中央銀行 經(jīng)濟(jì)

1、第六章第六章 中央銀行中央銀行（central bank）第六章第六章 中央銀行中央銀行 本章講述了中央銀行的產(chǎn)生、中央銀行制度類型、本章講述了中央銀行的產(chǎn)生、中央銀行制度類型、中央銀行職能和中央銀行的資產(chǎn)與負(fù)債；重點(diǎn)與難中央銀行職能和中央銀行的資產(chǎn)與負(fù)債；重點(diǎn)與難點(diǎn)在于中央銀行產(chǎn)生的必要性、中央銀行在當(dāng)代經(jīng)點(diǎn)在于中央銀行產(chǎn)生的必要性、中央銀行在當(dāng)代經(jīng)濟(jì)中的重要職能等的理解。濟(jì)中的重要職能等的理解。第六章第六章 中央銀行中央銀行 6.1 中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展（中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展（the rise and evolution of central bank） 6.2 中央銀行的職能（中央銀行的

2、職能（the functions of central bank） 6.3 中央銀行的主要業(yè)務(wù)中央銀行的主要業(yè)務(wù) 6.4 中央銀行制度的類型中央銀行制度的類型 6.5 中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性（中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性（independence of central bank) 6.1 中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展 6.1.1 中央銀行的產(chǎn)生中央銀行的產(chǎn)生 6.1.2 中央銀行制度的發(fā)展中央銀行制度的發(fā)展6.1.1 中央銀行的產(chǎn)生中央銀行的產(chǎn)生 1.統(tǒng)一銀行券發(fā)行的需要統(tǒng)一銀行券發(fā)行的需要 反證法，分散發(fā)行的弊端反證法，分散發(fā)行的弊端 數(shù)量：數(shù)量： 質(zhì)量：質(zhì)量： 地域的限制：地域的限制：

3、2.組織聯(lián)行清算的需要（抽象理解）組織聯(lián)行清算的需要（抽象理解） 3.保持金融穩(wěn)定的需要：金融體系流動(dòng)性的最終保持金融穩(wěn)定的需要：金融體系流動(dòng)性的最終提供者提供者 最后貸款人職能與金融監(jiān)管職能最后貸款人職能與金融監(jiān)管職能 暫時(shí)性的困難與根本性困難暫時(shí)性的困難與根本性困難 企企業(yè)業(yè)a企企業(yè)業(yè)b企企業(yè)業(yè)企企業(yè)業(yè)甲甲企企業(yè)業(yè)乙乙企企業(yè)業(yè)商業(yè)銀行商業(yè)銀行1商業(yè)銀行商業(yè)銀行2中央銀行中央銀行6.1.2 中央銀行制度的發(fā)展中央銀行制度的發(fā)展 1.中央銀行的普遍推行時(shí)期中央銀行的普遍推行時(shí)期 1920年，布魯塞爾，國(guó)際金融會(huì)議，凡未設(shè)立中年，布魯塞爾，國(guó)際金融會(huì)議，凡未設(shè)立中央銀行的國(guó)家應(yīng)盡快建立中央銀行。

4、央銀行的國(guó)家應(yīng)盡快建立中央銀行。 2.中央銀行的強(qiáng)化時(shí)期中央銀行的強(qiáng)化時(shí)期 凱恩斯主義凱恩斯主義 國(guó)家干預(yù)國(guó)家干預(yù) 貨幣政策貨幣政策 我國(guó)中央銀行的建立與發(fā)展我國(guó)中央銀行的建立與發(fā)展 1.建立：建立：1948年年12月月1日日 華北銀行、西北農(nóng)民銀華北銀行、西北農(nóng)民銀行、北海銀行行、北海銀行 2.大一統(tǒng)的銀行體制：建國(guó)后大一統(tǒng)的銀行體制：建國(guó)后30年，全國(guó)年，全國(guó)基本上基本上只有中國(guó)人民銀行一家銀行，經(jīng)辦各種銀行業(yè)務(wù)，只有中國(guó)人民銀行一家銀行，經(jīng)辦各種銀行業(yè)務(wù)，集貨幣發(fā)行、代辦國(guó)庫(kù)及工商信貸業(yè)務(wù)于一身。集貨幣發(fā)行、代辦國(guó)庫(kù)及工商信貸業(yè)務(wù)于一身。 3.二階銀行體制的建立：二階銀行體制的建立：19

