金融海嘯後全球金融改革方向之研究T

1、2011年年6月月1日日國際金融監(jiān)理體系面臨嚴(yán)重挑戰(zhàn)國際金融監(jiān)理體系面臨嚴(yán)重挑戰(zhàn)2008年在美國引爆之次貸風(fēng)暴，隨著金融自由化與全球化，將年在美國引爆之次貸風(fēng)暴，隨著金融自由化與全球化，將危機(jī)蔓延到全世界。危機(jī)蔓延到全世界。美國與美國與國際主國際主要金融要金融機(jī)構(gòu)倒機(jī)構(gòu)倒閉或營閉或營運(yùn)困難運(yùn)困難全球投資全球投資機(jī)構(gòu)與投機(jī)構(gòu)與投資人損失資人損失慘重，信慘重，信心崩跌心崩跌世界多世界多數(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)經(jīng)濟(jì)體面臨體面臨衰退危衰退危機(jī)機(jī)l商業(yè)銀行對(duì)其提供信貸融資的投資銀行、對(duì)沖基金甚至產(chǎn)業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀商業(yè)銀行對(duì)其提供信貸融資的投資銀行、對(duì)沖基金甚至產(chǎn)業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況、表內(nèi)外交易部位及其風(fēng)險(xiǎn)資本缺口，或

2、是其購買持有復(fù)雜且規(guī)模龐大的交況、表內(nèi)外交易部位及其風(fēng)險(xiǎn)資本缺口，或是其購買持有復(fù)雜且規(guī)模龐大的交易性資產(chǎn)都存在著嚴(yán)重的訊息不對(duì)稱易性資產(chǎn)都存在著嚴(yán)重的訊息不對(duì)稱個(gè)別國家金融監(jiān)管個(gè)別國家金融監(jiān)管體系體系金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)投資人投資人/ /消消費(fèi)者費(fèi)者大型金融機(jī)構(gòu)大型金融機(jī)構(gòu)一般金融機(jī)構(gòu)一般金融機(jī)構(gòu)特殊金融機(jī)構(gòu)特殊金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)投資人投資人/ /消費(fèi)者消費(fèi)者l監(jiān)管寬容監(jiān)管寬容l忽略系統(tǒng)性忽略系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)l監(jiān)管機(jī)關(guān)權(quán)監(jiān)管機(jī)關(guān)權(quán)限與職權(quán)不限與職權(quán)不明明l國際金融合國際金融合作不足作不足l海外避稅天海外避稅天堂與避險(xiǎn)基堂與避險(xiǎn)基金問題金問題lOTC交易之風(fēng)險(xiǎn)交

3、易之風(fēng)險(xiǎn)l風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)管理不彰不彰l公司治理公司治理不完善不完善l金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)道德風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)l缺乏大型缺乏大型問題金融問題金融機(jī)構(gòu)處理機(jī)構(gòu)處理經(jīng)驗(yàn)經(jīng)驗(yàn)l缺乏消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制缺乏消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制l問題金融機(jī)構(gòu)退場(chǎng)機(jī)制問題金融機(jī)構(gòu)退場(chǎng)機(jī)制成本歸屬問題成本歸屬問題個(gè)別國家金融監(jiān)管個(gè)別國家金融監(jiān)管體系體系金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)投資人投資人/ /消費(fèi)者消費(fèi)者l金融商品設(shè)計(jì)金融商品設(shè)計(jì)與銷售行為之與銷售行為之瑕疵瑕疵l金融商品創(chuàng)金融商品創(chuàng)新問題新問題l信用評(píng)等公信用評(píng)等公司技術(shù)不足司技術(shù)不足l信用評(píng)等公信用評(píng)等公司道德風(fēng)險(xiǎn)司道德風(fēng)險(xiǎn)l創(chuàng)新支持體創(chuàng)新支持體系運(yùn)作不佳系運(yùn)作不佳l巴賽爾協(xié)定巴賽爾協(xié)

