 2.下列項目中，屬于速動資產(chǎn)的有（ A、B、E） A. 現(xiàn)金 B. 其他應收款 C. 存貨 D. 流動資產(chǎn) E. 應收賬款 3.為提高資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力，企業(yè)應采取的措施是（ A、D）。A. 提高商品經(jīng)營盈利能力 B. 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) C. 優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)D. 加速資產(chǎn)

31、周轉(zhuǎn) E. 增大權益乘數(shù)4.常見的股利支付方式有（A、B、D、E）A. 股票股利 B. 現(xiàn)金股利 C 股票回購D. 負債股利 E. 財產(chǎn)股利5. 企業(yè)的籌資渠道主要有（ A、B、C、D、E ）。A 國家的財政資金 B其他企業(yè)資金 C企業(yè)留存收益 D居民個人資金 E外商資金三、判斷題1. 可持續(xù)增長率是企業(yè)收益在未來時期能夠達到的最大增長速度。（ × ）2. 股票市盈率越高，則反映該企業(yè)的成長勢頭和發(fā)展前景就越好。（ × ）3. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快必然引起資產(chǎn)占用的節(jié)約 （× ）4. 企業(yè)各項財務效率的高低，最終都將體現(xiàn)在企業(yè)價值上。（ ）5各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額都可以使用

32、銷售額 （×）四、簡答題1. 簡述企業(yè)的各種固流結(jié)構(gòu)策略及其特點。1答 ：企業(yè)的固流結(jié)構(gòu)策略及特點，主要有以下三種：（1）適中的固流結(jié)構(gòu)策略。采用這種策略，通常使固定資產(chǎn)存量與流動資產(chǎn)存量的比例保持平均水平。在該種情況下，企業(yè)的盈利水平一般，風險程度一般。（2）保守的固流結(jié)構(gòu)策略。采取這種策略，流動資產(chǎn)比例較高，由于流動資產(chǎn)增加，提高了企業(yè)資產(chǎn)的流動性，因此降低了企業(yè)的風險，但同時也會降低企業(yè)的盈利水平。（3）冒險的固流結(jié)構(gòu)策略。采取這種策略，流動資產(chǎn)比例較低，資產(chǎn)的流動性較低。雖然因為固定資產(chǎn)占用量增加而相應提高了企業(yè)的盈利水平，但同時也給企業(yè)帶來較大的風險。2如何進行籌資活動的全

33、面分析2答：對籌資活動的全面分析主要包括以下二個方面：（1）籌資規(guī)模及變動分析：該項分析主要是借助于資產(chǎn)負債表右方的負債及所有者權益主要數(shù)據(jù)，利用水平分析法，分析企業(yè)的籌資規(guī)模的變動情況，觀察其變動趨勢，對籌資狀況合理性進行評價的過程。（2）籌資結(jié)構(gòu)及變動分析：該項分析首先是將某期籌資結(jié)構(gòu)計算出來，與上期計劃或者是與同行業(yè)平均水平、標準水平進行比較，從中評價企業(yè)的籌資政策、特別是資本構(gòu)成或變動以及對投資者、債權人的影響；其次，是將籌資結(jié)構(gòu)進行變化趨勢分析、透過相應的變化趨勢，了解企業(yè)的籌資策略和籌資重心，預計未來籌資方向。五、寫出下列財務比率的表達式1.股利發(fā)放率 2.每股收益 3.凈資產(chǎn)收益

34、率 4.普通股權益報酬率 5.資產(chǎn)負債率6.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 7.速動比率 8.銷售增長率 9.已獲利息倍數(shù) 10.總資產(chǎn)報酬率 每股股利每股收益 1.股利發(fā)放率= ×100% 凈利潤優(yōu)先股股息 發(fā)行在外的普通股加權平均數(shù)（普通股數(shù)） 2. 每股收益= 凈利潤 平均凈資產(chǎn) 3.凈資產(chǎn)收益率= ×100% 凈利潤優(yōu)先股股息 普通股權益平均額 4.普通股權益報酬率= 負債總額 資產(chǎn)總額 5.資產(chǎn)負債率= ×100%流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額 流動資產(chǎn)平均余額 6.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）= 速動資產(chǎn) 流動負債 7.速動比率= ×100% 本年銷售增長額 上年銷售總額 8.銷