5、84年年 1983年年9月月17日，國(guó)務(wù)院發(fā)布日，國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于中國(guó)人民銀關(guān)于中國(guó)人民銀行專門行使中央銀行職能的決定行專門行使中央銀行職能的決定，決定中國(guó)人民，決定中國(guó)人民銀行作為我國(guó)的中央銀行，原由中國(guó)人民銀行辦理銀行作為我國(guó)的中央銀行，原由中國(guó)人民銀行辦理的工商信貸和城鎮(zhèn)儲(chǔ)蓄結(jié)算業(yè)務(wù)改由新成立的中國(guó)的工商信貸和城鎮(zhèn)儲(chǔ)蓄結(jié)算業(yè)務(wù)改由新成立的中國(guó)工商銀行承辦。從工商銀行承辦。從1984年年1月月1日起，中國(guó)人民銀行日起，中國(guó)人民銀行開(kāi)始正式行使中央銀行的職能。開(kāi)始正式行使中央銀行的職能。 4.明確職能：貨幣政策和金融監(jiān)管明確職能：貨幣政策和金融監(jiān)管 1993年年12月，月，國(guó)務(wù)院關(guān)于金融體制改

6、革的決定國(guó)務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定 5.立法：法律保障立法：法律保障 1995年年3月月18日，日，中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法行法，以法律形式明確了其中央銀行地位，以法律形式明確了其中央銀行地位 6.中央銀行管理體制的改革：中央銀行管理體制的改革：1998年底，改行政年底，改行政區(qū)劃為經(jīng)濟(jì)區(qū)劃，全國(guó)設(shè)立區(qū)劃為經(jīng)濟(jì)區(qū)劃，全國(guó)設(shè)立9家大區(qū)行，并設(shè)重慶家大區(qū)行，并設(shè)重慶和北京兩個(gè)營(yíng)業(yè)管理部。和北京兩個(gè)營(yíng)業(yè)管理部。 7. 職能調(diào)整：金融監(jiān)管職能被分離職能調(diào)整：金融監(jiān)管職能被分離 2003年年12月月27日，新修訂的中國(guó)人民銀行法，日，新修訂的中國(guó)人民銀行法，在國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下

7、，制定和執(zhí)行貨幣政策，防范和在國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下，制定和執(zhí)行貨幣政策，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定?；饨鹑陲L(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。中央銀行管理體制改革中央銀行管理體制改革 9家分行：天津分行、沈陽(yáng)分行、西安分行、濟(jì)家分行：天津分行、沈陽(yáng)分行、西安分行、濟(jì)南分行、南京分行、上海分行、武漢分行、廣州分南分行、南京分行、上海分行、武漢分行、廣州分行、成都分行行、成都分行 目的：統(tǒng)一貨幣政策，強(qiáng)化金融監(jiān)管目的：統(tǒng)一貨幣政策，強(qiáng)化金融監(jiān)管 行政區(qū)劃的缺陷：行政區(qū)劃的缺陷： 1）分支機(jī)構(gòu)的地方化（地方政府干預(yù)分支機(jī)構(gòu)）分支機(jī)構(gòu)的地方化（地方政府干預(yù)分支機(jī)構(gòu)的必要性與可能性）的必要性與可能性） 必要性：為地方