4、定造成危機(jī)加造成危機(jī)加速速l市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)個(gè)別國家金融監(jiān)管個(gè)別國家金融監(jiān)管體系體系Blueprint for a ModernFinancial Regulatory FrameworkFinancial Regulatory Reform-A New FoundationRebuilding Financial Supervision and RegulationDodd-Frank Wall Street Reformand Consumer Protection Act2008/32009/62010/7Over-the-counterderivatives and

5、 swapsSECCFTCPrudentialregulators otherthan SEC/CFTCEarly-warning indicatorsThe Council(Financial StabilityOversight Council)New Resolution Authorityfor failing institutionsTreasuryFDICOCCFederal thriftsSECAdvisers to hedge fundsAdvisers to privateequity fundsMunicipal finance advisersConsumer Finan

6、cialProtection BureauThe FedThe Council/The FedFDICBanks, thrifts, and nonbanklenders (except car dealers)Savings and loan holdingcompaniesSystemic nonbankfinancial companiesState-chartered savings associationsComprehensivemarket regulationMacro-prudential regulation(systemic-risk reduction)Institut

7、ions undernew regulatorsBroken ApartA restructuring will eliminate the U.K.s Financial Services AuthorityFSAResponsible for.nSupervising banks And other financial InstitutionsnConsumer protectionnLaw enforcementBank of EnglandResponsible for.nMonetary policynPromoting financial stabilityFSACeases to

8、 existFunctions transfer to:Bank of EnglandnMonetary policynPromoting financial stabilitynSupervising banks and other financial institutionsNew agenciesnLaw enforcementnConsumer protectionTreasury CommitteeResponsible for.nCarries the can in parliament for problemsnDesign the overall structure for r

9、egulation 2009 Mar, FSA：The Turner Review 2009 Jul, HM Treasury：Reforming Financial Market 2010 Jun, Osborne：FSA will “cease to exist”FPCPRAMPCECACPMAAfter 歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)理事會(huì)（歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)理事會(huì)（ESRB）【一般理事會(huì)一般理事會(huì)】 （成員（成員61名）名）-【有表決權(quán)者：有表決權(quán)者：3名名】 ECB總裁暨副總裁、總裁暨副總裁、歐盟會(huì)員國之中央銀行歐盟會(huì)員國之中央銀行總裁總裁27名名 EBA、ESMA、EIA等監(jiān)等監(jiān) 理機(jī)關(guān)之議長理機(jī)關(guān)之

10、議長 歐盟執(zhí)委會(huì)代表歐盟執(zhí)委會(huì)代表-【無表決權(quán)者：無表決權(quán)者：2名名】 各國監(jiān)理機(jī)關(guān)之代各國監(jiān)理機(jī)關(guān)之代 表表 經(jīng)濟(jì)、金融委員會(huì)經(jīng)濟(jì)、金融委員會(huì) （EFC）之議長）之議長事務(wù)局事務(wù)局ECB營運(yùn)委員會(huì)營運(yùn)委員會(huì)（由一般理（由一般理事會(huì)遴選事會(huì)遴選12名委員）名委員）專門咨詢委專門咨詢委員會(huì)（各國員會(huì)（各國央行等具實(shí)央行等具實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)者務(wù)經(jīng)驗(yàn)者61名組成）名組成）聚會(huì)準(zhǔn)備聚會(huì)準(zhǔn)備信息搜集信息搜集與分析與分析確保一確保一般理事般理事會(huì)之順會(huì)之順暢運(yùn)作暢運(yùn)作提供專提供專門性與門性與技術(shù)性技術(shù)性之見解之見解分析建議分析建議信息提供信息提供發(fā)布早期發(fā)布早期 風(fēng)險(xiǎn)警告風(fēng)險(xiǎn)警告歐洲金融監(jiān)理體制（歐洲金融監(jiān)理體制

