財(cái)務(wù)管理營(yíng)運(yùn)資金管理PPT課件

1、 通過(guò)本章學(xué)習(xí)學(xué)生應(yīng)了解現(xiàn)金管理的目的、應(yīng)收賬款成本的含義及組成、存貨成本的含義及組成；理解現(xiàn)金管理的內(nèi)容、加強(qiáng)現(xiàn)金收支日常管理的措施、存貨管理的ABC分析法；掌握目標(biāo)現(xiàn)金持有量確定的模式、應(yīng)收賬款的帳齡分析、存貨資金占用量的測(cè)定；一般掌握應(yīng)收賬款信用條件的選擇、存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型。 重點(diǎn)和難點(diǎn)：目標(biāo)現(xiàn)金持有量確定的模式，企業(yè)信用政策的確定。第1頁(yè)/共90頁(yè) 第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金的含義與特點(diǎn) 一、營(yíng)運(yùn)資金的含義 二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn) 三、營(yíng)運(yùn)資金的管理要求四、營(yíng)運(yùn)資金管理的意義五、營(yíng)運(yùn)資金的一般政策第2頁(yè)/共90頁(yè)一、營(yíng)運(yùn)資金的概念 廣義的營(yíng)運(yùn)資金: :是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的

2、資金。即一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額，又稱毛營(yíng)運(yùn)資金。 狹義的營(yíng)運(yùn)資金: :是指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債后的余額，又稱凈營(yíng)運(yùn)資金。也稱營(yíng)運(yùn)資本。 第3頁(yè)/共90頁(yè) 流動(dòng)資產(chǎn): :流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款、存貨等。 流動(dòng)負(fù)債: :流動(dòng)負(fù)債是指在一年（含一年）或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)必須償還的債務(wù)，主要包括銀行短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款、應(yīng)付費(fèi)用等。第4頁(yè)/共90頁(yè)二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)（一流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn) 投資回收期短 流動(dòng)性強(qiáng) 具有并存性 具有波動(dòng)性 （二）流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn) 速度快 彈性高 成本低 風(fēng)險(xiǎn)大第5頁(yè)/共90頁(yè)二

3、、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn) 周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強(qiáng)。 占用數(shù)量具有波動(dòng)性。 實(shí)物形態(tài)具有多變性。 營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有靈活多樣性。 獲利能力相對(duì)較弱，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。第6頁(yè)/共90頁(yè)三、營(yíng)運(yùn)資金管理的要求 保證正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，又要合理節(jié)約使用資金 ； 資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合 ； 保證資金使用和物資運(yùn)用相結(jié)合 。 1.認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，合理確定營(yíng)運(yùn)資金的需要數(shù)量； 2.在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，節(jié)約使用資金； 3.加速營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果； 4.合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力。第7頁(yè)/共90頁(yè)四、營(yíng)運(yùn)資金管理的意義 營(yíng)運(yùn)資金成為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的

4、重要組成部分。 營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)是整個(gè)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的依托，是企業(yè)生存與發(fā)展的基礎(chǔ)。 營(yíng)運(yùn)資金在企業(yè)資金總額中所占比重很高。 營(yíng)運(yùn)資金管理水平?jīng)Q定著財(cái)務(wù)報(bào)表所披露的企業(yè)形象。 第8頁(yè)/共90頁(yè)五、營(yíng)運(yùn)資金的一般政策 營(yíng)運(yùn)資金的投資政策。 營(yíng)運(yùn)資金的籌資政策。 中庸型籌資政策。 激進(jìn)型籌資政策。 保守型籌資政策。 第9頁(yè)/共90頁(yè) 第二節(jié) 現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)二、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)三、現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定四、現(xiàn)金的持有成本五、最佳現(xiàn)金持有量六、現(xiàn)金日常管理第10頁(yè)/共90頁(yè) 預(yù)測(cè)需 現(xiàn)金 加速現(xiàn)金回收， 要量 管理 控制現(xiàn)金支出。 編制現(xiàn)金 企業(yè)現(xiàn)金 進(jìn)行現(xiàn)金 收支計(jì)劃 收支數(shù)量 日?？刂?確定最佳

