CMA美國注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師l考試《CMA中文Part2》第1到6章題庫100題含答案（測考496版）

1、cma美國注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師l考試cma中文part2第1到6章題庫100題含答案1. 題型：單選題某公司的資產(chǎn)總額為10,000,000美元，其負(fù)債總額4,000,000元，流動(dòng)資產(chǎn)2,800,000美元（現(xiàn)金600,000美元、貨幣市場投資1,000,000美元、700,000美元的存貨和500,000美元應(yīng)收賬款）。其流動(dòng)負(fù)債是900,000美元（應(yīng)付賬款400,000美元、應(yīng)付票據(jù)500,000美元），股權(quán)是6,000,000美元，營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量為1,500,000美元。該公司的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金比率是多少？a1.5b3.75c1.67d3 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金比率=經(jīng)營活

2、動(dòng)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債= 1,500,000美元/ 900,000美元= 1.67。2. 題型：單選題ima管理會(huì)計(jì)聲明中“價(jià)值觀和道德觀：從接受到實(shí)踐”表明持續(xù)的培訓(xùn)應(yīng)包括下列所有內(nèi)容，除了：a 道德如何影響具體的工作和流程b要求每個(gè)員工簽署行為準(zhǔn)則。c當(dāng)一個(gè)道德問題確定時(shí)，該采取什么行動(dòng)d違反道德準(zhǔn)則被證實(shí)時(shí)的懲罰 考點(diǎn) 第2節(jié)組織的職業(yè)道德考慮 解析 sma持續(xù)的培訓(xùn)應(yīng)包括以下的期望內(nèi)容：總的員工行為和個(gè)人的行為準(zhǔn)則。工作管理辦法中如何建立道德。道德如何影響特定的工作、過程、活動(dòng)和關(guān)系。組織如何監(jiān)控規(guī)范的符合性。什么路徑是對(duì)有符合性問題員工開放的。當(dāng)發(fā)現(xiàn)抱怨或問題時(shí)采取什么措施。

3、當(dāng)違規(guī)證實(shí)時(shí)才去的行動(dòng)和處罰。3. 題型：單選題在以下哪種情況下，r 國的貨幣相對(duì)于t 國的貨幣傾向于貶值？ar 國轉(zhuǎn)為執(zhí)行更嚴(yán)格的貨幣政策bt 國的收入增長快速，使t 國的進(jìn)口落后于出口cr 國的通貨膨脹率低于t 國dr 國的實(shí)際利率低于t 國 考點(diǎn) 第6節(jié)國際金融 解析 如果r 國的實(shí)際利率低于t 國，則r 國貨幣的投資需求將會(huì)下降，導(dǎo)致r 國貨幣相對(duì)于t 國貨幣貶值。4. 題型：單選題frame industries 公司為即將到來的一年與某商業(yè)銀行約定了總額為$2000 萬的循環(huán)貸款。循環(huán)貸款的使用金額按照銀行優(yōu)惠利率每月支付利息，年度承諾費(fèi)按照未使用金額的0.5%按月計(jì)算并支付。fr

4、ame 公司預(yù)計(jì)在即將到來的一年中，銀行的優(yōu)惠利率為8%，預(yù)計(jì)每季末的平均借款量如下所示：則frame 公司在下一年中支付給銀行的利息和費(fèi)用共計(jì)a$1,118,750.b$1,131,250.c$1,168,750.d$1,200,000. 考點(diǎn) 第6節(jié)國際金融 解析 frame 公司將支付$1,131,250，計(jì)算如下：利息=($10,000,000*0.02) + ($20,000,000*0.04) + ($5,000,000*0.02)=$1,100,000；費(fèi)用=$10,000,000*(0.005/12*3) + $15,000,000*(0.005/12*3)=$31,250；支

5、付給銀行的利息和費(fèi)用共計(jì)=$1,100,000+$31,250=$1,131,2505. 題型：單選題某專業(yè)協(xié)會(huì)已經(jīng)安排鎖箱系統(tǒng)來處理年度會(huì)議注冊(cè)費(fèi)。這對(duì)現(xiàn)金回收有什么影響？a郵遞時(shí)間可能延長，但票據(jù)滯留時(shí)間縮短b郵遞時(shí)間和清理時(shí)間都縮短c清理時(shí)間縮短，因?yàn)橄嚓P(guān)款項(xiàng)在接收的那天就進(jìn)行處理d處理時(shí)間縮短，因?yàn)橄嚓P(guān)款項(xiàng)在接收的那天就進(jìn)行處理 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 鎖箱系統(tǒng)確保在接收當(dāng)天就處理相關(guān)的款項(xiàng)，這大大減少了處理的時(shí)間。根據(jù)鎖箱的地點(diǎn)位置，郵遞時(shí)間和票據(jù)滯留時(shí)間也可能縮短。6. 題型：單選題史密斯玻璃股份有限公司的首席財(cái)務(wù)官遵循資產(chǎn)期限與融資期限匹配的政策。這一政策沒有包括以下的哪

6、項(xiàng)內(nèi)容？a現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨的季節(jié)擴(kuò)張，應(yīng)該通過諸如供應(yīng)商應(yīng)付款項(xiàng)或銀行債務(wù)等短期債務(wù)融資獲得b企業(yè)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨的最低要求應(yīng)是永久性的，可通過長期債務(wù)或股權(quán)融資獲得c諸如廠房和設(shè)備等長期資產(chǎn)，應(yīng)通過長期債務(wù)或股權(quán)融資獲得d現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨應(yīng)通過長期債務(wù)或股權(quán)融資獲得 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 使用期限匹配或套期保值的方式進(jìn)行融資，企業(yè)會(huì)使用到期日相近的融資工具補(bǔ)償資產(chǎn)?，F(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨是短期資產(chǎn)的例子，所以它們并不通過諸如長期債務(wù)或權(quán)益等長期融資工具獲得。 7. 題型：單選題下列哪個(gè)最好地解釋了國際貿(mào)易增加風(fēng)險(xiǎn)的原因？a國際銷售大大地増加公司的市場份額b企業(yè)經(jīng)?？梢詮膰?/p>