11、（ESFS）歐洲監(jiān)理機(jī)關(guān)（歐洲監(jiān)理機(jī)關(guān)（ESAs即下設(shè)三個(gè)新機(jī)構(gòu)）即下設(shè)三個(gè)新機(jī)構(gòu)）之共同委員會(huì)之共同委員會(huì)紛爭處理紛爭處理理事會(huì)理事會(huì)歐洲銀行歐洲銀行監(jiān)理機(jī)構(gòu)監(jiān)理機(jī)構(gòu)（EBA）歐洲證券歐洲證券監(jiān)理機(jī)關(guān)監(jiān)理機(jī)關(guān)（ESMA）歐洲保險(xiǎn)歐洲保險(xiǎn) 年金年金監(jiān)理機(jī)關(guān)監(jiān)理機(jī)關(guān)（EIOPA）各國銀行各國銀行監(jiān)理機(jī)構(gòu)監(jiān)理機(jī)構(gòu)各國證券各國證券監(jiān)理機(jī)構(gòu)監(jiān)理機(jī)構(gòu)各國保險(xiǎn)各國保險(xiǎn)監(jiān)理機(jī)構(gòu)監(jiān)理機(jī)構(gòu) 銀銀 行行 證證 券券 公公 司司保險(xiǎn)公司、年保險(xiǎn)公司、年金基金金基金11美國美國英國英國歐盟歐盟總體審慎監(jiān)理總體審慎監(jiān)理個(gè)體審慎監(jiān)理個(gè)體審慎監(jiān)理消費(fèi)者保護(hù)消費(fèi)者保護(hù)國際合作國際合作G20Financial Stabilit

12、y Board( FSB)International Standards bodies and Regulatory Forum such as:-BCBS-IOSCO-IAIS(ESRB)(ESFS)(ESFS)(CPMA)(PRA)(FPC)(CFPB)(OCC、SEC等等)(FSOC等等)時(shí)間/地點(diǎn)金融改革重點(diǎn)20082008年年1111月月14-1514-15日日/ /華華盛頓盛頓1.增強(qiáng)透明度和問責(zé)制增強(qiáng)透明度和問責(zé)制 加強(qiáng)復(fù)雜金融產(chǎn)品的必要披露 要求金融機(jī)構(gòu)保證對(duì)其內(nèi)部情況的完全和準(zhǔn)確揭露 避免對(duì)過度追逐風(fēng)險(xiǎn)的行為提供激勵(lì)2.加強(qiáng)穩(wěn)健的監(jiān)管加強(qiáng)穩(wěn)健的監(jiān)管 保證所有的金融市場(chǎng)、產(chǎn)品和

13、參與者受到合適的監(jiān)管 對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)實(shí)施強(qiáng)力監(jiān)督 保證監(jiān)管機(jī)制不阻礙創(chuàng)新、鼓勵(lì)金融產(chǎn)品和服務(wù)的交易3.推動(dòng)金融市場(chǎng)的公正推動(dòng)金融市場(chǎng)的公正 加強(qiáng)對(duì)投資者和消費(fèi)者的保護(hù)，避免利益沖突 防止非法市場(chǎng)操縱和詐騙行為 加強(qiáng)信息共享4.加強(qiáng)國際合作加強(qiáng)國際合作 要求國家和地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在制定監(jiān)管規(guī)定時(shí)保持一致性 監(jiān)管跨界資本流動(dòng)時(shí)加強(qiáng)相互協(xié)作 監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)優(yōu)先在危機(jī)預(yù)防、管理、和解決領(lǐng)域的合作5.改革國際金融機(jī)構(gòu)改革國際金融機(jī)構(gòu) 推動(dòng)“布列登森林體系”改革，使其反應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)力量的變化 新興市場(chǎng)和發(fā)展中國家應(yīng)有更大發(fā)言權(quán)和代表性 金融穩(wěn)定論壇（FSF）擴(kuò)展接納更多的新興市場(chǎng)國家 其他設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)的主要國際機(jī)構(gòu)也應(yīng)