8、經(jīng)濟(jì)建設(shè)籌集資金必要性：為地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)籌集資金 可能性：人員任命、行政經(jīng)費(fèi)可能性：人員任命、行政經(jīng)費(fèi) 2）金融監(jiān)管的低效：同級(jí)監(jiān)管）金融監(jiān)管的低效：同級(jí)監(jiān)管 6.2 中央銀行的職能中央銀行的職能 6.2.1 中央銀行的特性及其職能劃分中央銀行的特性及其職能劃分 6.2.2 中央銀行的基本職能中央銀行的基本職能 6.2.3 現(xiàn)代中央銀行職能的新特點(diǎn)現(xiàn)代中央銀行職能的新特點(diǎn) 6.2.4 我國(guó)中央銀行的職能我國(guó)中央銀行的職能6.2.1 中央銀行的特性及其職能劃分中央銀行的特性及其職能劃分 1.與商業(yè)銀行的區(qū)別與商業(yè)銀行的區(qū)別 業(yè)務(wù)活動(dòng)（宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)）業(yè)務(wù)活動(dòng)（宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)

9、） 業(yè)務(wù)對(duì)象（政府、商業(yè)銀行、其他金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)、業(yè)務(wù)對(duì)象（政府、商業(yè)銀行、其他金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)、居民）居民） 經(jīng)營(yíng)目標(biāo)（不以營(yíng)利為目的與利潤(rùn)最大化）經(jīng)營(yíng)目標(biāo)（不以營(yíng)利為目的與利潤(rùn)最大化） 地位（核心地位，調(diào)控與被調(diào)控、管理與被管理）地位（核心地位，調(diào)控與被調(diào)控、管理與被管理） 貨幣發(fā)行特權(quán)和維護(hù)幣值穩(wěn)定的責(zé)任貨幣發(fā)行特權(quán)和維護(hù)幣值穩(wěn)定的責(zé)任 2.與一般的政府機(jī)關(guān)的區(qū)別與一般的政府機(jī)關(guān)的區(qū)別 1）中央銀行是一個(gè)天然盈利的機(jī)構(gòu)。（）中央銀行是一個(gè)天然盈利的機(jī)構(gòu)。（why） 鑄幣稅；負(fù)債低成本甚至無(wú)成本，資產(chǎn)有收益；鑄幣稅；負(fù)債低成本甚至無(wú)成本，資產(chǎn)有收益；組織或提供聯(lián)行清算收取的結(jié)算費(fèi)用。組織或提

10、供聯(lián)行清算收取的結(jié)算費(fèi)用。 2）宏觀調(diào)控：經(jīng)濟(jì)手段與行政手段）宏觀調(diào)控：經(jīng)濟(jì)手段與行政手段 3）相對(duì)獨(dú)立性）相對(duì)獨(dú)立性 職能：發(fā)行的銀行、銀行的銀行、政府的銀行職能：發(fā)行的銀行、銀行的銀行、政府的銀行 服務(wù)職能、調(diào)節(jié)職能和管理職能服務(wù)職能、調(diào)節(jié)職能和管理職能6.2.2 中央銀行的基本職能中央銀行的基本職能 1.發(fā)行的銀行（發(fā)行的銀行（bank of money issue） 2.銀行的銀行銀行的銀行(banks bank) 3.國(guó)家的銀行國(guó)家的銀行(states bank)1.發(fā)行的銀行發(fā)行的銀行 一國(guó)貨幣的唯一、集中和壟斷發(fā)行者一國(guó)貨幣的唯一、集中和壟斷發(fā)行者 中央銀行發(fā)揮其全部職能和實(shí)施金

11、融宏觀調(diào)控的中央銀行發(fā)揮其全部職能和實(shí)施金融宏觀調(diào)控的基礎(chǔ)，也是中央銀行的最基本、最重要的標(biāo)志基礎(chǔ)，也是中央銀行的最基本、最重要的標(biāo)志 意義：統(tǒng)一貨幣發(fā)行，避免貨幣流通的混亂；有意義：統(tǒng)一貨幣發(fā)行，避免貨幣流通的混亂；有效控制貨幣流通量；增強(qiáng)中央銀行自身的資金實(shí)力；效控制貨幣流通量；增強(qiáng)中央銀行自身的資金實(shí)力；信用制度發(fā)展的客觀要求。信用制度發(fā)展的客觀要求。2.銀行的銀行銀行的銀行 存、放、匯存、放、匯 1）集中存款準(zhǔn)備金）集中存款準(zhǔn)備金 保證和提高商業(yè)銀行的清償能力保證和提高商業(yè)銀行的清償能力 2）組織全國(guó)的清算）組織全國(guó)的清算 3）充當(dāng)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的最后貸款人）充當(dāng)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)