5、現(xiàn)金余額當(dāng)現(xiàn)金短缺時(shí)采 當(dāng)現(xiàn)金多余時(shí)采用還款 用短期融資策略 或有價(jià)證券投資策略第11頁(yè)/共90頁(yè)一、現(xiàn)金管理的目標(biāo) 現(xiàn)金管理的目的，就是在現(xiàn)金的流動(dòng)性與收益性之間做出合理的選擇，力求做到既保證企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要，又不使企業(yè)現(xiàn)金多余閑置，以獲取最大的長(zhǎng)期利潤(rùn)。 第12頁(yè)/共90頁(yè)二、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī) (一) 交易動(dòng)機(jī):為滿足日常支付的需要。 (二)預(yù)防動(dòng)機(jī):為應(yīng)付意外事件對(duì)現(xiàn)金的需求。 (三) 投機(jī)動(dòng)機(jī):用于不尋常的購(gòu)買機(jī)會(huì)對(duì)現(xiàn)金的需求。 第13頁(yè)/共90頁(yè)三、現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定 (一)現(xiàn)金使用范圍的規(guī)定。 1.支付職工工資、津貼； 2.支付個(gè)人勞動(dòng)報(bào)酬； 3.根據(jù)國(guó)家規(guī)定頒發(fā)給個(gè)人的科

6、學(xué)技術(shù)、文化藝術(shù)、體育等各項(xiàng)獎(jiǎng)金； 4.支付各種勞保、福利費(fèi)用以及國(guó)家規(guī)定的對(duì)個(gè)人的其他支出； 5.向個(gè)人收購(gòu)農(nóng)副產(chǎn)品和其他物資的價(jià)款； 6.出差人員必須隨身攜帶的差旅費(fèi)； 7.結(jié)算點(diǎn)（1000元）以下的零星支出； 8.中國(guó)人名銀行確定需要支出現(xiàn)金的其他支出。 (二)其他規(guī)定第14頁(yè)/共90頁(yè)四、現(xiàn)金的持有成本 (一)管理成本:指企業(yè)因保留現(xiàn)金余額而發(fā)生的管理費(fèi)用。 (二)機(jī)會(huì)成本:將因持有現(xiàn)金而喪失的再投資收益叫做機(jī)會(huì)成本。 第15頁(yè)/共90頁(yè)（三）短缺成本-因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開(kāi)支所需，而使企業(yè)造成的損失。 （四）轉(zhuǎn)換成本-是指企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出

7、的交易費(fèi)用，即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間的相互轉(zhuǎn)換的成本。如委托買賣傭金、手續(xù)費(fèi)、過(guò)戶費(fèi)等。轉(zhuǎn)換成本總額=證券變現(xiàn)次數(shù)每次轉(zhuǎn)換的固定成本第16頁(yè)/共90頁(yè)五、最佳現(xiàn)金持有量（一）成本分析模式 1.假設(shè)前提 ：（1）在成本分析模式下，假設(shè)不存在現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的相互轉(zhuǎn)換，即在成本分析模式下不存在轉(zhuǎn)換成本。（2）管理費(fèi)用屬于固定成本，與現(xiàn)金持有量無(wú)關(guān)，屬于決策無(wú)關(guān)成本。 第17頁(yè)/共90頁(yè)2.圖示 相關(guān)總成本機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金短缺成本最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量成本0第18頁(yè)/共90頁(yè)3.步驟： a.根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測(cè)算并確定有關(guān)成本數(shù)值； b.按照不同現(xiàn)金持有量及其成本資料編制最佳持有量測(cè)算表； c.在測(cè)算表

8、中找出總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量。 第19頁(yè)/共90頁(yè) 例題：某企業(yè)現(xiàn)有ABCD四種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)成本資料如表所示。采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量。項(xiàng)目項(xiàng)目ABCD現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量 100000200000300000400000機(jī)會(huì)成本率機(jī)會(huì)成本率 10%10%10%10%短缺成本短缺成本4800025000100005000第20頁(yè)/共90頁(yè)編制最佳現(xiàn)金持有量測(cè)算表方案及現(xiàn)金持方案及現(xiàn)金持有量有量機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本短缺成本短缺成本相關(guān)總成本相關(guān)總成本A（100000）100004800058000B（200000）200002500045000C（300000）3000010000