7、際資源中獲取更便宜的資源c國際企業(yè)通常比國內(nèi)企業(yè)規(guī)模更大，因此風(fēng)險(xiǎn)更高d國際企業(yè)面臨國內(nèi)企業(yè)沒有的法律風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 考點(diǎn) 待確定 解析 國際企業(yè)除了面臨國內(nèi)市場的風(fēng)險(xiǎn)以外，還要面臨國外運(yùn)營的法律和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 8. 題型：單選題布魯拜爾投資銀行協(xié)助克拉克管理公司進(jìn)行首次公開募股上市?？死素?cái)務(wù)信息摘錄如下：如果克拉克同行業(yè)上市公司的市盈率為12倍，克拉克公司每股估價(jià)是多少？a$24.00b$9.00c$15.00d$12.00 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 首先，我們應(yīng)當(dāng)計(jì)算每股收益（eps）。為此，我們以3,750,000美元的凈利潤除以3,000,00股的流通股股數(shù)，得到了eps為1.25美

8、元。將1.25美元的每股收益乘以12得到15美元的每股估價(jià)。9. 題型：單選題fennel products 公司基于以下信息，使用成本基礎(chǔ)定價(jià)法決定新產(chǎn)品的售價(jià)：若fennel 公司要獲得15%的稅后投資回報(bào)率，則公司需為新產(chǎn)品制定的目標(biāo)價(jià)格為a$228b$238c$258d$268 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析  fennel 公司的目標(biāo)售價(jià)為$268，計(jì)算如下：稅后投資回報(bào)=($3,000,000 + $1,000,000) *15%=$600,000；每單位的投資回報(bào)=$600,000/ 25,000=$24；目標(biāo)售價(jià)=$200 + ($700,000/25,000) + $24*

9、 (1 40%)=$200 + $28 + $40=$268。10. 題型：單選題一年期總額為$100,000 的貸款，若其票面利率為7%，補(bǔ)償性余額為貸款額的20%，則該貸款的有效年利率為a7.0%b8.4%c8.75%d13.0% 考點(diǎn) 第6節(jié)國際金融 解析  該貸款的有效年利率為8.75%，計(jì)算如下：有效年利率=($100,000*0.07)/$100,000 ($100,000 * 0.20)=$7,000/$80,000=8.75%11. 題型：單選題組織面臨著許多不同類型的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于自然災(zāi)害的風(fēng)險(xiǎn)如暴雨、洪水、颶風(fēng)、暴風(fēng)雪、地震、火山等通常被稱為：a經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)b財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)c災(zāi)

10、害風(fēng)險(xiǎn)d戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn) 考點(diǎn) 待確定 解析 災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)與自然災(zāi)害有關(guān)，如暴雨、洪水、颶風(fēng)、暴風(fēng)雪、地震、火山等。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是與融資業(yè)務(wù)相關(guān)的債務(wù)/股本決定。它們包括流動(dòng)性（支付短期賬款）和償付能力（支付長期賬 款）。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與組織成本結(jié)構(gòu)中固定和可變成本的關(guān)系有關(guān)，也與內(nèi)部流程損失、系統(tǒng)故障、人事問題、合法及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容有關(guān)。 12. 題型：單選題staten公司正在考慮兩個(gè)互斥項(xiàng)目。兩項(xiàng)目均需初期投資$150,000,運(yùn)營期 限為5年。兩項(xiàng)目的現(xiàn)金流如下所示： staten公司的必要報(bào)酬率為10%。使用凈現(xiàn)值法，則應(yīng)向staten公司推薦采取下列哪項(xiàng)行動(dòng)？a接受項(xiàng)目x，拒絕項(xiàng)目yb接受項(xiàng)目

11、y，拒絕項(xiàng)目xc兩個(gè)項(xiàng)目均接受d兩個(gè)項(xiàng)目均拒絕 考點(diǎn) 待確定 解析 因?yàn)閮蓚€(gè)項(xiàng)目互斥，staten公司應(yīng)當(dāng)接受具有更高凈現(xiàn)值的項(xiàng)目x，拒絕項(xiàng)目y。項(xiàng)目 x 的凈現(xiàn)值=($47,000 * 3.791) - $150,000 =$28,177項(xiàng)目 y 的凈現(xiàn)值=($280,000 * .621) - $150,000 =$23,880 13. 題型：單選題派力肯公司管理層正在評(píng)估以180,000美元的價(jià)格收購新機(jī)器的方案，該方案要求增加營運(yùn)資金9,000美元。該機(jī)器的有效使用年限為四年，沒有殘值收入。預(yù)計(jì)這四年中每年的增量營業(yè)收入和現(xiàn)金營業(yè)費(fèi)用分別為450,000美元和300,000美元。派力肯

12、的實(shí)際所得稅率是40%，資本成本是12%。派力肯使用直線折舊法編制公司財(cái)務(wù)報(bào)告和計(jì)算納稅費(fèi)用。如果接受該項(xiàng)目，預(yù)計(jì)第一年度末稅后營業(yè)現(xiàn)金流增量是：a$150,000。b$108,000。c$99,000。d$105,000。 考點(diǎn) 第1節(jié)資本預(yù)算過程 解析 第1年的現(xiàn)金流： 14. 題型：單選題企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵部分包括以下所有的內(nèi)容，除了：a評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)b監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)c提高股東價(jià)值d制定戰(zhàn)略和目標(biāo) 考點(diǎn) 待確定 解析 提高股東價(jià)值不是erm的關(guān)鍵組成部分，盡管它是有效實(shí)施erm管理的直接益處。erm框架基本的組成部分包括：制定戰(zhàn)略和目標(biāo)、識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、溝通和監(jiān)督。 15.