35、售增長率 = ×100% 息稅前正常營業(yè)利潤 利息支出總額 9.已獲利息倍數(shù) = 利潤總額+利息支出 平均總資產(chǎn)10.總資產(chǎn)報酬率= ×100%六、計算題1. 根據(jù)盛宏公司1999年與2000年會計報表附注提供的資料，可知其存貨項目構(gòu)成為（單位為千元）： 1999年：材料122 217，在產(chǎn)品26 850，產(chǎn)成品3 045； 2000年：材料價值為123 518，材料跌價準備為2 354，在產(chǎn)品17 939，產(chǎn)成品7 524。 要求：（1） 分析盛宏公司存貨結(jié)構(gòu)與變動情況； （2） 分析存貨各項目變動的可能原因。1、先編制存貨結(jié)構(gòu)分析表金額（千元）結(jié)構(gòu)（百分比）項目2000

36、年 1999年2000年 1999年差異材料123 ,518 122, 21784.24 80.353.89跌價準備2, 3541.601.60在產(chǎn)品17, 93926, 85012.2317.65- 5.42產(chǎn)成品7, 5243, 0455.132.003.13合計146, 627152, 112100%100%原因:二年材料存貨比重均超過80%，且2000年比上年又有所提高，可能是企業(yè)對產(chǎn)品銷售前景充滿信心，提前大量采購原材料。又可能企業(yè)預測材料市場價格將大幅上揚，提前大量采購進行儲備。如果進一步分析排除了上述動機，則說明該公司在材料存貨管理方面存在問題。該公司在產(chǎn)品存貨比重下降幅度較大，

37、可能是因為生產(chǎn)規(guī)?？s小或生產(chǎn)周期縮短；若不然，則此種變化可能對公司下期生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。另外，產(chǎn)成品存貨雖然所占比重較小，但增幅不小，可能對公司產(chǎn)品銷售方面遇到問題，對于這種異?，F(xiàn)象財務分析人員應做進一步分析。2. 某企業(yè)上年流動資產(chǎn)平均占用額為150 千元，本年為180 千元；產(chǎn)品銷售收入上年為300 千元，本年為450 千元；產(chǎn)品銷售成本上年為210 千元，本年為360 千元。 要求：（1） 對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動進行因素分析； （2） 計算由于加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)而節(jié)約的流動資金。參考答案：四、簡答題（1*5=5分）1.答題要點： 見教材 2答題要點：見教材五、寫出下列財務比率的表達式（

38、5*2=10分）答題要點：見教材六、計算題（10分）1 .答題結(jié)果：編制存貨結(jié)構(gòu)分析表：金額（千元）結(jié)構(gòu)（百分比）項目2000 19992000 1999差異材料123 518 122 21784.24 80.353.89跌價準備2 3541.601.60在產(chǎn)品17 93926 85012.2317.65- 5.42產(chǎn)成品7 5243 0455.132.003.13合計146 627152 112100%100%兩年材料存貨比重均超過80%以上。購置大量材料的可能原因是該公司在產(chǎn)品存貨比重下降幅度較大，可能是因為生產(chǎn)規(guī)?？s小或生產(chǎn)周期縮短；若不然，則此種變化可能對公司下期生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

39、另外，產(chǎn)成品存貨雖然所占比重較小，但增幅不小，可能是公司產(chǎn)品銷售方面遇到問題，對于這種異?，F(xiàn)象財務分析人員應做進一步分析。上年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2 本年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2.5 分析對象=0.5 （次） 上年：流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率為=1.4 ，成本收入率=1.43 本年：流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率為=2 ，成本收入率=1.25財務分析期末試題及答案（四）一、單選題（每題2分）1. 企業(yè)投資者進行財務分析的根本目的是關心企業(yè)的（ A ）A盈利能力 B營運能力 C償債能力 D增長能力2. 公司對外提供的反映公司某一特定日期財務狀況和某一會計期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的文件是指（ B）A財務報表 B財務報告 C財務狀