9、40000D（400000）40000500045000第21頁(yè)/共90頁(yè) （二）存貨模式 1.假設(shè)：（1）不存在現(xiàn)金短缺情況，因而不存在短缺成本。（2）管理費(fèi)用屬于決策無(wú)關(guān)成本。 第22頁(yè)/共90頁(yè)2.圖示：成本相關(guān)總成本機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量固定性轉(zhuǎn)換成本第23頁(yè)/共90頁(yè)3.公式： 現(xiàn)金管理相關(guān)總成本機(jī)會(huì)成本固定性轉(zhuǎn)換成本 TC 現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本與現(xiàn)金持有量呈凹形曲線關(guān)系。持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與證券變現(xiàn)的交易成本相等時(shí)，現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本最低 。 FQTKQ2FQTKQ2第24頁(yè)/共90頁(yè)即： Q最佳現(xiàn)金持有量（每次證券變現(xiàn)的數(shù)量） T一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量 F現(xiàn)金與有價(jià)證

10、券之間的每次固定性轉(zhuǎn)換成本 K有價(jià)證券利息率（單位機(jī)會(huì)成本） 最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本 KTFQ2TFKTC2第25頁(yè)/共90頁(yè)例題： 某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）需要現(xiàn)金400萬(wàn)元?，F(xiàn)金與耐用消費(fèi)品有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次400元，有價(jià)證券的年利率為8%，則：要求：（1）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量; （2）計(jì)算最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本；（3）計(jì)算最佳有價(jià)證券交易間隔期。 第26頁(yè)/共90頁(yè)1.最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量 Q= =200000（元）2.最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本（TC）= =16000（元） 其中：轉(zhuǎn)換成本=（4000000200000）400=8000（元） 持有

11、機(jī)會(huì)成本=（2000002）8%=8000（元） 有價(jià)證券交易次數(shù)（T/Q）=4000000200000 =20（次） 有價(jià)證券交易間隔期=36020=18(天)%8/40040000002%840040000002第27頁(yè)/共90頁(yè)練習(xí)題：某企業(yè)每月平均現(xiàn)金需要量為10萬(wàn)元，有價(jià)證券的月利率為10，假定企業(yè)現(xiàn)金管理相關(guān)總成本控制目標(biāo)為600元。要求：（1）計(jì)算有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本的限額；（2）計(jì)算最低現(xiàn)金余額；（3）計(jì)算最佳有價(jià)證券交易間隔期。第28頁(yè)/共90頁(yè)（三）周轉(zhuǎn)期模式1.計(jì)算周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率是指一年中現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)次數(shù)。即：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率

12、=現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期日歷天數(shù)日歷天數(shù)第29頁(yè)/共90頁(yè)3. 最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)現(xiàn)金金周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率年年現(xiàn)現(xiàn)金金需需求求量量最最佳佳現(xiàn)現(xiàn)金金持持有有量量現(xiàn)現(xiàn)金金周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)期期年年現(xiàn)現(xiàn)金金需需求求額額即即最最佳佳現(xiàn)現(xiàn)金金持持有有量量360第30頁(yè)/共90頁(yè)例題 某公司的原材料購(gòu)買和產(chǎn)品銷售均采用賒銷方式，應(yīng)付款的平均付款天數(shù)為30天，應(yīng)收款的收款天數(shù)為70天。平均存貨期限即企業(yè)從原料購(gòu)買到產(chǎn)成品銷售的期限為80天，假設(shè)該公司年現(xiàn)金需求額為360萬(wàn)元，則最佳現(xiàn)金持有量為多少？第31頁(yè)/共90頁(yè)六、現(xiàn)金日常管理（一）現(xiàn)金回收管理使現(xiàn)金越早回?cái)n的辦法：1.銀行業(yè)務(wù)集中法；2.郵政信箱法。（二）支出管理主要是

13、控制開(kāi)支范圍和支出數(shù)量。（盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間）做法：合理利用“浮游量”。 充分利用商業(yè)信用。 力爭(zhēng)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出同步。 進(jìn)工資支付方式。 采用匯票付款。第32頁(yè)/共90頁(yè)（三）閑置現(xiàn)金投資管理 企業(yè)把閑置資金投人到流動(dòng)性高、風(fēng)險(xiǎn)性低、交易期限短的金融工具中，以期獲得較多的收入。在貨幣市場(chǎng)上，財(cái)務(wù)人員通常使用的金融工具主要有國(guó)庫(kù)券、可轉(zhuǎn)讓大額存單、回購(gòu)協(xié)議等。 第33頁(yè)/共90頁(yè) 第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理 應(yīng)收賬款的功能 應(yīng)收賬款的成本 信用政策 應(yīng)收賬款日常管理第34頁(yè)/共90頁(yè)一、應(yīng)收賬款的功能（一）應(yīng)收賬款的功能1.促進(jìn)銷售2.減少存貨第35頁(yè)/共90頁(yè)二、應(yīng)收賬款的成本1.機(jī)會(huì)成本