13、題型：單選題加納產(chǎn)品公司在考慮新的應(yīng)付賬款和現(xiàn)金支出流程，此流程可延遲現(xiàn)金支出3天，且不會(huì)明顯影響與供應(yīng)商的關(guān)系。 公司平均每日現(xiàn)金流出量為1,500,000美元，一年有8個(gè)月處于短期借款時(shí)段，4個(gè)月處于投資時(shí)段。銀行預(yù)期貸款平均利率為7%，有價(jià)證券平均收益率為4%。若需要實(shí)施新的流程并做到收支平衡，加納公司可以承受的最高年費(fèi)是多少？a$315,000b$180,000c$90,000d$270,000 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 加納公司可以承受的最高年度費(fèi)用等于實(shí)施新流程帶來的預(yù)期收益。預(yù)期收益計(jì)算如下：預(yù)期收益是額外資金產(chǎn)生的收益，即延遲3天支付導(dǎo)致的利息收益和投資收益。預(yù)期收益=

14、1,500,000美元×3天×0.04×（4 / 12） + 1,500,000美元×3天×0.07×（8 / 12）= 60,000美元+ 210,000美元=270,000美元。16. 題型：單選題單獨(dú)考慮下面哪一個(gè)時(shí)，通常都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本的增加？i. 該公司降低經(jīng)營杠桿。ii. 公司稅率提高。iii. 公司清償了唯一的債務(wù)。iv. 國債收益率增加。ai， iii ， ivbiii，ivcii ， ivdi ，iii 考點(diǎn) 第2節(jié)長期財(cái)務(wù)管理 解析 公司償還僅有的債務(wù)和庫存?zhèn)?huì)導(dǎo)致公司資金成本的增加。資本成本是基于負(fù)債（

15、稅后）、優(yōu)先股、留存收益和普通股加權(quán)平均后的成本。還清了成本最低的債務(wù)，留下了更昂貴的其它內(nèi)容。因此，資本成本將增加。17. 題型：單選題賽達(dá)格羅夫公司娛樂中心的存貨成本數(shù)據(jù)如下所示：娛樂中心庫存的單位持有成本是多少？a$105b$120c$115d$420 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 庫存的單位持有成本計(jì)算如下：庫存的單位持有成本=每單位保險(xiǎn)費(fèi)用+投資利息損失=15美元+投資利息損失損失的投資利息計(jì)算如下：損失的投資利息= 資本成本 ×（發(fā)票價(jià)格+20美元的運(yùn)費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)）=0.25×（400美元+20美元）=0.25×420美元=105美元庫存的單位持有成本

16、= 15美元+ 105美元= 120美元。18. 題型：單選題通常零余額賬戶的建立與維護(hù)不會(huì)減少下列哪個(gè)選項(xiàng)值？a現(xiàn)金管理成本b支付浮差c多余的銀行余額d管理時(shí)間 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 零余額賬戶的使用不會(huì)減少支付浮差。支付浮差是指公司開具支付發(fā)票到公司銀行支付結(jié)算的時(shí)間，該段時(shí)間不受零余額賬戶的影響。19. 題型：單選題什么情況下投資決策是可接受的？a現(xiàn)金流出的現(xiàn)值大于或等于0美元。b現(xiàn)金流入現(xiàn)值大于或等于0美元。c現(xiàn)金流入現(xiàn)值小于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值。d凈現(xiàn)值大于或等于0美元。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 凈現(xiàn)值等于項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值減去項(xiàng)目初始投資。凈現(xiàn)值為零意味著投資獲得

17、了要求的回報(bào)率。一個(gè)正的凈現(xiàn)值表示投資收益率相比要求的回報(bào)率更高，未來現(xiàn)金流量大于初始投資成本，因此應(yīng)該接收該項(xiàng)目。一個(gè)負(fù)的凈現(xiàn)值意味著獲得比要求回報(bào)率更低的回報(bào)，應(yīng)該拒絕該項(xiàng)目。20. 題型：單選題johnson 公司生產(chǎn)多種鞋子，從批發(fā)商處收到一次性特殊訂單。johnson 公司有充足的閑置產(chǎn)能接受訂單，生產(chǎn)15,000 雙運(yùn)動(dòng)鞋，每雙價(jià)格為$7.50。johnson 公司的正常售價(jià)為每雙運(yùn)動(dòng)鞋$11.50?？勺冎圃斐杀緸槊侩p$5.00，固定制造費(fèi)用為每雙$3.00。johnson 公司正常生產(chǎn)線制造的運(yùn)動(dòng)鞋的可變銷售費(fèi)用為每雙$1.00。如果johnson 公司接受該特殊訂單，則會(huì)對(duì)公司

18、的營業(yè)利潤產(chǎn)生怎樣的影響？a減少$60,000b增加$22,500c增加$37,500d增加$52,500 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 如果johnson 公司接受該特殊訂單，則公司的營業(yè)利潤將增加$37,500，計(jì)算如下：特殊訂單售價(jià)： $7.50減少的變動(dòng)成本：$5.00*貢獻(xiàn)毛利： $2.50特殊訂單貢獻(xiàn)毛利=$2.50*15,000=$37,500*固定制造費(fèi)用和銷售費(fèi)用屬于不相關(guān)成本。21. 題型：單選題已經(jīng)發(fā)生的并且與未來決策無關(guān)的成本被稱為：a充分吸收成本b沉沒成本c不足分配間接成本d酌量成本 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 沉沒成本是指已經(jīng)發(fā)生的并在未來不能回收的成本。因此，他們與

19、決策是不相關(guān)的。在決策過程中，所有的歷史成本都是沉沒成本。22. 題型：單選題以下哪項(xiàng)內(nèi)容最好地描述了涉及到普通股的記錄日期？a派發(fā)股息之前的四個(gè)工作日b華爾街日?qǐng)?bào)上刊登的52周處于高位的股票c用于確定股權(quán)的日期d證券交易委員會(huì)宣告招股說明書有效的日期 考點(diǎn) 第2節(jié)長期財(cái)務(wù)管理 解析 普通股發(fā)行人選擇的日期（最終決定流通股票的所有者是誰的那個(gè)日期）。23. 題型：單選題經(jīng)濟(jì)利潤的正確的定義是：a股權(quán)超出債務(wù)b收入超過土地成本、勞動(dòng)力、資本的部分c可供股東分配的剩余凈資產(chǎn)d收入超過費(fèi)用的部分 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 經(jīng)濟(jì)利潤是收入超過土地成本、勞動(dòng)力、資本的部分。 24. 題型：單選題一個(gè)公

