財務管理計算公式總結(jié)

1、-作者xxxx-日期xxxx財務管理計算公式總結(jié)【精品文檔】償債能力分析指標短期償債能力分析：1、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債 分析：比率越高，短期償債能力越強，但過高又會影響盈利能力。影響該指標可信性的有存貨和應收賬款的質(zhì)量。另外，該指標排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，適合企業(yè)之間和本企業(yè)不同歷史時期的比較（營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債） 2、速動比率=（流動資產(chǎn)存貨）/流動負債 分析：由于流動資產(chǎn)中存貨變現(xiàn)速度慢，或可能已經(jīng)報廢尚未處理或已抵押給債權人等原因，將存貨排除出去的計算更令人可信。速動比率比流動比率更能真實反映。比率越高，短期償債能力越強。3、現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金流量+現(xiàn)金等價物）/流動負

2、債反映直接償付能力.高 較好支付能力 過高 擁有過多的盈利能力低的現(xiàn)金類資產(chǎn).4、現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動所需的現(xiàn)金凈額/流動負債 動態(tài)反應5、到期債務本息償付比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/（本期到期債務本金+現(xiàn)金利息支出）長期償債能力分析：1、資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%分析：反映企業(yè)償還債務的綜合能力，比率越高，償債能力越差，財務風險越大。債權人、股東和經(jīng)營者對待資產(chǎn)負債率的態(tài)度不同。注：資產(chǎn)總額是扣除累計折舊后的凈額。2、股東權益比率=股東權益總額/資產(chǎn)總額×100%分析：比率越大，財務風險越小，償債能力越強。注：權益乘數(shù)資產(chǎn)總額/股東權益總額=1/（1

3、-資產(chǎn)負債率）（大，則股東投入資本在資產(chǎn)中所占的比重小，財務杠桿大）3、利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息分析：衡量企業(yè)支付利息的能力。比率越低，越難支付債務利息。但權責發(fā)生制會導致該指標的片面性。注：息稅前利潤利潤總額費用化利息；分母利息包括費用化利息，還包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。4、產(chǎn)權比率=負債總額/股東權益總額低，財務狀況好，債權人貸款的安全越有保障，企業(yè)財務風險小。5、有形凈值債務率=負債總額/（股東權益-無形資產(chǎn)凈值）6、償債保障比率=負債總額/經(jīng)營活動所需的現(xiàn)金流量凈額7、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅）/現(xiàn)金利息支出營運能力分析指標

4、1、存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨 分析：比率越高，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、應收賬款等的速度越快。注：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率，表示存貨周轉(zhuǎn)一次所需要的時間。2、應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均應收賬款 分析：比率越高，催款速度越快，流動性強，但過高會限制銷售量的擴大，影響盈利水平。注：平均應收賬款是指未扣除壞賬準備的應收賬款金額應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應收賬款周轉(zhuǎn)率 3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均流動資產(chǎn) 分析：反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。比率高，速度快，相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當于擴大資產(chǎn)投入，增強盈利能力。4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/

5、固定資產(chǎn)平均凈值 分析：用于分析對固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高則固定資產(chǎn)的利用率越高。 5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額 分析：反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。比率高，周轉(zhuǎn)快，銷售能力越強。薄利多銷可加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。總之，各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)指標用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取收入的能力，經(jīng)常和反映盈利能力的指標結(jié)合在一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。盈利能力分析指標1、銷售毛利率 =（銷售收入凈額-銷售成本）/銷售收入凈額×100%分析：反映銷售收入提供毛利潤的能力或補償期間費用的能力 。銷售凈額是扣除了銷售退回、銷售折扣和折讓后的凈額。比率越大，通過銷售獲利的能力越強。