14、應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入。機(jī)會(huì)成本=維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金資金成本率第36頁(yè)/共90頁(yè)計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本分三步：第一步，計(jì)算應(yīng)收賬款平均占用總額；第二步，把應(yīng)收賬款占用總額中變動(dòng)成本所占用的應(yīng)收賬款分離出來(lái)；第三步，用變動(dòng)性應(yīng)收賬款乘以資金成本率。我們把變動(dòng)成本占用的應(yīng)收賬款叫做維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金第37頁(yè)/共90頁(yè)（1）計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額=平均每日賒銷額平均收賬天數(shù)=賒銷收入凈額日歷天數(shù)（360）平均收賬天數(shù)平均收賬天數(shù)，也稱為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=日歷天數(shù)（360）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期第38頁(yè)/共90頁(yè)（2）計(jì)算維持賒賬業(yè)務(wù)

15、所需要的資金 維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金= 應(yīng)收賬款平均余額 銷銷售售收收入入變變動(dòng)動(dòng)成成本本第39頁(yè)/共90頁(yè)（3）計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金資金成本率 第40頁(yè)/共90頁(yè)單選題：某公司在現(xiàn)有的信用條件下，每年的賒銷收入3600萬(wàn)，平均收賬期30天，變動(dòng)成本率60，資金成本率10。問(wèn)該公司維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金？如果問(wèn)機(jī)會(huì)成本？ 60303603600 1060303603600第41頁(yè)/共90頁(yè)2.管理成本：指對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、賬薄記錄費(fèi)用、應(yīng)收賬款的收賬費(fèi)用及其他費(fèi)用。3.壞賬成本 ：應(yīng)收賬款是基于商業(yè)信用而產(chǎn)生的，存在無(wú)法收回的可能性，由此而給應(yīng)收

16、賬款持有企業(yè)帶來(lái)的損失，即為壞賬成本。 第42頁(yè)/共90頁(yè)三、信用政策信用政策又稱應(yīng)收賬款管理政策，是指對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范。（一）信用政策的構(gòu)成：信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。 第43頁(yè)/共90頁(yè)1信用標(biāo)準(zhǔn) 信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。 （1）影響信用標(biāo)準(zhǔn)的因素分析同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況；企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力；客戶客戶的資信程度?！?C”指：客戶的信用品質(zhì)Character；償付能力Capacity：；資本Capital；抵押品Collateral；經(jīng)濟(jì)狀況Conditions 。第44頁(yè)/共90頁(yè)（

17、2）確定信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析一步設(shè)定信用等級(jí)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)二步利用既有或潛在客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，計(jì)算各自的指標(biāo)值并與上述標(biāo)準(zhǔn)比較，確定拒付風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。即壞賬損失率。三步：進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排隊(duì)，并確定各有關(guān)客戶的信用等級(jí)。例題書(shū)P241-242第45頁(yè)/共90頁(yè)2信用條件 信用條件指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求，即要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件。主要有：信用期限為顧客規(guī)定的最長(zhǎng)付款時(shí)間折扣期限為顧客規(guī)定的享受折扣的付款時(shí)間現(xiàn)金折扣 現(xiàn)金折扣即現(xiàn)金的減讓第46頁(yè)/共90頁(yè)例題：信用條件決策 （信用條件備選方案的評(píng)價(jià)）決策原則：選擇信用成本后收益最大的方案。 某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷收入凈額為2400萬(wàn)元，其信用