12、的最后貸款人(lender of the last resort)3.政府的銀行政府的銀行 經(jīng)理國(guó)庫(kù)經(jīng)理國(guó)庫(kù) 為政府融通資金，提供特定信貸支持（直接向政為政府融通資金，提供特定信貸支持（直接向政府提供貸款或透支，購(gòu)買政府債券）府提供貸款或透支，購(gòu)買政府債券） 代表政府管理國(guó)內(nèi)外金融事務(wù)（制定和實(shí)施貨幣代表政府管理國(guó)內(nèi)外金融事務(wù)（制定和實(shí)施貨幣政策，對(duì)金融業(yè)實(shí)施金融監(jiān)督管理，為國(guó)家持有和政策，對(duì)金融業(yè)實(shí)施金融監(jiān)督管理，為國(guó)家持有和經(jīng)營(yíng)管理國(guó)際儲(chǔ)備，代表國(guó)家政府參加國(guó)際金融組經(jīng)營(yíng)管理國(guó)際儲(chǔ)備，代表國(guó)家政府參加國(guó)際金融組織和各項(xiàng)國(guó)際金融活動(dòng)）織和各項(xiàng)國(guó)際金融活動(dòng)） 為政府提供經(jīng)濟(jì)金融預(yù)測(cè)和決策建議，

13、向社會(huì)公為政府提供經(jīng)濟(jì)金融預(yù)測(cè)和決策建議，向社會(huì)公眾發(fā)布經(jīng)濟(jì)金融信息眾發(fā)布經(jīng)濟(jì)金融信息6.2.3 現(xiàn)代中央銀行職能的新特點(diǎn)現(xiàn)代中央銀行職能的新特點(diǎn) 關(guān)于中央銀行職能的現(xiàn)代表述關(guān)于中央銀行職能的現(xiàn)代表述 1.制定和實(shí)施貨幣政策制定和實(shí)施貨幣政策(operator of monetary policy ) 2.對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理(overseer of the credit system ) 3.充當(dāng)最后貸款人充當(dāng)最后貸款人(lender of last resort ) 4.組織、參與和管理支付清算組織、參與和管理支付清算(inter-bank settlement) 5.

14、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益(safeguard of rights and interests of the consumer)貨幣政策職能與金融監(jiān)管職能合與分的爭(zhēng)論貨幣政策職能與金融監(jiān)管職能合與分的爭(zhēng)論 分離的理由：分離的理由： 利益沖突利益沖突 喪失獨(dú)立性喪失獨(dú)立性 合一的理由：合一的理由： 貨幣穩(wěn)定與金融機(jī)構(gòu)體系的健全是相輔相成的。貨幣穩(wěn)定與金融機(jī)構(gòu)體系的健全是相輔相成的。 保障支付系統(tǒng)安全的需要保障支付系統(tǒng)安全的需要 最后貸款人職能的有效執(zhí)行有賴于金融監(jiān)管的信最后貸款人職能的有效執(zhí)行有賴于金融監(jiān)管的信息息6.2.4 我國(guó)中央銀行的職能我國(guó)中央銀行的職能 中國(guó)人民銀行法（中國(guó)人民銀行法

15、（1995）：）： 在國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下，制定和實(shí)施貨幣政策，對(duì)金在國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下，制定和實(shí)施貨幣政策，對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理。融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理。 新中國(guó)人民銀行法（新中國(guó)人民銀行法（2003）：）： 在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，制定和執(zhí)行貨幣政策，防范和在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，制定和執(zhí)行貨幣政策，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。6.3 中央銀行的主要業(yè)務(wù)中央銀行的主要業(yè)務(wù) 6.3.1 負(fù)債業(yè)務(wù)負(fù)債業(yè)務(wù) 6.3.2 資產(chǎn)業(yè)務(wù)資產(chǎn)業(yè)務(wù) 6.3.3 中間業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù) 6.3.4 中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表6.3.1 負(fù)債業(yè)務(wù)負(fù)債業(yè)務(wù) 1.貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)：最重要的負(fù)債業(yè)務(wù)貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)

