財務(wù)報表指標(biāo)解釋(完整)

1、-作者xxxx-日期xxxx財務(wù)報表指標(biāo)解釋(完整)【精品文檔】財務(wù)報表指標(biāo)解釋存在三類主要的非財務(wù)指標(biāo)：經(jīng)營、顧客和員工。目前，經(jīng)常使用的非財務(wù)指標(biāo)主要包括：顧客滿意度；產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量；戰(zhàn)略目標(biāo)，如完成一項并購或項目的關(guān)鍵部分，公司重組和管理層交接；公司潛在發(fā)展能力，如員工滿意度和保持力、員工培訓(xùn)、團(tuán)隊精神，管理有效性或公共責(zé)任；創(chuàng)新能力，如研發(fā)投資及其結(jié)果、新產(chǎn)品開發(fā)能力；技術(shù)目標(biāo)；市場份額。主營業(yè)務(wù)費(fèi)用率=費(fèi)用/主營業(yè)務(wù)收入凈額主營業(yè)務(wù)成本率=成本/主營業(yè)務(wù)收入凈額主營業(yè)務(wù)利潤率=利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額-=營業(yè)利潤率(Operating Profit Ratio)的概念營業(yè)利潤率是指企

2、業(yè)的營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。它是衡量企業(yè)經(jīng)營效率的指標(biāo)，反映了在不考慮非營業(yè)成本的情況下，企業(yè)管理者通過經(jīng)營獲取利潤的能力。其計算公式為：營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入(商品銷售額)×100% =(銷售收入-銷貨成本-管理費(fèi)-銷售費(fèi))/銷售收入×100%營業(yè)利潤率越高，說明企業(yè)百元商品銷售額提供的營業(yè)利潤越多，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)；反之，此比率越低，說明企業(yè)盈利能力越弱。影響營業(yè)利潤率因素1.銷售數(shù)量；2.單位產(chǎn)品平均售價；3.單位產(chǎn)品制造成本；4.控制管理費(fèi)用的能力；5.控制營銷費(fèi)用的能力。=利潤總額利潤總額是一家公司在營業(yè)收入中扣除成本消耗及營業(yè)稅后的剩余，這就是人們通

3、常所說的盈利，它與營業(yè)收入間的關(guān)系為：營業(yè)利潤營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加期間費(fèi)用資產(chǎn)減值損失公允價值變動收益公允價值變動損失 投資收益（投資損失）利潤總額營業(yè)利潤營業(yè)外收入營業(yè)外支出凈利潤利潤總額所得稅費(fèi)用營業(yè)利潤是要來自營業(yè)正常的經(jīng)營活動；所謂投資收益就是把錢投給別人來幫自己收益,如投資證券,辦廠分紅等；營業(yè)外收支凈額也可能企業(yè)帶來收益.當(dāng)利潤總額為負(fù)時，企業(yè)一年經(jīng)營下來，其收入還抵不上成本開支及應(yīng)繳的營業(yè)稅，這就是通常所說的企業(yè)發(fā)生盈虧。當(dāng)利潤總額為零時，企業(yè)一年的收入正好與支出相等，企業(yè)經(jīng)營不虧不賺，這就是通常所說的盈虧平衡。當(dāng)利潤總額大于零時，企業(yè)一年的收入大于支出，這就是通常所說

4、的企業(yè)盈利。利潤總額是衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的十分重要的經(jīng)濟(jì)批標(biāo)。在收益總括觀點(diǎn)下，利潤總額是一外收支項目和前期調(diào)整項目；但在損益表中，許多國家還是在計算利潤總額（或會計收益）之前，將當(dāng)期經(jīng)營過程中所產(chǎn)生的利潤（正常利潤）和其他損益（非正常利潤）分開列示。所謂正常利潤是指由企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所產(chǎn)生和實現(xiàn)的利潤，包括企業(yè)從事生產(chǎn)、銷售、投資告示活動所實現(xiàn)的利潤，營業(yè)利潤和投資收益各正常利潤。非正常利潤是與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動無關(guān)事項所引起的盈虧，包括遭受自然災(zāi)害的導(dǎo)致的損失、罰款支出和滯納金支出等與經(jīng)營活動無關(guān)的項目，前期調(diào)整我國的規(guī)定也納入非正常利潤之列。由于產(chǎn)生正常利潤和經(jīng)營活動，可由企業(yè)管理部門控制，