14、考慮成員國代表性 IMF以及擴(kuò)大的FSF在危機(jī)應(yīng)對(duì)中扮演關(guān)鍵性角色時(shí)間/地點(diǎn)金融改革重點(diǎn)20092009年年4 4月月2-32-3日日/ /倫敦倫敦1.加強(qiáng)金融監(jiān)督與規(guī)范，成立金融穩(wěn)定委員會(huì)（加強(qiáng)金融監(jiān)督與規(guī)范，成立金融穩(wěn)定委員會(huì)（FSBFSB） 金融穩(wěn)定委員會(huì)將被賦予更多權(quán)力，與IMF連手進(jìn)行跨國合作，預(yù)先警示并防范全球金融體系爆發(fā)重大風(fēng)險(xiǎn)2.嚴(yán)格管制避稅天堂（嚴(yán)格管制避稅天堂（Tax HavenTax Haven） 對(duì)國際著名的避稅天堂國家不愿配合國際查緝逃漏稅者，公布 拒絕合作的國家名單3.加強(qiáng)規(guī)范避險(xiǎn)基金加強(qiáng)規(guī)范避險(xiǎn)基金4.考慮對(duì)銀行及大型企業(yè)高階主管的薪酬與獎(jiǎng)金設(shè)立規(guī)范考慮對(duì)銀行及大

15、型企業(yè)高階主管的薪酬與獎(jiǎng)金設(shè)立規(guī)范5.強(qiáng)化國際金融組織資金協(xié)助強(qiáng)化國際金融組織資金協(xié)助 對(duì)國際金融機(jī)構(gòu)大舉注資1.1兆美元，期望在2010年底前，讓全 球生產(chǎn)總值增加4% 將IMF緊急基金，由2,000億美元提升到 7,500億美元 增加2,000億美元分配給成員國的特別提款權(quán)（SDR） IMF將出售數(shù)十億美元黃金儲(chǔ)備，優(yōu)先援助貧窮國家 對(duì)赤貧國家，另透過國際開發(fā)銀行，增加千億美元的援助 另透過世銀，分兩年提供2,000億美元的貿(mào)易融資，活絡(luò)全 球貿(mào)易活動(dòng)。時(shí)間/地點(diǎn)金融改革重點(diǎn)2 0 0 92 0 0 9 年年 9 9 月月25-2625-26日日/ /匹匹茲堡茲堡提高新興市場(chǎng)和發(fā)展中國家在

16、IMF的投票權(quán)至少5增加發(fā)展中國家在世界銀行的投票權(quán)至少32010年3月前消滅避稅天堂、強(qiáng)化FSB功能、節(jié)制員工分紅比例、與提高金融市場(chǎng)透明度，讓金融機(jī)構(gòu)在更高標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)督下運(yùn)作2 0 1 02 0 1 0 年年 6 6 月月26-2726-27日日/ /多多倫多倫多銀行必須持有充足的資本緩沖，以使未來嚴(yán)重銀行危機(jī)出現(xiàn)銀行必須持有充足的資本緩沖，以使未來嚴(yán)重銀行危機(jī)出現(xiàn)時(shí)能承受虧損時(shí)能承受虧損 對(duì)于什么才算是資本緩沖，各方仍有相當(dāng)大的分歧 放寬在2012年底前達(dá)到新資本標(biāo)準(zhǔn)的原定目標(biāo)(11月定案)在銀行稅問題上仍存分歧在銀行稅問題上仍存分歧 承諾金融業(yè)應(yīng)該對(duì)解決金融危機(jī)成本作出“公平的”的貢獻(xiàn)

17、金融業(yè)的貢獻(xiàn)金多寡與何時(shí)收取，由各個(gè)國家自行決定 Yes:英、法、德、美(已刪除) No:加拿大、澳洲、日本、巴西時(shí)間時(shí)間/性質(zhì)性質(zhì)主要決議主要決議 G20各國領(lǐng)袖通過各國領(lǐng)袖通過新巴塞爾協(xié)議新巴塞爾協(xié)議(Basel III)，提高銀行資本適足率與流動(dòng)性的標(biāo)準(zhǔn)。 同意FSB提案，加強(qiáng)對(duì)柜臺(tái)買賣衍生性商品市場(chǎng)的監(jiān)督，并減少對(duì)信評(píng)機(jī)構(gòu)的依賴。 批準(zhǔn)批準(zhǔn)FSB提出降低提出降低“系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)”（SIFIs）道德風(fēng)險(xiǎn)的政策框架）道德風(fēng)險(xiǎn)的政策框架。 全球金融安全網(wǎng)絡(luò)將由兩個(gè)部分組成：第一部份，若資本流動(dòng)出現(xiàn)重大變化，相關(guān)國家可向IMF貸款；第二部份，加強(qiáng)與區(qū)域融資協(xié)議(Regio