16、：最重要的負(fù)債業(yè)務(wù) 如何理解貨幣發(fā)行是中央銀行對(duì)社會(huì)公眾的負(fù)債？如何理解貨幣發(fā)行是中央銀行對(duì)社會(huì)公眾的負(fù)債？ 2.存款業(yè)務(wù)存款業(yè)務(wù) 代理國(guó)庫(kù)代理國(guó)庫(kù) 集中存款準(zhǔn)備金集中存款準(zhǔn)備金 3.資本業(yè)務(wù)資本業(yè)務(wù)6.3.2 資產(chǎn)業(yè)務(wù)資產(chǎn)業(yè)務(wù) 1.貸款和貼現(xiàn)貸款和貼現(xiàn) 再貼現(xiàn)和再貸款業(yè)務(wù)再貼現(xiàn)和再貸款業(yè)務(wù) 為政府提供短期貸款為政府提供短期貸款 2.證券買賣業(yè)務(wù)證券買賣業(yè)務(wù) 3.金銀、外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)：穩(wěn)定幣值，穩(wěn)定匯價(jià)，金銀、外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)：穩(wěn)定幣值，穩(wěn)定匯價(jià)，保持國(guó)際收支的平衡。保持國(guó)際收支的平衡。6.3.3 中間業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù) 中央銀行為商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)辦理資金劃中央銀行為商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)辦理資金劃

17、撥清算和資金轉(zhuǎn)移的業(yè)務(wù)。撥清算和資金轉(zhuǎn)移的業(yè)務(wù)。 1.集中票據(jù)交換：票據(jù)交換所，同城集中票據(jù)交換：票據(jù)交換所，同城 1773年第一家票據(jù)交換所在倫敦成立年第一家票據(jù)交換所在倫敦成立 2.交換差額的集中清算交換差額的集中清算 3.辦理異地資金匯兌業(yè)務(wù)辦理異地資金匯兌業(yè)務(wù)6.3.4 中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表 1.資產(chǎn)資產(chǎn) 國(guó)外資產(chǎn)國(guó)外資產(chǎn) 國(guó)內(nèi)資產(chǎn)：對(duì)政府債權(quán)、對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)：對(duì)政府債權(quán)、對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán) 2.負(fù)債負(fù)債 儲(chǔ)備貨幣：貨幣發(fā)行，金融機(jī)構(gòu)存款儲(chǔ)備貨幣：貨幣發(fā)行，金融機(jī)構(gòu)存款 發(fā)行債券發(fā)行債券 政府存款政府存款 自有資金自有資金復(fù)習(xí)思考題復(fù)習(xí)思考題 1.一般而言，中央

18、銀行是一個(gè)天然盈利的機(jī)構(gòu)。一般而言，中央銀行是一個(gè)天然盈利的機(jī)構(gòu)。如何理解？如何理解？ 鑄幣稅；負(fù)債無(wú)成本或者低成本，資產(chǎn)有收益；鑄幣稅；負(fù)債無(wú)成本或者低成本，資產(chǎn)有收益；組織聯(lián)行清算收取結(jié)算費(fèi)組織聯(lián)行清算收取結(jié)算費(fèi) 2.中央銀行負(fù)債與資產(chǎn)業(yè)務(wù)之間的關(guān)系？這一關(guān)中央銀行負(fù)債與資產(chǎn)業(yè)務(wù)之間的關(guān)系？這一關(guān)系與商業(yè)銀行有何區(qū)別？系與商業(yè)銀行有何區(qū)別？ 中央銀行負(fù)債與資產(chǎn)業(yè)務(wù)之間的關(guān)系為：資產(chǎn)決中央銀行負(fù)債與資產(chǎn)業(yè)務(wù)之間的關(guān)系為：資產(chǎn)決定負(fù)債。定負(fù)債。 商業(yè)銀行則是首先負(fù)債決定資產(chǎn)。商業(yè)銀行則是首先負(fù)債決定資產(chǎn)。6.4 中央銀行制度的類型中央銀行制度的類型 6.4.1 單一式中央銀行制度單一式中央銀行