6、2、銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額×100%分析：反映銷售收入提供稅后利潤的能力，評價企業(yè)通過銷售賺取利潤的能力。比率越高，擴大銷售獲得收益的能力越強。這兩個指標都可進行橫向分析和縱向分析，但在不同行業(yè)間企業(yè)不適合比較。3、資產(chǎn)報酬率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額×100% 分析：反映利用資產(chǎn)獲取利潤的能力。比率越高說明盈利能力越高。需要進行橫向和縱向比較，才能正確評價企業(yè)經(jīng)濟效益的高低，并發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題。4、股東權益報酬率=凈利潤/股東權益平均總額× 100%=資產(chǎn)報酬率×平均權益乘數(shù) 分析：反映企業(yè)股東獲取投資報酬的高低。比率越高，獲利能力越強。

7、提高股東權益報酬率的兩個途徑：1、提高資產(chǎn)報酬率，在財務杠桿不變的情況下，通過增收節(jié)支提高資產(chǎn)利用率來提高股東權益報酬率；2、提高權益乘數(shù)（有財務風險）。5、資產(chǎn)息稅前利潤率=息稅前利潤/平均總額6、資產(chǎn)利潤率=利潤總額/資產(chǎn)平均總額7、資產(chǎn)凈利率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額反映投資收益的指標1、每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/年度末發(fā)行在外普通股平均股數(shù) 分析：反映普通股的獲利能力。注意：不能反映股票所含有的風險；如原經(jīng)營日用品現(xiàn)轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)投資，風險增大，但該指標可能不變。 2、每股股利=（現(xiàn)金股利總額-優(yōu)先股股利）/年度末發(fā)行在外的普通股股數(shù)3、股利發(fā)放率=每股股利/每股凈收益分析：比每股盈余

8、更能反映投資者的當前利益注：股利支付率每股股利/每股收益，若無優(yōu)先股股利，則兩者相等。4、市盈率=普通股每股市價/普通股每股盈余 分析：反映投資人對每元凈利潤所愿意支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風險。指標越高，表明市場對公司的未來越看好，但投資風險越大。不能用于不同行業(yè)公司的比較。新興行業(yè)市盈率高，成熟工業(yè)市盈率低，但不說明后者的股票沒有投資價值。5、每股凈資產(chǎn)=年度末股東權益總額/年度末發(fā)行在外股票股數(shù) 分析：縱向比較可以反映公司的發(fā)展趨勢和盈利能力。 6、市凈率普通股每股市價/普通股每股凈資產(chǎn)分析：表明市場對公司資產(chǎn)質(zhì)量的評價。7、收益留存率=（每股利潤每股股利）/每股利潤=（凈

9、利潤現(xiàn)金股利額）/凈利潤杜邦分析法杜邦分析體系最核心的指標是權益報酬率，其分解式如下： 權益報酬率=凈利潤/平均所有者權益=（凈利潤/平均總資產(chǎn)）×（平均總資產(chǎn)/平均所有者權益）=資產(chǎn)凈利率×平均權益乘數(shù)=（凈利潤/銷售收入）×（銷售收入/總資產(chǎn)）×平均權益乘數(shù)=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×平均權益乘數(shù)分析：根據(jù)該分解后的公式，決定權益報酬率的因素有三個方面的因素：1、銷售凈利率，即從企業(yè)的銷售活動分析，從銷售額和銷售成本兩方面進行。2、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映資產(chǎn)管理的能力，從資產(chǎn)的各個構(gòu)成部分進行分析問題。3、權益乘數(shù)，反映資本結(jié)構(gòu)，權益乘數(shù)

10、高，則負債比例大，能給企業(yè)帶來較大的杠桿利益，但同時也有較大的風險?，F(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析流入結(jié)構(gòu)分析反映企業(yè)的各項業(yè)務活動的現(xiàn)金流入在全部現(xiàn)金流入中的比重，以及各項業(yè)務活動現(xiàn)金流入中具體項目的構(gòu)成情況。流出結(jié)構(gòu)分析反映企業(yè)現(xiàn)金的用途和去處流入流出比分析可計算三種活動各自的流入流出比。結(jié)果可進行縱向或橫向比較。盈利質(zhì)量分析盈利現(xiàn)金比率經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤分析：比率越高，反映企業(yè)盈利質(zhì)量越高。再投資比率經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/資本性支出分析：比率越高，反映企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力就越強?；I資與支付能力分析外部融資比率 經(jīng)營性應付項目增（減）凈額籌資現(xiàn)金流入量/現(xiàn)金流入量總