20、司根據(jù)下面的模型來確定最優(yōu)的平均現(xiàn)金余額（q）。以下哪一項(xiàng)的增加會(huì)導(dǎo)致最優(yōu)現(xiàn)金余額的減少？a有價(jià)證券收益b現(xiàn)金流出的不確定性c本年度現(xiàn)金的需求d證券交易成本 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 有價(jià)證券收益是利率的一部分，利率包含在公式的分母中。因此，有價(jià)證劵收益的增加會(huì)降低最優(yōu)現(xiàn)金余額。25. 題型：單選題托馬斯公司的資本結(jié)構(gòu)是30%的長期債務(wù)、25%的優(yōu)先股和45%的普通股組成，各種資金的資本成本如下所示。如果托馬斯的稅率為40%，公司稅后加權(quán)平均資本成本(wacc)是多少?a11.9%b9.84%c10.94%d7.14% 考點(diǎn) 第2節(jié)長期財(cái)務(wù)管理 解析 加權(quán)平均資本成本計(jì)算如下：加權(quán)平均資

21、本成本=長期債務(wù)的比重×長期債務(wù)的稅后成本+優(yōu)先股的比重×優(yōu)先股的成本+普通股的比重×普通股的成本債務(wù)的稅后成本計(jì)算如下：稅后債務(wù)成本=(1稅率)×稅前債務(wù)成本=(10.4)×0.08=0.6×0.08= 0.048因此，wacc =0.3×0.048+0.25×0.11+0.45×0.15= 0.45 + 0.0275 + 0.0675 = 10.94%。26. 題型：單選題德克斯特今年第一季度的銷售總額為250,000美元。如果1月1日應(yīng)收賬款（a / r）余額是140,000美元，3月31日應(yīng)收賬款

22、（a / r）余額是180,000美元，今年第一季度該公司收回多少現(xiàn)金？a$210,000b$290,000c$250,000d$40,000 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 應(yīng)收余額增加了40,000美元，因此銷售回款比銷售總額少40,000美元，即210,000美元。 27. 題型：單選題布盧默爾電子有限公司正在開發(fā)新產(chǎn)品高壓電流電涌保護(hù)器，相關(guān)產(chǎn)品的成本信息如下：公司也將承擔(dān)與這個(gè)新產(chǎn)品有關(guān)的120000美元額外的固定成本，近期公司分?jǐn)偟狡渌a(chǎn)品的20000美元固定支付不分?jǐn)偟竭@個(gè)新產(chǎn)品中。以每單位14美元的價(jià)格， 布盧默爾電子有限公司必須出售多少高壓電流電涌保護(hù)器（四舍五入到百位）才能

23、獲得30000美元的稅前利潤？a25000單位b10700單位c28300單位d12100單位 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 要計(jì)算出需獲利30000美元的銷售單位數(shù)，利用盈虧平衡公式并添加30000美元的目標(biāo)利潤到總固定成本作為計(jì)算的分子項(xiàng)。目標(biāo)利潤的平衡點(diǎn)=（總固定成本+目標(biāo)利潤）/ 單位邊際貢獻(xiàn)單位邊際貢獻(xiàn)=（每單位銷售價(jià)格-所有的可變成本）= 14美元-（3.25美元+ 4美元+ 0.75美元）6美元目標(biāo)利潤的平衡點(diǎn)=（120000美元+ 30000美元）/ 6美元= 25000個(gè)單位28. 題型：單選題下列哪種定價(jià)方法通常被用于競爭環(huán)境，用于管理企業(yè)以便經(jīng)營獲利？a高峰負(fù)荷定價(jià)法

24、b市場定價(jià)法c目標(biāo)定價(jià)法d傳統(tǒng)成本法 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 在目標(biāo)成本法下，目標(biāo)價(jià)格表示可能向產(chǎn)品或服務(wù)收取的最高可允許價(jià)格。目標(biāo)價(jià)格是一個(gè)潛在客戶基于其價(jià)值感知愿意支付的估計(jì)金額。目標(biāo)價(jià)格也反映了企業(yè)對(duì)市場競爭的理解。從最后的結(jié)果來看，一個(gè)目標(biāo)價(jià)格應(yīng)該提供給客戶一個(gè)可接受的價(jià)格，也能為企業(yè)提供一個(gè)可接受的回報(bào)。 29. 題型：單選題朱莉是跨國電信企業(yè)黑澤爾頓制造公司的高級(jí)管理會(huì)計(jì)師。為了拓展海外業(yè)務(wù)，公司鼓勵(lì)高級(jí)管理人員向外國官員支付錢款以贏得業(yè)務(wù)，這些款項(xiàng)被會(huì)計(jì)部分類為正常的傭金費(fèi)用。朱莉最近質(zhì)疑這些款項(xiàng)，因?yàn)檫@些是賄賂外國官員的費(fèi)用。當(dāng)朱莉與首席財(cái)務(wù)官討論這些情況時(shí)，他說這些款項(xiàng)不是非

25、法的，是預(yù)計(jì)在這些國家內(nèi)要發(fā)生的費(fèi)用。當(dāng)所有的員工被雇傭時(shí)，他們需要簽署公司的行為準(zhǔn)則。此外，公司對(duì)所有員工提供年度道德培訓(xùn)并且要求每名員工都是服務(wù)經(jīng)營目標(biāo)，遵守道德標(biāo)準(zhǔn)。公司為員工向管理層匯報(bào)發(fā)現(xiàn)的問題提供了一個(gè)匿名的舉報(bào)熱線，朱莉認(rèn)為她工作的公司是一個(gè)有道德文化的組織司。確定薩班斯-奧克斯利法案406條款與黑澤爾頓制造公司案例有關(guān)的一個(gè)要求。a 該法案要求公司提供一個(gè)舉報(bào)熱線來舉報(bào)道德問題。b 該法案要求職員參加維護(hù)道德的組織文化培訓(xùn)。c該法案要求高級(jí)財(cái)務(wù)人員要遵循道德規(guī)范。d該法案禁止美國公司向外國政府官員行賄。 考點(diǎn) 第2節(jié)組織的職業(yè)道德考慮 解析 薩班斯-奧克斯利

