跨國公司財(cái)務(wù)第13章

1、 跨國公司財(cái)務(wù)第13章 國際貿(mào)易融資 13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 13.2 13.2 政府的出口融資援助計(jì)劃政府的出口融資援助計(jì)劃 13.3 13.3 對銷貿(mào)易對銷貿(mào)易13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 一、國際貿(mào)易融資的產(chǎn)生一、國際貿(mào)易融資的產(chǎn)生進(jìn)出口貿(mào)易的結(jié)算需求：進(jìn)出口貿(mào)易的結(jié)算需求：進(jìn)口商買方付款人貿(mào)易合同貨物出口商賣方收款人貨物13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 問題：誰幫助進(jìn)出口商完成這個(gè)債權(quán)債務(wù)關(guān)系？用什么方式來完成？ 答案：銀行。用匯款、托收和信用證方式。于是引出了國際結(jié)算。用來清

2、償國際買賣間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。國際結(jié)算匯款托收信用證13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資將三大支付方式的過程分解，加進(jìn)銀行融資，便產(chǎn)生了國際貿(mào)易融資。13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資進(jìn)口商的貿(mào)易融資需求：能否不占壓資金或少占壓資金進(jìn)口貨物？可以在貨物售出后再付款嗎？怎樣在貨先到而單據(jù)未到的情況下提貨？13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資出口商的貿(mào)易融資需求：組織貨流資金不夠，銀行能幫我嗎？如何在出貨后，立即獲付？遠(yuǎn)期結(jié)算方式，可以立即收款嗎？在應(yīng)收賬款下，如何能夠有保證地收回貨款？13.1 13.1 信用證、

3、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 13.1.1 13.1.1 信用證（信用證（L/CL/C）含義：銀行應(yīng)進(jìn)口商的要求代表其簽發(fā)的，承諾當(dāng)賣方交貨裝運(yùn)后提供的單據(jù)與合同條款一致時(shí)，由銀行向出口商（受益人）付款的一種單據(jù)。13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資當(dāng)事人當(dāng)事人 開證申請人或開證人 開證行:是信用證下的第一付款人，對受益人承擔(dān)獨(dú)立責(zé)任，是信用證業(yè)務(wù)的核心。 通知行 受益人 議付行 保兌行 付款行、承兌行 償付行、信用證清算銀行 受讓人、第二受益人13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 案例：開證行資信狀況影響出口方安全收匯案例：開證

4、行資信狀況影響出口方安全收匯 1996年，中國某公司向日本某公司出口一批礦產(chǎn)品，價(jià)值49萬美元。日本公司通過日本三菱銀行開來了不可撤銷即期信用證，通知行為中國銀行某分行。 在貨物已準(zhǔn)備好等待裝運(yùn)之際，該商品國際市場行情大跌，日本公司來電告知“暫不要裝船”13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 中國公司向中行某分行求助，該分行建議該公司按信用證規(guī)定按時(shí)發(fā)貨，認(rèn)真制作單據(jù)，中行嚴(yán)格把關(guān)。 單據(jù)寄出不久，收到開證行拒付通知，中行立即反駁，并要求開證行立即付款。 開證行拒不答復(fù)。中行直接將此事電告三菱銀行總裁。13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資

5、日本公司堅(jiān)決要求降價(jià)，我方堅(jiān)決不同意降價(jià)。 不久，中行收到開證行匯來的49萬美元全部貨款。中行又再次去電收回了延期付款的利息及電報(bào)費(fèi)共計(jì)2000美元。13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 13.1.2 13.1.2 國際貿(mào)易中的票據(jù)和單證國際貿(mào)易中的票據(jù)和單證 1.1.匯票匯票定義：定義：是由出票人簽發(fā)的，委托付款人在見票時(shí)或者在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。是國際貿(mào)易結(jié)算中最常使用的票據(jù)。13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資當(dāng)事人當(dāng)事人出票人付款人收款人要求支付13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票

6、據(jù)和單證融資分類分類按出票人的不同商業(yè)匯票銀行匯票按有無附屬單據(jù)光票匯票跟單匯票13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資按付款時(shí)間即期匯票遠(yuǎn)期匯票按承兌人商業(yè)承兌匯票銀行承兌匯票13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 銀行承兌匯票的業(yè)務(wù)流程銀行承兌匯票的業(yè)務(wù)流程A A與與B B達(dá)成商達(dá)成商品交易合同品交易合同B B要求要求A A開具開具銀行承兌匯票銀行承兌匯票A A向開戶銀行向開戶銀行申請開立匯票申請開立匯票A A交付匯票交付匯票B B發(fā)貨發(fā)貨銀行對匯票銀行對匯票進(jìn)行承兌進(jìn)行承兌到期前到期前A A將貨款交存銀行將貨款交存銀行到期后到期后B B向