5、而非正常利潤是不可控制的；因而，將利潤劃分為正常利潤和非正常利潤（即在損益表中分開列示）對于衡量企業(yè)管理部門的經(jīng)營管理效率更客觀、更準(zhǔn)確。=1. 銷售毛利額主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本銷售毛利率銷售毛利額÷主營業(yè)務(wù)收入×100% 單一產(chǎn)品毛利額銷量×（銷售單價單位銷售成本）單一產(chǎn)品毛利率（銷售單價單位銷售成本）÷銷售單價 多種產(chǎn)品毛利額單一產(chǎn)品毛利額或主營業(yè)務(wù)收入總額×綜合毛利率綜合毛利率（某產(chǎn)品銷售比重×該產(chǎn)品毛利率）2. 營業(yè)利潤主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤營業(yè)費(fèi)用-管理費(fèi)用-財務(wù)費(fèi)用 營業(yè)利潤貢獻(xiàn)毛益固定成本其中：貢獻(xiàn)毛益=主營業(yè)務(wù)收

6、入-變動成本=銷量×(單價-單位變動成本)3. 營業(yè)利潤率營業(yè)利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×100%4. 銷售凈利率凈利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×100%5. 經(jīng)營杠桿系數(shù)營業(yè)利潤變動率÷產(chǎn)銷量變動率一、短期償債能力分析1. 營運(yùn)資本流動資產(chǎn)流動負(fù)債2. 流動比率流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債3. 速動比率（流動資產(chǎn)存貨）÷流動負(fù)債4. 保守速動比率(貨幣資金短期證券投資凈額應(yīng)收賬款凈額)÷流動負(fù)債5. 現(xiàn)金比率（貨幣資金短期投資凈額）÷流動負(fù)債二、長期償債能力分析1. 資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×

7、100%2. 產(chǎn)權(quán)比率（負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額）×100% 產(chǎn)權(quán)比率資產(chǎn)負(fù)債率÷（1資產(chǎn)負(fù)債率）3. 有形凈值債務(wù)率負(fù)債總額÷(股東權(quán)益無形資產(chǎn)凈值)×100%4. 利息償付倍數(shù)息稅前利潤÷利息費(fèi)用其中：息稅前利潤稅前利潤利息費(fèi)用稅后利潤所得稅利息費(fèi)用5. 長期債務(wù)與營運(yùn)資本比率長期債務(wù)÷（流動資產(chǎn)流動負(fù)債）6. 固定支出償付倍數(shù)（稅前利潤固定支出）÷固定支出 固定支出償付倍數(shù)(息稅前利潤租賃費(fèi)中的利息費(fèi)用)÷利息費(fèi)用租賃費(fèi)中的利息費(fèi)用優(yōu)先股股息÷(1所得稅稅率)三、資產(chǎn)運(yùn)用效率分析1. 總資

8、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入÷總資產(chǎn)平均余額其中：總資產(chǎn)平均余額（期初總資產(chǎn)期末總資產(chǎn)）÷2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)計算期天數(shù)÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入÷流動資產(chǎn)平均余額其中：流動資產(chǎn)平均余額（期初流動資產(chǎn)期末流動資產(chǎn)）÷2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)計算期天數(shù)÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入÷固定資產(chǎn)平均余額其中：固定資產(chǎn)平均余額（期初固定資產(chǎn)期末固定資產(chǎn)）÷2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)計算期天數(shù)÷固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4. 長期投資周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入÷長期投資平均余額其中：長期投資平均余額（期初長期投資