18、條件是： N/30, 變動(dòng)成本率為65，資金成本率（有價(jià)證券利息率）為20。假設(shè)企業(yè)收帳政策不變，固定成本總額不變。該企業(yè)準(zhǔn)備三個(gè)信用條件的備選方案：A 、B、C有關(guān)數(shù)據(jù)見(jiàn)表。 A：維持n30的信用條件； B：將信用條件放寬到n60； C：將信用條件放寬到n/90。第47頁(yè)/共90頁(yè)項(xiàng)目項(xiàng)目A （N/30）B （N/60）C （N/90）年賒銷額年賒銷額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期壞賬損失率壞賬損失率收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用240030224264060340280090556第48頁(yè)/共90頁(yè)項(xiàng)目項(xiàng)目ABC年賒銷額年賒銷額變動(dòng)成本變動(dòng)成本240015602640171628001820信用成本前收益

19、信用成本前收益840924980信用成本：信用成本：應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本壞賬損失壞賬損失收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用小計(jì)小計(jì)130*20482498286*2079.240176.4455*2014056287信用成本后收益信用成本后收益742747.6693第49頁(yè)/共90頁(yè) 如果企業(yè)選擇了B方案，但為了加速應(yīng)收賬款的收回，決定將賒銷條件改為“2/10，1/20，n/60”（D方案），估計(jì)約有60的客戶（按賒銷額計(jì)算）會(huì)利用2的折扣；15的客戶利用1的折扣。壞賬損失降為2，收帳費(fèi)用降為30萬(wàn)元。據(jù)資料評(píng)價(jià)。第50頁(yè)/共90頁(yè)評(píng)價(jià)表項(xiàng)目項(xiàng)目B（n/60）D（2/10，1/20，n/60）年賒銷

20、額年賒銷額減：現(xiàn)金折扣減：現(xiàn)金折扣減：變動(dòng)成本減：變動(dòng)成本26401716264035.641716信用成本前收益信用成本前收益減：信用成本減：信用成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本壞賬損失壞賬損失收帳費(fèi)用收帳費(fèi)用信用成本后收益信用成本后收益92457.279.240747.6888.3622.8852.830782.68第51頁(yè)/共90頁(yè) 現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算： 2640（60*2+15*1）35.64 有現(xiàn)金折扣的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期： 10*60+20*15+60*2524天第52頁(yè)/共90頁(yè) .收賬政策 收賬政策也稱為收賬方針，是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)所采取的收賬策略與

21、措施。分為消極的，一般的，積極的收賬政策。 第53頁(yè)/共90頁(yè)例： 收賬政策的確定 已知某企業(yè)應(yīng)收賬款原有的收賬政策和擬改變的收賬政策如表所示。假設(shè)資金利潤(rùn)率為10%，根據(jù)表中的資料，計(jì)算兩種方案的收賬總成本。第54頁(yè)/共90頁(yè)收賬政策備選方案資料 項(xiàng)項(xiàng) 目目現(xiàn)行收現(xiàn)行收賬政策賬政策擬改變的擬改變的收賬政策收賬政策年收賬費(fèi)用（萬(wàn)元）年收賬費(fèi)用（萬(wàn)元）9090150150應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)（天）應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)（天）60603030壞賬損失占賒銷額的百分比壞賬損失占賒銷額的百分比（% %）3 32 2賒銷額（萬(wàn)元）賒銷額（萬(wàn)元）7200720072007200變動(dòng)成本率變動(dòng)成本率% %60

22、606060第55頁(yè)/共90頁(yè) 收賬政策分析評(píng)價(jià)表 金額單位：萬(wàn)元項(xiàng)項(xiàng) 目目現(xiàn)行收賬政策現(xiàn)行收賬政策擬改變的收賬政策擬改變的收賬政策賒銷額賒銷額72007200應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)6030應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額720036060=1200720036030=600應(yīng)收賬款占用的資金應(yīng)收賬款占用的資金120060%=72060060%=360收賬成本：收賬成本：應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本72010%=7236010%=36壞賬損失壞賬損失72003%=21672002%=144年收賬費(fèi)用年收賬費(fèi)用90150收賬總成本收賬總成本378330第56頁(yè)/共90頁(yè)四、