26、法案406條款，要求公司建立（或解釋他們?yōu)槭裁礇]有建立）高級(jí)財(cái)務(wù)人員職業(yè)道德守則。30. 題型：單選題馬伯爾儲(chǔ)蓄銀行已經(jīng)收到三家從事汽車零部件制造業(yè)公司的貸款申請(qǐng)，其資金僅能滿足一家公司的申請(qǐng)。這些公司的有關(guān)數(shù)據(jù)及同行業(yè)平均水平如下表所示。基于以上信息，以下哪項(xiàng)策略最有利于馬伯爾儲(chǔ)蓄銀行？a貸款給bailey公司，因?yàn)樵摴舅械臄?shù)據(jù)接近行業(yè)平均水平b不發(fā)放任何貸款，因?yàn)闆]有公司體現(xiàn)出較低的信用風(fēng)險(xiǎn)c貸款給nutron公司，因?yàn)樵摴矩?fù)債/權(quán)益比率（d/e）和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（dfl）低于行業(yè)平均水平d貸款給sonex公司，因?yàn)樵摴揪哂凶罡叩膬衾屎拓?cái)務(wù)杠桿系數(shù) 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 d/

27、e比率和dfl杠桿系數(shù)都可以用來衡量組織的風(fēng)險(xiǎn)。d/e比率越低，風(fēng)險(xiǎn)越低。同樣，dfl越小，風(fēng)險(xiǎn)較低。對(duì)于nutron公司來說，負(fù)債/權(quán)益比率（d/e）和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（dfl）低于行業(yè)平均水平。在三個(gè)可選擇的公司中，其體現(xiàn)了最小的風(fēng)險(xiǎn)。31. 題型：單選題珍珠制造公司的銷售額是1,000,000美元，其中變動(dòng)成本為500,000美元，固定成本為250,000美元。它的經(jīng)營杠桿系數(shù)是多少？a2b1.5c1d0.5 考點(diǎn) 第2節(jié)長期財(cái)務(wù)管理 解析 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)往往用經(jīng)營杠桿系數(shù)來衡量的。計(jì)算公式為：經(jīng)營杠桿系數(shù)（dol） =邊際貢獻(xiàn)/營業(yè)收益=（1,000,000美元-500,000美元）/（1,00

28、0,000美元-500,000美元-250,000美元）= 2。32. 題型：單選題保爾森公司在20×1年1月1號(hào)以80,000元的當(dāng)?shù)刎泿刨彽昧松Ｆ丈舅械钠胀ü桑@個(gè)價(jià)格相當(dāng)于該公司的公允價(jià)值，保爾森將桑普森作為一個(gè)國外子公司繼續(xù)進(jìn)行運(yùn)營。同日，桑普森還取得一筆200,000元當(dāng)?shù)刎泿沤杩?，為?年，年利率10%，每年年初付息一次。桑普森將此280,000元購買一處建筑物，預(yù)計(jì)使用壽命20年，沒有殘值，采用直線法計(jì)提折舊。隨后，桑普森出租該建筑，每月租金為10,000元當(dāng)?shù)刎泿牛刂恋?0×1年12月31日，收到該租金共11筆。本年度共支出8,000元的當(dāng)?shù)刎泿沤ㄖ?/p>

29、維修費(fèi)，該費(fèi)用分?jǐn)傇谌陼r(shí)間內(nèi)平均支出。本年末，桑普森向保爾森支付7,500美元的現(xiàn)金股息。桑普森公司以本國貨幣作為記賬本位幣。1元當(dāng)?shù)刎泿排c美元的匯率如下：20×1年， 1月1日      $1.9020×1 年，12月31日  $2.0020×1年 平均數(shù)  $1.95桑普森公司的會(huì)計(jì)師以本幣編制了本年度的利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表和留存收益表，并轉(zhuǎn)發(fā)給保爾森公司。當(dāng)保爾森將桑普森的帳戶轉(zhuǎn)換為以美元核算時(shí)，其對(duì)股權(quán)報(bào)酬率的影響是什么？a股權(quán)報(bào)酬率從50.5%增加到52.6%b股權(quán)報(bào)酬率從51.8%下降到50.5%c沒有

30、影響，股權(quán)報(bào)酬率保持不變d股權(quán)報(bào)酬率從52.6%下降到50.5% 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 當(dāng)財(cái)務(wù)報(bào)表轉(zhuǎn)換時(shí)，以lcu表示的股權(quán)報(bào)酬率從 51.8%（78,000 / 150,500）下降到50.5%（152,100美元/ 301,000美元）。凈利潤從78,000lcu變?yōu)?52,100（78,000×1.95）美元，股票變?yōu)?01,000美元（150,500×2）。 33. 題型：單選題staten公司正在考慮兩個(gè)相互排斥的項(xiàng)目。兩個(gè)項(xiàng)目都需要150000美元的初始投資，且都將經(jīng)營五年。項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量如下所示。staten要求的收益率是10%。采用凈現(xiàn)值（npv）

31、的方法，應(yīng)該建議staten選擇下列哪項(xiàng)內(nèi)容？a拒絕項(xiàng)目x和y。b接受項(xiàng)目y，拒絕項(xiàng)目x。c接受項(xiàng)目x，拒絕項(xiàng)目y。d接受項(xiàng)目x和y。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 因?yàn)轫?xiàng)目是相互排斥的，只有一個(gè)可以接受，凈現(xiàn)值更高的那個(gè)將被接受。項(xiàng)目x的凈現(xiàn)值=150000美元+47000美元×3.791（ i=10，n = 5時(shí)的年金現(xiàn)值系數(shù)） =150000美元+ 178.177美元28177美元項(xiàng)目y的凈現(xiàn)值=150000美元+280000美元×0.621 （ i=10，n = 5時(shí)的現(xiàn)值系數(shù)） =150000美元+ 173880美元23880美元項(xiàng)目x的凈現(xiàn)值大于項(xiàng)目y的凈