19、制度 6.4.2 復(fù)合式中央銀行制度復(fù)合式中央銀行制度 6.4.3 準(zhǔn)中央銀行制度準(zhǔn)中央銀行制度 6.4.4 跨國(guó)的中央銀行制度跨國(guó)的中央銀行制度6.4.1 單一式中央銀行制度單一式中央銀行制度 國(guó)家單獨(dú)設(shè)立中央銀行，并由其專門行使中央銀國(guó)家單獨(dú)設(shè)立中央銀行，并由其專門行使中央銀行全部職能的制度行全部職能的制度 1.一元式中央銀行制度一元式中央銀行制度 2.二元式中央銀行制度：聯(lián)邦制國(guó)家二元式中央銀行制度：聯(lián)邦制國(guó)家6.4.2 復(fù)合式中央銀行制度復(fù)合式中央銀行制度 一個(gè)國(guó)家沒(méi)有專司中央銀行職能的銀行，而是由一個(gè)國(guó)家沒(méi)有專司中央銀行職能的銀行，而是由一家大銀行集中中央銀行職能和一般存款貨幣銀行一

20、家大銀行集中中央銀行職能和一般存款貨幣銀行職能與一身的銀行體制。職能與一身的銀行體制。 計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制國(guó)家計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制國(guó)家6.4.3 準(zhǔn)中央銀行制度準(zhǔn)中央銀行制度 在一個(gè)國(guó)家或地區(qū)沒(méi)有建立通常意義上的中央銀在一個(gè)國(guó)家或地區(qū)沒(méi)有建立通常意義上的中央銀行制度，只是由政府授權(quán)一個(gè)或幾個(gè)商業(yè)銀行行使行制度，只是由政府授權(quán)一個(gè)或幾個(gè)商業(yè)銀行行使部分中央銀行職能，或者設(shè)置類是中央銀行的機(jī)構(gòu)。部分中央銀行職能，或者設(shè)置類是中央銀行的機(jī)構(gòu)。 新加坡：金融管理局和貨幣委員會(huì)新加坡：金融管理局和貨幣委員會(huì) 中國(guó)香港：金融管理局，渣打銀行，匯豐銀行、中國(guó)香港：金融管理局，渣打銀行，匯豐銀行、渣打銀行和中國(guó)銀行。渣打銀

21、行和中國(guó)銀行。6.4.4 跨國(guó)的中央銀行制度跨國(guó)的中央銀行制度 兩個(gè)以上主權(quán)獨(dú)立的國(guó)家共同擁有一個(gè)中央銀行兩個(gè)以上主權(quán)獨(dú)立的國(guó)家共同擁有一個(gè)中央銀行的制度的制度 西非貨幣聯(lián)盟、中非貨幣聯(lián)盟、東加勒比海通貨西非貨幣聯(lián)盟、中非貨幣聯(lián)盟、東加勒比海通貨管理局管理局 歐洲中央銀行：歐洲中央銀行：1998年年7月月 1999年年1月月1日，歐元開(kāi)始使用；日，歐元開(kāi)始使用；2002年初，歐年初，歐元紙幣和硬幣進(jìn)入流通。元紙幣和硬幣進(jìn)入流通。6.5 中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性 6.5.1 中央銀行相對(duì)獨(dú)立性的含義中央銀行相對(duì)獨(dú)立性的含義 6.5.2 中央銀行相對(duì)獨(dú)立性的表現(xiàn)中央銀行相對(duì)獨(dú)立性的