23、日常管理 追蹤分析以金額大，信用品質(zhì)差的客戶為重點(diǎn) 賬齡分析將各筆因收賬款按照開(kāi)票日期進(jìn)行歸類 收現(xiàn)率分析應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率即有效收現(xiàn)的賬款占全部應(yīng)收賬款的百分比。 建立壞賬準(zhǔn)備制度 收賬的日常管理建立合理的收賬程序； 確定合理的討債方法第57頁(yè)/共90頁(yè) 第四節(jié) 存貨管理 存貨的功能與成本 存貨經(jīng)濟(jì)批量模型 存貨日常管理第58頁(yè)/共90頁(yè)一、存貨的功能與成本（一）存貨的功能 1. 保證生產(chǎn)正常進(jìn)行。 適量的存貨能有效防止停工待料事件發(fā)生，維持生產(chǎn)連續(xù)性。 2.適應(yīng)市場(chǎng)變化。 3.降低訂貨成本。 4.維持均衡生產(chǎn)。 儲(chǔ)備一定的存貨，具有功能但也要付出代價(jià)，這就是說(shuō)儲(chǔ)備存貨有成本。（二）存貨成本

24、：指儲(chǔ)備存貨發(fā)生的各項(xiàng)支出。 1.進(jìn)貨成本 2.儲(chǔ)存成本 儲(chǔ)存成本等于該期內(nèi)平均存貨量與單位儲(chǔ)存成本之積。 3.缺貨成本第59頁(yè)/共90頁(yè)二、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型 （一）一般模型 （二）實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式 （三）允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模式第60頁(yè)/共90頁(yè)（一）一般模型 假設(shè)前提: (1)企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地予以預(yù)測(cè)； (2)存貨的耗用或者銷售比較均衡； (3)存貨的價(jià)格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣進(jìn)貨日期完全由企業(yè)自行決定，并且每當(dāng)存貨量降為零時(shí)，下一批存貨均能馬上一次到位； （4）儲(chǔ)條件及所需現(xiàn)金不受限制 （5）不允許出現(xiàn)缺貨情形； (6)所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，不會(huì)因買不到

25、所需存貨而影響其他方面。 第61頁(yè)/共90頁(yè)經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量就是使一定時(shí)期訂貨成本和儲(chǔ)存成本之和最低的每次訂購(gòu)批量。確定總成本T最低時(shí)的Q的方法有逐步測(cè)試、圖示法、公式法。只講公式法。第62頁(yè)/共90頁(yè) 年存貨相關(guān)總成本=年相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用+年相關(guān)存儲(chǔ)成本第63頁(yè)/共90頁(yè)公式： 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（Q）= 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本（Tc）= 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金（W）=PQ/2=P 年度最佳進(jìn)貨批次（N）=A/Q= CAB/2ABC2CAB 2/BAC 2/第64頁(yè)/共90頁(yè)例題： 某企業(yè)每年需耗用甲材料360000千克，該材料的單位采購(gòu)成本100元，單位年儲(chǔ)存成本4元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用200元，

26、則： Q= = =6000（千克） Tc= = =24000（元） W=PQ/2=1006000/2=300000（元） N=A/Q=360000/6000=60（次）CAB/24/2003600002ABC242003600002第65頁(yè)/共90頁(yè)二、保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的確定例：某公司計(jì)劃年度耗用某材料100000千克，材料單價(jià)50元，經(jīng)濟(jì)訂貨量為25000千克，全年訂貨4次，訂貨點(diǎn)為1200千克，單位材料年持有成本為材料單價(jià)的25%，單位材料缺貨損失24元。在交貨期內(nèi)，生產(chǎn)需要量及其概率如下：要求：確定該公司最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。第66頁(yè)/共90頁(yè)生產(chǎn)需要量概率10000.111000.212000.4

27、13000.214000.1第67頁(yè)/共90頁(yè) 例：假定某存貨的年需要量為7200元，單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本4元，單位缺貨成本8元，交貨時(shí)間10天，已經(jīng)計(jì)算出經(jīng)濟(jì)訂貨量600件每年訂貨次數(shù)12次，交貨期內(nèi)的存貨需要量及其概率分布如下：確定保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。第68頁(yè)/共90頁(yè)需要量概率1400.011600.041800.22000.52200.22400.042600.01第69頁(yè)/共90頁(yè)（二）實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式存貨相關(guān)總成本=存貨進(jìn)價(jià)+相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用+相關(guān)存儲(chǔ)成本 實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量具體確定步驟如下： 第一步，按照基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式確定經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量； 第二步，計(jì)算按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量進(jìn)貨