32、現(xiàn)值，因此應(yīng)該接受x項(xiàng)目并拒絕y項(xiàng)目。34. 題型：單選題某公司售價(jià)為50美元的股票股息為每股2美元，如果公司發(fā)行新的普通股，預(yù)計(jì)支付10%的發(fā)行費(fèi)用，公司的稅率是40%。如果預(yù)計(jì)公司的股息增長率為8%，那么新股的稅后成本接近：a12.32%b12%c12.8%d7.76% 考點(diǎn) 第2節(jié)長期財(cái)務(wù)管理 解析 根據(jù)股息增長模型，普通股稅后成本 ke = d1/p0 + g = 2.00×1.08 / 50×(1 0.10) + 0.08 = 12.80%。普通股股息不可抵稅，稅率與計(jì)算無關(guān)。35. 題型：單選題評(píng)價(jià)企業(yè)流動(dòng)性的兩個(gè)最重要的財(cái)務(wù)報(bào)表是：a資產(chǎn)負(fù)債表和留存收益表b利

33、潤表和現(xiàn)金流量表c利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表d資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 流動(dòng)性通常是通過現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量、資產(chǎn)負(fù)債表中的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率，以及使用這兩表得出的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率進(jìn)行測算。流動(dòng)比率等于流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債，速動(dòng)比率（酸性測試）等于速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債，速動(dòng)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、短期投資和應(yīng)收賬款。36. 題型：單選題朱莉是跨國電信企業(yè)黑澤爾頓制造公司的高級(jí)管理會(huì)計(jì)師。為了拓展海外業(yè)務(wù)，公司鼓勵(lì)高級(jí)管理人員向外國官員支付錢款以贏得業(yè)務(wù)，這些款項(xiàng)被會(huì)計(jì)部分類為正常的傭金費(fèi)用。朱莉最近質(zhì)疑這些款項(xiàng)，因?yàn)檫@些是賄賂外國官員的費(fèi)用。當(dāng)朱莉與

34、首席財(cái)務(wù)官討論這些情況時(shí)，他說這些款項(xiàng)不是非法的，是預(yù)計(jì)在這些國家內(nèi)要發(fā)生的費(fèi)用。當(dāng)所有的員工被雇傭時(shí)，他們需要簽署公司的行為準(zhǔn)則。此外，公司對(duì)所有員工提供年度道德培訓(xùn)并且要求每名員工都是服務(wù)經(jīng)營目標(biāo)，遵守道德標(biāo)準(zhǔn)。公司為員工向管理層匯報(bào)發(fā)現(xiàn)的問題提供了一個(gè)匿名的舉報(bào)熱線，朱莉認(rèn)為她工作的公司是一個(gè)有道德文化的組織司。確定美國國外腐敗行為法案（fcpa）與黑澤爾頓制造公司案例有關(guān)的一個(gè)要求。a該法案要求高級(jí)財(cái)務(wù)人員要遵循的道德規(guī)范。b該法案禁止美國公司向外國政府官員行賄。c該法案要求職員參加維護(hù)道德的組織文化培訓(xùn)。d該法案要求公司提供一個(gè)舉報(bào)熱線來舉報(bào)道德問題。 考點(diǎn) 第2節(jié)組織的職業(yè)道德考慮

35、 解析 fcpa禁止美國公司在別國做生意時(shí)向外國政府行賄以獲得合同或保護(hù)業(yè)務(wù)。 37. 題型：單選題garland 公司剛剛過去的一年的利潤表如下所示：則garland 公司的存貨周轉(zhuǎn)率為a6.84b6.52c4.01d3.82 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 garland 公司的存貨周轉(zhuǎn)率為4.01，計(jì)算如下：存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/存貨平均余額=$527,000/($125,000 + $138,000)/2=$527,000/$131,500=4.0138. 題型：單選題kalamazoo 公司被批準(zhǔn)發(fā)行普通股50,000 股，現(xiàn)已發(fā)行25,000 股。其中公司回購了5,000 股普通股并作

36、為庫藏股。kalamazoo 公司有10,000 股優(yōu)先股。如果公司承諾每股普通股派發(fā)股利$0.60，則應(yīng)支付的普通股股利總額為a$12,000b$15,000c$21,000d$30,000 考點(diǎn) 第5節(jié)公司重組 解析 公司將支付總額為$12,000 的普通股股利，公司發(fā)行在外的普通股為20,000 股（發(fā)行的25,000 股-回購的5,000 股），每股支付股利$0.60。39. 題型：單選題年度報(bào)告中“管理層討論與分析”（md&a）這一部分的內(nèi)容是：a不需要獨(dú)立審計(jì)師的審查b美國證券交易委員會(huì)（sec）規(guī)則規(guī)定的內(nèi)容c財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)聲明規(guī)定內(nèi)容d沒有強(qiáng)制規(guī)定 考點(diǎn) 第3節(jié)籌集

37、資本 解析 美國證券交易委員會(huì)要求所有上市公司在其年度財(cái)務(wù)報(bào)告里包括管理層討論與分析（md&a），其中要包含流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)和盈利的可持續(xù)性等內(nèi)容。 40. 題型：單選題stability 公司的會(huì)計(jì)師需使用以下信息計(jì)算公司的加權(quán)資本成本：則stability 公司的加權(quán)資本成本為a6.88%b8.00%c10.25%d12.80% 考點(diǎn) 第3節(jié)籌集資本 解析  stability 公司的加權(quán)資本成本為12.80%，計(jì)算如下：41. 題型：單選題kielly machines 公司正在計(jì)劃一項(xiàng)預(yù)計(jì)耗資$1 億的擴(kuò)建工程。kielly 公司希望通過如下的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)融資：kiell

38、y 公司去年普通股股東凈利潤為$1.84 億，其中75%用于支付股利。公司的邊際稅率為40%。附加信息如下：債務(wù)的稅前成本估計(jì)為11%；優(yōu)先股的市場收益率估計(jì)為12%；普通股的稅后成本估計(jì)為16%。則kielly 公司的加權(quán)資本成本為a12.22%b13.00%c13.54%d14.00% 考點(diǎn) 第3節(jié)籌集資本 解析 kielly 公司的加權(quán)資本成本為12.22%，計(jì)算如下：42. 題型：單選題全球貿(mào)易公司是一家零售企業(yè)，其供應(yīng)商所處的國家面臨嚴(yán)重的通貨膨脹。全球貿(mào)易公司正在考慮將其存貨計(jì)價(jià)方法從先進(jìn)先出法（fifo）變更為后進(jìn)先出法（lifo）。這一變更對(duì)全球貿(mào)易公司的流動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率有