22、表現(xiàn) 6.5.3 中央銀行相對(duì)獨(dú)立性的不同模式中央銀行相對(duì)獨(dú)立性的不同模式6.5.1 中央銀行相對(duì)獨(dú)立性的含義中央銀行相對(duì)獨(dú)立性的含義 中央銀行在與政府的關(guān)系上必須保持一定的獨(dú)立中央銀行在與政府的關(guān)系上必須保持一定的獨(dú)立性；中央銀行不可能完全脫離政府，其獨(dú)立性只能性；中央銀行不可能完全脫離政府，其獨(dú)立性只能是相對(duì)的。是相對(duì)的。 獨(dú)立性：中央銀行與政府關(guān)心問(wèn)題的重點(diǎn)存在差獨(dú)立性：中央銀行與政府關(guān)心問(wèn)題的重點(diǎn)存在差異；政府短期利益，政治周期問(wèn)題；防止赤字貨幣異；政府短期利益，政治周期問(wèn)題；防止赤字貨幣化；專業(yè)性工作，不適合由政治家去做；有利于貨化；專業(yè)性工作，不適合由政治家去做；有利于貨幣政策的實(shí)

23、施，避免來(lái)自各級(jí)政府的干預(yù)。幣政策的實(shí)施，避免來(lái)自各級(jí)政府的干預(yù)。 相對(duì)：中央銀行是政府實(shí)施宏觀調(diào)控的重要部門，相對(duì)：中央銀行是政府實(shí)施宏觀調(diào)控的重要部門，不可能完全獨(dú)立于政府，必須符合國(guó)家宏觀調(diào)控的不可能完全獨(dú)立于政府，必須符合國(guó)家宏觀調(diào)控的總體需要，接受政府的管理和監(jiān)督?？傮w需要，接受政府的管理和監(jiān)督。6.5.2 中央銀行相對(duì)獨(dú)立性的表現(xiàn)中央銀行相對(duì)獨(dú)立性的表現(xiàn) 1.法律保證法律保證 2.人事保證：美聯(lián)儲(chǔ)人事保證：美聯(lián)儲(chǔ) 3.與財(cái)政部的關(guān)系：提供短期貸款和為財(cái)政籌資與財(cái)政部的關(guān)系：提供短期貸款和為財(cái)政籌資創(chuàng)造有利條件創(chuàng)造有利條件 4.財(cái)務(wù)保證：天然盈利財(cái)務(wù)保證：天然盈利 5.資本所有權(quán)資本

24、所有權(quán) 目標(biāo)、工具、財(cái)務(wù)、法律、人事目標(biāo)、工具、財(cái)務(wù)、法律、人事德國(guó)中央銀行即德國(guó)聯(lián)邦銀行 是世界上獨(dú)立性最強(qiáng)的中央銀行，具體表現(xiàn)在： (1) 獨(dú)立于政府，當(dāng)與政府經(jīng)濟(jì)政策相矛盾時(shí)，德國(guó)聯(lián)邦銀行以完成自己的職責(zé)為主； (2) 1957年通過(guò)、1992年修改的聯(lián)邦銀行法明確規(guī)定，德國(guó)聯(lián)邦銀行富有保證比值穩(wěn) 定的基本職責(zé)，自主行使法律授予的有關(guān)貨幣政策的職權(quán)，不受政府指令的干涉； (3) 在人事方面，德國(guó)聯(lián)邦銀行總裁和理事會(huì)由政府與聯(lián)邦銀行理事會(huì)磋商后提名，總統(tǒng)任命，任期八年，屆滿之前政府不得罷免； (4) 德國(guó)聯(lián)邦銀行嚴(yán)格限制用貨幣發(fā)行彌補(bǔ)財(cái)政赤字，只允許在嚴(yán)格規(guī)定的限額內(nèi)以非現(xiàn)金貸款和購(gòu)買國(guó)庫(kù)