28、時(shí)的存貨相關(guān)總成本； 第三步，計(jì)算按給予數(shù)量折扣的進(jìn)貨批量進(jìn)貨寸的存貨相關(guān)總成本。 第四步，比較不同進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本，最低存貨相關(guān)總成本對(duì)應(yīng)的進(jìn)貨批量就是實(shí)行數(shù)量折扣的最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。第70頁(yè)/共90頁(yè)例題： 某企業(yè)甲材料的年需要量為16000千克，每千克標(biāo)準(zhǔn)價(jià)為20元。銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購(gòu)買量不足1000千克的，按照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算；每批購(gòu)買量1000千克以上，2000千克以下的， 價(jià)格優(yōu)惠2；每批購(gòu)買量2000千克以上的，價(jià)格優(yōu)惠3。已知每批進(jìn)貨費(fèi)用600元，單位材料的年儲(chǔ)存成本30元。第71頁(yè)/共90頁(yè)按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式確定的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為： Q= =800(千克) 每次進(jìn)

29、貨800千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本為： 存貨相關(guān)總成本=1600020+16000800600+800230=344000(元) 每次進(jìn)貨1000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本為： 存貨相關(guān)總成本=1600020(12)+160001000600+1000230=338200(元) 每次進(jìn)貨。2000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本為： 存貨相關(guān)總成本=16000X20(13)+160002000600+2000230=345200(元) 通過(guò)比較發(fā)現(xiàn)，每次進(jìn)貨為1000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本最低，所以此時(shí)最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為1000千克。600/30160002第72頁(yè)/共90頁(yè)(三)允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模式 設(shè)缺

30、貨量為S，單位缺貨成本為R，其他符號(hào)同上。則有： S=QC(C+R) RRCCABQ)()2(第73頁(yè)/共90頁(yè)例題 某企業(yè)甲材料年需要量32000千克，每次進(jìn)貨費(fèi)用60元，單位儲(chǔ)存成本4元，單位缺貨成本8元。 允許缺貨情況下的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量=1200（元） 平均缺貨量=12004/（4+8）=400（千克）884460320002第74頁(yè)/共90頁(yè)三、存貨日常管理 (一)存貨儲(chǔ)存期控制-（定期定貨方式） 存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)= 存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)= 每日變支儲(chǔ)存費(fèi)銷售稅金及附加固定儲(chǔ)存費(fèi)毛利每日變支儲(chǔ)存費(fèi)目標(biāo)利潤(rùn)銷售稅金及附加固定儲(chǔ)存費(fèi)毛利第75頁(yè)/共90頁(yè)例題 商品流通企業(yè)購(gòu)進(jìn)甲商品2000件，單

31、位進(jìn)價(jià)(不含增值稅)100元，單位售價(jià)120元(不舍增值稅)，經(jīng)銷鍵批商品的一次費(fèi)用為20000無(wú)，若貨款均來(lái)自銀行貸款，年利率10.8%，誼批存貨的月保管費(fèi)用率3，銷售稅金及附加1600元。要求： 計(jì)算該批存貨的保本儲(chǔ)存期； 若企業(yè)要求獲得3的投資利潤(rùn)率，計(jì)算保利期； 若該批存貨實(shí)際儲(chǔ)存了200天， 問(wèn)能否實(shí)現(xiàn)3的目標(biāo)投資利潤(rùn)率，差額多少； 若該批存貨虧損了4000元，求實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)。第76頁(yè)/共90頁(yè)計(jì)算如下： （1）每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)=購(gòu)進(jìn)批量購(gòu)進(jìn)單價(jià)日變動(dòng)儲(chǔ)存率 =2000100（10.8%/360+3/30） =80（元） 保本儲(chǔ)存天數(shù)=（毛利-固定儲(chǔ)存費(fèi)-銷售稅金及附加）/每日變 動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)= =230（天） （2）目標(biāo)利潤(rùn)=投資額投資利潤(rùn)率 =20001003% =6000（元） 保利儲(chǔ)存天數(shù)=（毛利-固定儲(chǔ)存費(fèi)-銷售稅金及附加-目標(biāo)利 潤(rùn)）/每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi) = =155（天）801600200002000)100120(8060001600200002000)100120(第77頁(yè)/共90頁(yè) （3）批進(jìn)批出經(jīng)銷該商品實(shí)際獲利額=每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi) （保本儲(chǔ)存天數(shù)-實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)） =80（230-200） =2400（元） （4）實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)=保本儲(chǔ)存天數(shù)- =230-