18、nal FinancingArrangements, RFAs)之合作。 會(huì)議研議設(shè)立全球經(jīng)濟(jì)失衡指標(biāo)，研議設(shè)立全球經(jīng)濟(jì)失衡指標(biāo)，由兩大方面加以界定，一為公共債務(wù)、財(cái)政赤字、私人儲(chǔ)蓄率和私人債務(wù)，二為考慮匯率因素以及財(cái)政、貨幣和其他政策后，由貿(mào)易賬戶和凈投資收益與轉(zhuǎn)移賬戶所引發(fā)的外部不平衡。會(huì)議并決議在四月份財(cái)長與央行行長會(huì)議達(dá)成指導(dǎo)性方針并根據(jù)地區(qū)差異設(shè)立評(píng)估指標(biāo)。 與會(huì)各成員同意亦共同推進(jìn)國際貨幣體系改革，加強(qiáng)全球流動(dòng)性管理，減少國際儲(chǔ)備貨幣匯率的過度波動(dòng)和資本無序流動(dòng)，增強(qiáng)防范和應(yīng)對(duì)金融沖擊的能力。 對(duì)全球經(jīng)濟(jì)失衡指標(biāo)之建立與衡量方式達(dá)成共識(shí)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)失衡指標(biāo)之建立與衡量方式達(dá)成共識(shí)。會(huì)

19、議同意持續(xù)推進(jìn)國際貨幣體系改革同意持續(xù)推進(jìn)國際貨幣體系改革，維護(hù)石油、糧食等大宗商品價(jià)格穩(wěn)定，加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)、影子銀行體系、場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管，在遵循聯(lián)合國氣候變化框架公約目標(biāo)、規(guī)定和原則的基礎(chǔ)上就動(dòng)員氣候變化各種形式的資金進(jìn)行研究。2008年年 9月月流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健管理與監(jiān)理原則流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健管理與監(jiān)理原則2009年年 4月月金融商品公平市價(jià)監(jiān)理原則金融商品公平市價(jià)監(jiān)理原則2009年年 5月月健全壓力測(cè)試實(shí)務(wù)及監(jiān)理原則健全壓力測(cè)試實(shí)務(wù)及監(jiān)理原則2009年年 6月月有效存款保險(xiǎn)制度之核心準(zhǔn)則有效存款保險(xiǎn)制度之核心準(zhǔn)則2009年年 7月月修正修正Basel II市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)架構(gòu)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)架

20、構(gòu)2009年年 7月月交易簿新增風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算指導(dǎo)交易簿新增風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算指導(dǎo)2009年年12月月流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量、法定評(píng)量與監(jiān)控流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量、法定評(píng)量與監(jiān)控原則之國際性架構(gòu)草案原則之國際性架構(gòu)草案2010年年 2月月微型金融活動(dòng)與有效之銀行監(jiān)理核微型金融活動(dòng)與有效之銀行監(jiān)理核心準(zhǔn)則草案心準(zhǔn)則草案2010年年 3月月加強(qiáng)公司治理原則草案加強(qiáng)公司治理原則草案2010年年 3月月銀行跨境問題處理小組報(bào)告與建議銀行跨境問題處理小組報(bào)告與建議2010年年 3月月監(jiān)理協(xié)會(huì)之優(yōu)良實(shí)務(wù)準(zhǔn)則草案監(jiān)理協(xié)會(huì)之優(yōu)良實(shí)務(wù)準(zhǔn)則草案2010年年 4月月交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試原則草案交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試原則草案2010年年 7月月逆景氣