40、況說明書 D資產(chǎn)負債表3. 根據(jù)企業(yè)連續(xù)若干會計期間（至少三期）的分析資料，運用指數(shù)或動態(tài)比率的計算，比較與研究不同會計期間相關項目的變動情況和發(fā)展趨勢的財務分析方法是（ C ）A. 水平分析法 B.垂直分析法 C.趨勢分析法 D.比率分析法4. 杜邦財務分析體系的核心指標是（ D） A總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B銷售凈利率 C權益乘數(shù) D凈資產(chǎn)收益率5. 財務報表分析的邏輯出發(fā)點和基本導向是（A ） A戰(zhàn)略分析 B會計分析 C財務分析 D前景分析6. 行業(yè)所賴以形成的技術日漸成熟，產(chǎn)品基本定型并實現(xiàn)了標準化，行業(yè)己經(jīng)擁有一批固定的客戶，則此行業(yè)可能正在處于（ B ） A.投入期 B.成長期 C.成熟期

41、D.衰退期7. 一般情況下，企業(yè)財務狀況比較穩(wěn)定可靠的流動比率應保持在（ C ） A.41 B.31 C.21 D.118. 一般來說，資產(chǎn)負債率越高，表明（A） A.企業(yè)利用債權人提供資金進行經(jīng)營活動的能力越強B.企業(yè)利用債權人提供資金進行經(jīng)營活動的能力越弱C.債權人發(fā)放貸款的安全程度越高D.企業(yè)償還債務的能力越強9. 星河公司2008年存貨周轉(zhuǎn)期為30天，應收賬款期為45天，應付賬款周轉(zhuǎn)期為25天，則該公司現(xiàn)金轉(zhuǎn)化周期為（B ） A.10天 B.50天 C.40天 D.100天10. 企業(yè)收益的主要來源是( D) A.投資收益 B.投資活動 C.籌資活動 D.經(jīng)營活動二、多選題（每題3分）

42、1. 企業(yè)財務報表分析的主體包括（ ABCDE ）A投資者 B債權人 C經(jīng)營者 D政府管理部門 E企業(yè)員工2. 資產(chǎn)負債表的作用包括（ ABCE ）A.揭示經(jīng)濟資源總量及其分布形態(tài)B.獲取企業(yè)資產(chǎn)流動性水平信息C.提供分析企業(yè)償債能力的信息D.反映企業(yè)盈利能力E.反映企業(yè)資金來源及其構(gòu)成情況3. 以上市公司為例，財務報告體系一般包括( ABCE )A.財務報表 B.審計報告 C.財務狀況說明書 D.財務比率 E.財務報表附注4. 審計意見可劃分的類型有（ ABCDE）A.無保留意見 B.帶強調(diào)事項段的無保留意見C.保留意見 D.否定意見 E.無法表示意見5. 應用垂直分析法，需要注意以下問題（

43、 ABC ）A總體基礎的唯一性 B分析角度的多維性 C項目數(shù)據(jù)的可比性 D財務指標的關聯(lián)性 E財務評價的綜合性6. 根據(jù)哈佛分析框架，財務報表分析的基本程序的構(gòu)成步驟有：( ABCD ) A戰(zhàn)略分析 B會計分析 C財務分析 D前景分析； E全面分析7. 企業(yè)流動負債的主要來源有( ACD )A從企業(yè)外部借入的資金B(yǎng)企業(yè)投資的股票期權等 C企業(yè)由于財務政策、會計制度等原因而占用的他人資金 D在貨款結(jié)算時占有其它企業(yè)的資金 E企業(yè)進行的長期股權投資8. 下列是成本費用指標的是（ ABCD ）A. 營業(yè)成本降低率 B. 期間費用降低率 C. 營業(yè)收入成本率 D. 成本費用利潤率 E. 營業(yè)收入增長率

