企業(yè)戰(zhàn)略-歐盟中小企業(yè)公司治理的現(xiàn)狀與框架

1、文檔資源內(nèi)容摘要：歐盟國(guó)家普遍重視扶持中小企業(yè)的發(fā)展，利益相關(guān)者“共同治理” 巳成為歐盟中小企業(yè)公司治理的重要特征， 也是一般的中小企業(yè)公司治理的總體框架。 我們應(yīng)借鑒歐盟經(jīng)驗(yàn)， 為改善中小企業(yè)公司治理創(chuàng)造良好的環(huán)境。關(guān)鍵詞：歐盟國(guó)家中小企業(yè)在當(dāng)今世界，有許多國(guó)家都把發(fā)展中小企業(yè)作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要舉措。國(guó)外有些學(xué)者的研究表明， 城市的中小企業(yè)密度與居民收入增長(zhǎng)之間有著緊密的聯(lián)系， 一般地說(shuō)，它們是呈正比例關(guān)系變化的。正因?yàn)槿绱耍涌彀l(fā)展中小企業(yè)，提高國(guó)民收入水平，已經(jīng)成為世界性的課題。歐盟國(guó)家在發(fā)展中小企業(yè)方面采取了積極措施， 在中小企業(yè)公司治理方面取得了明顯成效， 因此了解歐盟的中小企業(yè)

2、公司治理的現(xiàn)狀與框架，將使我們得到有益的啟示。歐盟中小企業(yè)發(fā)展的基本狀況積極發(fā)展中小企業(yè)是歐盟經(jīng)濟(jì)中的重要特點(diǎn)， 也是歐盟經(jīng)濟(jì)充滿活力的原因和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的源泉。 為了更好地扶持中小企業(yè)的發(fā)展，逐步實(shí)行規(guī)范化的管理， 歐盟委員會(huì)提出了歐盟成員國(guó)采用歐盟的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)來(lái)劃分中小企業(yè)的建議。 這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)將歐洲的企業(yè)規(guī)模劃分為五種類型：“自雇企業(yè)”，即無(wú)雇用員工的企業(yè)； “非常小的企業(yè)”，即雇用員工 1-9 人的企業(yè)；“小企業(yè)”，即雇用員工 10-49 人的企業(yè)；“中型企業(yè)”，即雇用員工 50-249 人的企業(yè)；“大型企業(yè)”，即雇用員工 250 人以上的企業(yè)。這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)比較好地反映了歐盟中小企業(yè)的共同特征

3、，容易得到歐盟各成員國(guó)的普遍認(rèn)同，因而，愈益成為研究歐洲中小企業(yè)分類的最權(quán)威的參數(shù)。綜觀歐盟國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展的情況， 主要有以下特點(diǎn)： 歐盟國(guó)家的中小企業(yè)在所有企業(yè)中占的比重很大； 歐盟國(guó)家的中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)很大；歐盟國(guó)家的中小企業(yè)在科技進(jìn)步中的作用很突出。歐盟扶持中小企業(yè)發(fā)展的總體政策， 主要體現(xiàn)在馬德里首腦會(huì)議通過(guò)的歐盟中小企業(yè) * 中，其核心在于鼓勵(lì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的融資機(jī)制和發(fā)展環(huán)境。具體地說(shuō)，包括改善融資環(huán)境、創(chuàng)設(shè)制度環(huán)境、促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新以及提供信息服務(wù)等。歐盟中小企業(yè)公司治理的模式歐盟各國(guó)的公司治理既有其共同性， 又有其特殊性。 我們這次考察選擇的英國(guó)、德

4、國(guó)、意大利三國(guó)，實(shí)際上代表了三種不同的公司治理模式。（一） 英國(guó)模式的公司治理“共同模式”或稱“英美模式” ，標(biāo)識(shí)著英、美等國(guó)在公司治理方面的某些特征。它的基本特征是股權(quán)的高度分散化與高度流動(dòng)性。英國(guó)的資本市場(chǎng)相當(dāng)發(fā)達(dá)，而且比較完善。 英國(guó)模式具有自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)：它主要依靠資本市場(chǎng)來(lái)解決資本的配置與代理問(wèn)題， 因而表現(xiàn)出市場(chǎng)所固有的靈活性、 激勵(lì)與約束。這種高度發(fā)達(dá)與不斷創(chuàng)新的資本市場(chǎng)，能夠促進(jìn)資本從低效領(lǐng)域向高效的轉(zhuǎn)移， 特別有利于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)籌集資金。 但是，資本市場(chǎng)對(duì)于解決成熟產(chǎn)業(yè)比較嚴(yán)重的代理問(wèn)題都存在缺陷。 在股東分散的大公司， 由于小股東在接管中同樣存在“搭便車”現(xiàn)