39、什么樣的影響？a流動(dòng)比率和存貨周轉(zhuǎn)率都下降b流動(dòng)比率下降，但庫存周轉(zhuǎn)率上升c流動(dòng)比率提高，但存貨周轉(zhuǎn)率下降d流動(dòng)比率和存貨周轉(zhuǎn)率都上升 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 當(dāng)物價(jià)上漲時(shí)，由fifo變更為lifo，存貨的價(jià)值將下降。存貨計(jì)價(jià)的變更會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)比率下降，而存貨周轉(zhuǎn)率會(huì)提高。 43. 題型：單選題限制盈虧平衡分析可靠性的主要假設(shè)之一是：a效率和生產(chǎn)率的不斷提高b在相關(guān)范圍內(nèi)可變成本總額將保持不變c在相關(guān)范圍內(nèi)固定成本總額將保持不變d由于生產(chǎn)和制造更多可用的單位，產(chǎn)品的銷售價(jià)格將下降 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 盈虧平衡分析四個(gè)基本假設(shè)是：1.線性假設(shè)相關(guān)范圍內(nèi)成本和收入函數(shù)是線性函數(shù)。2

40、.確定性假設(shè)參數(shù)、價(jià)格、單位變動(dòng)成本和固定成本假定在相關(guān)范圍內(nèi)恒定。3.單一產(chǎn)品或定義的組合產(chǎn)品。4.生產(chǎn)=銷售。問題中關(guān)鍵的假設(shè)是固定成本在相關(guān)范圍內(nèi)是恒定的。44. 題型：單選題假設(shè)一家公司總體償債能力非常接近行業(yè)平均水平。在評(píng)價(jià)一個(gè)公司的償債能力時(shí)，通常認(rèn)為下列哪個(gè)比率上升是償債能力好的標(biāo)志？a利息保障倍數(shù)b財(cái)務(wù)杠桿指數(shù)c債務(wù)權(quán)益比率d流動(dòng)比率 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 流動(dòng)比率是流動(dòng)性比率而不是償債能力。財(cái)務(wù)杠桿指數(shù)或負(fù)債權(quán)益比的增加意味著對(duì)債務(wù)依賴更大。利息保障倍數(shù)增加意味著公司償債能力變得更好，因此被認(rèn)為是有益于財(cái)務(wù)狀況良好發(fā)展的變化。45. 題型：單選題對(duì)于票面利率為10%的一

41、年期的100,000,000美元貸款，大約需要預(yù)留多少資金才能達(dá)到10.31%的實(shí)際利率？a$3,000,000美元b$3,100,000美元c$310,000美元d無法計(jì)算 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 實(shí)際利率等于利息除以可用資金，即：0.1031 = 貸款利息/可用資金 =（100,000,000美元×0.10）/（100,000,000美元- x），其中x = 預(yù)留金額則，x = 3,006,789.53美元，約3,000,000美元。46. 題型：單選題潘特公司預(yù)計(jì)每年使用48,000加侖的油漆，油漆成本為每加侖12美元。庫存持有成本等于20%的購買價(jià)格。公司消耗其庫存的

42、速率不變，訂單需提前3天提交，油漆安全庫存是2,400加侖。如果公司每個(gè)訂單訂購2,000加侖的油漆，則存貨持有成本是多少？a$5,760b$5,280c$8,160d$2,400 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 存貨的持有成本計(jì)算如下：存貨的持有成本=平均存貨×持有成本%×庫存成本 +安全庫存×持有成本%×庫存成本平均庫存=2,000加侖的訂貨量/ 2 = 1,000加侖安全庫存= 2,400加侖庫存的持有成本=1,000×0.2×12美元+2,400×0.2×12美元=2,400美元+ 5,760美元= 8,1

43、60美元 。47. 題型：單選題明茨公司正考慮花費(fèi)300000美元購入一種新型高效的封裝機(jī)。該機(jī)器需投入的營運(yùn)資本是40000美元。計(jì)劃該機(jī)器使用5年，并按照40%的稅率繳納所得稅。公司采用凈現(xiàn)值法來分析項(xiàng)目，使用的貼現(xiàn)率為12%。 營運(yùn)資本投資對(duì)明茨凈現(xiàn)值分析的影響是 ：a$(13,040)。b $(17,320)。c$(10,392)。d$(40,000)。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 第一年?duì)I運(yùn)成本投資有40000美元流出，第5年末有40000美元的流入。貼現(xiàn)率為12%時(shí)，營運(yùn)成本凈現(xiàn)值= 40,000美元×0.567（ i= 12，n = 5時(shí)的現(xiàn)值系數(shù)）4

44、0,000美元= 22680美元-40000美元=-17320美元。48. 題型：單選題當(dāng)決定是否增加生產(chǎn)線時(shí)，公司應(yīng)該考慮什么信息？a收入、變動(dòng)費(fèi)用和正常的固定費(fèi)用b收入、變動(dòng)費(fèi)用和該生產(chǎn)線的固定費(fèi)用c收入和所有的費(fèi)用d只有收入和變動(dòng)費(fèi)用 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 如果售價(jià)乘以銷售量大于或等于成本，那么公司就可以生產(chǎn)和銷售該產(chǎn)品。產(chǎn)品成本是機(jī)會(huì)成本，機(jī)會(huì)成本是方案采納時(shí)使用的可變成本、固定成本和放棄生產(chǎn)和銷售其他產(chǎn)品付出的現(xiàn)金流量收入代價(jià)所構(gòu)成，放棄的現(xiàn)金流量收入通常是次優(yōu)方案的邊際貢獻(xiàn)。49. 題型：單選題下列哪項(xiàng)能導(dǎo)致在超市銷售的現(xiàn)成食物的需求曲線右移？a現(xiàn)成食物的價(jià)格增加b客戶收入增