25、券的的方式向政府機(jī)構(gòu)、公共財(cái)政機(jī)構(gòu)提供短期貸款； (5) 政府官員可出席聯(lián)邦銀行理事會(huì)的所有會(huì)議，無(wú)表決，但可提出將理事會(huì)決議推遲兩周 執(zhí)行的動(dòng)議（很少使用該權(quán)利）。 德國(guó)聯(lián)邦銀行總裁有權(quán)出席政府和財(cái)政經(jīng)濟(jì)政策有關(guān)的機(jī)構(gòu)會(huì)議。政府在討論與政策有重要關(guān)系的問(wèn)題時(shí)，也邀請(qǐng)聯(lián)邦銀行總裁磋商。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系也屬于獨(dú)立性較強(qiáng)的類型，其較強(qiáng)的獨(dú)立性體現(xiàn)在： （1） 聯(lián)邦儲(chǔ)備體系對(duì)國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)，對(duì)其報(bào)告工作； （2） 根據(jù)聯(lián)邦儲(chǔ)備法聯(lián)邦儲(chǔ)備體系有權(quán)獨(dú)立制定和實(shí)施貨幣政策，總統(tǒng)未經(jīng)國(guó)會(huì)批 準(zhǔn)，不能對(duì)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系發(fā)出指令； （3） 聯(lián)邦儲(chǔ)備體系每位成員有4年任期，理事會(huì)成員任期與總統(tǒng)任期錯(cuò)開(kāi)，是總

26、統(tǒng)在任 期內(nèi)無(wú)法更換理事會(huì)的大部分成員； （4） 沒(méi)有長(zhǎng)期向政府提供融資的義務(wù)，通常情況下，財(cái)政籌資只能通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行債券。 聯(lián)邦儲(chǔ)備體系只在特殊情況下提供規(guī)定期限內(nèi)的短期融資，且需要以財(cái)政部發(fā)行的國(guó)庫(kù)券作為擔(dān)保。聯(lián)邦儲(chǔ)備體系不依靠財(cái)政撥款，而將所持有的財(cái)政部債券的利息以及外匯儲(chǔ)備利息交回財(cái)政部。日本銀行日本銀行屬于獨(dú)立性居中的中央銀行，其獨(dú)立性表現(xiàn)在： （1） 日本銀行隸屬于財(cái)政部，財(cái)政部長(zhǎng)擁有對(duì)日本銀行的一般業(yè)務(wù)命令權(quán)、監(jiān)督命令權(quán)、官員解雇命令權(quán)，但實(shí)際上財(cái)政部并未使用這種命令權(quán)； （2） 1997年4月修訂的日本銀行法規(guī)定，日本銀行的根本職責(zé)是通過(guò)調(diào)節(jié)貨幣及金融，追求物價(jià)穩(wěn)定以利國(guó)民經(jīng)

27、濟(jì)的健全發(fā)展。該法賦予日本銀行獨(dú)立制定貨幣政策以及自行采取貨幣政策工具來(lái)實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的權(quán)利； （3） 日本銀行的總裁和副總裁由內(nèi)閣任命，理事則由財(cái)政部長(zhǎng)任命，人氣分別為5年和4年，均可連任；（4） 在于政府的資金關(guān)系上，法律規(guī)定日本銀行不得認(rèn)購(gòu)政府發(fā)行的長(zhǎng)期公債和向政府 提供長(zhǎng)期貸款，日本銀行僅向政府提供少量短期貸款，但政府發(fā)行的短期債券則大部分由日本銀行認(rèn)購(gòu)。日本銀行的利潤(rùn)扣除規(guī)定的比例后，全部上繳財(cái)政部，若發(fā) 生虧損，則由國(guó)庫(kù)款彌補(bǔ)； （5） 日本銀行政策委員會(huì)是決定貨幣政策的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，財(cái)政部與經(jīng)濟(jì)企劃廳各有代 表1人參加，但都沒(méi)有表決權(quán)。英格蘭銀行：居中英格蘭銀行：居中（1）只在形式上隸屬于財(cái)政部。1946年國(guó)有化法案規(guī)定，國(guó)家財(cái)政部有權(quán)在必要時(shí)與英格蘭銀行總部磋商后，向英格蘭銀行發(fā)出指令，但歷史上英國(guó)財(cái)政部從未使用過(guò)該權(quán)利；（2） 英格蘭銀行每年向一會(huì)提交年度報(bào)告，但也與政府密切合作，政府一貫尊重英格蘭銀行的意見(jiàn)，一般不過(guò)問(wèn)貨幣政策的制定，也不參與理事會(huì)的評(píng)議。在貨幣政策工具的運(yùn)用方面，英格蘭銀行由直接決定的權(quán)力，因而英格蘭銀行實(shí)際擁有的獨(dú)立性比立法