44、9. 下列關于企業(yè)現(xiàn)金流量與企業(yè)經(jīng)營周期的關系說法正確的有（ ABC ）A在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期，投資活動活躍，投資活動消耗的現(xiàn)金流量遠大于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量B在企業(yè)的成熟期，經(jīng)營現(xiàn)金流穩(wěn)定，凈流量很大，現(xiàn)金流充足C一般在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期存在大量籌資需求，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量巨大D在企業(yè)的成長期，經(jīng)營、籌資和投資的現(xiàn)金流量都為正E在企業(yè)的衰退期，經(jīng)營現(xiàn)金流穩(wěn)定，凈流量很大，現(xiàn)金流量充足10. 某公司的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期的債務,為查清原因，應檢查的財務比率包括（ BCD）A.資產(chǎn)負債率 B.流動比率 C.存貨周轉(zhuǎn)率D.應收賬款周轉(zhuǎn)率 E.利息保障倍數(shù)三、簡答題（每題5分）1. 簡述財務分析的

45、原則與依據(jù)。1、答：財務分析的原則是指進行財務分析時應遵循的指導思想。企業(yè)進行財務分析應遵循以下原則：明確分析立場、確定分析目的；從實際出發(fā)、實事求是，反對主觀臆斷，不搞數(shù)字游戲；全面系統(tǒng)分析、注重動態(tài)的發(fā)展變化，注意過去、現(xiàn)在和將來的關系；定量與定性相結(jié)合；成本效益原則。財務分析的依據(jù)主要是企業(yè)的財務報告及其所披露的其他相關信息，具體包括以下內(nèi)容：財務報表外部審計報告和評估報告企業(yè)會計政策和會計制度上市公司公開披露的信息資料。2. 簡述現(xiàn)金流量分析在財務甄別方面的意義。2、答：與權責發(fā)生制下的凈利潤相比，收付實現(xiàn)制下經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量比較客觀，主觀判斷成分較少，不容易被操縱。管理層可以通

46、過選擇激進的會計政策，甚至利潤操縱來增加利潤，然而由于現(xiàn)金流量的進出需要經(jīng)過銀行賬戶，具有很高的可驗證性，操作難度大，操縱成本高，因此企業(yè) “人工創(chuàng)造凈利潤”不難，但是“人工創(chuàng)造現(xiàn)金流量”卻絕非易事。（譬如：提前確認收入或虛構(gòu)收入，盡管會增加利潤，卻不會產(chǎn)生相應的現(xiàn)金流量；此外，將期間費用資本化為固定資產(chǎn)、在建工程或無形資產(chǎn)，也只能帶來紙面富貴，而不會帶來“真金白銀”的流入。） 因此，通過對現(xiàn)金流量進行分析，可以用來甄別財務舞弊。四、計算分析題（每題10分）1. 某公司年末資產(chǎn)負債表簡略形式如下：資產(chǎn)負債表 單位：萬元 期末數(shù)權益期末數(shù)貨幣資金應收賬款存貨固定資產(chǎn)凈值400（6）（7）3000

47、應付賬款應交稅金非流動負債負債總額實收資本未分配利潤（3）400（4）（2）300（5）資產(chǎn)總計5000負債及所有者權益總計總計（1）已知：（1）期末流動比率=2 (2)期末資產(chǎn)負債率=50% (3)本期應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=30次 (4)本期銷售收入=36000萬元 （5）期初應收賬款=期末應收賬款要求：根據(jù)上述資料,計算并填列資產(chǎn)負債表空項。1、答案：（1）負債及所有者權益=資產(chǎn)總額=5000 （1分）（2）資產(chǎn)負債率=負債總額/5000=50% 負債總額=2500萬元（2分）（3）流動比率=（5000-3000）/流動負債=2流動負債=1000萬元 應付賬款=1000-400=600萬元（2分）（4）非流動負債=2500600-400=1500萬元（1分）（5）未分配利潤=5000-（1500+400+600+300）=2200萬元（1分）（6）應收賬款周轉(zhuǎn)率=36