5、象，加之公司規(guī)模太大以及經(jīng)理采取反接管的措施， 使得一些接管難以發(fā)生或者成功， 從而使這些企業(yè)的代理問(wèn)題得不到有效的解決。（二）德國(guó)模式的公司治理“德國(guó)模式”或稱“德日模式” ，標(biāo)識(shí)著德、日等國(guó)在公司治理方面的某些特征。它的基本特征是股權(quán)集中度高，股票流動(dòng)性小。在德國(guó)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中， 銀行的持股比重明顯高于英美公司，而個(gè)人的持股比重則明顯低于英美公司。 從個(gè)人持股的比例看，美國(guó)為 49，英國(guó)為 21，而德國(guó)僅有15。而在所有權(quán)集中程度方面，德國(guó)公司最高，上市公司中近3/4的公司都有一個(gè)大股東，其股權(quán)至少在50以上。德國(guó)的資本市場(chǎng)類似于日本，沒(méi)有得到很好的發(fā)展，企業(yè)只能向銀行融資。 從俾斯麥時(shí)

6、代起， 德國(guó)人就認(rèn)識(shí)到如何通過(guò)銀行的作用來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 銀行與企業(yè)有著非常明確的關(guān)系， 開(kāi)始時(shí)銀行只是公司的債權(quán)人， 而當(dāng)銀行所貸款的那家公司到證券市場(chǎng)融資或拖欠銀行貸款時(shí)， 銀行就變成了該公司的大股東。 德國(guó)的銀行參與公司治理，在公司融資及治理中發(fā)揮著重要的作用。 德國(guó)的銀行是全能銀行，可以持有工商企業(yè)的股票。 德國(guó)銀行貸款的特點(diǎn)是長(zhǎng)期貸款較多，約占 2/3 左右。銀行對(duì)企業(yè)的貸款性質(zhì)， 使銀行成為公司治理中的一個(gè)重要的利益相關(guān)者。 從德國(guó)企業(yè)治理的結(jié)構(gòu)看， 還有兩個(gè)突出的特點(diǎn)。一是雙層的監(jiān)督機(jī)構(gòu)。 德國(guó)公司的內(nèi)部機(jī)構(gòu)由股東會(huì)、監(jiān)事會(huì)和理事會(huì)構(gòu)成，理事會(huì)也叫管理委員會(huì)，屬于執(zhí)行機(jī)構(gòu)，股東會(huì)

7、和監(jiān)事會(huì)都有監(jiān)督的職能，形成了雙層的監(jiān)督機(jī)構(gòu)。 二是員工參與公司治理。德國(guó)很注重吸收利益相關(guān)者參與公司治理， 員工的權(quán)力和利益受到高度的重視。（三）意大利模式的公司治理意大利公司治理結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)， 主要是在于它缺乏通過(guò)持股或股權(quán)資本以及金融服務(wù)而對(duì)公司進(jìn)行事后監(jiān)督的金融結(jié)構(gòu)。 在意大利的公司所有制結(jié)構(gòu)中， 沒(méi)有可能替代銀行作用的金融機(jī)構(gòu)。 銀行缺乏貸款的積極性，它們一般不喜歡與客戶保護(hù)信貸關(guān)系型的融資。 意大利小企業(yè)部門(mén)的中小型地方銀行， 在彌補(bǔ)小企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)中發(fā)揮了一些作用。意大利模式可稱為家族或聯(lián)盟控制的模式， 它標(biāo)識(shí)著意大利企業(yè)在公司治理方面的某些特征。 意大利工業(yè)在發(fā)達(dá)國(guó)家中具有較