9、期末長期投資）÷2長期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)計算期天數(shù)÷長期投資周轉(zhuǎn)率5. 其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入÷其他資產(chǎn)平均余額其中：其他資產(chǎn)平均余額（期初其他資產(chǎn)期末其他資產(chǎn)）÷2其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)計算期天數(shù)÷其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入÷應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷凈額÷應(yīng)收賬款平均余額其中：應(yīng)收賬款平均余額（期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款）÷2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算期天數(shù)÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率7. 成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)成本÷存貨平均凈額 收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入÷存貨平均

10、凈額其中：存貨平均凈額（期初存貨凈額期末存貨凈額）÷2 成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)計算期天數(shù)÷成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率 收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)計算期天數(shù)÷收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率四、獲利能力分析1. 銷售毛利額主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本銷售毛利率銷售毛利額÷主營業(yè)務(wù)收入×100% 單一產(chǎn)品毛利額銷量×（銷售單價單位銷售成本）單一產(chǎn)品毛利率（銷售單價單位銷售成本）÷銷售單價 多種產(chǎn)品毛利額單一產(chǎn)品毛利額或主營業(yè)務(wù)收入總額×綜合毛利率綜合毛利率（某產(chǎn)品銷售比重×該產(chǎn)品毛利率）2. 營業(yè)利潤主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤營業(yè)費(fèi)用

11、-管理費(fèi)用-財務(wù)費(fèi)用 營業(yè)利潤貢獻(xiàn)毛益固定成本其中：貢獻(xiàn)毛益=主營業(yè)務(wù)收入-變動成本=銷量×(單價-單位變動成本)3. 營業(yè)利潤率營業(yè)利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×100%4. 銷售凈利率凈利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×100%5. 經(jīng)營杠桿系數(shù)營業(yè)利潤變動率÷產(chǎn)銷量變動率 經(jīng)營杠桿系數(shù)基期貢獻(xiàn)毛益÷基期營業(yè)利潤6. 總資產(chǎn)收益率收益總額÷平均資產(chǎn)總額×100%其中：收益總額息稅前利潤7. 長期資本收益率收益總額÷長期資本額×100%其中：收益總額息稅前利潤短期利息或稅前利潤長期資本利息長期資本額長期負(fù)債

12、平均余額+所有者權(quán)益平均余額=(期初長期負(fù)債+期末長期負(fù)債)÷2+(期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益)÷2五、投資報酬分析1. 財務(wù)杠桿系數(shù)普通股每股收益變動率÷息稅前利潤變動率 財務(wù)杠桿系數(shù)變動前的息稅前利潤÷變動前的稅前利潤2. 凈資產(chǎn)收益率凈利潤÷平均所有者權(quán)益×100%其中：平均所有者權(quán)益（期初所有者權(quán)益期末所有者權(quán)益）÷2 凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)其中：資產(chǎn)凈利率銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)1÷（1資產(chǎn)負(fù)債率）所以： 凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×

13、權(quán)益乘數(shù) 凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)凈利率÷（1資產(chǎn)負(fù)債率） 凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率(資產(chǎn)收益率負(fù)債利息率)×(負(fù)債÷凈資產(chǎn))×(1所得稅率)凈資產(chǎn)收益率的變動率資產(chǎn)收益率的變動率×財務(wù)杠桿系數(shù)3. 簡單資本結(jié)構(gòu)的每股收益（凈利潤優(yōu)先股股利）÷發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù) 復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)的基本每股收益（凈利潤優(yōu)先股股利）÷（流通在外的普通股股數(shù)增發(fā)的普通股股票真正稀釋的約當(dāng)股數(shù)） 復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)的充分稀釋的每股收益（凈利潤不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股股利）÷（流通在外的普通股股數(shù)普通股股票等同權(quán)益）4. 股票獲利率（普通股每股股利每股市場利得