21、循環(huán)資本緩沖架構(gòu)芻議逆景氣循環(huán)資本緩沖架構(gòu)芻議2010年年 7月月微型金融活動(dòng)與有效之銀行監(jiān)理核心微型金融活動(dòng)與有效之銀行監(jiān)理核心準(zhǔn)則準(zhǔn)則2010年年10月月監(jiān)理協(xié)會(huì)之優(yōu)良實(shí)務(wù)準(zhǔn)則監(jiān)理協(xié)會(huì)之優(yōu)良實(shí)務(wù)準(zhǔn)則2010年年10月月風(fēng)險(xiǎn)加總之模型發(fā)展報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)加總之模型發(fā)展報(bào)告2010年年11月月建置有效之存款保險(xiǎn)體系之核心準(zhǔn)則建置有效之存款保險(xiǎn)體系之核心準(zhǔn)則草案草案2010年年12月月健全作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管之實(shí)務(wù)原則草案健全作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管之實(shí)務(wù)原則草案2010年年12月月交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試原則交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試原則2010年年12月月作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)之進(jìn)階測(cè)量法操作守則草案作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)之進(jìn)階測(cè)量法操作守則草案2010年

22、年12月月第三支柱之薪資信息揭露要求草案第三支柱之薪資信息揭露要求草案2011年年 1月月建置有效之存款保險(xiǎn)體系之核心準(zhǔn)則建置有效之存款保險(xiǎn)體系之核心準(zhǔn)則2011年年 2月月Basel II之市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)修正架構(gòu)之市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)修正架構(gòu) 資本適足率要求提高資本適足率要求提高實(shí)施過渡期拉長實(shí)施過渡期拉長風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的百分比的百分比資本要求資本要求額外的總體審慎緩沖額外的總體審慎緩沖普通股普通股第一類資第一類資本本總資本總資本逆景氣循環(huán)逆景氣循環(huán)緩沖緩沖SIFIs額外需吸收額外需吸收的資本備提的資本備提最最小小值值保守緩保守緩沖沖要要求求最小最小值值要要求求最小最小值值要求要求范圍范圍Basel

23、 II248Basel III4.52.57.068.5810.50-2.5未定未定201120122013201420152016201720181/1/2019杠桿率杠桿率監(jiān)管監(jiān)測(cè)期監(jiān)管監(jiān)測(cè)期過渡期為過渡期為1/120131/12017年年從從1/1/2015開始披露開始披露納入納入第一第一支柱支柱普通股適足率最低要求普通股適足率最低要求3.5%4.0%4.5%4.5%4.5%4.5%4.5%資本留存緩沖最低要求資本留存緩沖最低要求0.625%1.250%1.875%2.5% 普通股適足率加普通股適足率加 資本留存緩沖最低要求資本留存緩沖最低要求3.5%4.0%4.5%5.125%5.75

24、0%6.375%7.0%扣減項(xiàng)的過渡期扣減項(xiàng)的過渡期20%40%60%80%100%100%第一類資本充足率最低要求第一類資本充足率最低要求4.5%5.5%6.0%6.0%6.0%6.0%6.0%總資本充足率最低要求總資本充足率最低要求8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0% 總資本適足率加資本留存緩總資本適足率加資本留存緩沖的最低要求沖的最低要求8.0%8.0%8.0%8.625%9.125%9.875%10.5% 不符合新資本定義的資本工不符合新資本定義的資本工具的過渡期具的過渡期從從2013年年1月月1日起分日起分10年逐步剔除年逐步剔除流動(dòng)性覆蓋比率（流動(dòng)性覆蓋比率（LCR）監(jiān)測(cè)監(jiān)測(cè)實(shí)施實(shí)施凈穩(wěn)定融資比率（凈穩(wěn)定融資比率（NSFR）監(jiān)測(cè)監(jiān)測(cè)實(shí)施實(shí)施個(gè)別國家金融監(jiān)管體系個(gè)別國家金融監(jiān)管體系金融金融機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)金融金融市場(chǎng)市場(chǎng)投資人投資人/ /消費(fèi)者消費(fèi)者