8、高水平，特別是中小企業(yè)的數(shù)量之多和企業(yè)規(guī)模之小， 都是其他工業(yè)化國(guó)家所不能比擬的，因此，意大利素有“中小企業(yè)王國(guó)”之稱。意大利中小企業(yè)的主要特色，就是地域同業(yè)中小企業(yè)集群，被稱為“第三意大利現(xiàn)象”，實(shí)質(zhì)上是指中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)的有序分布。意大利北部艾米利亞羅馬格納地區(qū)出現(xiàn)了一種以彈性專精的生產(chǎn)組織方式、先進(jìn)的中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)區(qū)和即時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)為特色的產(chǎn)業(yè)區(qū)。 這種模式引起了眾多研究者的注意，被稱為“艾米利亞現(xiàn)象” 。從歐盟中小企業(yè)公司治理的三種基本模式中， 可以看到一些共同的特點(diǎn)：歐盟國(guó)家不僅普遍重視中小企業(yè)的發(fā)展， 而且采取有效的措施支持中小企業(yè)的發(fā)展， 包括稅收優(yōu)惠和金融支持及提供服務(wù)等方面的措施，有

9、效地促進(jìn)了中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展， 使得中小企業(yè)在歐盟各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中普遍地占據(jù)重要地位； 歐盟國(guó)家的中小企業(yè)公司治理表現(xiàn)為共同治理， 由于中小企業(yè)的規(guī)模比較小， 內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)一般比較簡(jiǎn)單，許多小型企業(yè)沒(méi)有設(shè)立董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)，因此，企業(yè)治理就表現(xiàn)為內(nèi)部治理與外部治理相結(jié)合的“共同治理” ，即由投資人、經(jīng)營(yíng)者、顧客、政府、行業(yè)協(xié)會(huì)等共同擔(dān)負(fù)起公司治理的任務(wù)；歐盟國(guó)家普遍重視工會(huì)組織的作用， 注重保護(hù)雇員的利益， 支持企業(yè)員工參與企業(yè)治理。 在企業(yè)的監(jiān)事會(huì)和理事會(huì)中， 員工代表占有相當(dāng)重的比例。這個(gè)特點(diǎn)導(dǎo)致了有的企業(yè)有意識(shí)地控制規(guī)模， 從而影響了中小企業(yè)的數(shù)量及地位。歐盟中小企業(yè)治理的幾點(diǎn)啟示通過(guò)考

10、察歐盟國(guó)家中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r， 了解歐盟中小企業(yè)公司治理的框架，細(xì)致地分析它們的特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)， 我們可以得到一些有益的啟示。積極發(fā)展中小企業(yè)已經(jīng)成為歐盟國(guó)家的共識(shí)，也是歐盟經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要源泉，因此， 借鑒歐盟經(jīng)驗(yàn)，就應(yīng)該更加重視實(shí)施加快中小企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略。中小企業(yè)占?xì)W盟企業(yè)總數(shù)的%，在歐盟國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著極其重要的作用， 歐盟國(guó)家普遍地扶持中小企業(yè)作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略性措施，比如，英國(guó)特別重視發(fā)展中小企業(yè)增加就業(yè)崗位，德國(guó)特別重視通過(guò)發(fā)展中小企業(yè)推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，意大利特別重視通過(guò)發(fā)展中小企業(yè)推動(dòng)區(qū)域性產(chǎn)業(yè)集群的形成。歐盟的實(shí)踐證明，中小企業(yè)的發(fā)展具有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)充分就業(yè)和增加城市居民收

11、入等方面具有積極的作用； 國(guó)內(nèi)外學(xué)者的實(shí)證研究也表明，中小企業(yè)的繁榮與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、 就業(yè)狀況及城市居民收入水平之間， 呈現(xiàn)一種正比例關(guān)系。所以， 我們應(yīng)該借鑒歐盟國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，將積極發(fā)展中小企業(yè)作為國(guó)家和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略舉措。利益相關(guān)者共同治理已經(jīng)成為歐盟國(guó)家中小企業(yè)公司治理的重要特征，也是一般的中小企業(yè)公司治理的總體框架，因此，借鑒歐盟經(jīng)驗(yàn)，就應(yīng)該鼓勵(lì)利益相關(guān)者參與中小企業(yè)的公司治理。在對(duì)歐盟國(guó)家中小企業(yè)公司治理的比較分析中，大家普遍認(rèn)為英國(guó)、德國(guó)、意大利都采取了利益相關(guān)者共同治理的框架。特別是一些小型企業(yè)， 并沒(méi)有也不需要成立董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及理事會(huì)等機(jī)構(gòu)，可見(jiàn)，它們沒(méi)有很健全的企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)