14、）÷普通股每股市價×100%其中：每股市場利得期末股票市價期初股票市價5. 市盈率普通股每股市價÷每股收益6. 市凈率普通股每股市價÷每股凈資產(chǎn)其中：每股凈資產(chǎn)（股東權(quán)益總額優(yōu)先股權(quán)益）÷發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù)六、現(xiàn)金流量分析1. 現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷流動負(fù)債×100%2. 債務(wù)保障率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷（流動負(fù)債長期負(fù)債）×100%3. 償還到期債務(wù)比率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷本期到期負(fù)債×100%4. 每元銷售現(xiàn)金凈流入經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷主營業(yè)務(wù)收

15、入5. 每股經(jīng)營現(xiàn)金流量（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量優(yōu)先股股利）÷發(fā)行在外的普通股股數(shù)×100%6. 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷全部資產(chǎn)×100%7. 現(xiàn)金流量適合比率一定時期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷（同期資本支出同期存貨凈投資額同期現(xiàn)金股利）×100%8. 現(xiàn)金再投資比率（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金股利利息支出）÷（固定資產(chǎn)原值對外投資其他資產(chǎn)營運(yùn)資金）×100%9. 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷現(xiàn)金股利額10. 營運(yùn)指數(shù)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷經(jīng)營所得現(xiàn)金×100%其中：經(jīng)營所得現(xiàn)

16、金凈收益非經(jīng)營凈收益非付現(xiàn)費(fèi)用七、業(yè)績計量與評價1. 凈收益凈利潤優(yōu)先股股利2. 凈現(xiàn)金流量凈收益非現(xiàn)金費(fèi)用 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量凈現(xiàn)金流量流動資產(chǎn)增加額流動負(fù)債增加額非經(jīng)營活動收益 自由現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量資產(chǎn)投資支出3. 經(jīng)濟(jì)增加值息前稅后經(jīng)營收益使用的全部資金×資本成本率稅后經(jīng)營收益使用的股權(quán)資金×股權(quán)成本率基本經(jīng)濟(jì)增加值息前稅后經(jīng)營利潤報表總資產(chǎn)×資本成本率4. 市場增加值總市值總資本5. 經(jīng)濟(jì)收益預(yù)期未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值凈投資的現(xiàn)值6. 資本積累率本年所有者權(quán)益增長額÷年初所有者權(quán)益×100%其中：本年所有者權(quán)益增長額年末所有者權(quán)益年

17、初所有者權(quán)益=財務(wù)指標(biāo)如下1、變現(xiàn)能力比率變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。（1）流動比率公式：流動比率=流動資產(chǎn)合計 / 流動負(fù)債合計意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。（2）速動比率公式 ：速動比率=（流動資產(chǎn)合計-存貨）/ 流動負(fù)債合計保守速動比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/ 流動負(fù)債意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短

18、期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。分析提示：低于1的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽?。變現(xiàn)能力分析總提示：（1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。（2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。2、資產(chǎn)管理比率（1）存貨周轉(zhuǎn)率公式： 存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本 / （期初存貨+期末存貨）/2意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度

19、的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)公式： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=360*（期初存貨+期末存貨）/2/ 產(chǎn)品銷售成本意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響

20、企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)定義：表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的

21、時間。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2 / 產(chǎn)品銷售收入意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（5）營業(yè)周期公式：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=（期初存貨+期末存貨）/2* 360/產(chǎn)品銷售成本+（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2*360/產(chǎn)

22、品銷售收入意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。（6）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低企業(yè)的盈利能力。分析提示： 流動資產(chǎn)周

23、轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。（7）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2意義：該項指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。3、負(fù)債比率負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。（1）資產(chǎn)負(fù)債比率公式：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額）*100%意義：反映

24、債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在6070，比較合理、穩(wěn)健；達(dá)到85及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。（2）產(chǎn)權(quán)比率公式：產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額 /股東權(quán)益）*100%意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從

