傳媒并購分析

1、 傳 媒 并 購 案 例 分 析 愛奇藝并購PPS制作：宋寒竹、張思玙演講：趙莎莎百度旗下的獨立視頻公司，致力于為用戶提供高清、流暢、豐富的專業(yè)視頻服務(wù)，于2010年4月正式上線。秉承“悅享品質(zhì)”的品牌理念，愛奇藝積極推動產(chǎn)品、技術(shù)、內(nèi)容、營銷等全方位創(chuàng)新，改變并引領(lǐng)著快速成長的中國網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)。公司簡介PPS是全球第一家P2P直播點播于一身的網(wǎng)絡(luò)電視軟件，能夠在線收看電影電視劇、體育直播，游戲競技，動漫，綜藝、新聞、財經(jīng)資訊等。PPS網(wǎng)絡(luò)電視完全免費，無需注冊，下載即可使用；播放流暢，P2P傳輸，越多人看越流暢，完全免費，是廣受網(wǎng)友推崇的上網(wǎng)裝機必貝軟件。公司簡介并購目的 1、從pps出發(fā)：

2、 PPS用戶資源降低，營收結(jié)構(gòu)難保廣告收入 （1）版權(quán)內(nèi)容優(yōu)勢下降，覆蓋人數(shù)連續(xù)滯漲 （2）營收結(jié)構(gòu)決定市場份額很難得到較大提升 PPS的主要收入來源包括三個方面：廣告收入、游戲聯(lián)運以及版權(quán)分銷。從PPS的三大收入來源構(gòu)成便可以看出其將遇到的風(fēng)險。 因此，PPS從用戶角度很難在未來幾年內(nèi)保持目前的行業(yè)地位，目前視頻行業(yè)競爭周期較短，不利于營收結(jié)構(gòu)的重新調(diào)整，尋求出售，改變現(xiàn)有局面可以免于邊緣化的危機。并購目的從愛奇藝出發(fā)： 愛奇藝依賴PC端搜索流量導(dǎo)入，但移動端是其硬傷，迫切需要并入PPS搶占移動端這塊肥肉。 對于愛奇藝而言，與其他視頻媒體競爭的主要優(yōu)勢在于百度搜索的流量導(dǎo)入。但是，愛奇藝在獲

3、得搜索利益的同時，也存在著受視頻搜索流量導(dǎo)入的反向掣肘。用戶在移動端使用APP直接觀看視頻內(nèi)容，使用習(xí)慣有別于PC端，因此愛奇藝的搜索流量導(dǎo)入模式在移動互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，遇到的阻力將會增大。鑒于此，愛奇藝尋求PC端互補與移動端開拓將成為戰(zhàn)略重點。并購目的2013年5月7日，百度宣布以3.7億美金收購PPS視頻業(yè)務(wù)全部股份，并將PPS視頻業(yè)務(wù)與愛奇藝進行合并。合并完成后，愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇將出任新愛奇藝公司CEO，負(fù)責(zé)新公司的統(tǒng)一管理。PPS創(chuàng)始人張洪禹、徐偉峰任聯(lián)席總裁，繼續(xù)負(fù)責(zé)PPS相關(guān)業(yè)務(wù)及新公司的新業(yè)務(wù)拓展。同時，PPS將作為愛奇藝的子品牌繼續(xù)保留，這筆重量級交易也意味著行業(yè)老大優(yōu)酷土

4、豆迎來了最強有力的競爭對手：合并后的新愛奇藝無論是年營收、活躍用戶都穩(wěn)居行業(yè)次席，移動端安裝量甚至已超過優(yōu)酷土豆。并購實施愛奇藝和pps在PC端用戶擁有較強互補性，并購后迅速增加市場份額。以2013年2月數(shù)據(jù)比較，愛奇藝與PPS的月度用戶重合率為30.2%，合并之后，用戶規(guī)模接近3億，直追優(yōu)酷土豆，成為用戶覆蓋上的行業(yè)第二。并購結(jié)果其實早在2012年上半年，愛奇藝的覆蓋用戶數(shù)已經(jīng)超過PPS，兩家企業(yè)的用戶群體在用戶重合度上并不高，因此愛奇藝與PPS合并后，用戶覆蓋將會直追優(yōu)酷土豆，成為名符其實的用戶覆蓋第二。 并購結(jié)果 此外，PPS網(wǎng)絡(luò)電視內(nèi)容傳輸依賴于P2P技術(shù)，帶寬成本和其他技術(shù)相比大大減

5、少，通常對于以網(wǎng)頁端為主要收看平臺的視頻媒體而言，內(nèi)容分發(fā)主要依靠CDN技術(shù)，帶寬成本往往要占據(jù)總體營收的30%以上，愛奇藝收購PPS之后，成本負(fù)擔(dān)較小。 愛奇藝在網(wǎng)頁視頻端優(yōu)勢明顯，移動端PPS優(yōu)勢明顯，兩者優(yōu)勢互補，pps用戶遷移后市場份額實現(xiàn)超越。不難想象，當(dāng)整合完成之后，百度+愛奇藝+PPS將是一個不可輕視的組合。在全新的商業(yè)閉環(huán)，衍生出更多的商業(yè)模式亦是水到渠成的事情，那才是愛奇藝顛覆的時候。現(xiàn)在愛奇藝要做的，就是如何用最短的時間把PPS整合，為日后的顛覆增加一些成功的資本。 與優(yōu)酷土豆兩家網(wǎng)頁視頻當(dāng)時的合并不同，愛奇藝和PPS處于網(wǎng)絡(luò)視頻的不同陣營，即網(wǎng)頁與客戶端陣營。“雖然兩者在主流商業(yè)模式上均來自于廣告，但客戶端陣營的商