7、銀行提示匯票向銀行提示匯票銀行無條件銀行無條件履行支付責(zé)任履行支付責(zé)任13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 2.2.提單（提單（B/LB/L）含義：是貨物承運(yùn)人簽發(fā)給出口商的貨物運(yùn)輸單據(jù)。三種作用：收據(jù)：標(biāo)明承運(yùn)人已經(jīng)收到單據(jù)上載明的貨物契約：表明承運(yùn)人以一定的報(bào)酬提供特定的運(yùn) 輸服務(wù)的義務(wù)貨物處理單據(jù)：向進(jìn)口商交貨前獲得支付或支 付承諾的憑證13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資特點(diǎn)：特點(diǎn)：是貿(mào)易融資的質(zhì)押物 記名提單：流動性差 不記名提單：不需背書即可轉(zhuǎn)讓 指示提單：憑背書轉(zhuǎn)讓13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證

8、融資 13.1.3 13.1.3 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資1.1.授信開證授信開證 開證額度：指銀行信貸部門或統(tǒng)一授信評審機(jī)構(gòu)給客戶核定的減免保證金開證的最高限額13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 2.2.押匯押匯 定義：是銀行給國際貿(mào)易中的進(jìn)、出口商提供的短期資金融通 分類： 按風(fēng)險(xiǎn)分類：信用證下押匯、D/P下押匯和D/A下押匯 按進(jìn)出口分類：進(jìn)口押匯、出口押匯13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 3.3.票據(jù)貼現(xiàn)票據(jù)貼現(xiàn) 什么是貼現(xiàn)？ 銀行承兌匯票貼現(xiàn) 影響： 對銀行：獲取承兌費(fèi)和可能的貼現(xiàn)收益 對出口商：獲得短

9、期資金融通13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 4.4.福費(fèi)廷福費(fèi)廷 定義：是一種以無追索權(quán)形式為出口商貼現(xiàn)大額遠(yuǎn)期票據(jù)，提供融資并能防范信貸風(fēng)險(xiǎn)與匯價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的金融服務(wù)。13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 案例：福費(fèi)延的運(yùn)用案例：福費(fèi)延的運(yùn)用 有一個(gè)公司，它準(zhǔn)備把設(shè)備出口到歐洲國家，這個(gè)產(chǎn)品的金額是3000萬歐元，相當(dāng)于人民幣三個(gè)億。但是歐洲對方公司先付10%，剩下的余額兩年以后付清，同時(shí)每年還可以加8%的利息，實(shí)際上這筆生意挺好，歐洲一家銀行還愿意給它擔(dān)保。 但是問題在哪？就是時(shí)間問題，付款時(shí)間太長。13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單

10、證融資信用證、票據(jù)和單證融資 中國這個(gè)出口公司把貨付給歐洲的進(jìn)出口公司，歐洲公司付給它10%，那么剩下的90%這個(gè)錢誰來付呢？ 福費(fèi)廷國際金融公司把款付給中國這家出口公司，然后中國這家出口公司把那個(gè)合同的買單給福費(fèi)廷公司，然后歐洲銀行給歐洲的進(jìn)口公司提供擔(dān)保，兩年之后歐洲的這家進(jìn)口公司把錢給銀行，銀行把錢連本帶利給福費(fèi)廷公司。13.2 13.2 政府的出口融資援助計(jì)劃政府的出口融資援助計(jì)劃 13.2.1 13.2.1 政府支持和鼓勵(lì)出口的政策和機(jī)構(gòu)政府支持和鼓勵(lì)出口的政策和機(jī)構(gòu)1.鼓勵(lì)出口的政策 財(cái)政政策：包括出口補(bǔ)貼、政府收購、出口退稅 信貸政策：由進(jìn)出口的銀行以及保險(xiǎn)公司完成；提供融資便利

11、13.2 13.2 政府的出口融資援助計(jì)劃政府的出口融資援助計(jì)劃 2.2.鼓勵(lì)出口的信貸政策業(yè)務(wù)鼓勵(lì)出口的信貸政策業(yè)務(wù) 出口信貸： 定義：指對本國的出口廠商、外國的進(jìn)口廠商或進(jìn)口方銀行提供的貸款 分類：賣方信貸、買方信貸13.2 13.2 政府的出口融資援助計(jì)劃政府的出口融資援助計(jì)劃出口信貸國家擔(dān)保制 設(shè)立目的：鼓勵(lì)商品出口 由誰設(shè)立：國家出資設(shè)立專門的機(jī)構(gòu) 承保范圍：政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 擔(dān)保期限：短、中、長期13.2 13.2 政府的出口融資援助計(jì)劃政府的出口融資援助計(jì)劃 13.2.2 13.2.2 中國的進(jìn)出口銀行和進(jìn)出口保險(xiǎn)公中國的進(jìn)出口銀行和進(jìn)出口保險(xiǎn)公司司 1.中國進(jìn)出口銀行 2.中國出口信用保險(xiǎn)公司（簡稱“中國信?！保?3.3 13.3 對銷貿(mào)易對銷貿(mào)易 15.3.1 15.3.1 對銷貿(mào)易的定義對銷貿(mào)易的定義含義：是一種以貨物或勞務(wù)（包括工業(yè)產(chǎn)權(quán)和專有