25、股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。（3）有形凈值債務(wù)率公式：有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）*100%意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視為不能償債。分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。（4）利息保障倍數(shù)公式：利息保障倍數(shù)=息稅前利潤 / 利息費(fèi)用=

26、（利潤總額+財務(wù)費(fèi)用）/（財務(wù)費(fèi)用中的利息支出+資本化利息）通常也可用近似公式:利息保障倍數(shù)=（利潤總額+財務(wù)費(fèi)用）/ 財務(wù)費(fèi)用意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。4、盈利能力比率盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個項目。在分析盈利能力時，應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務(wù)制度變更帶來的

27、累積影響數(shù)等因素。（1） 銷售凈利率公式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100%意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。（2）銷售毛利率公式：銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入*100%意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費(fèi)用和形成盈利。分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按

28、期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。（3）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率）公式：資產(chǎn)凈利率=凈利潤/ （期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2*100%意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小?？梢越Y(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問

29、題。（4）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報酬率）公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ （期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計）/2*100%意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素，進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標(biāo)時，還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”、“ 待攤費(fèi)用”進(jìn)行分析。5、現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實際情況；第二，有助于評價本期收益質(zhì)量，第三，有助于評價企業(yè)的財務(wù)彈性，第

30、四，有助于評價企業(yè)的流動性；第五，用于預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。流動性分析流動性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。（1） 現(xiàn)金到期債務(wù)比公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù)本期到期債務(wù)一年內(nèi)到期的長期負(fù)債應(yīng)付票據(jù)意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。（2）現(xiàn)金流動負(fù)債比公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負(fù)債意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營

31、活動的現(xiàn)金流入才能還債。（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負(fù)債總額意義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。分析提示：計算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。獲取現(xiàn)金的能力（1） 銷售現(xiàn)金比率公式：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。分析提示：計算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。（2）每股營業(yè)現(xiàn)金流量公式：每股營業(yè)現(xiàn)金

32、流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù)普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實際股數(shù)填列。企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實際情況而定意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。分析提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額意義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義?；厥掌谠蕉?，說明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。財務(wù)彈性分析（1） 現(xiàn)金滿足投資比率公式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)

33、金凈流量 / 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。取數(shù)方法：近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之和；同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù)；資本支出，從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項目中取數(shù)；存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加；現(xiàn)金股利，從現(xiàn)金流量表的主表中，分配利潤或股利所支付的現(xiàn)金項目取數(shù)。如果實行新的企業(yè)會計制度，該項目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，則取數(shù)方式為：主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項目減去附表中財務(wù)費(fèi)用。意義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生

34、的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。分析提示：達(dá)到1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金；若小于1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補(bǔ)充。（2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)公式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。（3）營運(yùn)指數(shù)公式：營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+ 非付現(xiàn)費(fèi)用=凈利潤 - 投資收益 - 營業(yè)外收入 + 營業(yè)外支出

35、+ 本期提取的折舊+無形資產(chǎn)攤銷 + 待攤費(fèi)用攤銷 + 遞延資產(chǎn)攤銷意義：分析會計收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系，評價收益質(zhì)量。分析提示：接近1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng)，收益質(zhì)量高；若小于1，則說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。常用的財務(wù)指標(biāo)分析的幾種1、變現(xiàn)能力比率變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。（1）流動比率公式：流動比率=流動資產(chǎn)合計 / 流動負(fù)債合計企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)

36、周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。（2）速動比率公式 ：速動比率=（流動資產(chǎn)合計-存貨）/ 流動負(fù)債合計保守速動比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/ 流動負(fù)債企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。分析提示：低于1的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽?。變現(xiàn)能力分析總提示：（1）增加變

37、現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。（2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。2、資產(chǎn)管理比率（1）存貨周轉(zhuǎn)率公式： 存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本 / （期初存貨+期末存貨）/2企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)公式： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=360*（期初存貨+期末存貨）/2/ 產(chǎn)品銷售成本企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：120意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分