45、加c現(xiàn)成食物的價(jià)格下降d現(xiàn)成食物的供給增加 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 客戶收入增加，會(huì)使需求增加，從而需求曲線右移。增加價(jià)格只是沿著需求曲線使價(jià)格到了更高點(diǎn)。50. 題型：單選題如果項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于預(yù)期現(xiàn)金流出的現(xiàn)值，折現(xiàn)率是：a凈現(xiàn)值（npv）率。b回收率。c內(nèi)部收益率（irr）。d會(huì)計(jì)收益率。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 irr是當(dāng)凈現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于初始投資時(shí)估計(jì)的折現(xiàn)率。換句話說，內(nèi)部收益率當(dāng)凈現(xiàn)值（npv）等于零時(shí)的折現(xiàn)率（如果該比率被作為計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí)要求的收益率）。51. 題型：單選題考斯科公司股票的預(yù)期回報(bào)率是20%，標(biāo)準(zhǔn)偏差是15%；馬斯堂聯(lián)營公司股票的預(yù)期回報(bào)

46、率是10%，標(biāo)準(zhǔn)偏差是9%。風(fēng)險(xiǎn)更高的股票是：a馬斯堂聯(lián)營公司股票，因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)偏差更高b馬斯堂聯(lián)營公司股票，因?yàn)樽儺愊禂?shù)更大c馬斯堂聯(lián)營公司股票，因?yàn)閳?bào)酬率更低d考斯科公司股票，因?yàn)樽儺愊禂?shù)更小 考點(diǎn) 第1節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào) 解析 變異系數(shù)可用于衡量相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，它等于標(biāo)準(zhǔn)偏差除以預(yù)期收益。馬斯堂的變異系數(shù)= 0.9 / 0.1 = 0.9考斯科的變異系數(shù)=0.15 / 0.2 = 0.75因此，馬斯堂股票風(fēng)險(xiǎn)比考斯科更大，因?yàn)樗淖儺愊禂?shù)更大。52. 題型：單選題有人建議增加12%的勞動(dòng)生產(chǎn)率，這是以下哪種的例子？a差別化因素b機(jī)會(huì)成本c非財(cái)務(wù)定量因素d增量成本 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 決策方案的

47、結(jié)果被分為定性和定量兩種類型。定量因素是可以用數(shù)值測量的決策結(jié)果，定量因素可以進(jìn)一步區(qū)分為財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)，非財(cái)務(wù)指標(biāo)可以用數(shù)字（例如，增長12%）表示，但通常不能用財(cái)務(wù)術(shù)語表達(dá)。53. 題型：單選題下列哪種評(píng)價(jià)資本投資項(xiàng)目的方法估計(jì)使現(xiàn)金凈流入的現(xiàn)值等于初始投資的折現(xiàn)率？a內(nèi)部收益率。b盈利能力指標(biāo)。c凈現(xiàn)值法。d回收期法。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 根據(jù)定義，內(nèi)部收益率估計(jì)使現(xiàn)金流入的凈現(xiàn)值，等于初始投資的折現(xiàn)率。54. 題型：單選題為了增加生產(chǎn)能力，gunning 公司正在考慮在1月1號(hào)使用經(jīng)過技術(shù)改良后的新設(shè)備來替代現(xiàn)有機(jī)器，公司正在考慮下列信息：購買新機(jī)器需用160000美

48、元現(xiàn)金，運(yùn)費(fèi)費(fèi)、安裝費(fèi)和檢測費(fèi)共計(jì)30000美元。新機(jī)器每年可以增加20000單位產(chǎn)品的銷售，每單位售價(jià)為40美元，增量營業(yè)成本是由每單位30美元的變動(dòng)成本和每年總額為40000美元的固定成本組成。新機(jī)器需要增加35000美元營運(yùn)資金投資。公司使用直線折舊法編制財(cái)務(wù)報(bào)告并進(jìn)行稅務(wù)申報(bào)核算。新機(jī)器預(yù)計(jì)有效期為5年且無殘值。企業(yè)所得稅率為40%。gunning采用凈現(xiàn)值法來分析投資并使用下列因子（貼現(xiàn)系數(shù)）和比率gunning公司資本預(yù)算決策中初始凈現(xiàn)金流出量是：a$195,000。b$225,000。c$160,000。d$190,000。 考點(diǎn) 第1節(jié)資本預(yù)算過程 解析 gunning公司在零

49、時(shí)點(diǎn)的初始現(xiàn)金流出計(jì)算如下：初始現(xiàn)金流出=新機(jī)器初始成本+運(yùn)輸、安裝、新機(jī)器測試等相關(guān)費(fèi)用+額外的營運(yùn)資金要求=160,000美元+ 30,000美元+ 35,000美元225,000美元。55. 題型：單選題對(duì)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)較高的公司的最好描述是：a高的負(fù)債權(quán)益比率b在其資本結(jié)構(gòu)中擁有零息債券c低的流動(dòng)比率d高的固定費(fèi)用保障倍數(shù) 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 財(cái)務(wù)杠桿被定義為對(duì)以固定費(fèi)用（如利息）融資的運(yùn)用。具有高財(cái)務(wù)杠桿的公司大量使用了債務(wù)，因而擁有高的債務(wù)權(quán)益比率。56. 題型：單選題在復(fù)雜情況下，涉及不確定性問題時(shí)使用的建模方法是：a 蒙特卡羅仿真。b計(jì)劃評(píng)審技術(shù)。c馬爾可夫過程。d期望值分析。  考點(diǎn) 第4節(jié)資本投資的風(fēng)險(xiǎn)分析 解析 資本預(yù)算中最著名的計(jì)算機(jī)模擬模型之一是蒙特卡羅仿真模擬模型，它進(jìn)行反復(fù)的隨機(jī)抽樣，并且使用算法，對(duì)涉及不確定問題的項(xiàng)目進(jìn)行計(jì)算，并給出可能結(jié)果的范圍。57. 題型：單選題abc公司的資產(chǎn)為1,00