12、構(gòu)。 其治理的內(nèi)容和任務(wù)， 絕非僅僅限于內(nèi)部治理的范圍，而是包括外部治理的利益相關(guān)者的共同治理。這恐怕也是一種全球性的現(xiàn)象， 體現(xiàn)中小企業(yè)公司治理的普遍的框架及特征。我們應(yīng)該借鑒歐盟國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)股東、董事會(huì)、銀行、債權(quán)人、供應(yīng)商、顧客及當(dāng)?shù)卣膮⑴c，構(gòu)筑利益相關(guān)者共同治理的機(jī)制，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。歐盟國(guó)家中小企業(yè)公司治理的模式是多樣化的， “英國(guó)模式”、“德國(guó)模式”、“意大利模式” 都是有效的治理模式， 因此，借鑒歐盟經(jīng)驗(yàn)，就應(yīng)該根據(jù)實(shí)際情況有選擇地學(xué)習(xí)這些模式。 通過(guò)考察和分析， 我們概括了歐盟國(guó)家中小企業(yè)公司治理的三種主要模式， 即以股權(quán)的高度分散化與流動(dòng)性為特征的“英國(guó)模式

13、” ，以股權(quán)集中度高與股票流動(dòng)性小為特征的“德國(guó)模式” ，以家族或聯(lián)盟控制的區(qū)域企業(yè)集群治理為特征的“意大利模式” 。這些規(guī)模都具有各自的優(yōu)勢(shì)，當(dāng)然，也有各自的劣勢(shì)，如果想做到揚(yáng)長(zhǎng)避短，關(guān)鍵在于認(rèn)清客觀的實(shí)際情況，有條件地選擇和采用。比如：近期目標(biāo)可以更多地借鑒德國(guó)模式，即政府積極參與治理， 支持員工參與共同治理； 遠(yuǎn)期目標(biāo)可以更多地借鑒英國(guó)模式，即通過(guò)利益相關(guān)者群體的成長(zhǎng)和自律， 實(shí)現(xiàn)公司治理的規(guī)范化及法制化； 區(qū)域目標(biāo)可以更多地借鑒意大利模式， 即通過(guò)家族或聯(lián)盟的控制，扶持區(qū)域性的中小企業(yè)集群。所以，我們應(yīng)該借鑒歐盟國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，從不同的時(shí)期，不同的地區(qū)的實(shí)際出發(fā)，靈活地選用歐盟國(guó)家公司治理

14、的模式，促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)公司治理的改善。借鑒歐盟經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)該尋找一條中國(guó)特色的中小企業(yè)公司治理道路。這就要求我們準(zhǔn)確地把握我國(guó)的國(guó)情、省情和企情，將國(guó)際化的要求和中國(guó)企業(yè)的實(shí)際有機(jī)地結(jié)合起來(lái)， 研究制定一種改善中小企業(yè)公司治理的框架。 這樣的框架應(yīng)該考慮以下方面的情況： 中小企業(yè)公司治理的總體模式， 即利益相關(guān)者的共同治理； 歐盟國(guó)家中小企業(yè)公司治理的成功經(jīng)驗(yàn)，即“英國(guó)模式” 、“德國(guó)模式”、“意大利模式”的合理借鑒；我國(guó)中小企業(yè)公司治理的問(wèn)題，包括外部治理的低效率、股權(quán)的高度集中、“三權(quán)合一”的治理結(jié)構(gòu)等。應(yīng)該把國(guó)際的原則、歐盟的經(jīng)驗(yàn)和中國(guó)的情況結(jié)合起來(lái)， 走中國(guó)特色的中小企業(yè)公司治理道路。中小企業(yè)的發(fā)展需要扶持， 改善中小企業(yè)公司治理也需要良好的環(huán)境。歐盟國(guó)家制定扶持中小企業(yè)的一系列政策措施，包括政策、法律和資本市場(chǎng)、 融資渠道等方面的政策措施。 其中的資本市場(chǎng)和融資的因素