11、額分析：反映企業(yè)的籌資能力，比率越高，企業(yè)的籌資能力越強。強制性現(xiàn)金支付比率現(xiàn)金流入總額/（經(jīng)營現(xiàn)金流出量償還債務本息付現(xiàn)）分析：反映企業(yè)用現(xiàn)金償債的能力。比率越高，現(xiàn)金償債能力越強。到期債務本息償付比率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/（本期到期債務本金現(xiàn)金利息支出）分析：比率越高，企業(yè)償付到期債務的能力越強。 現(xiàn)金償債比率經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/長期債務總額分析：反映企業(yè)經(jīng)營活動提供的現(xiàn)金償還長期債務的能力。比率越高，能力越強。貨幣時間價值的計算復利 終值FVn=PV(1+i)n 現(xiàn)值PV = FVn/(1+i) n= FVn*PVIFi,n 普通年金 終值FVAn= A*FVIFAi,n 現(xiàn)值FVAn= A*

12、PVIFAi,n先付年金 終值 現(xiàn)值 遞延年金 現(xiàn)值 終值 Vn=A*FVIFAi,n 永續(xù)年金 終值：無終點，故無終值 現(xiàn)值：V0=A*PVIFAi, =A*1/i 風險報酬期望和方差期望收益率方差標準離差率 由兩種資產(chǎn)組成的投資組合，只有當兩者完全正相關時，組合的標準差才等于兩種資產(chǎn)標準差的加權平均。但若相關系數(shù)小于，組合的標準差小于各自標準差的加權平均，風險減小。協(xié)方差和相關系數(shù)協(xié)方差若為正，則表明兩只股票收益率的變化是同方向的；反之，則變動方向相反。相關系數(shù)若為正，則兩只股票收益率之間同方向變化，為負則反方向變化。若AB0，則兩者不相關；若AB1，則兩者完全正相關（方向完全相同）；若A

13、B-1，則兩者完全負相關（方向完全相反）。 債券估價附息債券 一次還本付息債券 n為持有剩余期間的期數(shù)；m為整個計息期間的期數(shù)永久性債券零息債券股票估價股利零成長股票：股利固定成長股票：優(yōu)先股的估價方法同永久性債券長期借款資本成本率 長期債券資本成本率普通股零成長股票，則若為固定成長股利政策，則 KS =D1 /P0(1-f)+G資本資產(chǎn)定價模型：優(yōu)先股：由于股利通常固定，計算方法同零成長股票 經(jīng)營杠桿反映銷售量與息稅前收益之間的關系，主要用于衡量銷售量變動對息稅前收益的影響。財務杠桿反映息稅前收益與普通股每股收益之間的關系，用于衡量息稅前收益變動對普通股每股收益變動的影響程度 簡化計算公式：

14、凈現(xiàn)值（NPV）是指將投資項目各年現(xiàn)金流入的現(xiàn)值之和減去現(xiàn)金流出的現(xiàn)值（凈投資額）后的差值。法則：一個投資方案若NPV0則應采納；反之拒絕。股利政策四種類型：剩余股利政策固定股利或穩(wěn)定增長股利政策固定股利支付率政策低正常股利加額外股利政策剩余股利政策就是在企業(yè)確定的最佳資本結(jié)構(gòu)下，稅后凈利潤首先滿足投資的需求，然后有剩余才用于分配股利。只有該投資機會的預期報酬率高于股東要求的必要報酬率，才能為股東所接受。優(yōu)點：此股利政策的綜合資本成本最低。缺點：波動性大。固定股利或穩(wěn)定增長股利政策：即企業(yè)在較長時期內(nèi)支付固定的股利額，只有當企業(yè)對未來利潤增長確有把握，且不會發(fā)生逆轉(zhuǎn)時，才增加每股股利。優(yōu)點：股利穩(wěn)定，增強投資者的信心，有利于股票價格的上升。有利于投資者有規(guī)律地安排股利收入和支出。缺點：在公司利潤下降或資金緊張時，為了保證股利的支付，會導致資金